2026初级经济师《工商》精讲讲义第八章

第八章财务管理第一节财务管理概述第二节财务管理的内容第三节成本费用控制第四节财务分析第一节财务管理概述【本节考点】【考点1】财务管理的概念【考点2】财务管理的环节【考点3】财务管理的目标和社会责任【考点1】财务管理的概念财务管理是利用价值形式对企业生产经营过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作，包括筹资管理、投资管理、营运资本管理、利润分配管理等内容。（一）财务活动筹资活动企业筹集资金表现为资金的流入。企业偿还借款、支付利息、股利以及付出各种筹资费用等，则表现为企业资金的流出。投资活动购置各种长期资产和流动资产资金营运活动企业的资金不断循环和周转，企业采购材料、支付工资和其他营业费用时，资金流出企业。企业以现销方式销售产品或商品时，资金流入企业。利润分配活动企业取得的收入，首先要弥补生产经营耗费及损失、缴纳流转税及附加费，余下部分加上投资收益为企业营业利润，营业利润加上营业外收支净额构成企业的利润总额。利润弥补亏损后首先要按照国家规定缴纳企业所得税，税后余额称为净利润或税后利润。按我国现行法律规定，税后利润的分配顺序依次为按10%比例提取法定公积金、提取任意公积金、向股东（投资者）支付股利（分配利润）（二）财务关系（1）企业与政府的财务关系：强制分配，依法纳税（2）企业与股东的财务关系：分配股利，保值增值（3）企业与债权人的财务关系：归还本息（4）企业与受资者的财务关系：企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业（受资者）投资，受资者承担支付股利和资本保值增值责任。（5）企业与债务人的财务关系。有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。（6）企业与企业内部各单位的财务关系。企业内部资金使用中的权责关系、利益分配关系与内部结算关系。（7）企业与员工的财务关系。企业与员工的财务关系是以权、责、绩为依据的在劳动成果基础上的分配关【单选题】2011年6月5日，M公司收到其子公司2010年现金发放的股利820万元，从M公司的角度看，这属于由活动引起的资金收入。A.筹资B.投资C.分红D.分配答案：B解析：资金营运活动：企业的日常生产经营活动会发生各种各样的资金收支。【多选题】下列企业财务活动中，属于筹资活动的有()。A.缴纳所得税B.支付股利C.支付利息D.支付工资E.收到股利答案：BC解析：筹资活动：企业偿还借款、支付利息、股利以及付出各种筹资费用等，则表现为企业资金的流出。【考点2】财务管理的环节（一）财务计划与决策（1）财务预测与计划狭义的财务预测仅指估计企业未来的筹资需求广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表财务计划主要包括筹资计划、投资计划、成本费用计划、销售收入计划、利润计划、采购计划和现金收支计划等财务计划的基础是财务预测。财务预测的主要方法是销售百分比法。销售百分比法是假定资产和负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售收入和相应的百分比测算各类资产及总资产、各类负债及总负债，然后确定筹资计划的一种财务预测和计划方法。【例1】假设ABC公司2024年实际销售收入为2000万元，2025年预计销售收入为2500万元，2024年资产总计和负债总计分别为3000万元、1500万元，假设2025年资产、负债销售百分比不变，试测算ABC公司2025年的筹资额。答案：2025年预计资产总计=2500×（3000÷2000×100%）=3750（万元）2025年预计负债总计=2500×（1500÷2000×100%）=1875（万元）2025年预计筹资额2025年预计资产总计－2024年资产总计2025年预计负债总计－2024年总负债总计）=（3750－3000）－（1875－1500）＝375（万元）（2）财务决策财务决策是按照财务战略目标的总体要求，利用特定的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策是财务管理的核心。财务决策按决策内容可以分为投资决策、筹资决策和股利分配决策。（二）财务预算与控制1.财务预算财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实。编制财务预算的方法主要包括增量预算法与零基预算法、固定预算法与弹性预算法、定期预算法和滚动预算法等。（1）增量预算法与零基预算法按出发点的特征不同，编制预算的方法可分为增量预算法和零基预算法两大类。增量预算法又称调整预算法，是以基期水平为基础，分析预算期业务量水平及有关影响因素的变动情况，通过调整基期项目及数额，编制相关预算的方法。优点：操作相对容易，协调预算容易实现。缺点：当预算期的情况发生变化时，预算数额会受到基期不合理因素的干扰，可能导致预算不准确，不利于调动各部门达成预算目标的积极性。零基预算法是“以零为基础编制预算”的方法采用零基预算法在编制费用预算时，不考虑以往期间的费用项目和费用数额，主要根据预算期的需要和可能情况分析费用项目和费用数额的合理性，综合平衡编制费用预算。优点：不受前期费用项目和费用水平的制约，能够调动各部门降低费用的积极性缺点：编制工作量大（2）固定预算法与弹性预算法按业务量基础的数量特征不同，编制预算的方法可分为固定预算法和弹性预算法两大类。固定预算法又称静态预算法，是指在编制预算时，只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量水平作为唯一基础来编制预算的方法。缺点：适应性差和可比性差适用：一般适用于经营业务稳定的企业。弹性预算法又称动态预算法，是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一系列业务量水平编制的系列预算方法。与按特定业务量水平编制的固定预算相比，弹性预算有两个显著特点：其一，弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围；其二，弹性预算是按成本性态分类列示的，在预算执行中可以计算一定实际业务量的预算成本，以便于预算执行的评价和考核。（3）定期预算法与滚动预算法按预算期的时间特征不同，可分为定期预算法和滚动预算法两类。定期预算法是以固定不变的会计期间作为预算期间编制预算的方法。滚动预算法又称连续预算法，是在上期预算完成情况的基础上，调整和编制下期预算，并将预算期间逐期连续向后推移，使预算期间保持一定的时期跨度。采用滚动预算法编制预算，按照滚动的时间单位不同可分为逐月滚动、逐季滚动和混合滚动。2.财务控制财务控制是利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。财务控制的重点是成本控制和财务风险控制。企业成本控制要落实全周期成本控制、作业成本控制、战略成本控制、全程动态成本控制等原则，企业成本控制水平反映企业的盈利能力和核心竞争力。企业财务风险控制包括筹资风险控制、投资风险控制、流动性风险控制、资金回收风险控制四个方面，企业财务风险控制事关企业的发展质量甚至“生死存亡”。（三）财务分析与考核（1）财务分析财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。财务分析的内容主要包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、成长能力分析及综合分析。财务分析的方法主要有比较分析法、比率分析法、综合分析法等。（2）财务考核财务考核是将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人是否完成任务的过程。财务考核与奖惩紧密联系，是贯彻责任制原则的要求，也是构建激励与约束机制的关键环节。【单选题】下列财务预算方法中，不需要考虑前期费用项目和费用水平的是。A.零基预算法B.调整预算法C.滚动预算法D.增量预算法答案：A解析：零基预算法是“以零为基础编制预算”的方法，采用零基预算法在编制费用预算时，不考虑以往期间的费用项目和费用数额，主要根据预算期的需要和可能情况分析费用项目和费用数额的合理性，综合平衡编制费用预算。【考点3】财务管理的目标与社会责任（一）财务管理目标1.利润最大化（1）优点：有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。在实务中它容易被人理解，操作性很强。（2）缺点：①利润最大化没有考虑到利润的取得时间，忽视了资金的时间价值。②利润最大化没能有效地考虑取得利润所承担的风险问题。③没有考虑投入与产出的关系。2.每股收益（权益资本净利率）最大化每股收益是指企业实现的净利润减去优先股股息后，除以发行在外的普通股股数。每股收益最大化是对股份有限公司而言，对非股份有限公司而言，通常以权益资本净利率的最大化为理财目标，其计算公式是企业净利润总额除以平均所有者权益。3.股东财富最大化该观点从股东的利益出发，认为股东财富最大化是财务管理的最终目标。股东财富最大化也可以理解为股票价格或股票市值最大化。优点：（1）考虑了风险因素，风险的高低会对股票价格产生重要影响；（2）在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为；（3）上市公司股价比较容易量化，因此股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩；（4）考虑了资金的时间价值。缺点：（1）适用范围窄，它只适用于上市公司；（2）只强调股东的利益，而忽略了其他利益相关者的利益；（3）随着产权的交易，股东凭借自己的有利地位侵犯其他利益主体的行为时有发生，使得各主体利益不平衡；（4）股票价格是衡量股东财富的重要标准，股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。4.企业价值最大化只有协调各方利益，将各利益相关者的目标都折中为企业的长期稳定发展和企业总体价值的不断增长，才能使各方获利。比以股东财富最大化作为财务管理目标更科学。式中，V为企业价值；t为取得报酬的具体时间；FCFt为第t年的企业报酬，通常用现金流量来表示；n为取得报酬的持续时间；i为与企业风险相适应的折现率。优点：（1）考虑了报酬实现的时间，并用时间价值的原理进行了计量；（2）考虑了风险与报酬的关系；（3）避免了企业在追求利润上的短期行为；（4）把各方的利益纳入到企业价值这个指标中，兼顾企业关系各方的利益。（二）财务管理的社会责任企业对于合同利益相关者的社会责任主要有：安全生产、改善工作条件；增加福利；尊重员工利益、人格和习俗；设计人性化的工作方式；友善对待供应商等。企业对待非合同利益相关者的社会责任主要有：环境保护、产品安全、市场营销（三）财务管理目标与财务管理社会责任的关系有的经营者在谋求自身利益的时候，无视社会责任，损害多数人的利益。比如假冒伪劣或以次充好，用各种手段偷税漏税；污染环境等。企业创造财富，实现其自身价值的最大化，也是为社会财富的积累做出了贡献。2022年3月，国务院国资委成立社会责任局，组织指导中央企业更好履行社会责任。社会责任局的职能之一是抓好中央企业社会责任体系构建工作，指导推动企业积极践行ESG理念，主动适应、引领国际规则标准制定，更好推动可持续发展ESG是环境(environmental），社会(social）和公司治理(governance）的缩写，是一种关注企业环境、社会、治理绩效的投资理念和企业评价标准。ESC的内容涵盖广泛。环境方面(E）：碳排放、环境政策、废物污染及管理政策、能源使用及管理、自然资源消耗及管理、生物多样性、合规性等；社会方面(S）：性别平衡、人权政策、社团、健康安全、管理培训、劳动规范、产品责任、合规性等；治理方面(G）：公司治理、贪污受贿处理、反不正当竞争、风险管理、税收透明、公平的劳动实践、道德行为准则、合规性等。【单选题】协调各方利益，将各方利益集团的目标都折中为企业的长期稳定发展和企业总体体验值的不断增长，这是把()作为企业财务管理目标。A.利润最大化B.每股收益最大化C.净资产效益最大化D.企业价值最大化答案：D解析：企业价值最大化把各方的利益纳入到企业价值这个指标中，兼顾到企业关系各方的利益。【单选题】下列企业财务管理目标中，没有考虑资金时间价值和风险的是。A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.股票市值最大化答案：A解析：利润最大化没有考虑到利润的取得时间，忽视了资金的时间价值。【多选题】企业对于合同利益相关者应承担的社会责任有()。A.环境保护B.产品安全C.安全生产D.参与灾害救助E.增加福利答案：CE解析：企业对于合同利益相关者的社会责任主要有：安全生产、改善工作条件；增加福利；尊重员工利益、人格和习俗；设计人性化的工作方式；友善对待供应商等。财务活动：筹资、投资、资金营运，分配活动。财务关系：企业与政府；企业与股东；企业与债权人企业与受资者；企业与债务人；企业与内部各单位；企业与员工。第二节财务管理的内容【本节考点】【考点1】筹资管理【考点2】投资管理【考点3】营运资本管理【考点4】利润分配管理【考点1】筹资管理筹资管理是在明确筹资需求的情况下通过资本成本和筹资风险的权衡，选择有利于实现企业价值最大化目标的筹资渠道和筹资方式。（一）筹资渠道（1）政府财政资金。是代表国家投资的政府部门或者机构以国有资金投入企业的资金，形成国家资本金。（2）银行信贷资金。（3）非银行金融机构资金。保险公司、信托投资公司、证券公司、租赁公司、企业集团的财务公司等（4）其他法人单位资金。（5）民间自然人资金。（6）企业自留资金。（7）国外及我国港澳台地区资金。（二）筹资方式（1）吸收直接投资指筹资方与投资方通过协商签订协议，筹资方直接筹集到股权资本，投资方享有企业一定的所有权并享有相应收益，承担相应风险。（2）发行普通股发行普通股是股份制公司筹集股权资本的基本方式。公司上市后可通过配股和增发的方式进行股权再融资。优点：筹措的资金可永久使用，没有固定的股利负担，筹资风险小。缺点：资本成本高，发行费用高，没有抵税作用，容易分散公司控制权，稀释每股收益。（3）发行债券发行债券是指企业依照债券发行协议通过发售债券直接筹资，形成企业债务资本的筹资方式。优点：资本成本低，有抵税作用，筹资对象广泛，市场规模大。缺点：到期要还本付息，筹资风险大，限制条件多。（4）银行借款银行借款是企业按照借款合同从银行等金融机构筹集短期或长期的债权资本的筹资方式。优点：筹资速度快，成本低，方式灵活。缺点：风险高，限制条件多，筹资数额有限。（5）商业信用商业信用是指企业通过赊购或预收货款等商品交易行为获得短期债务资本的筹资方式。这种方式适合各类企业，它形成于商品交易过程中，是企业的自然性融资。（6）融资租赁融资租赁是企业按照租赁合同租入资产的特殊筹资方式，具有融资和融物的双重性质。融资租赁的限制较少，快捷灵活，到期还本负担轻（到期不用归还大量本金）但资本成本较大，筹资弹性较小。（7）利用留存收益。包括盈余资金和未分配利润。（8）发行短期融资券。短期融资券是由大型工商企业或金融企业发行的短期无担保的商业本票，是企业获得短期债务资本的筹资方式。这种筹资方式成本低，数量大，但有较严格的限制。随着我国资本市场的发展及金融工具的不断创新，为企业筹资提供了多种方式。下面介绍四种新的筹资方式。（8）发行短期融资券。第一，可转换债券可转换债券简称可转债，是指在一定期限内可以按照约定将其转换成发行公司普通股股票的债券。可转债持有人可以选择持有债券到期，公司还本付息，也可以在约定的时间内选择按约定股价转换成发行公司的普通股股票，享受股利分配或资本增值，因此可转债兼具股性和债性，也具有期权的特性。（8）发行短期融资券。第二，认股权证认股权证属于认购权证，认购权证是发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买标的证券的有价证券。当标的证券限定为发行公司的股票时，认购权证即为认股权证。认股权证具有期权特性，持有人有权利而无义务，即持有者可以自行选择是否执行认购权。（8）发行短期融资券。第三，分离交易可转债分离交易可转债是附有认股权证并与认股权证分离交易的公司债券。如果认股权证持有人行权认购发行公司的普通股，则发行者在发行债券筹资的基础上，又实现了普通股筹资。（8）发行短期融资券。第四，可交换债券可交换债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。可交换债券内嵌期权，一般设有赎回和回售条款。上市公司的股东可以通过发行可交换债券筹集资金。如果可交换债券持有人选择将债券交换成上市公司的股票，上市公司不增加股本，上市公司的股东实现上市公司的股票减持。筹资活动必须遵循一些基本原则，包括合法性原则、规模适度原则、适时性原则、结构合理原则等。【单选题】形成于商品交易过程中的自然性融资方式是()。A.吸收直接投资B.经营租赁C.留存收益D.商业信用答案：D解析：商业信用是指企业通过赊购或预收货款等商品交易行为获得短期债务资本的筹资方式。这种方式适合各类企业，它形成于商品交易过程中，是企业的自然性融资。【单选题】下列筹资方式中，筹集的资金可永久使用的是()。A.银行借款B.发行债券C.商业信用D.发行股票答案：D解析：发行股票的优点：筹措的资金可永久使用，没有固定的股利负担，筹资风险小。【单选题】容易导致公司控制权分散的融资方式是。A.发行股票B.银行借款C.发行债券D.商业信用答案：A解析：发行股票的缺点：资本成本高，发行费用高，没有抵税作用，容易分散公司控制权，稀释每股收益。【多选题】下列有价证券中，可以用于公司筹资的有()。A.可转换债券B.认沽权证C.商品期货合约D.认股权证E.可分离债券答案：ADE解析：新的筹资方式包括：可转换债券、认股权证、可分离债券。【考点2】投资管理投资是指企业投入一定的财力，以期望在未来获取收益的一种行为。包括固定资产投资管理和长期股权投资管理。（一）固定资产投资管理固定资产指同时具有下列特征的有形资产：为生产商品、提供劳务、出租或经营而持有；使用寿命超过一个会计年度。固定资产投资主要包括：厂房的新建、扩建、改建；机器设备的构建及更新。1.固定资产投资的特点（1）投资数额大，发生次数少。（2）回收时间长。（3）变现能力差。2.固定资产投资管理程序（1）确定投资决策目标：明确投资什么样的固定资产，是整个决策工作的出发点和归宿。（2）投资项目评价：可对投资项目可行性进行评价的指标包括投资回收期、投资收益率、净现值、内涵报酬率等。（3）投资项目决策。（4）投资项目实施与控制。（二）长期股权投资管理股权投资是企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位。股权投资是对外投资的一种。这里仅讨论狭义的股权投资，即长期股权投资。股权投资的目的是长期持有被投资单位的股份，成为被投资单位的股东，依所持股份额享有股东的权利并承担相应的义务。1.长期股权投资的分类（1）控制投资方能够对被投资单位实施控制的，视被投资单位为其子公司。（2）重大影响投资方对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。投资方能够对被投资单位施加重大影响的，被投资单位为其联营企业。（3）合营在确定被投资单位是否为合营企业时，应当按照《企业会计准则第40号——合营安排》的有关规定进行判断。2.长期股权投资的后续计量方法（1）成本法：适用于投资企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资。（2）权益法：权益法是指投资以初始投资成本计量后，在投资持有期间根据投资企业享有被投资单位所有者权益份额的变动对投资的账面价值进行调整的方法。适用于对联营企业和合营企业的长期股权投资。【考点3】营运资本管理筹资是取得资金的过程，投资则是资金的投放和使用过程，资金一旦被投放或使用便形成企业的资产，包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他长期资产。流动资产：可以在1年内或超过1年的一个营业周期内运用或变为现金的资产，包括现金、可交易性金融资产、应收账款及存货等。流动资产-流动负债=营运资金营运资金是企业为了维持正常的经营活动所需要的资金，即企业在经营活动中可用的流动资产净额。财务管理的日常活动是对营运资本的管理，包括对流动资产的管理和对负债的管理。（一）应收账款管理1.应收账款是指企业由于对外销售其产品、材料、提供劳务及其他原因，应该向购货单位或接受劳务的单位收取的款项。2.应收账款通常在赊销或推迟劳务收款中产生，赊销或推迟劳务收款能够增加销售或营业量，减少产品库存和资金占用。3.应收账款管理的重点是制定适宜的应收账款政策。应收账款政策是指企业在赊销或推迟劳务收款时，为对应收账款进行规划和控制所制定的基本原则和规范，主要包括信用标准、信用条件和收账政策三个方面。（1）信用标准信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。企业在制定或选择信用标准时，应考虑三个基本因其一，同行业竞争对手的情况。其二，企业承担违约风险的能力。其三，客户的资信程度。客户资信程度的高低通常决定于五个方面，即：客户的信用品质（Character）偿付能力（Capacity）资本（Capital）抵押品（Collateral）经济状况（Conditions）简称“5C”系统。（2）信用条件。信用条件就是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣率等。信用条件的表示方式是“3/10，2/20，n/45”，其含义是：如果客户在开出发票的10天付款，享受3%的折扣；如果在开出发票的第11天到20天内付款，享受2%的折扣；如果客户放弃现金折扣，全部款项必须在45天内付清。信用期限长，现金折扣率高，说明企业信用政策松，促销力度大。（3）收账政策收账政策亦称收账方针，是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施。款项收回的可能性随拖欠时间的延长而变小。（三）存货管理1.存货是指企业在日常生产经营过程中为生产或销售而储备的物资。2.存货管理要解决以下两个问题：其一，确定订购批量或生产批量。其二，确定订货点或再生产点。有效的存货管理模式包括：经济订货批量（EOQ）模式、物料需求计划（MRP)模式、准时制（JIT）模式、供应商管理存货（VMI）模式等。【单选题】营运资金是指的余额。A.流动资产减去负债B.流动资产减去存货C.流动资产减去应收账款D.流动资产减去流动负债答案：D解析：流动资产减去流动负债后的余额即为运营资本【单选题】假设某公司给客户开出的信用条件是“5/10，n/30”，说明客户若享受5%的折扣，则必须在()A.5B.10C.30D.40答案：B解析：5/10表示如果客户在开出发票的10天付款，享受5%的折扣。【考点4】利润分配管理（一）利润分配的顺序利润分配是将企业实现的净利润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序，在国家、企业和投资者之间进行的分配。公司取得利润后首先应按规定上交企业所得税，余额为税后利润。《公司法》规定、公司分配当年税后利润时，应当按当年税后利润(假设年初不存在累计亏损）的10%提取法定公积金公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取；公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金；公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司按照股东实缴的出资比例分配股份，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配利润。（二）利润分配的方式（1）现金股利是以现金的形式发放的股利，即派现。优点：现金较多时，有利于改善长短期资金结构，利于股东取得现金收入和增强投资能力。缺点：现金短缺时，会增加企业的财务压力，从而导致偿债能力下降。（2）股票股利股票股利是指企业以股票形式发放的股利，即送股。优点：1、可以避免支付现金；2、股票股利可以避免发放现金股利后再筹集资本所发生的筹资费用；3、股票股利可增加企业股票的发行量和流动性，从而提高企业的知名度。企业分红时经常将两种方式结合起来。【单选题】公司取得利益后，首先向国家上缴。A.剩余公积金B.资本公积金C.法定公积金D.企业所得税答案：D解析：公司取得利润后首先应按规定上交企业所得税，余下为税后利润。【单选题】根据公司法，公司可以不再提取法定公积金的条件是法定公积金的累计额为公司注册资本的()A.50%B.30%C.25%D.10%答案：A解析：公司法规定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取法定公积金。第三节成本费用控制【本节考点】【考点1】成本费用项目【考点2】成本费用控制方法【考点1】成本费用项目成本费用是企业为取得预期收益而发生的各项支出。它是衡量企业内部运行效率的重要指标，在收入一定的情况下，其直接决定公司的盈利水平。成本费用项目分类。按经济用途可以分为生产费用和期间费用按成本性态可分为固定成本、变动成本和混合成本（一）按经济用途分1.生产费用（1）直接材料、燃料和动力费用。（2）直接人工费用。（3）制造费用制造费用包括企业内部生产单位（分厂、车间）的管理人员薪酬费用、固定资产折旧费、租赁费（不包括融资租赁费）、机物料消耗、取暖费、水电费、办公费、运输费、保险费、设计制图费、实验检验费、劳动保护费、季节性或修理期间的停工损失以及其他制造费用等。2.期间费用（根据利润表分类）（1）销售费用销售费用是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的费用。主要包括运输费、装卸费、包装费、委托代销手续费、保险费、办公费、折旧费、展览费和广告费，以及为销售本企业商品而专设的销售机构的职工薪酬费和业务费等。（2）管理费用管理费用是指企业行政部门为组织和管理企业生产经营所发生的各项费用，包括企业的董事会和行政管理部门在企业的经营管理中发生的，或者应由企业统一负担的公司经费（包括行政管理部门职工薪酬费用、修理费、机物料消耗、低值易耗品摊销、办公费和差旅费等）、工会经费、董事会费、聘请中介机构费、咨询费、诉讼费、业务招待费、技术转让费、矿产资源补偿费、无形资产摊销、排污费、存货盘亏或盘盈（不包括应计入营业外支出的存货损失）等。（3）研发费用研发费用是指企业进行研究与开发过程中发生的费用化支出。一般包括的项目有：研发活动直接消耗的材料、燃料和动力费用；企业在职研发人员的工资、奖金、津贴、补贴、社会保险费、住房公积金等人工费用以及外聘研发人员的劳务费用；用于研发活动的仪器、设备、房屋等固定资产的折旧费或租赁费以及相关固定资产的运行维护、维修等费用等。（4）财务费用财务费用是指企业在生产经营过程中为筹集生产经营所需资金而发生的各项费用。包括利息支出（减利息收入）、汇兑损失（减汇兑收益）以及相关的手续费等。（二）按成本性态分类可分为固定成本、变动成本和混合成本（1）固定成本固定成本：固定的月工资、固定资产折旧、取暖费、财产保险费、职工培训费、科研开发费、广告费等。基本特征：固定成本总额不因业务量的变动而变动，但单位固定成本（单位业务量负担的固定成本）会与业务量的增减呈反向变动。（2）变动成本变动成本是指在特定的产量范围内其总额随产量变动而正比例变动的成本。例如直接材料、直接人工、外部加工费等。其基本特征是变动成本总额因业务量的变动而成正比例变动，但单位变动成本（单位业务量负担的变动成本（3）混合成本是指除固定成本和变动成本之外的成本。他们因产量变动而变动，但不是成正比例关系。混合成本可进一步分为半变动成本、阶梯式成本、延期变动成本和曲线成本。①半变动式成本：随产量正比例增长的成本。例如电费和电话费等公用事业费、燃料费、维修费等。②阶梯式成本：整车运输费、检验人员工资等。③延期变动成本：一定业务量范围内总额保持稳定，超过特定业务量则开始随业务量比例增长的成本。如加班费④曲线成本：总额随产量增长而呈曲线增长的成本。如累进计件工资、各种违约金、罚金等。【考点2】成本费用控制方法成本费用控制是指企业在生产经营过程中，按照既定的成本费用目标，对构成成本费用的诸要素进行规划、限制和调节，及时纠正偏差，控制成本费用超支，把实际耗费控制在成本费用计划范围内。成本费用控制方法主要包括标准成本控制法、责任成本控制法、作业成本法、目标成本控制法。（一）标准成本控制法（1）确定标准成本标准成本主要用来控制成本开支，衡量实际工作效率。企业在确定标准成本时，可以根据自身的技术条件和经营水平，在理想标准成本和正常标准成本之间选择。理想标准成本是指在最优的生产条件下，现有规模和设备能达到的最低成本。正常标准成本是指在效率良好的条件下，根据下期一般应该发生的生产要素消耗量、预计价格和预计生产经营能力利用程度制定出来的标准成本。一般来说，正常标准成本大于理想标准成本。单位产品的标准成本＝直接材料标准成本＋直接人工标准成本＋制造费用标准成本（2）成本差异的计算分析成本差异＝实际产量下实际总成本－实际产量下标准总成本【例】M公司用甲材料生产A产品，其中甲材料标准价格是30元/千克，用量标准为4千克/件。假定企业本月投产A产品10000件，领用材料55000千克，其实际价格为25元/千克，其直接材料成本差异计算如下：答案：直接材料成本差异=25×55000－10000×30×4=175000（元）计算结果表明该企业本期直接材料成本超出标准成本，需查找原因进行控制。【例】M公司所生产的A产品标准工资率为15元/小时，工时标准为1小时/件，假定M公司本月实际生产A产品10000件，实际支付直接工人工资140000元，则直接人工差异为：答案：直接人工成本差异=140000－15×1×10000=-10000（元）计算结果表明该企业本期直接工人费用低于标准成本，该项成本控制有效。（二）责任成本控制法是指将企业内部划分为不同的责任中心，明确责任成本，并根据各责任中心的权、责、利关系，来考核其工作业绩的一种成本管理模式。其中，责任中心是指企业内部具有一定权力并承担相应工作责任的部门或管理层次。按照企业内部责任中心的权责范围以及业务活动的不同特点，责任中心一般可以分为成本中心、利润中心和投资中心三类。其中，成本中心是指有权发生并控制成本的单位。成本中心一般不会产生收入，通常只计量考核发生的成本。例如，负责生产的车间、班组等生产部门或确定费用标准的管理部门等。（三）作业成本法作业成本法是以作业为中心，通过对作业及作业成本的确认、计量、分析和管理，最终计算产品成本，分析作业、改进作业，为企业增加价值的新型战略成本管理方法，它把企业管理深入到作业层次，对所有作业活动追踪并动态反映，为企业决策提供相对准确的成本信息。作业成本法的主要特点有：1）成本计算分为两个阶段。第一阶段，将作业执行中耗费的资源成本分配到作业(包括追溯和动因分配等方式)，计算作业的成本并根据作业动因计算作业成本分配率。第二阶段，根据第一阶段计算的作业成本分配率和产品所耗费作业的数量，将作业成本分配到各有关产品。因此，作业成本控制法的成本计算过程可以概括为资源→作业→产品。2）成本分配强调可追溯性。作业成本控制法认为，将成本分配到成本对象有三种不同的形式，即直接追溯、动因追溯和分摊。作业成本控制法的一个突出特点，就是强调以直接追溯或动因追溯的方式计入产品成本,而尽量避免分摊方式。3）成本追溯使用众多不同层面的作业动因。作业成本控制法的独到之处在于它把资源的消耗首先追溯到作业，然后使用不同层面和数量众多的作业动因将作业成本追溯到产品。（四）目标成本控制法目标成本法是一种以市场营销和市场竞争为基础、对有独立的制造过程的产品进行利润计划和成本管理的方法。它是一种全过程、全方位、全人员的成本管理方法。四种方法的比较：标准成本控制法和责任成本控制法的局限性在于仅反映了事后的成本，而没有对成本形成的全过程进行监控;作业成本控制法局限于对现有作业的成本监控，没有将供应链的作业环节与客户的需求紧密结合；目标成本控制法则保证供应链成员企业的产品以特定的功能、成本及质量生产，然后以特定的价格销售，提升企业利润。【单选题】企业的职工教育经费应列入项目。A.生产费用B.制造费用C.财务费用D.管理费用答案：D解析：职工教育经费属于管理费用。第四节财务分析【本节考点】【考点1】财务分析概述【考点2】主要财务报表【考点3】财务比率分析【考点1】财务分析概述财务分析是以企业的财务报表等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。它是财务管理的重要方法之一。财务分析的内容可归纳为四个方面：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。企业财务报表的使用者：（1）投资人：分析企业的盈利以及成长潜力（2）债权人：分析企业偿还债务的能力及贷款的风险（3）经理人：进行财务分析可以找出问题的所在（4）政府：了解企业的纳税情况，了解国家的经济状况等（5）中介机构：提供专业的咨询服务【考点2】主要财务报表财务报表是企业经营情况的“计分牌”，财务分析的主要依据是财务报表。企业的主要财务报表包括：资产负债表、利润表以及现金流量表。（一）资产负债表资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。资产负债表根据“资产＝负债＋所有者权益”这一会计恒等式反映资产、负债和所有者权益这三个会计要素的相互关系，把企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益各项目按照一定的分类标准和一定的排列顺序编制而成。表的左边为资产项，按资产变现能力的大小排序。表的右边为负债及所有者权益，按需偿还的先后顺序排列。资产负债表表明企业某一时点静态的财务状况，即企业所拥有或控制的经济资源的数额及其构成情况；企业所负担的债务数额及构成情况；企业的所有者在企业享有的经济利益数额及构成情况。表8-1资产负债表（简表）编制单位：W公司2024年12月31日单位：万元资产上年年末余额期末余额负债和股东权益上年年末余额期末余额货币资金200短期借款应收票据7应付账款应收账款应付职工薪酬其他应收款45应付税费75预付账款应交股利--存货226216其他应付款其他流动资产4043持有待售负债流动资产合计688574流动负债合计230200接上表资产上年年末余额期末余额负债和股东权益上年年末余额期末余额---长期借款---非流动负债合计固定资产232226实收资本（股本）500500无形资产80------未分配利润非流动资产合计312326所有者权益合计620600资产总计900负债和所有者权益总计900（二）利润表也称损益表，是反映企业在一定期间的经营成果及其分配情况的报表。企业年检时要求企业提交上一年度的利润表。利润表主要是依据收入实现原则和配比原则的要求，把一定会计期间的营业收入与同一会计期间的营业费用（成本）相配比，从而计算出企业一定期间的净收益或净损失，因此，它是一张动态会计报表。利润表主要为报表使用者提供企业盈利能力方面的信息。通过利润表提供的信息，可以评价或考核企业经营管理者的经营业绩和能力。编制单位：W公司2024年年度单位：万元项目上期金额本期金额一、营业收入25002000减：营业成本税金及附加销售费用420350管理费用300200研发费用84财务费用46其中：利息费用利息收入8加：其他收益--接上表投资收益54资产减值损失-23-15二、营业利润89加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额89减：所得税费用四、净利润67（三）现金流量表现金流量表是反映企业一定会计期间现金流入和流出的会计报表，它属于动态的会计报表。企业编制现金流量表是为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，反映企业经营活动、投资活动和筹资活动的动态情况，以便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来的现金流量。这里的“现金”通常包括现金和现金等价物。现金等价物必须具备四个条件：①期限短；②流动性强；③易于转换为已知金额现金；④价值变动风险很小。3.现金流量表的作用：①反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；②评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；③分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；④通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况编制单位：W公司2024年年度单位：万元项目行次金额一、经营活动产生的现金流量现金收入小计1现金支出小计2850经营活动产生现金流量净额3二、投资活动产生的现金流量现金收入小计4200现金支出小计5300投资活动产生的现金流量6-100项目行次金额三、筹资活动产生的现金流量现金收入小计7现金支出小计840筹资活动产生的现金流量净额960四、现金及现金等价物净增加额【考点3】财务比率分析偿债能力比率、营运能力比率、获利能力比率及发展能力比率。（一）偿债能力比率1.短期偿债能力比率（1）流动比率流动比率＝流动资产÷流动负债1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越高，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿还债务。2）从短期债权人的角度来看，自然希望该比率越高越好，但从企业角度来看，过高的流动比率通常意味若企业闲置现金的持有量过多，必然会造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。3）该比率是否合理，不同的企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。4）在分析流动比率时应当剔除一些虚假因素的影响。（2）速动比率速动比率＝速动资产÷流动负债速动资产=流动资产-存货该指标为1时是安全标准。该比率小于1，企业面临很大的偿债风险；若大于1，尽管企业的债务偿还性较高,但却会因企业现金及应收账款资金占用过大而大大增加企业的机会成本。（3）现金流动负债比率现金流动负债比率=经营活动产生的现金流量净额÷流动负债该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够偿还到期债务。但也不是越大越好，太大则表明企业流动资金利用不充分，收益能力不强。2.长期偿债能力比率（1）资产负债率资产负债率＝负债合计÷资产合计×100%这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。（2）产权比率产权比率＝负债合计÷股东权益合计反映企业股东权益对债权人权益的保障程度。指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。（3）已获利息倍数已获利息倍数＝息税前利润÷利息支出息税前利润=净利润+所得税+利息费用该指标不仅反映了企业获利能力大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。该指标至少应当大于1。（二）营运能力比率营运能力比率又称运营效率比率，是用来衡量企业在资产管理方面效率的财务比率。营运能力比率包括：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。1.应收账款周转率应收账款周转率（次数）=营业（销售）收入÷平均应收账款余额平均应收账款余额=（应收账款年初数＋应收账款年末数）÷2应