期货从业考试调查及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页期货从业考试调查及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.在期货市场调查中，以下哪项不属于基本面分析的核心内容？

（）

A.宏观经济数据解读

B.产业链供需关系分析

C.技术指标组合运用

D.交易者持仓结构研究

2.根据中国期货业协会《期货从业人员管理办法》，以下哪种行为可能违反规定？

（）

A.向客户透露内幕信息以获取交易指令

B.在合规范围内为客户提供市场分析报告

C.避免在非工作时间使用期货账户进行交易

D.在社交媒体公开个人对某期货品种的持仓观点

3.调查显示，某黑色系期货品种的库存水平连续三个月下降，这通常预示着未来价格趋势可能：

（）

A.持续下跌

B.持续上涨

C.稳定波动

D.先涨后跌

4.在进行跨期套利调查时，若发现近月合约溢价远超正常水平，可能的原因是：

（）

A.近月供应紧张且远月预期需求强劲

B.近月需求旺盛且远月预期供应过剩

C.近月流动性枯竭且远月市场活跃

D.近月交割成本过高且远月交割便利

5.以下哪种方法不属于期货市场情绪调查的常用手段？

（）

A.监测期货基金持仓变化

B.分析散户交易情绪指数

C.跟踪相关商品现货价格波动

D.调研产业链上下游企业采购计划

6.根据《期货交易管理条例》，期货交易所制定的风险管理制度的强制性要求不包括：

（）

A.保证金水平监控标准

B.交易限额设定规则

C.大户持仓报告制度

D.非交易日价格波动限制

7.调查显示，某农产品期货品种的基差（现货价-期货价）持续扩大，可能的原因是：

（）

A.近期现货价格涨幅大于期货价格

B.近期现货价格跌幅小于期货价格

C.近期期货价格涨幅大于现货价格

D.近期期货价格跌幅小于现货价格

8.在撰写期货市场调查报告时，以下哪项内容属于非必要要素？

（）

A.调查方法说明

B.宏观经济背景分析

C.历史数据图表展示

D.调查结论的数学模型推导

9.若调查发现某金属期货品种的加工利润持续处于低位，可能对市场产生的影响是：

（）

A.产业资本减仓离场

B.投机资金持续流入

C.现货需求逐步回升

D.远期合约溢价扩大

10.期货市场调查中，以下哪种情况最能体现“基本面供需错配”的现象？

（）

A.现货库存下降但期货价格下跌

B.现货库存上升但期货价格上涨

C.现货价格与期货价格同步波动

D.现货价格与期货价格背离波动

11.根据调查数据，某能源期货品种的短期波动率显著高于历史平均水平，可能的原因是：

（）

A.相关地缘政治风险加剧

B.交易所调整了保证金比例

C.技术指标出现共振突破

D.产业链库存数据突然发布

12.在进行期货市场调研时，以下哪项信息来源的权威性相对较低？

（）

A.政府统计局发布的宏观数据

B.行业协会的月度报告

C.上市公司季度财报

D.社交媒体上的匿名讨论

13.若调查发现某化工品期货品种的进口量环比大幅下降，且出口量保持稳定，可能的原因是：

（）

A.国内消费需求萎缩

B.国外生产供应过剩

C.人民币汇率大幅贬值

D.进口关税政策调整

14.在期货市场调查中，以下哪项属于“量化分析”的范畴？

（）

A.专家访谈记录整理

B.产业链调研问卷统计

C.交易者情绪投票结果

D.历史价格曲线趋势描述

15.若调查发现某股指期货品种的基差持续为负且收窄，可能的市场含义是：

（）

A.股票现货市场估值过高

B.股指期货市场流动性增强

C.股票现货市场估值过低

D.股指期货市场投机情绪降温

16.根据调查记录，某农产品期货品种的“期货价格-现货价格”差值持续扩大，可能的原因是：

（）

A.近期现货价格涨幅小于期货价格

B.近期现货价格涨幅大于期货价格

C.近期期货价格跌幅小于现货价格

D.近期期货价格跌幅大于现货价格

17.在期货市场调查中，以下哪项指标最能反映市场短期情绪波动？

（）

A.成交量加权平均价格（VWAP）

B.开盘价-收盘价振幅（ATR）

C.持仓量变化率

D.基差率（BasisRate）

18.若调查发现某商品期货品种的产业链各环节利润分配严重失衡，可能导致的后果是：

（）

A.产业资本持续做多配置

B.市场出现结构性供需缺口

C.期货价格长期处于弱势区间

D.现货端形成恶性竞争局面

19.在撰写期货市场调查报告时，以下哪种表达方式最能体现客观性原则？

（）

A.“根据市场反应，该品种价格短期内有望突破关键阻力位”

B.“经调研，产业资本普遍看好该品种的长期发展潜力”

C.“综合分析各项数据，我们认为该品种存在明显的估值泡沫”

D.“根据历史规律，该品种在相似条件下通常会呈现上涨趋势”

20.期货市场调查中，以下哪项属于“定性分析”的主要应用场景？

（）

A.计算供需平衡表

B.统计持仓结构变化

C.分析政策影响路径

D.测算理论价格模型

二、多选题（共15分，多选、错选均不得分）

21.期货市场调查中，以下哪些因素可能影响基差变化的趋势？

（）

A.仓储成本变化

B.运输周期调整

C.税收政策调整

D.跨期套利活动规模

22.根据调查记录，若发现某金属期货品种的下游需求出现结构性转变，可能的表现形式包括：

（）

A.消费强度下降

B.应用领域转移

C.替代品竞争加剧

D.库存周转率提高

23.在进行期货市场情绪调查时，以下哪些指标属于反向指标？

（）

A.隐含波动率

B.资金净流入量

C.开仓意愿调查问卷

D.交易量变化率

24.根据调查数据，若某能源期货品种的供应端出现多因素共振式利好，可能的表现形式包括：

（）

A.主力生产商减产

B.替代能源价格下跌

C.新增产能延迟释放

D.进口渠道拓宽

25.期货市场调查中，以下哪些信息来源属于一手数据？

（）

A.行业协会统计年鉴

B.上市公司季度财报

C.交易所交易数据

D.政府部门调研问卷

26.若调查发现某农产品期货品种的“期货价格-现货价格”差值持续缩小，可能的市场含义是：

（）

A.现货市场流动性增强

B.期货市场投机情绪降温

C.产业资本主动套保离场

D.近期现货价格涨幅大于期货价格

27.在期货市场调查中，以下哪些因素可能影响市场短期波动率？

（）

A.政策预期变化

B.关键数据发布偏差

C.持仓集中度提高

D.跨品种套利活动增加

28.根据调查记录，若发现某化工品期货品种的产业链各环节利润分配趋于均衡，可能导致的后果是：

（）

A.产业资本参与度提高

B.市场价格波动幅度减小

C.现货端形成良性竞争局面

D.远期合约溢价扩大

29.在进行期货市场调研时，以下哪些信息来源的权威性相对较高？

（）

A.政府统计局发布的宏观数据

B.上市公司季度财报

C.行业协会的月度报告

D.社交媒体上的匿名讨论

30.期货市场调查中，以下哪些指标属于领先指标？

（）

A.股票市场指数

B.货币政策利率

C.消费者信心指数

D.期货市场成交量

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货市场调查中，基本面分析的核心在于挖掘市场短期价格波动机会。

（）

32.根据中国期货业协会《期货从业人员管理办法》，从业人员可以向客户透露非公开的持仓信息。

（）

33.若调查发现某能源期货品种的库存水平连续下降，通常预示着未来价格趋势可能上涨。

（）

34.在进行跨期套利调查时，若发现近月合约溢价远超正常水平，可能的原因是近月供应紧张且远月预期需求强劲。

（）

35.期货市场调查中，情绪分析的主要目的是量化交易者的持仓变化。

（）

36.根据《期货交易管理条例》，期货交易所制定的风险管理制度的强制性要求包括交易限额设定规则。

（）

37.若调查发现某农产品期货品种的基差持续为负且收窄，可能的市场含义是股票现货市场估值过低。

（）

38.在期货市场调查中，量化分析的主要应用场景是计算供需平衡表。

（）

39.若调查发现某股指期货品种的基差持续为负且收窄，可能的市场含义是股指期货市场流动性增强。

（）

40.期货市场调查中，定性分析的主要应用场景是统计持仓结构变化。

（）

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

41.在期货市场调查中，__________是分析产业链供需关系变化的核心方法。

42.根据《期货交易管理条例》，期货交易所制定的风险管理制度的强制性要求包括__________标准。

43.若调查发现某金属期货品种的加工利润持续处于低位，可能对市场产生的影响是__________。

44.在期货市场调查中，__________是反映市场短期情绪波动的常用指标。

45.根据调查数据，若某能源期货品种的短期波动率显著高于历史平均水平，可能的原因是__________。

46.在进行期货市场调研时，__________是获取权威信息的常用来源。

47.若调查发现某农产品期货品种的库存水平连续下降，这通常预示着未来价格趋势可能__________。

48.在进行跨期套利调查时，若发现近月合约溢价远超正常水平，可能的原因是__________。

49.在期货市场调查中，__________是分析市场基本面供需错配现象的主要方法。

50.若调查发现某股指期货品种的基差持续为负且收窄，可能的市场含义是__________。

五、简答题（共5题，每题5分，共25分）

51.简述期货市场调查中基本面分析的三大核心要素及其相互关系。

52.结合实际案例，说明期货市场情绪调查的主要方法及其在风险管理中的应用场景。

53.在期货市场调查中，如何判断某商品期货品种是否存在“基本面供需错配”现象？

54.简述期货市场调查报告撰写的基本原则及核心要素。

55.若调查发现某金属期货品种的产业链各环节利润分配严重失衡，可能导致的后果有哪些？

六、案例分析题（共1题，共15分）

某能源期货品种近三个月价格波动剧烈，同时产业链各环节利润分配出现结构性失衡。调查数据显示：

（1）上游供应端：主要产区因环保政策调整导致部分产能阶段性减产，但新增产能释放进度符合预期；

（2）中游加工端：下游需求旺盛但加工利润持续处于低位，产业链整体开工率不足；

（3）下游消费端：主要消费国经济复苏不及预期，但能源安全担忧加剧；

（4）市场情绪方面：近期资金净流入量显著增加，但持仓集中度也同步提高。

问题：

（1）分析该品种价格波动剧烈的主要原因及产业链各环节利润分配失衡的表现形式；

（2）针对上述情况，提出可能的应对措施及政策建议；

（3）总结该案例对期货市场调查工作的启示。

参考答案及解析

一、单选题

1.C

解析：基本面分析的核心内容包括宏观经济数据解读、产业链供需关系分析、政策法规研究等，C选项属于技术分析方法。

2.A

解析：根据《期货从业人员管理办法》第12条，从业人员不得泄露内幕信息，A选项违反规定。

3.B

解析：库存下降通常意味着供应收缩或需求增加，在需求弹性不足的情况下，价格倾向于上涨。

4.A

解析：近月溢价远超正常水平通常意味着近月供应紧张（如供应中断）且远月预期需求强劲（如季节性需求）。

5.C

解析：期货市场情绪调查的常用手段包括监测资金流向、持仓结构变化、交易者问卷等，C选项属于现货市场调研方法。

6.D

解析：《期货交易管理条例》规定交易所需制定保证金水平监控标准、交易限额规则、大户持仓报告制度等，D选项非强制性要求。

7.A

解析：基差扩大（现货涨幅大于期货）通常意味着现货价格涨幅大于期货价格。

8.D

解析：期货市场调查报告的必要要素包括调查方法说明、数据来源、分析结论等，D选项属于理论推导内容。

9.A

解析：加工利润持续低位会导致产业资本减仓离场，以规避成本风险。

10.B

解析：基本面供需错配指实际供需关系与市场预期严重背离，B选项符合该特征。

11.A

解析：短期波动率显著高于历史平均水平通常与突发事件（如地缘政治风险）相关。

12.D

解析：社交媒体上的匿名讨论信息来源的权威性相对较低，易受情绪化因素影响。

13.A

解析：进口量下降而出口稳定，说明国内消费需求萎缩导致进口减少。

14.B

解析：量化分析主要指通过数据统计和模型计算进行分析，B选项属于量化分析范畴。

15.B

解析：基差持续为负且收窄，通常意味着期货价格相对现货价格表现更弱，反映市场对现货资产需求增强。

16.A

解析：期货价格-现货价格差值持续扩大，意味着现货价格涨幅小于期货价格。

17.B

解析：ATR（平均真实波幅）最能反映市场短期价格波动范围，A、C、D选项更多反映趋势或结构特征。

18.B

解析：产业链利润分配严重失衡会导致结构性供需缺口，如上游增产而下游需求不足。

19.B

解析：B选项以客观陈述为主，A、C、D选项均带有主观判断或预测性表述。

20.C

解析：定性分析主要应用于分析政策影响路径、产业行为逻辑等，C选项符合定性分析范畴。

二、多选题

21.ABCD

解析：基差变化受仓储成本、运输周期、税收政策、跨期套利活动等多因素影响。

22.ABC

解析：下游需求结构性转变的表现形式包括消费强度下降、应用领域转移、替代品竞争加剧等。

23.AC

解析：反向指标通常与市场趋势相反，A选项（隐含波动率）和C选项（反向指标问卷）属于反向指标。

24.ACD

解析：供应端多因素共振式利好包括主力生产商减产、替代能源价格下跌、进口渠道拓宽等。

25.BC

解析：一手数据指直接收集的数据，B选项（上市公司财报）和C选项（交易所交易数据）属于一手数据。

26.AB

解析：基差持续缩小通常意味着现货市场流动性增强或期货市场投机情绪降温。

27.ABC

解析：市场短期波动率受政策预期变化、关键数据发布偏差、持仓集中度提高等因素影响。

28.ABC

解析：产业链利润分配趋于均衡有助于提高产业资本参与度、减小市场价格波动幅度、形成良性竞争局面。

29.ABC

解析：B选项（上市公司财报）、C选项（行业协会报告）和A选项（政府统计数据）的权威性相对较高。

30.AB

解析：领先指标通常预示未来经济趋势，A选项（股票市场指数）和B选项（货币政策利率）属于领先指标。

三、判断题

31.×

解析：基本面分析的核心在于挖掘市场长期价格趋势机会，而非短期波动。

32.×

解析：根据《期货从业人员管理办法》第9条，从业人员不得泄露非公开的持仓信息。

33.√

解析：库存持续下降通常意味着供应收缩或需求增加，在需求弹性不足的情况下，价格倾向于上涨。

34.√

解析：近月溢价远超正常水平通常意味着近月供应紧张（如供应中断）且远月预期需求强劲（如季节性需求）。

35.×

解析：情绪分析的主要目的是量化交易者的风险偏好和预期，而非直接量化持仓变化。

36.√

解析：《期货交易管理条例》规定交易所制定的风险管理制度的强制性要求包括交易限额设定规则。

37.×

解析：基差持续为负且收窄，通常意味着期货价格相对现货价格表现更弱，反映市场对现货资产需求增强。

38.×

解析：量化分析的主要应用场景是计算供需平衡表、测算理论价格模型等，而非统计持仓结构。

39.√

解析：基差持续为负且收窄，通常意味着期货价格相对现货价格表现更弱，反映市场对现货资产需求增强。

40.×

解析：定性分析主要应用于分析政策影响路径、产业行为逻辑等，而非统计持仓结构。

四、填空题

41.产业链调研

解析：产业链调研是分析产业链供需关系变化的核心方法，通过实地考察、问卷访谈等方式获取一手信息。

42.保证金水平

解析：《期货交易管理条例》规定交易所制定的风险管理制度的强制性要求包括保证金水平监控标准。

43.产业资本持续做多配置

解析：加工利润持续低位会导致产业资本减仓离场，以规避成本风险，市场可能呈现空头趋势。

44.资金净流入量

解析：资金净流入量是反映市场短期情绪波动的常用指标，通常与交易者风险偏好变化相关。

45.地缘政治风险加剧

解析：短期波动率显著高于历史平均水平通常与突发事件（如地缘政治风险）相关。

46.政府统计局

解析：政府统计数据（如宏观数据、产业政策）是获取权威信息的常用来源。

47.上涨

解析：库存持续下降通常意味着供应收缩或需求增加，在需求弹性不足的情况下，价格倾向于上涨。

48.近月供应紧张且远月预期需求强劲

解析：近月溢价远超正常水平通常意味着近月供应紧张（如供应中断）且远月预期需求强劲（如季节性需求）。

49.产业链调研

解析：产业链调研是分析市场