YD公司的财务风险控制研究

绪论研究背景在中国“互联网+”不断发展的巨大背景下，电子商务的发展速度进一步加快，并在市场中占重要地位。网上购物使人们足不出户便可满足人们消费的欲望，人们的消费观念也不断地改变，网上购物已逐渐占据人们消费的主体。人们在网上下的订单，卖家怎么把商品送到买家手里？--答案就是快递。网上购物的热潮逐渐带动快递业的快速发展。根据国家邮政局发布的《2019年中国快递发展指数报告》，报告中指出“2019年，中国快递发展指数为998.3，同比提高22.6%”。总体而言，随着科技的不断发展，快递行业不断向着高质量发展道路前行。2018年2月，国家邮政局发布了《关于发展快递业的“十三五”规划》，其中就有提出“到2020年基本建成普惠城乡、技术先进、服务优质、安全高效、绿色节能的快递服务体系，形成覆盖全国、联通国际的服务网络”。从发布的规划中不难发现，国家在创造良好的环境为了发展快递行业，也为了整个物流行业的发展提供机会。但是，随着物流行业竞争的加剧，私人公司很难仅依靠其资金和银行贷款进行快速发展，企业为了能够实现持续发展，进一步提高企业的竞争能力和影响能力，企业就需要借助资本市场来进行融资以保持资本能持续的流入企业。而在企业的筹资等财务活动的整个过程中，财务风险无处不在。怎样降低财务风险、提高财务风险识别意识是企业经济发展和增强市场竞争力的关键。本文利用案例分析法以YD公司为例，根据相关资料，识别其中产生的财务风险，及其产生财务风险的原因，并就此提出相应的防范措施。研究意义（1）理论意义财务风险控制一直是国内外研究学者的重要研究课题，但是，由于缺乏可量化的财务风险分析数据模型，使得无法合理地可靠地控制财务风险。财务风险控制制度的建立，相关控制措施的提出都与财务风险的识别和评估密切相关，应将其有效的结合起来。本文中对财务风险的识别是通过分析YD公司财务报表中的相关数据，然后利用特定的数学模型对财务风险进行科学评估。最终，基于识别结果和评估结果提出了财务风险控制措施。从识别，评估到提出控制措施，采取定性和定量研究模型，确保财务风险控制的合理性和可操作性在防范和规避​​财务风险方面具有一定的研究价值。（2）现实意义由于物流业的特殊性和室内外环境的严峻形势，我们需要加快物流企业财务风险防控的实施。由于中国的物流公司正处于发展阶段，因此我们在物流行业还没有积累丰富的经验，缺乏科学的理论指导系统。我们的大多数物流公司已经从传统的仓储和运输公司转型，但是日常管理中存在许多问题，尤其是在财务风险管理方面。控制尤其重要。因此，要有意识地建立预警指标体系，以全面反映和科学合理化物流企业的财务风险，及时发现物流企业的风险因素，并采取预防措施。物流公司在国外投资时，首先要控制投资风险中的财务风险，在作出投资决定之前，他们必须对投资单位采取必要和可行的措施，尽可能避免危险。物流企业的管理者应改变对财务管理的认识，改变日常经营和财务管理的观念，树立对财务风险的认识，并不断加强风险识别和监控。另外，面对各种财务风险，物流公司还需要加强沟通与协作，完善财务管理体系，完善投资决策体系，加强对财务风险的预防，控制和分析，建立长期的风险管理机制，保持企业健康成长，努力在现代发展环境下为物流企业保住一席之地。本文确定并评估了YD物流公司的财务风险类型，并针对YD物流公司的当前财务风险类型及其产生的原因提出了针对性的针对性策略。其研究意义如下：首先，为YD物流公司建立财务风险监控系统，以识别，评估和应对其可能产生的财务风险，有利于增强管理层对财务风险的重视程度。，加强金融风险管理理念，提高YD企业可持续发展势头。通过对YD物流企业财务风险管理系统的研究，使公司管理层能够充分了解公司当前的财务风险状况，明确其财务风险管理目标，并及时有效对其进行控制，并在可控制的时间内将公司的整体财务风险保持在可控制的范围内。其次，是为物流行业中经营状况相似的公司在控制财务风险方面的类似问题提供相关参考意见。当前，企业面临的外部环境复杂，而内部财务风险控制与实际存在差距。因此，当面对许多潜在的财务风险时，很难建立有针对性的财务风险控制系统。因此，通过为YD物流公司的财务风险建立相应的控制体系，可以为类似条件下行业中其他公司在建立该体系时提供参考思路，具有重要的参考意义。相关概念与定义财务风险概念财务风险是指公司可能失去偿债能力的风险以及股东收取回报的可变性。财务风险是日常生产经营活动中的多种不确定性因素，这些因素会让企业产生损失，使企业达不到预期的经营效果。财务风险分为广义和狭义两种，从广义上讲，它是指由于各种原因而在诸如资本运营，投资和融资等金融活动中对企业营运、盈利及偿债等方面产生的重大影响。从狭义上讲，它是指由于使用金融杠杆给公司引起的不确定性而存在一定程度的风险。特征（1）客观性财务风险时刻都存在于企业所进行生产经营活动中，其存在不受人类意识控制，不会随人类的主观意识转移，且财务风险不能被回避也不能被消除，如果企业产生相关的业务活动，则将会存在程度不一的风险。（2）不确定性企业的财务风险不仅由外部环境造成，企业的内部环境也会带来财务风险。企业的业务运营商无法预测财务风险会何时发生以及存在的经营环节，也就是说，在给定的条件和时间下，财务风险发生和不发生的机率各占一半。（3）可度量性企业财务风险的产生程度可以通过数学模型，概率统计等科学方法进行计算，从而为防范财务风险提供了保障。（4）风险的损失和收益并存财务风险与收益存在线性关系，收益会随着风险的改变而改变。在我国的企业中，由于各种原因，财务风险影响企业生产经营活动的连续和经济效益的稳定。财务风险的存在会对企业产生双面影响。一旦发现金融活动中存在风险，公司就可以分析风险的潜在收益，了解风险选择并从风险中获得更大的回报。财务风险控制概念财务风险控制指的是在特定的财务目标下，企业根据风险特征及产生原因，通过采取有效的防范措施来降低可能会影响公司发展的风险，公司只有通过不断改善财务风险控制机制，从而降低财务风险发生的概率，减少其对公司增值的影响。财务风险控制是对公司财务风险进行评价的前提下，管理层采用适当的措施，对已有的财务风险因素施加作用，来降低风险的不确定性同时减少损失。理论基础（1）风险论风险理论将风险定义为是否可以实现预期目标的不确定性。同时，当经济学家探索企业利润的来源时，他们强调任何决定都必须基于对所涉及风险的准确评估。处置和控制风险一方面将公司的损失降到最低，另一方面将风险转化为收益，有效保证公司的平稳发展和可持续经营。（2）控制论控制论的核心就是利用发现问题和解决问题的过程将企业引导进正确的预期发展的轨道中，控制论是现代财务风下控制系统的理论基础，在财务控制方面，相关的财务信息分析财务风险控制和预算的根源。为了分析财务风险，确定财务预算和防范措施可以利用其分析结果。公司财务风险控制贯穿于整个经营活动中，对公司的健康稳定发展具有重要意义。YD公司的财务现状公司简介YD货运（全称为上海YD货运有限公司），是全国知名的品牌民营快递企业。它成立于1999年8月8日，将总部设在中国上海市。公司以“YD+”的发展理念为指导，以信息化管理和技术创新为驱动力，以大数据为依托，形成了完整的网络优势、高效的运能优势和优质的服务体系。以周边产品开发和新业务发展为两翼，业务涵盖快递，仓库配送，国际业务，云便利，商务和新业务的“生态圈”，努力打造国内领先，世界一流的综合业务物流服务提供商。股权结构表1YD公司股权结构序号股东名称持股数量(股)持股比例(%)1上海罗颉思投资管理有限公司1,161,963,68352.192上海丰科投资管理合伙企业（有限合伙）130,493,5925.863黄新华113,349,6765.094宁波招银成长拾号投资合伙企业（有限合伙）84,810,3303.815上海太富祥川股权投资基金合伙企业（有限合伙）84,810,3303.816聂腾云75,657,9213.407上海复星创富股权投资基金合伙企业（有限合伙）51,648,5122.328深圳富海臻界物流二号投资企业（有限合伙）23,933,1611.079平安资产－工商银行－鑫享3号资产管理产品21,913,8450.9810香港中央结算有限公司20,459,9450.92合计1,769,040,99579.45财务现状对公司财务风险控制问题的分析应该先从对财务状况的分析开始。本文基于企业内部资产负债表和利润表对该物流公司近几年的财务状况进行简要分析，为识别物流公司的财务风险奠定了基础。其2014-2016年资产负债表及利润表主要财务数据如下表所示。表2YD公司2014-2019年资产负债表及利润表主要财务数据单位：万元项目2014年2015年2016年2017年2018年2019年资产总额199,148.13247,995.27370,559.83670,934.01939,955.841808,092.81负债总额141,722.02144,812.26198,768.52295,504.26414,583.01653,923.68应收账款4,870.634,437.3113,923.9226,118.0132,686.7853,682.49应付账款71,927.5261.894.3080,601.07147,194.10180,454.72290，032营业收入430,310.91467.271.09505,347.46734,971.54998,557.391385,598.97营业成本333,243.17346.593.90348,283.28574,950.90789,968.081105,595.58净利润18,338.3042,803.5653,448.39118,146.71158,745.57260,227.82根据以上财务数据，我们能够发现，从2014年到2019年YD公司的经营规模进一步扩大，业务量持续增长，资产总额和营业收入持续增长。与此同时，公司的负债总额也呈不断增加的趋势。其中，不难发现服务网点授信额度的增加是导致应收账款不断增加的直接原因，YD公司借助借壳上市和国家出台的相关政策的支持，公司的净利润从2017年开始发生跨幅度的增加。偿债能力表3YD公司2014--2019年负债规模单位：万元项目2014年2015年2016年2017年2018年2019年负债总额141，722.02144,812.26198,768.52295,504.26414,583.01653,923.68短期借款1,6001,6003,0000040,000长期借款2,2001,200-0-0应付票据-6,036.075,8739,1805,286.340应付账款71,927.5261,894.3080,601.07147,194.10180,454.71-表4YD公司2014-2019年负债结构项目2014年2015年2016年2017年2018年2019年短期借款（%）1.131.101.51006.12长期借款（%）1.550.830000应付票据（%）04.172.953.111.280应付账款（%）50.7542.7440.5549.8143.530表5YD物流公司2014-2019资产负债率对比表项目2014年2015年2016年2017年2018年2019年YD公司资产负债率（%）71.1658.3953.6444.0444.1136.17行业企业资产负债率均值（%）40.8541.1840.2338.2837.4540.75A股公司资产负债率均值（%）41.6440.8439.6238.1838.2340.43从表5中可以看出，YD公司2014年至2016年的资产负债率呈逐年下降的趋势，其比率一直高于行业水平，与行业平均水平相比，较高的资产负债率和较低的资产负债率都会为企业带来财务风险，根据物流行业绩效评价标准参数，物流行业资产负债率优秀值为55%，因此，物流行业的资产负债率只有处于一定标准时，才会有利于企业健康发展。YD公司的资产负债率高于优秀值，说明YD公司的举债能力较强，财务杠杆操作能力较高，但与行业平均水平相对比可以发现该公司的偿债风险较高。在公司发生资产置换的当年以及第二年，YD公司的资产负债率依旧高于行业平均水平，同时也高于A股上市公司资产负债率的均值，YD公司上市后的公司运营依然是利用债务资本。根据表3和表4YD公司的负债结构可知，YD公司高水平的资产负债率主要取决于应付账款等的增多，而这种增长并未使得该公司的信誉和市场地位降低或者丧失，相反其利用资金的时间价值来增加该企业现金运用的效力。到2019年，YD公司的资产负债率降至行业平均水平以下，YD公司的偿债风险开始减小，但其资金的利用率较以往开始下降，因此，对企业的收益带来了一定的影响。盈利能力面对不断增加的偿债压力，YD公司此时就需要具备一定的盈利能力，YD公司2014年-2019年盈利能力相关指标如下表所示。表6YD公司盈利能力指标财务指标2014年2015年2016年2017年2018年2019年销售净利率（%）5.8811.0210.5816.0815.9018.78总资产报酬率（%）26.8634.7929.3824.0724.7821.47净资产收益率（%）7.3715.538.8031.5330.5023.54基本每股收益（元）0.230.560.761.101.001.60主营业务利润率（%）19.3420.5824.4530.9328.7527.65从上表中可以看出，YD公司在未上市之前其净资产收益率的波动幅度较大，2015年出现短暂上升后在2016年又急剧下降，因此从中可以发现，YD公司在2014年到2016年的资本盈利能力还存在一定的缺陷，资本没有被发挥出最大的使用效率，使得公司无法创造更多的收益。YD公司的销售净利率从2015年开始大幅度提升，可以看出，该企业通过调整经营策略，控制成本等手段来顺应市场需求，同时提高了市场份额占有率。2017年YD公司进行资产置换，通过借壳上市的形式成功上市，整合后的公司进入快速发展时期。YD公司的销售净利和总资产报酬率一直处于稳定增长，净资产收益率成倍数增长，其主要是因为报告期公司的业务量稳步提升、持续的成本管控，以及公司对核心资源的持续投入。每股收益也由2014年的0.23元上升至2019年的1.60元，其市值成倍数增加。公司上市后其盈利能力不断提高，主营业务利润率在2014年-2017年呈现逐年上涨的趋势，尤其是在公司上市当年达到峰值，虽然2018年-2019年期间出现小幅度的回落，但是仍然说明公司的运营成果明显，盈利水平较为稳定。但是仍需注意的是，企业负债的本金和利息一般通过现金的方式偿还，即使企业的盈利状况良好，但其能不能在合同、契约约定的时间内还本付息还受到预期现金流入量以及资本整体流动性的影响。现金流量YD公司近几年投资产生的现金流量如下表所示。表7YD公司投资活动产生的现金流量单位：万元项目2014年2015年2016年2017年2018年2019年收回投资所收到的现金0005,241.525062,371.65处置固定资产、无形资产等收回的现金净额211.641,66285.1381.221,235.1999.29收到其他与投资活动有关的现金89,025122,456.48266,843743,817.7660,748.552078,549.69投资活动现金流入小计89,236.64124,118.48266,928.1749,440.42662,233.742141,020.63购建固定资产、无形资产等支付的现金40,553.9439,090.9349,136.01168,275.87139,805.63346,973.2续表7YD公司投资活动产生的现金流量单位：万元支付其他与投资活动有关的现金106,300123,956.48330,750845,640654,0002539,156.06投资活动现金流出小计146,853.94163,047.41379,886.011,013,915.87793,805.632886,129.26投资活动产生的现金流量净额-57,617.3-38.928.93-112,957.91-264,475.45-131,571.89-745,108.63从上表中可以看出，YD公司2014年-2016年收回投资收到的现金都为零，从2017年YD公司上市其开始增加，其中收到其他与投资活动有关现金的比例均占投资活动现金流入的97%以上。YD公司对固定资产和无形资产的投资比重逐渐降低，着重转为对其他活动的投资。从表中逐年增长的投资活动现金流入额可以发现，YD公司的投资幅度不断增加。从2014年开始，YD公司的投资活动现金流出量总高于现金流入量，其产生的现金流量净额为负值，表明YD公司处于迅速扩张阶段。应收账款表8YD公司2014-2019年应收账款数据财务指标2014年2015年2016年2017年2018年2019年应收账款（万元）16,42716,74217,03726,11832,68753,682应收账款增长率（%）24.221.921.7653.3025.1564.23总资产增长率（%）-0.96-5.4213.2662.9340.1092.36营业收入增长率（%）1.97-0.495.1965.0335.8638.76应收账款/资产总额（%）8.256.754.603.893.482.97应收账款/营业收入（%）3.823.583.373.553.273.87从上表8中可以看出，YD公司的应收账款在2014年-2016年基本处于稳定发展的状态，其中2015年和2016年的应收账款增长率一直处于较低水平，2014年的应收账款增长率明显高于14年和15年，其主要原因可能是YD公司处置部分土地及附属建筑物获得的收益而形成的应收账款。YD公司在2017年进行资产置换之后，应收账款增长率呈现断崖式增长，从表中数据可以发现，2017年-2019年的应收账款增长率存在波动，其原因可能是公司内部采取了相应的措施，但是市场存在不确定性，而公司为了扩大市场份额，取得竞争优势，延长还款期限，放松了对应收账款的管理；由于各个营业点的业务量大，财务内容繁杂导致公司无法有效的评定客户信用等级，不能准确披露应收账款明细，从而盲目确定赊销比重。从上述表2中可以发现，YD公司的营业收入从2014年开始一直呈上升趋势，由2014年的430310.91万元增至2019年的1385598.97万元。公司在2017年进行上市之后其营业收入呈十几倍增长，其总资产也大幅度提升，表8中可以发现，YD公司各个年份的应收账款增长率基本上都低于总资产增长率，因此，应收账款虽然每年会增加，但是其在资产总额中的占比呈逐年下降趋势，在营业收入中的占比率保持着相对较低的稳定水平。由此，根据YD公司所处的行业性质，公司在未来的生产经营过程中依然应重视应收账款的增长以为制定减少财务风险的措施提供基础。YD公司的应收账款和总资产周转情况如下表所示，从下表中可以看出，YD公司应收账款周转率从2014年开始处于基本与行业平均水平持平状态，有时高于其均值。在2017年应收账款金额大幅度增长，该年YD公司进行了资产置换，扩大了公司的业务范围，营业收入中现金入账随之增加使得应收账款周转率低于行业均值。表9YD公司2014-2019年应收账款周转情况指标2014年2015年2016年2017年2018年2019年行业应收账款周转率均值（次）5.346.115.6948.9224.2426.70YD公司应收账款周转率（次）6.315.615.8034.0633.9632.09行业应收账款周转天数均值（天）68.9761.4370.4111.3516.9942.39YD公司应收账款周转天数（天）57.0364.1262.0710.5710.6011.22YD公司财务风险识别及成因财务风险识别当前的经济环境是无法预测的，这些不稳定的经济状况是企业很容易面临财务风险。企业在财务风险控制中的重要任务是要先识别可能存在的财务风险。企业必须对行业中整个生产和经营过程中的财务风险有基础的判断，并尽可能的了解这些风险。为了进一步识别和判断YD公司的财务风险，在财务风险相关理论下，运用财务比率分析法和YD公司2014年至2019年的财务数据进行指标运算，识别出YD公司在生产经营过程中实际产生的财务风险。筹资难度大，偿债压力大，融资困难物流行业是一个高风险行业，风险资本是主要的资金来源，物流企业需要拥有雄厚的资金储备才能满足在扩大规模时购买大量的固定资产，以及设立足够多的服务网点等需求，而在企业在筹资的过程中会面临以下财务风险：一是公司无法准确判断对资金的使用是否合理且有效，在这种情况下就会出现大量的资金被闲置，被闲置的资金不能为企业带来利润，反而会增加企业的负债，造成企业难以发展的负担；二是容易引起投资人和管理者对企业控制权的纠纷，企业持续的资本扩张需求将会增加股票发行的强度，投资人的持股比例将进一步增加，管理者的持股比例将会减少，如果企业中某个业务流程的特定部分存在遗漏或者管理不善，就会导致企业管理者失去对企业的控制权。因此，YD公司的筹资活动是其成功进行战略规划的关键。财务管理不善，投资风险高目前，如果企业想要做大做强，只通过生产产品来作为单一品牌经营是很难实现的。随着企业的不断发展，资金就会出现被闲置的现象，这就需要公司通过投资来避免大规模的资本浪费，但是在投资的过程中通常伴随着风险。投资中风险与收益并存，高风险也意味着高回报。在投资时为了避免企业产生财务风险，企业就需要仔细评估和尽职调查所选择的投资项目，最后由经验丰富的财务专家通过全方面的分析来确定投资项目。还可以提前更新盈利模式，加快投资成本回收并实现盈利。本文根据YD公司投资情况来分析其投资风险。财务监管失效，资金回收困难在进行生产经营活动之后，企业会产生营业收入，为下一时期企业进行生产经营周转提供足够资金。企业在这一时期会面临各种不确定性因素，它包括不断变化的外部环境和企业本身的缺陷，最终表现为营运风险。收回应收账款的风险是YD公司主要存在的营运风险。当前大多数物流行业的业务模式是为客户提供装运后再结算资金，从而使得应收账款在营业收入中占比增大，这不仅导致用于管理企业应收账款的成本大量增加，同时可能出现坏账造成资金无法收回，还使得流动资金被占用，对其的使用效率造成不利影响。因此，控制应收账款对物流行业来说至关重要。YD公司财务风险成因分析筹集资金的方式单一，金融市场的不稳定性根据YD公司负债结构表和相关偿债能力指标表格可以发现，YD公司短期借款的占比率增加，而金融市场存在很强的波动性，短期负债的利率随时都有可能上升，此时YD公司的借款成本可能会因为利息的上涨而增加，从而使得企业的偿债压力增大，同时可能面临过度使用短期借款造成的财务风险。从表10可以看出，YD公司主要通过借款的方式来筹集大量的资金，筹资手段单一，缺乏多元化的筹资渠道。根据计算得知，YD公司2014年-2019年偿还债务支付的现金占筹资活动现金流出的比例分别为84%、91%、81%、98%、0、0，YD公司所筹集到的资金绝大部分用于偿还债务，过高的占比率也对公司其他渠道的资金投入进行了限制。表10YD公司筹资活动产生的现金流量表单位：万元项目2014年2015年2016年2017年2018年2019年吸收投资收到的现金89,7445,656400,334取得借款收到的现金12,14617,40216,1367,600-40,000收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计12,14617,40216,13697,3445,656440,334偿还债务支付的现金18,30026,34513,03611,800--分配股利或偿付利息支付的现金3,4482,6023,12326012,84033,221支付其他与筹资活动有关的现金20筹资活动现金流出小计21,74828,94716,16012,06012,84033,241筹资活动产生的现金流量净额-9,601-11545-2485284-7,184407,092投资项目缺乏可行性，投资收益低根据第四章的资产负债率对比表可以发现，YD公司的资产负债率一直高于行业水平，由此可以得知YD公司的债务在资产中的占比率过高，偿还债务的风险越大，使得投资者要承担的风险也越高，从而造成融资越困难。根据表7YD公司现金流量表中的投资活动产生的现金流量净额也不难发现，投资活动产生的现金流入量远低于现金流出量，且逐年上涨，可能会导致企业因过度、盲目扩张造成资金链断裂，从而产生投资风险。应收账款管理存在缺陷根据YD公司应收账款相关表格中的数据可以看出，YD公司的应收账款逐年增加，应收账款增长率也逐渐加快，应收账款的过快增长对YD公司的资金运营能力造成了不小的影响。从YD公司应收账款周转情况表可以发现，YD公司从16年上市开始，YD公司的应收账款周转速度快于行业均值，其应收账款周转率处于行业劣势，过短的应收账款周转天数会表明公司奉行较紧的信用政策，可能会导致部分营业收入的减少。在公司处于快速发展抢占市场份额阶段，应收账款过多且无法及时收回就可能导致公司的资金链断裂而产生财务风险。YD公司财务风险控制措施明确筹集计划，实施全面预算，进行多元化按需筹资以规避风险和降低风险为原则，YD公司内部必须对所涉及的筹资活动提前做好预算，根据公司发展所需进行合理、适当的筹资；除此之外，公司应以促进自身的发展为前提制定一套科学的宏观战略计划，其中每个部门需要根据此计划制定年度运营方案并交由财务部门进行统筹，使得每个员工之间都能明确划分责任；确定偿还债务的期限和筹集的资金量也是十分重要的，YD公司流动负债占比远高于非流动负债，结构不平衡，极易产生风险，因此，将长期负债和短期负债的分配合理化是十分有必要的。YD公司想要规避风险就需要寻求多样的筹资方式，通过扩大融资渠道来满足公司的生产经营活动。进行多元化筹资可以通过加深与包括银行在内的金融机构的合作，从而获得更多资金；也可以利用非银行机构的资源为企业谋求资金支持；而这两种方法都是根据资金的需求而选定的，例如周期较长的资金缺口可以利用长期负债的方式进项供应，短期资金需求可以通过短期负债进行实现，以便资金的平均使用期限在很大程度上符合资金的偿还周期。从而使得提高借入资金利用率的同时筹资风险能够得到有效的控制。加强投资流程管理，依据企业核心丰富投资方式YD公司需要强化内部控制，完善投资业务整个流程的风险管理体系，以确保可以有效控制所有流程中的各种风险，避免或减少因投资风险造成的损失。YD公司还需要重点关注风险管理的全过程，通过实行全面预算管理来节约成本，科学合理的管控收入结算以及资金使用，以加强财务监督；改进投资管理制度，利用资产潜力，加强对投资单位的财务管理。物流行业投资风险大，YD公司想要分散所产生的经营风险，以其核心能力为基础的多元化投资则是重要方式之一。例如，多样化的客户群和代理店促进了物流企业和保险公司之间的合作，从而得以共享所产生的丰厚利润；YD公司对固定资产和无形资产等的投资所涉及的资金的取得方式提高了公司大额贷款的信誉。注重应收账款管理，制定合理收款政策，完善信用机制由于物流市场竞争激烈，物流产品不具有独特性使得YD公司不能在市场中占据主导地位。因此，尽管公司大力促进直销，但他们依然需要大量的代理间接销售，而这种销售方式会导致大量应收账款的生成，为了避免资金的回收的风险，应收账款的管理对YD公司来说是非常重要的。建立可持续的信用政策和奖励制度能够更好的确定代理商的信用等级及其偿债能力，通过对代理商等级的评定在适当给予他们一定优惠的同时又能提高还款速度以及增加公司的现金流，从而更加准确的防范资金回收风险。在发生应收账款后，企业应该积极的采取相关措施以便能够及时在还款期限内收回资金，例如，公司可以通过开户、定期、托收的方法将资金收回，同时利用银行特定的查询系统来监测每个单位的剩余资金以及时获取全面的财务信息，实现资金的统一调度，减少资金的沉淀。

结论本文选取YD公司作为案例研究对象，