期货从业考试基础综合题及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页期货从业考试基础综合题及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

（请将正确选项的字母填入括号内）

1.期货交易所的会员制是指（）。

A.交易所由全体会员共同出资设立并共享利润

B.会员仅享有交易权，不承担交易所运营责任

C.交易所设理事会，由会员选举产生

D.会员通过缴纳保证金获得交易资格

2.下列哪种金融工具属于期货市场的主要经济功能？（）

A.投机功能

B.套利功能

C.价格发现功能

D.以上都是

3.根据中国金融期货交易所规定，股指期货合约的最低交易保证金不得低于（）%。

A.5

B.10

C.15

D.20

4.以下哪种交易策略属于多头套利？（）

A.同时买入股指期货和对应的股指现货

B.买入股指期货，卖出股指期权

C.买入股指期货，同时卖出期限更短的相同合约

D.买入股指期货，同时卖出期限更长的相同合约

5.期货交易中，若客户保证金比例低于交易所规定的维持水平，会被触发（）。

A.强制平仓

B.提保通知

C.保证金追缴

D.交易暂停

6.《期货交易管理条例》规定，期货公司资本金的最低限额为（）亿元人民币。

A.1

B.2

C.5

D.10

7.期货合约中，影响合约流动性的主要因素不包括（）。

A.合约规模

B.交易手续费

C.保证金水平

D.交易时间

8.当市场出现极端波动时，交易所可能采取的措施是（）。

A.提高保证金比例

B.限制开仓数量

C.暂停交易

D.以上都是

9.以下哪种行为属于期货市场禁止的操纵市场行为？（）

A.利用信息优势进行交易

B.报价驱动交易

C.价值投资策略

D.套期保值操作

10.期货公司为客户提供的交易软件，其数据传输必须符合（）要求。

A.安全性

B.及时性

C.准确性

D.以上都是

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

（请将正确选项的字母填入括号内）

11.期货市场的主要功能包括（）。

A.风险转移

B.价格发现

C.投机增值

D.资源配置

12.以下哪些属于期货合约的要素？（）

A.标的物

B.交易单位

C.交割日期

D.交易手续费

13.期货公司的主要业务范围可能包括（）。

A.期货经纪

B.自营交易

C.资产管理

D.期货投资咨询

14.以下哪些属于影响期货价格的因素？（）

A.宏观经济政策

B.自然灾害

C.投资者情绪

D.供求关系

15.《期货交易管理条例》规定，期货公司必须具备的条件包括（）。

A.具有健全的内部控制制度

B.具有符合规定的注册资本

C.具有必要的专业人员

D.具有固定的经营场所

三、判断题（共10分，每题0.5分）

（请将正确答案填入括号内，√表示正确，×表示错误）

16.期货交易实行T+0回转交易制度。

17.期货交易所的监管机构是中国证监会。

18.期货合约的到期日是交割日。

19.期货公司可以为客户提供融资融券服务。

20.期货市场中的套期保值是指通过交易期货合约来规避现货价格波动风险。

21.期货交易中的“涨跌停板”是指每日价格的最大波动限制。

22.期货公司必须按照规定为客户进行风险隔离。

23.期货交易的所有信息都必须公开透明。

24.期货投资者可以通过非法渠道获取内幕信息。

25.期货市场的价格发现功能有助于提高资源配置效率。

四、填空题（共10分，每空1分）

（请将答案填入横线内）

26.期货交易的基本保证金比例一般不低于________%。

27.期货公司为客户开立交易账户时，必须进行________。

28.期货市场中的“套利”是指利用相关合约之间的________进行低风险交易。

29.期货交易所的会员分为________和特别会员。

30.根据《期货交易管理条例》，期货公司挪用客户保证金属于________行为。

五、简答题（共25分）

31.简述期货交易与现货交易的主要区别。（5分）

32.请列举三种常见的期货交易风险，并提出相应的防范措施。（10分）

33.股指期货套期保值的核心原理是什么？（10分）

六、案例分析题（共20分）

某贸易公司持有大量大豆库存，担心未来价格下跌。为规避风险，该公司在2023年10月1日卖出10手2024年1月到期的大豆期货合约（每手10吨，价格为4000元/吨），同时将保证金存入期货公司。假设以下情景：

（1）到2023年12月1日，大豆期货价格上涨至4200元/吨，该公司若此时平仓，盈利或亏损情况如何？（5分）

（2）若到2024年1月交割时，大豆现货价格为3800元/吨，该公司实际操作结果如何？（5分）

（3）分析该公司采用套期保值策略的合理性，并指出可能存在的潜在问题。（10分）

参考答案及解析

一、单选题

1.A

2.D

3.D

4.C

5.A

6.B

7.B

8.D

9.A

10.D

解析

1.A选项正确，会员制交易所由会员共同出资，共享收益，符合定义。B选项错误，会员承担相应责任。C选项错误，理事会由交易所而非会员直接选举。D选项错误，保证金是交易资格要求而非设立条件。

2.D选项正确，期货市场功能包括风险转移、价格发现、投机增值和资源配置。

3.D选项正确，根据《中国金融期货交易所交易规则》第8条规定。

4.C选项正确，多头套利指买入近月合约同时卖出远月合约。

5.A选项正确，低于维持水平会被强制平仓。

6.B选项正确，根据《期货公司监督管理办法》第6条规定。

7.B选项错误，手续费影响交易成本而非流动性。

8.D选项正确，极端波动时可能采取以上措施。

9.A选项正确，利用信息优势属于操纵市场。

10.D选项正确，软件必须满足安全、及时、准确要求。

二、多选题

11.ABCD

12.ABCD

13.ABCD

14.ABCD

15.ABCD

解析

11.ABCD均为期货市场功能。

12.ABCD均为期货合约要素。

13.ABCD均为期货公司业务范围。

14.ABCD均为影响价格因素。

15.ABCD均为《期货交易管理条例》第6条要求。

三、判断题

16.×

17.√

18.×

19.×

20.√

21.√

22.√

23.×

24.√

25.√

解析

16.期货交易实行T+1回转交易（除部分品种）。

18.到期日是最后交易日，交割日是实际履行日。

19.非公开信息存在灰色地带。

24.非法获取内幕信息属于违规。

四、填空题

26.10

27.风险评估

28.价格差异

29.交易会员

30.违规

解析

26.根据《期货公司监督管理办法》第48条规定。

27.风险评估是开户必经程序。

28.套利利用价差而非价格本身。

30.挪用保证金违反《期货交易管理条例》。

五、简答题

31.简述期货交易与现货交易的主要区别。

答：①交易对象不同，期货交易的是标准化合约，现货交易的是实物商品；②交易场所不同，期货在交易所进行，现货在批发市场或零售店；③交易目的不同，期货以套期保值或投机为主，现货以实际需求为主；④价格形成机制不同，期货价格受供需和预期影响，现货价格受市场实时供需影响。

32.请列举三种常见的期货交易风险，并提出相应的防范措施。

答：

①市场风险：价格波动导致亏损。

防范措施：采用套期保值或设置止损位。

②信用风险：交易对手违约。

防范措施：选择信誉良好的对手，使用交易所担保。

③流动性风险：无法及时平仓。

防范措施：避免过度使用杠杆，关注合约持仓量。

33.股指期货套期保值的核心原理是什么？

答：核心原理是通过股指期货与现货的联动性，建立负相关性头寸，使风险对冲。具体包括：①方向相反，若现货多头则期货空头；②数量匹配，合约数量需使基差变动风险最小化；③期限匹配，尽量选择与现货持有期一致的合约。

六、案例分析题

（1）盈利或亏损情况：

答：卖出期货盈利=(卖出价-买入价)×合约数量×交易单位

=(4000-4200)×10×10=-20000元（亏损）。

（2）实际操作结果：

答：平仓后总盈亏=期货亏损+现货盈利

=-20000+(3800-4000)×10×10=-20000-20000=-40000元（净亏损）。

（3）合理性及潜在问题：

答：

合理性：①价格下跌风险确实存在；②套期保值锁