【OECD】弥合女企业家的财务差距：来自学术和政策研究的见解

经合组织关于中小企业和创业的研究为女性创业者弥合资金缺口学术和政策研究的见解经合组织关于中小企业和创业的研究为女性创业者弥合资金缺口学术和政策研究的洞见对于经合组织，这项工作在经合组织总秘书长的责任下出版。此处表达的观点和所使用的论点不一定反映经合组织成员国官方立场。对于GWEP网络，这项工作是在主办机构牛津布鲁克斯大学的责任下发表的。此处表达的观点和所使用的论点不一定反映牛津布鲁克斯大学的观点。此联合出版物中使用的国家和地区的名称和代表机构遵循经济合作与发展组织的做法。本文件以及其中包含的任何数据和地图均不损害任何领土的地位或主权，也不损害国际边界和界线的划定以及任何领土、城市或地区的名称。以色列的統計數據由相關以色列機構提供，並由其負責。經濟合作與發展組織使用此類數據不影響戈蘭高地、東耶路撒冷和西岸以色列定居點按照國際法規的狀態。土耳其共和国备忘录本文中关于“塞浦路斯”的信息指的是该岛南部。岛上没有单一机构代表土耳其族和希腊裔塞浦路斯人。土耳其承认北塞浦路斯土耳其共和国（TRNC）。在联合国框架内找到持久且公正的解决方案之前，土耳其将维持其关于“塞浦路斯问题”的立场。经合组织欧洲联盟所有成员国注明塞浦路斯共和国除土耳其外被联合国所有成员承认。本文档中的信息均与塞浦路斯共和国政府实际控制的地区有关。科索沃\\*：此名称不损害各当事方对地位问题的立场，并与联合国安理会第1244/99号决议和国际法院关于科索沃独立声明的咨询意见一致。请引用此出版物：请引用此出版物：），978-92-64-37245-0(印刷)I978-92-64-80446-3(PDF)ISB经合组织关于中小企业和创业的研究ISSN2078-0982（印刷版）ISSN2078-0990（网络版）/en/publications/support/corrigenda.html.关于经合组织出版物的勘误表可查阅于：知识共享许可协议4.0国际版(署名4.0国际)这项作品根据知识共享署名4.0国际许可协议提供。通过使用本作品，您同意受该许可协议条款的约束（/licenses/by/4.0/).归因–你必须引用这部作品。翻译–你必须引用原始作品，说明对原始作品的修改，并添加以下文字：如果原作和译文之间存在任何差异，则仅应将原作文本视为有效。第三方材料–本许可不适用于作品中的第三方材料。若使用此类材料，您需负责获得第三方许可并承担任何侵权索赔责任。未经明确许可，您不得使用经济合作与发展组织的标志、视觉识别或封面图像，也不得暗示经济合作与发展组织认可您使用本作品。根据本许可产生的任何争议应按照常设仲裁法院（PCA）仲裁规则2012进行仲裁。仲裁地点为巴黎（法国）。仲裁员人数为一名。消除企业创建和成长障碍，包括针对女性企业家，是世界各国政府的普遍政策目标。据估计，2023年经合组织国家有3400万“失踪的企业家”（如果其社会群体——女性、青年、老年人、移民——的创业率与30至49岁的男性相等，这些人就会成为企业家）。其中高达70%（2480万）“失踪”的是女性。人们参与创业的可能性以及新企业的表现也存在性别差异。在经合组织地区，2018-2022年，9%的劳动年龄女性积极参与创办新企业或管理新企业，而男性为11%。女性创业者的增长预期和出口率也低于男性创业者。在经合组织国家 ,仅11%的女性创业者预期其新创企业未来五年至少创造19个就业岗位，而男性为16%。并且，仅25%的女性创业者有出口业务，而男性为30%。女性创业者为经济体注入创新活力和动力，然而她们仍持续面临障碍——包括文化、技能、网络、法规和获取金融资本渠道等——这些障碍阻碍了她们的创业活动。融资障碍是其中最重要的一点，正如女性创业者和数据所报告和证明的那样。例如，女性创业者使用银行贷款为其企业提供资金的可能性大约比男性创业者低25%，并且女性通常以比男性更少的金融资本启动其企业。在风险投资方面，只有2%的欧洲股权投资流向全女性创始团队，而获得风险投资的女性所获得的资金金额也仅为男性获得资金金额的约70%。总体而言，当女性创业者在获取外部资金时，她们往往会获得更少的资金数额，支付更高的利率，并且需要提供更多担保。公共政策可以通过一系列不同的工具来解决这些差距，增加女性创办和扩大业务的机遇。这些工具包括针对女性的专项小额信贷、银行信贷和风险投资计划。改善女性获得主流金融服务的举措可以采取新的信用评分方法、信用担保提供、促进女性参与基金董事会和选拔委员会、推广新的金融科技选项以及通过建议、培训和咨询提高女性企业家的金融素养和投资者准备。本报告考察了世界各地为发展女性创业融资所采用的问题和政策解决方案。它符合经济合作与发展组织理事会关于中小企业融资的建议,这强调了为创业者开发广泛融资渠道以及承认不同创业者类型之间差异的需要，并基于经济合作与发展组织（OECD）旗舰报告的发现支持中小企业和创业企业记分牌以及更广泛的经合组织关于女性创业的工作 ,包括关于报告通过性别视角的创业政策它涵盖促进创业文化、加强金融素养、利用天使投资、推动小额信贷、为成长型初创企业提供融资、改进项目设计和获取渠道以及利用金融科技创新的潜力等途径。此外，报告还提供了对女性获取创业资金状况的国际评估和政策成功因素的分析，并包含29份针对特定主题问题的国家政策洞察笔记，每份笔记都基于其国家背景。本报告外部作者提交的所有政策笔记均由中小企业和创业委员会及相关经合组织机构进行了审查，并已经过经合组织的编辑流程。弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025这份报告是在经济合作与发展组织（OECD）企业、中小企业、地区和城市中心（CFE）负责人的领导下，由LamiaKamal-Chaoui（主任）负责，与全球女性企业家政策研究项目（GlobalWEP）合作完成的，该项目由英国牛津布鲁克斯大学的BeldinaOwalla和TimVorley联合主持。此次合作为约翰·波特（经济合作与发展组织）、科尔莱特·亨利（爱尔兰邓迪克理工学院）、苏珊·科尔曼（美国哈特福德大学）和芭芭拉·奥斯尔（加拿大渥太华大学）所发起。这份报告由经合组织（OECD）的DavidHalabisky、JonathanPotter和HelenLarrecq以及牛津布鲁克斯大学的BeldinaOwalla和TimVorley编辑。额外的反馈由经合组织的LuciaCusmano、NadimAhmad、KarenMaguire、AndrewPaterson、ShayneMacLachlan和MiriamKoreen提供。第一部分包含由大卫·哈拉比斯基（经济合作与发展组织）和海伦·拉雷克（经济合作与发展组织）起草的章节，并得到了贝尔迪娜·奥瓦拉（英国牛津布鲁克斯大学）、米里亚姆·科伦（经济合作与发展组织）和玛丽亚·卡米拉·希门内斯（经济合作与发展组织）的贡献。第二部分包含由全球水资源评估项目网络和经济合作与发展组织网络中以下专家撰写的政策洞察笔记。澳大利亚笔记诺亚米·伯德瑟斯教授格里菲斯大学布兰教授澳大利亚联邦大学副教授安托瓦内特·弗林利默里克大学教授罗宾·伊夫索尔贝克内尔大学巴西笔记费尔南多·安东尼奥·普拉多·吉梅内斯教授巴西巴拉那联邦大学加拿大笔记巴伯拉·奥瑟教授渥太华大学特尔弗管理学院坎沃尔·博卡哈尔博士卡尔加里大学哈斯凯恩商学院理查德博士·塔莎达荷苏斯大学商学院与社会科学系中华人民共和国中国（中国）注释张东玲博士伍德惠医生爱丁堡纳皮尔大学捷克语笔记玛丽·波西皮洛娃博士捷克科学院社会学研究所艾莲娜·克日什科娃教授捷克科学院社会学研究所芬兰note海诺宁教授图尔库大学，经济学院法蘭遜註釋勒洛尔奈-勒梅rai教授格勒诺布尔管理学院印度笔记罗什尼·纳伦德拉博士塔斯马尼亚大学伊斯兰共和国伊朗（伊朗）注RezaGhiabi瑞士联邦理工学院娜斯塔兰·西马拉斯加州理工学院爱尔兰注科莱特·亨利教授邓迪克理工学院和格里菲斯大学邓迪克理工学院斜体笔记副教授迈克尔拉里罗马特威格塔大学弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025SaraPoggesi教授罗马特威格塔大学帕奥拉·帕尼奇亚教授罗马特威格塔大学贝奥科奇博士罗马特威格塔大学哈萨克斯坦注意N.扎克谢巴耶娃纳扎尔巴耶夫大学创业研究中心(NURCE)N·阿尔贾诺娃博士纳扎尔巴耶夫大学创业研究中心(NURCE)佐法兹ai教授S纳扎尔巴耶夫大学创业研究中心(NURCE)纳扎尔巴耶夫大学创业研究中心(NURCE)马来西亚笔记伊达·法蒂玛瓦蒂·阿迪·巴迪奥扎曼教授斯威本科技大学冯永玲博士斯威本科技大学利子欣博士斯威本科技大学梅克西诺特罗莎·内莉·特雷维尼奥-罗德里格斯教授R.N.赫维尼约-罗德里格斯&公司新西兰note简妮斯·斯威尔博士贝尔法斯特女王大学安妮·德布鲁因教授奥克兰大学克里斯汀·伍兹教授奥克兰大学尼日利亚笔记SolaAdesola医生牛津布鲁克斯大学伊尼斯恩·埃比努姆宝洁波兰note艾娃·利索夫斯卡教授SGH华沙经济学院斯洛文尼亚语副教授卡佳·克罗诺加耶夫马利博尔大学经济与商业学院卡琳·西雷茨教授马里博尔大学经济与商业学院南非注布里奇特·艾琳博士德蒙福特大学西班牙note莱雷·塞德兰·埃多AEFI西班牙金融科技与保险科技协会教授克里斯蒂娜·迪亚兹-加西亚卡斯蒂利亚拉曼查大学斯里兰卡纳迪拉·兰纳巴胡博士坎特伯雷大学瑞典笔记卡林·霍姆奎斯特教授斯德哥尔摩经济学院坦桑尼亚西苏格兰大学香奈儿·比科里马纳博士格拉斯哥卡莱多尼亚大学乌干达塔比莎·辛达尼博士格林威治大学，行政商业中心英国笔记教授蒂姆·沃利（英国注）牛津布鲁克斯大学马克·考林教授（英国）牛津布鲁克斯大学贝尔迪娜·奥瓦拉博士（英国备注）牛津布鲁克斯大学副教授安托瓦内特·菲林(Walesnote)利默里克大学诺亚·伯德丝斯教授（威尔士注释）格里菲斯大学吉尔·佩（威尔士备注）联合创始人和前任董事长，性别指数克里斯蒂娜·斯图尔特-洛克哈特（威尔士备约翰·卡辛（威尔士注释）mnAI的CEO安妮·迈克尔（苏格兰注）苏格兰女性企业卡罗琳·库里（苏格兰注释）苏格兰女性企业弗格斯·霍尔伍德（苏格兰注）苏格兰女性企业简体中文翻译:爱尔兰的琼·巴拉廷教授阿尔斯特大学艾莉森·哈姆潘顿博士（北爱尔兰备忘录）阿尔斯特大学美国note退休教授苏珊·科尔曼哈特福德大学弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025致谢41主要发现和政策信息15女性创业活动正在增加，但仍落后于男性16获得金融资源是女性企业家面临的一个特别重要的障碍16问题和企业家范围需要多种政策工具17关于女性创业者财务使用和障碍的更好数据将支持更好的政策制定18将资金支持措施更好地针对女性创业者的需求，并与非资金支持挂钩18解决影响女性创业者融资渠道的结构性问题19加强与私营部门的合作19参考文献20 第一部分资助女性创业21全球女性创业融资现状22需要推动创业机会的平等23金融是女性企业家面临的最主要障碍之一26女企业家在寻求资金时可能会面临一系列障碍28公共政策可以促进女性创业者的融资渠道30政策重点涵盖数个领域33参考文献36注释40 3培育有利的文化态度41社会文化背景的重要性公共政策的作用政策案42例的启示参考文献424243弥合女性创业者的融资缺口©经合组织20254提升金融素养44培训在提升财商技能中的作用公共政策政策案例的经验45教训参考文献454646利用天使投资人和网络进行股权投资548扩大天使投资的需求49政策案例的教训50参考文献516通过微型金融促进获取创业资金53为难以触及的社区提供资金公共政策的作用政策案54例的经验教训参考资料5455567融资成长型创业公司57投资创新和成长导向的女性创业者58公共政策的作用59政策案例的教训60参考文献618改进项目设计与获取63支持干预措施和倡议64公共政策的作用64政策案例的教训64参考文献659利用金融科技提升女性创业者的创业融资获取途径初创企业融资市场的数字化67公共政策的作用67政策案例的教训68参考文献69第二部分国际政策洞察笔记7010澳大利亚：关于增长融资的政策见解7111巴西：关于资助女性创新企业家的政策洞察7512加拿大：金融素养政策见解7713中国：文化如何影响金融获取的政策见解8214捷克：文化如何影响金融获取的政策洞察86弥合女性创业者的融资缺口©经合组织202515芬兰：关于为创新女性创业者提供资金的政策见解8916法国：科技女性创业者的政策见解9217印度：金融素养政策见解9618伊朗：文化如何影响金融获取的政策见解10019爱尔兰：早期融资的政策见解10320意大利：关于资助创新型女性创业者的政策见解10721哈萨克斯坦：区域政策行动的政策见解11122马来西亚：文化如何影响金融获取的政策见解11623墨西哥：数字金融素养的政策见解11924新西兰：股权融资的政策见解12425尼日利亚：供应链金融的政策见解12926北爱尔兰，英国：如何有效瞄准干预措施的政策见解13427波兰：风险投资的策略洞察13928苏格兰，英国：众筹政策洞察14229斯洛文尼亚：创业竞赛的政策见解145南非：金融科技政策洞察14931西班牙：金融科技的政策洞察15232斯里兰卡：小额贷款的政策见解15633瑞典：如何有效瞄准干预措施的政策见解15934坦桑尼亚：微型金融政策见解16335乌干达：文化如何影响金融获取的政策洞察16636英国：贷款计划的政策见解16937美国：增长资本的政策见解17338威尔士，英国：政策洞见如何有效瞄准干预措施177 弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025图例图2.1.女性继续比男性更不太可能运营初创企业23图2.2.在大多数国家，早期创业中的性别差距缩小了24图2.3女性略少有可能通过自己的企业追求经济机会25图2.4女性企业家追求高增长创业的可能性大约只有男性的一半26图2.5。女性创业者比男性创业者更少有银行债务27图25.1.阿克森银行为女性创办企业提 表表2.1.女性创业者寻求资金时所面临的障碍概述28箱子2.2经合组织关于女性创业政策指导建议32弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025我从这份报告中学到什么？本报告基于国际学术和政策研究，为关注女性创业障碍以及公共政策如何解决这些问题的政策制定者提供了宝贵的见解。报告包括男性和女性创业活动水平与特征跨国数据，以及女性融资的数据与证据。报告还向读者重点介绍了关键政策问题。请注意，提及的创业中的性别和性别差距是指男性和女性创业者的活动以及他们之间的差异。该报告包含来自不同经合组织及新兴和发展中国家经济的29篇政策洞察笔记，每篇都聚焦于一个女性创业融资问题。其中一些问题是长期存在的（例如有效提供微型金融而另一些问题则越来越受到政府关注（例如投资于高增长潜力女性创业者和利用金融科技解决金融领域的性别差距）。这些笔记描述了背景、政策问题、政策发展和经验教训。我该如何阅读这份报告？报告可以从封面读到封底，但其设计旨在让读者能够轻松获取他们最感兴趣的问题或经济体的资料。报告分为两部分。第一部分包含九章，第一章呈现政策洞察笔记中的主要政策信息，第二章阐述经合组织国家女性创业的现状。第3章至第9章概述了与改善女性创业者融资渠道相关的政策问题。第二部分包含来自经合组织国家及其他地区的29份政策洞察笔记。关于所涵盖的问题和经济的概述见表1。表1.女性创业政策洞察笔记的焦点概述培养导电文化态度中国与财政政策相关的社会和文化问题捷克性别规范与女性创业者的融资渠道伊朗社会态度与女性创业者的资金格局马来西亚社会和文化视角下的金融获取导航乌干达影响获得金融服务的社會文化問題提升财商加拿大财务素养项目印度提高女性企业家金融素养的必要性墨西哥数字金融素养与金融排斥促进获得创业资金通过微型金融斯里兰卡人权与微型金融坦桑尼亚初创企业获取微型金融弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025利用天使投资人权益投资网络波兰缺乏政府政策倡议和网络英国女性企业家的融资渠道为成长型创业公司融资澳大利亚融资增长（公共和私人）支持创新女性企业家芬兰关注女性在创新创业中的代表性不足法国为科技女性创业者提供资金意大利为女性主导的创新型初创企业提供资金新西兰缩小权益金融中的性别差距尼日利亚女性拥有的企业和影响获得资金的社会文化问题在跨国供应链中美国获取增长资本利用金融科技潜力提高创业融资的可及性为女企业家英国(苏格兰备注)通过众筹改善金融服务南非利用金融科技提升金融包容性西班牙金融科技领域的女性——闪光的未必都是金子改善项目设计访问爱尔兰女性创业者难以获得初创和早期阶段资金哈萨克斯坦赋能女企业家：区域政府视角斯洛文尼亚女性企业家财政激励竞争瑞典中小企业融资英国获取启动资金英国（北爱尔兰）注）缺乏专门的女性创业金融政策这份报告是如何开发的？这份报告由经合组织负责制定，并与全球女性创业政策研究项目（GWEP）合作完成。该报告深入探讨了经合组织-GWEP先前报告中确定的一个关键制约女性创业的问题。通过性别视角的创业政策(OECD,2021[1]),即女性创业者的融资渠道。经合组织秘书处基于有关女性创业状况、女性创业融资的国际数据以及国际政策趋势和问题的回顾，起草了相关材料。邀请了GWEP网络中的学术专家就与融资相关的热点问题撰写简短的国家层面女性创业政策见解笔记。编辑们从中选出了平衡的提案纳入报告，并邀请其他学术专家撰写几篇论文以扩展材料范围。国家层面的政策见解笔记由GWEP网络和经合组织进行了同行评审，并由编辑们最终定稿。该完整报告由经合组织中小企业与创业委员会（CSMEE）讨论，由经合组织秘书处审查，并在经合组织总干事的责任下出版。参考文献OECD(2021),基于性别视角的创业政策,经合组织关于中小企业和创业的研究,经合组织出版商,巴黎,/10.1787/71c8f9c9-en.弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025执行摘要女性创业率较低是对经济增长的一个错失机遇尽管女性创业者数量最近有所增加，但通过解决女性创业者面临的障碍，仍有很大空间可以提高女性创造新企业的数量和影响力。在经合组织国家中，2019-23年期间，女性开始或管理新企业的可能性大约是男性的75%。相对于2014-18年女性开始或管理新企业的可能性约为70%的时期，男性和女性之间的差距略有缩小。此外，女性开始和管理的企业与男性管理的企业在性质和规模上存在重要差异。这些包括，平均来看，较低水平的就业创造、较少的创新和较少的海外客户。然而，这种状况在不同国家差异很大，反映了环境差异，例如文化规范（例如，有关女性参与劳动力市场的规范）、劳动力市场状况（例如，职位空缺的数量和类型）、创业条件（例如，创办企业的时间和成本以及非正规经济规模（例如，未注册企业的数量）。性别之间创业率差距对经济有代价。例如，英国最近估计表明，如果女性像男性一样开始和发展企业，2017年经济将增加约12%的GDP。获得金融支持是女性创业的关键障碍调查和交易数据显示，女性获取创办企业所需资金的几率通常低于男性。女性企业家报告说，她们从银行借款用于创办、运营或扩展企业的可能性大约只有男性企业家的二分之一，而由女性拥有或领导的企业仅获得约2%的总风险投资。此外，即使女性成功获得贷款和投资，她们通常也处于比男性更不利的条件下。例如，在获得贷款时，她们通常需要支付更高的利率，并被要求提供更多的抵押品。除了获得较少资金的直接后果外，融资差距还导致女性企业家不太可能寻求投资或贷款，因为她们认为自己不会成功。女性与男性在创业融资差距方面的原因涉及金融市场供需两端的制度和市场失灵，以及女性创办企业的特定特征（例如女性创业者创办和运营的企业规模和行业）。这些问题包括无意识的偏见，例如在贷款和投资过程中对女性的刻板印象，以及金融产品和服务与女性主导企业的需求不匹配。一些供给侧问题源于女性在贷款和投资决策中代表性不足 ,以及缺乏细粒度数据来全面理解这些问题，并通过对这些企业展示贷款和投资的可行性来证明为女性提供融资的商业案例。在需求端，障碍通常源于较低的水平弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025女性创业经验，参与利润率较低和商业存活率较低的行业，以及女性创业者寻求外部资金的犹豫。这些因素会降低识别潜在资金来源的能力，降低资金供应商对融资机会的吸引力，并负面影响到向贷款人和投资者展示商业项目的方式。各国政府已取得进展，但仍有更多机会，并可以运用更广泛的政策工具存在几种政府干预以改善女性创业融资的经济合理理由。这些理由包括解决市场和制度缺陷，其中包括创业者和投资者之间的信息差距和不对称性、女性创业带来的积极溢出效应（如创新、创造就业机会和经济多样化）以及在金融供给中的歧视和偏见。如果政府寻求加强用于支持女性创业者获得金融支持的一系列措施和工具，那么本报告中展示的全球政策举措提供了灵感和经验教训。许多政府在实施女性创业金融政策工具方面采取行动，正如本报告的政策洞察笔记所显示的那样。支持格局包括一系列不断发展的工具。关键措施包括贷款、贷款担保和微贷。这些措施正越来越多地得到金融科技解决方案、风险投资和天使投资等新工具的补充，以支持高潜力女性主导的初创企业。政府刺激一系列适合女性创业者的融资工具，以匹配融资需求和障碍的多样化性质以及女性创业者和情境的多样性，这一点至关重要。强调发展女性创业融资以及提供一系列融资工具经济合作与发展组织理事会关于教育、就业和创业中的性别平等的推监测女性创业者的金融状况为提供有效的财政政策支持提供了证据，特别是针对较新且快速发展的金融市场和产品，如金融科技。经合组织/欧盟（EU）《失踪的企业家》报告在监测国际女性创业趋势和政策发展方面具有重要意义，包括在获得金融方面的问题。然而，由女性领导的创业公司的融资供需数据仍发展不足。为此，经合组织参与女性创业者金融准则（WEFinanceCode这是一个于2023年10月启动的全球多利益相关方努力，旨在通过公共国家当局在国家级层面收集性别分项数据，并通过私营金融机构在更细粒度的层面收集数据。该报告显示，现有的政策措施并未充分发挥其全部潜力，部分原因在于它们未能充分针对女性创办的企业（例如所需资金额、合格行业）的特定需求，并且没有考虑女性创业者如何获取支持服务。政策简报中关于微型金融和成长导向金融的部分清晰地说明了这类工具难以触达女性创业者所面临的挑战。这同样重要弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025在改善融资供应的同时提供非金融支持，包括投资金融素养培训或在财务方面为高增长潜力女性企业家提供领导力培训。也需要着力解决更广泛的结构性不平等问题，这些不平等常常阻碍女性创业者的融资渠道。这包括无偿工作中的性别失衡、财产所有权权利获取的不平等，以及创业教育和创业网络水平上的差异。需要付出更大努力来减少创业生态系统中的无意识性别偏见，这不仅限制了资本获取，也导致了女性在创业抱负上的自我限制。政府可以考虑使用包括教育和意识宣传活动在内的干预措施组合，并利用社区领导者和核心金融机构的影响力，使之成为其他生态系统参与者的榜样。此报告中的许多政策笔记都强调了私营部门在为女性创业者提供融资方面的重要作用。公共部门能更好地利用私营资本的一种方式是与私营投资者发展合作投资模式，例如通过为针对女性创业者的风险投资基金或天使网络做出贡献。优先挑战之一是解决女性在股权投资决策职位中的代表性不足问题，例如通过设定女性代表比例目标、提供投资职位培训以及支持为女性创业者创建投资者网络，这些创业者可以对其他女性进行投资。弥合女性创业者的融资缺口©经合组织20251主要发现和政策信息虽然许多国家的公共政策越来越致力于通过增加女性创业来投入努力，但获得金融仍然是主要障碍。本章总结了关于女性创业融资状况的报告的关键发现和政策信息 ,以及政策发展的途径，以提高获得金融的能力，这是基于国家示例的分析和政策见解。弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025女性创业活动正在增加，但仍落后于男性与男性相比，女性不太可能追求创业。根据全球创业观察项目的数据，在2019年至2023年间，经合组织国家中，平均每四位18至64岁的男性中，只有三位女性报告称正在参与初创企业或管理新企业。女性企业家在平均程度上，也比男性企业家稍微不太可能利用自己的企业来追求经济机会。在2019-23年期间，女性企业家大约比男性企业家少5%在追求经济机会，而不是出于必要性。在成长导向型企业家中，这种差距更大，因为女性大约比男性少41%预计她们的商业在未来五年内至少创造19个就业岗位。已有进展。在34个有数据可查的经合组织国家中，2014-18年间至2019-23年间，女性与男性之间的创业率差距在其中的25个国家有所缩小。法国、爱尔兰、立陶宛、波兰、罗马尼亚、斯洛文尼亚和大不列颠看到了显著进步，而性别差距在其他18个国家有所减小。相反，女性与男性之间的创业差距在四个国家（芬兰、日本、拉脱维亚和挪威）有所扩大。创业性别差距在不同国家的差异，可以用一系列影响个人创业决策的因素来解释。这些因素包括不同国家男性和女性对创业的态度差异、男性和女性的劳动力市场状况、创业条件（包括男性和女性获取资源的条件）以及非正规经济的规模（经济合作与发展组织/欧洲委员会，2023）。[1]阻碍创业的因素往往是相互关联的，导致女性创业者的障碍更加突出。例如，关于女性参与劳动力的性别规范可能限制她们的技能发展和创业的专业网络，这可能导致在获得启动和扩大其业务的资金方面面临进一步挑战。获得金融资源是女性企业家面临的一个特别重要的障碍虽然融资对大多数企业家来说都构成挑战，但女性企业家在获取融资方面往往比男性面临更多困难。世界银行企业调查数据显示，到2024年，女性报告从银行借款以启动、运营或扩展其企业的情况大约只有男性的一半。这种性别差距在几乎所有经合组织国家都存在。这源于金融市场的供需两端的制度和市场失败，包括例如供给侧金融产品和服务与女性主导的企业需求不匹配，以及需求侧女性持有的可抵押资产水平较低，并结合了女性拥有企业的具体特征，包括女性创办的公司的规模、部门和年龄。一个重要的障碍是信贷实践和投资者偏好中存在的记录在案的偏见。这包括借贷和投资过程中的性别刻板印象，以及信用评分和风险评估模型中的性别偏见。这些挑战通常因女性在信贷和投资决策中的参与不足而加剧。其他挑战包括融资请求的性质和创业者的背景。女性创业者通常比男性请求的融资额度较小，这导致贷方和投资者在评估和管理资金方面相关的比例成本更高。许多女性创业者还拥有更有限的抵押品和信用历史信息。弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025当女企业家获得融资时，她们通常获得的金额较小，且往往处于不太有利的条件下，这与男企业家不同。女企业家在获得贷款时，平均需要支付更高的利率，并且需要提供更多的抵押品，即使控制了贷款规模也是如此。在创业融资方面，性别差距在成长型企业和从事STEM行业（科学、技术、工程和数学）的企业中尤为明显。在全球范围内，女性获得的仅占总风险投资投资的约2%（Teare,2020）。[2]但实际上，一个重要因素是女性和男性企业家对风险资本（VC）的需求差异。一项估计显示，女性企业家获得VC资金的可能性比男性总体低约63%，但这一差距中有近三分之二可归因于增长导向（GuzmanandKacperczyk,2019）[3]）。此外，一项估计发现，确实获得风险投资的女性 ,平均只获得了男性获得资金的70%（Lassébie等人，2019）[4]).由于这些融资缺口，女性企业家可能不太可能寻求投资或贷款，因为他们认为自己不会成功(OECD/欧洲委员会，2013[5]）。这种打击最终可能限制女性主导企业的增长潜力（Naegels，Mori和D’Espallier，2022）[6];库林卡拉尔和李,2024[7]).议题范围和企业家需要多种政策工具支持女性创业者获取金融服务的政策通常包含一系列政策工具，旨在应对女性创业融资挑战的多个方面以及女性创业者和创业项目的多样性。按照规定202年更新版G20/OECD中小微企业融资高级别原则(OECD,2022[8])和经合组织关于中小企业融资的建议(OECD，2023[9]),支持企业家（隐含地针对男性和女性）获取资金的公共政策措施包括解决以下类型问题的行动：•提升企业家对不同类型金融的认识，以及可用的资金来源及其要求；•促进适当资金来源与企业家之间的匹配，并促进企业家与贷款人和投资者之间的网络创建；•制定适当的监管环境，特别是针对金融科技等新形式的金融，以平衡投资者和消费者保护；•通过贷款担保降低市场风险；•支持创建和发展新的市场和金融机构。政策也需促进一系列适合不同类型和创业阶段的融资工具，从小型企业到高增长潜力的初创企业，以及不同类型的创业者。因此，上述所有行动都与为女性创业者建立融资体系相关，但由于存在金融和创业差距，额外的措施可以有助于加强金融供给和政策措施对女性创业者的覆盖范围。这包括对支持措施如何提供的考虑。如果女性创业者认为支持项目是为主要由男性创业者组成的群体设计和提供的，她们可能无法始终获得支持项目。此外，女性承担了不成比例的照顾工作，这可能会影响她们在一天中的某些时间前往支持中心或参加培训课程的可及性。有时，政府会为女性创业者设定目标，在一般政府主导的金融支持中引入，并且会专门针对女性实施专门的企业家金融政策措施。支持女性创业金融最常用的政策工具包括贷款、贷款担保和微型金融(ECB,2020[10]).然而，政府工具箱正在扩展，以纳入金融科技等新兴工具，同时更加重视提升投资者弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025准备就绪，并推出越来越多的面向女性创业者的公共支持股权计划。后者包括针对女性创业者的风险投资基金或基金中基金，以及专门用于向女性主导的风险投资基金进行投资的基金中基金拨款（经合组织，2025）[11];欧洲投资银行（EIB2020[12]),通常针对早期企业(OECD,2024[13]).本报告指出，各国政府可利用一系列针对女性创业融资的政策措施。不同的工具针对创业文化、金融技能差距、债务和微型金融的获取、股权市场的获取以及促进金融科技创新等问题。所有这些均可用于支持不同雄心水平和目标、处于不同发展阶段、并跨越不同行业范围内的广泛女性创业项目。关于女性创业者在金融使用和障碍方面的更好数据将支持更有效的政策制定收集更多关于女性创业者获取资金的证据也同样重要，以便揭示金融市场中存在的障碍和差距。这对于像金融科技和众筹这样不太被了解的新兴金融市场和工具尤其如此。国家层面和国际层面都在努力解决这些差距，这方面的努力正在增加。例如，经合组织和欧盟（EU）发布《缺失的企业家》报告，监测经合组织国家以及欧盟成员国女性创业趋势和政策发展，包括获取资金问题。然而，由女性领导的企业融资的供需数据仍然发展不足。为回应此情况，二十国集团认识到数据收集和分析是解决中小企业金融性别差距的首要行动，并于2013年作为二十国集团全球金融包容伙伴关系（GPFI）及其中小企业金融分组的部分，制定了一套基本的性别分解金融指标。2022年更新的二十国集团/经合组织中小企业融资高级原则以及经合组织关于中小企业融资的建议也呼吁进行性别分解数据收集（经合组织，2022）。[8];经合组织,2023[9]）。近年来，女性创业者金融准则（WEFinanceCode）已成为一个全球多利益相关方努力推动系统性变革，以消除女性创业者获取金融服务的障碍，世界银行、经济合作与发展组织以及女性金融联盟参与其中。它包括与不同国家的银行和政府合作，扩大女性主导企业的融资数据的质量和数量的工作。更好地将财政支持措施针对女性创业者的需求，并与非财政支持相结合越来越多的政府政策措施正在实施，旨在为女性创业者提供更好的资金供应，但通常需要更好地针对这些措施，反映当地实际情况，并提供补充性非金融支持，如培训、指导和网络。本报告中的政策洞察指出，由于这些措施可能未能充分针对女性创业者的不同细分群体，因此它们并不总能发挥全部潜力。涵盖瑞典的政策洞察笔记强调了开发与不同类型女性主导企业需求和抱负相一致的金融产品和服务的必要性。例如，经营小型服务型企业的女性与创办雄心勃勃的科技型企业的女性在资金需求上会有所不同。这在涵盖天使投资（波兰和威尔士，英国）的笔记中也得到了体现，这些笔记说明了女性天使投资者网络的发展如何帮助寻求股权融资的女性创业者，因为她们更有可能投资于女性创业者。弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025精准的金融措施应反映其背景，包括当地机构、文化和社会规范。涵盖法国的政策洞察备忘录强调了这一点，展示了国家科技创新和初创企业发展计划如何通过一个由114个“法国科技”区域和地方支持结构组成的网络进行调整和实施。政府还可以进一步改善与资金一起提供非金融服务的质量。这包括例如，增加由支持高增长潜力女性企业家的项目提供的领导力培训，而不是通用的商业管理培训。解决影响女性创业者融资渠道的结构性问题尽管采取专门措施可以帮助部分女企业家为其企业获得资金，但也需要解决阻碍女性企业家获得金融服务的更广泛的结构性挑战。例如，在加拿大、德国和中国等经济体中，使用包含一系列措施的高级战略来应对更广泛的社会问题。这包括例如中国的“她经济”，这是一个更广泛的概念，旨在利用女性的贡献来推动经济增长。在发展中国家，方法通常侧重于教育，并解决女性创业的法律限制，例如财产权的禁止，这极大地阻碍了获得信贷。总的来说，需要采取多方面的方法来解决更广泛的结构性挑战，包括更广泛的教育和推广活动，以转变社会对女性创业的态度。加强与私营部门的合作私营部门在解决金融获取性别差距方面发挥着关键作用。他们提供新产品和服务，改变运营实践，并参与公共政策倡议，例如财务素养发展或提供担保贷款。大多数政策洞察笔记都强调了私营部门的作用，例如与天使投资人（例如波兰）或创新女性企业家（例如芬兰）相关的作用。此外，私营部门可以通过联合投资计划，包括通过天使网络、风险资本和众筹平台，放大政府的努力。例如可以在几份笔记中找到，例如涵盖英国威尔士和新西兰的笔记。其中一个优先挑战是解决私人金融机构（如银行、风险投资基金和投资者网络）中决策职位缺乏女性的问题。投资者网络中的女性培训计划和支持，以及旨在投资女性企业家的新网络，都是机会。一些例子在国家的政策洞察笔记中作了说明，涵盖了天使投资和融资成长型企业家。弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025参考文献ecb(2020),资助女性创业者；如何赋能女性成长/attachments/thematic/why_are_women_entrepreneurs_missing_out_on_funding_en.pdf（访问于2024年12月16日）。欧洲投资银行(EIB)(2020),为什么女企业家正在错失/attachments/thematic/why_are_women_entrepreneurs_missing_out_on_funding_summary_zh.pdf(访问于2025年8月21日)。古斯曼，J.和A.卡佩尔奇克(2019)，“企业家精神中的性别差距”研究政策,第48卷/7期，第1666-1680页。,伦敦基林卡拉尚,E.和J.李(2024),,伦敦拉西比，J.等人(2019)，“创造公平竞争环境：剖析资金中的性别差距”巴黎，/10.1787/23074957.Naegels，V.，N.Mori和B.D’Espallier（2022“女性借款人的进程[6]沮丧失落”新兴市场评论,第50卷,第100837页,/10.1016/j.ememar.2021.100837.,第73号,经济合作与发展组织出版局,经合组织（OECD2025年“基准测试政府对风险投资的扶持：一项比较分析”,[11]经济合作与发展组织中小企业与创业论文,第71号,经合组织出版,巴黎,/10.1787/81e53985-en.OECD(2024)/10.1787/fa521246-en. OECD(2023),经合组织理事会关于中小企业融资的建议,经济合作与发展组织,巴黎,/en/instruments/OECD-LEGAL-0493（访问于）2024年11月16日)OECD(2022),202年更新版G20/OECD中小微企业融资高级别原则,经合组织出版，巴黎，/cfe/smes/2022-Update-OECD-G20-HLP-on-SME-Financing.pdf（访问于2023年9月25日）。OECD/欧洲委员会(2023),缺失的企业家2023：包容性政策创业与自雇,经济合作与发展组织出版社,巴黎,经济合作与发展组织/欧盟委员会（2013）缺失的企业家：包容性政策欧洲创业,经济合作与发展组织出版社,巴黎,泰尔,G.(2020),全球对女性创始人的风险投资资助今年大幅下降/news/global-vc-funding-to-female-founders/（访问于）2025年1月10日),弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025第一部分女性创业融资弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025女性创业融资状态本章介绍了经合组织国家及更广泛地区的女性创业融资关键指标。它提供了关于女性和男性创业水平的跨国数据，以及他们所创建和经营的企业特征。它提供了关于女性创业融资规模和差距以及女性面临障碍的数据，并与男性进行了比较。它还提供了基于文献和政策文件的女性创业融资关键政策问题的总结。弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025需要推动创业机会的平等尽管近几十年来，国际社会在教育领域和劳动力市场中减少性别差距已取得很大进展，但在创业领域仍存在显著的性别差距。一个关键指标是参与初创企业或管理成立不足42个月的企业的男性和女性的比例，即早期创业。在2019-23年间，经合组织国家中约有7%的女性参与了早期创业，而男性则超过9%（图2.1）。 跨国，女性早期创业的比例从哥伦比亚的超过15%和智利的20%到波兰、意大利和日本的仅2%不等。男性和女性之间的早期创业差距在规模上也存在跨国差异。在哥伦比亚、波兰和西班牙，基本上没有性别差距，但在土耳其、爱沙尼亚和日本等国家的差距相对较大。创业中的性别差距对经济体有利。如果女性参与早期创业的比例与30-49岁的男性相同，那么在经济合作与发展组织（OECD）国家将会有额外2480万名女性创业者（经济合作与发展组织/欧洲委员会，2023[1]）。这些“缺失”的女性企业家的成本是巨大的。例如，据估计，如果女性像男性一样创办和扩展企业，那么在2017年，英国经济将增加2500亿英镑（2860亿欧元）——大约占国内生产总值（GDP）的12%(艾莉森·罗斯，2019)。[2]).图2.1.女性继续比男性更不太可能运营初创企业处于开始或管理新企业（不足42个月）活动中的总人口比例，2019-23虽然创业中的性别差距由来已久，但在过去十年中已略有缩小。在2019-23年间，经合组织地区的早期创业中，女性人数大约是男性的四分之三。与上一个五年期（2014-18年）相比，当时早期创业中的女性人数大约是男性的四分之二点七。在34个有可用数据的国家中，有25个国家早期创业中的女性与男性比例有所增加（图2.2）。弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025在新冠疫情疫情期间，尽管对女性创业者来说困难重重，但早期创业中的性别差距有所缩小。国际调查表明，女性报告称由于新冠疫情而关闭其企业的可能性比男性高约40%（经济合作与发展组织/欧洲委员会，2023年）[1]这主要可以用行业效应来解释，因为受到封锁措施影响最严重的行业（例如个人服务、住宿和餐饮服务、艺术和娱乐以及零售贸易）恰好是女性在就业和创业中过度代表的行业。然而，另一个重要问题是女性在疫情期间更有可能承担更多的家庭和照料责任（例如在家授课、照顾孩子从而减少了他们用于经营企业的时间。这一点得到了许多国家调查和研究的有力证实，这些研究表明女性创业者在这一时期更有可能面临工作量和收入的减少。例如，德国的研究表明，与男性自雇人士相比，女性自雇人士在COVID-19疫情期间因疫情而损失收入的可能性高出33%（Graeber、Kritikos和Seebauer，2021）。[4]).虽然随着经济重新开放，女性创业自疫情以来已经反弹，但许多其他挑战也已出现，包括政治不确定性、国际冲突以及生活和经营企业成本的上升。2022年，经合组织国家中近一半从事新创业的人报告说，与上一年相比创办企业更加困难，并且与男性相比，女性在大多数国家更有可能报告创办企业更加困难（经合组织/欧洲委员会，2023）。[1]）。这与研究表明COVID-19大流行也削弱了女性创业支持生态系统（经合组织，2021年）一致。[5]).图2.2.在大多数国家，早期创业中的性别差距缩小了比较不同时间段女性参与早期创业与男性的比率注意：早期创业活动总率（TEA）表示18至64岁成年人口中，积极参与创办企业或为年龄不足42个月的企业的所有者/经营者所占：（在女性和男性经营的企业活动规模和性质方面也存在性别差距。有大量文献表明，女性在创业动机上通常有所不同。一些女性创办企业是为了获得灵活的工作，以便她们能有效地管理工作与生活的平衡和照护责任，而另一些女性则抓住机会去追求一个商业想法，试图避免就业中的“玻璃天花板”，或者可能找不到工作（OECD/EU，2016）。[6];经合组织,2021[5]).弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025总的来说，女性企业家比男性企业家报告说他们创业是为了追求机会的可能性略低。在2019-23年间，经合组织国家中78%的女性报告说她们创办企业是为了追求经济机会，而男性则为82%（图2.3）。机会驱动型创业中的性别差距在机会驱动型创业水平最高的国家中是最小的，例如在爱尔兰，女性比男性更可能报告说她们创业是为了追求机会。在成长型创业中，性别差距更大。约10%的经合组织国家早期阶段女性创业者于2019年至2023年间报告称，她们预计其企业未来五年至少能创造19个就业岗位。这一比例远低于同期男性的比例（17%图2.4）。 图2.3女性略少有可能通过自己的企业追求经济机会机会驱动型早期创业占比，2019-23注意：创业初期指的是创业活动参与度（TEA率，见图2下方的注释）。这个图展示了正在从事新创企业的创业者中，那些致力于弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025图2.4女性企业家追求高增长创业的可能性大约只有男性的一半导向增长的早期创业，2019-23注意：早期创业是指创业活动参与率（见2图下方的注释）。该图展示了从事新创企业且报告称预期未来五年至少创造19个就业岗总体而言，女性在创业方面相较于男性面临一系列障碍。这些障碍不仅影响创业决策，也影响企业的成长与发展。这些障碍包括由于创业网络规模较小且效率较低，导致平均获取资源更加困难（OECD/EU，2015）[7])和较低水平的创业技能。例如，女性的创业技能水平大约只有男性的75%，她们报告说拥有创办企业所需的技能，这反映了技能差距以及自信心的差异（经合组织/欧洲委员会，2023年）[1]).金融是女性企业家面临的最主要障碍之一女性在获取创业融资方面平均面临的挑战比男性更大。大多数证据集中于获取外部资金，这些资金来自银行资金、私人投资（包括风险投资）和政府资助计划。无论是调查数据还是交易数据都一致显示，女性比男性更不可能报告他们可以获取外部资金来开办企业（经合组织/欧盟，2016）[6]).例如，男性报告说他们从银行借款以创办、经营或扩大企业的情况几乎是女性的近两倍（图2.5）。这种现象几乎存在于所有经合组织国家，并在上一份《通过性别视角审视创业政策》报告中被强调为全球女性企业家目前面临的主要挑战之一（经合组织，2021年）。[5]).另一个例子是，拉丁美洲和加勒比地区的女性拥有的微型企业获得的资金比男性拥有的少50亿美元，而当我们考虑所有中小企业时，这个差距扩大到930亿美元（联合国妇女署 ,2021年[8]在全球范围内，解决这些融资缺口可能在全球创造5-6万亿美元的潜在净价值增加（女性企业家融资倡议 ,2022年）[9]).弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025图2.5。女性创业者比男性创业者更少有银行债务2017年，借款用于开始、运营或扩展农场或企业的企业家占比，15岁及以上应认识到，当创业者拥有可用资源时，他们可以利用自有资源而非外部资金来创办企业。创业者通常会利用“3F”——创始人、家人和朋友（OECD/EU，2022）[11]总的来说，确实，只有大约四分之一的创业者使用外部资金，这将补充创业者自有资金以及他们可以从家人和朋友那里筹集的资金的使用。因此，全球创业观察数据显示，在几乎所有经合组织国家中，超过90%的创业者在他们的初创企业中投资自己的钱，大约30%的人从家人那里获得资金，另外20%-25%的人从朋友那里获得资金（Daniels,HerringtonandKew,2016[12]然而，对于女性企业家来说，依赖“3F”可能存在问题，首先是因为她们可能从这一来源获得的资源相对于男性来说更为有限，其次是因为发展更具增长导向的企业往往可能需要的资源水平只能通过外部来源的贡献来满足。创业融资中的性别差距不仅仅体现在获得资金的可能性上。当女性创业者获得资金时，她们通常获得的资金少于男性 ,并且条件也更差。例如，当女性获得贷款时，她们通常需要支付更高的利率，并且被要求提供更多的抵押品（Lassébie等人，2019）[13];Thébaud和Sharkey,2016[14]在洪都拉斯，例如，女性借款人始终在商业贷款方面支付比男性平均高5.8%的利率，在微型信贷方面支付比男性平均高2.6%的利率，而智利女性获得的消费贷款利率比男性高15%，平均贷款金额比男性低32%（银行和金融机构监督局，2014）[15]).融资缺口也是女性企业家与男性相比寻求和获得更小贷款的结果（Sena，Scott和Roper，2010）[16]）。例如，在英国，2023年的一份报告发现，虽然由女性和男性领导的企业在银行贷款批准率上没有显著差异，但批准给女性领导企业的平均贷款规模几乎是男性领导企业的一半（英镑51,300与英镑107,300相比英国企业银行等，2023）[17]这部分原因在于所涉及业务的行业和规模差异，但也在于女性往往倾向于为类似业务申请较低额度的贷款。弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025外部融资中的性别差距在成长型企业中尤其明显，特别是在STEM领域（即科学、技术、工程和数学风险投资通常是企业融资的重要组成部分。女性企业家在股权融资（OECD，2021）方面代表性严重不足。[5]例如，由女性拥有或领导的企业的融资总额估计仅占风险投资的约2%，而获得风险投资的女性企业家获得的资金金额仅为男性资金的约70%（Lassébie等人，2019）[18];Teare,2020[19]).女性创业者的融资缺口的一个后果是，她们可能不太可能寻求投资或贷款，因为她们认为自己不会成功(经合组织/欧洲委员会,2013)[20]这种现象，即“受挫的借款者”，指那些需要资金但不会申请银行贷款的公司，因为无论对错，它们认为自己会被拒，这种现象倾向于在创业人口中代表性不足的群体中普遍存在，例如女性、青年和移民（经合组织/欧盟委员会，2021年）[21]）。对于贷款申请、资金数额和条件的负面看法，会对外部金融产生不利态度，从而限制女性主导企业的增长潜力（Naegels，Mori和D’Espallier，2022）[22];库林卡拉尔和李,2024[23]).女企业家在寻求资金时可能会面临一系列障碍许多研究调查了导致创业融资机会性别差距的因素。它们强调了金融市场上供需两方面的障碍。概述见表2.1。 表2.1.女性创业者寻求资金时所面临的障碍概述供给侧障碍金融产品与服务未能完全满足女性的需求企业家较低水平的创业技能（例如商业财务）识字，机会识别）歧视性偏见小型企业网络统计歧视可用抵押品较低以及缺乏财务历史管理更小贷款/投资的高单位成本(更多女性企业家中常见)女性企业家更高水平的风险规避导致对寻求外部资金的需求较低创业项目规模更小和处于较低生产率部门供给侧问题是指市场中减少女性创业者供给或增加其融资成本的结构性问题。其中一个关键问题是金融产品与服务未能与典型女性主导企业的需求相匹配（经合组织/欧盟，2016）。[6]例如，提供的标准贷款规模可能过大，还款期限可能过短，投资者偏好的业务领域可能并非女性企业家最喜欢的领域，贷款的抵押和担保可能被过度强调等等。收集和评估男性和女性企业家使用的外部融资金额和类型数据非常重要，以了解这些偏好差异以及由此产生的潜在差距。事实上，银行和金融生态系统的利益相关者开始收集更多关于性别、金融产品需求和使用的金融数据，并且从这些数据的收集中，许多银行已经发现了一个尚未开发的、针对女性提供服务的机遇。例如，对五个拉丁美洲国家的区域分析估计，为女性拥有的或领导的中小微企业开发针对性服务将为一家银行单独带来约1000万美元的额外利润（金融联盟）弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025为女性和数据2x，2023[24]）。缺乏充足的产品也会影响业务增长和获得未来资金的能力（女性金融联盟和数据2x，2023年[24]).可能出现的另一个问题是歧视。在考虑贷款审批时，存在两种潜在歧视：偏见性歧视和统计性歧视(Moro,Wisniewski客]18[29]）。贷款人和投资者也可能在商业能力方面对男性和女性的差异存在错误认知（世界银行，2015）[30]这种情况可能部分源于参与借贷和投资决策的女性人数较少。例如，在美国，女性仅占天使投资者的19.5%，尽管她们几乎占顶级财富持有者的40%（Sohl,2017）[31]在这种情况下，判决可能会受到贷款员偏见的影响，这种偏见是由降低成本或最大化利润的目标驱动的（Muravyev,Talavera和Schäfer,2009[32];EIF,2023[26]另一种歧视是统计歧视 ,它涉及信用评分和风险评估模型中客观指标的选择和使用中的潜在性别偏见，这可能系统性地歧视更典型的女性企业类型或创业者特征。在新的商业融资领域，贷方和投资者的风险水平通常很高且难以评估。贷方通常使用信用历史信息来评估借款人的信用价值。然而，这对于新企业家来说可能存在不足，尤其是对于新女性企业家，她们可能较少接触传统商业信贷。贷方可以通过要求抵押品或提高利率来应对缺乏信用历史信息的情况。然而，提高利率本身就限制了信贷，并推迟了借款人的借款。它还可能使信贷机构的风险敞口偏向风险更高的产品。因此，通常更倾向于收取抵押品，尤其是不动产形式，如商业场所或业主的住宅。但是，对于女性来说，找到抵押品可能是一个特别的问题，因为女性通常提供的可抵押资产比男性要低，包括对房地产的获取或控制权更加有限（Pailhé,2018）[33]).缺少抵押品被报告为女性企业家获得信贷的第三大障碍，仅次于商业技能低和缺乏对金融产品的认知（金融包容性联盟，2021）[34]）。为应对这一挑战，小额金融机构因此倾向于使用基于现金流的贷款1和共同担保人，而不是抵押品。在市场需求端，问题可包括女性创业者的创业技能和经验及其创业者画像。关于创业技能和知识中的性别差异，包括商业金融素养的证据，见于(OECD/EU,2022[11]这会降低企业家识别融资机会的能力，并可能导致选择的产品可能不适合使用。根据女性金融联盟，女性倾向于使用零售银行（如信用卡）而非公司产品来为业务运营融资，这导致她们在获取资金时支付更多费用，可支配资本更少（女性金融联盟，2023年）。2[35]性别在创业profile上的差异也会导致女性在获得创业融资方面面临更大的困难。这可能包括教育水平、商业管理经验以及申请的贷款规模，这些都可能影响提供的资金额或条款，例如收取的利率或要求的抵押品金额。女性拥有的企业的典型规模和行业是一个相关的问题。虽然原则上金融市场能够适应需要资金的企业特征差异，但男性和女性经营的企业在性质上的差异可能有助于解释所提供的资金数额或其条件的差异。例如，女性企业家在高度竞争的服务行业过度集中。此外，平均而言，她们经营的企业比男性规模更小，并且成长雄心更低（经合组织/欧洲委员会，2023）。[1]此外，在新兴经济体中，研究弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025表明女性倾向于在低生产力部门中过度代表，这可能影响贷款条款（Sabarwal和Terrell，2009）[36]).由于女性拥有的企业通常产生的回报低于男性拥有的企业，女性企业家可能需要比男性企业家提供更多的担保或更高的担保份额。意大利的实证研究表明，在申请贷款时，女性往往比男性更容易被要求提供担保（Cowling，Marlow和Liu，2020）[37];卡尔卡尼尼、吉奥姆比尼和伦蒂，2015[38]).女性企业家获得金融支持的一个重要需求侧障碍是她们对外部资金的倾向行为。研究表明，平均而言，女性比男性更厌恶风险（经合组织/欧盟，2016）[6]),这可能会阻碍她们申请外部资金。来自欧洲的调研数据表明，女性企业家倾向于自己融资企业，而不是依赖外部资金来源，即使她们知道有获得外部资金的机会(ECB,2020[39]).女性也倾向于不如男性申请贷款，因为她们更有可能预期贷款申请会被拒绝（Cavalluzzo,Cavalluzzo和Wolken,2002[40]).公共政策可以促进女性创业者的融资渠道政府干预金融市场以改善女性企业家融资存在几个明确的理由。这些理由包括解决上述障碍背后的市场及制度失效所带来的经济效率效益，以及创业活动增加在经济增长、就业创造和创新方面产生的积极溢出效应。例如，有证据表明 ,创新通常通过参与创新过程的人员多样性得到改善(Janjuha-Jivraj,2021)[41]）。政策干预的另一个关键理由是促进平等机会和社会目标，如减少贫困。旨在减少供给侧壁垒的政策措施可能包括：鼓励更多女性在金融生态系统的领导岗位，促进抵押品替代来源，通过有针对性的政府担保降低市场风险，促进金融服务机构收集性别分割数据，以指导金融产品的设计和交付，以及向金融机构提供技术援助和能力建设，以了解女性创业者的具体需求。这些供给侧措施旨在减少歧视和性别偏见，以及减少信息不对称。也可以在需求侧采取措施。这些措施包括促进创业技能的发展，以帮助女性可持续地发展其业务，识别充足的融资机会，并提高他们获得金融服务的资格。其他措施包括提供非金融支持，以提高对各种金融工具（例如租赁、保理、股权融资）的认识和意识，以及获得它们所需的具体要求。此外，帮助女性创业者建立联系，并与其金融生态系统的利益相关者（如会计师、发展银行、投资者、众筹平台和行业协会）建立联系，也可以促进女性创业者对其企业最合适的资金来源的需求。各国政府已在多个层面致力于支持女性获得创业资金。经合组织国家近期发展的部分实例在框内描述，潜在行动在表2.2中概述。 许多措施和方案都在多层面发挥作用。总体而言，大多数公共措施可分为五类：提高对不同类型金融及其要求的认识；促进资金来源与创业者的匹配；制定平衡投资者和消费者保护的适宜监管环境；通过担保降低市场风险；以及支持新市场平台的创建和发展。此外，政府通常弥合女性创业者的融资缺口©经合组织2025直接以补助金和贷款的形式向创业者提供财政支持。近年来针对女性创业者的公共股权计划也越来越多，正如最近一份经合组织研究所指出的那样比较分析政府支持风险投资：比较分析(OECD,2025[42]）。这包括针对女性创业者的风险投资基金或基金中的基金，以及为基金中的基金投资女性领导的风险投资基金提供的专门资金（欧洲投资银行，2020年）[43]).这些资金通常针对早期企业，为女性创业者提供增长所需的资本（经合组织，2024[44]).2.1近期政策发展实例女性繁荣平台，加拿大基于其女性科技风险投资基金的成功，加拿大发展银行（BDC）资本在2022年推出了一项名为“女性成长平台”（ThrivePlatformforWomen）的新投资计划。该计划包含三个项目：i)成长风险投资基金（ThriveVentureFund）-一支3亿加元直接投资基金，专注于投资处于种子期和A/B轮阶段的由女性领导的加拿大科技公司；ii)女性成长实验室（ThriveLabforWomen）-一支1亿加元股权投资模式，面向早期阶段的由女性领导的公司；iii)间接投资包（IndirectInvestmentEnvelope）-一支由BDC资本投资基金团队管理的1亿加元投资包，投向由女性领导并专注的普通合伙人。该平台的三个项目共同设计，旨在满足女性创业者的需求，促进创业生态系统中的更多多元性，并加速各规模女性领导企业的增长。她投资计划，哥伦比亚在哥伦比亚，妇女自由与生产基金（自由productive女性基金会)启动了SheInvest(爱拉投资2024年9月启动促进女性投资和创业计划。该计划旨在通过为女性投资者和女性主导的企业提供工具和宝贵的人脉连接，转变金融生态系统。该计划包括三个主要部分：i）通过导师指导和经济准备加强女性投资者的自主