成都市中小企业融资困境及优化路径的研究

-1-1引言研究背景和研究意义1.1.1研究背景在鼓励中小型企业发展上，我国政府与金融机构等也提供了很多支持，在政策上，各级政府为解决中小企业融资困难，给予相对宽松的宏观调控政策，如对融资利率进行限制；金融机构为中小企业谋福利而制定特定的政策为其使用，如开设担保补贴等政策来解决中小型企业融资难问题，以提升整个中小企业的稳步发展。据相关资料得到，截至当前，我国50%以上的税收收入，60%以上的GDP、80%以上的城镇劳动就业等均来自中小企业的贡献。虽然中小企业发展速度很快，但是中小企业的融资制度还不够健全，由于中小企业规模小，通过内部融资较为困难，因此中小企业一般会通过银行等外部的融资途径解决资金问题。并且中小企业财务信息不透明，相较于银行等金融机构来说其风险评估较高，再加上经济下行，中小企业的现金流容易出现断裂，融资效率降低，融资成本显著上升，进一步加大了其融资的难度。本文旨在从成都市中小企业发展现状入手，分析中小企业融资难的影响因素，并试图从完善成都市中小企业自身综合实力、政府逐步完善激励中小企业的政策、加强金融市场的制度建设等方法破解中小企业融资难题，促进成都市中小企业发展。1.1.2研究意义理论意义：通过分析当前成都市中小型企业融资方面的现状，找出融资困难的原因，并提出相关对策，为成都市中小企业融资方面提供一些有价值的建议，对完善中小型企业金融服务体系做出进一步研究，促进成都市中小企业以及全国中小企业的发展，从理论上丰富了中小型企业融资方面的研究成果。现实意义：中小企业作为我国主要的经济发展主体，为我国经济增长提供了重大贡献。但是中小企业融资难成为困扰中小企业发展的重要制约因素，使得中小企业发展面临资金短缺、动力不足，对经济的推动作用无法充分发挥。为了中小企业能够较好发展并带来更大的经济效益，就要找出中小企业融资难的原因，并提出解决问题的方法、对策，对于解决中小企业发展有较强的实践意义。1.2国内外研究现状1.2.1国内研究现状（1）我国中小型企业融资现状赵博文，杜雨晨（2023）认为中小企业的融资制度还不够健全，中小企业的内部融资能力与其他大型企业相比较为不足。[[]赵博文杜雨晨中小企业融资问题研究[J].现代商业,2023,(08):148-151.]顾栋楠（2022）指出影响我国中小企业融资困难的原因，主要是中小企业管理水平较低；财务管理制度不完善；中小企业缺乏相应的抵押品；我国的信用体制并不完善。[[]顾栋楠.浅析我国中小企业融资现状及问题——以A公司为例[J].大陆桥视野,2022,(03):58-59.]吴亚（2022）[]赵博文杜雨晨中小企业融资问题研究[J].现代商业,2023,(08):148-151.[]顾栋楠.浅析我国中小企业融资现状及问题——以A公司为例[J].大陆桥视野,2022,(03):58-59.[]吴亚.中小企业融资：环境、风险与防范[J].中小企业管理与科技,2022,(21):182-184.（2）四川省中小型企业融资现状廖倩（2019）认为四川省地处于西部经济欠发达地区，由于地理位置原因，西部地区人工成本较低，加工制造业长期盘踞于此，尤其是经济低迷时期，沿海城市的大部分工厂倒闭，相对于沿海城市来说无论是信息流还是资金流都跟不上，这意味着四川省中小企业的发展更为艰难。[[]廖倩.四川省新三板中小企业融资能力影响因素研究[D].大连海事大学,2019.DOI:10.26989/ki.gdlhu.2019.000355[]廖倩.四川省新三板中小企业融资能力影响因素研究[D].大连海事大学,2019.DOI:10.26989/ki.gdlhu.2019.000355[]许慧.“一带一路”背景下四川中小企业对外贸易研究[J].商展经济,2022,(17):36-38.DOI:10.19995/ki.CN10-1617/F7.2022.17.036（3）成都市中小型企业融资现状李德志，贾明东（2012）经过深入研究，将视角定格在融资担保模式创新上。成都在政府的大力扶持与规范整治下，以融资担保公司和小额贷款公司为代表的新型准金融机构得到快速发展、逐步成熟，形成一套适用于成都中小企业融资与发展的成功模式，我们称之为“成都模式”，该模式正在发挥其较大的功效，缓解本地中小企业融资难问题[[]李德志,贾明东.中小企业融资担保模式构想——以成都市为例[J].企业经济,2012,31(06):171-173.DOI:10.13529/ki.enterprise.economy.2012.06.033[]李德志,贾明东.中小企业融资担保模式构想——以成都市为例[J].企业经济,2012,31(06):171-173.DOI:10.13529/ki.enterprise.economy.2012.06.033（4）成都市中小型企业融资存在的问题曾珺，刘坤洪（2023）以“蓉采贷”政策为例分析得出在有效促进中小微企业发展的同时，试点过程中也发现政策试点范围小，缺乏配套措施和可操作性条款，信息不对称情况，融资负担重的问题。[[]曾珺,刘坤洪.风险视角下“更好发挥政府作用”的思考——以成都市“蓉采贷”政策为例[J].预算管理与会计,2023,(03):62-67.]王诗哲（2021）认为成都市中小企业的融资环境仍有进一步提升的空间：比如资本市场发育不够成熟，为中小企业服务的主导银行实力弱，服务相对“滞后”等问题。[[[]曾珺,刘坤洪.风险视角下“更好发挥政府作用”的思考——以成都市“蓉采贷”政策为例[J].预算管理与会计,2023,(03):62-67.[]王诗哲.新冠疫情背景下成都市中小企业金融扶持政策研究[D].北京邮电大学,2021.DOI:10.26969/ki.gbydu.2021.001494（5）浅谈中小企业解决融资问题的对策万颖琪（2023）认为要解决中小企业融资难的问题要从两方面来考虑：中小企业要适应市场发展的特征，增强自己的运营优势，优化融资环境。金融服务机构必须在充分履行其职责的前提下，通过强化金融服务和产品创新，实现金融机构与中小企业的利益均衡。[[]万颖琪.中小企业融资现状、成因及应对策略[J].老字号品牌营销,2023,(13):142-144.]黄晓懿，钟林（2023）认为中小企业应充分进行市场调研的基础上，准确预测资金需要量、合理选择融资方式、科学预测投资项目的风险和收益，进而做出正确的融资决策，使自身在激烈的市场竞争中立于不败之地。[[]黄晓懿,钟林.我国中小企业融资问题分析与对策建议[J].产业创新研究,2023,(18):169-171.]许静（2023）认为中小企业融资困境的化解，需要政府加强政策引导，优化中小企业融资环境；企业加强自身建设，提高信用等级；金融机构应该推动改革创新，加强对中小企业融资支持。同时，中小企业也应该积极探索多种融资方式，提高自身的融资能力，促进自身长期可持续发展。[[]万颖琪.中小企业融资现状、成因及应对策略[J].老字号品牌营销,2023,(13):142-144.[]黄晓懿,钟林.我国中小企业融资问题分析与对策建议[J].产业创新研究,2023,(18):169-171.[]许静.中小企业融资困境化解[J].质量与市场,2023,(12):43-国外研究现状SusanneD,WolfgangG（2020）认为中小企业是亚洲经济的支柱。银行是主要的融资来源，近90%的马来西亚，80%的中国，70%的印度金融体系包括银行贷款。[[]SusanneD,WolfgangG.FinancingResponsibleSmall-andMedium-SizedEnterprises:AnInternationalOverviewofPoliciesandSupportProgrammes[J].JournalofRiskandFinancialManagement,2020,14(1):10-10.]VeigaGM,McCaheryAJ（2019）认为中小企业（SMEs）对经济增长和就业很重要，但它们在获得外部融资方面面临许多障碍。文章研究了中小企业从私募股权和风险资本基金中寻求新的融资来源的潜力以及2014年至2016年期间银行贷款可用性的变化，最终研究结果显示，巴西融资难是因为其贷款缺口很大。[[[]SusanneD,WolfgangG.FinancingResponsibleSmall-andMedium-SizedEnterprises:AnInternationalOverviewofPoliciesandSupportProgrammes[J].JournalofRiskandFinancialManagement,2020,14(1):10-10.[]VeigaGM,McCaheryAJ.TheFinancingofSmallandMedium-SizedEnterprises:AnAnalysisoftheFinancingGapinBrazil[J].EuropeanBusinessOrganizationLawReview,2019,20(4):633-664.1.3研究内容和研究方法1.3.1研究内容本文以发现问题、分析问题、解决问题的研究思路，以研究成都市中小企业的融资情况、融资特征、融资难题并提出优化路径为目的，在对成都市中小企业问卷调查的基础上，搜集成都市中小企业各大融资平台的特征、典型企业融资失败案例、企业发展的宏观情况，得出成都市中小企业在融资中遇到的现实问题，分析原因并提出优化路径。具体研究内容包括：引言，阐述研究的背景及意义，国内外研究现状，研究的内容及方法。第二部分，通过文献检索，查找整理阐述中小型企业融资的相关理论。第三部分，从融资规模、融资渠道、融资成本等不同纬度分析成都市中小型企业融资现状。第四部分，分析成都市中小型企业融资存在的问题及原因。第五部分，针对成都市中小型企业融资难的问题提出相应的解决对策。第六部分，总结与展望。1.3.2研究方法（1）文献检索本文的研究方法最重要的就是对相关理论和研究现状进行文献检索，对与中小企业融资相关的学术期刊、专著、学位论文等资料进行整理、分类及研究，以此作为本文重要的理论基础。（2）问卷调查采用问卷调查的方法对成都市中小企业的融资情况进行调研，以此来获得现时资料进行分析，共发放问卷200份，收回问卷156份，其中有效问卷152份，通过EXCEL进行汇总和匡算。定量分析法通过收集整理成都市中小企业的融资规模、融资成本及融资的来源渠道的数据统计，从而深入分析成都市中小企业的融资现状，并发现其存在的融资困难。

2中小型企业融资相关概念及理论基础2.1中小企业概念中小企业，是指在中华人民共和国境内依法设立的，人员规模、经营规模相对较小的企业，包括中型企业、小型企业和微型企业。根据中央人民政府公布的《中小企业划型标准规定》，本规定按照行业不同，根据从业人员、营业收入等指标，将我国的企业划分为大型、中型、小型、微型等四种类型。表2.1大中小微型企业划分标准行业名称指标名称计量单位大型中型小型微型农、林、牧、渔业营业收入(Y)万元Y≥20000500≤Y＜2000050≤Y＜500Y＜50工业*从业人员(X)人X≥1000300≤X＜100020≤X＜300X＜20营业收入(Y)万元Y≥400002000≤Y＜40000300≤Y＜2000Y＜300建筑业营业收入(Y)万元Y≥800006000≤Y＜80000300≤Y＜6000Y＜300资产总额(Z)万元Z≥800005000≤Z＜80000300≤Z＜5000Z＜300批发业从业人员(X)人X≥20020≤X＜2005≤X＜20X＜5营业收入(Y)万元Y≥400005000≤Y＜400001000≤Y＜5000Y＜1000零售业从业人员(X)人X≥30050≤X＜30010≤X＜50X＜10营业收入(Y)万元Y≥20000500≤Y＜20000100≤Y＜500Y＜100交通运输业*从业人员(X)人X≥1000300≤X＜100020≤X＜300X＜20营业收入(Y)万元Y≥300003000≤Y＜30000200≤Y＜3000Y＜200仓储业*从业人员(X)人X≥200100≤X＜20020≤X＜100X＜20营业收入(Y)万元Y≥300001000≤Y＜30000100≤Y＜1000Y＜100邮政业从业人员(X)人X≥1000300≤X＜100020≤X＜300X＜20营业收入(Y)万元Y≥300002000≤Y＜30000100≤Y＜2000Y＜100住宿业从业人员(X)人X≥300100≤X＜30010≤X＜100X＜10营业收入(Y)万元Y≥100002000≤Y＜10000100≤Y＜2000Y＜100餐饮业从业人员(X)人X≥300100≤X＜30010≤X＜100X＜10营业收入(Y)万元Y≥100002000≤Y＜10000100≤Y＜2000Y＜100信息传输业*从业人员(X)人X≥2000100≤X＜200010≤X＜100X＜10营业收入(Y)万元Y≥1000001000≤Y＜100000100≤Y＜1000Y＜100软件和信息技术服务业从业人员(X)人X≥300100≤X＜30010≤X＜100X＜10营业收入(Y)万元Y≥100001000≤Y＜1000050≤Y＜1000Y＜50房地产开发经营营业收入(Y)万元Y≥2000001000≤Y＜200000100≤Y＜1000Y＜100资产总额(Z)万元Z≥100005000≤Z＜100002000≤Z＜5000Z＜2000物业管理从业人员(X)人X≥1000300≤X＜1000100≤X＜300X＜100营业收入(Y)万元Y≥50001000≤Y＜5000500≤Y＜1000Y＜500租赁和商务服务业从业人员(X)人X≥300100≤X＜30010≤X＜100X＜10资产总额(Z)万元Z≥1200008000≤Z＜120000100≤Z＜8000Z＜100其他未列明行业*从业人员(X)人X≥300100≤X＜30010≤X＜100X＜10资料来源：中国政府网《中小企业划型标准规定》[EB/OL](2024-03-22)中国政府网_中央人民政府门户网站()2.2中小企业融资理论2.2.1权衡理论所谓权衡理论是立足于债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值的基础上，实现企业价值最大化时的最优资本结构。资金链不稳定、宏观经济变动敏感的企业，如果背负了过多债务，会导致其陷入财务困境，出现财务危机甚至破产。企业陷入财务困境后会造成更多负面影响，主要为供应链中供应商、企业客户的双双减少，员工的流失，投资者因投资风险增高而终减少甚至终止投资等等。因此企业的债务总量应控制在一个科学的范围。[[]崔金媛,权衡理论的概述-会计网()[2022-02-07]][]崔金媛,权衡理论的概述-会计网()[2022-02-07]2.2.2动态权衡理论动态权衡理论是以不存在信息不对称、市场半强式有效、企业高层以达到企业价值最大化为目的进行融资决策为假设条件，认为由于调整成本的存在，企业的资本结构会随着行业特征、企业状况以及外部环境的变化而动态调整。并且有且仅有偏离最优值较大或者调整收益大于调整成本时，企业才会调整其资本结构。另外，企业的杠杆水平仅在某些时期处于最优，而在其他大部分时间里偏离最优水平。[[]潘敏,郭厦.资本结构动态权衡理论述评[J].经济学动态,2009][]潘敏,郭厦.资本结构动态权衡理论述评[J].经济学动态,20092.2.3信贷配给理论该理论解释了资金提供者（银行）如何因信息优势而对企业进行信贷配给。信贷配给是指利率控制在一定区间内的条件下，面对市场超额的申贷需求，银行因无法通过提高利率来缓解紧张的市场需求，而采取一些非利率的贷款条件，使部分资金需求者退出银行借款市场，消除超额需求而达到平衡。非利率的贷款条件一般有主体限制（所属行业、经营范围、信用状况等）、特殊要求（担保条件等）、其他。这些非利率贷款条件是利率管制环境下银行解决超额资金需求的常用手段。此种手段一些限制标准确实是有利于银行减少坏账风险；但也有不少标准不但违背了资源配置的宗旨，而且会助长银行这一垄断行业的歪风邪气，例如：索要回扣、补偿余额等。此类标准的存在，不仅变相提高了需求者的成本，还为银行相关人员腐败创造了条件。总而言之，固定利率所导致信贷配给的出现，除了影响资源配置效率之外，还会助长银行甚至整个社会的不正之风。[[]任建军.信贷配给理论发展、模型与实证研究.金融论坛.2009年第4期.][]任建军.信贷配给理论发展、模型与实证研究.金融论坛.2009年第4期.2.2.4MM理论该理论旨在分析资本结构、资本成本与企业价值的关系。企业可通过财务杠杆利益的不断增加而不断地降低资金成本，负债越多，杠杆作用越明显，企业价值就越高，在有企业税的情况下，负债会因为财务杠杆作用(即利息为税前支出)而增加企业价值。[[]财报网,[]财报网,mm理论的主要内容是什么？mm理论是什么意思？-财经新闻周刊(),2023-03-24

3成都市中小企业融资现状分析3.1成都市中小企业融资概况据统计，2022年共搜集股权融资需求企业24家，需求金额达31465万元；搜集债权融资需求企业219家，需求金额达126449万元；对接成功105家企业，成功授信61963万元，为96家企业放款59276.5万元。银企之间因信息不对称，使得企业难以匹配到合适的贷款产品，导致“融资难”的情况并不少见。为缓解实体经济融资难、融资贵问题为切入口，成都中心组织开展了“政策性及信用融资沙龙活动”，帮助企业精准了解并对接政府补贴的各类政策性融资产品及信用类产品。在金融支持力量不断加大的情况下，2022年成都市场主体数量达到354万户，增加19.8%，市场主体活力进一步被激发；与之相随的是，截至2022年10月，全市制造业企业贷款余额3364亿元，增长18.9%，全市中小微企业贷款余额达2.2万亿元，增长16.2%。[[]融资环境优化助力科技企业“策马扬鞭”[J].中国中小企业,2022,(12):23-24+22.[]融资环境优化助力科技企业“策马扬鞭”[J].中国中小企业,2022,(12):23-24+22.3.2融资渠道由于债券融资、股权融资对于发行主体要求较高，且发行成本较高。成都市大部分中小企业会选择银行贷款融资，银行贷款除了传统的网点办理以外还有互联网贷款平台的兴起。现今成都市已经设立了诸多各具特色的融资平台，中小企业可以在各大平台发出融资需求，其中包括成都市中小企业服务中心，成都市中小企业融资担保有限责任公司，天府信用通平台，四川省融资大数据平台等等。这些互联网融资平台极大程度上提高了企业融资的便捷性，能够更快速准确地获取融资方面的信息。由表3.1可知，2023年成都中小企业融资担保有限责任公司已累计为成都市近2万户中小企业提供担超过1100亿元，为4000多名下岗失业人员提供创业担保贷款。该平台是成都市人民政府为推动中小企业服务体系建设、缓解中小企业融资困难、推动中小企业高质量发展而批准成立的国有专业担保机构。成都市中小企业服务中心已满足成都市中小企业的融资需求1921个，对接成功金额达到14.91亿元，致力于为成都市中小企业提供公益性、扶持性服务的综合服务平台。天府信用通平台在成都市领域已经注册企业数量96776户、入驻金融机构130家、入驻政府机构64家、信息归集数14.84亿条、金融产品数792个、融资笔数21829笔、融资金额达1985.44亿元。目前为止，绿色产品数为101项、绿色机构数21家、申请企业数1794家、申请笔数2083笔、申请金额为231.84亿元、放款金额为140.24亿元。成都再担保公司是中西部首家市级融资再担保机构，落实金额累计总规模达到568.44亿元、服务户数累计总数达5.49万户。四川省融资大数据服务平台已为成都地区服务企业数量为1165家，帮助企业融资9.7亿元，合作金融机构87家，上线金融产品90个。“绿蓉通”，成都绿色金融综合服务平台，已注册企业数2017家、绿色授信金额4.126亿元、已获授信企业338家、已帮助企业获取授信总额52.45亿元。被评为全国中小企业融资综合信用服务示范平台（成都站）的成都交子信易贷平台，该平台上架金融产品1502个、合作金融机构132家、注册企业数61万家，累积发放贷款金额1657.59亿元，累计发放信用贷款金额1144.46亿元，平台信用贷款占平台总贷款金额达71.3%。表3.12023年成都市融资平台情况表成都市中小企业融资平台名称成立时间融资金额平台性质成都中小企业融资担保有限责任公司1999年8月1100亿元综合性平台成都市中小企业服务中心2002年3月14.91亿元综合性平台天府信用通平台2019年12月1985.44亿元综合性平台成都再担保公司2020年5月568.44亿元综合性平台四川省融资大数据服务平台2020年7月9.7亿元银行、金融机构平台绿蓉通2021年5月52.45亿元综合性平台成都交子信易贷平台2022年10月1657.59亿元综合性平台资料来源：绿蓉通[EB/OL](2024-03-22)成都绿蓉通--首页()天府信用通[EB/OL](2024-03-22)天府信用通()四川省融资大数据服务平台[EB/OL](2024-03-22)四川省融资大数据服务平台()各大平台的融资方式仅仅为信用类、抵质押类、担保保证类、组合类，由表3.1可知，以信用贷款为主要业务的“天府信用通”和“成都交子信易贷平台”融资金额位于前列。其次是“成都中小企业融资担保有限责任公司”。中小企业成立初期，规模相对较小，缺乏资本和信誉背景，又没有大量的资产作为抵押，使得企业很难从其他渠道获得资金，前期往往是股东自有资金。随着业务的进一步发展，自有资金无法满足经营需求，外部融资迫在眉睫。中小企业由于规模存在局限性，经营发展阻力较大，无法短期实现上市，难以从债券市场、股票市场等渠道获得融资，可供选择的融资渠道主要是银行借贷和民间借贷。中小企业自身的内部治理和抗风险能力差,没有完善的信用评级加之很难找到合适的担保人，导致银行贷款十分谨慎，要求苛刻。而民间借贷资金即时到账手续简化，虽解决了多数中小企业的燃眉之急，但民间借贷缺乏法律保护和监督约束，不利于企业自身长期稳定发展。加之融资成本高使得多数中小企业财务风险高，甚至会出现债务违约。[[]谭志强.中小企业融资存在的问题及其应对措施研究[J].老字号品牌营销,2023,(23):89-91.[]谭志强.中小企业融资存在的问题及其应对措施研究[J].老字号品牌营销,2023,(23):89-91.而大部分成都市中小企业成立时间较短，规模小，在成立初期资金来源主要是企业内部融资，随着企业发展愈发需要外部融资。但是没有大量的机器设备或其他固定资产用作抵押物融资，即使有其评估价值也不高，致使企业能够获得的融资额度较低，要进行多轮融资，增加了企业融资成本，因此也就造成了信贷融资产品和担保融资产品的倍受追捧。而金融机构在得到企业融资需求后，会评估企业的财务状况、经营水平、市场前景、发展潜力等方面，判断企业自身的盈利能力和偿债能力，最终决定是否放贷。那么能否开发其他融资方式普惠更多成都市中小企业这个问题亟待解决。3.3融资产品前面讲述上述各大融资平台的基本情况，包括成立时间和实现的融资金额，其中最引人注目的是“成都交子信易贷平台”，成立时间最短，融资金额却仅次于早三年成立的“天府信用通”，信贷产品在当今中小企业融资中的重要性可见一斑。而下表列举了9项“成都交子信易贷平台”中的融资产品，他们总体的特点是融资期限为1年期，无抵押，贷款方式为信用贷款，贷款对象特定为中小企业。表3.2平台融资产品情况表产品序号产品名称产品特征最长借款期限最高借款额度贷款方式最高年化利率最低年化利率贷款对象1成都银行科创贷无抵押、利率低、享受政府补贴12个月1000万元信用贷款5.10%3.70%中小微企业2成都银行科创贷无抵押、利率低、期限灵活12个月1000万元信用贷款4.60%3.70%中小微企业3成都银行科创贷无抵押、自动化线上审批、支持随借随还12个月300万元信用贷款6.00%3.70%中小微企业、企业主、个体工商户4建设银行云税贷线上办理、随借随还、无抵押12个月300万元信用贷款4.00%4.00%中小微企业5建设银行个体工商户经营快贷线上办理、无抵押、无需开立对公账户12个月300万元信用贷款4.00%4.00%中小微企业、企业主6建设银行商户云贷线上办理、商户专享、无抵押12个月300万元信用贷款4.00%4.00%中小微企业7成都农商银行政采贷中标授信、履约用信、收款还贷36个月5000万元信用贷款5.70%4.00%中小微企业8成都农商银行企税贷以税定贷、免抵质押、放款快速12个月300万元信用贷款5.40%4.40%中小微企业、企业主9邮储银行流水贷利率低、无抵押、金额高24个月200万元信用贷款/4.70%中小微企业、个体工商户资料来源：成都金控征信有限公司交子信易贷网[EB/OL](2024-03-22)为了解决中小企业融资难的问题，当地政府推出了“蓉易贷”和“科创贷”的政策性融资产品。2022年6月，成都市财政局和金融局携手，将符合条件的“蓉采贷”贷款纳入“蓉易贷”风险补偿范围，推动两者普惠信贷工程相衔接。“蓉采贷”是贷款对象为成都市范围内在政府采购项目中成交的中小微企业，其仅凭与政府签订的采购合同即可向合作银行申请信用融资的政策性产品。两项政策性产品的衔接，进一步完善成都市中小微企业融资服务体系，降低企业贷款成本。截至2023年，“蓉易贷”已累计投放1065.80亿元，支持中小微企业超5.28万户，发放无抵押贷款超16.01万笔；“蓉采贷”共投放政府采购合同信用融资730笔，共计12.50亿元。“蓉易贷”的主要特点是贷款风险分担和债权融资补贴，风险分担采用“442银政担模式”和“73银政模式”，债权融资补贴为担保费补贴。主要支持成都市中小微企业的信用贷款、保证贷款及权利质押贷款，重点支持首贷。“科创贷”是帮助科技类型企业在创新创业活动中能够利用企业信用、股权、知识产权等获得银行贷款，解决其融资难、融资贵的问题，其对于要求信用主体必须是科技类型企业。由图3.2可知，2022年“科创贷”已经实现累计放款7513笔，放款金额242.46亿元，其中2022年实现放款80.71亿元，同比增长25.21%。表3.3“蓉易贷”与“科创贷”部分相关银行情况表建设银行成都银行邮储银行成都农商银行 蓉易贷贷款范围（万元）1-5001-10001-10001-1000期限范围（月）1-121-121-121-12年息范围（%）3.8525-4.05253.5-4.554.35-4.564.35-4.8科创贷贷款范围（万元）1-5001-10001-10001-1000期限范围（月）6-126-126-126-12年息范围LPR+150BPsLPR+137BPsLPR+130BPsLPR+137BPs资料来源：绿蓉通网[EB/OL](2024-03-22)/noLogin/product/productList.htm图3.22014-2022年成都市“科创贷”放款情况资料来源：科创通网[EB/OL](2024-03-22)/tion/third.html?Id=NlJY@N5pAXLr/zNmm2Hn@g==表3.3可知，该两类产品在融资平台正式上线时，在保留自身产品特点的同时会发生利率的调整和期限的调整。而从图3.2可以看出，“科创贷”近年来放款金额激增，其背后原因亦是国家普惠金融的发展，国家重视科技领域企业的发展，对于科技领域的鼓励支持。3.4融资成本融资成本主要包括贷款利息支出、融资费用以及风险成本。通过对成都市中小企业融资调查发现，成都市中小企业融资成本普遍偏高，主要原因是自身成立时间短、规模小，既没有高价值的抵押物也没有优秀的信用背景。而银行为了降低坏账风险而设置的贷款利率都普遍较高。银行对中小企业的贷款利率有的上浮30%-50%，同时多数银行还要求企业存单质押，使得融资费率达到8%以上。另外，通过民间借贷或者是小额贷款公司融资，其审核条件相较于银行等金融机构降低了标准，但贷款利率更高，融资成本也更高。政府推出的政策性融资产品旨在帮助中小企业降低融资成本。比如“蓉易贷”，其要求合作银行贷款利率不超过成都市银行业金融机构贷款加权平均利率，贷款担保年化费率不超过1%，同时，给予融资担保公司不超过贷款金额1%的担保费补贴，有效降低了中小微企业的融资成本。到了2023年，贷款利率进一步下降至3.9%，低于成都市业内加权平均利率近0.4个百分点，累计为中小微企业节约利息资金约4.43亿元，累计向11家担保公司支付担保费补贴1263.98万元。此类产品较少，目前仅有“蓉易贷”和“科创贷”，确实在一定程度上降低了企业融资成本。

4成都市中小企业融资方面的问题及原因虽然成都市设立了很多各具特色的企业融资平台、出台了很多取得显著性成就的政策性融资产品，但中小企业数量庞大，“众口难调”，只能说是尽最大努力去满足尽量多的融资需求，在经济快速发展、更新迭代的今天，成都市中小企业融资方面存在的问题还有很多。4.1企业自身水平低多数中小企业规模小、缺乏内控监督机制、信息披露不健全、管理理念陈旧、管理能力欠缺、职能部门各自为政交流不畅、内部人员控制问题严重、财务数据失真等导致企业经营混乱，可持续经营难以为继。财务水平较低，主要原因是企业财务管理权高度集中在企业领导手中，缺乏专业理财人员，缺少现金流量管理以及资金的短、中、长期安排。报表账册制定不规范，甚至为了逃税，制作多套报表，财务信息严重缺乏真实度。这些都会影响金融机构对企业的资金支持。甚至导致融资失败，典型的案例是成都市丁点儿食品开发股份有限公司上市失败事件。表4.1丁点儿食品开发股份有限公司财务数据项目2017年2018年2019年2020年1-6月营业收入（万元）1873819375219707049营业成本（万元）1062211518121554537营业利润（万元）139240305762814利润总额（万元）141743076047775资料来源：知乎网《IPO失败案例：被疑关联交易，销售模式单一，四川丁点儿上市计划流产》[EB/OL][2021-10-22]/p/424386640表4.1可知，“丁点儿”从2017年到2019年的营业收入激增，净利润呈倍数增长，单看财务账面数据，会认为这是一家市场前景好、发展潜力大的企业。但是经证监会发审委审核后，提出的首要问题是经销商问题。“丁点儿”经销商模式收入占比达到了93%以上，发审委要求公司说明经销商与公司的关联关系、经销商销售金额与自身经营规模是否匹配、设立少数股东持股比例较大的浙江丁点儿的合理性等，并质问公司是否存在向经销商压货、虚增收入的情况。经证监会发审委审查质问后，“丁点儿”2020年上半年数据呈断崖式降低，可见企业公布的财务数据的真实性有待考证。部分企业为了能实现融资选择铤而走险故意制造虚假企业财务数据、违规操作变相抬高企业收入，钻融资审核的空子，取得融资金，这是不诚信经营企业融资失败的典型案例。除了财务信息披露不健全问题外，企业对产品所处的生命周期把握不准确，市场规模及销售前景预测失误，不能根据实际融资需求确定融资规模，融资渠道选择错误，融资时机不合时宜等都会增加企业的融资风险。成都部分中小企业运作不规范。“水能载舟亦能覆舟”，融资对于企业发展来说固然是有利于企业发展，但是如果一味的融资、吸收资金，融资的作用可能会适得其反，反噬企业资本，酿成严重后果。部分中小企业在向银行贷款时，恶意违规操作多头贷款，套取银行信贷资金，逃避监督检查。并且部分企业之间交易常常采用现金形式，没有合同，导致银行审核资金用途和追回资金困难。部分企业在无法偿还贷款时，通过各种手段散尽千金，导致贷款案件难以执行，银行无法追回不良贷款。4.2信用担保政策不完善社会环境的改善离不开制度政策的作用，融资方面的相关政策能和在融资环境发展中成为指引准则，创建绿色健康的融资环境。经调查，在中国中小企业协会发布的关于信用评估的通告“论违法行为失信惩戒的基准”中，列示了很多地方省市的公共信用信息管理条例，成都市相关部门甚至是四川省尚未出台相关的管理条例。地区的关于企业失信惩戒工作指导规范存在空白，没有明文规定，那么在实际的企业信用管理中则缺少统一的标准，这对于企业融资是不利的。政策法制建设是文明市场发展、企业良性经营的保障。在实际的基层实践中往往存在些许问题，如：企业对政策的理解不到位、对政策的执行力度不够等等。前面提到信贷产品实现的融资规模巨大，而成都市中小企业的信用水平参差不齐，大多数企业的信用等级一般较低，金融机构承受的坏账风险更大，融资难度更大，审核期限更长，还会被金融机构要求支付更多的价格实现融资。因此对于信用等级较低的企业来说，增信服务变得尤为重要，而成都市并未出台相关政策指引金融机构的增信业务，企业增信服务并没有明确的增信标准、清晰的的实施流程、科学的增信方案，致使金融机构增信服务不积极，没有统一规范，合法合规经营的企业不清楚自身有无达到增信的标准，进而影响企业融资。担保融资一方面减轻了金融机构的坏账风险，另一方面促使中小企业实现融资。中小企业难以找到合适的担保人。效益较好的企业不愿意给中小企业做担保，而经营状况一般的企业，银行又不接受其作为担保人。尽管存在成都市中小企业融资担保有限公司（CGC）和成都再担保公司两大平台为主的60家担保公司，成都市再担保公司是整个西部地区的第一次常识，经验不足，再担保业务还在摸索实践中，致使再担保业务上缺乏统一的规范，并不能发挥出再担保业务在企业融资中所能够发挥的巨大效能。比如，成都市再担保公司设立2年之后，成都市人民政府才出台《成都市企业融资及担保监督管理办法》。4.3融资门槛高信用主体限制，“蓉易贷”和“科创贷”的产生，在风险分担和利率控制方面做到了很大创新，在一定程度上缓解了成都市中小企业的融资问题。但是这两项政策性融资产品的门槛较高，存在主体限制。“科创贷”要求申报主体需为高新技术企业，“蓉易贷”申请限制条件有从业时间、融资用途、不包括“两高一剩”行业企业、经营主体。融资时效性差，由于企业财务缺乏真实性，金融机构无法了解到真实的企业经营状态，也就无法评估企业的偿债能力，导致审核期限较长。而大部分企业融资是为了补充流动资金，放款时间迟缓会导致企业现金流紧张。融资成本高，信贷配给现象严重，在信息不对称条件下，企业水平参差不齐数量繁杂，金融机构无法甄别优质信用企业与劣质信用企业，对于金融机构而言存在不小的坏账风险。另外资金用途缺乏监管，企业为了平衡贷款成本，得到贷款的企业往往会铤而走险，选择风险高且收益巨大的项目，又进一步提高了坏账风险。金融机构无法设置与信用优劣相关联的利率水平，只能通过增加利率来降低坏账风险，导致部分优质信用企业承担和劣质信用企业相同的高利率来获取贷款。靠银行贷款来获取所需资金，融资缺口大，金融机构向中小企业提供的资金数量无法满足企业进一步发展的需求，银行为了规避风险，一般向中小企业提供短期贷款，并且金额较小，造成了中小企业要进行多次资金融通，加重了经营成本。4.4融资渠道狭窄上文讲述了成都市中小企业融资环境的基本情况，列举了很多成都市建设的中小企业融资平台，不仅为企业融资提供便捷服务精准对接，还能为企业提供融资延伸服务，在一定程度上确实优化了成都市中小企业的融资环境。但各平台的融资渠道除了发行成本高且要求高的股票融资、债券融资之外，就是大部分企业所选择的银行贷款，并且担保形式仅有信用贷、抵质押贷、担保贷。抵质押的资产也较为传统，都是不动产、设施设备等资产，并未开发企业其他无形资产的抵质押贷，供应链融资形式的开发还不完善。因此成都市中小企业的融资渠道相对来说是比较狭窄的。

5成都市中小企业融资的优化路径5.1提高企业自身水平建立完善的财务管理制度，重视财务人员的水平，提高企业的产品质量，保持抵押品的价值，关注“三表”(电表、水表、纳税申报表)和“三流”(现金流、物资流、人才流)，以上的九项指标与财务管理制度密切相关，同时也是银行等金融机构审核的重点，中小企业一定要重视并完善。企业在做出融资决策时要综合考虑经济环境、资金成本、融资风险、盈利能力、发展前景、行业竞争程度、企业资产结构、利率税率的变动、企业的控制权。融资制度建设是通过组织行为来改进原有制度或建立新制度，以追求企业高效益化。加强制度建设应当进一步深化对企业制度功能的理解，不断加大推进工作制度化的力度。应当着眼于机制的进一步完善，努力实现制度在更高层面的系统整合。应当注重发挥制度的整体功效，着力构建科学的制度体系。更能在解决现金流断裂问题上发挥实质性作用，围绕现金流建立科学的预警制度，既要避免盲目融资，也要做到及时融资。制度都是人订的，人是最重要的因素，企业发展是动态的过程，制度也不是一成不变的，中小企业要根据企业的发展而不断修订制度，适应新形势新任务的要求，不断提高制度建设的质量和水平。针对一些容易出现问题的环节和工作中存在的漏洞，建立健全科学合理、具体实在、切实可行的制度，更有助于企业的长期发展。有助于企业做出更科学有效的融资决策，而不是盲目的、没有统一标准规范的进行融资。从成都市中小企业融资平台的发展来看，信贷产品越来越成为融资主流，企业加强自身商业信用建设变得尤为重要，企业信用成为了融资成功与否的关键因素。因此企业信用信息的公示和企业信用的增信服务变得重要起来。当然企业自身应当合法合规经营，企业之间诚信经营，提高财务透明度，吸引投资者，积极纳税，及时增信。增强企业核心实力，企业决策机构要重视技术升级改造，行业竞争最核心的就是企业产品的质量，产品的成本控制，因此企业可从注重产品创新研发、降低产品成本、提高产品核心竞争力等方法提高企业行业竞争力。产品生产中科学技术是第一生产力，企业通过重视从生产技术的升级创新能在根本上提高企业的综合实力。技术创新的核心价值就是提高人类的生产力和生产效率，如机器人和自动化生产线能够降低生产成本，降低企业资金紧张程度，提高产品质量，提升产品核心竞争力，提高销路。增加行业附加值，技术创新带来的产品或服务价值，能够为企业带来更多的利润和附加值，促进产业的快速发展，从而推动企业完成更高的目标。营业收入和净利润的提高，显示了企业的发展潜力，为进一步融资发展奠定基础。5.2完善信用担保政策建立白名单制度，登记融资企业主体的信用情况，给企业打上身份标识。相关政府部门建立《中小企业融资信用信息清单》，制定增信降信规范。在归集信用信息方面，登记信用主体基础信息，严查企业行政处罚等负面信息，同时记录荣誉表彰等正面信息。加大司法判决执行的归集力度严重失信主体名单，综合企业各方面信用信息，评定信用分值，划分信用等级，提高企业信用查询的便捷性权威性。另外建设中小企业融资信用服务平台，为企业开展融资信用服务。破解银企之间信息不对称难题，促进双方实现借贷目的，解决企业之间的信息不对称问题，促使双方实现购销目的。而国内有很多信用信息服务平台建设的案例，如宁夏建设信用信息共享应用体系促进中小微企业融资；河北省中小企业融资信用服务平台正式上线推广等等，这些实际方案的施行，我们也能看到当地政府对企业发展的重视程度，给予中小企业更多的支持，并取得了实际效益。也就是说，在符合上级规定的前提下，通过建设符合当地中小企业实际情况的融资信息服务平台，能够有效解决信息不对称难题，打通金融机构与融资信用主体的合作通道，促使企业实现融资目的，为企业发展赋能。建立一套成都市公共信用信息管理条例。这些政策数量较大但却缺乏系统性，如果仅仅考虑各项政策，那在宏观上必然是有助于企业发展的。但如果当各项政策作用在一起，可能会产生冲突。而国家层面的政策对于企业发展的影响可以说是“牵一发而动全身”，因此政策的制定须是慎之又慎，因此必须要做好充分的市场调研以及多方协商。要在建立融资平台的基础之上，开发融创活动，平台工作人员进行线下的回访调研，了解企业的整体经营情况和金融服务需求后，提出合理建议，规划融资计划，增加授信额度。持续跟进企业融资需求，预定企业和推荐银行机构深度对接的时间，促进合作落地，持续助力成都市中小企业企业高质量发展。5.3降低融资门槛借鉴重庆市“银税互动”项目，由税务部门和银保监部门对于诚信纳税的小微企业开展的新型融资活动。意味着将纳税信用这一指标纳入信贷产品的信用评估中，扩大了受益企业范围，强化了本地银行作用，加强了数据直联，为重庆市中小企业融资发展赋能。“把脉问诊”，定期进行企业融资调研，做好企业与金融机构之间的引导牵线作用了解当期企业的融资期望和困难，对症下药，开发出类似“蓉易贷”如此成功的政策性金融产品，做到风险多级分担、利率限制、补贴扶持等等方面，其中风险多级分担可以是“银企”、“银政企”、“银政企担”、“银政企担再担”等等。补贴扶持可以是国家地区政府鼓励的重点行业、支持的绿色产业等等，设立专门的补贴。从而降低企业融资难度、减小企业融资成本。完善特殊行业的营业服务，针对特殊行业、特殊融资主体，及时提供补充完善特殊行业企业融资服务管理制度，兼顾业务流程的合理性、业务操作的规范性、业务处理的高效性及风险管理的可控性，切实做好以企业为中心的融资延伸服务工作，有效解决企业特殊需求。提高融资效率，简化企业融资业务办理流程，增大金融机构基层权限，全面梳理产品和服务流程，在有效防控风险的前提下简化业务操作环节，提高业务办理效率，尽快满足成都市中小企业的融资服务需求。重视在中小企业融资方面的金融人才培养，提高金融人才的专业化水平，对促成多项企业融资的机构人员进行奖励鼓励。熟知各类企业融资产品间的差异利弊，能够为各种不同情况的企业适配最优融资方案，并保持长线沟通，监控企业融资的资金用途，监督企业严格按照贷款资金用途使用融资款项，确保专款专用。5.4拓宽融资渠道尝试开发新型融资渠道。可以从“蓉采贷”借鉴宝贵经验，“蓉采贷”是企业以政府采购合同为融资基础，向金融机构申请融资款项的新型模式，一方面有效解决了因政府回款慢而引发企业资金链紧张的问题，另一方面也是企业融资渠道的成功创新，相当于是债权融资。其他融资方式还包括存货融资、票据融资、应收账款融资、预付账款融资等等，都能用来规避企业因现实经营现金流的断层风险。另外还有商标质押、知识产权质押等新型融资途径。当然这些大胆尝试必须建立在充分的市场调研以及各方协商的基础上，遵循上级的规定的前提之下，坚持“因地制宜”的原则，并建立跟踪监控制度。既要实现融资渠道的拓宽，助力企业发展，又要建立一套科学的审核制度，规避坏账风险。在建设绿色高效的成都市中小企业融资