2025年国家开放大学（电大）《投资管理》期末考试复习题库及答案解析

2025年国家开放大学（电大）《投资管理》期末考试复习题库及答案解析所属院校：________姓名：________考场号：________考生号：________一、选择题1.投资组合中，预期收益率与风险的关系是（）A.预期收益率越高，风险越低B.预期收益率与风险无关C.预期收益率越高，风险越高D.预期收益率与风险成正比答案：C解析：投资组合的预期收益率与风险通常是正相关关系。预期收益率越高的投资组合，往往伴随着更高的风险。投资者在追求高收益的同时，必须承担相应的风险，这是投资的基本原则。2.资本资产定价模型（CAPM）的核心思想是（）A.投资者可以通过分散投资消除所有风险B.投资收益是由无风险收益、市场风险溢价和个别风险溢价组成C.市场组合是所有风险资产的完美组合D.风险资产的预期收益与风险无关答案：B解析：资本资产定价模型（CAPM）的核心是揭示了风险与收益之间的关系，即投资收益由无风险收益、市场风险溢价和个别风险溢价三部分组成。市场风险溢价反映了投资者承担市场整体风险所要求的额外收益。3.以下哪种投资策略属于被动投资（）A.积极寻找被低估的股票进行投资B.购买指数基金，跟踪市场整体表现C.根据宏观经济数据进行行业轮动投资D.定期调整投资组合以应对市场变化答案：B解析：被动投资策略的核心是复制市场指数的表现，不主动选择个别证券。购买指数基金是典型的被动投资方式，旨在获得与市场基准相似的回报。其他选项都属于主动投资策略。4.在投资决策中，贴现现金流（DCF）方法的主要优点是（）A.可以直接反映投资项目的现金流规模B.考虑了资金的时间价值C.不受市场情绪影响D.计算过程简单快捷答案：B解析：贴现现金流（DCF）方法的核心优点是考虑了资金的时间价值，将未来的现金流按照一定的贴现率折算成现值，从而更准确地评估投资项目的真实价值。其他选项并非DCF方法的主要优点。5.以下哪种投资工具通常具有最高的流动性（）A.房地产B.普通股票C.指数基金D.某些公司债券答案：C解析：流动性是指资产能够快速转换为现金而不损失价值的能力。在各类投资工具中，指数基金通常具有最高的流动性，因为它们可以在交易所像股票一样随时买卖。房地产和某些公司债券流动性较差，普通股票的流动性介于两者之间。6.风险厌恶型投资者通常更偏好（）A.高风险高收益的投资项目B.低风险低收益的投资项目C.预期收益率相同但风险更低的项目D.预期收益率相同但风险更高的项目答案：C解析：风险厌恶型投资者在预期收益率相同的情况下，会优先选择风险更低的项目。他们更不愿意承担较大的不确定性，因此倾向于规避风险。其他选项不符合风险厌恶型投资者的行为特征。7.以下哪种指标最适合用于评估投资项目的盈利能力（）A.投资回收期B.净现值（NPV）C.内部收益率（IRR）D.投资回报率（ROI）答案：B解析：净现值（NPV）是评估投资项目盈利能力的最佳指标，因为它考虑了资金的时间价值，并直接反映了项目能够为投资者带来的净收益。其他指标各有侧重，但NPV是最全面的盈利能力评估指标。8.以下哪种情况会导致投资组合的风险增加（）A.分散投资于不同行业的股票B.投资于单一行业的股票C.增加无风险资产的比重D.降低投资组合的贝塔系数答案：B解析：投资组合的风险增加通常源于集中投资于单一行业或资产类别。分散投资可以降低非系统性风险，而单一行业投资则使投资者暴露在该行业特有的风险中。增加无风险资产比重和降低贝塔系数都会降低投资组合的风险。9.在投资分析中，敏感性分析的主要目的是（）A.评估不同因素对投资结果的影响程度B.确定投资项目的最优组合C.计算投资项目的内部收益率D.预测投资项目的未来现金流答案：A解析：敏感性分析的核心目的是评估投资项目中关键变量（如销售量、成本等）的变化对投资结果（如净现值、内部收益率等）的影响程度。这有助于投资者了解哪些因素对投资决策最为重要。10.以下哪种投资策略最有可能在牛市中获得较高收益（）A.持有大量现金等待机会B.投资于防御性行业股票C.购买成长型行业股票D.投资于高收益债券答案：C解析：在牛市中，成长型行业股票通常表现最佳，因为它们预期未来收益会快速增长，市场情绪高涨时投资者更愿意为高增长支付溢价。其他选项在牛市中的表现通常不如成长型股票。11.在投资决策过程中，首先需要确定的是（）A.投资的预期收益率B.投资的期限C.投资的目标和风险偏好D.投资的资金规模答案：C解析：投资决策的首要步骤是明确投资的目标和风险偏好。只有了解了投资的目的（如保值、增值、获取现金流等）以及投资者能够承受的风险水平，才能进行后续的方案选择、工具评估和风险控制。没有明确的目标和风险偏好，投资决策就会缺乏方向和依据。12.以下哪种投资工具通常被认为具有最少的违约风险（）A.公司债券B.政府债券C.普通股票D.某些房地产投资信托答案：B解析：政府债券，特别是主权信用评级较高的国家的政府债券，通常被认为具有最少的违约风险，因为政府拥有征税权等手段来履行债务。公司债券和某些房地产投资信托的发行人存在违约的可能性，而普通股票代表的是所有权，在公司清算时最后分配剩余资产。13.资本资产定价模型（CAPM）中，市场风险溢价是指（）A.无风险资产与市场组合之间的预期收益率差B.市场组合的预期收益率与无风险资产之间的预期收益率差C.个别资产与无风险资产之间的预期收益率差D.个别资产与市场组合之间的预期收益率差答案：B解析：市场风险溢价是资本资产定价模型中的一个关键概念，它衡量的是投资者因承担市场整体风险而要求的额外回报。具体来说，就是市场组合的预期收益率超过无风险资产预期收益率的那部分收益率。14.以下哪种投资分析方法主要关注公司的基本面情况（）A.技术分析B.量化分析C.道氏理论D.基本面分析答案：D解析：基本面分析是一种重要的投资分析方法，它主要通过研究公司的财务报表、经营状况、行业地位、宏观经济环境等因素，来评估公司的内在价值和股票的合理价格。技术分析、量化分析和道氏理论则关注不同的方面，如市场行为、数学模型和整体市场趋势。15.以下哪种情况属于系统性风险（）A.某公司因其产品质量问题导致股价下跌B.整个股市因经济衰退而下跌C.某公司高管离职对股价产生的影响D.某公司因竞争对手推出新产品而股价下跌答案：B解析：系统性风险是指影响整个市场或多个市场的风险，它无法通过分散投资来消除。经济衰退、利率变动、政策变化等都可能导致系统性风险。而选项A、C、D则是特定公司相关的风险，属于非系统性风险。16.评估投资项目的盈利能力时，内部收益率（IRR）是指（）A.使投资项目的净现值等于零的贴现率B.投资项目在整个持有期内产生的平均年收益率C.投资项目初始投资额的回收期D.投资项目未来现金流的现值总和答案：A解析：内部收益率（IRR）是投资项目净现值（NPV）等于零时的贴现率。它是衡量投资项目盈利能力的重要指标，反映了项目内在的回报水平。当IRR高于投资者要求的最低回报率时，该项目通常被认为是可接受的。17.在投资组合管理中，构建投资组合的主要目的是（）A.实现投资收益的最大化B.消除投资的所有风险C.在风险既定的条件下，追求收益最大化，或在收益既定的条件下，追求风险最小化D.持有尽可能多的不同类型的资产答案：C解析：构建投资组合的核心目的是在投资者可接受的风险水平下，尽可能地实现收益最大化；或者在投资者期望的收益水平下，尽可能地降低风险。这体现了风险与收益的平衡原则，而不是盲目追求高收益或零风险，也不是简单地持有多种资产。18.以下哪种投资工具通常具有较长的偿还期限（）A.活期存款B.短期国库券C.长期债券D.股票答案：C解析：投资工具的偿还期限是区分其类型的重要特征。活期存款通常没有固定的偿还期限，可以随时支取；短期国库券的偿还期限通常在一年以内；长期债券的偿还期限通常在多年以上；股票则代表着对公司的所有权，没有固定的偿还期限。因此，长期债券通常具有较长的偿还期限。19.在投资分析中，情景分析的主要目的是（）A.预测未来可能发生的各种情况及其对投资结果的影响B.计算投资项目的敏感性系数C.确定投资项目的最优投资组合D.评估投资项目的风险溢价答案：A解析：情景分析是一种定性的分析方法，它通过设定几种可能的未来情景（如经济繁荣、经济衰退、正常经济等），并预测在这些情景下投资项目的表现，从而帮助投资者理解不同情况对投资结果的影响，并制定相应的应对策略。这有助于投资者更好地管理风险和不确定性。20.以下哪种投资策略属于市场择时（）A.根据宏观经济数据和市场情绪判断市场走势，并适时调整投资组合B.持有长期投资组合，忽略短期市场波动C.通过技术分析预测短期股价走势，进行频繁交易D.选择特定行业进行长期投资答案：A解析：市场择时是一种投资策略，其核心是根据对市场走势的判断，决定何时买入或卖出资产。这通常涉及到对宏观经济数据、市场情绪、政策变化等因素的分析，并试图在市场上涨前买入，在市场下跌前卖出。选项B是长期投资策略，选项C是技术交易策略，选项D是行业投资策略，都不属于市场择时。二、多选题1.以下哪些因素会影响投资组合的风险（）A.投资资产的种类B.各投资资产之间的相关性C.投资资产的预期收益率D.投资组合的规模E.市场的整体波动性答案：ABE解析：投资组合的风险受多种因素影响。投资资产种类的多少和性质会影响组合的分散程度。各投资资产之间的相关性是衡量组合中资产协同运动程度的关键，相关性越低，组合风险越能通过分散化降低。投资组合的规模也会影响其流动性风险和市场关注度。市场的整体波动性（系统性风险）会影响所有投资资产，无法通过分散化消除。投资资产的预期收益率本身并不直接决定风险，而是风险和收益的权衡。2.贴现现金流（DCF）分析方法通常需要估计哪些关键参数（）A.项目的初始投资额B.项目未来产生的现金流量C.项目的经济寿命期D.适用于项目的贴现率E.项目的残值答案：ABCD解析：运用贴现现金流（DCF）方法评估投资项目价值时，需要估计的核心参数包括：项目的初始投资额（A），这是项目开始时需要的现金流出；项目未来产生的现金流量（B），即项目在其寿命期内预期产生的净现金流入；项目的经济寿命期（C），即预测现金流量的时间跨度；以及适用于项目的贴现率（D），用于将未来现金流折算成现值。项目的残值（E）在某些情况下也需要考虑，特别是对于有形资产或长期项目，但它不是DCF方法的必需参数。3.以下哪些属于常见的投资风险类型（）A.市场风险B.信用风险C.流动性风险D.操作风险E.法律风险答案：ABCDE解析：投资风险种类繁多，常见的包括：市场风险（A），即由于市场因素（如利率、汇率、股价变动）导致的投资损失风险；信用风险（B），即交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险；流动性风险（C），即无法以合理价格及时变现投资资产的风险；操作风险（D），即由于内部流程、人员、系统失误或外部事件导致损失的风险；以及法律风险（E），即因不合规或法律诉讼导致的损失风险。4.构建有效的投资组合应遵循哪些原则（）A.分散化原则B.风险与收益匹配原则C.动态调整原则D.购买力风险规避原则E.长期投资原则答案：ABC解析：构建有效的投资组合需要遵循几个基本原则：分散化原则（A），通过投资于不同资产类别、行业或地区来降低非系统性风险；风险与收益匹配原则（B），根据投资者的风险承受能力选择相应风险水平和预期收益的投资组合；动态调整原则（C），根据市场变化、投资者目标变化或投资组合表现，定期对组合进行评估和调整。选项D和E虽然与投资相关，但不是构建有效组合的核心原则。5.评估投资项目的盈利能力时，常用的指标有哪些（）A.投资回报率（ROI）B.净现值（NPV）C.内部收益率（IRR）D.投资回收期E.贝塔系数答案：ABCD解析：评估投资项目盈利能力是投资分析的核心内容，常用的指标包括：投资回报率（ROI）（A），衡量投资收益相对于投入资本的比率；净现值（NPV）（B），考虑资金时间价值后计算的未来现金流现值与初始投资的差额；内部收益率（IRR）（C），使项目净现值等于零的贴现率；投资回收期（D），收回初始投资所需的时间。贝塔系数（E）主要用于衡量项目的系统性风险，而非盈利能力。6.以下哪些属于影响股票投资价值的因素（）A.公司的盈利能力B.公司的财务状况C.宏观经济环境D.行业发展趋势E.投资者的市场情绪答案：ABCD解析：影响股票投资价值的因素是多方面的，主要包括：公司的盈利能力（A），这是决定股票内在价值的基础；公司的财务状况（B），如负债水平、现金流等反映了公司的经营健康度；宏观经济环境（C），如经济增长、利率、通货膨胀等会影响整个市场的表现和公司的经营环境；行业发展趋势（D），所在行业的景气度和发展前景对股票价值有重要影响。投资者的市场情绪（E）更多影响的是股票的短期价格，而非其内在价值，但它也可能在短期内放大价值波动。7.资本资产定价模型（CAPM）假设哪些条件（）A.投资者都基于风险和收益进行理性决策B.投资者是风险厌恶的C.资产市场是有效的D.投资者可以无风险地贷出和借入资金E.存在大量投资者，且每个投资者的规模足够小答案：ABCDE解析：资本资产定价模型（CAPM）建立在一系列假设之上，包括：投资者都基于风险和收益进行理性决策（A），追求在给定风险下最大化收益或在给定收益下最小化风险；投资者是风险厌恶的（B），需要额外的风险补偿；资产市场是有效的（C），所有可用信息都已反映在价格中；投资者可以无风险地贷出和借入资金（D），且借贷利率相同；存在大量投资者，且每个投资者的规模足够小，以不影响市场价格（E）。8.以下哪些属于主动投资策略的类型（）A.寻找被低估的证券进行投资B.根据基本面分析选择股票C.利用技术分析进行短期交易D.购买指数基金E.根据宏观经济数据进行行业轮动投资答案：ABCE解析：主动投资策略是指投资者试图通过主动选择资产或频繁交易来获得超过市场平均水平的回报。这包括：寻找被低估的证券进行投资（A），基于基本面分析选择股票（B），利用技术分析进行短期交易（C），以及根据宏观经济数据进行行业轮动投资（E），即根据对宏观经济和行业前景的判断，主动调整投资组合中不同行业的配置。购买指数基金（D）是典型的被动投资策略。9.评估投资项目的风险时，需要进行哪些工作（）A.识别项目可能面临的各种风险因素B.分析每个风险因素发生的可能性和影响程度C.评估风险发生的概率D.确定风险应对措施E.计算风险溢价答案：ABCD解析：对投资项目进行风险评估是一个系统性的过程，通常包括：识别项目可能面临的各种风险因素（A），这是风险评估的第一步；分析每个风险因素发生的可能性和影响程度（B），即评估风险的概率和损失；评估风险发生的概率（C）是对B中可能性的量化；以及根据风险评估结果，确定相应的风险应对措施（D），如规避、转移、减轻或接受风险。计算风险溢价（E）通常是在风险被评估并纳入投资决策后，用于定价或贴现计算的，而不是风险评估本身的工作内容。10.投资组合管理中，分散化投资的主要作用是（）A.消除所有类型的风险B.降低非系统性风险C.提高投资组合的预期收益率D.增加投资组合的流动性E.使投资组合完全无风险答案：B解析：分散化投资的核心作用是降低投资组合的风险，特别是非系统性风险（B）。非系统性风险是指特定公司或行业特有的风险，可以通过投资于不同资产类别、行业或地区的资产来分散掉。分散化并不能消除所有类型的风险，特别是系统性风险（市场风险），也无法提高投资组合的预期收益率（预期收益率通常与风险并存），更不能使投资组合完全无风险。分散化主要影响的是风险降低的程度，而非流动性（D）。11.以下哪些属于投资决策过程中的关键步骤（）A.确定投资目标B.收集和分析信息C.评估投资风险和收益D.选择投资工具E.投资后的绩效评估答案：ABCDE解析：一个完整的投资决策过程通常包括多个关键步骤。首先需要确定投资目标（A），明确投资的目的是什么。然后需要进行信息收集和分析（B），了解市场环境、投资机会和潜在风险。接着，必须对潜在的投资项目进行风险和收益的评估（C），以判断其是否符合投资目标。在评估的基础上，选择合适的投资工具（D）进行投资。最后，投资完成后还需要进行持续的绩效评估（E），检验投资效果，并根据情况调整投资策略。这五个步骤共同构成了一个循环往复的投资管理过程。12.构建投资组合时，需要考虑哪些因素（）A.投资者的风险承受能力B.投资者的投资期限C.投资资产的相关性D.投资市场的整体趋势E.投资组合的预期收益率答案：ABCD解析：构建投资组合是一个复杂的过程，需要综合考虑多种因素。投资者的风险承受能力（A）是决定组合风险水平的基础。投资者的投资期限（B）影响资产配置的选择，长期投资通常可以承担更高风险。投资资产之间的相关性（C）是分散风险的关键，低相关性资产组合能更好地降低非系统性风险。投资市场的整体趋势（D）虽然难以预测，但也会影响投资策略和资产选择。投资组合的预期收益率（E）是投资者的目标之一，但通常需要在风险可控的前提下追求。这些因素相互交织，共同决定了最终的资产配置。13.以下哪些属于常见的投资分析方法（）A.基本面分析B.技术分析C.量化分析D.因素分析E.比较分析答案：ABC解析：投资分析方法主要分为几大类。基本面分析（A）关注公司的内在价值，通过分析财务报表、经营状况等判断股票或资产的合理价格。技术分析（B）研究市场行为，通过分析价格图表、成交量等预测未来走势。量化分析（C）运用数学和统计模型进行投资决策和风险管理。因素分析（D）虽然与基本面分析有关联，但更侧重于识别影响资产收益的关键驱动因素，通常属于量化分析或基本面分析的深化。比较分析（E）可以应用于多个领域，但在投资分析中不是一种独立的分析方法流派，而是可能贯穿于基本面分析等过程中。因此，基本面分析、技术分析和量化分析是三种主要的投资分析方法。14.影响投资组合业绩的因素有哪些（）A.市场整体表现B.投资者的决策能力C.投资组合的分散程度D.交易成本E.投资工具的选择答案：ABCDE解析：投资组合的业绩受到多种因素的影响。市场整体表现（A）是基础因素，市场上涨时大多数组合表现较好，反之亦然。投资者的决策能力（B）包括投资时机选择、风险管理等，直接影响组合表现。投资组合的分散程度（C）关系到风险控制，合理的分散可以降低非系统性风险。交易成本（D），如佣金、税费等，会直接侵蚀投资收益。投资工具的选择（E）本身的质量和特性也会对组合业绩产生重要作用。这些因素共同决定了投资组合的最终表现。15.以下哪些属于金融衍生品的特点（）A.价值依赖于基础资产B.通常具有杠杆效应C.可以用于风险管理D.交易价格波动可能很大E.本身通常没有价值答案：ABCD解析：金融衍生品是价值依赖于基础资产（如股票、债券、商品、汇率等）变动的金融工具。它们通常具有杠杆效应（B），可以用较小的资金控制较大的交易规模，这会放大收益也可能放大损失。衍生品的一个主要用途是风险管理（C），投资者可以通过使用衍生品对冲基础资产的价格风险。由于杠杆效应和市场波动，金融衍生品的交易价格波动可能很大（D）。虽然衍生品的价值依赖于基础资产，但它们本身也是具有价值的金融工具，可以为投资者提供多样化的投资和风险管理手段，选项E错误。16.进行投资项目评估时，常用的定性分析方法有哪些（）A.SWOT分析B.PEST分析C.敏感性分析D.情景分析E.趋势分析答案：ABDE解析：在投资项目评估中，除了定量分析，也经常使用定性分析方法来评估项目的非财务因素和不确定性。SWOT分析（A）用于评估项目的优势（Strengths）、劣势（Weaknesses）、机会（Opportunities）和威胁（Threats）。PEST分析（B）用于分析宏观环境的政治（Political）、经济（Economic）、社会（Social）和技术（Technological）因素。情景分析（D）通过设定几种可能的未来情景来评估项目在不同情况下的表现。趋势分析（E）用于识别和预测影响项目的关键因素的未来发展方向。敏感性分析（C）虽然也可以进行定性描述，但其本质是定量分析，通过改变关键变量观察项目结果的变化。17.以下哪些属于投资组合构建中的分散化策略（）A.投资于不同行业股票B.投资于不同地区的资产C.投资于不同风险等级的债券D.投资于同一行业的不同公司股票E.将大部分资金投资于单一股票答案：ABC解析：分散化是投资组合管理中降低风险的核心策略，其目的是通过投资于不同类型的资产来降低非系统性风险。投资于不同行业股票（A）可以分散行业特定风险。投资于不同地区的资产（B）可以分散地域性风险和汇率风险。投资于不同风险等级的债券（C）可以分散信用风险和利率风险。选项D虽然投资于不同公司，但如果这些公司属于同一行业，它们可能面临共同的行业风险，分散效果有限。选项E将大部分资金投资于单一股票，集中了很高的风险，与分散化策略背道而驰。18.评估投资项目的现金流时，需要注意哪些方面（）A.现金流入的来源和可靠性B.现金流发生的时间点C.现金流量的规模D.现金流量的持续时间E.现金流量的风险水平答案：ABCDE解析：评估投资项目的现金流是一个全面的过程，需要关注多个方面。现金流入的来源和可靠性（A）决定了未来收益的保证程度。现金流发生的时间点（B）受到资金时间价值的影响，早发生的现金流价值更高。现金流量的规模（C）直接关系到项目的盈利潜力。现金流量的持续时间（D）影响项目的整体回报和风险。现金流量的风险水平（E）包括市场风险、运营风险等，需要被考虑在现金流估计或贴现率设定中。只有全面考虑这些方面，才能对项目的现金流做出准确评估。19.以下哪些属于影响投资者风险偏好的因素（）A.投资者的年龄B.投资者的财务状况C.投资者的投资知识和经验D.投资者的投资目标E.投资者的性格特征答案：ABCDE解析：投资者的风险偏好并非一成不变，而是受到多种因素的影响。投资者的年龄（A）通常影响投资期限和风险承受能力，年龄越大可能越倾向于保守。投资者的财务状况（B），包括收入、资产、负债等，决定了其可投资金额和风险承受范围。投资者的投资知识和经验（C）越高，可能越有能力理解和管理风险。投资者的投资目标（D），如养老、子女教育、财富积累等，也影响风险偏好选择。投资者的性格特征（E），如乐观、谨慎、耐心等，也会在一定程度上影响其对风险的接受程度。这些因素共同塑造了投资者的风险偏好。20.投资组合管理的基本步骤有哪些（）A.设定投资目标和限制条件B.进行资产配置C.选择具体的投资工具D.监控投资组合表现E.定期对投资组合进行再平衡答案：ABCDE解析：一个规范的投资组合管理过程通常包括以下基本步骤：首先，需要设定投资目标和限制条件（A），明确投资的目的是什么，能承受多大的风险，投资期限是多长等。然后，基于投资目标进行资产配置（B），决定在不同资产类别（如股票、债券、现金等）之间分配资金。接着，根据资产配置方案选择具体的投资工具（C）。投资组合建立后，需要持续监控其表现（D），评估其是否达到预期目标。最后，由于市场环境变化和投资组合表现不同，需要定期对投资组合进行再平衡（E），使其回到初始的资产配置比例。这些步骤构成了投资组合管理的完整循环。三、判断题1.投资组合的预期收益率是衡量投资组合未来可能获得回报的指标，它不受任何风险因素的影响。（）答案：错误解析：投资组合的预期收益率是衡量投资组合未来可能获得回报的加权平均值，它确实受到风险因素的影响。在风险厌恶的投资者看来，预期收益率越高，通常意味着投资者需要承担的风险也越大。因此，预期收益率和风险之间存在着密切的联系，预期收益率并非完全脱离风险因素。2.分散投资可以消除投资组合的所有风险。（）答案：错误解析：分散投资是一种重要的风险管理策略，它通过投资于多种不同的资产来降低投资组合的非系统性风险。非系统性风险是指特定资产或行业所特有的风险，可以通过分散化投资来有效降低。然而，分散投资并不能消除投资组合的系统性风险，即影响整个市场的风险，如宏观经济波动、政策变化等。因此，分散投资只能降低风险，但不能完全消除所有风险。3.资本资产定价模型（CAPM）假设所有投资者都具有相同的风险偏好。（）答案：错误解析：资本资产定价模型（CAPM）的一个核心假设是所有投资者在风险偏好上是相同的，即他们都基于风险和收益进行理性决策，并且对风险的厌恶程度相同。然而，在现实世界中，投资者的风险偏好是多样化的，不同投资者对风险的承受能力和预期收益有不同的要求。因此，CAPM的这一假设在现实中并不完全成立。4.投资回收期是评估投资项目盈利能力的重要指标，它不考虑资金的时间价值。（）答案：正确解析：投资回收期是指收回初始投资所需的时间，它是衡量投资项目回收速度和风险的重要指标。投资回收期计算时，通常只考虑现金流的累计值，而不考虑资金的时间价值，即它是一种非贴现现金流量指标。因此，投资回收期不考虑资金的时间价值，这是一个正确的表述。5.风险厌恶型投资者更倾向于选择预期收益率高但风险也更高的投资项目。（）答案：错误解析：风险厌恶型投资者是指那些在预期收益率相同的情况下，更倾向于选择风险较低的投资项目的投资者。他们不愿意承担较大的不确定性，因此更偏好安全、稳定的投资回报。因此，风险厌恶型投资者通常不会选择预期收益率高但风险也更高的投资项目，这一表述是错误的。6.基本面分析主要关注股票的短期价格波动，而技术分析关注股票的长期价值。（）答案：错误解析：基本面分析和技术分析是两种不同的投资分析方法。基本面分析主要关注股票的长期价值，通过分析公司的财务报表、经营状况、行业地位、宏观经济环境等因素，来评估公司的内在价值和股票的合理价格。而技术分析主要关注股票的短期价格波动，通过分析价格图表、成交量等技术指标，来预测未来股价走势。因此，题目中的描述将两种分析方法的特点弄反了。7.任何投资都存在风险，这是投资的基本特征之一。（）答案：正确解析：投资的本质是将当前的资源（如资金）投入到未来，以期望获得更高的回报。然而，未来的不确定性使得任何投资都存在风险，即实际回报可能低于预期，甚至可能损失本金。风险是投资与生俱来的基本特征，投资者在做出投资决策时，必须正视并评估风险。因此，任何投资都存在风险，这是一个正确的表述。8.投资者可以通过持有足够多样化的投资组合来完全消除投资风险。（）答案：错误解析：如前所述，分散投资可以降低投资组合的非系统性风险，但不能消除所有风险。特别是系统性风险，即影响整个市场的风险，是无法通过分散化投资来消除的。因此，投资者即使持有足够多样化的投资组合，也无法完全消除投资风险。9.内部收益率（IRR）是使投资项目的净现值等于零的贴现率，它反映了投资项目的真实回报率。（）答案：正确解析：内部收益率（IRR）是资本预算中常用的一个重要指标，它是指使投资项目的未来现金流量现值等于初始投资额的贴现率，或者说，是使投资项目的净现值（NPV）等于零的贴现率。IRR反映了投资项目内在的回报水平，可以用来比较不同投资项目的盈利能力。因此，题目中的描述是正确的。10.投资决策是一个单次的、一次性的活动。（）答案：错误解析：投资决策并非一个单次的、一