2025年CFA《财务报表分析》练习卷

2025年CFA《财务报表分析》练习卷考试时间：______分钟总分：______分姓名：______指示：请根据所学知识，回答以下问题。1.甲公司本年度净利润为500万美元，利息费用为50万美元，税前利润为600万美元。公司本年度未发行新股，期初股东权益为2000万美元，期末股东权益为2400万美元。请计算甲公司的股本回报率（ROE）和利息保障倍数。2.乙公司2024年销售收入为1000万美元，销售成本为600万美元，毛利率为40%。2025年预计销售收入增长10%，销售成本率（销售成本/销售收入）预计保持在60%。请计算2025年乙公司预计的毛利率。3.丙公司2024年经营活动产生的现金流量净额为200万美元，投资活动现金流出为300万美元，筹资活动现金流出为100万美元。2024年末现金余额为150万美元。请计算丙公司2024年年末的现金余额。4.丁公司2024年末的流动资产为800万美元，流动负债为400万美元，非流动资产为1200万美元，非流动负债为600万美元。请计算丁公司的资产负债率。5.戊公司2024年应收账款周转率为8次，销售收入为1000万美元。假设2025年销售收入预计增长15%，应收账款周转率预计保持不变。请计算2025年戊公司预计的应收账款周转天数。6.己公司2024年购入新设备，资本支出为500万美元。2025年，公司计划进行股票回购，预计支出200万美元。假设2024年和2025年投资活动现金流出分别为300万美元和250万美元。请根据以上信息，推断己公司2025年可能发生的筹资活动现金流量情况（简述理由）。7.请解释在比较两家不同规模公司的盈利能力时，仅使用净利润比率（如净利润率）可能存在的局限性。8.假设你正在分析庚公司的财务报表。你注意到庚公司2024年计提了大量的资产减值损失，导致当期净利润大幅下降。请分析这种情况可能对庚公司的财务报表和比率分析产生哪些短期和长期影响。9.辛公司是一家快速成长的科技公司，其固定资产周转率较高，但资产负债率也较高。请分析辛公司这种财务特征可能意味着什么？作为分析师，你会关注哪些额外的信息来进一步评估其风险和增长潜力？10.请简要说明在分析合并财务报表时，需要关注哪些与母公司个别报表不同的关键项目或信息。11.IFRS允许企业在特定条件下对某些金融资产采用公允价值计量。请列举至少两种可以采用公允价值计量的金融资产类别，并简述采用公允价值计量的主要优势。12.环境责任是企业社会责任（CSR）的重要组成部分。请解释环境、社会和治理（ESG）因素如何影响公司的财务表现和投资价值。13.丑公司2024年的总资产周转率为0.5次，权益乘数为2。请计算丑公司2024年的资产回报率（ROA）。14.请比较并说明直接法编制现金流量表与间接法编制现金流量表的主要区别。15.甲公司2024年支付股利100万美元，留存收益增加250万美元。假设该公司当年净利润为300万美元。请计算甲公司2024年的股利支付率。16.丙公司2024年销售净利率为5%，总资产周转率为1次，权益乘数为3。请计算丙公司2024年的ROE。17.请解释“权责发生制”会计基础的核心原则及其对财务报表的主要影响。18.戊公司2024年年初应收账款余额为80万美元，年末余额为120万美元。当年销售收入为1000万美元。请计算戊公司2024年的应收账款周转率（次数）。假设赊销收入占销售收入的90%。19.丁公司2024年支付了50万美元的利息费用。假设其平均总负债为1000万美元。请计算丁公司2024年的利息保障倍数。20.请列举三种常见的短期偿债能力指标，并简述其中一种指标的计算公式和含义。试卷答案1.ROE=净利润/平均股东权益=500/((2000+2400)/2)=500/2200≈0.2273或22.73%。利息保障倍数=息税前利润（EBIT）/利息费用=600/50=12。2.2025年销售成本=1000*(1+10%)*60%=660万美元。2025年毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=(1000*1.1-660)/(1000*1.1)=440/1100≈0.4或40%。3.2024年现金流量净额=经营活动现金流+投资活动现金流+筹资活动现金流=200-300-100=-100万美元。2024年年末现金余额=期初现金余额+现金流量净额=150-100=50万美元。4.资产负债率=总负债/总资产=(流动负债+非流动负债)/(流动资产+非流动资产)=(400+600)/(800+1200)=1000/2000=0.5或50%。5.2024年应收账款周转天数=365/应收账款周转率=365/8≈45.63天。2025年应收账款周转天数=365/(销售收入/应收账款)=365/((1000*1.15)/(应收账款余额期末+期初)/2)。由于周转天数不变，则销售收入增长比例等于应收账款平均余额增长比例，应收账款周转天数公式可简化为：2025年应收账款周转天数=45.63天。6.己公司2025年投资活动现金流出为250万美元，其中包含资本支出500万美元。这意味着除了计划中的200万美元股票回购外，还发生了(500-250)=250万美元的其他投资活动现金流出（如出售长期资产等）。要弥补投资活动净流出（500-250=250万美元）并可能支持股票回购，己公司必须在2025年产生至少250万美元的筹资活动现金流入，例如发行新股、增加长期借款等。7.仅使用净利润比率比较不同规模公司存在局限性，因为净利润受公司规模、业务结构、会计政策选择等多种因素影响。规模大的公司可能因为基数大而拥有更高的净利润率，但这并不一定意味着其运营效率或盈利能力相对更强。例如，一家大公司可能拥有更高的固定成本，导致其边际利润率低于一家小公司。此外，不同的折旧方法、存货计价方法等会计政策也会直接影响净利润，使得跨公司比较失去意义。8.短期影响：净利润大幅下降，导致当期盈利能力指标（如净利润率、ROE）恶化；股东权益减少；可能影响股价和市盈率。长期影响：如果减值损失是暂时的，未来盈利可能恢复；若减值损失反映资产价值持续下降，则可能预示持续的经营问题或需要进一步的投资以维持运营，影响长期盈利能力和资产质量。同时，大量减值可能意味着公司前期会计估计过于乐观。9.较高的固定资产周转率可能意味着公司资产利用效率高，运营能力强，或者其业务模式资本密集度低。较高的资产负债率则意味着公司财务杠杆高，潜在回报较高，但同时也承担了更大的财务风险和偿债压力。这种组合可能反映了公司通过有效运营和适度负债实现了快速增长，但也需警惕过度扩张和流动性风险。分析师需关注收入增长质量、利润率、现金流状况、行业竞争环境以及债务结构来综合评估。10.分析合并财务报表时，需关注母公司自身经营成果之外的：子公司经营成果的纳入（收入、成本、利润、资产、负债）、合并调减项目（内部交易未实现利润、内部往来款项）、少数股东权益及损益、长期股权投资相关项目（成本法或权益法的差异）、商誉及减值测试、集团内部转移定价及其影响等。11.金融资产类别：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVTPL，如交易性金融资产）、持有至到期投资（在满足特定条件时，如重新分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益，FVTOCI）、贷款和应收款项（在IFRS9下，预期信用损失法计提减值后的净额按FVTOCI处理，其公允价值变动计入其他综合收益，后续转回时影响损益）。主要优势：更及时地反映资产或负债的市场价值变化，为报表使用者提供更相关的信息；有助于减少会计选择对财务报表的影响；与市值更紧密地联系，反映市场对公司价值的判断。12.ESG因素通过影响公司的声誉、运营效率、监管环境、人才吸引力、投资者关系等，进而影响其长期财务表现。例如，良好的环境记录可能降低合规成本和声誉风险，吸引更多投资；负面的社会事件可能导致诉讼、客户流失；有效的公司治理能提升决策效率和股东价值。因此，ESG表现已成为投资者评估公司风险和长期价值的重要维度。13.ROA=净利润/平均总资产=(净利润/销售收入)*(销售收入/平均总资产)=销售净利率*总资产周转率。2024年ROA=5%*0.5=2.5%。14.直接法编制现金流量表，直接列示经营活动现金收入（如销售收到的现金）和现金支出（如购买商品支付的现金）项目。间接法是在净利润基础上，通过调整非现金项目（如折旧）和经营性应收应付项目的变动，来推算经营活动现金流量。15.股利支付率=当期股利支付额/当期净利润=100/300≈0.3333或33.33%。16.ROE=销售净利率*总资产周转率*权益乘数=5%*1*3=15%。17.权责发生制原则要求在交易发生时确认收入和费用，而无论现金是否收到或支付。其核心在于匹配原则，将收入与其相关的成本费用在同一会计期间确认。主要影响是使得财务报表能够更准确地反映企业在一个会计期间的经营成果和财务状况，提供更具可比性和前瞻性的信息，与现金制相比，更能体现权责发生关系。18.应收账款周转率（次数）=销售收入（赊销额）/平均应收账款余额=(1000*90%)/((80+120)/2)=900/100=9次。19.利息保障倍数=息税前利润（EBIT）/利息费用。首先需要计算EBIT：EBIT=净利润+利息费用+所得税（若所得税数据未知，无法精确计算，但