2025年基金从业资格考试私募股权基金专项试卷

2025年基金从业资格考试私募股权基金专项试卷考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、单项选择题（本部分共60题，每题1分，共60分。下列选项中，只有一项符合题意）1.根据中国法律规定，私募股权基金的主要募集对象是？A.普通公众投资者B.合格投资者C.机构投资者D.所有符合条件的自然人2.下列关于私募股权基金管理人的表述，错误的是？A.负责基金的投资决策和管理运作B.对基金资产承担无限责任C.需要在中国证券投资基金业协会登记备案D.可能以公司或合伙企业形式设立3.私募股权基金的基金合同应由谁签署？A.基金投资者单独签署B.基金管理人单独签署C.基金投资者和基金管理人共同签署D.基金托管人单独签署4.合格投资者是指符合法律法规规定，具备相应风险识别能力和风险承担能力，且投资于单只私募基金的金额不低于一定标准的投资者。中国现行的规定中，“一定标准”通常指多少万元人民币以上（含）的自有资产或金融资产？A.10万元B.30万元C.50万元D.100万元5.下列投资领域，通常不属于私募股权基金主要投资范围的是？A.未上市企业的股权投资B.已上市公司非公开发行或交易的股票投资C.积极参与公司治理，推动企业价值提升D.投资公开交易的股票市场6.在私募股权投资中，风险投资（VC）通常更侧重于投资哪个发展阶段的企业？A.初创期或成长期B.扩张期或成熟期C.收购重组阶段D.绝望期7.私募股权基金的投资决策通常由哪个机构或委员会负责？A.基金托管人B.基金监管机构C.基金投资决策委员会D.基金清算人8.私募股权基金进行项目投资前，尽职调查的核心目的是什么？A.评估基金管理人的业绩B.完善基金的法律文件C.全面了解并评估投资标的的价值、风险和可行性D.确定基金的投资策略9.私募股权基金常用的估值方法中，不适用于评估缺乏活跃市场交易价格的未上市企业股权的是？A.市盈率法（PE）B.净资产价值法（NAV）C.现金流折现法（DCF）D.相对估值法（可比公司法）10.私募股权基金通过何种方式将投资收益返还给投资者？A.定期分红B.基金到期清算分配C.每月赎回D.基金管理人承诺固定回报11.私募股权基金的退出机制中，通过被投企业上市后公开交易出售股份的方式称为？A.并购退出B.清算退出C.IPO退出D.资产出售退出12.私募股权基金管理人进行关联交易，必须符合哪些条件？A.不得进行关联交易B.关联方必须为基金管理人股东C.事先取得基金投资者和基金业协会的批准，并披露交易细节D.关联交易价格不得低于市场价格13.基金信息披露的“及时性”原则要求，重要信息应在何时披露？A.事后任何时间B.事件发生后的合理期限内立即披露C.基金合同约定的固定时间D.基金管理人认为方便的时候14.私募股权基金管理人及其从业人员的“诚信义务”主要体现为？A.遵守法律法规和基金合同B.保守基金秘密，维护基金份额持有人利益C.接受关联方利益输送D.高于普通投资者的投资回报承诺15.中国对私募基金管理人的主要监管机构是？A.中国证券监督管理委员会（CSRC）B.中国人民银行（PBOC）C.中国证券投资基金业协会（AMAC）D.国家发展和改革委员会（NDRC）16.私募股权基金管理人内部治理结构中，对管理人的行为进行监督和制衡的关键机制是？A.董事会B.监事会C.投资决策委员会D.风险管理委员会17.私募股权基金管理人进行基金会计核算，其基础通常是？A.权责发生制B.收付实现制C.永续盘存制D.现金制18.私募股权基金投资于某个未上市企业，获得了10%的股权，这种投资称为什么？A.股权投资B.债权投资C.衍生品投资D.货币市场投资19.私募股权基金通常采用何种收费模式？A.固定管理费B.无管理费C.业绩报酬（CarriedInterest）与管理费相结合D.仅有业绩报酬20.在私募股权基金的退出阶段，如果被投企业经营状况恶化，基金可能采取的措施是？A.继续追加投资B.立即要求被投企业回购股份C.试图寻找其他投资者进行转让或寻求并购机会D.放弃投资，等待其自然破产21.私募股权基金管理人聘请外部机构对基金资产进行估值，该机构通常是？A.基金托管银行B.会计师事务所C.律师事务所D.基金投资顾问22.根据相关法规，私募基金管理人应当建立有效的基金内部风险控制机制，其主要目标不包括？A.防范投资风险B.提高基金收益率C.保障基金财产安全D.规避合规风险23.私募股权基金管理人进行信息披露时，需要向哪些主体披露？A.基金投资者B.基金业协会C.中国证监会D.以上都是24.下列哪项行为不属于私募股权基金管理人或从业人员的禁止性行为？A.泄露基金投资者信息B.利用基金财产进行不正当关联交易C.向投资者承诺最低收益D.从事损害基金份额持有人利益的活动25.私募股权基金中的“瀑布式分配结构”（WaterfallDistribution）主要用于解决什么问题？A.基金管理人的激励机制B.基金费用的收取方式C.基金利润的分配顺序和比例D.基金投资决策流程26.私募股权基金投资后管理阶段，基金管理人通常会关注哪些方面？A.被投企业的财务状况和经营业绩B.被投企业的董事会构成C.被投企业的市场拓展情况D.以上都是27.私募股权基金管理人应建立健全的档案管理制度，档案保存期限通常不少于多少年？A.5年B.10年C.15年D.20年28.对于私募股权基金管理人的高级管理人员，法律法规通常要求其具备什么条件？A.丰富的投资经验B.合法合规的从业资格C.完善的学历背景D.充足的个人财富29.私募股权基金管理人应当在基金合同中明确约定基金运作方式，常见的运作方式不包括？A.闭式运作B.开放式运作C.混合式运作D.按阶段运作30.私募股权基金管理人应当建立健全的内部控制制度，内部控制体系应覆盖哪些内容？A.投资决策、风险控制、合规管理、信息管理等关键环节B.仅限于投资决策环节C.仅限于风险控制环节D.仅限于信息披露环节31.私募股权基金管理人聘请的基金托管人，主要承担哪些职责？A.对基金资产进行保管B.对基金财产进行投资运作C.对基金投资者进行服务D.制定基金投资策略32.私募股权基金管理人应当建立投资者适当性管理制度，其主要目的是什么？A.确保基金获得高收益B.降低基金管理成本C.防止风险向不合格投资者传递D.规范基金管理人行为33.私募股权基金管理人进行投资后管理，其核心目标是？A.监督被投企业按时支付股息B.协助被投企业实现价值增长C.促进被投企业快速上市D.收回投资本金34.私募股权基金管理人应当建立应急风险处理机制，以应对哪些情况？A.市场大幅波动B.基金管理人关键人员变动C.被投企业经营风险暴露D.以上都是35.私募股权基金管理人进行信息披露，披露内容应真实、准确、完整、及时，不得存在什么行为？A.误导性陈述B.夸大宣传C.操纵市场D.以上都是36.私募股权基金管理人应当建立健全的薪酬管理制度，薪酬水平应与什么挂钩？A.基金管理人的规模B.基金的投资业绩C.基金管理人的成立年限D.基金投资者的数量37.私募股权基金管理人进行关联交易，应当如何进行决策？A.由基金管理人单独决定B.由基金托管人单独决定C.依照基金合同约定，并经基金投资者大会审议通过D.无需特别决策程序38.私募股权基金管理人应当建立畅通的投资者沟通渠道，定期向投资者提供什么信息？A.基金净值B.基金投资运作情况C.基金风险状况D.以上都是39.私募股权基金管理人应当建立健全的反洗钱内部控制制度，其主要依据是？A.《中华人民共和国反洗钱法》B.《私募投资基金监督管理暂行办法》C.《基金合同》D.以上都是40.私募股权基金管理人聘请外部服务机构的，应当建立什么样的制度？A.外包服务评估和管理制度B.内部服务人员培养制度C.基金业绩考核制度D.投资项目评估制度41.私募股权基金管理人应当对基金投资运作情况定期进行自查，自查频率通常是？A.每日B.每周C.每月D.每季度42.私募股权基金管理人应当建立健全的合规管理制度，合规部门的主要职责不包括？A.制定合规政策B.监控合规风险C.决策基金投资D.提升合规意识43.私募股权基金管理人应当建立健全的危机公关预案，以应对可能发生的什么情况？A.基金重大亏损B.媒体负面报道C.投资者大量投诉D.以上都是44.私募股权基金管理人进行信息披露，其披露的基金合同应包含哪些重要内容？A.基金运作方式、投资范围、投资策略、风险揭示等B.基金管理人的收费标准C.基金托管人的联系信息D.基金投资者的名单45.私募股权基金管理人进行投资决策，应当遵循什么原则？A.风险最小化原则B.高收益优先原则C.合理配置原则D.追求短期套利原则46.私募股权基金管理人应当建立有效的沟通机制，确保与哪些主体进行有效沟通？A.基金投资者B.基金业协会C.基金托管人D.以上都是47.私募股权基金管理人应当建立科学的绩效考核体系，考核对象通常包括？A.基金管理团队B.基金投资经理C.基金客服人员D.以上都是48.私募股权基金管理人应当建立健全的内部审计制度，内部审计部门应向谁负责？A.基金投资决策委员会B.基金董事会或监事会C.基金总经理D.基金业协会49.私募股权基金管理人进行信息披露，其披露方式通常包括？A.基金合同、招募说明书、定期报告等书面文件B.基金管理人官方网站C.媒体公告D.以上都是50.私募股权基金管理人应当建立健全的投资者投诉处理机制，处理投诉的基本原则是？A.公平、公正、高效B.快速、保密、息事宁人C.严格、细致、零容忍D.以上都不是51.私募股权基金管理人进行关联交易，其交易价格和条件应当如何确定？A.依照市场价格确定B.依照基金管理人内部定价确定C.依照基金投资者协商确定D.依照基金合同约定，并符合法规要求52.私募股权基金管理人应当建立健全的知识产权保护制度，保护哪些方面的知识产权？A.基金管理人的商业秘密B.基金投资策略C.基金管理软件D.以上都是53.私募股权基金管理人应当建立有效的沟通机制，确保与哪些主体进行有效沟通？A.基金投资者B.基金业协会C.基金托管人D.以上都是54.私募股权基金管理人进行投资后管理，通常采取的方式是？A.被动持有，不参与被投企业经营B.主动参与被投企业战略规划、经营决策等C.定期听取被投企业报告，不干预具体事务D.仅关注被投企业财务报表55.私募股权基金管理人应当建立健全的内部风险控制机制，风险控制措施应覆盖哪些方面？A.投资决策风险、市场风险、信用风险、操作风险、合规风险等B.仅限于投资决策风险C.仅限于市场风险D.仅限于操作风险56.私募股权基金管理人应当建立科学的绩效考核体系，考核指标通常不包括？A.基金投资收益率B.基金规模增长C.基金合规情况D.基金管理人的办公环境57.私募股权基金管理人进行信息披露，其披露内容应确保什么？A.真实性B.准确性C.完整性D.以上都是58.私募股权基金管理人聘请外部服务机构，如律师事务所、会计师事务所，应当进行什么？A.背景调查和尽职调查B.简单资质审核C.无需特别程序D.由基金投资者选择59.私募股权基金管理人应当建立健全的应急风险处理机制，应急计划应包括哪些内容？A.识别潜在风险、制定应对措施、明确责任分工等B.仅限于资金应急安排C.仅限于人员应急安排D.仅限于市场应急措施60.私募股权基金管理人应当建立健全的内部审计制度，内部审计的主要目的是什么？A.评价内部控制的有效性B.制定投资策略C.管理基金资产D.提供投资建议二、简答题（本部分共4题，每题5分，共20分。请简要回答下列问题）1.简述私募股权基金合格投资者的主要特征和投资门槛要求。2.比较私募股权基金与私募证券投资基金在投资对象、投资策略和监管方式等方面的主要区别。3.私募股权基金管理人进行关联交易，需要遵循哪些基本原则和程序？4.私募股权基金管理人内部治理结构中，董事会和投资决策委员会通常分别承担哪些主要职责？三、论述题（本部分共2题，每题10分，共20分。请就下列问题展开论述）1.结合私募股权基金投资运作的特点，论述基金管理人建立健全风险控制体系的重要性和主要内容。2.结合中国现行法律法规，论述私募股权基金管理人及其从业人员的“诚信义务”的具体体现和违反“诚信义务”可能带来的法律后果。四、案例分析题（本部分共1题，共10分。请根据案例背景，回答问题）某私募股权基金管理人A公司，管理着多只私募股权基金。在投资某未上市企业B的过程中，A公司发现其关联方C公司也是B公司的股东，且持有B公司15%的股权。A公司在投资决策时，未充分披露该关联关系，且最终交易价格相较于市场水平有一定折扣。问题：请分析A公司在此次关联交易中可能存在的问题，并说明其应当如何规范处理此类关联交易。试卷答案一、单项选择题1.B2.B3.C4.C5.D6.A7.C8.C9.A10.B11.C12.C13.B14.A15.A16.B17.A18.A19.C20.C21.B22.B23.D24.C25.C26.D27.C28.B29.B30.A31.A32.C33.B34.D35.D36.B37.C38.D39.D40.A41.D42.C43.D44.A45.C46.D47.A48.B49.D50.A51.A52.D53.D54.B55.A56.D57.D58.A59.A60.A二、简答题1.特征与门槛：合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，且投资于单只私募基金的金额不低于一定标准的金融资产不低于一定金额或者收入不低于一定水平的单位和个人。中国现行的规定中，“一定标准”通常指金融资产不低于50万元或300万元人民币（含）以上，或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币（含）以上。合格投资者主要通过金融资产规模、收入水平、投资经验、风险承受能力等标准来界定，以保护其免受不适合的投资风险。2.主要区别：*投资对象：私募股权基金主要投资于未上市企业的股权，特别是创业阶段和成长阶段的企业；私募证券投资基金主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。*投资策略：私募股权基金通常采取长期持有、价值增值的投资策略，注重投后管理和被投企业成长；私募证券投资基金通常采取短中期交易、追求超额收益的投资策略，更侧重市场时机和选股择时。*监管方式：私募股权基金监管相对宽松，更侧重于合格投资者保护和信息披露、关联交易等方面的规范；私募证券投资基金监管较为严格，尤其在信息披露、投资限制、风险控制、从业人员资格等方面有更详细的规定。3.原则与程序：基本原则：公平、公正、公开（相对内部而言）、价格公允、不损害基金利益和投资者利益。程序：①事前披露与批准：基金合同应约定关联交易的类型、条件、审批权限等；进行关联交易前，需按照合同约定和内部决策程序获得批准，重大关联交易需报告基金业协会；②价格公允：关联交易的价格和条件应与非关联交易相同或对基金更有利，应有充分、合理的依据；③信息披露：在基金运作报告等文件中，应披露关联交易的情况，包括交易金额、定价依据等。4.主要职责：*董事会：负责基金资产的最终决策权，执行股东会（或股东大会）的决议，聘任和解聘基金管理人、基金托管人，审议批准基金管理人的投资方案、风险控制措施等重大事项，监督基金管理人的经营运作，确保基金管理人按照基金合同和市场原则运作，维护基金份额持有人的合法权益。*投资决策委员会：负责制定和执行基金的投资策略，进行投资决策，决定具体的投资方向、投资金额、投资标的等，是基金投资运作的核心决策机构，通常由基金管理人的高级管理人员和投资专家组成。三、论述题1.重要性及内容：*重要性：建立健全风险控制体系对于私募股权基金管理人至关重要。私募股权投资具有高投入、长周期、高风险的特点，有效的风险控制体系是保障基金财产安全、实现投资目标、维护投资者利益、促进管理人稳健发展的基础，也是满足监管要求、提升管理人核心竞争力的重要保障。*主要内容：风险控制体系应覆盖投资决策、投资执行、投后管理、信息披露、关联交易、操作流程、信息技术、合规管理、危机应对等各个方面。具体包括：制定全面的风险管理政策和程序；设立独立的风险管理部门或岗位；建立清晰的风险管理职责分工；实施严格的投资流程和授权制度；加强投资项目的尽职调查和风险评估；进行有效的投后管理和风险监控；建立完善的信息披露制度，及时、准确、完整地披露风险信息；规范关联交易，防止利益冲突和利益输送；加强内部控制和操作规范，防范操作风险；确保信息系统安全稳定，保护基金财产和信息；建立健全的合规文化和合规体系，确保业务运作符合法律法规和监管要求；制定应急预案，应对突发事件和重大风险。2.诚信义务体现与后果：*具体体现：私募股权基金管理人及其从业人员的“诚信义务”是维护市场秩序、保护投资者利益的基本要求。具体体现在：①诚实守信，恪守职业道德，保守基金秘密和投资者信息；②勤勉尽责，履行基金合同约定的职责，为基金份额持有人利益而管理基金财产；③公平对待所有投资者，不得进行利益输送或歧视性对待；④遵守法律法规和监管规定，依法合规开展业务；⑤履行告知和披露义务，真实、准确、完整、及时地披露基金信息；⑥建立有效的内部控制和合规体系，防范利益冲突；⑦在投资决策和运作中，以基金份额持有人的利益为先。*法律后果：违反“诚信义务”可能带来严重的法律后果。根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》以及《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规，以及基金合同约定，可能包括：①行政处罚：被基金业协会、证监会等部门责令改正、警告、罚款、暂停或取消业务资格等；②民事赔偿：对因其违反诚信义