集合资金信托合同

前言

根据《中华人民共和国信托法》以及其他有关法律法规，在平等

资源、诚实信用、充分保护投资者合法权益的原则基础上，订立

《XXXXXX互助式集合资金信托合同》。

信托合同是规定信托合同当事人之间权利义务的基本法律文件，

其他与本信托相关的涉及信托合同当事人之间权利义务关系的任

何文件或表述，均以信托合同为准。投资者自签署认购风险申明

书、交付认购资金，并与信托计划成立之日起即成为本信托的受

益人，其签署认购风险说明书的行为本身即表明其对信托合同的

承认和接受，投资者作为信托合同当事人并不以在信托合同上书

面签章为必要条件。信托合同当事人按照《中华人民共和国信托

法》及其他有关法律法规的规定享有权利、承担义务。

本信托有受托人按照《中华人民共和国信托法》、信托合同及其他

有关法律法规的规定设立。受托人将恪尽职守，履行诚实、信用、

谨慎、有效管理的义务，但并不保证信托财产的运用五封信，也

不保证受益人的最低收益。

受托人在信托合同之外披露的涉及本信托的信息，其内容涉及界

定信托合同当事人之间权利义务关系的，应以信托合同为准。

四、释义

1、受托人或XXXX：指XXXX省XXXX有限公司。

2、信托合同：指《XXXX@XX市房地产系列互助式集合资金

信托合同》以及对该合同的任何有效修订或补充。

3、本信托或信托计划：指受托人根据信托合同设立的

xxxx#xx市房地产系列互助式集合资金信托计划。

4、信托计划说明书：指《XXXX#XX市房地产系列互助式集合

资金信托计划说明书》以及对该信托计划说明书的任何有效

修订或补充。

5、认购风险说明书：指《XXXX#XX市房地产系列互助式集合

资金信托计划信托单位认购风险说明书》。

6、信托文件：指信托合同，信托计划说明书、认购风险申明书

的总称。

7、信托利益：指受益人因持有受益权而取得的受托人分配的信

托财产。

8、信托受益权或受益权：指受益人在信托计划中享有的权利，

包括但不限于取得受托人分配信托利益的权利。

9、信托单位：指信托受益权的份额化表现形式，是计算各受益

人享有信托利益的计量单位。

10、信托单位总分数：信托计划成立日信托单位的总数。

11、个人投资者：指中国境内具有完全民事行为能力的自然人。

12、机构投资者：指中国境内依法成立的法人或其他组织。

13、投资者：个人投资者和机构投资者的总称。

14、委托人：信托计划推介期内，指认购信托单位的投资者；信

托计划期限内，指持有信托单位的投资者。

15、受益人：指持有信托单位的投资者。

16、认购资金：指各委托人因认购信托单位而交付给受托人的资

金，不含认购费用。

17、申购资金:指个委托人因申购信托单位而交付给受托人的资

金，不含申购费用。

18、信托资金：指信托计划的货币资金。

19、信托财产：指信托自己既受托人因信托资金的管理、运用、

处分或者其他情形而取得的财产，以及因前述一项或数项财

产别是、毁损或其他是由形成的财产（含损失）。

20、信托财产总值：指信托计划项下各类财产的价值总和。

21、信托财产净值：指信托财产总值扣除信托财产应承担的费用

和其他负债后的余额。

22、信托单位净值：指信托财产净值与信托单位总份数之比。

23、信托利益账户：指受益人指定的用于接收受托人分配的信托

利益的银行账户。

24、信托财产专户：信托计划专户包括信托计划专用银行账户和

信托计划专用证券账户。信托计划专用银行账户指受托人开

立的信托资金专用账户，信托计划专用证券账户指以本信托

计划名义开设的证券账户和证券资金账户。信托计划专用银

行账户即为保管协议中的保管账户。

25、开放日：指受托人、保管人办理信托单位申购和赎回的日期。

信托计划前三年间，子信托计划成立日起每半年为申购开放

日，只办理信托单位的申购；信托计划期满三年后，子信托

公司推选确定的会员单位。

37、不可抗力：指受托人不能预见、不能避免、不能克服的客观

情况，包括但不限于法律法规或政策变化、政府限制、盗窃、

战争、罢工、社会骚乱、恐怖活动、或在、自然灾害等。

38、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、

规章、司法解释以及监管部门的决定、通知等。

39、工作日:指中华人民共和国国务院规定的金融机构正常营业

日。

40、信托年度：指自信托计划成立之日起每满一年的期间，如信

托计划成立日为m年t日，每个信托年度届满日为信托计划

成立后每满一年的m年t日。

41、中国：指中华人民共和国，在本合同中，不包括香港特别行

政区、澳门特别行政区和台湾地区。

42兀：指人民币兀。

五、信托目的

全体委托人基于对受托人的信任，认购信托单位并交付认购资金

与受托人，有受托人将信托资金加以集合运用，并投资于一下六

个方向：（1）为委托人申请融资的优质房地产开发项目提供资金;

（2）在为委托人融资所设的单一资金信托无违约情形及违约风险

是，受让该信托的信托受益权；（3）在位委托人融资所设的单一

资金信托发生违约情形及违约风险后，受让该信托的信托受益权;

（4）为委托人以外的房地产开发公司申请融资的优质房地产发发

项目提供资金；（5）以闲置资金投资于高流动性低风险且期限不

超过半年的金融产品（以XXXX发行的信托产品及合作银行发行

的金融产品为主）；（6）以闲置资金进行新股申购。受托人以此主

要为委托人的房地产开发项目提供互助式资金支持，同事为委托

人获取投资收益。

六、信托计划类型

指定用途的集合资金信托计划。

七、信托计划规模

信托单位总份数为不低于6000万份。

八、信托计划期限

信托计划无固定期限。

根据本合同第十九条的约定，信托计划可毙前终止。

九、信托计划的推介与成立

（一）信托计划的推介

本信托计划推介期为2009年12月25日至2009年12月28日。受托

人有权根据具体情况提前终止或延长信托计划的推介期。受托人提前

终止或延长推介期的，应在其网站和营业场所公告。

（二）信托计划的成立

1、在满足以下全部条件后信托计划成立：

（1）委托人认购信托单位总份数不低于6000万份。

（2）受托人与保管人已经签署保管协议。

（3）受托人与全体委托人、房地产友好合作单位、XXXX公司已经

签署《框架协议》。

信托计划的成立时间以受托人的信托成立公告为准。

2、信托计划成立的，认购资金在委托人的交付日至信托计划成立

日期间的全部利息在扣除相关费用后，有受托人在分配信托利

益时与信托利益一起交付给受益人。

3、信托计划推介期结束，信托计划不符合成立条件的，受托人于

推介期结束后3个工作日内，将委托人交付的认购资金连同交

付日至退还日期间所取得的全部利息一并退还给委托人。由此

产生的相关债务和费用由受托人以固有财产承担。

十、信托单位的认购

(一)认购资格

委托人应当是符合下列条件，能够识别、判断和承担信托计划相

应风险的合格投资者。

符合《框架协议》所规定的会员单位标准且认购信托单位的最低

金额不少于30()万元人民币的机构投资者。个人投资者不得加入信托

计划。

加入信托计划的合格机构投资者数量不超过50家。

(二)信托单位面值1元，认购价格1元，

(三)资金要求

因符合《框架协议》所规定的会长单位标准被XXXX公司推选

为会长单位的机构投资者，其认购信托单位的单笔认购资金金额最低

位人民币15()()元，并可按人民币10元的整数倍增加。

（四）受益人要求

受益人与委托人是同一人。

（五）认购方式

1、认购资金应当是人民币资金。

2、投资者在认购信托单位时，做出如下陈述与保证：

（1）投资者认购信托单位的资金是其合法所有的可支配财产，其来

源合法。

（2）投资者为成熟投资者，理解本信托及相关交易的性质和内容。

对自行行使信托资金投资运用的投资决策权及相关程序具有充

分的了解，愿意承担相应的风险。

（3）投资者认购信托单位完全符合其财务需求、目标和条件。

（4）投资者认购信托单位遵守并完全符合其投资政策、指引和限制,

并已获得所需内部批准（如需）。

（5）投资者认购信托单位对其而言是合理、恰当而且适宜的投资，

尽管投资本身存在明显切实的风险。

3、投资者应当在信托计划推介期内至受托人营业场所或受托人指

定的代理收付机构签署被认购风险申明书，并将认购资金支付

至以下信托计划专用银行账户：

账户名：XXXX省轨迹信托有限公司

开户行：中国光大银行北园路支行

账号：37890188000036573

（六）信托计划的加入

投资者签署认购风险申明书并交付认购资金后，于信托计划成立之日

起即视为加入信托计划。

九信托单位的申购

（一）信托单位的申购条件

1、申购资格

符合《框架协议》所规定的会员单位标准的新合格机构投资者及信托

计划的委托人可以申购信托单位。但受托人将视申购的具体情况，保

留拒绝投资者中购信托单位的权利。

2、申购时间

信托计划申购开放日。即信托计划前三年的每满半年之日，以及信托

计划期满三年后的每满一年之日。

3、申购资金合法性要求

投资者保证交付的申购资金是其合法所有并有权支配的财产，并没有

非法汇集他人资金认购信托单位。

4、申购价格

信托单位面值1元，申购价格为申购申请受理后最近一个开放日的信

托单位净值。

5、申购金额

（1）申购前不持有本信托单位的投资者，申购资金不得低于人民币

800万元，并可按10万元的整数倍增加。

（2）申购前已持有本信托单位的委托人，每次申购资金不得低于人

民币50（）万元，并可按1（）万元的整数倍增加。

（3）受托人可调整投资者申购资金下限并在受托人网站上公告。

6、申购费用

信托单位申购费用由投资者承担，申购费用在申购金额之外另行计

算，由投资者在交付申购金额是一柄交付给受托人，不列入信托财产,

有受托人根据操作备忘录的约定处理；哦计划成立已加入信托的和单

笔申购资金为1000万元以上（含1000万元）的，免受申购费。申购

费率为5%。。即：申购费=申购金额义5%。

（二）申购程序

1、必备证件

机构投资者：若经办人为机构法定代表人或负责人本人，需提供机构

营业执照副本复印件及组织机构代码证复印件（需加盖公章）、机构

法定代表人或负责人身份证明元件和法定代表人或负责人证明书；若

经办人不是机构法定代表人或负责人本人，则经办人除需持上述文件

外，还需持经办人身份证明原件和由机构法定代表人或负责人签名并

加盖公章的授权委托书。

2、资金交付

受托人不接受现金认购，投资者需从在中国境内银行开设的自由银行

账户划款至信托计划专用银行账户，并在备注中注明：“**认购房地

产互助信托二

受托人在保管银行开立以下信托计划专用银行账户作为接受投资者

交付认购资金的专用银行账户。信托计划专用银行账户在信托计划期

限内不可撤销。

账户名：XXXX省XXXX有限公司

开户行：中国光大银行北园支行

账号：37890188000036573

（三）申购文件

投资者申购信托单位，应签署并提供以下文件：

1、与受托人、房地产友好合作单位和XXXX公司共同签署的

《框架协议》一份（未持有信托单位的投资者适用）；

2、风险申明书一份（未持有信托单位的投资者适用）

3、信托单位申购单一式三联；

4、信托合同一式两份（未持有信托单位的投资者适用）

5、申购资金划入信托计划专用银行账户的入账证明复印件一

份；

6、身份证明文件复印件一份；

7、信托利益账户复印件一份（未持有信托单位的投资者适用）,

信托利益账户在分配结束前不得取消；

机构投资者的上述文件需加盖公章并经机构法定代表人或负责人

签章，若授权他人签章须提供授权委托书。

（四）申购成功与否的确认

1、同时满足以下条件时，投资者的申购成功：

（1）受托人根据《框架协议》的签署和其他情形决定受理该投资

者的申购；

（2）有效申购文件在本开放日前一个工作日送达受托人；

（3）信托单位申购单中约定的申购资金、申购费在本开放日前一

个工作日到达信托计划专用银行账户。

因上述（2）、（3）项原因申购不成功的，可以依据投资者在信托

单位申购单中的选择，按下一个开放日信托单位净值参与下一个

开放H的申购；投资者为选择的，按照本条第（五）款处理。

2、受托人按照开放日的信托单位净值于该开放日的下一个工

作日确认投资者申购的信托单位份数。申购资金于该开放日

的次日计入信托财产。

（五）投资者将申购资金及申购费划付至受托人开立的信托计划

占用银行账户之日至最近一个开放日期间的利息（以下简

称“申购期利息”），于开放日次日归入信托财产。

因故申购不成功的，除投资人选择自动参与下一个开放日申购的

外，受托人在确认申购不成功之日起的五个工作日内将其交付的

申购资金、申购费连同交付日至退还日期间的利息退还给投资者。

（六）信托单位的申购份数

申购份数二申购资金/开放日信托单位净值

开放日信托单位净值是指申购申请受理后最近一个开放日的信托

单位净值。

申购份数的计算保留到小数点后2位，小数点2位以后的部分四

舍五入，由此产生的损益归入信托财产。

（七）信托单位份数的确认

1、开放日确认申购资金到达信托计划占用银行账户后，受托人

根据投资者提交的申购文件制作信托单位明细表。信托单位

明细表制作完成后，由受托人、保管银行和投资管理人各持

有一份原件。

2、受托人根据信托单位明细表制作信托单位确认单一式三联，

自开放日期的十个工作|.|内，由受托人向受益人寄送信托单

位确认单客户联。

3、信托单位申购单仅作为委托人申购信托单位时的申购申请

凭证，委托人在信托单位确认单出具日实际持有的信托单位

以受托人出具的信托单位确认单确认的分数为准。

（八）申购文件的管理

信托合同正本中的一份（含风险申明书）、信托单位申购单和信托

单位确认单的销售联和记账联、身份证明文件复印件、信托利益

分配账户复印件和入账证明复印件由托人持有。信托单位申购单

和信托单位确认单的客户联有受益人持有。信托单位明细表作为

信托合同的附件，分别在保管银行和受托人处归档，以备委托人

查询。

（九）暂停申购

发生以下情形时，受托人可以决定木信托暂停办理申购：

1、信托财产总值达到人密闭10亿元；

2、因受托人营业场所等相关方的一方或多方技术系统出现故

障导致无法正常进行工作；

3、因不可抗力时间导致无法办理申购手续的；

4、法律法规允许的其他情形或获银行业监督管理机构批准的

特殊情形。

本信托计划暂停申购的，应提前10个工作日在受托人网站进行披

露。

十一、信托单位的赎回

（一）期限要求

1、信托计划前三年为信托单位赎回封闭期。受益人在赎回封闭期

内可以申购但不得赎回信托单位。

2、信托计划期满三年后，没有占用信托计划项下信托资金且没有

未清偿信托贷款的受益人可以申请赎回信托单位。

（二）持有份数要求

受益人有权部分或全部赎回封闭期结束的信托单位。部分赎回的，赎

回后受益人持有的信托单位份数不得低于100万份，否则，受托人有

权自动将其持有的声誉信托单位一次性全部赎回。受益人的信托单位

全部赎回后，如再次申购信托单位，视为新投资者。

（三）信托单位的赎回程序

1、申请时间

信托计划自期满三年之日起每满一年为开放日，受益人应于开放日前

的三十个工作日前按受托人指定的方式提交赎回文件。

2、赎回提交的文件

（1）必备证件

机构投资者：若经办人为机构法定代表人呢或负责人本人，需提供机

构营业执照副本复印件及组织机构代码证复印件（需加盖公章）、机

构法定代表人或负责人身份证原件和机构法定代表人呢或负责人证

明书；若经办人你不是机构法定代表人或负责人本人，则经办人除需

持上述文件外，还需持经办人身份证远近啊和由机构法定代表人或负

责人签名并加盖公章的授权委托书。

（2）填写信托单位赎回申请书一份，该出请提交后不得撤销。

（3）提供身份证明文件的复印件一份。

（4）机构投资者的上述文件需加盖公章并经机构法定代表人或负责

人签章，若授权他人签章须提供授权委托书。

（四）信托单位的赎回审核和赎回开放日的确定

1、受托人对赎回文件应进行审核和确认。有效赎回文件未能在开

放日前的三十个工作日之前送达受托人的，投资者的赎回不成

功；投资者的赎回申请不成功的，受托人可以依据投资者在赎

回申请书中的选择，参与下一个开放日的赎回；投资者未选择

的，赎回申请书自受托人确认赎回不成功之日自动失效。赎回

申请不成功的，受托人将通知赎回申请人。

2、受托人根据赎回文件制作信托单位明细表。信托单位明细表制

作完成后，由受托人、保管银行各持有一份原件。

3、受托人根据信托单位明细表制作信托单位确认单一式三联，有

受托人在赎回开放日后的十个工作日内向受益人寄送信托单位

确认单客户联。

（五）赎回资金支付

受托人在赎回开放日后十个工作日内将信托单位明细表及划款指令

转交保管银行。保管银行根据受托人出具的划款指令将赎回资金划出

信托计划专用银行账户。

赎回资金按照如下公式计算：

赎回资金二受益人赎回的信托单位份数*赎回开放日的信托单位净值

赎回开放日信托单位净值是指赎回申请受理之日后最近一个赎回开

放日的信托单位净值。

（六）赎回文件的管理

信托单位赎回申请书和信托单位确认单的绡售联、记账联由受托人持

有，信托单位确认单的客户联有受益人持有，信托单位明细表作为信

托合同的附件，分别在保管银行和受托人处归档，以备受益人查询。

（七）暂停赎回

1、发生下列情形时，受托人可以暂停接受受益人的赎回申请；

（1）不可抗力的原因导致信托计划无法正常运作；

（2）暂停估值；

（3）因投资标的客观上无法变现，导致可供赎回的现金资产不足；

（4）法律喝鬼的规定、信托计划文件的规定或监管机构认定的其他

情形。

2、发生上述情形之一的，受托人至少应于开放日前3个工作日内

披露有关信息。若上述任一情形发生日距开放日3日以内的，

受托人应当在获知该情形的当日在受托人网站披露有关信息。

（A）巨额赎回

1、信托计划某开放日申请赎回的信托单位份数超过上一开放日次

日信托单位总份数的30%时，即认为发生了巨额赎回。

2、当出现巨额赎回时Z受托人可以根据信托财产的足额状况决定

全额赎回或部分顺延赎回。

（1）全额赎回：当受托人认为信托财产有能力支付受益人赎回时，

按正常赎回程序执行；

（2）部分顺延赎回：当受托人认为支付受益人的赎回申请有困难或

认为支付受益人的赎回申请可能会对信托财产净值造成较大波动时，

受托人在当日接受赎回比例不低于信托单位总份数30%的前提下，对

其余额赎回申请延期予以办理。

受托人选择接受部分赎回申请的，应按照“某一受益人申请赎回份额

X（上一开放日次日信托单位总份数X当日接受赎回比例+当日申请

赎回总份额）”的公式，确定接受该受益人本次申请的赎回份额。

受益人未能赎回部分，在提交赎回申请时可以选择顺延赎回或取消赎

回。

选择顺延赎回的，将自动转入下一个开放日继续赎回，直到全部赎回

为止；选择取消赎回的，当日未获赎回的部分申请将被撤销。延期的

赎回申请与下一开放日赎回申请一并处理：无优先权并以下一个开放

日的信托单位净值为赎回部分作自动顺延赎回处理。受益人未能赎回

的部分选择取消赎回或选择部分顺延赎回时，不受最低持有份额的限

制。

、信托财产的管理、运用和处分

1、信托资金将主要投资于以下六个方向：

（1）为委托人申请融资的优质房地产开发项目提供资金；

（2）在为委托人融资所设的单一资金信托无违约情形及违约风

险时，受让该信托的信托受益权；

（3）在为委托人融资所设的单一资金信托发生违约情形及违约

风险后，受让该信托的信托受益权；

（4）为委托人以外的房地产开发公司申请融资的优质房地产开

发项目提供资金。

（5）以闲置资金投资于高流动性低风险且期限不超过半年的金

融产品（以XXXX发行的是信托产品及合作银行发行的金

融产品为主）；

（6）以限制资金进行新股申购（所投资新股上市当日即必须出

售）。

2、除本条第1款第（5）、（6）项的投资事项外，委托人就信托

财产的投资运作保留投资决策权限。

信托资金运用于本条第（一）款第1项第（1）、（2）、（4）目的投

资方向的，应有XXXX公司根据《框架协议》的相关规定制作具

体的资金运作方案，并书面通知受托人实施。受托人应对该方案

的合法合规性进行审查。经审查合法的资金运作方案，受托人应

予以实施。

信托资金运用于本条第（一）款低1项第（3）目的投资方向的，

应有受益人按照信托合同第二十三条的规定召开受益人大会并就

是否受让违约项目的信托受益权做出决议，受托人应对该决议的

合法合规性进行审查。经审查合法的受益人大会决议，受托人应

予以执行。

3、信托资金也能用于本条第1款第（5）、（6）项的投资方向的,

应由受托人指定具体的资金运作方案，并提交XXXX公司

审查。XXXX公司应于收到该资金运作方案之日起3个工

作日内做出决定。经XXXX公司审查通过的资金运作方案,

受托人可予以实施。XXXX公司于收到该资金运作方案之

日起3个工作日内未作出决定的，视为通过审查。

4、委托人迁出认购风险申明书即表示该委托人同意受托人就

信托拆产采取上述投资管理方式。

十二、受托人对信托财产的管理

（-）管理原则

1、受托人为信托计划在保管人处开设信托财产专户。

2、信托财产单独记账。信托财产与受托人固有财产分别管理，与

受托人管理的其他信托财产分别管理。

（二）内部管理机构

1、投资决策委员会

主要职责是：

（1）制定投资原则、投资方向、投资策略；

（2）确定投资组合的总体目标和总体计划；

（3）批准信托利益分配方案。

2、风险控制委员会

主要职责是：

（1）提出项目风险、市场风险等具体意见；

（2）提出防范和化解上述风险的控制措施。

3、信托资金运用部门

主要职责是：

（1）拟定信托资金运用方案，经头则决策委员会批准后实施；

（2）适时运用信托资金开展经营，并对资金拨付等发布指令；

（3）管理信托文件；

（4）对资金运用项目进行随时跟踪，控制资金运用过程中的各种风

险；

（5）提出信托利益分配方案，报投资决策委员会批准；

（6）定期披露信托计划相关信息。

4、信托资金托管部门

主要职责是：

（1）为信托计划建立会计账户和信托账户；

（2）执行信托资金运用部门的指令；

（3）实施信托利息分配方案；

（4）保存相关名册、账册、报表和记录等；

（5）发现信托资金运用部门的指令违反信托合同规定时，有权拒绝

执行该指令，并向投资决策委员会报告、

5、稽核审计部门

主要职责是：

（1）负责日常风险管理；

（2）对信托计划运行情况进行日常审计；

（3）监督与核查业务部门及相关部门对于风险控制制度的执行情

况；

（4）针对业务过程中异常情况做出预警并及时报告。

信托资金运用部门、信托资金托管部门在业务上独立于受托人的其他

部门，其工作人员不与受托人其他业务部门相互兼职，具体业务信息

不与受托人的其他业务部门共享。

十三、信托财产的保管

1、在信托计划期限内，受托人委托中国光大银行股份有限公司担

任保管人，将信托财产专户设定为保管账户，由保管人对保管

账户内全部信托计划项下的资金进行保管。具体报关事宜，以

受托人和保管人另行签署的《保管合同》为准。

2、保管人接受受托人的委托并签署《保管合同》，办理合同约定的

保管业务，保管人与委托人（受益人）不发生合同权利义务关

系。保管人对本信托计划项下资金的保管并非对本信托计划资

金或收益的保证或承诺，也不承担木信托计划的投资风险。

十四、信托财产的估值

（一）估值基准日

本信托的估值基准日为信托存续期限内每个开放日、开放日次日以及

信托计划终止日。

（二）估值方法

受托人于估值基准日对信托财产进行估值:

1、对未出现违约情形及违约风险的贷款债权类财产以及信托产

品、银行理财产品等金融产品类财产，以投资成本估值；

2、对未出现违约情形及违约风险的股权类财产，以市场评估价估

值；

3、对出现违约情形或违约风险的贷款债权类财产，以抵押物评估

价估值；

4、对出现违约情形或违约风险的股权类财产，以市场评估价估值;

5、对银行存款及银行存款应收利息，以估值基准日应计的本金和

利息分别计算。

6、对任何已上市流通的股票，以其估值基准日在证券交易所挂牌

的收盘价估值；估值基准日无交易的，以最近交易日的收盘价

估值；

7、受托人将按以下规定对信托财产提取风险准备金：

（1）对贷款债权类财产，提取贷款本金总额的3%作风险准备金；

（2）对信托产品、银行理财产品等金融产品类财产，提取投资本金

总额1%作封信啊准备金；

（3）对银行存款、有银行担保类的金融产品投资不提取风险准备金;

（4）提取的各项准备金达到信托财产总值的10%时，不再提取风险

准备金。

8、如果不能客观反映其公允价值的，受托人可根据具体情况与保

管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。

9、如有新增事项或变更事项，按国家最新规定计算。国家没有规

定的，有受托人与保管银行协商确定计算方法。

10、需要对股权类或贷款债权类信托财产进行评估估值时，应由房

地产友好合作单位、XXXX公司及受托人共同协商确定一家绩

优相关资质的资产评估机构，由该资产评估机构确定相关信托

财产的评估价。

（三）暂停估值的情形

1、与本信托投资有关的证券交易场所遇不可抗力因素而暂停营业

时；

2、因不吭抗力或其他任何情形，受托人判断无法准确评估信托单

位净值时；

3、监管部门规定可以暂停估值的其他情形。

（四）评估效力

1、受托人及保管人按照本条第（二）款所规定的方法估值，保管

人对受托人计算的估值结果进行复核。委托人/受益人接受并认

可经保管人复核的估值结果。

2、非开放日的估值结果，不作为申购赎回价格的计算依据。日常

估值结果不作为本信托终止时清算与分配的依据。

（五）信托单位净值相关计算

受托人按照如下方法计算信托单位净值：

信托单位净值=信托财产净值/信托单位总份数

信托财产净值=信托财产总值-信托财产承担的全部费用

信托单位净值以元为单位，采用四舍五入的计算方法精确到小数点后

4位。

十五、信托财产承担的费用

（一）除非委托人另行支付，受托人因处理信托十五发生的下属

费用由信托财产承担：

1、信托财产管理、运用或处分过程中发生的税费和交易费用；

2、受托人的信托报酬；

3、保管人的保管费；

4、文件或账册的制作及印刷费用；

5、信息披露费用；

6、律师费、审计费等中介费用；

7、为维护信托财产的权利而发生的解决纠纷费用；

8、信托计划终止时的清算费用；

9、受益人大会召开费用；

10、应由信托财产承担的其他费用。

受托人以固有财产现行垫付上述规定费用的，受托人有权从信托财产

中有限受偿。

受托人因违背信托文件导致的费用支出，以及处理与信托事务无关的

事项发生的费用不列入信托计划费用。

（二）受托人报酬的计算和提取

1、受托人报酬的计算

受托人每次提取的报酬二（该开放日的信托计划财产净值■前一开放日

次日的信托计划财产净值）*20%o

计算第一个开放日的受托人报酬时：“前一开放日次日的信托计划财

产净值”按照信托计划成立时的信托计划财产净值计算。

2、受托人报酬的提取

受托人于每个开放日提取受托人报酬。

（三）保管费的计算和提取

1、保管费的计算

每次提取的保管费二该开放日的信托计划财产总值*0.2%*前一开放日

次日至该开放日期间的天数/365。

计算第一次应提取的保管费时，“前一开放日次日至该开放日期间的

天数”按照信托计划成立日该开放日期间的天数计算。

2、保管费的收取

保管费于每个开放日提取。

（四）其他费用的计算和提取

本条第（二）、（三）、（四）款之外的其他各项费用，按照实际发生的

费用于费用发生日从信托财产中提取并支付，列入当期费用。

十六、信托利益的计算和分配

（一）信托利益的计算

I、信托计划存续期间，受托人于子信托计划的每个开放日向受益

人分配期间信托利益。每份信托单位每次应分配的信托利益二

（该开放日的信托计划财产净值■前一开放日次日的信托计划

财产净值）/该开放日信托单位总份数。

2、信托终止时，每份信托单位应分配的信托利益=信托计划终止日

信托财产净值/信托计划终止日信托单位总份数。

3、各受益人按照分配时其持有的信托单位份数占信托单位总份数

的比例取得信托计划项下的信托利.益。

（二）信托利益的分配

1、信托计划存续期间，受托人于子信托计划的每个开放日向受益

人分配期间信托利益。

信托计划终止的，受托人于信托计划终止后10个工作日内向受益人

一次性分配信托利益。

2、信托单位项下的信托利益仅以货币形式分配。

3、受托人将货币形式的信托利益直接划入受益人指定的信托利益

账户。

4、受托人仅以信托财产净值为限向受益人分配信托利益。

十七、风险揭示与风险承担

（一）风险揭示

1、政策风险

货币政策、财政政策、产业镇各村等国家政策及相关法律、法规的调

整与变化，都可能影响到受托人对房地产行业发展趋势的判断。国家

对房地产行业的宏观调控政策包括紧缩的信贷政策以及相关土地出

让政策等。由于国家针对房地产行业的宏观调控，可能影响至整个房

地产行业，从而影响本信托投资收益而产生风险。

2、市场波动风险

随着经济运行的周期性变化，市场对城市建设、房地产物业形态等需

求会相应变化，可能应先该土地、房产的价格，如果遇到房地产市场

之不利情况，可能会使信托计划的信托收益降低甚至出现一定的损

失。

3、利率风险

在信托计划存续期间，国家可能调整存贷利率。利率的变化直接影响

房地产项目资金成本，同事也影响到证券市场资金供求关系，还会在

一定程度上影响上市公司的盈利水平。上述变化将直接影响到本信托

的收益水平。

4、被投资项目经营风险

被投资房地产项目的经营状况受多种因素影响，如业内竞争、市场前

景、管理能力、财务状况等都会导致项目盈利发生变化。项目公司可

能因自身经营管理不善或其他原因，导致房地产项目因建设资金短

缺、工程指令瑕疵、安全事故等原因无法按期竣工销售，从而减少影

响信托利益，给信托计划的投资带来风险。

5、XXXX公司的管理风险和道德风险

信托计划成立及存续期间，XXXX公司负责筛选允许加入信托计划的

投资者、推选会长单位、评审申请融资的房地产项目；受托人以信托

资金直接运用于房地产项目或受让为委托人融资而设的单一信托的

信托受益权时，XXXX公司负责制定具体的资金运作方案。XXXX

公司相关管理职责的旅行情况受其自身管理能力的限制，存在一定管

理风险。此外，由于XXXX公司为无偿管理，其自身利益与信托利

益没有一致性，可能产生道德风险。

6、借款人信用风险和提前还款风险

受托人以信托贷款项委托人申请融资的房地产项目提供资金时.，借款

人因任何原因不能按期偿还贷款或提前偿还信托贷款的，将影响信托

财产的收益。

7、受让违约项目信托受益权的风险

在为委托人融资所设的单一资金信托发生违约倾向及违约风险后，为

分散风险，受托人在经本合同规定的决策程序后可以用信托资金受让

单一信托的信托受益权。受让时因融资方违约可能已经导致该单一信

托的信托利益减损，受让后可能会发生因融资方违约方的资产状况恶

化等原因导致该单一信托的信托利益进一步减少的清苦康，此时将影

响信托计划的收益。

8、估值不实的风险

信托计划存续期间，受托人将于估值日按本合同规定的估值方法对信

托财产进行估值。但受估值方法本身精确度不足的限制，信托计划财

产总值可能与信托财产的事宜价值存在偏差。如果信托计划财产总值

高于信托财产实际价值的，投资者申购信托单位时的申购价格将偏

高；如果信托计划财产总值低于信托财产实际价值的，投资者赎回信

托单位时可取得的赎回资金将偏低。投资者加入信托计划即表明同意

承担上述风险。

9、流动性风险

本合同对委托人赎回小妞托单位的时间和持有份数等有相应限制，而

且可能发生巨额赎回或暂停赎回的情形，此外信托计划前三年委托人

所持有的信托受益权不得向委托人之外的第三人转让，这些都将导致

委托人在资金流动性方面受到影响。

10、受托人管理风险

在信托计划管理过程中，受托人对经济形势等判断有误、获取信息不

全等因素将影响信托财产的收益。受托人的管理水平、管理手段和管

理技术等也可能对信托财产的收益产生影响。

11、不