专升本金融市场学考试题（附答案）

专升本金融市场学考试题（附答案）一、单选题（共20题，每题1分，共20分）1.下列不属于汇率决定理论的是()。A、相对利率说B、国际收支说C、汇率平价说D、购买力平价说正确答案：A2.用于测度某一项资产的系统风险的指标是()。A、贝塔系数B、阿尔法系数C、标准差D、方差正确答案：A答案解析：贝塔系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。标准差和方差衡量的是资产整体的风险，包括系统风险和非系统风险。阿尔法系数反映的是资产在市场中的超额收益情况，与系统风险无关。所以用于测度某一项资产的系统风险的指标是贝塔系数。3.下列关于效率市场说法错误的是()。A、任何交易(投资)策略都无法取得超额利润B、把效率市场等同于平稳的市场C、专业投资者的投资业绩与个人投资者应该是无差异的D、把效率市场不等同于随机游走正确答案：B4.下列不属于汇票承兑的步骤的是()。A、承兑B、交还票据C、出票D、提示承兑正确答案：C答案解析：汇票承兑的步骤主要包括提示承兑、承兑、交还票据。出票是票据行为的起始环节，并非承兑的步骤。5.以下对外汇特点表示正确的是()。A、外币性B、可偿性C、可兑换性D、以上都正确正确答案：D答案解析：外汇具有外币性、可偿性、可兑换性等特点，所以以上选项都正确，应选D。6.下列哪种因素不会影响回购利率的确定()。A、回购期限的长短B、证券的贝塔系数C、用于回购的证券的质地D、交割的条件正确答案：B答案解析：回购利率的确定受多种因素影响，如用于回购的证券质地越好，回购方信用风险越低，回购利率可能越低；回购期限越长，不确定性越高，利率通常越高；交割条件不同也会对利率有影响等。而证券的贝塔系数主要反映证券相对于市场组合的波动情况，与回购利率的确定没有直接关系。7.下列哪个不是回购利率的决定因素()。A、用于回购的证券的质地B、回购期限的长短;C、交割的条件;D、股票市场的表现。正确答案：D答案解析：回购利率的决定因素主要有用于回购的证券的质地、回购期限的长短、交割的条件等。股票市场的表现与回购利率并无直接关联。8.下列存单中,利率较高的是()。A、欧洲美元存单B、储蓄机构存单C、扬基存单D、国内存单正确答案：A答案解析：欧洲美元存单的利率通常较高。欧洲美元存单是指存放于美国境外银行的美元存款，由于其不受美国国内法规的严格限制，市场竞争相对自由，所以利率往往比国内存单、扬基存单和储蓄机构存单要高。国内存单是美国银行在国内发行的存单；扬基存单是外国银行在美国发行的存单；储蓄机构存单是储蓄机构发行的存单，它们在利率方面一般低于欧洲美元存单。9.可剥离抵押支持证券不包括()。A、合成息票过手证券B、纯本金证券C、剥离式抵押担保证券D、资产支持证券正确答案：D答案解析：可剥离抵押支持证券包括合成息票过手证券、纯本金证券、剥离式抵押担保证券等。资产支持证券范围更广，包含多种基于不同资产池的证券化产品，可剥离抵押支持证券是资产支持证券中的一种特定类型，不能简单说资产支持证券就是可剥离抵押支持证券，所以答案选[D、]。10.在证券投资组合理论的各种模型中,反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是()。A、多因素模型B、特征线模型C、资本资产定价模型D、套利定价模型正确答案：D答案解析：套利定价模型（APT）是反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型。它认为资产的预期收益率并不是只受单一因素影响，而是受多个因素影响。多因素模型是对套利定价模型的一种具体应用拓展等；特征线模型主要是描述单个证券收益率与市场组合收益率之间关系的；资本资产定价模型只考虑了系统性风险（市场风险）与期望收益的关系。11.()是指将工程思维引入金融领域,综合采用各种工程技术方法设计、开发新型的金融产品,创造性地解决金融问题。A、金融自由化B、金融工程化C、金融全球化D、金融市场化正确答案：B答案解析：金融工程化是指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。金融市场化强调市场在金融资源配置中的作用；金融自由化主要是减少金融管制等；金融全球化是金融活动在全球范围的扩展。所以正确答案是金融工程化。12.考克斯、英格索尔和罗斯证明,当无风险利率恒定且对所有到期日都不变时,交割日相同的远期价格和期货价格相等。但是当利率变化无法预测时,()。A、远期价格等于期货价格B、远期价格大于期货价格C、远期价格不等于期货价格D、无法确定正确答案：C答案解析：当利率变化无法预测时，由于期货合约的逐日盯市制度会导致现金流的提前收付，这使得期货价格与远期价格产生差异，所以远期价格不等于期货价格。13.收益率曲线描述了不同期限债券的收益率之间的关系,主要有向上倾斜,平缓或向下倾斜三种形状。当收益率曲线向上倾斜时,长期利率()短期利率,当收益率曲线向下倾斜时,短期利率()长期利率。A、高于高于B、低于高于C、高于低于D、低于低于正确答案：A14.回购市场是通过()进行短期资金融通交易的市场。A、支票B、证券C、抵押贷款D、回购协议正确答案：D答案解析：回购市场是通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。回购协议是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议，通过这种方式实现短期资金的融通。15.可转换债券是一种长期融资工具,从发达国家的情况看,其期限一般在()。A、5年以上B、5年到10年C、10年以上D、15年以上正确答案：C答案解析：可转换债券是一种长期融资工具，从发达国家的情况看，其期限一般在10年以上。16.()指那些当前能支付较高收益的普通股。A、蓝筹股B、周期股C、收入股D、成长股正确答案：C答案解析：收入股是指那些当前能支付较高收益的普通股。蓝筹股是指长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。周期股是指支付股息非常高（当然股价也相对高），并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。成长股是指发行股票时规模并不大，但公司的业务蒸蒸日上，管理良好，利润丰厚，产品在市场上有竞争力的公司的股票。所以答案选C。17.()是约定两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内交换一系列现金流的合约。A、金融互换B、金融远期C、金融期货D、金融期权正确答案：A答案解析：金融互换是约定两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。金融远期是交易双方约定在未来特定时间以特定价格买卖特定数量和质量资产的合约；金融期货是交易双方在集中的交易场所通过公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易；金融期权是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。18.如果美国年储蓄存款利率7%,日本5%,预期美国和日本通货膨胀率分别为5%和3%。则美国投资者投资日元和美元的实际收益率分别为()。A、5%和8%B、2%和2%C、2%和3%D、3%和5%正确答案：B答案解析：1.首先计算美国投资者投资美元的实际收益率：-美国储蓄存款利率为\(7\%\)，通货膨胀率为\(5\%\)。-根据实际收益率公式：实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。-投资美元的实际收益率=\(7\%-5\%=2\%\)。2.然后计算美国投资者投资日元的实际收益率：-日本储蓄存款利率为\(5\%\)，通货膨胀率为\(3\%\)。-投资日元的名义收益率为\(5\%\)，当美国投资者投资日元时，要考虑汇率因素。-美国和日本利率差为\(7\%-5\%=2\%\)，这意味着日元有升值压力。-假设投资日元期间日元升值幅度超过两国通货膨胀率之差，设日元升值幅度为\(x\%\)。-投资日元的实际收益率=\(5\%+(x\%)-3\%>2\%\)（因为日元有升值预期，这里\(x\%\)为正，所以投资日元实际收益率大于\(2\%\)）。所以美国投资者投资日元的实际收益率大于\(2\%\)，投资美元的实际收益率为\(2\%\)，答案选[A、]。19.对于市盈率模型,如果股票的实际市盈率高于其正常市盈率,说明该股票价格被()。A、高于B、低估C、低于D、高估正确答案：D答案解析：市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。当股票的实际市盈率高于其正常市盈率时，意味着股票价格相对较高，即该股票价格被高估。正常市盈率是基于公司正常的盈利水平和行业平均估值等因素来确定的合理市盈率范围。实际市盈率高于正常市盈率，说明股票价格超出了其应有的合理价值。20.效率市场假说的假定是()。A、投资者是理性的,因而可以理性地评估证券的价值B、虽然非理性投资者的交易行为具有相关性,但理性套利者的套利行为可以消除这些非理性投资者对价格的影响C、虽然部分投资者是非理性的,但他们的交易是随机的,这些交易会相互抵消,因此不会影响价格D、以上都是正确答案：D答案解析：效率市场假说有三个假定：一是投资者是理性的，因而可以理性地评估证券的价值；二是虽然部分投资者是非理性的，但他们的交易是随机的，这些交易会相互抵消，因此不会影响价格；三是虽然非理性投资者的交易行为具有相关性，但理性套利者的套利行为可以消除这些非理性投资者对价格的影响。所以以上选项都正确，答案选D。二、多选题（共10题，每题1分，共10分）1.同其他货币市场信用工具不同,短期国库券交易具有一些较明显的投资特征。这些特征对投资者购买国库券具有很大影响,以下哪些属于国库券的特征?()A、违约风险小B、面额小C、流动性强D、收入免税正确答案：ABCD2.汇票的承兑步骤一般为()。A、提示承兑B、承兑C、交换票据D、以上都不选正确答案：ABC答案解析：汇票的承兑步骤一般为：首先是提示承兑，即持票人向付款人出示汇票，并要求付款人承诺付款；其次是承兑，付款人对向其提示承兑的汇票，应当自收到提示承兑的汇票之日起3日内承兑或者拒绝承兑；最后是交换票据等后续相关操作，所以一般承兑步骤为提示承兑、承兑、交换票据等流程，选项ABC都正确。3.当预期收益率,市场利率调整时()。A、可赎回的债券和无税收优惠待遇的债券的收益率较高B、债券收益率与债券的违约风险成正比,与债券的流动性成反比C、债券的期限越长,息票率越低,债券价格的波动幅度越大D、可转换和可延期的债券的收益率较低正确答案：ABCD答案解析：1.**选项A**：-一般来说，债券期限越长，投资者面临的不确定性越大，利率变动对其价格影响越大。-息票率越低，债券本金占比相对越高，利率变动时本金的价值波动对债券整体价格的影响就更显著。所以债券的期限越长，息票率越低，债券价格的波动幅度越大，A选项正确。2.**选项B**：-可赎回债券对于投资者来说有再投资风险等不利因素，所以要求较高收益率。-无税收优惠待遇会使投资者实际收益相对较低，为了弥补这一点，其收益率也会较高，B选项正确。3.**选项C**：-可转换债券赋予投资者转换权利，一定程度上降低了风险，所以收益率较低。-可延期债券给予投资者一定灵活性，风险相对降低，收益率也会较低，C选项正确。4.**选项D**：-债券违约风险越高，投资者要求的额外补偿越高，收益率越高，所以债券收益率与债券的违约风险成正比。-债券流动性越差，投资者在需要变现时越困难，要求的收益率越高，所以债券收益率与债券的流动性成反比，D选项正确。4.资本市场主要指的是()。A、股票市场B、债券市场C、定期可转让存单D、商业票据正确答案：AB答案解析：资本市场是指期限在一年以上的金融工具交易的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场等。商业票据和定期可转让存单属于货币市场工具，期限通常在一年以内。5.下列属于国库券的特征是()。A、收入免税B、违约风险小C、面额小D、流动性强正确答案：ABCD6.二级市场通常可分为()等层次。A、场外交易市场B、第四市场C、证券交易所D、具有混合特征的第三市场正确答案：ABCD答案解析：二级市场通常可分为证券交易所、场外交易市场、具有混合特征的第三市场和第四市场等层次。证券交易所是高度组织化、集中进行证券交易的市场；场外交易市场是在证券交易所以外的证券交易市场的总称；第三市场是已上市证券的场外交易市场；第四市场是投资者之间直接交易市场，没有经纪人的介入。7.通常在外汇市场上出售远期外汇者包括()等。A、在国外有定期外汇债权的债权人B、对远期外汇看涨的外汇投机者C、对远期外汇看跌的外汇投机者D、远期外汇收入的出口商正确答案：ACD答案解析：1.对于选项A：远期外汇收入的出口商，为了避免未来汇率下跌带来的损失，会出售远期外汇，锁定汇率，所以A正确。2.对于选项B：在国外有定期外汇债权的债权人，同样担心未来汇率波动使债权价值受损，会出售远期外汇来防范风险，故B正确。3.对于选项C：对远期外汇看涨的外汇投机者，预期未来外汇价格上升，会买入远期外汇而不是出售，所以C错误。4.对于选项D：对远期外汇看跌的外汇投机者，预期未来外汇价格下降，会出售远期外汇，等价格下跌后再买入获利，因此D正确。8.大额可转让定期存单的种类有()。A、欧洲美元存单B、国内存单C、扬基存单D、储蓄机构存单正确答案：ABCD答案解析：大额可转让定期存单的种类主要有：1.**国内存单**：是由本国银行发行的，以本国货币为面值的大额可转让定期存单。2.**欧洲美元存单**：是指美国境外银行发行的以美元为面值的大额可转让定期存单。3.**扬基存单**：是外国银行在美国的分支机构发行的一种可转让的定期存单。4.**储蓄机构存单**：是储蓄机构发行的一种可转让定期存单。9.公司债券按利率可分为()。A、零息债券B、浮动利率债券C、指数债券D、固定利率债券正确答案：ABCD10.大额可转让定期存单的市场特征包括()。A、利率和期限B、大额可转让定期存单价值分析C、风险和收益D、大额可转让定期存单的投资者正确答案：ABCD答案解析：大额可转让定期存单的市场特征包括：1.利率和期限：有多种不同的利率和期限可供选择。2.风险和收益：收益相对稳定，风险较低。3.投资者：通常是机构投资者和资金雄厚的个人。4.价值分析：其价值受多种因素影响，如市场利率、存单剩余期限等。三、判断题（共30题，每题1分，共30分）1.随着交割月份的逼近,期货价格收敛于标的资产的现货价格。A、正确B、错误正确答案：A2.债券久期反映了债券的价格与收益率之间的反比关系。但是,债券的久期认为债券价格与收益率之间的反比关系是线性的。A、正确B、错误正确答案：A3.调节功能是指金融市场对宏观进击的调节作用。A、正确B、错误正确答案：A4.对于给定的收益率变动幅度,债券的息票率与债券价格的波动幅度成正比关系,换言之,息票率越高,债券价格的波动幅度越大。A、正确B、错误正确答案：B5.期权是一种权利。A、正确B、错误正确答案：A6.证券的信用度越高,流动性越强,回购利率就越低。A、正确B、错误正确答案：A7.金融期权是指它的持有者有权在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产合约。A、正确B、错误正确答案：A8.第三市场是指大机构和富有的个人,绕开通常的经纪人,彼此之间利用电子通信网络直接进行的证券交易。A、正确B、错误正确答案：B9.回购协议中证券的交付一般采用实物交付的方式。A、正确B、错误正确答案：B10.互换与掉期在合约与交易上无区别,在有无专门市场上有区别。A、正确B、错误正确答案：B11.到期收益率(yieldtomaturity)就是零息票债券的收益率。A、正确B、错误正确答案：B12.优先股是指在剩余索取权方面较普通优先的股票,这种优先性表现在分得固定股息并且普通股之前收取股息。A、正确B、错误正确答案：A13.收入资本化法同样适用于普通股的价值分析,具体表现为股息贴现模型。A、正确B、错误正确答案：A14.在逆回购协议中,卖出证券取得资金的一方同意按约定期限以约定价格回购所卖出证券。A、正确B、错误正确答案：B15.执行可赎回条款,将使债券实际收益率低于承诺收益率,所以对于易被赎回的溢价债券,投资者更为关注债券的赎回收益率。A、正确B、错误正确答案：A16.在金融市场上,市场参与者之间的关系也不是一种单纯的买卖关系,而是一种借贷关系或委托代理关系。A、正确B、错误正确答案：A17.1973年,芝加哥期权交易所首次把期权