香港基金经理从业考试及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页香港基金经理从业考试及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.香港基金经理在构建投资组合时，若需在风险与回报之间取得平衡，通常优先考虑以下哪项原则？（）

A.最大化短期资本利得

B.严格遵循单一行业配置

C.通过多元化分散风险

D.保持与市场指数完全同步

（）

2.根据《香港证券及期货条例》，基金经理若管理超过10亿港元的公募基金，其合规文件存档期限至少为多少年？（）

A.3年

B.5年

C.7年

D.10年

（）

3.在进行投资风险评估时，以下哪项指标最能反映投资组合的波动性？（）

A.净值增长率

B.贝塔系数

C.账面市值比

D.股息收益率

（）

4.香港证监会（SFC）对基金经理的“禁止行为”规定中，以下哪项属于合规操作？（）

A.在未披露情况下，利用内幕信息调整持仓

B.为获取佣金，主动向客户推荐不匹配的产品

C.定期向关联方转移部分基金资产

D.在业绩报告中夸大过往表现

（）

5.基金产品说明书中的“风险披露”部分，通常不包括以下哪项内容？（）

A.基金投资策略

B.潜在的市场风险

C.基金管理人的收费结构

D.具体的投资标的明细

（）

6.当香港市场出现突发性流动性危机时，基金经理应优先采取以下哪项措施？（）

A.立即抛售所有高波动性资产

B.保留部分现金以应对赎回压力

C.提高基金管理费以增加运营资金

D.减少与投资者的沟通频率

（）

7.根据香港《公司条例》，基金经理若作为基金公司董事，需满足的最低证券从业年限要求为多少年？（）

A.1年

B.2年

C.3年

D.5年

（）

8.在运用量化模型进行资产配置时，以下哪项指标通常被用来衡量模型的预测准确性？（）

A.夏普比率

B.R平方值

C.最大回撤

D.信息比率

（）

9.香港基金经理在处理客户投诉时，若涉及违规操作，正确的处理流程首先是？（）

A.立即终止该客户的服务

B.向SFC提交初步报告

C.保留所有相关证据材料

D.与律师商议法律后果

（）

10.对于A类基金（每日计价），香港交易所要求的价格波动限制（波动带）通常为多少？（）

A.±0.5%

B.±1%

C.±1.5%

D.±2%

（）

11.基金费用中的“管理费”通常按以下哪项计算？（）

A.基金总资产的一定比例

B.基金净收益的一定比例

C.基金投资收益的50%

D.基金规模的对数函数

（）

12.在香港，基金经理若需持牌从事私募基金管理业务，需考取以下哪项牌照？（）

A.1类牌照（证券交易）

B.4类牌照（资产管理）

C.9类牌照（机构投资者）

D.11类牌照（衍生品交易）

（）

13.当基金出现巨额赎回时，基金经理可采取的措施不包括？（）

A.暂停接受新投资

B.减少非流动性资产变现

C.提高赎回费率

D.向监管机构申请特殊豁免

（）

14.根据国际证监会组织（IOSCO）的“公平交易原则”，基金经理在交易时必须避免？（）

A.优先考虑大客户的利益

B.确保交易执行公平透明

C.最大化短期业绩表现

D.避免与竞争对手交流市场信息

（）

15.基金产品中的“业绩比较基准”通常由以下哪个主体制定？（）

A.基金托管银行

B.基金销售机构

C.基金管理人

D.香港证监会

（）

16.对于投资于海外市场的基金，香港基金经理需特别关注以下哪项法规风险？（）

A.《证券法》

B.《外汇管理条例》

C.《银行条例》

D.《保险业条例》

（）

17.在基金压力测试中，常用的“压力情景”不包括？（）

A.短期利率上升200BP

B.主要股指下跌30%

C.全球主权信用评级下调

D.基金规模增长50%

（）

18.香港基金经理在撰写投资报告时，关于“风险提示”的表述要求不包括？（）

A.使用专业术语

B.清晰说明潜在损失范围

C.与历史数据一致

D.避免任何主观判断

（）

19.对于QFII制度下的基金经理，其需遵守的“投资比例限制”通常针对以下哪项？（）

A.基金总资产

B.单一股票持仓

C.债券市场参与度

D.现金持有比例

（）

20.在香港，基金经理若违反了《证券及期货条例》中的“禁止行为”，可能面临的处罚不包括？（）

A.罚款

B.岗位禁入

C.资格吊销

D.转移部分管理费

二、多选题（共15分，多选、错选均不得分）

21.香港基金经理在制定投资策略时，需考虑的宏观因素通常包括？（）

A.利率政策

B.通货膨胀率

C.政治稳定性

D.基金费用结构

（）

22.根据香港《基金法规》，合格投资者需满足以下哪些条件？（）

A.净资产不低于100万港元

B.最近3年投资经验

C.无不良信用记录

D.基金规模不低于5亿港元

（）

23.在基金合规管理中，以下哪些行为属于“利益冲突”？（）

A.同时管理关联公司账户

B.利用基金财产进行自营交易

C.向特定客户披露非公开信息

D.定期参与同业交流会议

（）

24.香港基金经理常用的业绩评估指标不包括？（）

A.詹森指数

B.特雷诺比率

C.资本资产定价模型

D.基金宣传费用率

（）

25.对于投资于另类投资的基金，基金经理需特别关注以下哪些风险？（）

A.流动性风险

B.操作风险

C.法律合规风险

D.基金规模过小

三、判断题（共10分，每题0.5分）

26.香港基金经理在基金季度报告中的“管理人声明”部分，必须签署个人姓名。

27.基金产品说明书中的“费用费率表”无需明确列出所有可能的费用项目。

28.在香港，基金经理若管理私募基金，无需遵守SFC的“禁止行为”规定。

29.基金净值（NAV）的计算通常以基金总资产减去总负债后的余额除以总份额。

30.香港证监会要求基金经理在6个月内完成对投资组合的重新平衡。

31.基金“信息披露”仅指向监管机构提交的定期报告。

32.基金“流动性风险管理”的核心目标是确保基金能随时满足客户的赎回需求。

33.香港基金经理在交易时，若出现“价格保护”情况，可优先选择最优价格成交。

34.基金“压力测试”需模拟极端市场情况下基金的表现，但无需考虑监管处罚。

35.香港基金经理在处理关联交易时，必须披露交易细节并确保公平性。

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

36.香港基金经理若需管理A类基金，必须持有证监会的______牌照。

37.基金产品说明书中的“投资目标”需明确说明______和______。

38.香港基金法规要求基金经理在______内完成重大投资决策的记录保存。

39.基金“风险披露”部分需说明______、______和______等主要风险。

40.香港基金经理在处理客户投诉时，必须遵循______、______和______的原则。

五、简答题（共30分）

41.请简述香港基金经理在基金投资组合管理中需遵循的三大核心原则。（10分）

42.根据香港《基金法规》，合格投资者需满足哪些基本条件？若不满足，基金经理可采取哪些合规措施？（10分）

43.请分析香港基金经理在处理“利益冲突”时需采取的三个关键措施。（10分）

六、案例分析题（共25分）

某香港基金经理管理的A类公募基金，规模约8亿港元。2023年10月，市场突发流动性危机，部分大型机构投资者集中赎回。基金经理在压力下采取了以下措施：

①减少对高波动性科技股的配置；

②保留15%现金以应对赎回；

③向监管机构申请延长赎回期限；

④在业绩报告中淡化短期业绩下滑。

问题：

1.分析该基金经理采取的措施中，哪些符合香港基金法规要求？（6分）

2.指出其余措施中存在的合规风险，并提出改进建议。（12分）

3.总结该案例对其他基金经理的启示。（7分）

参考答案及解析

参考答案

一、单选题

1.C2.D3.B4.D5.D6.B7.C8.B9.C10.B

11.A12.B13.D14.B15.C16.B17.D18.A19.B20.D

二、多选题

21.ABC22.ABC23.ABC24.CD25.ABCD

三、判断题

26.√27.×28.×29.√30.×31.×32.√33.√34.×35.√

四、填空题

36.4类37.预期收益、风险水平38.5年39.市场风险、信用风险、流动性风险40.客户利益优先、公平透明、记录完整

五、简答题

41.答：

①多元化投资：通过配置不同资产类别、行业和地区，分散非系统性风险。

②风险控制：设定投资限额（如单一持仓比例），定期进行风险监控。

③长期导向：避免短期投机行为，坚持基金策略的稳定性。

解析：以上原则基于香港《基金法规》中“投资者保护”的核心要求，基金经理需在《投资政策声明》中明确阐述。

42.答：

合格投资者需满足：①净资产不低于100万港元；②最近3年投资经验；③无重大不良信用记录。

合规措施：①采用“合格投资者认证”；②签署《风险揭示书》；③限制信息披露范围。

解析：根据《香港基金法规》第42条，非合格投资者可能被限制投资某些基金，需通过合规手段进行管理。

43.答：

①识别冲突：定期排查关联交易和利益输送可能。

②披露机制：在基金说明书或定期报告中披露关联关系及潜在影响。

③隔离措施：设立独立决策流程，避免个人利益影响基金操作。

解析：香港证监会《合规指南》强调，基金经理需建立“利益冲突管理机制”，确保决策独立性。

六、案例分析题

1.符合法规的措施：①减少高风险配置；②保留15%现金；③申请赎回期限延长。

解析：根据《香港基金法规》第33条，基金经理需“审慎管理流动性风险”，以上措施均符