公司金融考研试题及答案

公司金融考研试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共10题）1.公司金融的目标是（）A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业规模最大化D.成本最小化答案：B2.下列哪项不是债务融资的特点（）A.有固定的偿还期限B.会分散控制权C.利息可税前扣除D.成本相对较低答案：B3.资本成本是（）A.筹资费用B.用资费用C.筹资费用和用资费用之和D.筹资费用和用资费用之差答案：C4.净现值法中，若净现值（），项目可行。A.大于0B.小于0C.等于0D.不确定答案：A5.内部收益率是使（）等于0的贴现率。A.净现值B.现值指数C.投资回收期D.会计收益率答案：A6.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为5%，市场组合的收益率为10%，则该股票的预期收益率为（）A.12.5%B.15%C.7.5%D.10%答案：A7.下列关于营运资本的说法，错误的是（）A.营运资本=流动资产-流动负债B.营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产C.营运资本为负数，表明财务状况不稳定D.营运资本越多越好答案：D8.股利政策中，固定股利支付率政策的优点是（）A.有利于稳定股价B.股利与公司盈余紧密配合C.有利于吸引投资者D.股利分配有较大灵活性答案：B9.企业在进行资本预算时，不考虑的因素是（）A.初始投资B.经营现金流量C.终结现金流量D.沉没成本答案：D10.财务杠杆系数反映的是（）A.销售量变动对息税前利润的影响程度B.息税前利润变动对每股收益的影响程度C.销售量变动对每股收益的影响程度D.息税前利润变动对销售量的影响程度答案：B二、多项选择题（每题2分，共10题）1.公司金融的研究内容包括（）A.筹资决策B.投资决策C.营运资金管理D.利润分配决策答案：ABCD2.权益融资的方式有（）A.吸收直接投资B.发行股票C.留存收益D.发行债券答案：ABC3.影响资本结构的因素有（）A.企业财务状况B.企业资产结构C.企业产品销售情况D.投资者和管理人员的态度答案：ABCD4.项目投资决策评价指标中，考虑了货币时间价值的有（）A.净现值B.内部收益率C.投资回收期D.现值指数答案：ABD5.股票的估值方法有（）A.股利贴现模型B.市盈率模型C.市净率模型D.自由现金流模型答案：ABCD6.下列关于现金管理的说法，正确的有（）A.现金浮游量是企业账户上的现金余额与银行账户上的现金余额之差B.企业应尽量加速收款C.企业应尽量延缓付款D.最佳现金持有量应使持有现金的机会成本、管理成本和短缺成本之和最低答案：ABCD7.应收账款的管理成本包括（）A.调查顾客信用状况的费用B.收集各种信息的费用C.收账费用D.坏账损失答案：ABC8.利润分配应遵循的原则有（）A.依法分配原则B.资本保全原则C.充分保护债权人利益原则D.多方及长短期利益兼顾原则答案：ABCD9.下列属于财务风险的有（）A.筹资风险B.投资风险C.资金回收风险D.收益分配风险答案：ABCD10.企业并购的类型按并购双方的行业关系可分为（）A.横向并购B.纵向并购C.混合并购D.善意并购答案：ABC三、判断题（每题2分，共10题）1.企业价值最大化就是股东财富最大化。（）答案：错误2.债务融资的财务风险比权益融资大。（）答案：正确3.资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。（）答案：正确4.净现值大于0的项目，其获利指数一定大于1。（）答案：正确5.内部收益率越高，项目越不可行。（）答案：错误6.β系数衡量的是系统风险。（）答案：正确7.营运资本越多，说明企业的偿债能力越强。（）答案：错误8.固定股利政策有利于稳定股价。（）答案：正确9.在资本预算中，机会成本应作为相关成本考虑。（）答案：正确10.财务杠杆系数越大，财务风险越小。（）答案：错误四、简答题（每题5分，共4题）1.简述资本结构的含义及其决策方法。答案：资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。决策方法主要有：比较资本成本法，通过计算不同资本结构下的加权平均资本成本，选择成本最低的资本结构；每股收益无差别点法，分析不同筹资方案下每股收益相等时的息税前利润或销售额，从而确定最优资本结构；公司价值分析法，以公司市场价值最大化为目标确定资本结构。2.简述净现值法的优缺点。答案：优点：考虑了货币时间价值；考虑了项目计算期内的全部净现金流量；考虑了投资风险。缺点：不能从动态角度直接反映投资项目的实际收益率水平；净现金流量和贴现率的确定比较困难；计算复杂，不易理解。3.说明营运资金管理的策略有哪些？答案：营运资金管理策略包括流动资产投资策略和流动资产融资策略。流动资产投资策略有紧缩型和宽松型，前者持有较低流动资产水平，风险高收益高；后者相反。流动资产融资策略有期限匹配融资策略、保守融资策略和激进融资策略，分别对应风险和收益的不同组合。4.简述股利政策的类型及其特点。答案：股利政策类型有：剩余股利政策，根据目标资本结构，先满足投资需求，剩余部分分配股利；固定股利政策，每年支付固定金额股利，稳定股价；固定股利支付率政策，股利支付率固定，股利随盈余波动；低正常股利加额外股利政策，平时支付低股利，盈利多时加付额外股利。五、讨论题（每题5分，共4题）1.讨论企业在不同发展阶段应如何选择筹资方式。答案：创业初期，企业知名度低，多依赖权益融资如吸收直接投资、留存收益。成长期，可增加债务融资比例，如银行借款、发行债券。成熟期，财务状况稳定，可综合使用多种筹资方式，优化资本结构。衰退期，收缩业务，可处置资产偿债或减少筹资。2.如何衡量企业的财务风险？答案：可通过财务杠杆系数衡量，系数越大风险越高。还可分析偿债能力指标，如流动比率、速动比率等，比率低偿债风险大。资产负债率高也表示财务风险大，此外，现金流量状况也反映财务风险程度。3.分析企业并购的动机。答案：企业并购动机包括扩大市场份额，实现规模经济；获取协同效应，如经营、管理协同