期货从业考试青岛及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页期货从业考试青岛及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.期货交易所制定交易规则的依据主要是（）。

（）A.国家法律法规

（）B.交易所自身利益

（）C.投资者交易需求

（）D.证监会指导意见

2.下列关于期货套期保值操作的说法中，正确的是（）。

（）A.套期保值的目标是获取投机利润

（）B.套期保值需要同时进行现货和期货交易

（）C.套期保值完全规避了价格风险

（）D.套期保值适用于所有市场参与者

3.期货交易中，保证金比例的调整主要受以下因素影响，除了（）。

（）A.市场波动率

（）B.交易者的信用等级

（）C.交易所的风险管理政策

（）D.会员的资金实力

4.当期货价格持续上涨时，卖出开仓操作可能获得盈利的主要条件是（）。

（）A.保证金充足

（）B.持仓时间足够长

（）C.价格上涨幅度足够大

（）D.融资成本较低

5.以下哪种交易策略属于跨期套利？（）

（）A.同时买入同一品种不同合约

（）B.同时买入不同品种合约

（）C.在不同合约月份间进行价格差交易

（）D.利用不同交割地价格差异进行交易

6.期货交易中的“逼空”行为通常发生在以下哪种市场情况下？（）

（）A.供应充足，需求疲软

（）B.供应紧张，需求旺盛

（）C.价格持续低迷，投机者活跃

（）D.价格持续上涨，持仓量低

7.根据《期货交易管理条例》，期货公司接受客户委托进行交易时，应当（）。

（）A.优先考虑自身利益

（）B.严格按照客户指令执行

（）C.限制客户的交易规模

（）D.对客户持仓进行限制

8.期货交易中，以下哪种情况会导致持仓隔夜？（）

（）A.当日平仓

（）B.交易时间结束未平仓

（）C.保证金追加未完成

（）D.合约到期交割

9.当市场出现极端波动时，期货公司通常会采取以下措施，除了（）。

（）A.提高保证金比例

（）B.限制开仓数量

（）C.强制平仓

（）D.降低交易手续费

10.以下哪种指标常用于衡量期货市场的风险？（）

（）A.滚动波動率

（）B.成交量

（）C.持仓量

（）D.市场深度

11.期货交易所的结算机构通常采用（）方式进行结算。

（）A.预先结算

（）B.实时结算

（）C.净额结算

（）D.总额结算

12.以下哪种交易行为属于内幕交易？（）

（）A.基于公开信息进行交易

（）B.利用未公开的重大信息进行交易

（）C.与知情人士进行交易

（）D.使用高频交易系统进行交易

13.期货合约的“交割月份”是指（）。

（）A.合约到期交割的月份

（）B.合约上市交易的月份

（）C.合约最后交易日所在的月份

（）D.合约交割保证金比例确定的月份

14.当期货价格低于现货价格时，该市场状态被称为（）。

（）A.背离

（）B.正向市场

（）C.负向市场

（）D.套利空间

15.期货交易中的“金字塔式加仓”策略主要适用于（）。

（）A.短线交易

（）B.长线交易

（）C.顺势加仓

（）D.均值回归

16.根据《期货公司监督管理办法》，期货公司必须按照规定提取（）。

（）A.风险准备金

（）B.交易手续费

（）C.利润分成

（）D.业绩奖金

17.期货交易中的“实物交割”是指（）。

（）A.现货与期货的同步交易

（）B.合约到期时进行实物商品的交收

（）C.保证金与价格的结算

（）D.交易者之间的相互抵消

18.当市场出现流动性不足时，期货交易者可能面临的风险是（）。

（）A.交易手续费增加

（）B.无法及时平仓

（）C.保证金比例降低

（）D.价格波动加剧

19.期货交易中的“资金管理”主要涉及（）。

（）A.交易策略的选择

（）B.持仓比例的分配

（）C.交易时间的控制

（）D.风险控制指标的设定

20.根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》，期货交易中的侵权行为主要表现为（）。

（）A.操纵市场

（）B.内幕交易

（）C.欺诈客户

（）D.以上都是

二、多选题（共15分，多选、错选不得分）

21.期货交易的主要功能包括（）。

（）A.规避风险

（）B.价格发现

（）C.投机获利

（）D.资源配置

22.期货交易中的风险主要包括（）。

（）A.市场风险

（）B.信用风险

（）C.流动性风险

（）D.操作风险

23.以下哪些属于期货交易所的职责？（）

（）A.制定交易规则

（）B.组织交易活动

（）C.提供信息服务

（）D.监督市场交易

24.期货交易中的“杠杆效应”体现在（）。

（）A.小额资金控制大额合约

（）B.价格波动放大盈亏

（）C.保证金比例越高风险越大

（）D.合约价值与保证金成反比

25.以下哪些行为属于期货市场中的“禁止行为”？（）

（）A.操纵市场

（）B.内幕交易

（）C.恶意串通

（）D.欺诈客户

26.期货公司为客户开立交易账户时，通常需要核实客户的（）。

（）A.身份证明

（）B.资金来源

（）C.交易经验

（）D.风险承受能力

27.期货交易中的“持仓限额”制度主要目的是（）。

（）A.规避市场风险

（）B.防止市场操纵

（）C.保护投资者利益

（）D.促进市场公平

28.期货合约的主要要素包括（）。

（）A.合约标的物

（）B.交易单位

（）C.报价单位

（）D.交易时间

29.期货交易中的“保证金制度”包括（）。

（）A.保证金比例

（）B.维持保证金水平

（）C.保证金追缴

（）D.隔夜持仓

30.以下哪些属于期货市场中的“机构投资者”？（）

（）A.期货公司

（）B.基金公司

（）C.保险公司

（）D.证券公司

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.期货交易与股票交易的主要区别在于保证金制度的不同。

（）√

（）×

32.期货交易中的“实物交割”是指合约到期时进行现金结算。

（）√

（）×

33.期货交易所的会员必须缴纳会费。

（）√

（）×

34.期货交易中的“内幕交易”是指利用未公开的重大信息进行交易。

（）√

（）×

35.期货公司可以为客户提供融资融券服务。

（）√

（）×

36.期货交易中的“金字塔式加仓”策略是指逐级增加仓位，但每次加仓比例递减。

（）√

（）×

37.期货交易所的结算机构通常采用“净额结算”方式进行结算。

（）√

（）×

38.期货交易中的“保证金比例”越高，风险越小。

（）√

（）×

39.期货交易中的“持仓限额”制度对所有市场参与者都适用。

（）√

（）×

40.期货交易中的“逼空”行为属于正常的市场行为。

（）√

（）×

四、填空题（共10空，每空1分）

41.期货交易的基本保证金比例通常由________设定，并根据市场风险动态调整。

________

42.期货交易中的“跨期套利”是指利用同一品种不同________之间的价格差异进行交易。

________

43.根据《期货交易管理条例》，期货公司必须按照规定提取________，用于弥补可能发生的亏损。

________

44.期货交易中的“持仓限额”制度是指交易所对特定合约的________设定的最高持仓量。

________

45.期货交易中的“保证金追缴”是指当账户维持保证金低于________时，交易者需要补充资金。

________

46.期货交易中的“实物交割”是指合约到期时，交易者需要________实物商品进行交收。

________

47.期货交易中的“内幕交易”是指利用未公开的重大________进行交易的行为。

________

48.期货交易中的“资金管理”是指交易者对________的分配和风险控制。

________

49.期货交易所的结算机构通常采用________方式进行结算，只计算买卖双方的净差额。

________

50.期货交易中的“逼空”行为通常发生在________供应紧张，需求旺盛的市场情况下。

________

五、简答题（共20分）

51.简述期货交易与股票交易的主要区别。

答：________

52.解释什么是期货交易中的“保证金制度”，并说明其作用。

答：________

53.结合实际案例，分析期货交易中“跨期套利”策略的应用场景及风险。

答：________

54.简述期货交易中“禁止行为”的主要类型及其危害。

答：________

六、案例分析题（共25分）

55.某期货公司客户甲在2023年5月10日以5000元/吨的价格买入某品种期货合约10手（每手10吨），此时保证金比例为15%。假设5月20日该合约价格上涨至5200元/吨，甲未进行任何操作。请回答以下问题：

（1）计算甲的初始保证金和维持保证金；

（2）若5月25日该合约价格下跌至4900元/吨，计算甲的浮亏金额；

（3）若交易所规定维持保证金比例为10%，甲的账户是否需要追加保证金？若需要，追加金额为多少？

答：________

参考答案及解析

一、单选题

1.A

解析：期货交易所制定交易规则的依据主要是国家法律法规，如《期货交易管理条例》等，确保交易公平、透明、有序。B选项错误，交易所需兼顾自身利益但不能以此为主要依据；C选项错误，投资者需求是交易动机但不是规则制定依据；D选项错误，证监会是监管机构而非直接制定规则主体。

2.B

解析：套期保值的核心是利用期货市场与现货市场的价格联动性，通过反向操作规避现货风险。A选项错误，套期保值目的是规避风险而非投机；C选项错误，套期保值只能部分规避风险，无法完全消除；D选项错误，套期保值适用于风险厌恶型投资者，而非所有参与者。

3.B

解析：保证金比例的调整主要受市场波动率、交易所风险管理政策、会员资金实力等因素影响，与交易者信用等级无关。

4.C

解析：卖出开仓操作盈利的关键是价格上涨幅度足够大，使得开仓价格低于平仓价格。A、B、D选项虽是交易条件，但并非盈利的核心条件。

5.C

解析：跨期套利是指利用同一品种不同合约月份之间的价格差异进行交易，如买入近月合约同时卖出远月合约。

6.B

解析：逼空行为通常发生在供应紧张、需求旺盛的市场，导致价格上涨，投机者进一步推动价格。

7.B

解析：期货公司必须严格按照客户指令执行交易，不得擅自改变客户的交易意图。

8.B

解析：持仓隔夜是指交易时间结束（如下午5点）未平仓的合约，需次日继续交易。

9.D

解析：极端波动时，期货公司通常会提高保证金比例、限制开仓数量、强制平仓，但不会降低交易手续费。

10.A

解析：滚动波动率是衡量市场风险的常用指标，反映价格短期波动程度。

11.C

解析：期货交易所的结算机构通常采用净额结算方式，即只计算买卖双方的净差额。

12.B

解析：利用未公开的重大信息进行交易属于内幕交易，是违法行为。

13.A

解析：交割月份是指合约到期交割的月份，如2023年9月合约在2023年9月到期交割。

14.C

解析：期货价格低于现货价格时，市场处于负向市场状态。

15.C

解析：金字塔式加仓是指顺着市场趋势逐步增加仓位，属于顺势加仓策略。

16.A

解析：根据《期货公司监督管理办法》，期货公司必须按照规定提取风险准备金，用于弥补可能发生的亏损。

17.B

解析：实物交割是指合约到期时，交易者需要交付实物商品进行交收。

18.B

解析：流动性不足时，交易者可能面临无法及时平仓的风险。

19.B

解析：资金管理主要涉及持仓比例的分配，如单笔交易占比、多品种分散等。

20.D

解析：期货交易中的侵权行为包括操纵市场、内幕交易、欺诈客户等。

二、多选题

21.ABCD

解析：期货交易的主要功能包括规避风险、价格发现、投机获利、资源配置。

22.ABCD

解析：期货交易风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等。

23.ABCD

解析：期货交易所的职责包括制定交易规则、组织交易活动、提供信息服务、监督市场交易等。

24.AB

解析：杠杆效应体现在小额资金控制大额合约，以及价格波动放大盈亏。C选项错误，保证金比例越高风险越大；D选项错误，合约价值与保证金成正比。

25.ABCD

解析：禁止行为包括操纵市场、内幕交易、恶意串通、欺诈客户等。

26.ABCD

解析：期货公司开立账户时需核实客户身份证明、资金来源、交易经验、风险承受能力。

27.ABCD

解析：持仓限额制度旨在规避市场风险、防止市场操纵、保护投资者利益、促进市场公平。

28.ABCD

解析：期货合约要素包括合约标的物、交易单位、报价单位、交易时间等。

29.ABCD

解析：保证金制度包括保证金比例、维持保证金水平、保证金追缴、隔夜持仓等。

30.ABCD

解析：机构投资者包括期货公司、基金公司、保险公司、证券公司等。

三、判断题

31.√

32.×

解析：实物交割是指合约到期时进行实物商品的交收，而非现金结算。

33.√

34.√

35.×

解析：期货公司不能直接提供融资融券服务，需通过证券公司等中介机构。

36.×

解析：金字塔式加仓是指逐级增加仓位，但每次加仓比例递减，以控制风险。

37.√

38.×

解析：保证金比例越高，杠杆效应越小，风险越低。

39.×

解析：持仓限额制度主要针对大户或机构投资者，散户通常不受限制。

40.×

解析：逼空行为属于市场操纵，是违法行为。

四、填空题

41.交易所

42.合约月份

43.风险准备金

44.持仓量

45.维持保证金比例

46.交付

47.信息

48.资金

49.净额结算

50.供应紧张，需求旺盛

五、简答题

51.答：

-交易对象：期货交易的对象是标准化的期货合约，股票交易的对象是公司