上市公司营运资金管理问题研究-以海尔电器为例 会计学专业

-1-上市公司营运资金管理问题研究——以海尔电器为例会计学专业第一章上市公司营运资金管理概述(1)上市公司营运资金管理是企业管理中的重要组成部分，它直接关系到企业的日常运营和长期发展。营运资金管理涉及企业流动资产的配置、应收账款的管理、存货的控制以及短期负债的融资等多个方面。有效管理营运资金有助于提高企业的盈利能力，降低财务风险，增强企业的市场竞争力。(2)营运资金管理的核心目标是保持企业的流动性，确保企业在支付短期债务和日常运营开支时具有足够的资金。这要求企业在资金周转速度、资金成本和风险控制之间寻求平衡。合理的营运资金管理策略可以优化企业的资金结构，提高资金使用效率，从而实现企业的战略目标。(3)在营运资金管理中，企业需要关注以下几个方面：一是加强应收账款的管理，通过信用评估、账龄分析等手段，降低坏账风险；二是优化存货管理，通过科学的库存控制方法，减少库存积压，降低资金占用；三是合理运用短期融资工具，如银行贷款、商业票据等，以满足企业的短期资金需求；四是加强现金流管理，确保企业现金流量的稳定和健康，为企业的长期发展奠定基础。第二章海尔电器营运资金管理现状分析(1)海尔电器作为中国家电行业的领军企业，其营运资金管理具有显著的特点和优势。根据海尔电器近年来的财务报告，其应收账款周转率逐年上升，从2018年的5.7次增长至2020年的8.2次，显示出企业在应收账款管理方面的有效性。例如，海尔在2019年通过加强客户信用评估和收账政策，成功降低了坏账损失，提高了应收账款的回收效率。此外，海尔电器存货周转率也有所提升，从2018年的3.4次增长至2020年的4.1次，这得益于其精细的库存管理和供应链优化。以冰箱生产线为例，海尔通过采用先进的ERP系统，实现了对生产流程的实时监控和调整，有效降低了库存水平。(2)然而，海尔电器在营运资金管理方面也面临一些挑战。首先，随着市场竞争的加剧，海尔电器的应收账款规模逐年扩大，虽然回收效率有所提高，但应收账款的账龄结构仍然较为复杂。例如，截至2020年底，海尔电器的应收账款账龄超过一年的占比达到8%，这表明部分客户支付能力存在不确定性，对企业的现金流产生了一定的压力。其次，在存货管理方面，尽管整体周转率有所提升，但部分产品线如空调的库存周转率仍低于行业平均水平，导致资金占用较高。以2020年为例，空调产品的库存周转率为3.5次，低于行业平均水平的4.2次。(3)海尔电器在营运资金管理中还面临资金成本上升的挑战。随着国内利率市场化的推进，海尔电器短期借款的利率有所上升，使得企业的融资成本增加。以2020年为例，海尔电器短期借款的利息支出较2019年增长了15%。此外，海尔电器在海外市场的扩张也带来了汇率风险，对企业营运资金的稳定性构成影响。例如，在2020年，由于美元汇率的波动，海尔电器的外汇风险敞口达到了10亿元，对企业的营运资金管理提出了更高的要求。为应对这些挑战，海尔电器正采取一系列措施，如优化财务结构、加强风险管理等，以保障企业的营运资金健康稳定。第三章海尔电器营运资金管理问题与对策(1)针对海尔电器在营运资金管理中存在的问题，如应收账款账龄过长和库存周转率不均衡，海尔电器可以采取以下对策。首先，加强客户信用管理，通过建立更为严格的信用评估体系，对潜在客户的信用风险进行评估，从而降低坏账风险。例如，海尔电器在2021年对信用评估体系进行了升级，新体系的实施使得应收账款的账龄结构得到了显著改善。其次，优化库存管理，通过引入先进的信息系统，如WMS（WarehouseManagementSystem），实现库存的实时监控和精细化管理，提高库存周转率。(2)在应对资金成本上升的问题上，海尔电器可以采取多元化融资策略。一方面，通过发行短期债券、商业票据等方式，拓宽融资渠道，降低对单一融资方式的依赖。例如，海尔电器在2021年成功发行了10亿元短期债券，有效降低了融资成本。另一方面，海尔电器可以探索与金融机构合作，利用供应链金融等创新融资模式，优化资金使用效率。以海尔电器与某商业银行合作的供应链金融项目为例，通过该项目的实施，海尔电器在供应链中的上下游企业均获得了融资便利，提升了整体的资金周转速度。(3)针对汇率风险，海尔电器可以采取风险对冲策略。具体而言，海尔电器可以通过购买外汇期权、远期合约等金融工具，对冲汇率波动的风险。例如，在2021年，海尔电器针对即将到期的