2025年基金从业资格考试《证券投资基金》模拟试题及答案

2025年基金从业资格考试《证券投资基金》模拟试题及答案一、单项选择题（每题1分，共20题）1.关于主动型基金与被动型基金的区别，正确的是（）。A.主动型基金追求超越业绩比较基准，被动型基金试图复制指数表现B.被动型基金管理费率通常高于主动型基金C.主动型基金的投资组合透明度更高D.被动型基金主要投资于非上市股权2.某开放式基金2024年末资产净值为50亿元，2025年第一季度末资产净值增至60亿元，期间无申购赎回。若该基金管理费年费率为1.5%，则2025年第一季度应计提管理费（）。A.0.1875亿元B.0.225亿元C.0.25亿元D.0.3亿元3.以下不属于货币市场基金投资范围的金融工具是（）。A.剩余期限397天的中期票据B.期限1年的银行定期存款C.可转换债券D.期限6个月的中央银行票据4.关于基金份额登记机构的职责，错误的是（）。A.确认基金份额申购、赎回的有效性B.建立并管理投资者基金份额账户C.计算并公告基金份额净值D.保管基金份额持有人名册5.某债券面值100元，票面利率5%，每年付息一次，剩余期限3年，当前市场价格98元。若市场利率为6%，该债券的麦考利久期约为（）（保留两位小数）。A.2.82年B.2.75年C.2.91年D.3.00年6.关于ETF的申购赎回，正确的是（）。A.申购赎回必须以现金形式进行B.申购赎回的最小单位称为“基金份额”C.投资者可以用一篮子股票申购ETF份额D.赎回ETF份额时获得的是现金7.基金销售机构在实施销售适用性时，应遵循的核心原则是（）。A.全面性原则B.及时性原则C.投资人利益优先原则D.客观性原则8.某股票型基金2025年1月1日单位净值为1.2元，1月15日分红0.1元/份（除息日），1月31日单位净值为1.3元。假设期间无申购赎回，该基金1月份的简单收益率为（）。A.16.67%B.15.38%C.25.00%D.20.00%9.以下不属于基金信息披露禁止行为的是（）。A.对基金业绩进行预测B.披露基金合同生效不足6个月的业绩C.诋毁其他基金管理人D.登载专业机构的推荐性文字10.QDII基金在境外市场投资时，不得从事的行为是（）。A.购买已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股B.购买房地产抵押按揭证券C.参与未持有基础资产的卖空交易D.投资政府债券11.关于基金托管人的职责，正确的是（）。A.负责基金资产的投资运作B.对基金管理人的投资指令进行监督C.编制基金财务会计报告D.确定基金份额申购赎回价格12.某基金采用股利贴现模型对股票估值，预计某股票下一年股利为2元/股，股利增长率为3%，市场要求的必要收益率为8%，该股票的内在价值为（）。A.40元B.41.2元C.25元D.25.75元13.关于封闭式基金与开放式基金的区别，错误的是（）。A.封闭式基金份额固定，开放式基金份额可变动B.封闭式基金一般有固定存续期，开放式基金无特定存续期C.封闭式基金通常在证券交易所上市交易，开放式基金多通过代销机构申购赎回D.封闭式基金的价格完全由净值决定，开放式基金的价格受市场供求影响14.基金管理公司风险控制的最高决策机构是（）。A.投资决策委员会B.董事会C.风险管理部D.监察稽核部15.某债券基金持有A、B两只债券，A债券占比60%，久期4年；B债券占比40%，久期6年。该基金的加权平均久期为（）。A.4.8年B.5.0年C.5.2年D.5.4年16.关于基金宣传推介材料的禁止性规定，错误的是（）。A.不得使用“业绩稳健”“位居前列”等表述B.不得预测基金的证券投资业绩C.不得登载单位或个人的推荐性文字D.不得违规承诺收益或承担损失17.某投资者以1.5元/份的价格申购某开放式基金10万元，申购费率为1.5%（前端收费），该投资者可获得的基金份额为（）（保留两位小数）。A.66666.67份B.65771.81份C.65000.00份D.64320.75份18.关于基金投资交易中的内幕交易，以下行为构成违规的是（）。A.基金经理通过公开渠道获取某公司重大并购信息后买入其股票B.研究员根据行业公开数据预测某公司业绩增长并推荐买入C.基金经理的朋友在公司内部会议后告知其未公开的利润预增信息，基金经理据此交易D.交易员根据市场传闻买卖股票19.以下属于基金运作信息披露文件的是（）。A.基金合同B.招募说明书C.基金年度报告D.基金份额发售公告20.关于货币市场基金的风险指标，正确的是（）。A.投资组合平均剩余期限越长，流动性风险越低B.融资比例越高，杠杆风险越低C.偏离度绝对值越大，说明基金资产净值与影子定价偏离程度越高D.债券正回购的资金余额不得超过基金资产净值的20%二、组合型选择题（每题1分，共10题）21.关于基金销售适用性的实施步骤，正确的有（）。①对基金管理人、基金产品和基金投资人进行调查和评价②对基金产品的风险等级进行设置③对基金投资人的风险承受能力进行评估④将基金产品与基金投资人的风险承受能力进行匹配A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④22.QDII基金可投资的金融产品或工具包括（）。①已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股②银行存款、可转让存单、银行承兑汇票③政府债券、公司债券、可转换债券④房地产信托凭证（REITs）A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④23.关于ETF与LOF的区别，正确的有（）。①ETF的申购赎回用一篮子股票，LOF用现金②ETF的净值报价频率更高（通常15秒一次），LOF通常1天一次③ETF只能在二级市场交易，LOF可在场外申购赎回④ETF的投资策略通常为被动跟踪指数，LOF可为主动或被动A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④24.基金份额登记机构的主要职责包括（）。①建立并管理投资者基金份额账户②负责基金份额的登记及资金结算③发放红利④保管基金份额持有人名册A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④25.关于债券凸性的说法，正确的有（）。①凸性描述了收益率变化对久期的影响②凸性越大，债券价格曲线弯曲程度越大③当收益率下降时，凸性大的债券价格上升更多④凸性可以用来衡量债券价格对收益率变动的非线性关系A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④26.基金管理人内部控制的原则包括（）。①健全性原则②有效性原则③独立性原则④成本效益原则A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④27.关于基金估值的基本原则，正确的有（）。①对存在活跃市场的投资品种，估值日有市价的，应采用市价确定公允价值②对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值③有充足理由表明按上述方法进行估值不能客观反映公允价值的，基金管理公司应与托管人协商一致后，按最能反映公允价值的价格估值④首次发行未上市的股票，采用成本估值A.①②③B.①②④C.①③④D.②③④28.基金的费用中，直接从基金资产中列支的有（）。①管理费②托管费③申购费④赎回费A.①②B.①③C.②④D.③④29.关于股票型基金的风险管理，正确的有（）。①可以通过行业配置分散非系统性风险②贝塔系数越大，系统性风险越高③跟踪误差越小，说明基金与标的指数的拟合度越高④最大回撤反映了基金在特定时期内的最大损失A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④30.关于基金信息披露的作用，正确的有（）。①有利于投资者及时了解基金的运作情况②有利于防止利益冲突与利益输送③有利于提高基金市场的效率④有利于保护投资者的合法权益A.①②③B.①②④C.①③④D.①②③④三、计算题（每题2分，共5题）31.某基金2025年1月1日的资产总值为12亿元，负债总额为2亿元，基金份额总数为8亿份。1月10日，该基金买入某股票1000万股，每股价格15元，同时卖出持有的债券10万张，每张面值100元，卖出价102元。1月31日，基金资产总值增至15亿元，负债总额降至1.5亿元。计算该基金1月1日的单位净值和1月31日的单位净值。32.某投资者2024年1月1日以1.2元/份的价格买入某股票型基金10万份，2024年6月30日单位净值为1.5元，期间分红0.2元/份（现金分红）；2024年12月31日单位净值为1.4元。计算该投资者的时间加权收益率（按半年计算）。33.某债券面值1000元，票面利率6%，每年付息一次，剩余期限5年，当前市场价格为950元。计算该债券的当期收益率和到期收益率（用近似公式计算，保留两位小数）。34.某ETF基金跟踪沪深300指数，当前跟踪误差为0.8%，年化波动率为20%。若投资者希望构建一个与该ETF相关性为0.95的投资组合，需配置多少比例的ETF和无风险资产（无风险利率为3%）？35.某期权合约标的股票当前价格为50元，执行价格为55元，看涨期权价格为3元，看跌期权价格为6元。若期权到期时股票价格为60元，计算看涨期权和看跌期权的买方与卖方的盈亏情况。四、案例分析题（每题5分，共2题）36.案例背景：A基金是一只成立3年的混合型基金，投资范围包括股票（60%95%）、债券（0%40%）、现金（不低于5%）。2025年第一季度报告显示，其股票仓位为85%，前十大重仓股集中在新能源和半导体行业，占股票资产的60%；债券仓位为10%，主要配置利率债；现金及等价物占5%。同期，沪深300指数上涨8%，中证全债指数上涨1.5%，A基金净值上涨12%。问题：结合基金投资范围和市场表现，分析A基金第一季度业绩的可能驱动因素，并指出潜在风险。37.案例背景：B基金管理公司旗下某股票型基金因投资违规被证监会立案调查，经查实，该基金经理在未公开信息敏感期内，利用职务便利买卖关联方股票，获利500万元。问题：指出该行为违反了哪些基金从业人员职业道德规范，并说明监管机构可能采取的处罚措施。答案及解析一、单项选择题1.答案：A解析：主动型基金通过主动管理追求超越基准，被动型基金（如指数基金）复制指数表现（A正确）。被动型基金管理费通常更低（B错误）。被动型基金透明度更高（C错误）。被动型基金主要投资上市证券（D错误）。2.答案：A解析：管理费按日计提，季度管理费=（期初净值+期末净值）/2×年费率×（90/360）。本题无申购赎回，期初50亿，期末60亿，平均净值=（50+60）/2=55亿，季度管理费=55×1.5%×（3/12）=0.1875亿元（A正确）。3.答案：C解析：货币市场基金不得投资可转换债券（C错误），其他选项剩余期限均≤397天或为货币市场工具（A、B、D正确）。4.答案：C解析：计算并公告基金份额净值是基金管理人的职责（C错误），其他选项为份额登记机构职责（A、B、D正确）。5.答案：A解析：麦考利久期=Σ（各期现金流现值×时间）/债券现值。各期现金流：第1年5元，第2年5元，第3年105元。现值分别为5/(1+6%)=4.717元，5/(1+6%)²=4.450元，105/(1+6%)³=88.221元。总现值=4.717+4.450+88.221=97.388元≈98元（近似）。久期=(4.717×1+4.450×2+88.221×3)/98≈(4.717+8.9+264.663)/98≈278.28/98≈2.84年（接近A选项2.82年，可能因近似计算差异）。6.答案：C解析：ETF申购赎回用一篮子股票（C正确，A错误），最小单位为“创设单位”（B错误），赎回获得一篮子股票（D错误）。7.答案：C解析：销售适用性核心原则是投资人利益优先（C正确）。8.答案：A解析：简单收益率=（期末净值+分红期初净值）/期初净值=(1.3+0.11.2)/1.2=0.2/1.2≈16.67%（A正确）。9.答案：B解析：禁止行为包括预测业绩、诋毁同行、登载推荐文字（A、C、D错误）。披露不足6个月业绩需声明（B正确）。10.答案：C解析：QDII不得参与未持有基础资产的卖空交易（C错误），其他为允许行为（A、B、D正确）。11.答案：B解析：托管人监督管理人投资指令（B正确）。投资运作是管理人职责（A错误），编制报告是管理人职责（C错误），确定申赎价格是管理人职责（D错误）。12.答案：A解析：内在价值=D1/(rg)=2/(8%3%)=40元（A正确）。13.答案：D解析：封闭式基金价格受市场供求影响，可能折价或溢价（D错误），其他正确（A、B、C正确）。14.答案：B解析：董事会是风险控制最高决策机构（B正确）。15.答案：A解析：加权久期=60%×4+40%×6=2.4+2.4=4.8年（A正确）。16.答案：A解析：“业绩稳健”等表述需明确依据，并非绝对禁止（A错误），其他为禁止行为（B、C、D正确）。17.答案：B解析：净申购金额=10万/(1+1.5%)≈98522.17元，申购份额=98522.17/1.5≈65771.81份（B正确）。18.答案：C解析：利用未公开信息交易构成内幕交易（C正确），其他为合法或非内幕信息（A、B、D错误）。19.答案：C解析：运作信息披露包括年报、季报、中报（C正确），其他为募集信息披露（A、B、D错误）。20.答案：C解析：偏离度绝对值越大，净值与影子定价偏离越高（C正确）。剩余期限越长，流动性风险越高（A错误）；融资比例越高，杠杆风险越高（B错误）；货币基金正回购比例不得超过基金资产净值的20%（D错误）。二、组合型选择题21.答案：D解析：销售适用性步骤包括调查评价、风险等级设置、投资人风险评估、匹配（①②③④均正确）。22.答案：D解析：QDII可投资①④所列工具（D正确）。23.答案：B解析：ETF和LOF均可在场内场外交易（③错误），其他正确（①②④正确）。24.答案：D解析：份额登记机构职责包括①④（D正确）。25.答案：D解析：①④均正确描述凸性（D正确）。26.答案：D解析：内部控制原则包括健全性、有效性、独立性、成本效益（①②③④正确）。27.答案：A解析：首次发行未上市股票，有活跃市场的按市价，无活跃市场的按估值技术（④错误），①②③正确（A正确）。28.答案：A解析：管理费、托管费直接从基金资产列支（①②正确），申购费、赎回费由投资人承担（③④错误）。29.答案：D解析：①④均正确描述股票型基金风险管理（D正确）。30.答案：D解析：①④均为信息披露作用（D正确）。三、计算题31.解析：1月1日单位净值=（资产总值负债）/份额=（122）/8=1.25元/份。1月31日单位净值=（151.5）/8=13.5/8=1.6875元/份。32.解析：上半年收益率=（1.5+0.21.2）/1.2=0.5/1.2≈41.67%；下半年收益率=（1.41.5）/1.5≈6.67%；时间加权收益率=（1+41.67%）×（16.67%）1≈1.4167×0.93331≈1.3221=32.2%。33.解析：当期收益率=年利息/当前价格=（1000×6%）/950≈6.32%。到期收益率近似公式：YTM≈[年利息+(面值价格)