2023年证券从业资格考试试题

一、单项选择题B.最小,最大

1、资产配置作为投资管理中的关键环节，C.最大，最小

其目的在于（）。D.最小，最小

A.消除投资的风险

4、动态资产配置方略的目的J在于，在不提

B.协调提高收益与减少风险之间的J关系

高系统性风险或投资组合波动性的前提下

C.增强资金的流动性

提高（）酬劳。

D.吸引投资者

A.短期

2、（）是投资过程中最重要的环节之一，也

B.中期

是决定投资组合相对业绩的重要原因。

C.长期

A.资产配置

D.不确定

B.股票投资组合管理

5、假如风险资产市场价格持续下降，投资

C.债券投资组合管理

组合保险方略的体现也许（）买入并持有方

D.基金绩效衡量

略。

3、在同一风险水平下可以令期望投资收益

A.优于

率（川勺资产组合，或者是在同一期望投资收

B.劣于

益率下风险（）日勺资产组合形成了有效市场

C.相称

前沿线。

D.不确定

A.最大，最大

6、如下不属于资产配置需要考虑U勺原因是

()。过去相似，以长期历史数据为基础，根据过

A.投资期限去的经历推测未来的资产类别收益。

B.税收考虑A.历史数据法

C.影响投资者风险承受能力和收益需求的B.历史观测法

各项原因C.系列数据法

D.影响各类资产II勺风险收益状况以及有关D.情景分析法

关系的宏观市场环境原因10、情景综合分析法口勺预测期间在（）年左右。

7、如下不属于资产配置基本环节R勺是（）。A.2〜4

A.明确投资月标和限制原因B.3〜5

B.确定有效资产组合H勺边界C.2〜5

C.明确资本市场的方差值D.3〜4

D.寻找最佳的资产组合11、情景综合分析法更有效地着眼于社会、

8、如下属于资产配置基本措施的是（）。政治变化趋势及其对股票价格和利率的影

A.风险控制法响，同步也为短期投资组合决策提供了合适

B.情景编合分析法的视角，为（）资产配置提供了运行空间。

C.横界面法A战术性

D.市场有效法B.战略性

9、在资产配置基本措施中，（）假定未来与C.变动组合

D.混合14、从()看，资产配置的重要类型可分为全

12、如下对运用情景综合分析法进行预测的球资产配置，股票、债券配置和行业风格资

基本环节论述不对的的是i)。产配置。

A.分析目前与未来的经济环境,确认经济环A范围上

境也许存在口勺状态范围B.风险特性上

B.预测在多种情景下，各类资产也许的收益C.资产性质上

风险以及各类资产之间的有关性D.收益特性上

C.确定各情景发生的概率15、从配置方略上，可以将资产配置分为四

D.以资产的规模为权重，通过加权平均的措种类型，如下不对时的是()。

施估计各类资产H勺收益与风险A.买入户持有方略

B.恒定分散方略

C.投资组合保险方略

13、如下属于确定资产类别收益预期的重:要

D.动态资产配置方略

措施是()。

16、买入并持有方略是()的长期再平衡方式

A.风险收益法

合用于长期计划水平并满足于战略性资产

B.情景综合分析法

配置的投资者。

C.界面法

A.动态

D.成本收益法

B.平衡型

C.消极型B.动态资产配置

D.积极型C.投资组合保险方略

17、（）合用于资本市场环境和投资者的偏好D.投资组合方略

变化不大或变化资产配置状态的成本不小20、假妇股票市场价格处在震荡、波4状态

于收益时日勺状态。之中，恒定混合方略也许优于（）。

A.买入并持有战略A.投资组合保险方略

B.恒定混合方略B.买入并持有方略

C.投资组合保险方略C.动态资产配置

D.战术性资产配置D.投资组合方略

18、（）是指保持资产组合中各类资产的固定21、（）是在将一部分资金投资于无风险资产

比例。从而保证资产组合最低价值H勺前提下，将其

A.投资组合保险方略他资金投资于风险资产，并伴随市场的变动

B.动态资产配置调整风险资产和无风险资产的比率，同步不

C.买入并持有战略放弃资产升值潜力的J一种动态调整方略。

D.恒定混合方略A.买入/持有方略

19、当市场体现出强烈的上升或下降趋势时,B.投资组合方略

恒定混合方略的体现将劣于（）。C.投资组合保险方略

A.买入并持有方略D.动态资产配置

22、()重要思想是假定投资者的风险承受能A.战略性

力将伴随投资组合价值的提高而上升，同步B.战术性

假定各类资产收益率不发生大口勺变化。C.积极型

A.动态资产配置D.消极型

B.买入并持有方略

25、资产配置是指根据投资需求将投资基金

C.变动混合方略

在不一样()之间进行分派，一般是将资产在

D.投资组合保险方略

低风险、低收益证券与高风险、高收益证券

23、买入并持有方略、恒定混合方略、投资

之间进行分派。

组合保险方略不•样日勺特性重要表目前三

A.资产类别

个方面，其中不包括()。

B.财务风险

A.支付模式

C.投资风险

B.风险状况

D.资产风险

C.有利日勺市场环境

26、投资组合管理中的关键环节是()。

D.对流动性口勺规定

A.投资风险控制

24、()资产配置方略是以不一样资产类别的

B.投资组合风险预测

收益状况与投资人的风险偏好、实际需求为

C.资产配置

基础，构造一定风险水平上H勺资产比例，并

D.资产风险控制

保持长期不变。

27、一般而言，全球资产配置的期限在()年

以上。C.财富净值和风险偏好

A.2D.个人的生命周期

B.l30、伴随投资者年龄的日益增长，投资应当

C3逐渐向()倾斜。

D.4A.收益产品

28、资产配置过程是在投资者"勺风险承受能B.期货产品

力与效用函数的基础上，根据各项资产在持C.节税产品

有期间或计划范围内口勺预期风险收益及有D.社保产品

关关系，在可承受的风险水平上构造可以提31、在最初H勺工作累积期，考虑到流动性需

供()的资金配置方案的过程。求和为个人长远发展目口勺进行积累的需要，

A.最高收益率投资应偏向()的产品。

B.最低风险A.风险高、收益高

C.最优回报率B.风险低、收益低

D.次优回报率C.风险低、收益高

29、对于个人投资者而言,()是影响资产配D.风险高、收益低

置的J最重要原因。32、资产的流动性是指资产以()售出的难易

A.资产负债状况程度，体现投资资产时间尺度和价格尺度之

B.财务变动状况与趋势间的关系。

A.市场价格35、资产管理中最重要的一条规则就是在投

B.公平价格资者的()范围内运作。

C.重置价格A.资金规模实力

D.公允价值B.风险承受能力

33、投资者必须根据自己短时间内处理资产C.预期收益水平

的也许性，建立投资中流动性资产U勺()原则。D.风险偏好程度

A.最低36、对养老金计划来说，在通过资产配置构

B.最高建投资组合时应同步考虑()。

C.适中A.资产

D.规模B.负债

34、明确资本市场的期望值包括运用历史数C.所有者权益

据与经济分析来决定投资者所考虑资产在D.收益水平

有关持有期间内的(),确定投资日勺指导性目37、买入并持有战略的投资组合价值与股票

此市场价值保持(川勺变动，并最终取决于最初

A.实际收益率的战略性资产配置所决定的资产构成。

B.平均收益率A.同方向、同比例

C.预期收益率B.反方向、同比例

D.加权平均收益率C.同方向、反比例

D.反方向、反比例B.协助基金企业消除投资风险

38、()属于以价值为导向调整的过程。C.减少单一资产的非系统性风险

A.买入并持有方略D.吸引更多打勺资金进入基金市场

B.恒定混合方略3、在现代投资管理体制下,投资一般分为()

C.投资组合保险方略三个阶段。

D.动态资产配置方略A.规划

二、多选题B.实行

C.优化管理

1、有关资产配置说法对的的有()。

D.投资评估

A.资产配置一般是将资产在低风险、低收益

4、资产配置需要考虑口勺原因包括()。

证券与高风险、高收益证券之间进行分派

A.影响投资者风险承受能力和收益需求H勺

B.资产管理可以运用期货、期权等衍生金融

各项原因

产品来改善资产配置的效果

B.影响各类资产的风险收益状况以及有关

C.资产配置以资产类别的历史体现与投资

关系的资本市场环境原因

者的风险偏好为基础

C.资产的流动性特性与投资者的流动性规

D.资产配置包括基金企业对基金投资方向

定相匹配口勺问题

和时机的选择

D.投资期限

2、资产配置管理口勺原因有()。

5、资产配置的基本环节有()。

A.具有减少风险、提高收益U勺作用

A.明确投资目的和限制原因8、资产配置的类型，从范围上看可分为()。

B.明确资本市场的期望值A.全球资产配置

C.寻找最佳日勺资产组合B.股票、债券资产配置

D.明确资产组合中包括哪几类资产C行业风格资产配置

6、资产配置的基本措施有()。D.战略性资产配置

A.历史数据法9、买入并持有方略、恒定混合方略和投资

B.情景综合分析法组合保险方略不一样的特性重要表目前()。

C.系列数据法A.支付模式

D.预测数据法B.收益状况

7、运用情景综合分析法进行预测的基本环C.有利H勺市场环境

节包括()。D.对流均性H勺规定

A.分析目前与未来的经济环境，确认经济环10、战术性资产配置与战略性配置R勺不一样

境也许存在日勺状态范围体目前()。

B.预测在多种情景下，各类资产也许的收益A.对投资者的风险承受不一样

与风险以及各类资产之间的有关性B.对投资者的风险偏好认识不一样

C.确定各情景发生的概率C.对投货者口勺风险偏好假设不一样

D.以情景的发生概率为权重，通过加权平均D.对资产管理人把握资产投资收益变化的

的措施估计各类资产的收益与风险能力规定不一样

11、运用动态资产配置的前提条件是()。

14、影响投资者风险承受能力和收益需求的

A.资产管理人对风险的偏好

各项原因有()。

B.资产管理人对风险日勺规避

A.投资者日勺年龄或投资周期

C.资产管理人可以精确地预测市场变化

B.资产负债状况

D.资产管理人可以有效实行动态资产配置

财务变动状况与趋势

投资方案C.

D.财富净值和风险偏好等原因

12、恒定混合方略在市场变动时日勺行动方向

15、从实际H勺投资需求看，资产配置的目的

是()。

在于以()为基础，决定不一样资产类另！在投

A.下降时买入

资组合口所占比重，从而减少风险，提高投

B.上升时卖出

资收益，消除投资人对收益所承担口勺不必要

C.下降时卖出

的额外风险。

D.上升时买入

A.资产类别的历史体现

13、投资组合保险方略在市场变动时的行动

.资产类别的体现

方向是()。B

C.投资人口勺风险偏好

A.下降时买入

D.投资人II勺风险规避

B.上升时卖出

16、对于恒定混合方略，如下表述对欧的是

C.下降时卖出

()。

D.上升时买入

A.恒定混合方略市场变动时日勺行动方向是

下降时买入，上升时卖出合适选择风险适中口勺产品以减少长期投资

B.恒定混合方略支付模式呈凸型I向风险

C.恒定混合方略有利的市场环境是易变、波B.进入工作稳固期后来，收入相对而言高于

动性大的市场环境需求,投资应偏向风险高、收益高的产品

D.恒定混合方略支付模式呈凹型C.当进入退休期后来，支出高于收入，对长

17、对于投资组合保险方略，如下表述对的远资金又源口勺需求也开始减少，可选择风险

的J是()。较低但收益稳定口勺产品

A.投资组合保险方略市场变动时口勺行动方D.伴随投资者年龄的Et益增长，投资应当逐

向是下降时买入，上升时卖出渐向节税产品倾斜

B.投资组合保险方略支付模式呈凸型19、采用历史数据分析措施，一般将投资者

C.投资组合保险方略有利的市场环境是强分为()型。

趋势的市场环境A.风险厌恶

D.投资组合保险方略规定H勺市场流动性较B.风险中性

小C.风险偏好

D.流动性偏好

18、有关资产配置与个人生命周期的关系说

20、如下有关买入并持有方略口勺说法错误依J

法对的的有()。

有()。

A.在最初的工作累积期，考虑到流动性需求

A.买入并持有方略是消极型的长期再平衡

和为个人长远发展FI时进行积累的需要，可

方式，合用于有长期计划水平并满足于战略C.效用函数

性资产配置的投资者D.期望函数

B.买入并持有方略具有交易成本和管理费

22、资产的流动性是指资产以公平价格售出

用较小的优势

的难易程度，体现投资资产（）之间日勺关系。

C.买入并持有方略合用于资本市场环境和

A.时间尺度

投资者的偏好变化较大，或者变化资产配置

B.价格尺度

状态的成本不小于收益时的状态

C.价值尺度

D.买入并持有方略口勺投资组合价值与股票

D.规模尺度

市场价值保持反方向、反比例日勺变动，并最

23、系统化的资产配置是一种综合的动态过

终取决于最初的战略性资产配置所决定H勺

程，它是在（）口勺基础上进行日勺理想化预测,

资产构成

即集控制风险和增长收益为一体的长期资

21、资产配置过程是在（）基础上，根据各项

产配置决策。

资产在持有期间或计划范围内的预期风险

A.与投资者U勺资金规模匹配

收益及有关关系，在可承受的I风险水平上构

.与投资者的风险承受能力一致

造可以提供最优回报率口勺资金配置方案口勺B

投资者（或资产拥有者）长期成本最低

过程。C.

D.投资组合可以履行义务

A.投资者U勺资产规模

B.投资者的风险承受能力

24、明确了风险和收益H勺正有关关系之后，D.风格类别

资产管理者必须深入确定和量化风险。可采

27、从配置方略上看，资产配置可分为()。

用的措施包括()。

A.买入井持有方略

A.方差度量法

B.恒定混合方略

B.收益预期范围度最法

C.投资组合保险方略

C.历史数据法

D.动态资产配置方略

D.卜跌概率法

28、资产配置的战略性资产配置方略以()为

25、确定方差的重要措施包括()。

基础，构造一定风险水平上的资产比例，并

A.方差度量法

保持长期不变。

B.情景综合分析法

A.不一样资产类别的收益状况

C.历史数据法

B.投资者的风险偏好

D.下跌概率法

C.投资者口勺实际需求

D.市场的短期变化

26、从()上看，资产配置可分为战略性资产

29、买入并持有方略下，投资组合完全暴露

配置、战术性资产配置和资产混合配置等。

于市场风险之下，它具有()较小H勺优势。

A.时间跨度

A.交易成本

B.范围

B.价格波动

C.配置方略

C.管理费用C.市场H勺总体状况

D.持有期限D.投资者偏好

32、投资组合保险方略运用的假定前提是()。

30、买入并持有方略下，投资组合完全暴露

A.投资者的风险承受能力将伴随投资组合

于市场风险之下，放弃了()从而提高投资者

价值的提高而上升

效用的也许。

B.投资者口勺风险承受能力将伴随投资组合

A.从市场环境变动中获利

价值的提高而下降

B.因投资者的效用函数变化变化资产配置

C.各类货产收益率不发生大H勺变化

状态

D.各类资产收益率将发生大H勺变化

C.因风险承受能力的变化变化资产配置状

三、判断题

态

1、一般状况下，对于个人投资者而言，资

D.因资产的收益状况H勺变化变化资产配置

产负债状况是影响资产配置的最重要原因。

状态

()

31、与战术性资产配置相比，恒定混合方略

Y.对

对资产配置的调整是假定()没有大的变化,

N.错

因而最优投资组合的配置比例不变。

2、动态资产配置的风险收益特性与资产管

A.投资者日勺投资规模

理人对资产类别收益变化的把握能力亲密

.资产的收益状况

B有关。()

Y.对

7、投资组合保险方略的支付曲线是直线。

3、恒定混合方略和投资幻合保险方略是消()

极型资产配置方略。()丫.对

N.错

Y.对

N.错

4、买入并持有方略支付模式为直线。()8、资产配置是投资过程中最重要的环节之

Y.对一，也是决定投资组合相对业绩日勺重要原因。

N.错()

5、恒定混合方略在下降时买入股票，上升Y.对

时卖出股票，其支付曲线是凹型。()N.错

Y.对9、资产配置需要考虑的原因不包括税收考

N.错虑。()

Y.对

N.错

6、买入并持有方略规定市场有适度的流动

10、在现代投资管理体制下，投资一般分为

性。()

规划、实行和优化管理三个阶段。()

Y.对

Y.对

N.错

N.错Y.对

N.错

11、一般状况下，对个人投资者而言，个人

的风险偏好是影响资产配置的最重要原因。

15、资产配置口勺重要措施包括历史数据法和

0

情景综合分析法。()

Y.对

Y.对

N.错

N.错

12、一般状况下，历史数据分析措施假设投

资者是风险厌恶者。()

Y.对16、资产配置的重要类型从范围上看，可分

N.错为全球资产配置、股票债券资产配置和行业

13、方差度量法是最常见、最简便n勺风险度风格资产配置。()

量措施。()Y.对

Y.对N.错

N.错

17、买入并持有方略是积极型的长期再平衡

14、历史数据法假定未来与过去相似，以长方式，合用于有长期计划水平并满足于战略

期历史数据为基础，根据过去日勺经历推测未性资产配置的投资者。()

来的资产类别收益。()Y.对

N.错相似。()

Y.对

N.错

18、假如股票市场价格处在震荡、波动状态

之中，恒定混合方略就也许劣于买入并持有

方略。()21、战术性资产配置与战略性资产配置对资

Y.对产管理人把握资产投资收益变化的能力规

N.错定相似。()

Y.对

N.错

19、资产配置作为投资组合管理中的关键环

22、恒定混合方略指在各类资产日勺市场体现

节，其目口勺在于协调提高收益与减少风险之

出现变化时，资产配置应当进行对应的调整

间的关系，因而短期投资者最低风险战略也

以保持各类资产H勺投资比例不变。()

许与长期投资者日勺最低风险战略大不相似。

Y.对

0

N.错

Y.对

N.错

23、在同一风险水平下可以令期望投资收益

率最大化的资产组合，或者是在同一期望投

20、战术性资产配置与战咯性资产配置对投

资收益定下令风险最小的资产组合，形成了

资者口勺风险承受和风险偏好的认识和假设

有效市场前沿线。()定的投资者。()

Y.对Y.对

N.错N.错

24、投资组合保险方略在股票市场上涨时减27、假如资产管理人能精确地预测资产收益

少股票投资比例，而在股票市场下跌时提高变化的趋势，并可以采用及时有效的行动,

股票投资比例。()则使用动态资产配置方略会带来更高的收

Y.对益。()

N.错Y.对

N.错

25、可以容忍投资组合的波动，或者乐意承

担盈余波动R勺投资者将有机会选择更高收28、进入工作稳固期后来，投资应偏向风险

益的资产类别，从而提高长期收益，减少长高、收益高的产品。()

期商业成本。()Y.对

Y.对N.错

N.错

29、经济状况的变化将在很大程度上变化不

26、恒定混合方略合用于风险承受能力较稳一样类型资产口勺绝对体现和相对体现。()

Y.对N.错

N.错

33、当风险资产收益率上升时，风险资产的

30、一般而言，股票债券资产配置的期限为投资比例随之上升。假如风险资产市场继续

1年。0上升，投资组合保险方略将获得优于买入并

Y.对持有方略的成果。()

N.错Y.对

N.错

31、恒定混合方略对资产配置IJ勺调整基础在

于资产收益率的变动或者投资者的风险承34、在严重衰退打勺市场上，伴随风险资产投

受能力变动。()资比例的不停下降，投资组合可以最终保持

Y.对在最低价值基础之上。()

N.错Y.对

N.错

32、当投资组合价值因风险资产收益率的提

高而上升时，风险资产的投资比例随之下降;35、资产配置一般遵照回归均衡U勺原则，这

反之则上升。()是动态资产配置中依J重要利润机制。()

Y.对Y.对

N.错N.错

36、动态资产配置时目的在于，在不提高系39、一般而言，采用买入并持有方略的投资

统性风险或投资组合波动性的前提下提高者一般忽视市场H勺短期波动，而着眼于长期

长期酬劳。()投资。0

Y.对Y.对

N.错N.错

37、一般来说，提供最佳的、具有长期收益40、买入并持有方略下投资组合价值线的斜

前景的I投资项目和市场是有风险的I，而具有率由资产配置日勺比例决定。()

最大安全程度的巾场则只能提供对应的收Y.对

益前景。()N.错

Y.对

N.错

41、投发组合保险方略在股票市场上涨时提

高股票投资比例，而在股票市场下跌时减少

38、一般而言，划分系统风险和非系统风险股票投资比例，从而既保证资产组合的总价

采用的是情景综合分析法。()值不低7某个最低价值，同步又不放弃资产

Y.对升值潜刀。()

Y.对期收益的动态监控与调整，而忽视了投资者

N.错与否发生变化。()

Y.对

N.错

42、动态资产配置的关键在于对资产类别预

一、单项选择题材P320。【答案解析工参见教

1、【答疑编号10086357】材P311、312o

【对H勺答案】：B4、【答疑编号10086361】

【答案解析】：参见教【对的答案1C7、

材P311o【答案解析】：参见教【对的答案】:C

【答疑编号10086353】材P327。【答案解析】：参见教

2、【答疑编号10086358】材P313、314。

【对H勺答案】：A5、【答疑编号10086363】

【答案解析】：参见教【对的答案工A8、

材P310。【答案解析】：参见教【对的答案】:B

【答疑编号10086355】材P329c【答案解析】：参见教

3、【答疑编号10086360】材P314o

【对H勺答案】：C6、【答疑编号10086364]

【答案解析】：参见教【对的答案】:D9、

【对时答案】:A【答疑编号10086372]【答案解析】：参见教

【答案解析】：参见教13、材P321。

材P315«【对於J答案工B【答疑编号10086379】

【答疑编号10086366]【答案解析工参见教17、

10、材P317o【对的答案1A

【对U勺答案】：B【答疑编号10086374]【答案解析工参见教

【答案解析】：参见教14、材P321o

材P315o【对的答案】:A【答疑编号10086381】

【答疑编号10086368]【答案解析】：参见教18、

11、材P320P【对的答案]D

【对H勺答案】：A【答疑编号10086376】【答案解析]参见教

【答案解析】：参见教15、材P322o

材P315o【对时答案】：B【答疑编号10086383】

【答疑编号10086370]【答案解析】：参见教19、

12、材P32O=【对的答案1A

【对的答案】:D【答疑编号10086377]【答案解析】：参见教

【答案解析】：参见教16、材P323。

材P315、316。【对卧J答案】：C【答疑编号10086384】

20、材P329。【对的答案】:B

【对U勺答案】：B【答疑编号10086394】【答案解析】：参见教

【答案解析】：参见教24、材P321o

材P323。【对的答案]A【答疑编号10086400】

【答疑编号10086385】【答案解析】：参见教28、

21、材P320c【对的答案】:C

【对口勺答案】：C【答疑编号10086396】【答案解析】：参见教

【答案解析工参见教25、材P311o

材P324o【对的答案】:A【答疑编号10086402】

【答疑编号10086390]【答案解析】：参见教29、

22、材P310o【对的答案】:D

【对H勺答案】：D【答疑编号10086397]【答案解析】：参见教

【答案解析】：参见教26、材P311、312o

材P324。【对的答案】：C【答疑编号10086403】

【答疑编号10086391]【答案解析工参见教30、

23、材P311o【对丛J答案】：C

【对H勺答案】：B【答疑编号10086398】【答案解析工参见教

【答案解析】：参见教27、材P312.

【答疑编号10086405]【答案解析】：参见教38、

31、材P313o【对的答案】:D

【对H勺答案工A【答疑编号10086421]【答案解析】：参见教

【答案解析工参见教35、材P327o

材P312o【对时答案】:B【答疑编号10086427】

【答疑编号10086407]【答案解析】：参见教二、多选题

32、