金融衍生品市场创新风险管理：2025年技术手段与工具应用报告

金融衍生品市场创新风险管理：2025年技术手段与工具应用报告一、金融衍生品市场创新风险管理：2025年技术手段与工具应用报告

1.1市场背景与挑战

1.2技术手段与工具的发展趋势

大数据与人工智能技术

区块链技术

云计算与分布式计算

量化风险管理模型

1.3技术手段与工具的应用前景

二、技术手段在风险管理中的应用实践

2.1大数据与人工智能在风险评估中的应用

2.2区块链技术在交易透明度与风险控制中的作用

2.3云计算与分布式计算在风险管理平台建设中的应用

2.4量化风险管理模型在风险监测与预警中的应用

2.5案例分析：某金融机构的风险管理实践

三、金融衍生品市场风险管理法规与监管趋势

3.1监管框架的演变

3.2监管机构的角色与职责

3.3风险管理法规的主要内容

3.4监管趋势与挑战

3.5案例分析：某监管机构的创新监管实践

四、金融衍生品市场风险管理中的新兴挑战

4.1复杂金融产品的风险管理

4.2风险传播与系统性风险

4.3量化风险管理模型的局限性

4.4信息技术风险

4.5国际金融环境的不确定性

4.6伦理与合规风险

4.7案例分析：某金融机构的风险管理实践中的新兴挑战

五、金融衍生品市场风险管理策略与优化

5.1风险管理策略的制定与实施

5.2风险管理工具的创新与应用

5.3风险管理文化的培养与传承

5.4风险管理体系的优化与整合

5.5案例分析：某金融机构的风险管理策略优化实践

六、金融衍生品市场风险管理中的合作与协同

6.1国际合作与监管协调

6.2行业自律与标准制定

6.3监管科技（RegTech）的应用

6.4风险共享与保险产品

6.5案例分析：某金融机构的风险管理合作实践

6.6未来合作趋势

七、金融衍生品市场风险管理中的合规与法律挑战

7.1合规法规的复杂性

7.2合规风险的管理

7.3法律诉讼与纠纷解决

7.4合规与法律挑战的应对策略

7.5案例分析：某金融机构的合规与法律风险应对

八、金融衍生品市场风险管理中的教育与培训

8.1风险管理教育与培训的重要性

8.2风险管理教育的内容与目标

8.3风险管理培训的方法与实施

8.4风险管理教育与培训的挑战与机遇

8.5案例分析：某金融机构的风险管理教育与培训实践

九、金融衍生品市场风险管理中的未来展望

9.1技术驱动的风险管理创新

9.2风险管理模型的智能化与自动化

9.3跨境风险管理的挑战与机遇

9.4风险管理与可持续发展

9.5风险管理教育与培训的持续发展

9.6风险管理与监管的协同发展

9.7案例分析：某金融机构的风险管理未来展望

十、结论与建议

10.1结论

10.2建议一、金融衍生品市场创新风险管理：2025年技术手段与工具应用报告1.1市场背景与挑战随着全球金融市场一体化和金融创新的不断深入，金融衍生品市场在为投资者提供多样化投资工具的同时，也面临着日益复杂的风险管理挑战。近年来，金融市场波动加剧，各类风险事件频发，对金融机构和投资者的风险管理能力提出了更高的要求。在此背景下，如何有效识别、评估和控制金融衍生品市场风险，成为亟待解决的问题。1.2技术手段与工具的发展趋势为应对金融衍生品市场风险，国内外金融机构和研究者积极探索新的技术手段与工具。以下将从几个方面介绍2025年金融衍生品市场创新风险管理的技术手段与工具发展趋势。大数据与人工智能技术大数据与人工智能技术在金融领域的应用日益广泛，为金融衍生品风险管理提供了新的思路和方法。通过收集和分析海量数据，可以更准确地识别和评估风险，提高风险管理的效率。例如，利用机器学习算法对市场趋势进行预测，为投资者提供决策支持；运用深度学习技术进行风险定价，降低定价偏差。区块链技术区块链技术具有去中心化、不可篡改、可追溯等特点，为金融衍生品市场风险管理提供了新的解决方案。通过区块链技术，可以实现交易透明化、降低交易成本、提高交易效率。此外，区块链技术还可以用于构建智能合约，实现自动化的风险管理。云计算与分布式计算云计算与分布式计算技术为金融衍生品市场风险管理提供了强大的计算能力。通过云计算平台，金融机构可以快速部署风险管理模型，提高风险管理效率。分布式计算技术可以实现海量数据的并行处理，为风险分析提供更准确的结果。量化风险管理模型随着金融衍生品市场的不断发展，量化风险管理模型在风险管理中的应用越来越广泛。通过建立量化模型，可以更准确地评估风险，为投资者提供决策支持。例如，利用蒙特卡洛模拟等方法进行风险价值（VaR）计算，评估金融衍生品的风险敞口。1.3技术手段与工具的应用前景随着金融衍生品市场创新风险管理技术的不断发展，以下几方面具有广阔的应用前景。提高风险管理效率降低风险敞口促进金融创新新技术手段与工具的应用将推动金融衍生品市场的创新，为投资者提供更多元化的投资选择。例如，基于区块链技术的金融衍生品交易平台，将提高交易透明度和效率。二、技术手段在风险管理中的应用实践2.1大数据与人工智能在风险评估中的应用在大数据与人工智能技术的推动下，金融衍生品市场的风险评估方法得到了显著改进。金融机构通过收集和分析海量市场数据，包括历史价格、交易量、市场情绪等，能够更全面地理解市场动态和风险因素。例如，通过机器学习算法，可以构建复杂的模型来预测市场趋势，识别异常交易模式，从而提前预警潜在风险。在实践中，一些金融机构已经开始使用深度学习技术来分析非结构化数据，如新闻报道、社交媒体帖子等，以捕捉市场情绪的变化，这些变化往往能够提前反映市场风险的变化。2.2区块链技术在交易透明度与风险控制中的作用区块链技术的应用为金融衍生品市场带来了更高的交易透明度和安全性。通过去中心化的账本，所有交易记录都是公开和不可篡改的，这有助于提高市场信任度。在风险控制方面，区块链可以确保交易的真实性和完整性，减少欺诈风险。例如，在衍生品合约的执行过程中，智能合约可以自动执行合同条款，一旦触发风险事件，合约将自动执行相应的风险管理措施，如自动平仓或调整头寸。2.3云计算与分布式计算在风险管理平台建设中的应用云计算和分布式计算技术为金融机构提供了强大的数据处理能力，使得风险管理平台能够处理大规模数据集。这种能力对于实时风险评估和监控至关重要。通过云计算，金融机构可以快速部署风险管理工具，无需在本地硬件上进行大量投资。分布式计算则允许风险管理平台在多个节点上并行处理数据，从而大大提高了计算速度和效率。在实际操作中，金融机构可以利用云计算平台进行风险评估模型的实时更新，确保模型始终反映最新的市场信息。2.4量化风险管理模型在风险监测与预警中的应用量化风险管理模型在金融衍生品市场的风险监测与预警中发挥着关键作用。这些模型能够处理复杂的金融产品，如期权、期货、掉期等，以及它们之间的相互作用。在实践中，金融机构使用蒙特卡洛模拟、历史模拟等方法来计算风险价值（VaR），以评估在特定置信水平下的最大潜在损失。此外，通过实时监控模型输出，金融机构可以及时发现异常情况，并采取相应的风险管理措施。2.5案例分析：某金融机构的风险管理实践以某大型金融机构为例，该机构在风险管理中采用了多种技术手段。首先，通过大数据分析，该机构能够实时监控市场风险，并在风险上升时及时调整投资策略。其次，利用区块链技术，该机构在交易中实现了更高的透明度和安全性，降低了操作风险。此外，通过云计算平台，该机构能够快速部署和更新风险管理模型，确保模型的准确性和时效性。最后，通过量化风险管理模型，该机构能够对各种金融产品进行风险评估，从而更好地管理其风险敞口。三、金融衍生品市场风险管理法规与监管趋势3.1监管框架的演变金融衍生品市场风险管理法规的演变是一个持续的过程，旨在适应市场的发展和金融创新的步伐。在过去几十年中，全球金融监管体系经历了多次重大变革。从早期的分散监管到全球化的监管合作，监管框架的演变反映了监管机构对市场风险管理的重视。例如，2008年全球金融危机后，国际社会对金融衍生品市场的监管力度显著加强，推出了诸如《巴塞尔协议III》和《衍生品市场法规》（EMIR）等新规，以加强对场外衍生品市场的监管。3.2监管机构的角色与职责监管机构在金融衍生品市场风险管理中扮演着至关重要的角色。它们负责制定和实施监管政策，监督金融机构的风险管理活动，确保市场稳定和投资者保护。监管机构通常包括中央银行、证券交易委员会和商品期货交易委员会等。在风险管理方面，监管机构要求金融机构遵守一系列规定，包括资本充足率、风险敞口限制、内部风险管理和报告要求等。3.3风险管理法规的主要内容金融衍生品市场风险管理法规的主要内容包括以下几个方面：风险敞口管理：监管机构要求金融机构对风险敞口进行有效管理，包括设定风险限额、监控风险敞口的变化等。资本充足率：监管机构规定金融机构必须保持足够的资本水平，以覆盖其风险敞口，确保金融机构在面临市场风险时能够维持稳健的财务状况。交易报告与透明度：监管机构要求金融机构对衍生品交易进行报告，提高市场透明度，有助于市场参与者更好地理解市场风险。反洗钱和反恐融资：监管机构加强对金融衍生品市场的反洗钱和反恐融资监管，防止不法分子利用衍生品市场进行非法活动。3.4监管趋势与挑战随着金融市场的不断发展，监管趋势也呈现出一些新的特点：加强监管合作：全球金融监管机构之间的合作日益紧密，共同应对跨境金融衍生品市场的风险。技术驱动监管：随着大数据、人工智能等技术的发展，监管机构开始利用技术手段提高监管效率和准确性。监管沙箱：监管沙箱政策为金融创新提供了更加宽松的环境，允许金融机构在监管框架内进行实验，以促进金融科技的发展。然而，监管趋势也面临着一些挑战：监管套利：金融机构可能会利用监管漏洞进行风险规避，这对监管机构的监管能力提出了更高的要求。监管成本：随着监管要求的提高，金融机构需要投入更多资源来满足监管要求，这可能增加金融服务的成本。3.5案例分析：某监管机构的创新监管实践以某国际金融监管机构为例，该机构在金融衍生品市场风险管理方面采取了一系列创新监管措施。首先，该机构推动建立了全球性的衍生品交易报告系统，提高了市场透明度。其次，该机构与多家金融机构合作，开展监管沙箱项目，鼓励金融科技创新。此外，该机构还利用大数据分析技术，对金融机构的风险管理活动进行实时监控，提高了监管效率。四、金融衍生品市场风险管理中的新兴挑战4.1复杂金融产品的风险管理随着金融市场的不断创新，衍生品市场涌现出越来越多的复杂金融产品，如结构化信用衍生品、信用违约互换（CDS）等。这些产品通常涉及多个市场参与者和多个风险因素，使得风险管理变得更加复杂。金融机构在评估这些产品的风险时，需要考虑信用风险、市场风险、操作风险等多种风险类型，并准确估计风险敞口。4.2风险传播与系统性风险金融衍生品市场具有高度杠杆性和流动性，这使得风险可以在市场中迅速传播。一旦某个风险事件发生，如信用违约或市场流动性危机，其影响可能迅速扩散到整个市场，引发系统性风险。因此，金融机构在风险管理中需要关注风险传播的渠道，以及如何防范系统性风险的发生。4.3量化风险管理模型的局限性尽管量化风险管理模型在金融衍生品市场风险管理中发挥着重要作用，但它们也存在一定的局限性。首先，量化模型通常基于历史数据，而市场环境的变化可能导致模型预测结果的失真。其次，模型构建过程中涉及大量参数，这些参数的设定可能受到主观因素的影响。此外，一些复杂金融产品的风险特征难以用传统的量化模型准确捕捉。4.4信息技术风险在金融衍生品市场风险管理中，信息技术风险也是一个不容忽视的问题。随着金融科技的发展，金融机构越来越多地依赖信息技术系统进行风险管理。然而，信息系统的不稳定、黑客攻击、数据泄露等问题都可能对风险管理产生负面影响。因此，金融机构需要加强信息技术的安全防护，确保风险管理系统的稳定运行。4.5国际金融环境的不确定性全球金融市场的不确定性对金融衍生品市场风险管理提出了新的挑战。政治经济局势的变化、地缘政治风险、汇率波动等因素都可能对金融市场产生重大影响。在这种情况下，金融机构需要具备较强的风险适应能力，以应对国际金融环境的不确定性。4.6伦理与合规风险在金融衍生品市场风险管理中，伦理与合规风险也是一个重要的考量因素。金融机构在追求利润的同时，需要遵守相关法律法规，确保其业务活动符合社会伦理标准。违反伦理和合规要求的金融机构可能会面临法律诉讼、声誉损害等风险。4.7案例分析：某金融机构的风险管理实践中的新兴挑战以某国际金融机构为例，该机构在风险管理实践中面临了一系列新兴挑战。首先，面对复杂金融产品的风险管理，该机构采用了先进的量化模型和风险评估工具，但同时也意识到模型局限性和主观参数设定的问题。其次，该机构关注风险传播和系统性风险的防范，通过加强内部风险控制和与监管机构的沟通来降低风险。此外，该机构加强了对信息技术风险的管理，确保了风险管理系统的稳定运行。在应对国际金融环境的不确定性方面，该机构通过多元化投资和风险评估来降低风险。最后，该机构在伦理与合规方面建立了严格的内部管理制度，确保业务活动的合规性。五、金融衍生品市场风险管理策略与优化5.1风险管理策略的制定与实施金融衍生品市场风险管理策略的制定与实施是确保市场稳定和投资者利益的关键。首先，风险管理策略应基于对市场风险的全面评估，包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。其次，策略应包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监测等环节。在实际操作中，金融机构需要根据自身业务特点和风险偏好，制定具体的风险管理措施。5.2风险管理工具的创新与应用为了应对金融衍生品市场风险管理中的新兴挑战，金融机构需要不断创新风险管理工具。以下是一些创新工具的应用：高级风险模型：利用高级统计模型和机器学习算法，对复杂金融产品进行风险评估，提高风险预测的准确性。压力测试与情景分析：通过模拟极端市场条件，评估金融机构在面临重大风险事件时的承受能力。动态风险管理：根据市场变化和风险敞口的变化，实时调整风险管理策略和措施。5.3风险管理文化的培养与传承风险管理文化的培养与传承是金融机构长期稳定发展的基石。首先，金融机构应将风险管理理念融入企业文化，使全体员工认识到风险管理的重要性。其次，通过培训和激励机制，提高员工的风险管理意识和能力。此外，金融机构还应建立风险管理责任制，确保风险管理措施得到有效执行。5.4风险管理体系的优化与整合为了提高风险管理效率，金融机构需要不断优化和整合风险管理体系。以下是一些优化措施：风险数据管理：建立完善的风险数据管理体系，确保数据的准确性和完整性。风险管理信息系统：开发或采购先进的风险管理信息系统，提高风险监测和预警能力。风险报告与沟通：建立有效的风险报告机制，确保风险信息在内部和外部得到及时传递。5.5案例分析：某金融机构的风险管理策略优化实践以某国际金融机构为例，该机构在风险管理策略优化方面采取了一系列措施。首先，该机构对现有的风险管理策略进行了全面评估，发现了一些潜在的风险点。随后，该机构引入了高级风险模型，提高了风险评估的准确性。此外，该机构还加强了压力测试和情景分析，以评估极端市场条件下的风险承受能力。在风险管理文化方面，该机构通过培训和沟通，提高了员工的风险管理意识。同时，该机构优化了风险管理信息系统，提高了风险监测和预警能力。最后，该机构建立了有效的风险报告机制，确保风险信息得到及时传递和应对。六、金融衍生品市场风险管理中的合作与协同6.1国际合作与监管协调金融衍生品市场是全球性的，因此国际合作在风险管理中至关重要。国际监管机构之间的协调与沟通有助于建立统一的风险管理标准，提高全球金融市场的稳定性。例如，国际证监会组织（IOSCO）等机构推动跨国监管合作，分享最佳实践，制定统一的风险管理准则。6.2行业自律与标准制定行业自律在金融衍生品市场风险管理中也发挥着重要作用。行业组织通过制定行业标准、最佳实践和自律规则，促进市场参与者的风险管理能力提升。例如，国际掉期与衍生品协会（ISDA）制定了一系列衍生品合同和风险管理指南，为市场参与者提供了参考。6.3监管科技（RegTech）的应用监管科技（RegTech）是金融科技在监管领域的应用，它利用技术手段提高监管效率和合规性。RegTech解决方案可以帮助金融机构更快地适应监管要求，降低合规成本。例如，通过自动化报告系统和数据分析工具，金融机构可以更有效地遵守监管规定。6.4风险共享与保险产品在金融衍生品市场中，风险共享机制和保险产品可以帮助金融机构分散和转移风险。例如，信用违约互换（CDS）和衍生品保险（DSI）等保险产品可以提供对特定风险事件的保护。此外，风险共享基金和风险对冲策略也可以帮助金融机构减轻风险负担。6.5案例分析：某金融机构的风险管理合作实践以某国际金融机构为例，该机构在风险管理合作方面采取了一系列措施。首先，该机构积极参与国际监管合作，与全球监管机构保持密切沟通，以确保遵守国际监管要求。其次，该机构与行业组织合作，遵循行业标准和最佳实践，提升风险管理水平。此外，该机构利用RegTech解决方案，提高了合规效率和风险管理能力。在风险共享方面，该机构通过与专业保险公司合作，购买了衍生品保险，以保护其信用风险。同时，该机构还与多家金融机构建立了风险共享基金，共同承担特定市场的风险。通过这些合作，该机构有效地分散了风险，提高了整体的风险抵御能力。6.6未来合作趋势随着金融市场的不断发展，风险管理中的合作与协同趋势将更加明显。以下是一些未来合作趋势：跨境合作加强：随着全球金融市场的深度融合，跨境合作将进一步加强，以应对跨境金融衍生品市场的风险。数据共享与互操作：金融机构和监管机构将更加重视数据共享和互操作性，以提高风险监测和预警能力。技术创新与应用：金融科技的创新将进一步推动风险管理领域的合作，为市场参与者提供更高效的风险管理解决方案。七、金融衍生品市场风险管理中的合规与法律挑战7.1合规法规的复杂性金融衍生品市场涉及的法律和合规要求复杂且多变。随着金融创新的不断推进，新的法律法规不断出台，金融机构必须不断更新其合规框架以适应这些变化。合规法规的复杂性主要体现在以下几个方面：跨国法规差异：不同国家和地区的金融衍生品法规存在差异，金融机构在跨国交易中需要遵守不同国家的法律和规定。法规更新速度：随着金融市场的快速变化，法规的更新速度也在加快，金融机构需要投入大量资源来跟踪和适应这些变化。法规解释模糊：某些法规的具体条款可能存在模糊解释，这给金融机构的合规操作带来了挑战。7.2合规风险的管理合规风险是金融衍生品市场风险管理中的一个重要方面。金融机构需要采取一系列措施来管理合规风险，包括：建立合规管理体系：金融机构应建立完善的合规管理体系，包括合规政策、程序和操作指南。合规培训与意识提升：定期对员工进行合规培训，提高员工的合规意识和能力。合规监控与审计：通过内部审计和监控机制，确保合规要求的执行。7.3法律诉讼与纠纷解决金融衍生品市场中的法律诉讼和纠纷解决是一个复杂的过程。以下是一些相关的法律挑战：合同争议：在衍生品交易中，合同条款的解读和执行可能成为争议的焦点。市场操纵与欺诈：市场操纵和欺诈行为可能导致法律诉讼，金融机构需要采取措施防止此类行为的发生。跨境诉讼：跨境诉讼可能涉及不同国家的法律体系，增加了诉讼的复杂性和成本。7.4合规与法律挑战的应对策略面对金融衍生品市场中的合规与法律挑战，金融机构可以采取以下策略：加强合规团队建设：建立专业的合规团队，负责监管法规的跟踪、合规风险评估和诉讼应对。与法律顾问合作：与经验丰富的法律顾问合作，确保在法律事务上的专业支持。利用科技工具：利用合规科技工具，如合规管理系统、自动化报告工具等，提高合规效率和准确性。7.5案例分析：某金融机构的合规与法律风险应对以某国际金融机构为例，该机构在应对合规与法律风险方面采取了一系列措施。首先，该机构建立了强大的合规团队，负责监管法规的跟踪和合规风险评估。其次，该机构与多家国际法律顾问建立了合作关系，以确保在法律事务上的专业支持。此外，该机构利用合规科技工具，提高了合规效率和准确性。在应对市场操纵和欺诈行为方面，该机构建立了严格的内部控制和监控机制，以防止此类行为的发生。在合同争议和跨境诉讼方面，该机构与法律顾问合作，确保在法律事务上的有效应对。八、金融衍生品市场风险管理中的教育与培训8.1风险管理教育与培训的重要性在金融衍生品市场风险管理中，教育与培训扮演着至关重要的角色。随着金融市场的不断发展和金融产品的日益复杂，对风险管理专业人员的需求也在不断增加。有效的教育与培训能够提升从业人员的专业素养，增强其对风险的识别、评估和控制能力。8.2风险管理教育的内容与目标风险管理教育的内容涵盖了金融衍生品市场的各个方面，包括市场机制、产品特性、风险管理工具和法规要求等。以下是一些主要的教育内容与目标：市场基础知识：了解金融衍生品市场的运作机制、市场参与者和交易流程。风险管理理论：学习风险管理的基本原理、方法和技术，如VaR、压力测试和情景分析等。法律法规：熟悉金融衍生品市场的相关法律法规，包括国内外的监管要求。案例分析：通过实际案例分析，提高对风险管理实践的理解和应用能力。8.3风险管理培训的方法与实施风险管理培训的方法多种多样，包括课堂授课、在线学习、案例研讨和实地考察等。以下是一些常见的培训方法与实施策略：定制化培训：根据不同岗位和业务需求，提供定制化的风险管理培训课程。互动式学习：通过案例研讨、角色扮演和小组讨论等形式，提高学员的参与度和学习效果。持续教育：建立持续的教育体系，确保从业人员能够及时更新知识和技能。实践操作：提供实际操作机会，让学员在真实环境中应用所学知识。8.4风险管理教育与培训的挑战与机遇尽管风险管理教育与培训对于提升从业人员的专业能力至关重要，但同时也面临着一些挑战和机遇：挑战：金融市场变化迅速，风险管理教育与培训需要不断更新内容，以适应市场变化。此外，培训资源的分配和培训效果的评估也是一个挑战。机遇：随着金融科技的发展，在线教育和虚拟现实技术等新兴教育手段为风险管理教育与培训提供了新的机遇。这些技术可以帮助提高培训的覆盖面和效果。8.5案例分析：某金融机构的风险管理教育与培训实践以某国际金融机构为例，该机构在风险管理教育与培训方面采取了一系列措施。首先，该机构建立了完善的风险管理培训体系，包括基础课程、高级课程和定制化培训。其次，该机构与知名高校和培训机构合作，提供专业化的风险管理教育。在培训方法上，该机构采用互动式学习，通过案例研讨和角色扮演等方式，提高学员的参与度和学习效果。此外，该机构还利用在线学习平台，提供灵活的学习时间和内容，以满足不同学员的需求。九、金融衍生品市场风险管理中的未来展望9.1技术驱动的风险管理创新随着科技的快速发展，金融衍生品市场风险管理正面临着前所未有的创新机遇。人工智能、大数据、云计算等先进技术正在改变风险管理的传统模式，为金融机构提供了更精准、高效的风险识别、评估和控制手段。9.2风险管理模型的智能化与自动化未来，风险管理模型将更加智能化和自动化。通过机器学习和深度学习等技术，风险管理模型能够更好地理解和预测市场动态，提高风险预测的准确性和效率。自动化风险管理工具的应用将使风险管理的流程更加高效，降低人力成本。9.3跨境风险管理的挑战与机遇随着全球金融市场的深度融合，跨境风险管理将成为金融衍生品市场风险管理的重要领域。金融机构需要应对不同国家和地区法律法规的差异，以及跨境交易中的汇率风险、政治风险等复杂因素。9.4风险管理与可持续发展金融衍生品市场风险管理将更加注重可持续发展。金融机构在追求利润的同时，需要关注其对环境、社会和治理（ESG）的影响，确保风险管理活动符合社会责任和可持续发展目标。9.5风险管理教育与培训的持续发展未来，风险管理教育与培训将更加注重实践性和前瞻性。随着金融市场的不断变化，风险管理教育和培训将更加注重培养从业人员的创新能力和适应能力，以应对未来市场风险。9.6风险管理