2025年证券从业资格《证券发行与承销》真题解析

2025年证券从业资格《证券发行与承销》真题解析

姓名：__________考号：__________题号一二三四五总分评分一、单选题(共10题)1.在证券发行中，主承销商的主要职责是什么？()A.协调发行人与投资者的关系B.负责发行人的财务审计C.确定发行价格D.以上都是2.以下哪种发行方式适用于规模较大、市场认可度较高的股票？()A.包销B.代销C.公开招标D.询价发行3.在证券发行过程中，下列哪项属于发行失败的情形？()A.发行人取消发行计划B.发行人未能在规定时间内完成发行C.发行人股票上市交易D.发行人未达到预期的募集资金额4.证券发行定价方式中，以下哪项不属于定价方式？()A.管理层定价B.竞价发行C.市场化定价D.询价定价5.在证券承销过程中，承销团解散的情形不包括以下哪项？()A.发行人主动提出解散B.发行股票全部售出C.发行人未能按期完成发行D.证券监管机构强制解散6.证券发行中的信息披露义务人包括哪些主体？()A.发行人B.主承销商C.会计师事务所D.以上都是7.以下哪项不属于证券发行过程中的承销方式？()A.包销B.代销C.集中竞价D.协议发行8.在证券发行定价中，以下哪项不属于定价依据？()A.发行人基本面分析B.市场供求关系C.发行价格预测D.发行人的历史盈利数据9.在证券发行定价中，市场化定价方式的特点是什么？()A.发行人主导定价B.市场供求关系决定定价C.发行人与承销商协商定价D.证券监管机构指定定价二、多选题(共5题)10.证券发行过程中的信息披露义务人包括以下哪些主体？()A.发行人B.主承销商C.会计师事务所D.法律顾问E.投资者11.证券发行定价方式主要有以下哪些？()A.管理层定价B.竞价发行C.询价发行D.市场化定价E.证券监管机构定价12.以下哪些情况会导致证券发行失败？()A.发行股票未达到预定数量B.发行价格低于市场预期C.发行时间延误D.证券监管机构否决发行申请E.投资者信心不足13.证券承销团解散的情形可能包括以下哪些？()A.发行股票全部售出B.发行人主动提出解散C.发行人未能按期完成发行D.证券监管机构强制解散E.承销团成员意见分歧14.证券发行过程中的投资者保护措施包括哪些方面？()A.信息公开透明B.限制发行人及承销商的利益输送C.建立投资者赔偿机制D.加强监管力度E.提高投资者教育水平三、填空题(共5题)15.首次公开发行股票的发行人应当聘请具有证券承销业务资格的机构担任主承销商，并按照规定采用什么方式进行股票发行？16.证券发行过程中的信息披露义务人应当披露的信息包括哪些内容？17.证券发行定价中，市场化定价方式的特点是价格由什么决定？18.证券发行过程中的发行失败，发行人应当承担什么责任？19.证券发行过程中的承销团解散后，未售出的股票应当如何处理？四、判断题(共5题)20.证券发行中的询价发行方式仅适用于首次公开发行股票。()A.正确B.错误21.证券发行过程中的主承销商有义务对发行人提供财务审计服务。()A.正确B.错误22.证券发行失败时，发行人无需承担任何责任。()A.正确B.错误23.在证券发行定价中，市场化定价方式是最为常见的定价方式。()A.正确B.错误24.证券发行过程中的承销团成员可以在发行过程中随意撤回投标。()A.正确B.错误五、简单题(共5题)25.问：什么是证券发行中的承销团？26.问：证券发行定价中的市场化定价方式与询价发行方式有何区别？27.问：证券发行过程中的信息披露义务人需要披露哪些信息？28.问：证券发行失败后，发行人和承销商的责任有哪些？29.问：证券发行过程中的路演活动有哪些作用？

2025年证券从业资格《证券发行与承销》真题解析一、单选题(共10题)1.【答案】A【解析】主承销商的主要职责是协调发行人与投资者的关系，确保发行过程的顺利进行。2.【答案】D【解析】询价发行适用于规模较大、市场认可度较高的股票，能够更有效地确定发行价格。3.【答案】B【解析】发行失败的情形通常是指发行人未能在规定时间内完成发行，即未能按照计划售出股票。4.【答案】A【解析】管理层定价不属于证券发行定价方式，其他选项都是证券发行中的定价方式。5.【答案】A【解析】发行人主动提出解散不是承销团解散的情形，通常是发行股票全部售出或未能按期完成发行等情况导致承销团解散。6.【答案】D【解析】证券发行中的信息披露义务人包括发行人、主承销商、会计师事务所等多个主体。7.【答案】C【解析】集中竞价是证券交易过程中的交易方式，不属于证券发行过程中的承销方式。8.【答案】C【解析】发行价格预测不属于定价依据，定价依据通常包括发行人基本面分析、市场供求关系和历史盈利数据等。9.【答案】B【解析】市场化定价方式的特点是市场供求关系决定定价，即价格由市场供需双方根据市场情况协商确定。二、多选题(共5题)10.【答案】ABC【解析】证券发行过程中的信息披露义务人包括发行人、主承销商和会计师事务所等，他们负责向公众提供必要的信息。法律顾问虽然也参与发行过程，但通常不被视为信息披露义务人。投资者是信息接收方，不是信息披露义务人。11.【答案】BCD【解析】证券发行定价方式主要包括竞价发行、询价发行和市场化定价。管理层定价和证券监管机构定价不是常见的定价方式。12.【答案】ACDE【解析】证券发行失败可能由于发行股票未达到预定数量、发行时间延误、证券监管机构否决发行申请或投资者信心不足等原因导致。发行价格低于市场预期可能是发行失败的结果，但不是直接原因。13.【答案】ABCD【解析】证券承销团解散的情形可能包括发行股票全部售出、发行人主动提出解散、发行人未能按期完成发行或证券监管机构强制解散。承销团成员意见分歧虽然可能影响承销团运作，但不是解散的直接原因。14.【答案】ABCDE【解析】证券发行过程中的投资者保护措施包括信息公开透明、限制利益输送、建立赔偿机制、加强监管力度和提高投资者教育水平等多个方面，旨在保护投资者的合法权益。三、填空题(共5题)15.【答案】询价发行或竞价发行【解析】首次公开发行股票的发行人应当采用询价发行或竞价发行的方式进行股票发行，这是我国证券发行的基本方式。16.【答案】发行人的基本情况、财务状况、业务状况、风险因素等【解析】证券发行过程中的信息披露义务人应当披露的信息包括发行人的基本情况、财务状况、业务状况、风险因素等，以确保投资者能够充分了解发行人的信息。17.【答案】市场供求关系【解析】市场化定价方式的特点是价格由市场供求关系决定，即通过市场机制来确定证券的发行价格。18.【答案】退还投资者认购款项及利息【解析】证券发行过程中的发行失败，发行人应当承担退还投资者认购款项及利息的责任，以保护投资者的合法权益。19.【答案】退还给投资者【解析】证券发行过程中的承销团解散后，未售出的股票应当退还给投资者，这是证券发行过程中的常规操作。四、判断题(共5题)20.【答案】错误【解析】询价发行方式不仅适用于首次公开发行股票，也可以适用于配股和增发等证券发行。21.【答案】错误【解析】主承销商的主要职责是负责证券发行的承销工作，财务审计服务通常由独立的会计师事务所提供。22.【答案】错误【解析】证券发行失败时，发行人需要承担一定的责任，例如退还投资者的认购款项及利息。23.【答案】正确【解析】市场化定价方式是基于市场供求关系来确定证券价格，这种方式被认为是最为公平和合理的定价方式，因此在证券发行定价中最为常见。24.【答案】错误【解析】承销团成员在证券发行过程中一旦承诺参与，就不能随意撤回投标，除非发生不可抗力或其他规定的情况。五、简答题(共5题)25.【答案】证券发行中的承销团是由多个承销商组成的联合体，负责共同承担证券发行的承销业务。【解析】承销团的作用是分散发行风险，提高发行效率，同时通过多个承销商的专业能力来确保发行的成功。26.【答案】市场化定价方式是基于市场供求关系来确定证券价格，而询价发行方式是主承销商向机构投资者询价，然后根据询价结果确定发行价格。【解析】市场化定价更注重市场机制的作用，询价发行则更侧重于发行人与投资者之间的协商。27.【答案】证券发行过程中的信息披露义务人需要披露发行人的基本情况、财务状况、业务状况、风险因素等。【解析】信息披露的目的是确保投资者能够充分了解发行人的情况，做出明智的投资决策。28.