供应链金融：机制原理、风险分析与技术创新 课件 第1章　供应链金融概论

供应链金融

机制原理、风险分析和技术创新

蔡港树著2供应链金融概论学习目标了解供应链金融在优化财务运营和促进供应链内部业务增长方面的重要作用追溯供应链金融从传统贸易融资到现代数智解决方案的历史演进过程探索供应链金融是如何通过提供营运资本来支持小企业的认识供应链金融通过提高运营效率和降低供应链风险来实现经济增长的重要性31.1导言金融是所有商业投资成功的一个重要方面。传统意义上，银行一直是资本受限企业的主要融资来源。然而，其中大部分企业的信用评级低于投资级别或缺乏信用记录，这使得银行难以提供贷款。41.1导言在供应链金融（SCF）出现之前，金融机构通常将企业当作独立贷款申请者进行评估。对企业的评估主要基于其财务状况和贷款金额请求，很少关注其供应链合作伙伴的状况。自2007-2009年的全球金融危机及其随后的经济衰退以来，金融活动与供应链事件的整合变得愈发重要。51.1导言2020年新型冠状病毒（COVID-19）疫情爆发引发的巨大经济动荡，进一步加剧了小型企业的财务困境。武汉76天封锁南加州港口集装箱船积压疫情期间，公众对供应链管理及供应链金融重要性的认识达到了前所未有的水平。供应链金融已成为一种强有力的替代融资渠道。61.2

供应链金融的定义理论上，供应链金融应该与企业利润最大化的目标保持一致。它通常是由供应链交易事件驱动的。完成供应链交易是目的的一部分供应链交易的信息被用于促进融资鼓励参与交易的供应链企业为资金受限的公司提供融资帮助供应链金融的帕累托效应：供应链金融应该具有为所有相关方创造更高利润的功能，甚至比资本不受约束时赚取更多的收益7供应商的信用评级和支出一个典型的大公司的采购美元对供应商SCF机会加权平均资金成本(WACC)大多数（超过80%）企业的信用评级低于投资级（BBB）供应链金融的潜力目前全球市场规模估计为2750亿美元（维基百科，2019）全球市场总潜力估计为1.8万亿美元应收账款管理:1.3万亿美元。应付账款贴现:1000亿美元资产抵押贷款:3400亿美元欧洲：约6000亿美元美国：约6000亿美元差额=1.8-0.3美元=1.5万亿美元什么是供应链金融（SCF）供应链金融涵盖以交易为驱动的金融活动，旨在为供应链企业降低风险、优化营运资金并提升流动性，从而最终提高供应链的效率和盈利能力。三个关键点:范围：涵盖由事件驱动的金融活动，涉及供应链交易中的融资与风险缓释实践。目的：通过满足供应链企业的需求和期望，实现供需匹配，助力企业完成交易，同时优化营运资金、增强流动性和提升利润。功能：降低风险，提高整体供应链效率。1.3供应链金融的历史供应链金融的历史可以追溯到美索不达米亚。1754B.C.118B.C.1300s1600s,1700s1960s,1970s57A.D.2020（新冠肺炎）2007-20091980s1990s1800s票据保理飞钱贴现本票提前付款票据保理保理业务供应链金融保理业务反向保理贸易融资供应链金融1.4小企业的融资困境据《福布斯》2020年4月报道，COVID-19疫情在全球范围内引发金融震荡，无数小企业主在生存边缘挣扎。相较于2007-2009年金融危机，此次疫情造成的影响更为深远。据《福布斯》报道，在疫情爆发仅两个月内，美国约有3000万家小企业陷入财务困境（Lake,2020）。1.4小企业的融资困境1.4.1小型企业的定义目前对"小型企业"尚无全球统一定义，其划分标准因国家、行业乃至金融机构的不同而存在差异。美国小型企业管理局（）按行业制定了详尽的小型企业规模认定标准。值得注意的是，"小型企业"（SmallBusiness）这一术语常与"中小型企业"（SMEs）及"微中小型企业"（MSMEs）概念互换使用，三者在实际应用中往往具有同义性。1.4小企业的融资困境1.4.2中小企业融资的重要性中小企业对所有经济体都有重大影响。根据FinancesOnline的数据，2020年中小企业业务占美国和欧盟所有业务的99%。中小企业在世界经济中所占的比重（按企业人数、就业人数和国内生产总值计算）70%40%50%90%1.4小企业的融资困境1.4.3小企业贷款缺口尽管小企业对全球经济作出了重大贡献，但它们从银行和其他金融机构得到的支持往往不足。1.4小企业的融资困境1.4.3小企业贷款缺口如果说小企业应该获得其应有的融资份额，即将小企业对GDP的贡献和其获得的商业贷款加上风险投资总额相比较，那么小企业的GDP贡献百分比和所有商业贷款及风险投资总额百分比之间存在约20%的信贷缺口。小企业在寻求获得银行贷款方面存在相当大的缺口。世界银行的数据显示，大约有一半的小企业无法从正规金融机构获得信贷。1.4小企业的融资困境1.4.4小企业融资面临的挑战小企业贷款的特点可以用频、急、小、短（小题大做）来形容。频：与大企业相比，小企业的数量更多，因此贷款通常更频繁急：由于规划周期短，现金效率低，小企业若没有充足的融资就无法长期生存小：贷款规模小，平均金额仅为大型企业的5%

美国超70%小微企业寻求25万美元以下小额贷款，其中超60%的贷款金额低于10万美元短：大多数小企业贷款与现金流相关，主要用于解决短期流动性问题1.5供应链金融的重要性供应链金融可解决传统银行融资中长期存在的两大问题：:供应链信息缺失：获取供应链企业的交易信息可缓解金融机构（尤其是风险厌恶型机构）对放贷风险的担忧；高风险：供应链企业参与风险分担能降低金融机构风险，使小微企业贷款业务更具盈利性与吸引力。1.5供应链金融的重要性供应链金融的发展得益于以下因素:小企业的需求:融资需求:数百万资金受限的小企业存在迫切的融资需求，这为供应链金融创造了一个庞大的市场银行的发展前景:融资机会：银行在所有国家都受到监管。随着监管更加严格，它们面临着更大的市场拓展和融资方案创新的压力。银行监管是融资的双刃剑：一方面，这些法规提高了银行资产的流动性，并降低了破产风险；另一方面，它们缩减了传统金融市场份额，促使银行不得不寻找新的商业机遇。因此，供应链金融业务迅速成为大多数银行快速增长的新细分市场1.5供应链金融的重要性供应链的吸引力:

供应链增长：随着全球经济近几十年的显著扩张，供应链的范围和复杂性都大幅增加。

市场横向竞争：在横向维度与竞争对手博弈，迫使对手提供更具吸引力的金融条款。

供应链关系管理：在纵向维度增强链上企业协同性，使企业间的协调配合日益重要。

收入模式：新的收入来源。1.5供应链金融的重要性技术应用成熟度:电子数据交换（EDI）能力：促进全球范围内新的供应链金融工具和交易的发展。互联网平台：互联网和万维网服务为商业和金融服务奠定了基础，使处于主导地位的供应链企业、金融机构和第三方打造的各类供应链金融平台成为可能。安全数据与金融服务：例如，环球银行金融电信协会为资本市场提供安全的金融消息传递，并在保证完整性和保密性的同时实现专有数据的安全交换。区块链技术：自2009年以来区块链技术的发展为供应链管理提供了一个极佳的平台。它既可以通过智能合约和客户导入显著提高效率，又能够增强供应链成员之间的透明度和信任度。1.6总结供应链金融的定义供应链金融是由供应链交易驱动的金融活动，旨在为供应链企业缓解风险、优化营运资本、增强资金流动性，最终提升供应链整体效率和盈利能力。供应链金融的历史供应链金融的历史可以追溯至大约四千年前的美索不达米亚文明，当时已经出现了发票保理。其演变的标志是各种融资工具和技术的应用，如本票、预付款和反向保理。供应链金融增长潜力巨大，但面临多种挑战，例如需要大企业背书和对供应链金融解决方案的技术支持有限等。1.6总结小企业的融资困境由于缺乏信用记录、抵押品和财务追踪记录，小企业面临着融资方面的困难，这些困难限制了小企业在市场上的增长、创新和竞争能力。传统银行往往对向小企业发放贷款犹豫不决，因为小规模放贷存在高风险和高成本的特点，由此导致的信贷缺口阻碍了小企业的发展。严格的贷款标准、高利率以及缺乏替代融资选项等因素使得小企业在寻求融资时面临更大的挑战。供应链金融的重要性供应链金额通过降低风险、优化营运资本、改善供应链企业的资金流动性，为传统银行融资提供一个可行的替代方案。供应链金融可以提升供应链效率和盈利能力，使供应链各方受益。1.7练习1.7.1思考题小企业在寻求融资时面临哪些常见挑战？小企业的信贷缺口是什么？供应链金融的重要性如何体现？什么是供应链金融的帕累托效应？本章对供应链金融的定义中传递的三条主要信息是什么？2007-2009年全球金融危机后，供应链金融增长的主要原因是什么？与小企业相关的供应链融资增长的一个主要约束是什么？纺织业的崛起对发票保理的普及有何贡献？为什么发票保理这样的贸易融资在20世纪六七十年代变得更受欢迎？请详细介绍一两个你知道的与供应链金融相关的应用案例。1.7练习1.7.2案例研究一家小型纺织制造商的供应链金融计划背景：位于福建省漳州市的吉祥纺织有限公司是一家经营20多年的小型纺织