要股权基金从业资格考试及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页要股权基金从业资格考试及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.下列关于股权投资基金投资决策流程的说法中，正确的是（）。

A.项目初步筛选后直接进入尽职调查阶段

B.投资决策委员会必须对每一个投资项目进行集体决策

C.估值分析通常在项目尽职调查完成前进行

D.被投企业的商业计划书是投资决策的唯一依据

2.根据中国证券投资基金业协会《私募投资基金登记备案办法》，私募基金管理人登记时，不需要提交的材料是（）。

A.股东或合伙人背景资料

B.基金管理人内部风险控制制度

C.基金募集方案

D.基金管理人股权结构

3.在股权投资基金的项目管理中，属于“事中控制”环节的是（）。

A.项目筛选标准制定

B.对被投企业进行投后管理

C.项目退出方案设计

D.被投企业董事会席位安排

4.下列哪种投资策略通常被认为风险较高，但潜在回报也可能较大？（）

A.指数化投资

B.价值投资

C.成长投资

D.货币市场投资

5.股权投资基金的基金合同中，关于基金运作方式的条款通常不包括（）。

A.投资范围和投资限制

B.基金资产的会计核算原则

C.基金财产的保管

D.基金投资决策委员会的构成

6.对于股权投资基金的基金管理人而言，以下哪项不属于其核心职责？（）

A.基金产品的设计

B.基金资产的保管

C.投资项目的搜寻与评估

D.基金投资策略的制定

7.在股权投资领域，通常被称为“投后管理”的工作内容不包括（）。

A.协助被投企业进行市场拓展

B.监督被投企业的财务状况

C.组织被投企业进行IPO

D.对被投企业进行财务报表审计

8.下列关于优先清算权（LiquidationPreference）的说法中，错误的是（）。

A.它保障了优先级投资者的回报顺序

B.它通常要求在普通股股东获得任何分配前，优先级投资者得到其投资本金和约定的最低回报

C.它可以完全消除普通股股东的权益风险

D.它是股权投资协议中的重要条款之一

9.股权投资基金进行项目尽职调查时，通常不需要重点核查的内容是（）。

A.被投企业的法律合规性

B.被投企业的核心技术人员背景

C.被投企业的未来发展规划

D.被投企业的员工满意度调查结果

10.下列哪种退出方式通常适用于持有被投企业较小股权比例的基金？（）

A.IPO

B.并购重组

C.管理层回购

D.二级市场转让

11.股权投资基金的“门槛费”（CarriedInterest）是指（）。

A.基金管理人为投资者收取的管理费

B.基金管理人分享的基金超额收益部分

C.投资者参与基金投资的最低资金门槛

D.基金分配给投资者的固定收益部分

12.依据《中华人民共和国公司法》，股权投资基金管理人应当以（）对基金财产进行管理。

A.自己的名义

B.基金的名义

C.基金管理人的名义

D.基金托管人的名义

13.在股权投资基金的估值方法中，相对比较主观，且容易受市场情绪影响的是（）。

A.收益法

B.成本法

C.市盈率法

D.市净率法

14.下列关于有限合伙制的说法中，错误的是（）。

A.有限合伙企业至少需要一名普通合伙人

B.有限合伙企业至少需要一名有限合伙人

C.普通合伙人对企业债务承担无限连带责任

D.有限合伙企业由普通合伙人执行事务

15.股权投资基金的“跟投”是指（）。

A.基金管理人将自己管理的基金作为被投企业的新投资者

B.基金管理人将部分基金份额分配给内部员工

C.基金管理人将部分基金份额以优惠价格提供给战略合作伙伴

D.基金管理人将部分基金份额用于员工持股计划

16.在股权投资基金的募集过程中，通常需要向投资者披露的重要法律文件是（）。

A.基金产品说明书

B.基金合同

C.基金招募说明书

D.以上都是

17.下列关于股权投资基金的“劣后级”投资者的说法中，正确的是（）。

A.劣后级投资者的风险通常低于优先级投资者

B.劣后级投资者通常不需要承担投资损失

C.在基金清算时，劣后级投资者通常优先于优先级投资者获得分配

D.劣后级投资者通常享有更高的收益预期，并承担更大的风险

18.股权投资基金管理人进行内部风险控制时，通常不需要建立（）。

A.投资决策流程

B.项目退出机制

C.信息披露制度

D.员工行为准则

19.根据中国证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金管理人及其从业人员不得（）。

A.私下募集资金

B.公开募集资金

C.向特定非合格投资者募集资金

D.接受合格投资者委托

20.股权投资基金的“投前估值”是指（）。

A.基金对被投企业进行投资前的估值

B.基金对被投企业进行投资后的估值

C.基金对自身运营能力的估值

D.基金对市场趋势的估值

二、多选题（共15分，每题3分，多选、错选均不得分）

21.股权投资基金的基金合同中，通常需要载明的内容包括（）。

A.基金名称和基金代码

B.基金运作方式

C.基金投资范围和投资限制

D.基金管理人和基金托管人

E.基金收益分配方案

22.股权投资基金进行项目尽职调查时，通常需要关注被投企业的（）。

A.财务状况

B.法律合规性

C.管理团队

D.市场竞争格局

E.员工士气

23.股权投资基金常见的退出方式包括（）。

A.IPO

B.并购重组

C.管理层回购

D.二级市场转让

E.自然减资

24.股权投资基金管理人进行投资决策时，通常需要考虑的因素包括（）。

A.投资项目的行业前景

B.投资项目的财务状况

C.投资项目的团队背景

D.投资项目的估值水平

E.投资项目的退出机制

25.下列关于股权投资基金的“合格投资者”的说法中，正确的包括（）。

A.合格投资者是指符合相关规定的、能够识别和承担相应投资风险的自然人、法人或者其他组织

B.合格投资者通常需要满足一定的资产规模或收入水平要求

C.合格投资者通常需要具备一定的投资经验

D.合格投资者的认定标准由基金业协会制定

E.合格投资者可以无限量地参与私募基金投资

三、判断题（共10分，每题0.5分，对的打“√”，错的打“×”）

26.股权投资基金的基金管理人可以同时管理多个不同类型的基金产品。（）

27.优先清算权（LiquidationPreference）可以完全消除普通股股东的权益风险。（）

28.股权投资基金的“跟投”通常是指基金管理人将自己管理的基金作为被投企业的新投资者。（）

29.股权投资基金的基金合同中，关于基金运作方式的条款通常不包括基金财产的保管。（）

30.股权投资基金管理人进行内部风险控制时，通常不需要建立员工行为准则。（）

31.根据中国证监会《私募投资基金监督管理暂行办法》，私募基金管理人及其从业人员可以向非合格投资者募集资金。（）

32.股权投资基金的“投前估值”是指基金对被投企业进行投资后的估值。（）

33.股权投资基金进行项目尽职调查时，通常不需要关注被投企业的市场竞争格局。（）

34.股权投资基金管理人进行投资决策时，通常不需要考虑投资项目的退出机制。（）

35.合格投资者的认定标准由基金业协会制定。（）

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

36.股权投资基金的基金管理人通常采用______体制。

37.股权投资基金的基金合同是规范基金各方权利义务的______。

38.股权投资基金进行项目尽职调查时，通常需要核查被投企业的______、财务状况、管理团队等。

39.股权投资基金的“门槛费”（CarriedInterest）通常占基金超额收益的______。

40.股权投资基金的“劣后级”投资者通常承担______的风险。

41.根据中国证券投资基金业协会《私募投资基金登记备案办法》，私募基金管理人登记时，需要提交______和基金管理人内部风险控制制度。

42.股权投资基金的估值方法主要包括______、成本法和市场法。

43.股权投资基金的“跟投”通常需要满足______要求。

44.股权投资基金的合格投资者通常需要满足______或收入水平要求。

五、简答题（共3题，每题6分，共18分）

45.简述股权投资基金投资决策流程的主要步骤。

46.简述股权投资基金管理人进行内部风险控制的主要措施。

47.简述股权投资基金的“跟投”需要满足的主要要求。

六、案例分析题（共1题，共25分）

48.案例背景：

某股权投资基金管理人A公司正在考虑对一家互联网科技企业B公司进行投资。B公司是一家专注于人工智能技术研发的企业，目前处于初创阶段。A公司对B公司的投资项目进行了尽职调查，发现B公司的技术团队实力雄厚，市场前景广阔，但财务状况不佳，存在较大的经营风险。A公司的投资决策委员会经过讨论，决定对B公司进行投资，并约定了优先清算权条款。投资后，A公司积极参与B公司的经营管理，帮助其优化产品结构，拓展市场渠道。但由于市场竞争激烈，B公司的经营状况并未得到明显改善，最终导致A公司无法按照预期实现投资回报。A公司决定通过二级市场转让的方式退出B公司的投资。

问题：

（1）分析A公司在投资B公司过程中可能存在哪些问题？

（2）针对A公司在投资B公司过程中存在的问题，提出相应的改进措施。

（3）总结A公司在投资B公司过程中的经验教训。

参考答案及解析

参考答案

一、单选题（共20分）

1.B

2.C

3.B

4.C

5.B

6.B

7.C

8.C

9.D

10.D

11.B

12.B

13.C

14.D

15.A

16.D

17.D

18.B

19.B

20.A

二、多选题（共15分，每题3分，多选、错选均不得分）

21.ABCDE

22.ABCD

23.ABCD

24.ABCDE

25.ABCE

三、判断题（共10分，每题0.5分，对的打“√”，错的打“×”）

26.√

27.×

28.√

29.×

30.×

31.×

32.×

33.×

34.√

35.√

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

36.有限合伙

37.法律依据

38.法律合规性

39.20%

40.最大

41.股东或合伙人背景资料

42.收益法

43.合格投资者

44.资产规模

五、简答题（共3题，每题6分，共18分）

45.答：

股权投资基金投资决策流程通常包括以下几个主要步骤：

①项目搜寻：通过多种渠道搜寻潜在的投资项目。

②项目初步筛选：根据基金的投资策略和投资标准，对搜寻到的项目进行初步筛选。

③尽职调查：对初步筛选出的项目进行深入的尽职调查，包括财务、法律、业务等方面。

④投资决策：根据尽职调查的结果，投资决策委员会对项目进行评估和决策，决定是否进行投资。

⑤签订投资协议：与被投企业签订投资协议，明确双方的权利义务。

⑥投后管理：对被投企业进行持续的管理和监督，协助其发展壮大。

46.答：

股权投资基金管理人进行内部风险控制的主要措施包括：

①建立健全的风险管理制度：制定全面的风险管理制度，明确风险管理的基本原则、流程和方法。

②建立投资决策流程：建立规范的投资决策流程，明确投资决策的权限、程序和责任。

③建立投后管理体系：建立完善的投后管理体系，对被投企业进行持续的管理和监督。

④建立信息披露制度：建立规范的信息披露制度，及时向投资者披露基金的经营情况和风险状况。

⑤加强员工培训：加强对员工的培训，提高员工的风险意识和风险控制能力。

47.答：

股权投资基金的“跟投”通常需要满足以下主要要求：

①合格投资者：跟投的投资者需要满足合格投资者的要求，包括资产规模或收入水平要求、投资经验要求等。

②优惠价格：跟投的投资者通常可以以优惠的价格购买基金份额。

③风险共担：跟投的投资者需要与基金其他投资者共同承担投资风险。

④按比例分配：跟投的投资者可以按照其投资比例获得基金收益的分配。

六、案例分析题（共1题，共25分）

（1）案例背景分析：

本案例中，A公司在投资B公司过程中可能存在以下问题：

问题1：投资决策过于草率。A公司在尽职调查发现B公司财务状况不佳、存在较大经营风险的情况下，仍然决定对其进行投资，说明A公司的投资决策可能过于草率，没有充分评估投资风险。

问题2：投后管理不到位。A公司虽然参与了B公司的经营管理，但并没有帮助B公司改善经营状况，说明A公司的投后管理可能不到位，没有有效地协助被投企业发展壮大。

问题3：退