期货从业考试得分分布及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页期货从业考试得分分布及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分一、单选题（共20分）

1.根据中国期货业协会发布的《期货从业人员资格管理办法》，下列哪项不属于期货从业人员的禁止性行为？（）

A.未经批准，以个人名义招揽期货交易业务

B.利用职务之便泄露客户交易信息

C.收取期货公司的佣金或奖励

D.在非居间人身份下，为特定客户提供服务

2.期货交易中，以下哪种指标通常用于衡量市场趋势的强度和持续时间？（）

A.布林带（BollingerBands）

B.相对强弱指数（RSI）

C.移动平均线（MovingAverage）

D.随机指标（StochasticOscillator）

3.根据国际清算银行（BIS）的数据，2023年全球场外衍生品（OTCDerivatives）名义本金总额约为多少？（）

A.1万亿美元

B.5万亿美元

C.10万亿美元

D.20万亿美元

4.期货合约的“交割月份”是指（）

A.合约到期进行实物交割的月份

B.合约开始交易的月份

C.合约最后交易日所在的月份

D.合约最活跃交易月份

5.在期货套期保值中，基差风险（BasisRisk）是指（）

A.套期保值头寸与现货头寸盈亏不一致的风险

B.市场波动导致套保成本增加的风险

C.交易所保证金调整导致的风险

D.交割延迟导致的违约风险

6.以下哪种金融工具通常被用于对冲利率风险？（）

A.股票期权

B.期货合约

C.互换合约（Swap）

D.期货期权

7.根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的规定，期货经纪商（FCM）必须存入期货交易所的资金被称为（）

A.保证金

B.代理保证金

C.维持保证金

D.交易保证金

8.期货市场的“流动性”主要取决于（）

A.合约的规模和交易频率

B.交易者的情绪波动

C.交易所的监管力度

D.期货价格的波动幅度

9.在期货交易中，采用“金字塔式加码”策略时，应遵循的原则是（）

A.先大后小，逐步加码

B.先小后大，逐步加码

C.每次加码数量相等

D.加码次数与市场波动成正比

10.根据《中国期货交易所交易规则》，期货合约的最小变动价位被称为（）

A.交易点差

B.最小变动价位

C.基差

D.保证金率

11.期货交易中的“保证金追缴”是指（）

A.交易所要求交易者追加资金以维持保证金水平

B.交易者主动增加保证金

C.保证金不足被强制平仓

D.保证金利息的调整

12.以下哪种情况会导致期货合约的“实物交割量”增加？（）

A.市场需求下降

B.供应过剩

C.交易者积极参与

D.交割溢价降低

13.根据培训中的“期货风险控制”模块，以下哪种指标常用于衡量市场波动性？（）

A.市场深度

B.波动率（Volatility）

C.市场宽度

D.市场弹性

14.期货交易所的“结算所”主要功能是（）

A.组织交易

B.保证金管理

C.合约交割

D.价格发现

15.在期货期权交易中，购买看涨期权（CallOption）的主要目的是（）

A.对冲现货价格下跌风险

B.获得杠杆收益

C.锁定现货卖出价格

D.对冲期权价格波动风险

16.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的“交易代码”应具备的特征是（）

A.唯一性

B.可公开性

C.可扩展性

D.以上都是

17.期货市场中的“限仓制度”是指（）

A.对特定交易者的持仓量进行限制

B.对每日价格波动幅度进行限制

C.对交易时间进行限制

D.对保证金比例进行限制

18.在期货套利交易中，正向市场（Contango）是指（）

A.近期合约价格高于远期合约价格

B.远期合约价格高于近期合约价格

C.近期合约价格与远期合约价格无关

D.近期合约价格低于远期合约价格

19.根据培训中的“期货市场监管”内容，以下哪个机构负责美国期货市场的监管？（）

A.美国证券交易委员会（SEC）

B.美国商品期货交易委员会（CFTC）

C.美国联邦储备系统（Fed）

D.美国财政部

20.期货交易中的“隔夜持仓”是指（）

A.当日开仓的合约在次日继续持有

B.当日平仓的合约

C.未成交的挂单

D.被强制平仓的合约

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.期货交易中的主要风险包括（）

A.市场风险

B.信用风险

C.操作风险

D.法律风险

22.根据培训中的“期货合约要素”模块，以下哪些属于期货合约的核心要素？（）

A.合约标的

B.交易单位

C.报价单位

D.最小变动价位

23.期货市场的“价格发现”功能体现在（）

A.反映供需关系

B.影响现货价格

C.指导生产决策

D.提供投资工具

24.在期货套期保值中，以下哪些属于基差风险的主要来源？（）

A.期货价格与现货价格走势不一致

B.交割延迟

C.交易成本变化

D.政策干预

25.根据培训中的“期货结算方式”内容，以下哪些属于期货交易的结算方式？（）

A.现货结算

B.保证金结算

C.现金结算

D.期货结算

26.期货交易所的“会员制度”主要特点包括（）

A.会员资格的严格性

B.交易权利的排他性

C.交易费用的优惠性

D.会员之间的互信性

27.在期货期权交易中，以下哪些属于看涨期权的主要用途？（）

A.对冲现货多头风险

B.获得杠杆收益

C.锁定现货卖出价格

D.参与价格波动

28.根据培训中的“期货市场监管”内容，以下哪些属于监管机构的职责？（）

A.维护市场公平

B.防范系统性风险

C.保护投资者利益

D.制定交易规则

29.期货市场中的“持仓限额制度”主要作用是（）

A.控制市场风险

B.防止市场操纵

C.促进价格发现

D.保护中小投资者

30.在期货交易中，以下哪些属于常见的交易策略？（）

A.套期保值

B.跨期套利

C.跨品种套利

D.趋势跟踪

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货从业人员的资格申请必须通过中国期货业协会组织的考试。（）

32.期货合约的“交割日期”是指合约最后交易日。（）

33.期货市场的“流动性”越高，交易成本越低。（）

34.期货交易中的“保证金”是交易者自愿缴纳的资金。（）

35.期货交易所的“结算所”是独立于交易所的机构。（）

36.期货期权交易中的“行权价”是指期权到期时的市场价格。（）

37.期货市场的“价格发现”功能仅适用于农产品期货。（）

38.期货套期保值中，基差风险是不可避免的风险。（）

39.期货交易所的“限仓制度”对所有会员平等适用。（）

40.期货交易中的“隔夜持仓”通常需要缴纳更高的保证金。（）

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

41.期货合约的标准化条款包括：________、________、________、________、________。

42.期货市场的“保证金制度”要求交易者维持的最低资金水平被称为________。

43.期货交易中的“基差”是指________与________之差。

44.期货期权交易中，购买期权需支付的费用被称为________。

45.根据《期货交易管理条例》，期货交易所的“最高持仓限额”由________制定。

46.期货市场的“价格发现”功能是指期货市场能够________和________商品未来价格的功能。

47.期货交易中的“套期保值”是指通过________交易来对冲现货市场价格风险的行为。

48.期货交易所的“结算所”采用________结算方式，确保所有交易的最终结算。

49.期货市场中的“流动性”主要取决于市场的________和________。

50.根据《期货从业人员执业行为准则》，从业人员在________情况下不得泄露客户信息。

五、简答题（共20分，每题5分）

51.简述期货市场“保证金制度”的主要作用。

52.结合培训中的“期货风险控制”内容，列举三种常见的期货交易风险控制方法。

53.根据培训中的“期货合约要素”模块，解释“最小变动价位”的含义及其作用。

54.简述期货市场“价格发现”功能的主要体现。

六、案例分析题（共25分）

55.某贸易公司计划在三个月内购入一批大豆，当前现货价格为5000元/吨，但公司担心未来价格上涨。根据培训中的“期货套期保值”模块，该公司应如何通过期货市场进行套期保值？请说明具体操作步骤及可能的风险。

一、单选题

1.A

解析：根据《期货从业人员资格管理办法》第12条，期货从业人员禁止未经批准招揽业务，A项正确；B项属于禁止行为，C项属于正常佣金，D项属于特定身份限制，但非居间人身份下提供服务仍需合规。

2.C

解析：移动平均线（MovingAverage）常用于衡量趋势强度和持续时间，A项布林带、B项RSI、D项随机指标更多用于短期波动分析。

3.C

解析：根据BIS2023年报告，全球OTC衍生品名义本金总额约10万亿美元，A项为2008年数据，B项为2018年数据，D项为2000年数据。

4.A

解析：交割月份指合约到期进行实物交割的月份，B项是交易开始月份，C项是最后交易日所在月份，D项是活跃月份。

5.A

解析：基差风险指套保头寸与现货盈亏不一致的风险，B项是市场波动风险，C项是保证金调整风险，D项是交割风险。

6.C

解析：互换合约（Swap）常用于对冲利率风险，A项期权、B项期货合约用于商品价格风险，D项期货期权用于组合风险对冲。

7.B

解析：代理保证金是指FCM存入交易所的资金，A项保证金是交易者缴纳，C项维持保证金是最低要求，D项交易保证金是按比例缴纳。

8.A

解析：流动性取决于合约规模和交易频率，B项是情绪因素，C项是监管作用，D项是波动分析指标。

9.B

解析：金字塔式加码应遵循“先小后大”原则，逐步增加仓位，A项“先大后小”易导致亏损扩大，C项每次加码数量相等不适用于趋势市场，D项加码次数与波动成正比不科学。

10.B

解析：最小变动价位是合约价格最小变动单位，A项交易点差是买卖价差，C项基差是现货与期货价差，D项保证金率是比例。

11.A

解析：保证金追缴是交易所要求交易者追加资金以维持保证金水平，B项是主动行为，C项是强制平仓，D项是利息调整。

12.C

解析：交易者积极参与会导致实物交割量增加，A项需求下降会减少交割，B项供应过剩会降低交割，D项交割溢价降低会减少交割。

13.B

解析：波动率（Volatility）是衡量市场波动性的指标，A项市场深度是买卖量，C项市场宽度是买卖价差范围，D项市场弹性是价格变动对供求的反应。

14.B

解析：结算所主要功能是保证金管理，A项组织交易是交易所职责，C项合约交割是交割环节，D项价格发现是市场功能。

15.B

解析：购买看涨期权的主要目的是获得杠杆收益，A项对冲现货风险需看跌期权，C项锁定卖出价格需看跌期权，D项对冲期权风险需期权对冲。

16.D

解析：交易代码应具备唯一性、可公开性、可扩展性，A项是基础要求，B项是公开要求，C项是发展要求。

17.A

解析：限仓制度是对特定交易者持仓量进行限制，B项是价格波动限制，C项是交易时间限制，D项是保证金限制。

18.B

解析：正向市场指远期合约价格高于近期合约价格，A项是反向市场，C项是平价市场，D项是近期价格低于远期。

19.B

解析：CFTC负责美国期货市场监管，A项SEC监管证券市场，C项Fed负责货币政策，D项财政部负责财政政策。

20.A

解析：隔夜持仓是指当日开仓的合约在次日继续持有，B项当日平仓，C项未成交挂单，D项强制平仓。

二、多选题

21.ABCD

解析：期货交易风险包括市场风险、信用风险、操作风险、法律风险，均属于核心风险。

22.ABCD

解析：期货合约核心要素包括合约标的、交易单位、报价单位、最小变动价位、交易时间等。

23.ABC

解析：价格发现功能体现在反映供需关系、影响现货价格、指导生产决策，D项是投资工具功能。

24.ABCD

解析：基差风险来源包括期货与现货走势不一致、交割延迟、交易成本变化、政策干预等。

25.BCD

解析：期货结算方式包括保证金结算、现金结算、期货结算，现货结算不属于期货结算范畴。

26.ABC

解析：会员制度特点包括资格严格性、交易权利排他性、交易费用优惠性，D项互信性是市场功能。

27.AB

解析：看涨期权主要用途包括对冲现货多头风险、获得杠杆收益，C项是看跌期权用途，D项是投机用途。

28.ABC

解析：监管机构职责包括维护市场公平、防范系统性风险、保护投资者利益，D项制定规则是交易所职能。

29.AB

解析：持仓限额制度作用是控制市场风险、防止市场操纵，C项促进价格发现、保护中小投资者是限仓制度间接作用。

30.ABCD

解析：常见交易策略包括套期保值、跨期套利、跨品种套利、趋势跟踪，均属于主流策略。

三、判断题

31.√

解析：根据《期货从业人员资格管理办法》，资格申请需通过协会组织的考试。

32.×

解析：交割日期是合约到期日，最后交易日是交割前最后一个交易日。

33.√

解析：流动性越高，交易成本越低，市场深度和交易频率越高，买卖价差越小。

34.×

解析：保证金是交易所强制要求交易者缴纳的资金，非自愿性质。

35.√

解析：结算所通常是交易所内设机构，但部分交易所独立设置结算公司。

36.×

解析：行权价是期权约定的价格，与到期市场价格无关。

37.×

解析：价格发现功能适用于所有期货品种，非仅农产品。

38.√

解析：基差风险是套期保值中不可避免的风险，需通过合理操作降低。

39.√

解析：限仓制度对所有会员平等适用，基于持仓量而非身份。

40.√

解析：隔夜持仓需缴纳更高的保证金，以覆盖隔夜风险。

四、填空题

41.合约标的；交易单位；报价单位；最小变动价位；交易时间

解析：标准化条款是期货合约的核心要素，需明确以上内容。

42.维持保证金

解析：维持保证金是最低保证金要求，低于此水平需追加资金。

43.现货价格；期货价格

解析：基差是两者价差，反映市场状态。