黄金 从业水平考试及答案解析

第第PAGE\MERGEFORMAT1页共NUMPAGES\MERGEFORMAT1页黄金从业水平考试及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部门/班级：得分：题型单选题多选题判断题填空题简答题案例分析题总分得分

一、单选题（共20分）

1.在黄金交易中，以下哪种交易方式属于T+0交易模式？

（）A.纸黄金交易

（）B.实物黄金买卖

（）C.黄金期货合约

（）D.黄金期权交易

2.根据中国证监会《黄金期货交易管理办法》，黄金期货合约的最小变动价位是？

（）A.0.5元/克

（）B.1元/克

（）C.0.1元/克

（）D.5元/克

3.黄金现货交易中，以下哪种报价方式不属于国际市场常用标准？

（）A.美元/克

（）B.欧元/克

（）C.人民币/两

（）D.美元/盎司

4.黄金投资产品中，哪类产品通常具有最高的流动性和最小的交易成本？

（）A.黄金ETF基金

（）B.黄金积存账户

（）C.黄金实物条块

（）D.黄金矿业股票

5.黄金ETF基金的投资风险主要来源于？

（）A.市场波动风险

（）B.黄金实物仓储风险

（）C.股票市场系统性风险

（）D.黄金开采成本风险

6.黄金期权交易中，看涨期权（CallOption）的核心价值在于？

（）A.获得黄金实物

（）B.锁定卖出价格

（）C.对冲现货价格下跌风险

（）D.以小博大价格上涨收益

7.黄金现货交易中，哪种报价方式属于“询价制”？

（）A.固定价差模式

（）B.询价-报价-成交模式

（）C.批发价-零售价模式

（）D.竞价撮合模式

8.黄金积存账户的特点不包括？

（）A.灵活申购赎回

（）B.收益与金价正相关

（）C.免除实物交割义务

（）D.通常提供保本收益

9.黄金期货交易中，以下哪种情况会导致“强制平仓”？

（）A.黄金价格大幅上涨

（）B.交易者追加保证金不足

（）C.合约到期交割

（）D.黄金市场供不应求

10.黄金投资中，以下哪种分析方法属于技术分析范畴？

（）A.宏观经济政策分析

（）B.黄金供需关系分析

（）C.K线图形态分析

（）D.黄金开采企业财报分析

11.黄金实物投资中，哪种投资品的溢价率通常最高？

（）A.黄金纪念币

（）B.黄金投资金条

（）C.黄金珠宝首饰

（）D.黄金ETF实物申赎

12.黄金期权交易中，哪种情况会导致期权“虚值”（Out-of-the-Money）？

（）A.看涨期权标的价高于行权价

（）B.看跌期权标的价低于行权价

（）C.期权费高于理论价值

（）D.期权临近到期

13.黄金ETF基金在二级市场交易时，其净值与黄金现货价格的关联度通常为？

（）A.1:1

（）B.1:10

（）C.1:100

（）D.10:1

14.黄金投资中，以下哪种因素属于“非货币属性”驱动因素？

（）A.美元贬值预期

（）B.通货膨胀压力

（）C.地缘政治风险

（）D.实际利率水平

15.黄金积存账户通常适合哪种类型的投资者？

（）A.短期投机者

（）B.长期保值者

（）C.高频交易者

（）D.稳健配置者

16.黄金期货交易中，以下哪种情况会导致“爆仓”？

（）A.黄金价格稳步上涨

（）B.交易者资金利用率过高

（）C.合约顺利交割

（）D.黄金市场流动性充足

17.黄金期权交易中，哪种策略适合对金价走势不确定时采用？

（）A.看涨卖出策略

（）B.看跌买入策略

（）C.跨式期权策略

（）D.牛市价差策略

18.黄金现货交易中，哪种报价方式属于“做市商模式”？

（）A.询价-报价-成交模式

（）B.竞价撮合模式

（）C.固定价差模式

（）D.限价委托模式

19.黄金投资中，以下哪种指标属于“避险情绪”指标？

（）A.黄金溢价率

（）B.黄金开采成本

（）C.VIX指数

（）D.黄金ETF规模

20.黄金实物投资中，哪种投资品的回收率通常最低？

（）A.黄金投资金条

（）B.黄金珠宝首饰

（）C.黄金纪念币

（）D.黄金电子账户

二、多选题（共15分，多选、错选均不得分）

21.黄金投资产品的风险主要包括？

（）A.市场价格波动风险

（）B.交易手续费风险

（）C.实物交割风险

（）D.流动性风险

（）E.政策监管风险

22.黄金期货交易中，以下哪些属于影响交易手续费的因素？

（）A.交易所收费标准

（）B.交易量大小

（）C.合约价值

（）D.交易时间

（）E.期货公司佣金

23.黄金现货交易中，以下哪些属于国际市场常用报价单位？

（）A.克

（）B.盎司

（）C.两

（）D.公斤

（）E.吨

24.黄金投资中，以下哪些分析方法属于基本面分析范畴？

（）A.黄金供需关系分析

（）B.宏观经济指标分析

（）C.黄金ETF规模变化

（）D.K线图形态分析

（）E.黄金开采企业财报分析

25.黄金期权交易中，以下哪些属于期权费的主要构成？

（）A.内在价值

（）B.时间价值

（）C.波动率溢价

（）D.交易手续费

（）E.行权成本

26.黄金实物投资中，以下哪些因素会导致溢价率上升？

（）A.品牌溢价

（）B.限量发行

（）C.纯度认证

（）D.交易便利性

（）E.市场炒作

27.黄金期货交易中，以下哪些情况会导致“移仓”操作？

（）A.合约到期

（）B.价格大幅波动

（）C.保证金不足

（）D.交易者主动调整

（）E.交易所规则要求

28.黄金投资中，以下哪些因素属于“货币属性”驱动因素？

（）A.通货膨胀预期

（）B.美元汇率波动

（）C.地缘政治风险

（）D.实际利率水平

（）E.黄金开采成本

29.黄金积存账户的特点包括？

（）A.灵活申购赎回

（）B.收益与金价正相关

（）C.免除实物交割义务

（）D.通常提供保本收益

（）E.部分产品有税收优惠

30.黄金期权交易中，以下哪些策略属于对冲策略？

（）A.看涨买入策略

（）B.看跌卖出策略

（）C.买入看跌期权

（）D.卖出看涨期权

（）E.跨式期权策略

三、判断题（共10分，每题0.5分）

31.黄金ETF基金在一级市场申购时需要实物黄金交割。

32.黄金期货交易中，交易者可以通过保证金交易放大收益。

33.黄金现货交易中，询价制报价方式通常比竞价制价格更具竞争力。

34.黄金实物投资中，黄金珠宝首饰的回收率通常高于黄金投资金条。

35.黄金期权交易中，看跌期权（PutOption）的核心价值在于锁定买入价格。

36.黄金积存账户通常适合追求高收益的投资者。

37.黄金期货交易中，合约到期时必须进行实物交割。

38.黄金投资中，黄金ETF基金的风险通常低于实物黄金投资。

39.黄金现货交易中，美元贬值通常会导致黄金价格上涨。

40.黄金期权交易中，期权费会随着距离到期日的临近而下降。

四、填空题（共10空，每空1分，共10分）

41.黄金投资中，国际市场常用的黄金报价单位包括________和________。

42.黄金期货交易中，最小变动价位通常为________元/克，一个标准手合约的黄金重量为________克。

43.黄金投资产品的风险主要包括________风险、________风险和________风险。

44.黄金期权交易中，看涨期权（CallOption）的核心价值在于________，看跌期权（PutOption）的核心价值在于________。

45.黄金实物投资中，黄金投资金条的溢价率通常低于________，而黄金珠宝首饰的溢价率通常高于________。

46.黄金积存账户通常适合________投资者，其特点是________和________。

47.黄金期货交易中，交易者可以通过________交易放大收益，但同时也需要承担________风险。

48.黄金投资中，影响金价走势的因素主要包括________、________和________。

49.黄金期权交易中，期权费由________和________两部分构成，其中________会随着距离到期日的临近而下降。

50.黄金现货交易中，询价制报价方式通常由________提供报价，竞价制报价方式通常在________上进行。

五、简答题（共20分，每题5分）

51.简述黄金ETF基金的投资特点及其适合的投资者类型。

52.结合实际案例，分析黄金投资中“避险情绪”指标的作用。

53.简述黄金期货交易中“强制平仓”的触发条件及应对措施。

54.简述黄金实物投资中，实物回收率差异的主要影响因素。

六、案例分析题（共25分）

55.案例背景：

某投资者在2023年10月初观察到黄金价格连续两周上涨，同时美联储暗示年内可能降息，市场避险情绪升温。该投资者手头有50万元闲置资金，初步计划投资黄金，但不确定应选择黄金期货、黄金ETF还是实物黄金。

问题：

（1）结合案例背景，分析该投资者投资黄金的潜在动机是什么？

（2）比较黄金期货、黄金ETF和实物黄金的投资特点及风险，建议该投资者选择哪种投资方式？并说明理由。

（3）针对该投资者的投资计划，提出至少三条风险控制建议。

参考答案及解析

一、单选题

1.A

解析：纸黄金交易属于T+0交易模式，即当天可随时买卖；实物黄金买卖通常需要T+N交割；黄金期货和期权交易多为T+1模式。

2.C

解析：根据《黄金期货交易管理办法》（证监会令第155号）第12条，黄金期货合约的最小变动价位为0.1元/克。

3.C

解析：国际市场黄金报价标准主要为美元/克或美元/盎司，人民币/两是中国特有报价方式。

4.A

解析：黄金ETF基金流动性高、交易成本低，且可随时在二级市场买卖，适合短线配置。

5.A

解析：黄金ETF基金的主要风险来源于黄金现货价格的波动，其他风险可通过基金管理分散。

6.D

解析：看涨期权核心价值在于以小博大金价上涨收益，适合看好金价上涨的投资者。

7.B

解析：询价制报价方式属于银行或交易平台根据市场情况提供报价，客户需确认后成交。

8.D

解析：黄金积存账户通常不承诺保本收益，其收益与金价相关，属于浮动收益产品。

9.B

解析：根据《期货交易管理条例》第38条，交易者未按规定追加保证金可能被强制平仓。

10.C

解析：K线图形态分析属于技术分析方法，其他选项均属于基本面分析。

11.C

解析：黄金珠宝首饰通常溢价率最高，因其包含工艺、品牌等因素。

12.A

解析：看涨期权标的价高于行权价时为虚值期权，期权费仅反映时间价值。

13.A

解析：黄金ETF基金净值与跟踪的黄金现货价格基本为1:1关系。

14.C

解析：地缘政治风险属于非货币属性因素，其他选项均与货币属性相关。

15.B

解析：黄金积存账户适合长期保值，如每月定投黄金积存产品。

16.B

解析：交易者资金利用率过高可能导致爆仓，属于杠杆交易风险。

17.C

解析：跨式期权策略适合对金价走势不确定时采用，既对冲上涨风险也对冲下跌风险。

18.C

解析：固定价差模式属于做市商模式，其他选项均非典型做市商模式。

19.C

解析：VIX指数（恐慌指数）属于避险情绪指标，反映市场波动率预期。

20.B

解析：黄金珠宝首饰溢价率最高，且回收时需扣除工艺成本，回收率最低。

二、多选题

21.ABCDE

解析：黄金投资风险包括价格波动、交易成本、实物交割、流动性和政策监管风险。

22.ABC

解析：交易手续费主要受交易所收费标准、交易量和合约价值影响，与交易时间无关。

23.AB

解析：国际市场黄金报价单位主要为克和盎司，两和公斤较少使用。

24.ABCE

解析：基本面分析包括供需关系、宏观经济指标、ETF规模和财报分析，K线图属于技术分析。

25.AB

解析：期权费由内在价值和时间价值构成，其他选项均非期权费直接构成。

26.AB

解析：品牌溢价和限量发行导致溢价率上升，交易便利性低会降低溢价率。

27.ABD

解析：合约到期、价格波动大或主动调整会导致移仓，保证金不足通常触发强制平仓。

28.ABD

解析：货币属性因素包括通货膨胀、美元汇率和实际利率，地缘政治属于非货币属性。

29.ABCE

解析：黄金积存账户特点包括灵活申购赎回、与金价正相关、税收优惠等，通常不保本。

30.AC

解析：买入看跌期权和卖出看涨期权属于对冲策略，跨式期权策略属于投机策略。

三、判断题

31.×

解析：黄金ETF基金在一级市场申购时需现金认购，无需实物黄金交割。

32.√

解析：黄金期货交易采用保证金制度，可放大收益但也会放大风险。

33.√

解析：询价制报价方式更具灵活性，竞价制价格受市场供需即时影响。

34.√

解析：黄金珠宝首饰溢价率通常高于黄金投资金条，且回收时需扣除工艺成本。

35.√

解析：看跌期权核心价值在于锁定买入成本，适合对金价下跌的预期。

36.×

解析：黄金积存账户适合稳健配置，追求稳定收益而非高收益。

37.×

解析：黄金期货交易者可选择现金交割，实物交割非强制性。

38.×

解析：实物黄金投资无交易成本，但需考虑存储和安全风险，风险未必低于ETF。

39.√

解析：美元贬值通常导致黄金价格上涨，因黄金以美元计价。

40.×

解析：期权费中的时间价值会随着距离到期日的临近而下降，但期权费可能上升。

四、填空题

41.盎司，克

解析：国际市场黄金报价单位主要为美元/克或美元/盎司，其中盎司为传统单位。

42.0.1，1000

解析：根据上海期货交易所规则，黄金期货最小变动价位为0.1元/克，标准手合约重量为1000克。

43.市场价格波动，交易，实物交割

解析：黄金投资风险主要包括价格波动、交易成本和实物交割风险。

44.锁定买入价格，锁定卖出价格

解析：看涨期权用于锁定买入成本，看跌期权用于锁定卖出收益。

45.实物黄金投资金条，黄金珠宝首饰

解析：金条溢价率低，珠宝首饰溢价率高。

46.稳健配置，灵活申购赎回，税收优惠

解析：黄金积存账户适合稳健投资者，特点是灵活性和税收优惠。

47.杠杆，爆仓

解析：黄金期货交易可通过保证金放大收益，但需承担爆仓风险。

48.通货膨胀，美元汇率，地缘政治

解析：影响金价走势的主要因素包