企业盈余管理的动机和影响因素研究-以白云山企业为例

目录TOC\o"1-3"\h\u一、绪论 —企业盈余管理的动机和影响因素研究——以白云山企业为例绪论研究背景及意义宏观背景市场上企业的盈余管理是一个涉及企业运营、会计准则、政府监督以及市场环境等多个方面的复杂议题。从宏观视角来看，主要受到以下几个方面的影响：经济全球化：随着全球化的加速，企业面临的竞争日益激烈，这使得企业更加注重盈余管理，以提升自身财务状况和经营业绩。政策法规变化：政府对企业的监管政策不断调整，如税法、会计制度等，这些变化直接影响企业的财务报告披露和相关盈余管理。资本市场的发展：在资本市场发展壮大的过程中，公司的融资渠道越来越广，但是监管和披露的要求也越来越高，这就要求公司通过进行有效的盈余管理来改善公司的形象，改善公司的财务状况。技术创新：随着信息技术的不断发展，企业拥有了更多的数据处理和信息披露手段，这为企业进行盈余管理提供了更多的可能性和挑战。市场竞争日趋激烈：在激烈的市场竞争中，公司必须更多地关注自己的获利能力与营运绩效，以维持自己的竞争优势与市场占有率。微观背景从行业背景来看，医药制造业的未来发展总体趋势清晰明朗。随着我国人口老龄化程度的提高、城市化进程的加快、健康意识的提高和慢性病病人的增多，药品的需求量也在不断增加。得益于一系列的医药行业政策，以及各种政策的叠加作用，医药业的景气度逐渐恢复，高品质发展的趋势越来越明显，该行业的发展前景一片光明。白云山作为一家医药健康企业，面临着医药行业政策变化、市场竞争加剧等宏观背景。医药行业的监管政策对企业的财务报告和盈余管理有直接影响，如药品价格管理、医保政策等。与此同时，医药企业之间的竞争日趋激烈，要想在医药企业中获得持续的竞争优势，就必须提高自己的利润水平和经营绩效。从企业背景来说，白云山企业2020年到2023年的年度财务报告数据显示其净利润从2020年的29.15亿元逐步上升到2023年的42.59亿元，且营业收入从2020年的616.74亿元增长至2023年的755.15亿元，具有较大盈余管理动机和空间白云山企业2023年披露年度报告白云山企业2023年披露年度报告研究意义理论意义盈余管理是企业在遵守会计制度及相关法律法规的基础上，对会计政策进行选择，对应计项目进行调整，以达到最优的财务报表。深入研究盈余管理有助于我们更全面地把握企业的行为模式、经营状态以及财务状况，从而更准确地分析企业的经济决策和经营策略。本研究将深入探讨企业盈余管理的动机和影响因素，旨在为盈余管理研究提供更多的实证依据和理论支撑。现实意义通过对盈余管理行为的研究，可以帮助监管当局更好地理解上市公司盈余管理的动因与方式，从而为我国上市公司制定更好的监管政策提供理论依据。研究盈余管理的动机和影响因素，能够揭示企业实施盈余管理的深层次原因，进而帮助投资者更透彻地认识企业行为和市场动态，从而做出更为明智的投资决策。这对于保护投资者权益、降低投资风险具有积极的意义。债权人等利益相关者也可以通过本研究更加准确地识别企业的盈余管理行为，做出更加理性的投资决策。此外，我国上市公司的盈余管理研究与公司治理有着密切的联系。对盈余管理的深入研究，可以促进公司的治理机制和改进，从而提高公司的总体治理效率。公司治理结构也对盈余管理行为产生着显著的影响。通过研究盈余管理的动机和影响因素，可以发现公司治理结构中存在的问题，进而推动公司治理改革，提高企业的治理水平。白云山企业也可以通过借鉴本研究成果，规范自身的财务管理行为，提高会计信息质量，增强市场信任度。国内外研究现状研究焦点与主题目前，学术界关注盈余管理的具体手段、方法及其对企业财务状况和经营成果的影响；同时，也关注盈余管理对企业利益相关者如股东、债权人、监管机构等的影响。随着市场环境的变化和公司治理结构的完善，盈余管理的动机和影响因素也在不断演变。盈余管理的研究主要聚焦于上市公司，研究者多采用实证方法，对盈余管理的计量、产生原因、动机及影响因素进行深入探讨。随着研究的不断深入，我国上市公司管理层对盈余管理的重视程度已由权责发生制转变为实际控制。因此，未来的研究将更加注重对盈余管理动态变化过程的探讨，以及在不同情境下盈余管理对企业价值和绩效的影响。国内外学者盈余管理动机国外研究人员对盈余管理的动机进行了详细的划分，主要分为三个方面：契约动机、监管动机和资本市场动机。例如，Perry等学者发现，企业管理层在计划回购自家股份之前，会表现出明显的盈余管理动机，其目的是通过调整应计项目来降低本期利润，从而能够以更低的价格购回公司股票。在国内，蒋义宏、魏刚等学者也对盈余管理动机进行了深入探究，他们发现国内上市公司为了达到配股目标，会利用盈余管理方法，这种现象被称为“10%现象”。此外，国内盈余管理研究主要集中在资本市场动机方面，与国外研究相比，国内在盈余管理动机、计量方法等方面还存在一定的差距。例如，国外对实际盈余管理的研究已有一定的重视，但我国的相关研究还比较缺乏。与此同时，我国在盈余管理度量方面，也多是借鉴了国外的研究成果和模式，在理论和实践上都比较欠缺。文献综述国内文献综述唐林林、施金凤（2023）指出：公司的财务风险可以显著地抑制公司的盈余管理，而产品的市场竞争力则可以通过影响公司的利润管理。研究结果显示，当股权集中程度越高时，公司的盈余管理行为就越严重。陈江飞（2023）指出：盈余管理能充分体现企业内部控制水平。在企业会计准则背景下，企业管理者需要高度重视盈余管理工作，盈余管理模式与方法也需同步改进，以提高企业管理效能。毛蓉穹（2023）指出：盈余管理内部动机主要来源于实际控制人的“掏空”行为。外部原因企业内部治理松散、处罚力度未能起到威慑作用。包亚榕、李鼎曌（2023）指出：第一，公司高管报酬的提高对公司的盈余管理具有明显的抑制作用，且与公司的盈余管理存在着一定的负向关系；第二，经理人股权比例越高，对公司盈余管理的抑制作用越强，且二者间存在负向关系；第三，在某一程度上，企业高管的工作消费对盈余管理具有抑制作用，而当超出某一程度时，则相反，二者之间呈U形关系。汪友若、孙越（2023）提到：孙金钜说，预计到2024年，我国的稳增长政策会继续加强，积极财政会扩大内需，一揽子计划也会稳步推进。到2024年，中国的经济恢复能力会更加有弹性，A股上市企业的利润弹性也会大大增加。万源星、王怡舒、戚赞栎、刘云（2023）指出：加计扣除优惠和研发支出的费用化比率之间存在着倒U型的关系。在此期间，企业的关注点由税收回避转移到了盈余管理，这是加计扣除优惠对研发支出费用化比例的积极作用已经减弱，甚至有可能出现负值的原因。陈婧颖（2023）指出：（1）科大讯飞和完美世界的盈余管理是以薪酬契约为动力的；（2）科大讯飞主要采用真实盈余管理，完美世界主要采取应计盈余管理。（3）在股票激励方案宣布前，科大讯飞采用了从上到下的盈余管理，以减少行权困难，并采取一系列的盈余管理措施，从而获取较高的权益报酬；完美世界则通过盈余管理降低费用，达到利润平滑。李琴（2023）指出：由于收入增长缓慢、负债风险规避等因素的影响，我国上市公司开始实施盈余管理，并将其作为一种重要的调节手段。尽管在实施盈余管理后，公司的净利润得到了一定程度的增长，但是在长期来看，公司的赢利和增长能力并没有得到真正的提高，这就意味着，盈余管理并没有对企业的经营绩效产生持续的影响。高维妙（2023）指出：利用盈余管理顺利摘帽后的效果，发现其虽然通过手段成功摘帽，但是公司盈利、偿债、发展等能力并没有得到提升。因此，通过盈余管理手段进行的摘帽对于企业整体发展作用有限，并不能在短期内给企业发展带来转机。冯楚舒（2023）指出：运用盈余管理手段来操纵利润，不但会给财务报告的使用者带来更大的误导，而且也会给企业的可持续发展带来很大的负面影响，因此，以盈余管理手段来“摘帽”，对企业的可持续发展也没有什么好处。王东岭、刘永涛（2023）指出：与不投机行为相比，投机行为对股票价格崩溃风险具有更强的作用；盈余管理程度和投机性盈余管理对股票价格崩溃风险的作用均随投资者情绪的上升而增强。国外文献综述Kumar、Soumen、Avijan（2023）指出：企业的产品市场竞争力、行业集中度、盈余管理的程度和对盈余管理的抑制作用之间的关系。作者发现巨大的竞争力导致了盈余操纵,严格的公司治理机制具有抑制盈余管理的效力。Nguyen-Quynh-Nhu（2023）指出：越南上市公司财务报表中董事会社会网络和当地经济发展对异常盈余的复杂影响。教育－职业经理人的公司往往具有较低的盈余质量。HuiX、ShuL、ShuoL（2023）指出：ACFE水平较高的企业,特别是会计和财务专业知识水平较高的企业,表现出更低的JUSTMBE倾向。进一步地,我们认为应计和真实活动管理这两种向上的盈余操纵行为,通过其会计和监督成分的互补效应,被ACFE显著缓解。YufeiL、YucongY、ChenC（2023）指出：企业绿色转型有助于抑制应计盈余管理,尤其是应计盈余管理,从而提高利润,且企业绿色转型对盈余管理的抑制作用在高科技和成长期企业中更为显著。H.ET、ArturoP、ClarkW（2023）指出：分析公开上市的墨西哥公司,发现在墨西哥GAAP下,盈余质量下降,但在IFRS下,盈余质量得到改善和稳定。文献述评综上所述，盈余管理作为财务管理领域的重要研究课题，一直是学术界和企业界关注的焦点。并且盈余管理作为公司治理的重要方面，对于企业的运营和发展具有重要意义。通过文献综述可以发现，盈余管理的动机和影响因素是复杂多样的，需要综合考虑内部和外部的多个方面。众多学者从多个方面剖析当今企业盈余管理的动机和手段，并且分析了产生的影响后果，如财务风险会加重企业盈余管理、高管薪酬水平提升能显著抑制企业盈余管理等，涉及内容从单单企业管理到行业特点再到区域整体影响，盈余管理的研究也在不断进步。未来的研究应进一步深入探究盈余管理的内在机制和路径，并关注不同行业和规模企业的盈余管理行为变化。同时，也需要加强盈余管理与其他公司治理问题的关联性研究，以更全面地提升企业的治理水平。相关概念与理论基础基本概念盈余管理的定义盈余管理是指在符合会计标准的情况下，为了使自己的利润最大化而对外部报表进行调节或调整。该定义指出，盈余管理的实质是管理者运用会计准则的弹性与缺陷，对会计政策进行策略性的选择与调整，进而对公司的财务报表产生影响，进而为公司的具体经济目的或利益服务盈余管理的动机盈余管理的动机是企业在进行盈余管理行为时的驱动因素，主要探讨企业为何会进行盈余管理以及盈余管理的内在驱动力。常见的盈余管理动机有资本市场动机、避税动机、管理层薪酬动机等，这些动机都可能导致企业采取特定的盈余管理策略，以实现其特定的经济或政治目标。盈余管理的对策企业盈余管理的对策是指企业为达到特定经济目标或满足内外部需求，通过一系列方法和策略来调整和控制盈余的过程。这些手段旨在影响企业的财务报告，进而影响利益相关者的决策和企业的市场表现。相关理论基础信息不对称理论信息不对称理论，是经济学研究的一个热点问题，其核心问题是：市场主体对市场主体所掌握的有关信息的掌握程度各不相同。这一差别将使那些掌握了更多或更精确的参与者在市场上占据优势，而那些信息较少的参与者则处于劣势。信息不对称理论在白云山企业中，一方面体现在内部管理层面，高层管理者与基层员工之间的信息不对称影响盈余管理的决策和实施。高层管理者通常拥有更全面的企业信息和更深入的市场洞察，能够更准确地判断盈余管理策略的有效性。而基层员工由于信息获取有限，对盈余管理策略的理解和执行存在偏差。这种信息不对称会导致盈余管理策略在实际操作中的效果与预期存在差异。另一方面，从外部利益相关者角度看，白云山企业与外部的投资者、债权人和供应商等主体存在着非对称的信息。公司在财务状况、经营成果、现金流等方面具有更多的内在信息，而外部利益相关者却仅能根据已公布的信息来做出决定。这种信息不对称会导致外部利益相关者对企业的盈余质量产生误判，从而影响其投资决策和信贷政策。利益相关者理论利益相关者理论认为，在企业的运作中，企业管理者要努力实现对各个利益相关者的利益要求的全面均衡和满足，并以此为导向进行管理。利益相关者与企业之间存在着密切的利益关系，他们的利益诉求和期望会对企业的经营决策和绩效产生重要影响。在白云山企业中，作为利益相关者的股东通过股东大会等机制参与盈余管理决策，监督企业的盈余状况，并通过买卖股票等方式影响企业的市值和盈余预期。企业债权人通过合同条款约束企业的盈余管理行为，要求企业提供充分的财务信息以保障其权益。另外，员工、客户和供应商等也是白云山企业盈余管理中的重要利益相关者。员工的劳动成果直接影响企业的生产效率和盈利能力，客户的满意度和忠诚度决定了企业的市场份额和盈利能力，供应商的稳定性和合作意愿则影响企业的供应链成本和运营效率。因此，白云山企业在盈余管理中需要充分考虑这些利益相关者的利益诉求，实现共赢发展。白云山企业盈余管理现状分析白云山企业简介基本情况白云山企业，全称广州白云山医药集团股份有限公司，拥有深厚的历史底蕴和丰富的行业经验，始终坚持以科技创新为引领，致力于药品的研发、生产和销售。除传统制药外，企业还积极拓展电子商务，医疗设备，资金金融等新的商业领域。同时，白云山企业如今保持稳定的现金流和健康的财务状况，总资产和年销售收入均保持稳步增长，注重盈余管理，通过科学的财务管理和成本控制，实现了盈利能力的持续提升。经营情况一方面财务状况稳步提高。按行业划分，企业在2022年度的销售收入为108.89亿元，较上年同期增长4.09%；医疗保健行业营收111.17亿元，较上年同期增长6.15%；大型商业部门营收为527.62亿元，较上年同期增长7.39%；其它方面的收益为5.07亿元，较上年同期增长4.67%。各板块都实现正向助力，促进企业财务状况稳步提高。另外，销售收入、利润连续多年稳定增长。白云山企业2023年年报显示，实现营业收入75,515,404千元，较上年同期增加6.68%；总收益为5,110,498000元，较上年同期增加了1.33%；归属公司股东的净利润为人民币4,055,679千元,同比增长2.25%白云山企业2023年披露年度报告白云山企业2023年披露年度报告另一方面盈利能力保持稳定。白云山企业的总体毛利润为18.79%，较上年同期增长了0.03%，大南药毛利润为48.74%，较上年同期上升0.79%；医疗保健行业的毛利率为44.41%，较上年同期增长0.89%；大型企业的毛利润为6.99%，较上年同期减少0.04%.公司的总体净利润为5.64%，较上年同期减少了0.37%；销售费用比上年同期减少了0.22%,8.08%；期间开支比率为3.21%，较上年同期上升了0.08%；研发费用率为1.04%，较上年同期下降0.12%杨松《业绩稳健增长，各大板块齐头并进》天风证券。整体增幅变动较小，企业盈利能力稳定。并在2023年企业持续通过优化采购策略、技术改造、流程再造等方式降低生产成本、提高经济效益，有望进一步增强盈利能力，提升发展质量。杨松《业绩稳健增长，各大板块齐头并进》天风证券白云山企业盈余管理的动机依据白云山企业所处市场环境、自身特点、经营情况及企业需求，主要产生以下盈余管理动机：提高企业估值，增强融资能力一家企业的估价，一般是建立在其将来的获利能力与发展潜能之上，它是一种对企业价值进行全面的评价，体现了企业的市场价值，也体现了企业的经营状况和将来的发展前景。企业融资能力是企业获取资金以支持其运营和发展的重要保障。它不仅是企业生存和发展的关键，还直接影响到企业的战略实施、市场扩张、创新能力以及风险应对能力。通过盈余管理，白云山企业可以优化其财务报表，更加吸引投资者。例如，通过平滑利润、控制成本、优化收入结构等手段，企业可以展现出更加稳健和可持续的盈利趋势，这样可以增加投资者对公司的信任，从而促进公司价值的上升，增加公司的融资能力。当企业的估值提高时，意味着投资者和金融机构对企业的发展前景和盈利能力持有更乐观的态度，因此更愿意为企业提供融资支持。其次，高估值的企业往往具备更强的信用评级，这有助于降低融资成本和提高融资效率。信用评级是金融机构评估企业信用状况的重要依据，高评级的企业更容易获得低成本的融资，从而增强融资能力。此外，高估值的企业在股权融资方面也具有优势。通过发行股票或吸引投资者购买股份，企业可以筹集到更多的资金。同时，公司价值越高，股价越高，就越能吸引到更多的投资者，为公司提供更多的融资途径。总之，白云山企业由于需要向社会公众公开企业财务信息，管理层通过盈余管理来提高企业估值和股票价格，使企业的财务报表更“漂亮”，从而融得更多的资金。满足债务契约，保持良好信用白云山企业为了满足债务契约的要求，通过盈余管理来调整企业的财务状况，以保持良好的信用评级和偿债能力。债务契约是企业与债权人之间关于借款和还款条件的重要约定，其中往往包含了对企业财务状况、偿债能力等方面的具体要求。为了满足这些要求，白云山企业通过盈余管理来调整和优化财务报表，使其更符合债务契约的条款。例如，企业通过调整收入确认时点、优化成本结构等方式，使利润水平保持在债权人可接受的范围内，从而确保不违反债务契约中的相关限制。当企业满足债务契约的要求时，可以有效地促进其保持良好的信用。保持良好信用是企业维持稳定融资来源和降低融资成本的重要保障。债权人通常更倾向于向信用状况良好的企业提供贷款，并可能给予更优惠的利率和更宽松的还款条件。通过盈余管理，白云山企业可以展现出更加稳健和可靠的财务状况，提升债权人对企业的信任度，从而有助于企业获得更稳定和更优惠的债务融资。合理避税，提高效益企业总是追求利润最大化，而合理避税是实现这一目标的有效手段。白云山企业在应对政府政策的变化，如加减纳税、承担社会责任等多方面影响时，通过调整财务结构和策略，采用盈余管理手段来调整企业的财务状况，帮助企业识别和利用税法中的优惠政策，如利用税收减免、抵免、延期等规定，在符合法律法规的前提下，来减少应纳税额，降低税负，提高经济效益，避免或减少因政策变化而对企业利润产生的不利影响。白云山企业通过盈余管理来调整税务筹划，降低税务负担，从而提高整体经济效益。影响白云山企业盈余管理的因素分析医药行业自身特点医药行业具有长周期、科技含量高、高投入高产出以及严格的监管政策等一系列独特的行业特点，对白云山企业来说，创新药的研发投入和严格的监管政策及调控两个方面影响了企业的盈余管理。创新药研发投入是影响盈余管理的重要因素之一。随着科技的发展，医药行业已经成为一个高度依赖科技创新的行业。新的医疗技术、新的药品研发方法、新的生产技术等都对医药行业的发展起到了关键的推动作用。但医药行业的研发投入通常非常高，因为新药的研发过程涉及大量的科学实验、临床试验和监管审批等环节，需要投入大量的人力、物力和财力。且医药行业的周期性较长，一款新药的研发、审批、生产到上市需要较长时间，新药还需要经过长时间的临床试验和监管审批，其上市时间也存在不确定性，这使得医药行业的投资风险相对较大。行业特点成为影响企业研发投入的重要原因。2023年白云山企业研发费用为7.821亿，较2022年（8.19亿元）以及2021年（8.75亿元）有所下降，较2020年（6.12亿元）有所增长，总体来看，呈现不断的波动，研发投入不稳定，这在某种程度上说明了人们对科技创新的关注不足，或者说在这方面的资源和资金不足，这就会造成企业的核心技术与竞争力不足，进而产生了盈余管理的需要。医药行业严格的监管政策也会影响盈余管理医药产品直接关系到人们的健康和生命安全，各国政府对医药行业的监管力度都非常大。从药品的研发、生产到销售，各个环节都需要严格遵循相关法规和监管要求，确保药品的安全性和有效性。对白云山企业盈余管理的影响主要体现在对政策依赖程度高以及药品价格波动受政策调控影响较大，市场杠杆调节作用较小。一方面，医药工业是高度依赖政策的产业。由于我国国情的特殊性，在医保目录调整，医保控费，集中带量采购等方面都将对医药产业产生深远的影响。此外，医疗保险支出的增加，药品控制费用的增加，以及非专利药品及高值耗材的调整，都对我国药品市场的发展造成了一定的压力。白云山企业盈余管理受其影响，2023年利润下降，影响企业盈余管理的选择。另一方面，政策调控下药品的价格波动也会影响盈余管理。在2023年，由于药品价格下降和原材料涨价等原因，制药制造业的主要经济数据出现了下降，各个子产业的运行趋势也在继续分化。全国规模以上医药制造业实现营业收入人民币25,205.7亿元,同比下降3.7%，实现利润总额人民币3,473亿元，同比下降15.1%国家统计局网站。国家统计局网站企业自身盈利能力企业盈利能力波动影响企业选择盈余管理的具体手段。白云山企业2020年到2023年总资产净利率分别为5.30%、6.31%、6.04%、5.56%，总资产报酬率分别为6.39%、7.27%、6.89%、6.62%，从2020年到2021年呈现上升，其盈利能力在不断变强，但从2021年到2023年连续下降，该比例越来越小，企业的盈利能力程度下降白云山企业2023年年度报告白云山企业2023年年度报告图一白云山企业2020年到2023年盈利能力波动情况企业有较高的获利能力，积极的盈余管理。正向盈余管理是指企业管理层运用一套符合法律规定的会计准则与方式，对公企业的财务报表进行调整，从而展现出更积极的经营结果与财务状况。这种做法的目的通常是为了吸引投资者、维持股价稳定、提升企业形象等。2020年到2023年销售净利率分别为5.01%、5.75%、6.01%、5.64%，对比2020年其他年份都不同程度的上升，其盈利能力均有所提高。营业利润总额从2020年到2023年分别为37.39、47.23、50.43、51.10（亿元），不断上升，有较大盈余管理空间，盈利能力整体比较强。白云山企业具有稳定的收入来源和良好的现金流，能够承担一定的盈余管理成本。同时，它的市场地位和品牌形象较为稳固，因此在进行正向盈余管理时更容易获得市场和投资者的认可。面临潜在的财务风险当白云山企业的财务风险较高时，将导致企业面临损失或不确定性，进而影响其盈利能力和市场竞争力，管理层会通过盈余管理来平滑利润波动，以保持企业的稳定发展。依据白云山2020年到2023年的财务数据分析得出，白云山企业面临潜在的财务风险。短期借款偿债能力较弱从白云山的负债结构分析，近几年来，其流动负债率呈上升趋势，说明该公司的债务主要是短期债务，偿还期限也不超过一年。尽管在很多年中，流动比都是“1”以上，说明流动资产总是多于流动负债，但是短期贷款在公司中所占的比重很大，这就给公司带来了短期的偿债压力。2023年度，白云山企业流动比率为1.55，速动比率为1.23较往年均为下降趋势，一般来说，流动比率保持在2:1以上被认为是较为合理的水平，这样一来，就算短期内有一半的流动资产不能兑现，也可以保证全部的流动债务都能偿还。然而，白云山企业的短期偿债能力相对较弱，面对突发的财务风险时，其应对能力较为有限。应收账款周转率下降公司的应收帐款周转率是5.45倍，低于前一年的1.59%。应收帐款周转率是反映一个公司能否及时、有效地收回款项的一项重要指标。这一比例较高，表明公司的应收帐款较快地收回，资本的使用效率也随之提高，从而提高了公司的短期偿债能力。这样做可以减少不良贷款的风险，降低资本占用的成本，进而减少金融风险。相反，白云山企业应收账款周转率较去年低，意味着企业存在比去年多的应收账款无法及时回收，可能导致现金流紧张，甚至出现坏账，增加了财务风险。企业内部治理结构合理的股权结构对于抑制盈余管理具有重要作用。一个合理的股权结构有助于构建有效的监督和制衡机制。当股权分布相对均衡，没有单一股东或少数股东过度控制企业时，各个股东之间会形成相互监督和制约的关系。这种制衡机制使得管理层难以单独操纵盈余，因为他们的行为会受到其他股东的关注和审查。股东们会倾向于维护自己的利益，通过行使股东权利，如参与股东大会、审议财务报表等方式，对管理层的盈余管理行为进行监督。但在2023年年度报告中显示，白云山企业主要由广州医药集团有限公司控股，持股约占总股本比例为45.04%，股权分布相对集中，不利于形成有效的监督和制衡机制。广州医药集团有限公司作为大股东，在企业的决策和运营中拥有显著的影响力，当指标并不“漂亮”时，更倾向于通过影响白云山企业的财务报告来实现自身的利益最大化。这是指通过对会计政策的调整，交易发生的时机和方法的安排，来调整子公司的盈利状态。这种盈余管理行为可能并非完全出于合规或中立的目的，而是为了满足母公司的特定需求或利益。另外，还可能会利用其对白云山企业的控制地位，通过关联交易或其他手段来转移子公司的利润或资产，从而为自身谋取更多的利益。这种利益转移的过程往往伴随着盈余管理的操作，以掩盖真实的财务状况或误导投资者。优化董事会结构是抑制盈余管理的重要措施。董事会是公司治理的中心，它的组织结构、功能及运行模式直接关系到公司的决策、监督与管理。一个合理有效的董事会架构，可以提高董事会的决策能力，提高董事会的监管效能。通过合理设置董事会规模和独立董事比例，可以确保董事会具备足够的专业知识和独立判断能力，从而更有效地监督公司管理层的行为，减少盈余管理的可能性。优化董事会结构还有助于引入外部监督力量。通过增加具有丰富经验和专业知识的独立董事，可以为公司提供更为客观、独立的意见和建议，增强公司的外部监督能力。这类独立董事往往可以更好地监控公司的经营活动，从而有效地遏制诸如盈余管理这样的违法行为。强化内部控制是遏制盈余管理行为的关键举措。通过强化内部控制，保证了公司遵守会计制度，降低了利润操纵的可操作空间。企业内部控制制度是指企业要有健全的财务管理制度，要有健全的会计核算程序，要规范会计账户的运用，保证会计资料的准确可靠。这样一来，管理层进行盈余管理的难度和成本将增加，从而降低了他们进行不当盈余管理的可能性。加强内部控制，可以有效地提升公司的总体管理水平。建立健全的公司内部控制制度，可以使公司的决策程序规范化，使公司的决策更加科学、合理。同时，内部控制还能够促进企业内部信息的流通和共享，增强各部门之间的协作和配合。这些都将有助于提升企业的整体运营效率和市场竞争力，从根本上抑制盈余管理的需求。企业财务信息披露财务信息披露的内容和标准直接影响盈余管理的可能性。财务信息披露是指企业的财务状况、经营成果以及与公司财务状况、经营成果有关的重大事项等。这些信息的详细程度和准确性直接影响外部投资者、债权人和其他利益相关者对企业真实情况的了解程度。如果信息披露不充分或存在误导性信息，那么管理层就有可能利用这些漏洞进行盈余管理，以达到特定的目的。财务信息披露的标准也是影响盈余管理可能性的重要因素。这些标准通常包括会计准则、财务报告准则和监管要求等，它们规范了企业财务信息的编制和披露方式。如果标准过于宽松或模糊，那么管理层在编制财务报告时就有更大的操作空间，可能通过选择性的信息披露或会计手段来影响盈余水平。相反，如果标准严格且明确，那么管理层进行盈余管理的难度和成本就会增加，从而抑制盈余管理的可能性。财务信息披露的质量和透明度与盈余管理的程度密切相关。高品质的财务信息披露，是指企业能够提供更详细、更准确、更及时的财务资料，帮助外界投资者和债权人对企业的财务状况和运营结果有一个更加完整的认识。在这种情况下，管理层进行盈余管理的空间将受到限制，因为他们很难在不引起外部利益相关者注意的情况下操纵财务信息。因此，通过对上市公司会计信息披露的改进，可以有效地遏制上市公司的盈余管理行为。透明度是财务信息披露的另一个重要方面。透明度是指企业自愿披露更多的内幕信息，降低了信息的非对称性，从而为企业的真正价值提供了更为精确的评价。在信息披露透明度越高的情况下，外部投资者越能发现并监控其盈余管理行为，从而加大其实施盈余管理的成本与风险。因此，提高信息披露的透明度也有助于降低盈余管理的程度。提高白云山企业盈余管理的对策加强企业研发创新医药行业政策监管及调控由国家宏观管控，监管力度较大，行业特点导致企业必须严格遵守。但为避免创新药研发投入不稳定问题，而产生过度盈余管理的风险，白云山企业可以通过加强研发创新预防风险。白云山企业本身已经具备良好的盈利能力和前景，从积极的角度来看，研发创新能提升企业的市场竞争力和品牌价值，有助于企业开发出新产品、新技术和新服务，从而增加销售收入和市场份额。通过研发活动，优化产品结构，提高产品质量和附加值，降低生产成本，增加企业净利润，从而提高白云山企业的盈余质量。同时，研发创新还可以帮助应对市场竞争和政策变化，减少盈余波动，提高盈余的稳定性。种种积极的业务表现可以减少企业进行盈余管理的动机。具体加强研发创新方式如下：明确研发创新的目标和战略。将其与企业的整体发展战略相结合，这有助于确保研发活动与企业的发展需求保持一致，并为企业带来长期的竞争优势。这有助于企业形成技术壁垒，增强市场竞争力，进一步提升企业的价值。增加对研发活动的资金投入是加强研发创新的关键。企业应从内部调配资金和外部筹资等方面保证研究开发项目的顺利进行。加大研发投入可以推动白云山企业的技术创新和产品升级。通过研发活动，企业可以开发出更符合市场需求、更具竞争力的新产品，从而增加销售收入，提高盈利能力。企业还可以寻求政府补贴、税收优惠等政策支持，降低研发成本。稳定的研发投入可以传递出白云山企业对未来发展的积极信号。当企业持续加大研发投入时，投资者和市场会认为企业在努力提升核心竞争力，对未来发展充满信心。这有助于吸引更多的投资者关注，增加企业的融资能力，为企业的发展提供资金支持。优化企业资产配置面对白云山企业自身盈利能力逐年下降的问题，可以通过优化资产配置提高资金使用效率、资产回报率，确保资金被分配到最能产生效益的领域，这有助于企业减少不必要的支出，避免资金的浪费，从而直接提升企业的盈余水平，保持盈利能力稳步提升。通过合理的资产配置，企业能够更有效地利用现有资源，实现更高效的运营和更高的收益。资源评估和分析企业在进行人力、物力、财力等各方面的综合评价时，首先要做好充分的准备。通过对现有资源现状及使用现状的分析，可以帮助企业更好地认识到资源的优缺点，从而实现资源的最优分配。资源整合和共享通过对资源的整合与共享，可以有效地避免资源的浪费与重复利用。比如，各部门可以实现设备、技术、信息的共享，从而提高了各部门的使用效率。同时，企业也可以考虑与合作伙伴或供应商进行资源共享，降低运营成本。引入先进技术和工具运用ERP、大数据分析、人工智能等现代科技手段，可以使资源更加高效地分配。该方法能够帮助企业对资源的利用状况进行实时追踪，并对需求的变化进行预测，从而进行相应的调整。持续改进资源配置是一个持续的过程，企业需要定期进行配置效果的审查，并根据市场变化、技术进步和业务发展需求进行调整和优化。建立风险预警机制对于白云山公司所面临的财务风险，通过构建风险预警机制，可以对其进行有效的预警和识别。企业需要明确风险预警机制的目标和范围，确定需要预警的风险类型和领域。这有助于企业有针对性地制定预警策略，确保预警机制的有效性。同时需要收集与风险相关的数据，包括市场指数、经济数据、财务数据等。通过数据分析，识别潜在的风险点，并评估其可能对企业造成的影响。最后，根据数据分析结果，企业需要设定预警指标和相应的阈值。这些指标和阈值应能够反映风险的变化趋势和程度，以便在风险发生时及时发出预警。通过预警机制，企业能够更准确地评估盈余管理的潜在风险，提高企业对盈余管理行为的监控能力，实时监测盈余管理活动的异常情况，如异常的会计政策变更、收入确认问题等。一旦发现异常情况，企业可以迅速采取措施制定相应的应对策略，这有助于企业避免盈余管理行为可能带来的负面后果，如财务失真、信誉受损等。完善公司治理结构完善公司治理结构有助于减少因信息不对称或沟通不畅导致的盈余管理行为通过优化内部流程，企业能够更准确地记录和报告财务信息，降低盈余管理的风险。上体而言：优化组织架构与职责分工要建立一个明晰、合理的组织结构，使每个部门、每个岗位的责任、权利、义务都清楚，以保证每个人都能完全了解和执行自己的任务。实施岗位轮换和交叉审计，防止权力过度集中，减少潜在的风险点。加强内部控制与风险管理建立健全内部控制制度，包括财务审批、内审、风险管理等各个环节。建立一个独立的风险管理机构或委员会，对公司所面对的各类风险进行全面的辨识与评价，并有针对性地采取相应的对策。强化对关键业务环节和高风险领域的监控，确保业务活动在可控范围内进行。提升信息管理与沟通效率建立一个有效的信息管理体系，使各个部门能够及时地进行信息交流。通过定期例会、内部通讯和员工培训等手段，使员工对公司的战略、方针、目标有充分的了解。鼓励员工提出意见和建议，建立反馈机制，以便管理层能够及时了解并解决存在的问题。完善人力资源管理与激励机制构建一套科学的人才管理体系，从招聘，培训，评估，激励四个环节着手。公司注重员工的个人发展及事业发展，并为其提供多元化的培训及发展空间。构建合理的薪酬与福利机制，以激发员工的积极性与创造力。强化信息披露制度企业内部信息披露制度作为公司治理系统中的一个关键环节，公司内部信息披露系统可以有效地改善公司的内部管理水平，降低公司的信息不对称，减少公司的内部决策错误，改善公司的内部运作效率。同时，完善的信息披露制度还能够促进企业内部的监督和约束机制，防止权力滥用和腐败行为的发生。执行方法如下：(1)加强内部治理：企业应完善内部治理结构，确保董事会、监事会和管理层在信息披露方面发挥积极作用。这包括建立健全的信息披露决策机制，明确各方的职责和权力，防止内部人控制和信息操纵。(2)提高员工意识：加强员工对信息披露重要性的认识，通过培训和宣传，使员工明白信息披露对企业声誉、投资者信心和资本市场稳定的重要性。(3)完善内部控制：企业应当建立完善的内部控制制度，保证信息的准确、完整。通过建立完善的信息披露程序，强化内部审计与风险评价，减少信息披露失误与疏漏的可能性。(4)建立激励机制：建立激励机制，鼓励员工积极参与信息披露工作，提高信息披露的质量和效率。企业外部信息披露制度加强上市公司的对外信息披露，有利于提高公司的透明度，保护投资者的利益，促进市场的有效运行，提高公司的品牌形象。因此，企业应积极履行信息披露义务，不断完善信息披露制度，为市场的健康发展和社会的稳定做出贡献。加强监管力度：我国证券市场监管部门应当加大对上市公司的信息披露行为的监督力度，并对上市公司进行相应的惩罚。对违法违规行为，要采取法律手段予以惩罚，以形成一种震慑作用。完善法律法规：不断完善信息披露相关的法律法规，明确信息披露的范围、标准和要求，为企业提供明确的操作指引。同时，加大对违法行为的惩处力度，显著提升违法成本。加强市场监督：上资本市场中的中介机构、投资者和其他利益相关者应积极参与信息披露的监督。通过舆论监督、投资者举报等方式，及时发现和纠正信息披露中的问题和不足。结论基于以上分析，我们对白云山企业盈余管理的动机和影响因素进行了深入研究，得出以下结论：白云山企业进行盈余管理的主要动机包括：资本市场动机，企业为了提升股价、吸引投资者或者是为了达到资本市场的期望，对公司的利润进行调节；债务契约动机则体现在企业为维持良好的债务状况，通过盈余管理确保符合债权人的要求；合理避税动机也不可忽视，企业可能通过盈余管理手段来优化税务结构，降低税务成本。这些动机使得企业在特定情况下采取盈余管理手段来调整财务报告。其次，影响白云山企业盈余管理的因素众多。其中，行业特点是一个重要因素，医药行业的创新性要求企业投入大量资源进行研发，这影响企业的盈余状况。政策影响也是不可忽视的因素，白云山企业的经营受到国家医药政策、监管要求等外部因素的影响，进而影响到其盈余管理策略。此外，企业自身盈利能力强弱、潜在的财务风险、财务信息披露质量以及内部治理结构等也会对盈余管理产生影响。这些因素在不同程度上激发过度盈余管理或者制约了企业积极盈余管理的行为。最后，为了规范企业的盈余管理行为，需要进一步加强企业研发创新、优化资产配置、建立风险预警机制、完善内部体系、强化信息披露等。与此同时，企业还应该自觉地遵循有关的法律、法规、道德准则，降低公司的盈余管理，增强企业的财务报告的真实性和可信度，并改善其质量，防止过度的盈余管理给企业的信誉和市场形象带来不利的后果。综上所述，白云山企业盈余管理的研究，有助于深入理解其财务报告行为和内部控制状况，为企业的健康发展和资本市场的稳定提供有益的参考。但由于是期间内分析，动态性和长期趋势考虑不足。对企业未来盈余管理的发展，需要考虑更多因素，在实践中不断修正和完善，以确保结论的准确性和可靠性。参考文献[1]唐林林,施金凤.财务风险、产品市场竞争能力与企业盈余管理——以流通业上市公司为例[J].商业经济研究,2023(21):164-167.[2]毛蓉穹.以H矿业公司为例分析企业盈余管理[J].上海企业,2023(11):36-38.[3]包亚榕,李鼎曌.上市公司高管激励对盈余管理的影响研究[J].中国商论,2023(22):161-164.DOI:10.19699/ki.issn2096-0298.2023.22.161.[4]陈江飞.企业会计准则背景下的企业盈余管理[J].纳税,2023,17(34):49-51.[5]汪友若,孙越.企业盈利弹性显著提升科技创新仍是核心主线[N].上海证券报,2023-12-18(008).[6]马馨.试论企业亏损的内因分析与治理对策[J].知识文库,2020(10):150-151.[7]申诏琪.上市公司盈余管理的动机与方法[J].中国乡镇企业会计,2022,(12):27-29.[8]杨爽.基于非经常性损益的上市公司盈余管理研究[J].商业会计,2022,(21):91-94.[9]万源星,王怡舒,戚赞栎等.加计扣除优惠与研发支出会计政策选择——兼顾税收规避、盈余管理动机视角[J].科研管理,2023,44(08):129-138.DOI:10.19571/ki.1000-2995.2023.08.014[10]陈丽萍.股权投资动机对会计政策选择影响研究——基于盈余管理及战略及战略投资视角.21(2022):113-115.doi:10.19887/11-4098/f.2022.21.049.[11]陈婧颖.薪酬契约动机下上市公司盈余管理行为研究[D].绍兴文理学院,2023.[12]李琴.海能达通信公司盈余管理行为研究[D].桂林理工大学,2023.DOI:10.27050/ki.gglgc.2023.000615[13]高维妙.基于摘帽动机的ST公司盈余管理研究[D].中国矿业大