2025年国考财政部上海监管局面试试题及解析答案

2025年国考财政部上海监管局面试试题及解析答案【材料一】2024年7月，财政部上海监管局对长三角某市开展地方政府专项债券使用“穿透式”核查。核查发现，该市将20亿元轨道交通专项债资金中的7.8亿元挪作市政景观提升工程，且项目收益测算虚高：预测客流量较可研报告上浮38%，广告收入上浮52%，土地增值收益上浮71%。此外，债券资金支付链条长达5级，末端承包商为注册地在英属维尔京群岛的SPV公司，资金流向难以追溯。核查组要求该市限期整改，但市政府以“保障民生”“工期紧张”为由申请延期，并同步启动新一轮15亿元专项债申报。【材料二】2024年9月，财政部下发《关于建立专项债券全生命周期绩效管理的通知》，要求“资金跟着项目走、绩效跟着资金走、责任跟着绩效走”，并首次将“绩效违约”纳入政府信用记录。通知附件列出负面清单：收益债实际收益低于预测80%即触发“黄色预警”，低于60%触发“红色预警”，红色预警项目所在地区暂停同类债券发行资格一年。通知同时授权监管局对负面清单项目开展“绩效违约”调查，可约谈党政主要领导，并建议组织部门将绩效结果纳入干部考核。【材料三】2024年10月，上海监管局牵头建立“长三角债融穿透式监管数据舱”，归集发改、财政、住建、银行、工商、税务、社保、电力、卫星遥感等9大类、2800余项数据，运用图神经网络构建“政府—平台—企业—银行—资金”五维关联图谱，实现债券资金“T+1”级穿透。系统上线首日即预警某区城投公司利用关联贸易虚增收入3.4亿元，成功拦截5亿元专项债发行。目前数据舱已覆盖长三角41城、1.8万个专项债项目，累计拦截问题资金214亿元。但部分地市质疑数据舱“越权抓取商业敏感信息”，某省财政厅正式发函要求说明数据获取的法律依据。【材料三续】数据舱运行满月后，上海监管局对系统抓取的企业敏感信息设置“双人钥”加密，任何调阅需经局内数据安全委员会三分之二以上同意；同时上线“企业端异议申诉”通道，48小时内完成复核。然而，某头部券商固收部仍发布研报称“穿透式监管抬升隐性成本，区域利差走阔15bp”，引发市场波动。10月下旬，财政部条法司电话征询上海监管局：是否考虑将数据舱模型算法向市场有限披露，以稳定预期？局党组会议出现两种意见：甲认为披露会削弱监管威慑，乙认为不披露将引发“监管黑箱”质疑，甚至面临诉讼风险。【材料四】2024年11月，国务院金融委召开地方债务风险防范专题会议，指出“以时间换空间”的处置思路已不可持续，要求财政部驻各地监管局“当好地方党政的财经纪律守门员”。会议同时明确，对存量隐性债务化解不搞“一刀切”，允许金融机构与融资平台平等协商展期、降息，但须形成“一市一策、一企一方案”并报监管局备案。会后，上海监管局对接辖内16个区，初步梳理出2025年到期政府中长期支出责任合计420亿元，其中浦东新区占31%，且57%为涉房类城投应收款。部分区提出以“REITs+专项债”组合方式借新还旧，希望监管局出具“不触发红色预警”的绩效预测函。【材料五】2025年1月，财政部批复同意上海监管局试点“债券绩效保险”制度，引入商业保险公司为专项债收益投保，保费由项目收益分成列支，保额覆盖本息110%。首批试点项目为临港新片区氢能产业园，债券规模30亿元，期限15年，票面利率2.97%。保险公司要求项目方提供“收益对赌”协议：若年亩均税收低于80万元，项目方须以自有资金补足差额。市场评论认为该制度实质是“财政兜底”变相回归，可能诱发逆向选择；也有观点认为这是“市场化风险分担”的有益尝试。上海监管局需对试点方案进行合规性审查，并在15个工作日内出具是否同意函。———结构化面试试题———第一题政策理论题请结合材料一、二，谈谈你对“资金跟着项目走、绩效跟着绩效走、责任跟着绩效走”的理解，并说明上海监管局如何在专项债券全生命周期中落实“责任跟着绩效走”。【作答要求】1.观点正确，逻辑清晰，语言简洁；2.须引用材料数据；3.提出两条以上可操作建议；4.字数600字左右。【参考答案】“资金跟着项目走”解决“钱到哪儿去”的问题，核心是以合格项目为唯一载体，杜绝“先有钱、后找项目”。“绩效跟着资金走”解决“花得怎样”的问题，要求每一笔债券资金对应可量化、可验证的绩效目标，并实施动态监测。“责任跟着绩效走”解决“谁来买单”的问题，将绩效结果与行政、法律、市场三大责任闭环衔接，实现“花钱必问效、无效必问责”。材料一中，7.8亿元资金被挪作景观工程，收益测算虚高38%—71%，属于典型的绩效目标漂移。如按材料二负面清单，实际收益低于预测60%即触发红色预警，该地区将被暂停同类债券发行资格一年，党政主要领导将被约谈，绩效结果同步纳入干部考核，这正是“责任跟着绩效走”的刚性体现。上海监管局落实“责任跟着绩效走”应抓住三个环节：一、事前嵌入“绩效对赌”条款。在债券发行备案阶段，要求市政府出具《绩效真实性承诺书》，同步签订《绩效违约赔偿协议》，约定若收益低于预测80%，市财政以自有资金补足差额；若低于60%，除暂停发债资格外，市政府须向债券持有人按日支付万分之三违约金，形成法律约束力。二、事中运行“绩效熔断”机制。依托数据舱实时比对项目现金流、纳税、用电、用工等多维数据，一旦发现收益低于预测90%，立即触发黄色预警，监管局可暂停剩余额度拨付；低于70%触发红色预警，由监管局直接接管项目财政账户，剩余资金用于提前偿还债券本息，避免风险扩大。三、事后实施“绩效终身追责”。建立“债券绩效黑档”，对因弄虚作假导致红色预警的党政干部，五年内不得分管财政、发改领域；对承销券商、会计师事务所、评级机构同步纳入“灰名单”，暂停其参与长三角专项债业务一年，实现市场与行政双惩戒。通过上述制度设计，上海监管局可将“责任”从软约束变为硬杠杆，让绩效真正成为债券的“第二还款来源”。第二题实务操作题你是上海监管局债务处工作人员，请根据材料三，起草一份给某省财政厅的《关于“长三角债融穿透式监管数据舱”数据获取法律依据的复函》，要求：1.格式规范，语气得体；2.引用法律法规名称准确；3.逐条回应“越权抓取商业敏感信息”质疑；4.提出下一步数据合作建议；5.字数500字左右。【参考答案】某省财政厅：贵厅《关于请予说明数据舱获取企业敏感信息法律依据的函》收悉。现答复如下：一、关于数据抓取授权依据1.根据《中华人民共和国预算法》第三十五条，各级政府财政部门对本级总预算执行负有监督职责；根据《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）第六条，财政部驻各地监管局对地方政府债务实施日常监督。数据舱所涉企业均系专项债券项目承接方，其经营数据属于“政府债务绩效”监管必要信息，抓取行为符合法定职责。2.根据《中华人民共和国税收征收管理法》第六条，税务机关有权向有关单位收集涉税信息；数据舱与税务、电力、社保部门通过“长三角政务数据共享协议”实现脱敏推送，协议已在国家政务服务平台备案（备案号：GTS-2024-310109）。3.根据《中华人民共和国统计法》第七条，国家机关行使统计调查权时，企业事业单位应如实提供资料；数据舱抓取字段均为统计口径指标，未涉及单户商业秘密，抓取前已通过“企业端异议申诉”通道完成告知，符合正当程序。二、关于商业敏感信息保护数据舱已建立“双人钥”加密与48小时异议复核机制，任何调阅需经局内数据安全委员会三分之二以上同意；对涉及上市公司未公开信息，采用联邦学习模式，仅输出模型参数，不输出原始数据，确保“可用不可见”。三、下一步合作建议1.建议贵厅指定数据对口处室，与我局联合组建“数据质量联合工作组”，每月交换异常企业名单，实现监管结果互认；2.共同向财政部申请扩大数据舱试点范围，优先覆盖贵厅推荐的5个地市，形成“监管—融资”正向激励；3.联合出台《长三角专项债券数据共享指引》，明确数据分级、脱敏标准及异议流程，为跨省数据流动提供制度样本。特此函复。财政部上海监管局2025年1月20日第三题情景模拟题你是债务处副处长，陪同局长参加某区“REITs+专项债”方案论证会。会上，区长提出：“我们准备把浦东张江某产业园未来十年租金收入打包发行REITs，募集30亿元，再申请15亿元专项债用于园区二期建设，两笔资金统筹使用，确保2025年到期政府支出责任如期兑付。监管局能否出具‘不触发红色预警’的绩效预测函？”请现场模拟回应，要求：1.立场鲜明，不得简单拒绝；2.给出可量化的绩效测试条件；3.提出替代方案；4.语言符合副处级身份；5.字数500字左右。【模拟作答】感谢区长对监管局的信任。张江产业园区位优势明显，租金现金流稳定，具备REITs基础。但“不触发红色预警”并非一纸承诺，而是可验证的量化结果。根据负面清单，红色预警触发点为“实际收益低于预测60%”。经我局初步测算，若REITs与专项债统筹使用，需同时满足以下三参数：1.园区未来十年平均出租率不低于92%，且租金年增幅不低于CPI+2%；2.REITs分派率不低于4.5%，且每年可分配金额覆盖专项债本息110%；3.二期项目亩均税收在运营第三年达到120万元，第五年不低于150万元，低于80万元即触发补足条款。上述参数需在发行前由独立第三方评估机构出具压力测试报告，并通过数据舱“穿透式”验证。为降低不确定性，我局建议采用“分阶段滚动发行”模式：首期发行REITs15亿元，专项债7.5亿元，运行一年后若实际收益高于预测90%，再启动剩余额度；若低于80%，立即启动熔断，剩余额度调减至零，资金缺口通过园区运营方自有资金或商业银行并购贷款解决，避免财政被动兜底。同时，我局可出具《绩效观察函》，承诺在达到上述量化条件的前提下，不提前触发红色预警，但保留动态调整权。如此既给市场明确预期，也守住风险底线。后续我局将派驻专班，与区财政、券商、保险公司共同建立“资金共管账户”，确保REITs现金流优先用于债券本息偿付。区长看是否可行？第四题综合分析题材料四提出“一市一策、一企一方案”化解存量隐性债务，材料五推出“债券绩效保险”试点。有人认为前者是“财政兜底”回归，后者是“市场化出清”创新。请结合两则材料，论证在防范化解地方债务风险中，“财政兜底”与“市场化出清”的边界应如何划定？要求：1.自拟分析框架；2.引用材料数据；3.提出边界划定的三条规则；4.字数800字左右。【参考答案】框架：风险可识别—成本可分摊—激励相容—退出可行一、风险可识别“财政兜底”与“市场化出清”并非简单对立，而是风险信息是否透明的函数。材料四中，420亿元到期支出责任中57%为涉房类城投应收款，资产流动性低、估值波动大，若由财政直接兜底，将诱发更大道德风险。材料五的“债券绩效保险”引入保险公司作为风险识别节点，通过“收益对赌”协议把项目方、保险公司、债券持有人放在同一信息平面，使风险定价由“财政隐含担保”转为“市场显性保费”，实现风险可识别。二、成本可分摊财政兜底的本质是成本由全体纳税人分摊，市场化出清则由特定投资者承担损失。边界第一条规则：当项目现金流覆盖本息比例高于80%，应优先市场化；低于60%，财政可介入但须以“成本分担”而非“全额买单”方式。以临港氢能产业园为例，30亿元债券票面利率仅2.97%，若财政兜底，相当于全体纳税人为单一园区补贴利差约120bp；引入绩效保险后，保费由项目收益分成列支，成本主体回归受益方，符合“谁受益、谁付费”原则。三、激励相容边界第二条规则：财政介入必须附加“激励纠偏”条款，防止“救助即奖励”。材料四中“一市一策”要求金融机构与融资平台平等协商展期、降息，但须报监管局备案，实质是将财政救助与结构性改革捆绑：展期最长不超过三年，期间平台公司须完成混改、资产出售、薪酬封顶等改革清单，未完成则财政贴息立即终止，形成“救助—改革”对价关系。材料五的保险条款同样设置“收益补足”硬约束，年亩均税收低于80万元即触发项目方自有资金补足，避免“保险即躺平”。四、退出可行边界第三条规则：财政兜底资金须设定“退出日历”和市场回购条款。可参考德国“债务刹车”机制：财政承接的隐性债务，需在五年内通过资产出售、REITs、股权转让等方式退出，若未完成，自动触发上级财政扣减转移支付。上海监管局可要求浦东新区在REITs方案中设定“财政贴息递减”条款：第一年贴息100bp，第二年50bp，第三年零贴息，第四年财政股权全部挂牌转让，实现“财政退出、市场接盘”。综上，财政兜底与市场化出清的边界应由风险信息透明度、成本分摊比例、激励相容程度和退出可行性四条标准动态划定，而非简单“一刀切”。只有让“兜底”变得昂贵、“出清”变得便宜，才能真正压实地方政府主体责任，实现地方债务风险的市场化、法治化、透明化处置。第五题专业加试题（财金模型题）根据材料一，某市轨道交通专项债收益测算虚高。请构建一个“收益回调”模型，估算在客流量、广告收入、土地增值收益分别下调至可研报告预测值的90%、80%、70%的情况下，项目收益对债券本息覆盖倍数的变化，并判断是否会触发材料二中的红色预警。已知：债券总额20亿元，期限10年，票面利率3.5%，到期一次还本、每年付息；可研报告预测总收益30亿元，其中客流量衍生收益12亿元，广告收益8亿元，土地增值收益10亿元；运营成本为总收益的35%，税收按利润25%缴纳；债券本息覆盖倍数=（总收益–运营成本–税收）/债券本息和。【作答要求】1.列示计算步骤；2.给出覆盖倍数；3.判断是否触发红色预警；4.提出两条提升覆盖倍数的措施；5.字数400字左右。【参考答案】步骤一：计算债券本息和每年利息=20×3.5%=0.7亿元10年利息合计=0.7×10=7亿元本息和=20+7=27亿元步骤二：计算回调后总收益客流量收益=12×90%=10.8亿元广告收益=8×80%=6.4亿元土地增值收益=10×70%=7亿元总收益=10.8+6.4+7=24.2亿元步骤三：计算运营成本与税收运营成本=24.2×35%=8.47亿元利润=24.2–8.47=15.73亿元税收=15.73×25%=3.93亿元步骤四：计算覆盖倍数可用于偿债现金流=24.2–8.47–3.93=11.8亿元覆盖倍数=11.8/27≈0.437步骤五：判断是否触发红色预警0.437<0.6，触发红色预警，该地区将被暂停同类债券发行资格一年。提升措施：1.土地增值收益改为“分层分成”模式，将轨道交通站点周边500米范围内新增土地出让金区级留成部分的50%注入项目公司，可使土地收益提高至8.5亿元，覆盖倍数升至0.51，接近黄色预警线；2.引入“绩效保险”，保险公司承诺当覆盖倍数低于0.6时，按缺口80%赔付，赔付资金计入项目收益，可瞬时提高覆盖倍数至0.55以上，为整改赢得时间。第六题无领导小组讨论题背景：2025年2月，上海监管局拟在长三角率先试点“地方政府债务破产重组”制度，允许区县级政府下设的“特殊目的公司”（SPV）在资不抵债时申请司法重整，通过“削债、展期、转股”组合方式处置存量隐性债务。试点方案提出后，引发激烈争论：甲方：财政金融专家，主张“破产重