分析上市公司盈利能力 课件《财务报表分析》演示模板

财务报表分析02分析上市公司盈利能力上市公司自身的特点决定了上市公司除一般企业盈利能力的分析指标外，还有一些专有的分析指标。任务导入这些指标往往与公司股票价格或发行在外的普通股股数有关，如每股收益、每股股利、市盈率等。它们都是投资者等会计信息使用者评价上市公司盈利能力的重要工具。任务导入小王结合甲公司（上市公司）近几年的资产负债表及利润表，计算上市公司盈利能力的各种指标，运用比率分析法分析评价甲公司的盈利能力，以了解甲公司盈利能力的强弱及变化情况，揭示甲公司盈利水平及质量，并作为经营管理者未来决策的依据。任务导入本任务的知识和技能要求。知识和技能要求任务导入类型具体内容学习程度了解理解应用知识要求上市公司盈利能力的分析内容及方法

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技能要求分析甲上市公司盈利能力

●计算甲上市公司盈利能力指标，运用比率分析法分析评价甲上市公司的盈利能力。（一）任务描述任务工单以3～5人为一组进行分组，每组设组长1名，小组讨论任务分工并将分工情况填写到表中。小组成员姓名学号任务分工组长

组员

（二）任务分工任务工单小组成员及分工情况在进入具体操作前，请各组长组织组员观看“上市公司盈利能力分析相关知识”的预习视频，并收集和整理以下相关资料，进行讨论分析。（1）典型的上市公司盈利能力指标有哪些？（2）如何计算上市公司盈利能力指标，并运用其对上市公司盈利能力进行分析评价？（三）任务准备任务工单点击此处播放微课上市公司盈利能力分析相关知识（1）甲上市公司2019—2021年部分财务数据情况。假设甲上市公司没有优先股，且2019—2021年内没有发行和回购股票的情况。依据表中的数据，计算甲上市公司2019—2021年的盈利能力指标，并将计算结果填写到甲上市公司2019—2021年的盈利能力指标中。（四）任务实施任务工单项目2021年度2020年度2019年度净利润/万元2157078.972028599.552258312.08普通股现金股利总额/万元1714485.421256597.391193981.76发行在外普通股股数/万股571495.14571495.14571495.14每股市价（年平均价格）/元37.6645.6254.40甲上市公司2019—2021年部分财务数据情况（四）任务实施任务工单甲上市公司2019—2021年的盈利能力指标指标2021年度2020年度2019年度每股收益/元

每股股利/元

市盈率

（2）依据甲上市公司2019—2021年的盈利能力指标中的数据，分析甲上市公司2019—2021年每股收益、每股股利和市盈率等盈利能力指标，并综合评价甲上市公司2019—2021年盈利能力，然后将分析结论填写到表中。（四）任务实施任务工单甲上市公司2019—2021年盈利能力分析结论分析内容分析结论每股收益指标每股股利指标

市盈率指标盈利能力综合情况（1）以小组为单位，收集财务报表分析所需的资料（可登录新浪财经网站下载感兴趣的上市公司的年报，或以其他方式获取相关资料）。（2）以小组为单位，在投资者、债权人、经营管理者、供应商、客户、企业内部职工等角色中任选一个角色，分角色扮演并讨论所选角色进行财务报表分析的目的及关注的主要内容，并将讨论结果填写到表1-3中。评价项目评价内容评价分数分值自评组评师评职业素养考核目标

（40%）考勤、仪容仪表10分

责任意识、纪律意识10分

团队合作与交流20分

专业能力考核目标

（60%）任务准备过程记录及讨论的完成度20分

任务实施过程记录的完成度20分

任务实施成果的展示效果20分

任务评价表各组派代表展示任务实施成果，并配合指导老师完成表所示的任务评价表。（五）任务评价任务工单（1）以小组为单位，收集财务报表分析所需的资料（可登录新浪财经网站下载感兴趣的上市公司的年报，或以其他方式获取相关资料）。（2）以小组为单位，在投资者、债权人、经营管理者、供应商、客户、企业内部职工等角色中任选一个角色，分角色扮演并讨论所选角色进行财务报表分析的目的及关注的主要内容，并将讨论结果填写到表1-3中。评价项目评价内容评价分数分值自评组评师评合计综合分数______自评（25%）+组评（25%）+师评（50%）100分

综合等级______指导老师签字___________综合评价任务评价表（续表）各组派代表展示任务实施成果，并配合指导老师完成表所示的任务评价表。（五）任务评价任务工单一、每股收益每股收益又称每股盈余、每股利润，是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或所需承担的企业净亏损，它是评价上市公司盈利能力的核心指标。（一）每股收益指标的计算与分析1．每股收益指标的计算一、每股收益基本每股收益稀释每股收益每股收益1．每股收益指标的计算（1）基本每股收益是按照归属于普通股股东的当期净利润除以发行在外普通股的加权平均数计算的每股收益。一、每股收益（一）每股收益指标的计算与分析提示发行时间、报告期时间和回购时间一般按照天数计算；在不影响计算结果合理性的前提下，可以采用简化的方法计算，即按月份计算。在按月份计算的时候，发行时间是指普通股发行的次月至报告期期末的月数，而回购时间是指普通股回购的次月至报告期期末的月数。一、每股收益（一）每股收益指标的计算与分析典型案例例6-3

某上市公司2022年年初发行在外的普通股股数为3000万股，于3月31日新发行普通股股数1000万股，又于6月30日回购公司发行在外的普通股股数500万股。公司无优先股，2022年净利润为5077.65万元。要求：计算该上市公司基本每股收益。（1）计算该上市公司发行在外普通股的加权平均数。

（2）计算该上市公司基本每股收益（万股）（元）（2）稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假定企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润及发行在外普通股的加权平均数后计算的每股收益。一、每股收益（一）每股收益指标的计算与分析一、每股收益（一）每股收益指标的计算与分析提示实践中，上市公司常常存在一些潜在的可能转换成上市公司股权的工具，如可转换债券、认股权证或股票期权等，这些工具有可能在将来的某一时点转换成普通股，从而减少上市公司的每股收益。稀释每股收益，即假设上市公司存在的上述可能转换为上市公司股权的工具都在当期全部转换为普通股股份后计算的每股收益。相对于基本每股收益，稀释每股收益充分考虑了潜在普通股对每股收益的稀释作用，以反映公司在未来股本结构下的资本盈利水平。一、每股收益（一）每股收益指标的计算与分析提示（1）归属于普通股股东的当期净利润的调整。会计准则规定应当根据下列事项进行调整：第一，当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息，该项会增加归属于普通股股东的当期净利润。第二，稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用，会增加或者减少归属于普通股股东的当期净利润。（2）计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时，以前发行的稀释性潜在普通股应当假设在当期期初转换，当期发行的稀释性潜在普通股应当假设在发行日转换。一、每股收益（一）每股收益指标的计算与分析典型案例例6-4某上市公司2022年归属于普通股股东的净利润为2000万元，期初发行在外普通股股数为10000万股，年内普通股股数未发生变化。2021年1月1日，公司按面值发行20000万元的3年期可转换公司债券（转股价格为每股10元），每张面值100元，票面利率2%，每年12月31日为付息日。2022年9月30日，公司发行了800万份认股权证。已知企业所得税税率为25%。要求：计算该上市公司2022年基本每股收益和稀释每股收益。例6-4题干解析典型案例（1）计算基本每股收益。（2）计算稀释每股收益。调整归属于普通股股东的当期净利润：稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数：该上市公司2022年基本每股收益和稀释每股收益分别为0.20元和0.19元。（元）（万元）（万股）（元）题干解析一、每股收益（一）每股收益指标的计算与分析2．每股收益指标的分析每股收益用于评价企业盈利能力，预测企业成长潜力，衡量普通股的盈利水平及投资风险，是投资者等会计信息使用者据以做出相关经济决策的重要财务指标。每股收益越大，表明上市公司的盈利能力越强；反之，每股收益越小，表明上市公司的盈利能力越弱。一般投资者在使用每股收益指标进行分析时有以下几种方式：①通过将不同企业的每股收益指标进行排序，用于判断所谓“绩优股”和“垃圾股”。②将每股收益指标与同行业企业比较，用于选择“龙头”企业。③将每股收益指标与历史标准比较，用于判断企业的成长性。一、每股收益（二）计算与分析每股收益指标应注意的问题（1）每股收益指标并不反映股票所含有的风险。例如，某企业原来经营日用品的产销，最近转向房地产投资，企业的经营风险增大了很多，但每股收益可能不变或提高，每股收益并没有反应风险增加的不利变化。（2）每股收益多，不一定意味着投资者能得到的红利就多，每股股利的多少还取决于企业的股利分配政策。每股股利是指普通股现金股利总额与发行在外普通股的股数之间的比值。二、每股股利（一）每股股利指标的计算与分析每股股利表明普通股股东每持有上市公司一股普通股获取的股利大小。对投资者而言，该指标越高，表明投资者投入资本获取的收益越高。一般情况下，企业盈利能力越强且现金流量越充足，每股股利越高。净利润是股利分配的来源，因此每股股利的多少很大程度取决于每股收益的多少。但上市公司每股股利发放多少，除了受上市公司盈利能力大小影响，还取决于企业的股利分配政策和投资机会。分析人员在使用每股股利分析上市公司的投资回报时，应比较连续几个期间的每股股利，以评估股利回报的稳定性并进行合理的收益预期。二、每股股利（二）计算与分析每股股利指标应注意的问题知识拓展股利支付率股利支付率又称股利发放率，是指普通股每股股利与每股收益之间的比率，是反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标。其中，公式中分母“每股收益”通常指基本每股收益。股利支付率反映每100元净利润有多少用于普通股股东的现金股利发放，反映普通股股东的当期收益水平。借助于该指标，投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策。三、市盈率（一）市盈率指标的计算与分析市盈率是指普通股每股市价与每股收益之间的比值。提示公式中分子“每股市价”通常采用年度平均价格，即全年日收盘价的算术平均数，但实务中为了计算简便和增强其评价的实时性，多采用报告期前一日的实际股票收盘价来计算。公式中分母“每股收益”通常指基本每股收益。市盈率表明投资者对上市公司每1元净利润所愿意支付的价格，可用于估计股票的投资报酬和风险。一般而言，市盈率越高，取得同样的盈利额所需投资额越大，表明该企业股票的投资风险越大，投资价值越小。但也不能一概而论，有时市盈率越高，说明投资者对企业的未来越看好，愿意出较高的价格购买该企业股票，表明该企业具有良好的发展前景，投资者愿意为其承担较大的投资风险，以期获取较多的投资收益。三、市盈率（一）市盈率指标的计算与分析（二）计算与分析市盈率指标应注意的问题三、市盈率（1）股票市价波动性较大，而股价的波动会影响市盈率的变化，因此分析人员应分析市盈率的长期变化趋势，以对其合理性做出正确评价。（2）市盈率具有明显的行业特点，不适用于不同行业企业间的比较。一般而言，新兴行业市盈率会普遍较高，而成熟行业的市盈率会普遍较低。此外，市盈率高低受净利润的影响，净利润又受选择的会计政策的影响，从而使同行业企业间的比较受到限制。（3）在企业每股收益很少甚至亏损时，股票市价不会降为零，而此时市盈率会很高或为负数，此时市盈率指标不能说明任何问题，变得无意义。知识拓展市净率市净率是指普通股每股市价与每股净资产之间的比值。

知识拓展市净率市净率表明企业每股市价相当于每股净资产的倍数。每股净资产是每股股票的账面价值，它是用成本计量的。一般而言，当市价高于账面价值时，表明企业资产质量较好，企业具有发展潜力；当市价低于账面价值时，则表明企业资产质量较差，企业发展前景较差。市净率与市盈率都是代表投资者对企业未来发展潜力的判断。但是市盈率主要从股票的盈利性角度考虑，而市净率主要从股票的账面价值考虑。任务拓展分析乙上市公司盈利能力步骤1

假设乙上市公司没有优先股，且2019—2021年内没有发行和回购股票的情况。依据下表，计算乙上市公司2019—2021年的盈利能力指标，并将计算结果填写到对应的表中。项目2021年度2020年度2019年度净利润/万元1321706.701134145.221233439.26普通股现金股利总额/万元432041.30308930.28365707.26发行在外普通股股数/万股630855.27630855.27630855.27每股市价（年平均价格）/元26.2921.2917.29乙上市公司2019—2021年部分财务数据情况任务拓展分析乙上市公司盈利能力步骤1

假设乙上市公司没有优先股，且2019—2021年内没有发行和回购股票的情况。依据下表，计算乙上市公司2019—2021年的盈利能力指标，并将计算结果填写到对应的表中。以2021年“每股收益”“每股股利”和“市盈率”为例，计算过程如下。（元）（元）项目2021年度净利润/万元1321706.70普通股现金股利总额/万元432041.30发行在外普通股股数/万股630855.27每股市价（年平均价格）/元26.29任务拓展分析乙上市公司盈利能力（1）分析每股收益指标：乙上市公司2019—2021年每股收益分别为1.96元、1.80元和2.10元，该指标2020年有所下降、2021年有所上升，因此单纯从每股收益这个指标分析，乙上市公司盈利能力2020年有所减弱、2021年有所增强。步骤2

依据下表中的数据，分析乙上市公司2019—2021年的盈利能力。指标2021年度2020年度2019年度每股收益/元2.101.801.96每股股利/元0.680.490.58市盈率12.5211.838.82乙上市公司2019—2021年的盈利能力指标任务拓展分析乙上市公司盈利能力（2）分析每股股利指标：乙上市公司2019—2021年每股股利分别为0.58元、0.49元和0.68元，该指标2020年有所下降、2021年有所上升，表明2019—2021年乙上市公司普通股股东每持有一股普通股获取的股利2020年有所减少、2021年有所增加。步骤2

依据下表中的数据，分析乙上市公司2019—2021年的盈利能力。指标2021年度2020年度2019年度每股收益/元2.101.801.96每股股利/元0.680.490.58市盈率12.5211.838.82乙上市公司2019—2021年的盈利能力指标任务拓展分析乙上市公司盈利能力（3）分析市盈率指标：乙上市公司2019—2021年市盈率分别为8.82、11.83和12.52，该指标逐年上升，表明乙上市公司股票的投资风险有所上升，投资价值有所下降，但是市盈率逐年提高，说明投资者可能对乙上市公司的未来看好，愿意出较高的价格购买该公司的股票，具体情况如何要结合乙上市公司的实际情况进行分析。步骤2

依据下表中的数据，分析乙上市公司2019—2021年的盈利能力。指标2021年度2020年度2019年度每股收益/元2.101.801.96每股股利/元0.680.490.58市盈率12.5211.838.82乙上市公司2019—2021年的盈利能力指标任务拓展分析乙上市公司盈利能力（4）综合评价乙上市公司盈利能力：综上所述，乙上市公司每股收益2020年有所下降、2021年有所上升，因此单纯从每股收益这个指标分析，乙上市公司盈利能力2020年有所减弱、2021年有所增强。每股股利2020年有所下降、2021年有所上升，表明乙上市公司普通股股东每持有一股普通股获取的股利2020年有所减少、2021年有所增加。此外，乙上市公司2019—2021年每股股利波动幅度不大，即乙上市公司实行持续稳定的股利分配政策，表明乙上市公司盈利能力比较稳定且具有一定的可持续性。市盈率逐年上升，表明乙上市公司股票的投资风险有所上升，投资价值有所下降。步骤2

依据下表中的数据，分析乙上市公司2019—2021年的盈利能力。指标2021年度2020年度2019年度每股收益/元2.101.801.96每股股利/元0.680.490.58市盈率12.5211.838.8203项目实训项目实训（一）实训要求依据G公司2022年相关的财务数据，计算G公司2022年