2024年全国基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试高频考点卷详细参考解析

全国基金从业资格证考试重点试题精编

注意事项：

1.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范：考试时间为120分钟。

:2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答

题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笠填涂；非选择题部分必须使用黑色签字笆书写，字体

工整，笔迹清楚。

4.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域

j书写的答案无效：在草稿纸、试卷上答题无效。

密

!（参考答案和详细解析均在试卷末尾）

一、选择题

1、关于杠杆收购中的夹层资金，以下表述正确的是（）

A.收益比股权资本高

B.通常会要求融资企业提供资产抵押

C.灵活性小，无法满足个性化交易需求

D.成本比银行贷款高

2、股权投资基金管理人违反《私募投资基金信息披露管理办法》的，中国证券投资基金业

协会可视情节其采取以下哪些措施（）

团.公开谴责

国暂停办理相关业务

团.撤销管理人登记

因取消会员资格

A.0.0.0

B.0.0.0

凶密C.0.0.0.0

封

线D.团.团.团

）是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标,

而且还要通过监管活动促进股权投资基金行业的持续健康规范发展。

A.高效监管

B.依法监管

C.适度监管

D.审慎监管

4、关于投资机构投资后管理阶段获取信息的通常方式，以下表述错误的是（）

A.向被投资企业委派高管，直接参与被投资企业的日常运营

恬

B.日常联络与沟通工作

C.参与被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会

D.关注被投资企业经营状况

5、（2016年）对于有限合伙型股权投资基金，不构成其解散清算事由的情形为（）。

A.基金被依法吊销营业执照

B.基金的某项投资失败，业绩不佳

C.合伙期限届满，合伙人决定不再经营

D.基金的唯一普通合伙人退伙，基金未能在30天内接纳新的普通合伙人

6、募集期管理人与投资者互动的重点不包括（）

A.基金管理人应充分了解投资者，建议投资者进行合理的资产配置

B.基金管理人告知重大事项

C.帮助投资者对基金管理人进行充分调研

D.帮助投资者充分理解股权投资基金的协议约定

7、根据《合伙企业法》的相关规定，设立有限合伙企业，应当具备的条件包括（）。

13有生产经营场所

团有限合伙人认缴或者实际缴付的出资

团有书面合伙协议

晡限合伙企业名称中应当标明“有限合伙”字样

A.EI、色、0

BE、0、0

C.团、团、0

D.0>0、0

、年真题）关于股权投资母基金的运作模式、特点和作用，下列描述错误的是

8（2016（）o

A.分散风险：股权投资用基金通常投资于多只股权投资基金，投资者可以有效地实现风险

分散

B.直接投资：股权投资母基金直接进行股权投资，对其投资的股权投资基金的每个项FI都

进行跟投

C.投资机会：基于股权投资母基金的专业、资源等优势，对于优秀的股权投资基金具有更

好的投资机会

D.专业管理：股权投资母基金管理人通常拥有全面的股权投资知识、人脉和资源，能更好

地作出投资决策

9、（2017年）下列属于行政处罚的是（）。

A.警告

B.罚款

C.没收违法所得

D.以上都是

10、（2017年真题）下列不属于股权投资基金登记备案规则体系的是（）。

A.《私募基金登记备案相关问题解答》

B.《中华人民共和国证券投资基金法》

C.《私募投资基金管理人登记和基金备案办法》

D.《私募投资基金监督管理暂行办法》

11、基金合同明确约定不托管的，应当根据本指引要求在基金合同中明确保障私募基金财产

安全的制度措施、（）和（）。

A.制约机制、协商机制

B.保管机制、协商机制

C.制约机制、纠纷解决机制

D.保管机制、纠纷解决机制

12、股权投资基金服务机构在基金业协会完成登记之后连续（）个月没有开展基金服务业

务的，基金业协会将注销其登记。

A.3

B.4

C.5

D.6

13、下列关于基金财产债权的说法中，错误的是（）。

A.不同基金财产的债权债务，可以相互抵销

B.不同基金财产的债权债务，不得相互抵销

C.基金财产的债权，不得与基金管理人固有财产的债务相抵销

D.基金财产的债权，不得与基金托管人固有财产的债务相抵销

14、下列关于高效监管原则的说法中，正确的有（）o

0.高效监管原则，首先要求监管机构具有权威性，要赋予监管机构合法的监管地位以及合

理的监管权限和职贡

0.高效监管原则还要求确定合理的监管内容体系，要有所管有所不管，要管得有效。同时，

对于违法行为，要规定明确的法律责任和制裁手段

0.高效监管原则可以有效地保护合法的基金活动，制止基金市场上的非法行为

0.高效监管原则可以切实保障股权投资基金市场的秩序，提高市场效率，保护投资者的根

本利益

A.回、回、a

B.（3、团、团、（2

C.团、必、0

D.ta、团、0

15、私募基金管理人未及时履行信息报送更新义务的，以下表述正确的是（）

A.在完成相应整改要求之前，中国证券投资基金协会将暂停受理该机构的私募基金产品备

案

B.一旦私募基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少3个月后才能恢复正常机

构公示状态

C.在完成相应整改要求前，中国证券投资基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品的

发行

D.中国证券投资基金业协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台对外

公示

16、（2016年真题）关于政府引导基金，下列表述错误的是（）。

A.直接参与企业投资和管理

B.一般对所投资基金的投资范围有所限制

C.宗旨是发挥财政资金的杠杆放大效应，增加创业投资的资本供给

D.通过参股等形式参与到创业投资基金中

17、股权投资基金主要通过（）方式面向少数机构投资者或个人募集。

A.场内交易

B.非公开

C.公开

D.场外交易

18、反摊薄条款的目的是确保不会因公司以（）的发行价进行新一轮融资而导致投资人的

股权被（）从而投资被贬值。

A.更低；转化

B.更低;稀释

C.更高；转化

D.更高；稀释

19、关于股权价值说法正确的一项是（）

A.母公司拥有子公司的投票权超过50%且不足80%时，此时子公司中不属于母公司的权益

部分在母公司的合并资产负债表中列为少数股东权益

B.由于股权投资基金的投资标的是子公司股权

C.股权投资基金关注的股权价值是指归、不属于母公司股东的股权价值

D.子公司中不属于母公司的权益部分在母公司的合并资产负债表中列为少数股东权益，因

此股权价值为少数股东权益加上归属于母公司股东的股权价值。

20、（2017年真题）常见的基金管理人的业绩报酬分配模式为（）。

A“二八模式〃

B."三七模式〃

C."一九模式"

D."四六模式"

21、（2018年真题）政府引导基金的投资标的和投资目的通常为（）

A.创业投资基金，以鼓励创业投资基金投资于早期创业企业，以弥补主要投资于成长期、

成熟期企业的不足

B.成熟期企业，以直接扶持企业成长并通过退出获得较高收益

C.创业投资基金，并通过创业投资基金投资于早期创业企业，以获得超出市场预期的投资

回报

D.杠杆收购基金，并通过这些基金投资于成熟期企业，以获得更高收益

22、合格境外有限合伙人制度是（）制度。

A.QFLP

B.QDLP

C.QFII

D.QDII

23、（）开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度，并根据审慎经营原则制定其

业务外包实施规划，确定H其经营水平相适宜的外包活动范围。

A.基金托管人

B.基金管理人

C.投资者

D.外包服务商

24、股权投资基金的监管的（）原则是指股权投资基金监管机构在制定监管规范以及实

施监管行为时，注重金融机构的风险防控和偿付能力，以确保基金运行稳健和基金财产安全,

切实保护投资者的合法权益。

A.依法监管

B.适度监管

C.审慎监管

D.分类监管

25、（2020年真题）关于公司型基金基本税负，以下表述错误的是（）o

A.基金所投项H若通过并购或回购等非上市股权转让方式退出，不属于增值税征税范围

B.基金从境内被投企业取得的股息红利所得和股权转让所得均需按基金企业的所得税率缴

纳企业所得税

C.基金所投项目上市后通过二级市场退出时需按税务机关的要求计缴增值税

D.基金的自然人投资者对以股息红利形式取得的分配需承担双重征税

26、（2021年真题）关于私募股权投资基金信息披露，以下表述错误的是（）

A.信息披露义务人应在每季度结束之日起10个工作日内披露基金净值、主要财务指标以及

投资组合情况

B.单只私募股权投资基金管理规模金额达到5000万以二的，应当持续在每月结束之日起5

个工作H以内向投资者披露基金净值信息

C.基金投资范围发生重大变更的，信息披露义务人应按照基金合同的规定向投资者进行披露

D.信息披露义务人年度披露的信息包括投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、

基金管理人取得管理费和业绩报酬

27、某目标企业的其他股东在对外出售股权是作为老股东的股权投资人在同等条件下可以先

于其他投资人购买，这是投资协议中的（）的约定

A.董事会席位条款

B.保护性条款

C.第•拒绝权条款

D.排他性条款

28、借壳上市属于上市公司（）形式之一。

A.资产配置

B.资产重组

C.破产清算

D.企业解散

29、私募基金的特殊风险不包括（）。

A.基金未托管所涉风险

B.外包事项所涉风险

C.聘请投资顾问所涉风险

D.税收风险

30、（2017年）（）是合格投资者的核心要素。

A.风险识别能力和承担能力

B.拥有的资产规模

C.收入水平

D.最低投资限额

31、公司型股权投资基金设立，应向（）办理注册登记手续，并向（）备案。

A.工商管理机关；基金业协会

B.证券登记结算公司；基金业协会

C.工商管理机关；证监会

D.基金业协会；证监会

32、下列属于中国证券投资基金业协会对新申请基金管理人登记的机构不予登记的情形的是

（）。

A.已提交经审计的年度财务报告但成立未满3年

B.基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次的

C.成立满2年但未提交经审计的年度财务报告的

D.新申请基金管理人登记的机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的

33、股权投资基金甲于2016年初设立，基金认缴出资合计人民币8亿元，基金投资期为基

金设立后三个自然年度。

投资期内基金投资者根据基金管理人的缴付通知实缴出资。截止2018年末，基金出资与分

配情况如下：

（1）2016年，基金投资者合计缴款2亿元，收到来源于被投企业股息红利的分配合计500

万元；

（2）2017年，基金投资者合计缴款2亿元，收到来源于被投企业股息红利的分配合计1500

万元；

（3）2018年，基金投资者合计缴款4亿元，基金处置部分被投企业股权后可分配现金合计

1亿元（尚未分配）；截至年末基金资产净值9.5亿元。此外，根据基金协议约定，基金管理

人应定期向基金投资者提供基金内部收益率信息，经核算截至2018年末基金GIRR为14.68%

股东持有该公司100%股权，持股数量为10000股；股权投资基金B于2019年6月30日投

资/A公司，每股价格为10元，获得新发行股份1000股，投资时B基金与A公司及创始

股东签订了反摊薄条款。A公司拟于近期开展后轮融资，针对后轮投资者，每股价格拟定为

8元，新发行股份为1000股。A公司创股东需要向B基金进行补偿，则以下表述错误的是

（）

A.若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份数量为250股

B.若B基金签署的是完全棘轮条款，应补偿股份价格为8元/股

C.若B基金签署的是加权平均条款，应补偿股份数量为17股

D.若B基金签署的是加权平均条款，经过反稀释调整后，B基金对A公司的每股投资成本

降低为9.83元

34、国内股权投资交易中，估值调整的一般原因包括（）

A.担心投资后，目标公司的团队未能好好运营达到设定的业绩目标

B.担心投资后，目标公司的组织架构根据需要进行变动

C.担心投资后，目标公司的董事会成员进行换届变动

D.担心投资后，目标公亘的办公地址进行变迁

35、私募股权投资基金投资项目估值的主要方法有（）。

团.相对估值法

团.折现现金流法

团成本法

团.清算价值法

A.0.0.0.0

B.团.团.团

C.0.0.0

D.0.0

36、股权投资基金从被投资企业中退出的方式包括（）。

团协议转让退出

13清算退出

团上市退出

回挂牌转让退出

A.E1、团、回、团

B.0s0

C.回、0

D.I3、团、Q

37、股权投资基金的跨境投资包括在中国（）设立的股权投资基金向中国（）进行股权投

资的行为，以及中国（）设立的股权投资基金向中国（）进行股权投资的行为。

A.境外、境内、境内、境外

B.境外、境内、境外、境内

C.境内、境外、境内、境外

D.境内、境外、境外、境外

38、下列对于相对估值法的评价不准确的（）。

A.运用简单，易于理解

B.主观因素相对■较多

C.可以及时反映市场看法的变化

D.受可比公司企业价值偏差影响

39、基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露的信息有（）。

团.基金估值政策；

因投资者账户信息；

团.基金管理人最近3年的诚信情况说明：

团.基金运用杠杆情况：

团.基金的申购与赎回安排

A.0.0.0.0.0

B.0.0.0.0

C.0.0.0.0

D.0.0.0

40、基金业协会普通会员包括（）。

团.公募基金管理人

胤基金托管人

团.符合协会规定条件的私募基金管理人

团.基金托管机构

A.0>田、0

B.团、团、团、（3

C.0>团、0

D.团、0

41、（）负责审核国有企业的股权转让事项。

A.工商管理局

B.发改委

C.中国证监会

D.国资监管机构

42、（2017年真题）按照股权投资基金所处生命周期的不同阶段，可以将基金信息披露分成

（）。

0募集期间的信息披露

团运作期间的定期披露

0运作期间的临时披露

A.0>团

B.团、0

C.0、0

D.团、团、0

43、基金托管人应当履行的职责包括（）。

0.安全保管基金财产

0.按照规定开设基金资金账户

0.按照规定召集基金份额持有人大会

0.办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项

A.团、团、0

B.B、团、0

C.团、团、0

D.E1、团、团、0

44、合伙型股权投资基金的参与主体主要包括（）。

A.基金投资人、有限合伙人及基金托管人

B.普通合伙人、有限合伙人及基金管理人

C.基金投资人及有限合伙人

D.普通合伙人、有限合伙人及基金托管人

45、下列关于股权投资基金项目退出几种方式的比较的说法错误的是（）。

A.从退出收益的角度来看，挂牌转让退出和协议转让退出的收益一般要比上市转让退出的

收益高；清算退出一般将面临亏损的风险

B.清算退出所需时间受债权公告、资产处置等环节影响，不同企业清算所花时间呈现出较

大的差异性

C.协议转让交易不需要支付高额的保荐、承俏等费用，只需并购方和被并购方双方达成协

议，协转让即可完成；清算退出需要支出清算费用，且清算费用是需要优先支付的

D.从退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，股权投资基金通常

需在企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出，锁定期内的股票价格波动会影

响到股权投资基金的退出收益

46、基金投资者关系管理的意义不包括（）。

A.有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关系

B.有利于基金管理人建立稳定和优质的投资者基础，获得长期的市场支持

C.有利于培养从业人员的合规与风险意识，保证从业人员诚实信用、勤勉尽责、恪尽职守

D.有利于实现基金管理人与投资者之间的信息对称

47、合伙协议中应明确管理人和管理方式，并列明管理人的（）及（）的计算和支付方式。

A.义务、管理费

B.义务、应税额度

C.权限、应税额度

D.权限、管理费

48、为更好地对被投资公司实施投资后管理和项目监控，股权投资基金可采取的行动包括

（）。I.投资工具采用可转换优先股，投后阶段转换为普通股，增加在股东大会和茶事会的

话语权II.投资工具采用可转换债券，投后阶段转换为普通股，增加在股东大会和董事会的

话语权川.要求被投公司定期提供业绩报告和财务报表IV.调查被投公司频繁管理人员任免

的原因

A.IKIlkIV

B.KII、IV

C.KII、IIKIV

D.kIkIII

49、股权投资基金管理体系为进行监督管理，开展自律管理。（）

A.中国证监会；中国证券业协会

B.中国证监会：中国证券投资基金业协会

C.中国证券业协会；中国证券投资基金业协会

D.中国人民银行；中国证监会

50、违反国家规定，下列非法经营行为，扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪的是

（）

因未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或者其他限制买卖的物品的。

因.卖进出口许可证、进出口原产地证明以及其他法律、行政法规规定的经营许可证或者批准

文件的。

因未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务的'或者非法从事资金支付结算

业务的。

团.其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为。

团.拒不交代资金去向，逃避返还资金的。

A.0.0.0.0

B.0.0.0.0

C.0.0.0.0

D.0.0.0.0.0

二、多选题

51、从规范性要求看，需要对基金管理人做的管理包括（）。

团、身份标识

国、注册资本

（3、高管及从业人员资格

回、关联机构和分支机构的管理

A.a>何、0

B.0X回、0、0

C.团、团、0

D.0>0、0

52、经济增加值EVA=税后净营业利润-资本成本=（R-C）xA=RxA-CxA,其中，C是（）。

A.资本投入

B.资金成本

C.加权资本成本

D.资产成本

53、下述行为中，符合股权投资基金委托募集行为概念的是（）。

A.某基金管理人通过第三方P2P平台完成其发起的股权投资基金的募集工作

B.某基金管理人举办高净值投资者会议并向高净值投资者推介其发起的股权投资基金

C.某基金管理人委托另一家登记的基金管理人募集成立一只股权投资基金

D.某基金管理人委托取得基金销售资格且是中国证券投资基金协会的会员（某商业银行）,

为其募集一只股权投资基金

54、关于股权投资基金的募集方式，表述正确的是（）。

A.获得中国证券投资基金业协会批准后进行公开募集

B.获得中国证监会批准后可进行公开募集

C.获得中国证监会及中国证券投资基金业协会批准后可进行公开募集

D.现阶段我国不允许进行公开募集

S5-.目前具有基金销售业务资格的主体包括（）等.

回、商业银行、证券公司

回、期货公司、保险机构

回、证券投资咨询机构

田、独立基金销售机构

A.团、团、0

B.0、（3、0

C.团、回、0

D.团、团、团、0

56、中国证券投资基金业协会要求基金管理人提交法律意见书，引入法律中介机构的尽职调

查，有利于保护（）利益。

A.投资者

B.基金管理人

C.基金托管人

D.基金发起人

57、股权投资基金的信息披露不包含（）。

A.基金合同及招募说明书等宣传推介文件

B.基金销售协议中的主要权利义务条款

C.基金的资产负债及投资收益分配情况

D.预测的投资业绩

58、（2017年）取消基金管理人登记证明的规定是（）。

A.《私募基金登记备案相关问题解答》

B.《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》

C.《关于进一步规范基金管理人登记若干事项的公告》

D.《私募投资基金监督管理暂行办法》

59、公司型基金合同的法律形式为（）。

A.投资协议

B.合伙协议

C.公司章程

D.议事规则

60、股权投资基金A股权投资基金B分别持有FI标公司甲的股份10%和15%,其余股份均为

公司创始人持有。目标公司甲拟通过增发500股融资1000万元用于拓展线下直营店。股权

投资基金C有意向认购，创始人及股权投资基金B表示放弃优先认购权，股权投资基金A行使

优先认购权，则股权投资基金C可以认购的股份数晟以及对应的投资额分别为（）。

A.450股，900万元

B.375股，750万元

C.225股,450万元

D.400股,800万元

61、根据《私募投资基金监督管理暂行办法》等的相关法律法规，下列不属于行政监管的范

畴的是（）o

A.行政法规的修订

B.资金的募集

C.基金登记备案

D.基金服务机构

62、股权投资基金的合格投资者应具备相应风险识别能刀和风险承担能力，投资于单只股权

投资基金的金额不低于100万元。此外，对于单位投资者，要求其净资产不低于（）万

元；对个人投资者，要求其金融资产不低于（）万元或者最近二年个人年均收入不低于

（）万元。

A.1000,400,50

B.1000,300,50

C.1500,300,50

D.1000,400,40

63、创业投资基金的运作特点，说法正确的是（）

团.投资对象主要是未上市成长性创业企业

13.投资方式以参股性投资为主

团经常借用杠杆进行投资

团.投资收益来源于所投资企业的因价值创造带来的股权增值

A.0.0.0

B.0.O.0

C.0.0.I3

D.0.0.0

64、《服务办法》包括以下哪些主要内容（）

团.基金募集

因份额登记

回.估值核算

团,信息技术系统

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.0

DEEEE

65、（）是公司型基金的最高权力机构。

A.董事会

B.股东大会

C.监事会

D.经理

66、总收益倍数是截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额加上资产净值与投资

者（）的比率。

A.已向基金缴款金额总和

B.应向基金缴款金额总和

C.应向基金缴款金额总和-基金资产净值

D.已向基金缴纳金额总和-基金资产净值

67、股权基金业绩评价主要采用的指标有（）

（3内部收益率

回已分配收益倍数

团总收益倍数

闭市净率倍数

A.国组团

C.000

D.m

68、利用广告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，违法所得数额在（）万元

以上的，以虚假广告罪定罪处罚。

A.10

B.20

C.30

D.40

69、某机构投资的A公司副堇事长兼总经理、堇事兼财务总监于2016年12月辞职，且没

有补选董事、聘请新的总经理和财务总监。该机构投资经理发现了上述情况，并及时进行了

深入了解。投资经理的工作属于（）

A.对公司治理情况的跟踪与监控

B.对公司高层管理人员异动情况的跟踪与监控

（:.对公司危机事件处理情况的跟踪与监控

D.对公司战略与业务发展定位的跟踪与监控

70、以非法占有为目的，使用诈骗方法非法吸收公众存款的行为，以集资诈骗罪定罪处罚。

以下选项中可以认定为“以非法占有为目的”的有（）。

团肆意挥霍集资款，致使集资款不能返还

回集资后不用于生产经营活动，与筹集资金规模明显不成比例，致使集资款不能返还

团破产倒闭之后，致使集资款不能返还

回集资款遗失，不能返还

团抽逃、转移资金，隐匿财产，逃避返还资金

A.0>0>0

B屈、团、0

C.I3、0、□

D.团、团、0

71、根据《私募投资基金募集行为管理办法》对风险揭示的相关规定，（）应作为特殊风险事

项向投资者进行披露。

A.股权投资基金资金损失所涉风险

B.股权投资基金募集失败所涉风险

C.基金合同与中国证券投资基金业协会合同指引不一致所涉风险

D.股权投资基金资金流动性风险

72、为了加强股权投资基金信息披露的制度建设，规范股权投资基金信息披露义务人向投资

者进行披露的内容和方式，中国证券投资基金业协会出台了（）o

A.《私募投资基金募集行为管理办法》

B.《私募投资基金信息披露管理办法》

C.《证券投资基金法》

D.《私募投资基金监督管理暂行办法》

73、私募基金管理人委托基金销售机构募集私募基金的。应当以书面形式签订基金销售协议,

基金销售协议与作为基金合同附件的关于基金销售的内容不一致的，以（）为准。

A.基金招募说明书

B.基金托管协议

C.基金合同附件

D.基金销售协议

74、下列关于股权投资基金合格投资者的说法中，错误的是（）。

A.投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元

B.对个人投资者，要求其金融资产不低于300万元

C.对于单位投资者，要求其净资产不低于1000万元

D.对个人投资者，要求其最近1年个人收入不低于50万元

75、在向投资者推介私募基金之前，募集机构对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评

估，评估结果有效期最长不得超过（）年。

A.2

B.1

C.3

D.5

76、（2017年）并购基金的主要投资对象为（）.

A.中小企业

B.成熟企业

C.成长型企业

D.科技型企业

77、（2021年真题）关于已分配收益倍数，以下表述正确的是（）。

I已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额总和与投资者已向

基金缴款金额总和的比率

II已分配收益倍数是指截至某一特定时点，投资者从基金获得的分配金额加上资产净值与投

资者已向基金缴款金额总和的比率

III已分配收益倍数体现了投资者的账面回报水平

iv已分配收益倍数体现r投资者现金的回收情况

A.团、m

B.I3、0

C.团、团

D.Q>0

78、夹层资本的来源不包括（）。

A.银行贷款

B.保险公司

C.做市场

D.夹层基金

79、股权投资母基金即通江对（）进行投资，从而对股权投资基金投资的项目公司进行间接

投资的基金。

A.私募股权投资母基金

B.公司型基金

C.契约型基金

D.股权投资基金

80、股权投资基金管理人在安排投资者签署风险揭示书时，作为特殊风险应提示权资者的是

（

A.聘请投资顾问所涉风险

B.流动性风险

C.投资标的风险

D.基金运营风险

81、股权投资基金的估值方法不包括（）o

A.成本法

B.利润法

C.市场法

D.收入法

82、按照我国《证券投资基金法》的规定，合格投资者不需要具备的条件为（）。

A.达到规定资产规模或者收入水平

B.具备相应的风险识别能力和风险承担能力

C.其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人

D.具有一定的影响力和号召力

83、（2020年真题）关于投资协议的主要条款，以下表述错误的是（）

A.保护性条款是投资协议和投资框架协中的常见条款

B.保护性条款通常针对涉及投资者经济利益或公司控制权的重大事项

C.完全棘轮条款对作为创始股东的企业家影响较小

D.设立保护性条款的目的是保护作为小股东的投资者

84.（2017年真题）并购甚金的主要投资对象为（］

A.中小企业

B.成熟企业

C.成长型企业

D.科技型企业

85、（2016年真题）股权投资母基金（基金中的基金）是以股权投资基金为主要投资对象的

基金，下列关于股权投资母基金的描述错误的是（）。

A.股权投资母基金的一级投资是指母基金在股权投资基金募集时对基金进行投资，成为基

金投资者

B.股权投资母基金的直接投资是指母基金直接进行股权投资，在实际操作中，母基金往往

扮演主动角色来管理直接投资

C.股权投资母基金的业务主要包括一级投资、二级投资和直接投资

D.股权投资母基金的二级投资是指母基金在股权投资基金募集完成后对已有股权投资基金

或其投资组合进行投资

86、不属于构成#法吸收公众存款或者变相吸收公众存款条件的是（）。

A.虚构、夸大集资人的投资管理能力或历史投资回报

B.通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传

C.未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金

D.承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付回报

87、"必备投资者”应满足条件（）

团.以创业投资为主营业务

团.非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认

缴出资总额及实际出资总额的1%,且应对创投企业的债务承公司制创投企业的必备投资者,

对创投企业的认缴出资及实际出资担连带责任;分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资

总额的30%。

因在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿美元，且其中至少5000万美元已经用于进行

创业投资（在必备投资者为中国因投资者的情形下，业绩要求为:在申请前三年其管理的资

本累计不低于1亿元人民币，且其中至少5000万元人民币已经用于进行创业投资）

团.必备投资者及其上述关我实体均应未被所在国司法机关和其他相关监管机构禁止从事创

业投资或投资咨询业务或以欺诈等原因进行处罚

团拥有3名以.匕具有3年以上:创业投资从业经验的专业管理人员？

A.团.团.团.团.团

B.I3.0.3.0

C.团.团.团©

D.团.团.团.团

88、下列关于律师对申请股权投资基金管理人登记的机构出具法律意见书的说法正确的是

（）。

回.就相关内容的法律意见的发表，应建立在充分的尽职调查基础上

团.发表意见的过程中可以引用其他中介机构的结论性意见

团.在按照要求对相关内容逐项发表意见后，无需对该股权投资基金管理人登记申请是否符合

中国证券投资基金、1口办会的相关要求发表整体的结论性意见

团法律意见书结论应当明晰，不使用”基本符合条件”等含糊措辞

A.0.0.0

B.0.0.0

C.0.0.I3

D.0.0

89、A基金拟进行医疗器械制造行业的投资，正在对业务及产品类似的Y、Z两个公司尽调。

其中，Z公司本年预计销售收入比Y公司多1000万元，且Z公司发展更为迅猛，Z公司在3

个月前接受B基金投资时投后估值为G亿元，B基金采用市销率倍数怙按本年预计销售收入

估值市销率倍数为12。A基金参考B基金的估值方法对丫公司进行估值，选取使用行业平

均市销率倍数10,则计算丫公司的估值为（）。

A.4.8亿元

B.4亿元

C.6亿元

D.5亿元

90、股权投资基金募集机构应当向（）宣传推介股权投资基金。

A.特定对象

B.公众

C.购买公募基金的客户

D.股民

91、投资机构一般通过参加被投资企业的公司治理获取被投资企业的信息。-般情况下，投

资机构不参加被投资企业的（）。

A.经营层

B.监事会

C.股东大会（股东会）

D.董事会

92、在股权投资基金投资运作流程中，财务尽职调查对（）起到重大作用。

I了解目标公司资产负债

II内部控制

III充分揭示其财务风险

IV企业基本情况

A.I、II、III

B.LII

C.l、II、III、IV

D.ILIlkIV

93、（2017年真题）下列关于股权投资基金募集流程及先后顺序的描述中，正确的是（工

A.投资者确认、基金路演期、协议签署及出资

B.募集筹备期、基金路演期、协议签署及出资

C.募集筹备期、基金路演期、投资者确认、协议签署及出资

D.基金路演期、投资者确认、协议签署及出资

94、甲企业拟认购某股权投资基金发行的产品，除具备相应风险识别能力和风险承担能力外,

还应满足的条件为（）。

A.总资产不低于3000万元

B.净资产不低于300万元

C.总资产不低于1000万元

D.净资产不低于1000万元

95、影响股权投资基金组织形式选择的因素包括（）o

团.法律依据

（3.监管要求

区与股权投资业务的适应度

因税负

A.0、团、0

B©、回、0

03、团、0

D.团、团、回、回

96、公司型股权投资基金的增资或减资，描述正确的一项是（）,.

A.履行公司内部的决策程序，包括董事会决议及股东大会（股东会）决议，签订相应的决

议文件

B.有限责任公司型股权投资基金作出增资或者减资决议,必须经代表1/3以上表决权的股

东通过

C.股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议,必须经出席黄事会所持表决权的

2/3以上通过

D.股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议,必须经出席股东大会（股东会）

的股东所持表决权的1/3以上通过

97、以下不属于股权回购的是（）。

A.控股股东回购

B.管理层回购

C.员工收购

D.非控股股东回购

98、针对未来目标公司可能出现的股权变化，（）无■股权投资基金的股东权利提供了相

对完整的保护。

机优先认购权

团.第一拒绝权

0.随售权

固拖售权条款

A.团、团、Q

B.I3、团、团

c.(a＞团、团、团

D.0-.0,□

99、为适应基金行业快速发展的需要，回应基金行业要求成立独立的行业协会的呼声，促进

基金行业自律和服务功能的发挥，基金业协会于2010年10月开始筹建，并于2012年6月

6日召开第一次会员大会成立大会，大会表决通过了基金业协会第一次会员大会工作报告、

()为基金业的内部运行和自律管理提供了基础的制度保障。

0.《中国证券投资基金业协会章程》

0.《中国证券投资基金业协会会员管理办法》

团.中国证券投资基金协会会费收缴办法》

团.中国证券投资基金业协会会员自律公约》

A.0.0.0

B.(a.(a.(a

C.0.0.0.0

D.0.0.0

100、关于杠杆收购基金，表述错误的是()

A.夹层资本通常是杠杆收购基金为收购提供自有资金的主:要方式

B.夹层资本通常无法要求融资方提供资产担保

C.夹层资本具有较大的弹性，通常用来满足特定交易需求

D.银行贷款可以作为杠杆收购主要的资金来源

参考答案与解析

1、答案：D

本题解析：

夹层资本，顾名思义，是处于资本结构的中间位置，收益和风险介于银行贷款和股权资本之

间的资本形态。在杠杆收购融资中，夹层资本比银行贷款优先级低、成本高，比股权资本优

先级高、成本低，进一步拓展了杠杆收购基金的融资渠道，提高了可用杠杆水平。夹层资本

通常采取优先股和次级债券的形式，有时这些证券会附芍对普通股的认股权或转股权。夹层

资本与借贷资本的本质区别在于：借贷资本可以要求融资方提供资产抵押或由第三方担保；

夹层资本作为准股权资本，无法要求融资方提供资产抵押或南第三方担保。夹层资本弹性较

大，融资条款可以根据交易所需进行定制，因而可以满足特定交易的个性化需求。夹层资木

通常由夹层基金、保险公司以及公开市场提供。故D符合题意。

2、答案：C

本题解析：

股权投资基金管理人违反《信披办法》的，基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开

谴责、暂停办理相关业务、撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分。

3、答案：A

本题解析：

高效监管，是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标,

而且还要通过监管活动促进股权投资基金行业的持续健康规范发展。

4、答案：A

本题解析：

1）参加被投资企业股东大会（股东会）、董事会、监事会；2）关注被投资企业经营状况,3）

日常联络与沟通工作。

5、答案：B

本题解析：

根据《合伙企业法》第八十五条，合伙企业有下列情形之一的，应当解散：①合伙期限届

满，合伙人决定不再经营；②合伙协议约定的解散事由3现：③全体合伙人决定解散；④

合伙人已不具备法定人数满三十天；⑤合伙协议约定的合伙目的已经实现或者无法实现；

⑥依法被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销；⑦法律、行政法规规定的其他原因。有限

合伙企业至少应当有一个普通合伙人，因此D项也是合伙企业解散清算事由。

6、答案：B

本题解析：

B项，属于在股权投资基金运行期间，投资者关系的管理。募集期管理人与投资者互动的重

点包括以下内容：1.基金管理人应充分了解投资者，建议投资者进行合理的资产配置；2.

基金管理人开展投资者教育；3.帮助投资者对基金管理人进行充分调研：4.帮助投资者充分

理解股权投资基金的协议约定。

7、答案：D

本题解析：

根据《合伙企业法》的相关规定，设立有限合伙企业，应当具备的条件，除团、空团、回四项

外，还包括：①有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的

除外，有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人；②有限合伙人可以用货币、实物、知识

产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资，但有限合伙人不得以劳务出资；③法律法

规规定的其他条件。

8、答案：B

本题解析：

直接投资，是指母基金直接进行股权投资。在实际操作中，母基金通常和其所投资的股权投

资基金联合投资，母基金往往扮演被动角色，让股权投资基金来管理这项投费。

9、答案：D

本题解析：

股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政

法规时，中国证监会可以依法进行行政处罚，处罚的种类包括警告、罚款、没收违法所得和

没收非法财物、暂停或者撤销基金从业资格等。

10、答案：B

本题解析：

中国证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》、基金业协会发布的《私募投资基金

管理人登记和基金备案办法》及关于登记备案的系列问题解答和相关指引构成了股权投资基

金登记备案的完整的规则体系。

11、答案：D

本题解析：

基金合同明确约定不托管的，应当根据本指引要求在基金合同中明确保障私募基金财产安全

的制度措施、保管机制和纠纷解决机制。

12、答案：D

本题解析：

股权投资基金服务机构在基金业协会完成登记之后连续6个月没有开展基金服务业务的，基

金业协会将注销其登记。

13、答案：A

本题解析：

《中华人民共和国证券投资基金法》第六条规定，基金财产的债权，不得与托管人固有财产

的债务相抵销；不同基金财产的债权债务，不得相互抵销。

14、答案：B

本题解析：

高效监管，是指股权投资基金监管活动不仅要以价值最大化的方式实现基金监管的根本目标,

而且还要通过监管活动促进股权投资基金行业的持续健康规范发展。监管机构既要对股权投

资基金行业进行必要的监管，又不能束缚股权投资基金行业和市场的活力。高效监管原则，

首先要求监管机构具有权或性，要赋予监管机构合法的监管地位以及合理的监管权限和职责。

高效监管原则还要求确定合理的监管内容体系，要有所管有所不管，要管得有效。同时，对

于违法行为，要规定明确的法律责任和制裁手段。只有这样，才能有效地保护合法的基金活

动，制止基金市场上的非法行为，切实保障股权投资基金市场的秩序，提高市场效率，保护

投资者的根本利益。另外，规范的监管程序、科学的监管技术、现代化的监管手段也是高效

监管的保证。

15、答案：A

本题解析：

己登记的基金管理人存在如下情况之一的，在完成整改前，中国基金业协会将暂停受理该机

构的私募基金产品备案申请：

⑴基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务的；

⑵已登记的基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息

公示系统严重违法企业公示名单的：

⑶已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的。

16、答案：A

本题解析：

A项，政府引导基金本身不直接从事股权投资业务。

”、答案：B

本题解析：

股权投资基金主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集。

18、答案：B

本题解析：

反摊薄条款又称反稀释条款，是一种用来保证股权投资基金权益的约定，目的是确保不会因

公司以更低的发行价进行新一轮融资而导致投资人的股权被稀释从而投资被贬值。

19、答案：D

本题解析：

关于股权价值，当母公司拥有子公司的投票权超过50%且不足100%时，此时子公司中不属

于母公司的权益部分在母公司的合并资产负债表中列为少数股东权益，因此股权价值为少数

股东权益加上归属于母公司股东的股权价值。从股权投资基金的角度看，由于股权投资基金

的投资标的是母公司股权，因此，股权投资基金关注的股权价值是指归属于母公司股东的股

权价值。

20、答案：A

本题解析：

比较常见的基金管理人业绩报酬分配模式为“二八模式〃，即基金收益或超额收益的20%作

为业绩报酬分配至基金管理人，80%分配至基金投资者。

21、答案：A

本题解析：

政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入,

增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，特别是通

过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主

要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。

22、答案：A

本题解析：

QFLP制度，即合格境外有限合伙人制度，是指境外机构投资者通过资格审批和外汇资金的

监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内的股权投资基金市场。

23.答案：B

本题解析：

基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度，并根据审慎经营原则制定其业

务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围。

24、答案：C

本题解析：

选项C正确：股权投资基金的监管的审慎监管原则是指股权投资基金监管机构在制定监管规

范以及实施监管行为时，注重金融机构的风险防控和偿付能力，以确保基金运行稳健和基金

财产安全，切实保护投资者的合法权益。

25、答案：B

本题解析：

股权投资基金运作股权投资业务取得不同形态的资本增值中，项目股息、分红收入属于股息

红利所得，不属于增值税征税范围；项目退出收入如果是通过并购或回购等非上市股权转让

方式退出的，也不属于增值税征税范围；若项目上市后道过二级市场退出，则需按税务机关

的要求，计缴增值税。

从基金投资者层面看，公司型基金的投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税

后利润的分配，因此投资者是公司时，以股息红利形式获得分配时可按照上述《企业所得税

法》的规定免税：自然人投资者需缴纳股息红利所得税（适用税率为20%）并由基金代扣

代缴，因而需承担双重征税（公司所得税与个人所得税

26、答案：B

本题解析：

基金运行期间，信息披露义务人应当披露以下信息：（1）季度披露：信息披露义务人应

当在每季度结束之日起10个工作日以内向投资者披露基金净值、主要财务指标以及投资组

合情况等信息。（2）年度披露：信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投

资者披露报告期末基金净值和基金份额总额、基金的财务情况、基金投资运作情况和运用杠

杆情况、投资者账户信息、投资收益分配和损失承担情况、基金管理人取得的管理费和业绩

报酬。涉及重大事项的，信息披露义务人应当按照基金合同的约定及时向投资者披露。

单只私募“证券投资基金"管理规模金额达到5000万元以上的，信息披露义务人应当持续在

每月结束后5个工作日以内向投资者披露基金净值信息.

27、答案：C

本题解析：

第一拒绝权（RightofFirstRefusal）,是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，作为老股东

的股权投资基金在同等条件下有优先购买权

28、答案：B

本题解析：

借壳上市属于上市公司资产重组形式之一，指非上市公司购买上市公司一定比例的股权来取

得上市地位。

29、答案：D

木题解析：

私募基金的特殊风险包括基金合同与中国证券投资基金业协会合同指引不一致所涉风险、基

金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、

未在中国证券投资基金业协会登记备案的风险等。税收风险属于一般风险的内容。

30、答案：A

本题解析：

具备风险识别能力和承担能力、投资额不低于规定限额、资产规模或者收入水平达到一定要

求，是合格投资者必备的三个要素。其中，风险识别能力和承担能力是合格投资者的核心要

素，拥有的资产规模或收入水平、最低投资限额是轴助判断要素。

31、答案：A

本题解析：

公司型股权投资基金设立，应向工商管理机关办理注册登记手续，并向中国证券投资基金业

协会备案；公司型股权投资基金增资、减资、以及终止清算的，应向工商管理机构办理变更

登记，注销手续。

32、答案：D

小题解析：

新申请基金管理人登记的机构存在如下情况之一的，中国证券投资基金业协会将不予登记:

新申请基金管理人登记的机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的;成立

满1年但未提交经审计的年度财务报告的。

33、答案：B

本题解析：

A项正确、B项错误:增加的股份应该是由创始股东无偿或象征性的价格向前轮投资者转让，

而不是8元/股。

完全棘轮条款：适用完全棘轮条款时，前轮投资者过去投入的资金所换取的股权全部按新的

最低价格重新计算，增加的部分由创始股东无偿或以象征性的价格向前轮投资者转让。

企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为

10x1000/8-1000=250股

C、D项正确：

加权平均条款：经反稀释调整后，前轮投资者应适用的每股价格为

A=Bx(C+D)/(C+E)=10x(11000+800)/(11000+1000)=9.83元

B=10；C=10000+1000=11000；D=1000*8/10=800：E=1000

其中，A为前轮投资者经过反稀释补偿调整后的每股新价格；B为前轮投资者在前轮融资时

支付的每股价格；C为新发行前公司的总股数；D为如果没有降价融资，后轮投资者在后轮

投入的全部投资价款原本能够购买的股权数量；E为当前发生降价融资，后轮投资者在后轮

投入的全部投资价款实际购买的股权数量。

企业家需向前轮投资者补偿的股票数量为10x1000/9.83-1000=17股

34、答案：A

本题解析：

在一定期限之后如果企业未能完成一定指标，投资者会获得一定补偿，以弥补其由于企业的

实际价值降低所受的损失，

35、答案：A

本题解析：

私募股权投资基金投资项目估值的主要方法有：

1、相对估值法（乘数法）

2、折现现金流法

3、成本法

4、清算价值法

36、答案：A

本题解析：

在退出阶段，股权投资基金将其在被投资企、业中的股权以上市、挂牌转让、协议转让、清算

等形式变现，从而“退出〃其在企业中的投资，然后根据约定将退出所得分配给基金的投资者

和管理人。故选A项。

37、答案：A

本题解析：

股权投资基金的跨境投资包括在中国境外设立的股权投资基金向中国境内进行股权投资的

行为,以及中国境内设立的股权投资基金向中国境外进行股权投资的行为。

38、答案：B

本题解析：

相对估值法的优点是：运用简单，易于理解；主观因素相对较少；可以及时反映市场看法的

变化。缺点是：受可比公司企业价值偏差影响；分析结果的可靠性受可比公司质屋的影响，

有时很难找到合适的可比公司。

39、答案：D

本题解析：

基金募集期间，应当在宣传推介材料中向投资者披露如下信息：基金基本信息；管理人基本

信息；基金的投资信息：基金的募集期限；基金估值政策、程序和定价模式：基金合同的主

要条款；基金的申购与赎回安排；基金管理人最近3年的诚信情况说明；其他事项。

40、答案：A

本题解析：

基金业协会普通会员包括公募基金管理人、基金托管人、符合协会规定条件的私募基金管理

Ao

41、答案：D

本题解析：

国资监管机构负责审核国有企业的股权转让事项。

42、答案：D

本题解析：

信息披露义务人在进行信息披露时，通常按照股权投资基金所处生命周期的不同阶段，披露

不同的基金信息。具体来说，可以将基金信息披露分成募集期间的信息披露、运作期间的定

期披露、运作期间的临时披露三类。

43、答案：D

本题解析：

股权投资基金托管是指具有托管业务资格的商业银行或者其他金融机构担任托管人，按照法

律法规的规定及基金合同或托管协议的约定，对基金履行安全保管财产、开设基金资金账户、

办理清算交割、复核审查资产净值、开展投资监督、召集基金份额持有人大会等职责的行为。

44、答案：B

本题解析：

合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。

45、答案：A

本题解析：

选项A符合题意：从退出收益的角度来看，上市转让退出的收益一般要比挂牌转让退出和

协议转让退出的收益高；清算退出一般将面临亏损的风险。

从退出效率的角度来看，如果选择上市的话，从券商进场确定股改基准Id算起，完成首次公

开发行股票并上市（以下简称首发上市）一般需要2年甚至更长时间，上市成功后•般还有

相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需

时间相对较短。对协议转让而言，收购方和被收购方谈定交易价格和条件后，就可以进行交

割，并且交易后不存在限售期的问题，股权投资基金通过协议转让退出的方式可以更快地收

回现金，实现快速退出。清算退出所需时间受债权公告、资产处置等环节影响，不同企业清

算所花时间呈现出较大的差异性。

从退出成本的角度来看，苜发上市需要支付给承销商及其他市场服务机构相对较高的费用。

在场外交易市场挂牌通常也需要聘请专业市场服务机构提供改制、辅导等服务，但相对于上

市来说，挂牌所需费用相对较低。协议转让交易不需要支付高额的保荐、承销等费用，只需

并购方和被并购方双方达成协议，协转让即可完成。对清算退出而言，需要支出清算钾用，

且清算费用是需要优先支付的。

从退出风险的角度来看，全球主要股票市场均设置了限售期的要求，股权投资基金通常需在

企业上市一段时间后才可以将所持上市企业的股票卖出，锁定期内的股票价格波动会影响到

股权投资基金的退出收益；在我国，目前股票市场首发上市准入实行核准制，因此企业上市

申请能否获得核准仍然存在相当大的不确定性。

46、答案：C

本题解析：

基金投资者关系管理具有以下意义：（1）有利于促进基金管理人与基金投资者之间的良性关

系，增进投资者对基金管理人及基金的进一步了解和熟悉；（2）有利于基金管理人建立稳定

和优质的投资者基础，获得长期的市场支持；（3）能有效增加基金信息披露透明度，有利于

实现基金管理人与投资者之间的信息对

47、答案：D

本题解析：

合伙协议中应明确管理人和管理方式，并列明管理人的权限及管理费的计算和支付方式。

48、答案：C

本题解析：

投资机构通常要求被投企业定期提供财务报表和业绩报告，并跟踪被投资企业重大合同等业

务经营信息、重大的投资活动和融资活动、公司经营范围的变更、重要管理人员的任免，以

及其他可能对公司生产经营、业绩、资产等产生重大影响的事宜。在某些情况下，投资机

构在投资时会以可转换优先股或可转换债券作为投资工具，在投资后管理阶段，投资者可以

选择行使转换权利，将优先股或债券转换为普通股,相应增加在股东大会或茶事会的话语权,

从而实施更有力的监控。在某些特殊情况下，投资机构甚至可以根据投资协议约定的保护性

条款，对可能损害投资机构权益的决策行使一票否决权。

49、答案：B

本题解析：

2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》，同时，《证券投资基金

法》授权基金行业协会开展自律管理。至此，由中国证监会监督管理、中国证券投资基金业

协会开展自律管理的股权投资基金管理体系形成。

50、答案：A

本题解析：

违反国家规定，有下列非法经营行为之一，扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪：

（I）未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或者其他限制买卖的物品的；

（2）买卖进出口许可证、进出口原产地证明以及其他法律、行政法规规定的经营许可证或

者批准文件的；