资产评估学教程第5版习题参考答案

资产评估学教程第5版习题参考答案1.什么是资产评估，它由哪些基本要素组成？资产评估是指评估机构及其评估专业人员根据委托对不动产、动产、无形资产、企业价值、资产损失或者其他经济权益进行评定、估算，并出具评估报告的专业服务行为。基本要素包括：评估主体（从事资产评估的机构和人员）、评估客体（被评估的对象）、评估目的（评估所服务的经济行为）、评估假设（对评估所依据的前提条件的设定）、评估价值类型（评估结果的价值属性和表现形式）、评估途径与方法（评定估算资产价值的技术手段）、评估程序（开展评估业务的工作步骤）、评估基准日（确定评估价值的时点）、评估报告（评估机构出具的关于评估结果的书面文件）。2.简述资产评估的特点。（1）市场性：以市场为基础，评估结果要经得起市场检验，模拟市场条件确定资产价值。（2）公正性：评估行为和结果应公正，评估机构和人员应保持中立，遵循公正的评估原则和标准。（3）专业性：由专业机构和人员，运用专业知识、经验和技术进行评估。（4）咨询性：评估结论为资产业务提供专业化估价意见，本身无强制执行效力。3.资产评估有哪些基本作用？（1）价值判断：确定资产的价值，为资产业务提供价值参考。（2）管理作用：在企业资产管理中，帮助企业了解资产状况，优化资源配置。（3）鉴证作用：以第三方身份对资产价值发表专业意见，增强交易的可信度。（4）咨询作用：为交易双方提供资产价值信息，辅助决策。4.资产评估假设主要有哪些？（1）交易假设：假定资产处于交易之中，为资产评估创造了条件。（2）公开市场假设：假定资产在公开市场上交易，强调市场的充分竞争和信息公开。（3）持续使用假设：包括在用续用、转用续用和移地续用，指资产将按现行用途继续使用或转换用途继续使用。（4）清算假设：假定资产处于清算或快速变现状态，此时资产价值通常低于正常市场价值。5.简述资产评估价值类型的作用。（1）价值类型是影响和决定资产评估价值的重要因素，不同价值类型反映资产在不同条件下的价值属性。（2）明确价值类型，有助于评估人员更清晰地理解评估目的，选择合适的评估方法。（3）价值类型能为评估报告使用者提供更明确的价值信息，便于他们根据评估结果进行决策。6.资产评估的市场价值与市场价值以外的价值划分的标准有哪些？（1）评估目的：不同的资产业务对价值类型有不同要求，如正常买卖可能对应市场价值，而抵押、清算等业务可能对应市场价值以外的价值。（2）市场条件：公开、活跃、充分竞争的市场条件下，资产价值多为市场价值；市场不活跃、存在特殊限制等情况时，可能是市场价值以外的价值。（3）资产使用状态：资产按最佳用途和正常使用方式使用时评估的价值可能是市场价值，而按非最佳用途或受限条件下使用时评估的价值可能是市场价值以外的价值。7.简述成本法的基本原理。成本法是基于资产的重置成本来评估资产价值。其基本原理是：资产的价值取决于购建时的成本耗费，通过估算被评估资产的重置成本，再扣除各种贬值因素（实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值），得到资产的评估价值。即评估价值=重置成本实体性贬值功能性贬值经济性贬值。8.运用成本法评估资产时，如何估算重置成本？（1）重置核算法：按资产的成本构成，将各成本项目的现行成本逐一累加得到重置成本，包括直接成本和间接成本。（2）价格指数法：根据资产的历史成本，利用价格指数调整得到重置成本，公式为：重置成本=历史成本×价格指数。（3）功能价值类比法：通过选择与被评估资产具有相同或相似功能的参照资产，根据功能与成本的关系来估算重置成本，如生产能力比例法、规模经济效益指数法。9.简述实体性贬值的估算方法。（1）观察法：由专业人员通过观察资产的实体状态，凭经验判断资产的贬值程度，确定实体性贬值率，进而计算实体性贬值。（2）使用年限法：根据资产的实际已使用年限和总使用年限来计算实体性贬值，公式为：实体性贬值=（重置成本预计残值）×（实际已使用年限÷总使用年限）。（3）修复费用法：以修复资产的实体性损耗所需要的费用来确定实体性贬值。10.功能性贬值有哪些表现形式，如何估算？表现形式：（1）超额投资成本：由于技术进步，新资产的购建成本低于旧资产，旧资产存在超额投资成本。（2）超额运营成本：旧资产在运营过程中比新资产多耗费的成本，如能源消耗、人工成本等。估算方法：对于超额投资成本，功能性贬值=复原重置成本更新重置成本。对于超额运营成本，先计算每年的超额运营成本，再考虑所得税因素得到税后超额运营成本，最后将税后超额运营成本折现得到功能性贬值。11.简述经济性贬值的含义及估算方法。含义：经济性贬值是指由于外部经济环境变化引起的资产价值贬值，如市场竞争加剧、经济衰退、政策法规变化等。估算方法：（1）间接计算法：通过计算资产利用率下降导致的贬值，经济性贬值率=[1（资产预计可被利用的生产能力÷资产原设计生产能力）^x]×100%（x为规模经济效益指数），经济性贬值=重置成本×经济性贬值率。（2）直接计算法：当资产因外部因素导致收益减少时，将未来减少的收益折现得到经济性贬值。12.简述市场法的基本原理。市场法是通过比较被评估资产与近期交易的类似资产的异同，并对类似资产的成交价格进行调整，从而确定被评估资产价值的方法。其基本原理是基于替代原则，即任何理性的投资者在购买资产时，不会支付高于市场上具有相同用途替代品的价格。13.运用市场法评估资产需要满足哪些条件？（1）要有一个活跃的公开市场，市场上有足够多的交易案例可供参考。（2）公开市场上要有可比的资产及其交易活动，可比资产在功能、市场条件、交易时间等方面与被评估资产相似。14.简述运用市场法评估资产的基本步骤。（1）选择参照物：在公开市场上选择与被评估资产具有可比性的资产交易案例。（2）选择比较因素：确定影响资产价值的主要因素，如资产的功能、交易时间、交易条件等。（3）对比分析差异并调整：将参照物与被评估资产在比较因素上进行对比，分析差异并进行量化调整。（4）确定评估价值：根据调整后的参照物价格，综合确定被评估资产的价值。15.简述收益法的基本原理。收益法是通过预测被评估资产未来的预期收益，并将其折现到评估基准日，从而确定资产价值的方法。其基本原理是：资产的价值在于其能为所有者带来未来收益，将未来收益按照一定的折现率折现到现在，就得到了资产的当前价值。16.运用收益法评估资产必须具备哪些前提条件？（1）被评估资产的未来预期收益可以预测并能用货币衡量。（2）资产拥有者获得预期收益所承担的风险可以预测并能用货币衡量。（3）被评估资产的预期获利年限可以预测。17.简述收益法的基本计算公式及其应用形式。基本计算公式：P=∑[Rt/(1+r)^t]（t从1到n），其中P为评估价值，Rt为第t年的预期收益，r为折现率，n为收益年限。应用形式：（1）有限期收益且各年收益不等：直接使用上述基本公式计算。（2）有限期收益且各年收益相等：P=A×[11/(1+r)^n]/r，其中A为每年相等的收益。（3）无限期收益且各年收益相等：P=A/r。（4）无限期收益且收益按一定比率增长：P=A/(rg)（r>g），其中g为收益增长率。18.如何确定收益法中的收益额、折现率和收益期限？收益额：（1）分析资产的历史收益情况，结合未来市场趋势、经营计划等因素预测未来收益。（2）收益额可以是净利润、净现金流量等，应根据评估目的和资产特点合理选择。折现率：（1）确定折现率的基本公式为：折现率=无风险报酬率+风险报酬率。（2）无风险报酬率通常可以参考国债利率等，风险报酬率根据资产的行业风险、经营风险等因素确定。收益期限：（1）对于有法律或合同规定使用期限的资产，按规定期限确定。（2）对于无明确期限的资产，可根据资产的经济寿命、市场竞争情况等因素综合判断。19.简述机器设备评估的特点。（1）以单台、单件为评估对象：机器设备通常是独立的个体，评估时要考虑每台设备的具体情况。（2）技术含量高：评估过程中需要考虑设备的技术性能、技术进步对设备价值的影响。（3）要考虑其功能性贬值和经济性贬值：技术更新换代快，可能导致功能性贬值；外部经济环境变化会引起经济性贬值。（4）受其运行环境影响大：如工作负荷、维护保养情况等会影响设备的使用寿命和价值。20.简述机器设备评估的成本法的基本思路。先估算机器设备的重置成本，再确定设备的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，最后用重置成本减去各项贬值得到设备的评估价值。即评估价值=重置成本实体性贬值功能性贬值经济性贬值。21.简述机器设备重置成本的构成。（1）购置成本：包括设备的购买价、运杂费等。（2）安装调试成本：如设备安装费用、调试费用等。（3）其他成本：如基础费、配套费、人员培训费等。22.简述房地产的含义及特征。含义：房地产是指土地、建筑物及其他地上定着物，是实物、权益和区位的综合体。特征：（1）位置固定性：房地产的位置不可移动。（2）长期使用性：土地具有永续性，建筑物也有较长的使用寿命。（3）大量投资性：开发和购置房地产需要大量资金。（4）保值增值性：在正常情况下，房地产具有保值和增值的特性。（5）投资风险性：受经济环境、政策法规、市场供求等因素影响较大。（6）难以变现性：房地产交易手续复杂，交易时间长。（7）政策限制性：政府对房地产的开发、交易等有严格的政策限制。23.简述房地产评估的原则。（1）合法原则：评估房地产要符合国家法律法规和政策规定。（2）最高最佳使用原则：以房地产的最高最佳使用为前提进行评估，考虑其用途、规模、集约度等。（3）替代原则：在同一市场上，具有相同效用的房地产价格应相近。（4）估价时点原则：评估结果应是估价时点的价值。（5）供求原则：房地产价格受市场供求关系影响。（6）贡献原则：房地产的某一部分的价值取决于其对整体房地产价值的贡献。24.简述市场法评估房地产的基本步骤。（1）广泛搜集交易资料：包括交易实例的基本情况、成交价格等。（2）选取可比实例：从交易资料中选取与被评估房地产具有可比性的交易实例。（3）建立价格可比基础：统一付款方式、面积内涵和面积单位等。（4）进行交易情况修正：排除交易中的特殊因素对价格的影响。（5）进行交易日期修正：将可比实例的成交价格调整到评估基准日的价格。（6）进行房地产状况修正：包括区位状况、权益状况和实物状况修正。（7）求取比准价格：综合各可比实例经修正后的价格，确定被评估房地产的价值。25.简述收益法评估房地产的基本公式及参数确定方法。基本公式：P=∑[A/(1+r)^t]（t从1到n）（有限期）或P=A/r（无限期），其中P为房地产评估价值，A为年净收益，r为折现率，n为收益年限。参数确定方法：年净收益：通过房地产的潜在毛收入减去空置等造成的损失得到有效毛收入，再减去运营费用得到年净收益。折现率：可以采用累加法，即折现率=无风险报酬率+风险报酬率，也可通过市场提取法等确定。收益年限：对于土地，按土地使用权剩余年限确定；对于建筑物，考虑建筑物的经济寿命和土地使用年限等因素。26.简述成本法评估房地产的基本公式及适用范围。基本公式：房地产评估价值=土地取得成本+开发成本+管理费用+投资利息+销售税费+开发利润折旧。适用范围：适用于新开发的房地产评估，以及很少发生交易、没有收益或收益难以准确预测的房地产评估，如学校、医院、政府办公楼等。27.简述无形资产的含义及特征。含义：无形资产是指特定主体所拥有或者控制的，不具有实物形态，能持续发挥作用且能带来经济利益的资源。特征：（1）非实体性：没有实物形态。（2）排他性：由特定主体排他性地占有。（3）效益性：能为所有者带来经济利益，但效益具有不确定性。（4）成本与价值的弱对应性：无形资产的研发成本与价值之间往往没有直接的对应关系。（5）依附性：通常依附于有形资产发挥作用。28.简述无形资产评估的特点。（1）复杂性：无形资产种类繁多，评估时需考虑多种因素，如技术含量、市场前景、法律保护等。（2）动态性：其价值受技术进步、市场需求、竞争状况等因素影响，处于不断变化中。（3）需要结合有形资产综合评估：无形资产往往与有形资产共同发挥作用，评估时要考虑它们之间的协同效应。（4）难以确切计量成本：研发过程复杂，成本难以准确核算。29.简述收益法评估无形资产的基本参数及确定方法。基本参数：（1）收益额：指无形资产带来的额外收益。（2）折现率：反映无形资产投资的风险报酬率。（3）收益期限：无形资产发挥作用的有效期限。确定方法：收益额：可以采用直接估算法，如通过增加的销售收入、降低的成本等确定；也可采用分成率法，根据销售收入或利润的一定比例确定。折现率：通常采用风险累加法，考虑无风险报酬率、行业风险报酬率、技术风险报酬率等因素。收益期限：根据法律规定、合同约定、技术寿命等因素确定。30.简述市场法评估无形资产的适用条件及局限性。适用条件：（1）有一个活跃的无形资产交易市场，有足够的可比交易案例。（2）可比交易案例与被评估无形资产在功能、性质、市场条件等方面具有可比性。局限性：（1）无形资产具有独特性，很难找到完全可比的交易案例。（2）无形资产交易信息往往不公开、不透明，难以获取准确的交易数据。（3）无形资产的价值受多种因素影响，调整可比案例价格时难度较大。31.简述企业价值评估的含义及特点。含义：企业价值评估是指注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见的行为和过程。特点：（1）评估对象是企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值，不是企业各项资产的简单相加。（2）要考虑企业的未来获利能力，关注企业的长期发展潜力。（3）受企业内部和外部多种因素影响，如企业的经营管理水平、市场竞争环境、宏观经济政策等。（4）评估方法具有多样性，需根据企业的具体情况选择合适的方法。32.简述企业价值评估的目的。（1）企业并购：确定目标企业的价值，为并购价格的确定提供依据。（2）企业改制：在企业股份制改造等过程中，评估企业价值以合理确定股权结构。（3）企业清算：确定企业在清算情况下的价值。（4）股权转让：评估企业价值以确定股权的转让价格。（5）企业经营管理：帮助企业管理者了解企业价值状况，制定战略决策。33.简述收益法评估企业价值的基本原理及基本公式。基本原理：企业的价值在于其未来能为投资者带来的收益，将企业未来的预期收益折现到评估基准日，得到企业的评估价值。基本公式：企业评估价值=∑[Ri/(1+r)^i]（i从1到n）（有限期）或企业评估价值=R/r（无限期），其中Ri为第i年的预期收益，r为折现率，n为收益年限。34.简述市场法评估企业价值的基本思路及适用范围。基本思路：通过寻找与被评估企业相似的可比企业，以可比企业的市场价值为基础，调整得到被评估企业的价值。通常采用市盈率法、市净率法等。适用范围：适用于有活跃市场、存在大量可比企业的情况，尤其适用于处于成熟行业、经营比较稳定的企业。35.简述成本法评估企业价值的基本思路及局限性。基本思路：先对企业各项资产和负债进行评估，确定企业的各项单项资产价值，再将各项单项资产价值相加，减去负债价值得到企业的评估价值。局限性：（1）忽略了企业的整体获利能力和商誉等无形资产的价值。（2）评估结果是企业的静态价值，没有考虑企业未来的发展潜力。（3）对企业资产的评估可能存在误差，尤其是无形资产和特殊资产的评估难度较大。36.简述流动资产评估的特点。（1）流动资产评估是单项评估：通常按单项资产进行评估。（2）必须选准评估基准日：流动资产流动性强，价值变化快，评估基准日的选择很重要。（3）评估流动资产时无需考虑功能性贬值：因为流动资产的使用期限短，一般不存在功能性贬值。（4）正常情况下，流动资产评估价值以账面价值为基础，同时考虑市场价格波动等因素。37.简述应收账款评估的基本程序。（1）确定应收账款的账面价值：核对账目，确定应收账款的账面余额。（2）分析可能的坏账损失：通过账龄分析、客户信用状况调查等方法，确定可能无法收回的账款。（3）估算应收账款的评估价值：用应收账款的账面价值减去可能的坏账损失得到评估价值。38.简述存货评估的方法及适用范围。方法及适用范围：（1）市场法：适用于市场价格波动较大、可在市场上直接找到相同或类似存货的情况，通过市场价格调整确定存货价值。（2）成本法：对于近期购进、价格变化不大的存货，可采用成本法，按存货的实际成本确定评估价值；对于生产周期较长的在产品等存货，可按成本构成估算其价值。39.简述长期投资评估的特点。（1）长期投资评估是对资本的评估：评估的是长期投资所代表的权益价值。（2）长期投资评估是对被投资企业的偿债能力和获利能力的评估：投资者关注被投资企业的经营状况和未来收益。（3）长期投资评估需考虑时间因素和风险因素：投资期限长，面临的风险和不确定性较大。40.简述债券评估的基本方法。（1）上市交易债券评估：采用市场法，以评估基准日的收盘价作为评估价值，但要考虑债券的市场流动性等因素。（2）非上市交易债券评估：对于每年付息、到期还本的债券，可采用收益法，评估价值=每年利息×年金现值系数+本金×复利现值系数；对于到期一次还本付息的债券，评估价值=本金×（1+票面利率×债券期限）×复利现值系数。41.简述股票评估的基本方法。（1）上市交易股票评估：通常采用市场法，以评估基准日的收盘价作为评估价值，但要考虑股票的市场波动、限售情况等因素。（2）非上市交易股票评估：对于固定红利型股票，评估价值=每年红利额/折现率；对于红利增长型股票，评估价值=第一年红利额/（折现率红利增长率）（折现率>红利增长率）；对于分段型股票，需分段计算红利并折现。42.简述资产评估报告的含义及作用。含义：资产评估报告是指资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，根据委托履行必要的评估程序后，由资产评估机构对评估对象在评估基准日特定目的下的价值出具的专业报告。作用：（1）为资产业务提供价值依据：帮助交易双方确定资产的交易价格。（2）反映评估机构和人员的工作质量：体现评估机构的专业水平和职业道德。（3）是管理部门对评估机构和人员进行监督和管理的依据：便于监管部门检查评估工作的合规性。（4）是建立评估档案的重要信息来源：为后续的评估工作提供参考。43.简述资产评估报告的基本内容。（1）标题及文号：包括评估报告的名称和编号。（2）目录：列出报告各部分的标题及页码。（3）声明：对评估机构和人员的责任、评估报告的使用限制等进行声明。（4）简要介绍评估目的、评估对象、评估价值等主要内容。（5）正文：包括评估目的、评估对象和范围、评估基准日、评估依据、评估方法、评估程序实施过程和情况、评估假设、评估结论等。（6）附件：如评估对象的产权证明文件、评估人员资质证明等。44.简述资产评估报告的编制步骤。（1）整理工作底稿和归集有关资料：对评估过程中的各种资料和数据进行整理和分类。（2）评估明细表的数字汇总：将各项资产的评估明细表数据进行汇总。（3）评估初步数据的分析和讨论：对初步评估结果进行分析，检查是否合理。（4）编写评估按照报告的格式和内容要求编写报告。（5）审核和签发评估由评估机构内部审核人员对报告进行审核，审核通过后签发。45.简述资产评估管理的含义及意义。含义：资产评估管理是指对资产评估行业和资产评估业务活动进行计划、组织、协调、监督和控制等一系列活动的总称。意义：（1）保障资产评估行业的健康发展：规范评估机构和人员的行为，提高行业整体素质。（2）维护国有资产安全：在国有资产交易等过程中，确保国有资产的合理定价，防止国有资产流失。（3）保护投资者和社会公众利益：提供准确的资产价值信息，增强市场的透明度和公信力。（4）促进市场经济的有序运行：为市场交易提供专业的价值评估服务，保障交易的公平、公正。