高级公司金融试题及答案

高级公司金融试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）1.以下哪种融资方式不属于权益融资？（）A.发行股票B.留存收益C.银行借款D.吸收直接投资答案：C2.公司的加权平均资本成本计算中，权重通常采用（）。A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.以上都有可能答案：D3.企业进行项目投资决策时，净现值（NPV）为（）时项目可行。A.大于0B.等于0C.小于0D.以上都不对答案：A4.以下哪个比率反映了公司的偿债能力？（）A.资产周转率B.权益乘数C.流动比率D.销售净利率答案：C5.在资本结构理论中，MM理论（无税）认为企业价值（）。A.与资本结构无关B.与负债比例正相关C.与负债比例负相关D.与权益资本正相关答案：A6.以下哪种股利政策下，公司每年发放的股利固定？（）A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案：B7.企业并购中，横向并购是指（）。A.上下游企业之间的并购B.同行业企业之间的并购C.跨行业企业之间的并购D.非相关企业之间的并购答案：B8.以下哪个概念与企业的营运资金管理关系最密切？（）A.固定资产B.长期投资C.流动资产和流动负债D.无形资产答案：C9.公司进行股票回购的目的不包括（）。A.传递股价被低估的信号B.减少公司自由现金流C.提高负债比例D.降低股价答案：D10.财务杠杆系数反映了（）。A.销售量变动对息税前利润的影响程度B.息税前利润变动对每股收益的影响程度C.销售量变动对每股收益的影响程度D.以上都不对答案：B二、多项选择题（每题2分，共10题）1.公司资本成本的影响因素包括（）。A.无风险利率B.经营风险C.财务风险D.税率答案：ABCD2.项目投资的现金流量包括（）。A.初始现金流量B.营业现金流量C.终结现金流量D.固定资产折旧答案：ABC3.以下属于长期偿债能力指标的有（）。A.资产负债率B.利息保障倍数C.产权比率D.速动比率答案：ABC4.企业进行股利分配时，需要考虑的因素有（）。A.法律因素B.公司自身因素C.股东因素D.债务契约因素答案：ABCD5.资本结构决策方法包括（）。A.比较资本成本法B.每股收益无差别点法C.公司价值分析法D.因素分析法答案：ABC6.企业持有现金的动机包括（）。A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.盈利动机答案：ABC7.企业并购的协同效应主要体现在（）。A.经营协同B.管理协同C.财务协同D.文化协同答案：ABC8.以下关于可转换债券的说法正确的有（）。A.具有债券和股票的双重特性B.利率一般低于普通债券C.转换价格是固定的D.存在回售条款答案：ABD9.在营运资金管理中，应收账款管理的目标包括（）。A.增加销售额B.降低坏账损失C.减少应收账款占用资金D.提高应收账款周转率答案：ABCD10.以下属于财务分析方法的有（）。A.比率分析B.比较分析C.趋势分析D.因素分析答案：ABCD三、判断题（每题2分，共10题）1.企业价值最大化是财务管理的最优目标。（）答案：正确2.内含报酬率是使项目净现值为零的折现率。（）答案：正确3.速动比率越高，企业短期偿债能力越强，所以速动比率越高越好。（）答案：错误4.剩余股利政策下，公司先确定股利分配金额，再确定留存收益金额。（）答案：错误5.在有税的MM理论中，负债越多，企业价值越大。（）答案：正确6.固定股利支付率政策下，股利与公司盈利挂钩，能体现多盈多分的原则。（）答案：正确7.企业并购中，现金支付方式不会改变并购公司的股权结构。（）答案：正确8.存货周转率越高，说明企业存货管理水平越高，所以存货周转率越高越好。（）答案：错误9.可转换债券在转换前是债券，转换后是股票，转换期内兼具债券和股票的特性。（）答案：错误10.财务分析中，比较分析只能进行纵向比较，不能进行横向比较。（）答案：错误四、简答题（每题5分，共4题）1.简述资本成本的作用。答案：资本成本在公司理财中有多方面作用。一是作为筹资决策的重要依据，比较不同筹资方式成本高低。二是投资决策中用于计算净现值等指标，只有投资报酬率高于资本成本项目才可行。三是衡量企业经营成果的尺度，实际投资报酬率高于资本成本说明经营有效。2.简述企业进行利润分配的程序。答案：首先，弥补以前年度亏损。其次，提取法定盈余公积金。然后，提取任意盈余公积金（如果有）。最后，向股东分配股利。3.简述营运资金管理的策略类型。答案：营运资金管理策略有三种类型。一是稳健型策略，流动资产较多，偿债风险低但资金成本高。二是激进型策略，流动资产少，资金成本低但偿债风险高。三是折中型策略，介于两者之间。4.简述企业并购的动因。答案：企业并购的动因包括获取协同效应，如经营、管理和财务协同。扩大市场份额，实现规模经济。获取战略资源，进入新市场或行业等。五、讨论题（每题5分，共4题）1.讨论财务杠杆对企业的影响。答案：财务杠杆能放大企业收益或损失。当息税前利润增加时，由于固定利息费用的存在，每股收益会以更大幅度增加。但当息税前利润下降时，每股收益也会大幅下降，同时还会增加企业的财务风险。2.讨论不同股利政策对公司股价的影响。答案：固定股利政策给股东稳定的收益预期，股价相对稳定。固定股利支付率政策下，股利随盈利波动，股价也会波动。剩余股利政策可能使股利不稳定，影响投资者信心，股价波动较大。低正常股利加额外股利政策较灵活，有利于稳定股价。3.讨论如何提高企业的应收账款周转率。答案：可以制定合理的信用政策，包括信用期限、信用标准和现金折扣政策。加强应收账款的催