股市中的道氏理论浪理论及K线形态分析

股市中的道氏理论浪理论及K线形态分析道氏理论简介（一）、形成过程1、我们一般所称的“道氏理论”,是查尔斯.道（1900——1902）,威廉姆.皮特.汉密尔顿(WilliamPeterHamilton)（1903——1929）与罗伯特.雷亚(RobertRhea)（1922——1939）等三人共同的研究结果.2、在30年代达到巅峰。那时，《华尔街日报》以道氏理论为依据每日撰写股市评论。1929年10月23日《华尔街日报》刊登“浪潮转向”一文，正确地指出“多头市场”已经结束，“空头市场”的时代来临。这篇文章是以道氏理论为基础提出的预测。紧接这一预测之后，果然发生了可怕的股市崩盘(crash)，于是道氏理论名嗓一时。3、道氏理论是技术分析的基础。查尔斯·道，声称其理论并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论。道氏理论简介（二）、主要理论1、道氏理论的的三个重要假设：假设1：人为操作——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势也可受能到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势不会受到人为的操作。

假设2：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。假设3：道氏理论是客观化的分析理论——成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。当主观使用它时，就会不断犯错，不断亏损。道氏理论简介2、道氏理论的五个定理：定理1:

股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年.任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反.定理2:

主要走势：主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久.正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素.没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限.定理3:

主要的空头市场：主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹.它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束.空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票.

短期趋势长期趋势中期趋势道氏理论简介短期趋势中期趋势中期趋势长期趋势道氏理论简介定理4:

主要的多头市场:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年.在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格.多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨涨--这阶段的股价上涨是基于期待与希望.定理5:

次级折返走势：次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%.次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后.道氏理论简介（三）、缺陷1、适合长期大势的研究，对短期投机行为无大的帮助。2、信号不明确，很难确定反转趋势。波浪理论简介主要理论1、一个完整的上升或下降周期由8浪组成，即主浪五浪，调整三浪。浪中可以套浪。波浪的细分与合并应按一定的规则：主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波；调整波与主趋势方向相反，或上升或下降．通常可分为更低一级的三个波。12345abc波浪理论简介2、完整周期的波浪数目与弗波纳奇数列有密切关系。弗波纳奇数列：1123581321345589144233·

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·黄金比率：0.1910.3820.5000.6180.8091.9191.3821.6181.8092.0003、各具特色的波浪性格。（1）.第1浪：当第1浪开始运行的时候,常常难以辨认它到底是上升浪的开始还是下降趋势的一个小的反弹浪.它差不多有一半是处于市场的底部,通常来得很短促。波浪理论简介波浪理论简介（2）.第2浪：笫一浪走完5个小浪之后,一般会出现回调,回调的幅度为0.382或0.618水平,也有极为剧烈的调整浪会回到第1浪的浪底才打住.（3）.第3浪：在推动浪之中,第3浪最具爆炸力.它通常是最长的,也是最猛烈的一浪.当市场突破了第1浪的浪顶之时,图表上会发出多种突破信号,几乎所有的技术分析工具都在这一刻指示交易者赶快买进.价格往往会以连续跳空的方式迅速推进.通常是第一浪的1.618或2.618倍或其它奇异数字的倍数.（4）.第4浪.具有如下几个特征:a、一般会回调至第3浪长度的0.382倍处;b、倾向于以复杂形态的面目出现;c、第4浪的底不可以低于第1浪的顶.（5）.第5浪：在股票市场,第5浪通常比第3浪平和得多,其力度和成交量远逊于第3浪.在上升目标上,如果第3浪属于延伸浪,那么第5浪的长度将会与第1浪相同;第5浪的长度与第1浪底至第3浪顶的长度存在着0.618的黄金分割倍数关系.波浪理论简介（6）.Ａ浪：市场人士多数认为市势仍未逆转，只视为一个短暂的调整，平势调整形态的Ａ浪之后，Ｂ浪将会以向上的之字形形态出现，如果Ａ浪以之字形形态运行，则Ｂ浪多数属于平势调整浪。（7）.Ｂ浪：升势较为情绪化，出现传统图表的牛势陷阱，市场人士误以为上一个上升浪尚未完结，成交疏落。（8）、Ｃ浪：破坏力较强，与第三浪的特性甚为相似，全面性下跌。1234-a4-b4-c-(1)4-c-(2)波浪理论简介波浪理论的缺陷1、学习和掌握困难。浪的层次的确定和浪的起点的确认2、面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理。（一）、单根K线K线形态介绍

光头光脚大阳线

开盘价为最低价，收盘价为最高价，表示多方势头强大，空方毫无抵抗。经常出现在股价脱离底部的初期、回调结束后的再次上升、及高位的拉升阶段，有时也在严重超跌后的强劲反弹中出现。

光头光脚大阴线

开盘价为最高价，收盘价为最低价，表示卖方占绝对优势，多方毫无抵抗。经常出现在头部形成后跌势的初期、反弹结束后或最后的打压过程中。K线形态介绍回调结束后的再次上升最后的打压过程中

⊥字形（墓碑线）

开盘价与收盘价为全日最低价，上影线表示上方有一定的压力。如果上影线很长，则有强烈的下降含义。常出现在市场的顶部，偶尔也会出现在市场的底部。T字形蜻蜒线。开盘价和收盘价为全日最高价，下影线表示下方有一定的支撑。该图形经常出现在市场的底部，有时也会出现在市场的顶部，是市场的转折信号。K线形态介绍一字形开盘价、收盘价、最低价、最高价都相同时，就会出现这种图形，一般出现在开盘后直接达到涨停板或跌停板时，表示多方或空方绝对占优，涨跌停板全天未被打开。十字星形开盘价等于收盘价，并处于交易区间的中间。表示多家双方斗争激烈，即将分出胜负。经常出现在市场的底部或顶部，是市场将要出现转折点的典型形态。K线形态介绍（二）K线组合应用

典型的底部反转形态，通常出现在股价连续大幅下跌和数浪下跌的中期底部或大底部。多空力量对比已开始发生转变，一轮上升行情将要展开（1）早晨之星K线形态介绍K线形态理论简介早晨之星（2)黄昏之星

典型的顶部反转形态，通常出现在股价连续大幅上涨和数浪上涨的中期顶部和大顶部。一轮上涨行情已经结束，投资者应尽快抛股离场。（3)射击之星

射击之星常出现在连续上涨之后，是市场见顶的信号。射击之星是市场失去上升动能的表现，是主力出货的常见图形。一般说来，后势要想突破射击之星造成的高位，往往需要相当长的时间。投资者应退场观望，以免高位长久被套。K线形态介绍（4）锤头

锤头的出现预示着下跌趋势将结束，表示市场在用锤子夯实底部，是较可靠的底部形态。锤头是在下降趋势中，市场跳空向下开盘，疯狂卖出被遏制，市场又回到或接近当日最高点，留下长长的下影线。小实体在交易区域的上面，上影线没有或很短。常伴有底部放量，放量越明星，信号越强烈。（5）吊颈

表示上涨趋势结束，主力正在出货。吊颈是在上涨趋势中，当天股价高开低走，盘中出现长阴，主力尾市将股价拉起，几乎以最高点收盘，留下较长下影线。吊颈形态出现的第二天多为阴线，且开盘价较低。阴线的长度越长，新一轮跌势开始的概率越大。K线形态理论简介锤头吊颈K线形态理论简介（6）穿头破脚

穿头破脚有底部和顶部两种形态，是市场中最强烈的反转信号。顶部类似于“崩盘”，而底部多为“井喷”。

顶部穿头破脚是指股价经过较长时间上升后，当天股价高开低走，收出一根长阴线，并将前日阳线全部覆盖。表示主力将股价推至高处后，高开制造假象，吸引跟风盘，随后大肆出货，将跟风者一网打尽。底部穿头破脚是指股价经过一段时间下跌后，当日股价底开高走，收出长阳，这根长阳线将前日阴线全部覆盖。表示股价跌至低位后，再次杀跌引出割内盘，随后将股价推高，一举收复前日失地，市场开始快速攀升。顶部底部顶部穿头破脚顶部穿头破脚底部穿头破脚（7）乌云盖顶

乌云盖顶也属于拉高出货的顶部反转形态，预示在暴风雨即将来临的前夜，乌云压城城欲摧。乌云盖顶与顶部穿头破脚类似，只是在图形上阴线的收盘仅切入到阳线的三分之二处，具有一定的不确定性，杀伤力也次于穿头破脚。乌云盖顶是在市场上升后期，出现了一根长阳线，第二天股价跳高开盘，收盘价却下降到阳线实体中间之下。表示趋势反转已经发生，随后将出现较长时间的下跌，投资者应迅速离场。通常第二天阴线刺入前日阳线的程度越深，顶部反转的可能性越大。K线形态理论简介乌云盖顶（8）双飞乌鸦

双飞乌鸦是指在市场的高位出现了两根并排的阴线，预示市场将大幅下跌。双飞乌鸦是在股价连续大幅上升之后，第一天是长阳线，第二天高开收出带上升缺口的阴线，表示向上攻击失败，第三天再次跳高开盘，收出阴线，收盘比前一日阴线低，但仍高于第一天阳线的收盘价。说明牛市已被遏制，股价将下跌。（9）双针探底

双针探底是指两根有一定间隔的K线，都带有较长的下影线，下影线的位置非常接近。是常见的底部反转形态。双针探度出现在股价连续下跌之后，表示股价已经过二次探底，下档有较强的支撑，底部确认有效。双针探底经常由一个底部十字星和一个锤头组成，第二根K线的低点常比第一根K线低点高。K线形态理论简介双飞乌鸦双针探底（10）身怀六甲

身怀六甲是指在高位长阳线或低位长阴线之后，在实体中间部位出现的小阳或小阴线。好像前日K线怀中的胎儿。人们常把小阳线称为上涨孕，小阴线称为下跌孕。一般预示着市场上升或下跌的力量已经衰竭，市场已有改变既有趋势的迹象。身怀六甲常出现在涨势或跌势的后期。由于反转的速度较慢，许多投资者会以为市场处于休整状态而未能及时采取措施。投资者此时可观察成交量，如果前日成交量放大后又突然急剧萎缩，市场反转的可能性大。K线形态理论简介身怀六甲身怀六甲（11）红三兵

红三兵一般出现在市场见底回升的初期。每日收盘价虽为当天最高点，但开盘价均在前一天的实体之内。因而总体升幅不大，是稳步向上推高。投资者应逢低建仓，及时跟进以免踏空。市场底部出现此形态，常表示后势将加速上涨。三只黑乌鸦一般出现在市场见顶之后，每日的收盘均出现新低点，而每日的开