长虹电器流动资产分析

长虹电器流动资产分析摘要随着我国改革开放和经济全球化的双重影响，促使我国的企业进入全新的发展时代并且面临着较大的国内外竞争：第一，当时我国国内企业在整体方面的竞争力不断加大且此时又涌现出一批具有一定国际竞争力的上市公司。除了在我国当时市场具有较强的竞争优势之外也以此进一步拓展了海外的市场，从而取得了一定的成绩；第二，一些通过结构和市场的流动性消失作为特点所导致的金融危机，这也给全球经济带来了一定的冲击和刺激，在企业经营和发展的过程自重也会面临着非常多的风险。在这种社会现象和现状的环境之下，当时的企业也需要保证具有充分的流动性并且以此进一步面临更多突发事件和日常的支付等等。在整个日常运用的过程之中，其现金也在不断的进行流动和流转并且出现了一系列的财政危机。此情况加大了整个企业流动性风险管理的难度并且也因此得到了更多企业管理层和领导层的高度重视。首先，本文通过分析四川长虹的经营情况和现状作为切入点且进一步与笔者理解的流动性风险管理理论知识进行巧妙的结合，以此对于整个四川长虹流动性风险的管理现状对此进行研究，进一步分析其在整个风险管理方面体现出来的缺点并且分析其原因。继而，本文主要通过对国外关于流动性风险管理的成功案例积极的引入到本文之中并且和我国四川长虹的相关管理模式进行一定的对比分析。最后，在综合国外经典案例和四川长虹的优秀管理经验进一步提出相应的建议和对策。关键词：流动资产；指标分析；财务分析；策略

AbstractWiththedualinfluenceofChina'sreformandopeningupandeconomicglobalization,Chineseenterpriseshaveenteredaneweraofdevelopmentandarefacinggreatercompetitionathomeandabroad.First,atthattime,thecompetitivenessofdomesticenterprisesintheoverallaspectwasincreasingandanumberoflistedcompanieswithcertaininternationalcompetitivenessemerged.InadditiontothestrongcompetitiveadvantageinChina'smarketatthattime,italsofurtherexpandedtheoverseasmarket,thusmakingcertainachievements;secondly,somefinancialcrisescausedbythedisappearanceofstructureandmarketliquidity,whichalsobroughtcertainimpactandstimulationtotheglobaleconomy,willalsofacegreatself-esteemintheprocessofenterpriseoperationanddevelopmentManyrisks.Underthiskindofsocialphenomenonandcurrentsituation,enterprisesatthattimealsoneedtoensuresufficientliquidityandfurtherfacemoreemergenciesanddailypayments.Inthewholeprocessofdailyuse,itscashisalsoconstantlyintheflowandflowandtherehasbeenaseriesoffinancialcrisis.Thissituationhasincreasedthedifficultyofliquidityriskmanagementofthewholeenterpriseandthereforehasbeenhighlyvaluedbythemanagementandleadershipofmoreenterprises.Firstofall,byanalyzingtheoperationandcurrentsituationofSichuanChanghongasastartingpointandfurthercombiningwiththetheoreticalknowledgeofliquidityriskmanagementthatIunderstand,thispaperstudiesthecurrentsituationofliquidityriskmanagementofSichuanChanghong,furtheranalyzesitsshortcomingsinthewholeriskmanagementandanalyzesthereasons.Then,thispapermainlyintroducesthesuccessfulcasesofforeignliquidityriskmanagementintothispaperandmakesacomparativeanalysiswiththerelevantmanagementmodeofSichuanChanghong.Finally,inthecomprehensiveforeignclassiccaseandSichuanChanghong'sexcellentmanagementexperiencefurtherputforwardthecorrespondingsuggestionsandcountermeasures.Keywords:currentassets;Indexanalysis;Financialanalysis;strategy

目录摘要 3Abstract 4第1章绪论 81.1研究背景 81.2研究意义 81.3研究现状 81.3.1国外相关研究 91.3.2国内相关研究 101.4研究目的和内容 111.4.1研究目的 111.4.2研究内容 11第2章流动资产分析相关概念 122.1流动资产定义 122.2流动资产分析指标 122.2.1流动资产率 122.2.2流动资产周转率 122.2.3存货周转率 122.2.4应收账款周转率 132.2.5流动资产比率 132.2.6速动比率 13第3章长虹电器流动资产的分析 143.1长虹电器的简介 143.2流动资产的分析 143.2.1资产结构与变动分析 143.2.2流动资产结构与变动分析 163.2.3应收款项变动分析 183.2.4存货变动分析 19第4章长虹电器流动资产分析评价 204.1固定资产结构与变动分析 204.2投资结构分析与变动分析 214.3资本结构分析与变动分析 224.4流动负债结构与变动分析 234.5长期资本结构与变动分析 25第5章提高长虹电器流动资产质量的对策建议 275.1引入先进的流动性风险测量技术 275.2进行中期、长期的压力测试 275.2.1现金流量 275.2.2筹资 275.2.3货币风险 285.2.4折扣的测量 285.3健全流动性风险管理的内部管理制度 285.3.1设立流动性风险管理规章制度 285.3.2完善现金流量预算制度 285.3.3制定资产质量监控制度 295.4完善流动性风险管理手段 295.4.1加强客户管理 305.4.2创建良好的流动性风险管理框架 305.4.3强化内部结算功能，建立和保持流动性仓库 305.5对流动性风险管理程序实行实时检查 31第6章结论 31参考文献 32

第1章绪论1.1研究背景根据发达国家的相关学者进行数据的统计分析发现，大多数的破产公司都是获利的一方并且究其原因主要是因为该企业之中流动性不足，从而引起了许多支付危机且造成了破产。在企业的营业能力和其流动性形成互补关系的时候，在一定程度上可以认为流动性是整个企业经营活动之中的前提条件和基础因素。对于一个企业来说必要且充分的流动性是非常关键的，不仅能够进一步满足法规条款、财政职责和信用评级机构的相关要求并且也能够进一步保证充分的流动性，从而让整个企业保持一个持续经营发展的状态之中。基于以上形式之下也能够认为流动性在一定程度上已经发展成为该企业当中的生命线。1.2研究意义在一些企业面对意料之外的现金支付需求的时候，企业得以维持正常经营活动的重要保证便是充足的流动性。如果整个企业无法在规定时间当中进行支付或者面对一些突然而来的债务的时候，则会付出较为惨痛的代价。如果一个企业因为无法满足现金资源，而无法进行相应支付需求的时候。那么在较短的时间之中没有寻找到恰当的筹集渠道，也只能够将该企业变卖或者低价出售，如此一来便严重影响了企业以及自身的形象和声誉。此时，一部分投资方则产生了不满且此时债权人则有可能收回自己的借款等一系列不良现象出现。然而，这些所有的现象都会让整个企业陷入周转困难的境地之中。如果一家企业无法通过资本结构的角度进行分析且在此条件之下没有获得较好的前景，那么便无法保证自身的流动性且让整个企业被迫进入违约状态之中。除此之外，流动性也是企业资产增值的一个非常重要的保证。其中，香港百富勤证券公司与东莞的合俊玩具公司都是因为流动性无法满足整个企业的发展，而被迫收购或者宣布破产等。在现实生活之中也有许多企业因为流动性无法支撑整个企业的发展而被迫破产，这些现象和问题也得到了学者和从业人员的高度重视。以此通过积极的管理并且防止流动性资源的出现且以此保证整个企业的正常生产和经营，从而进一步成为整个企业日常风险控制的主要目标和方向。1.3研究现状国内外对于流动资产管理方面的研究成果相对比较成熟，但是国内外学者对于其侧重点方向有所不同。对于国外的学者来说更关注于流动资产管理方面的分析和研究，进一步侧重于整个数学模型以及对数据分析等方面的应用。然而，国内的研究学者则更加关注于流动资产管理方法和理论等方面的研究与分析。在对理论知识和建立模型等研究方法进行结合之后将流动资产管理应用在整个社会实践当中，不仅促进形成了现实企业资产管理体系并且对于宏观经济的发展具有一定的促进作用。1.3.1国外相关研究PazarcevirenSY(2015)指出在国外的流动资产管理之中更加关注建立数学模型及其应用方面。对于存货、应收账款以及现金等方面也有所设计与分析，从而能够计算出更好的持有量。除此之外在先进管理之中，通过随机模式以及成本分析模式等方面的预算且进一步计算出最佳的现金持有量；而在应收账款的管理方面则主要通过信用政策评价体系对其进行分析与研究，这就包括信用指标、期限、额度等等，从而进一步品那个价出消费者的信用指数并且也以此能够判断出整个企业在应收账款方面的投放量以及占用量等等。在存货管理方面之中应用于存货经济批量和相应的扩展模型之中，从而进一步决定整个存货当中进存以及出整个过程之中的数量并且也能够让整个企业的实物资产持有量能够在一个最佳的范围之内。通过全面且科学的数据模型进行分析并且将其应用在流动资产管理当中的主要项目之中，从而能够通过模型的方式对其进行假定和假设，继而通过假设对其进行一定的拓展和调整且能够让企业的流动资产管理以及数学模型方面，进一步实现相互靠拢相互影响的状态，以此能够有效的解决企业在整个过程之中遇到的问题。SumathiDA(2015)指出在其《财务管理理论与实践》之中充分介绍到营运资本的管理问题主要能够看作是两个方面。第一，整个企业的流动资产的总规模需要设置在怎样的范围之内；第二，对于流动资产来说应该通过什么样的方法或者手段对其进行恰当的融资。。Mursalini(2017)进一步指出流动资产管理应该具有良方面，即流动资产融资及其投资策略。而不管是在相对紧缩还是在比较宽松的策略之下，一个企业的应收账款、现金资产以及存货资产数量都在一定程度上影响着整个公司流动资产的周转速度，此外还会对整个企业之中资金的使用效率具有一定的作用。而在现金管理方面则应该通过先进流量控制、“浮游量”控制等方法对现金进行一定的管理；而在应收账款方面也应该对其进一步确定整个企业的赊销水平，从而能够分析出其企业应收款项性质且通过恰当的方式进行控制；在存货管理之中主要是通过存货的成本管理进行分析，从而能够形成一个科学而又合理的存货控制系统并且能够在此基础之上确定整个存货经济的批量问题，在此基础上控制存货当中产品数量的问题。1.3.2国内相关研究路小会（2013）指出我国对流动资产管理方面的研究主要体现在流动资产当中各个项目当中的配比情况及其问题。根据企业的自身情况进一步分析出整个流动资产当中各个项目当中最佳的存量并且能够在此基础之上提高整个企业流动资产的使用效率，以此提高企业当中的经济效益。对于流动资产管理方面的理论分析趋向于成熟并且在具体的流动资产管理当中，要遵循四个原则。第一，对流动资产的需求进行一个精确的断定；第二，科学而又合理的分配流动资产使用到的资产；第三，合理科学的控制整个流动资产占用问题；第四，有效提高整个流动资产的有效周转问题。在现代的企业财务管理之中对于流动资产项目当中的存货、应收账款以及货币资金等方面对此进行了研究与分析。其研究的主要内容有存货的经济批量以及内部管理、资金的占用规模和应用收款信用政策以及最佳先进持有量的确定等相关问题。张钿明（2014）指出企业资金的紧张问题不仅有内部原因也有外部的原因。对于外部的原因来说和当前的经济大环境具有一定的关系，例如在产业结构之中的搭建、行业的获利情况和水平以及国家货币政策和财政原因等，这些原因的改变在一定程度上会让整个资源来源和渠道产生堵塞，而整个企业流动资金问题则出现了速度较慢且紧张的情况。郭芷青（2016）指出了内部原因则应该在整个企业自身的角度进行分析，及主要表现在企业资金使用效率较差、经营效益不理想以及企业财务管理环境等方面出现了薄弱的情况等。王曦（2016）则指出让整个企业流动资金出现紧张的状态的内部原因，主要是企业流动资产管理环节方面出现了缺失的情况并且以此让许多先进资产压在存货和应收账款等方面，从而让整个流动资产的流动性比较差，因此整个企业对于流动资产管理方面在一定程度上则会关系到整个企业的发展以及盈利等方面。1.4研究目的和内容1.4.1研究目的最近几年，我国在经济方面也得到快速的发展，特别是一些中小企业的发展在整个经济发展之中发挥了越来越重要的作用和影响。在中小企业的情况能够看出在发展和经营的过程之中也出现了许多问题，然而这些问题也会阻碍着整个企业的正常发展。但是在自身资产管理方面体现出来的流动资产管理问题更加明显。本文主要对具有以上情况的上市公司进行研究与分析，从而进一步分析长虹电器在流动资产管理之中体现出来的现状以及缺点等问题，以此进一步分析出现该问题的原因并且提出相应的对策。如此一来则能够针对上市企业的探索提出关于流动资产管理方面的理论依据并且也为我国上市企业在流动资产管理方面提供一定的借鉴。1.4.2研究内容本文主要分成五个章节对其进行分析。首先，在第一章之中的绪论部分则主要介绍了研究的背景以及意义等问题；第二章节则主要对一些相关的理论概念进行论述；第三章节则通过具体的案例进行分析找出其中存在的问题，在此基础上对其原因进行分析；第四章是给出完善的意见，最后一章对全文的总结。第2章流动资产的概述2.1流动资产的定义流动资产主要是指一个企业，在一年及其一年以上的营业周期之中运用或者是变现的资产问题并且也是整个企业资产当中非常重要的一部分。在周转过渡过程之中，流动资产主要开始于货币的形态并且通过对其形态进行改变，最终又回到了货币的形状之中，即货币资金→储备资金、固定资金→生产资金→成品资金→货币资金，然而各种形象的资金和生产流通都进行了巧妙的结合并且其周转速度相对较快，且表现出较强的变现能力。对流动资产业务的审计加强力度能够进一步确定整个流动资产业务的合规性和合法性且在此基础上能够礼遇检查流动资产业务中账务处理的正确，从而对其弊端进行披露且促进整个流动资产的使用效益等等。2.2流动资产质量评价指标2.2.1流动资产率流动比率所体现出来的偿还短期债务的能力并且也能够体现出企业流动资产占所有者权益的比例问题。如果流动资产越多，那么短期的债务则越少，如果流动比率越大，那么该企业在短期偿债的能力则会越强。流动比率的高低在一定程度上能够影响着企业资产的流动性并且二者呈现正比例关系。但是，对于比率来说，如果非常大那么也代表着流动资产占用的则相对较多，如此一来则影响了整个经营资金获利的能力和周转的效率等问题。2.2.2流动资产周转率流动资产周转率主要指的是一个企业在一定时期范围之内主营业务收入净额以及平均流动资产总额的比率问题。对于流动资产周转率来说在一定程度上能够评价整个企业资产的利用率问题。对其进行对比研究能够提高整个企业的内部管理，从而充分利用整个流动资产。除此之外，还能够促进整个企业通过相应的措施提高其销量问题，从而促进流动资产的综合使用率等。2.2.3存货周转率对于存货周转率来说又能够被称作是库存周转率，这是一个企业在一定时期范围之内的营业成本（销货成本）和平均存货余额之间的比率。从而能够反映出存货的周转速度，以促使整个企业在具有连续性生产经营的同时提高整个资金的使用效率等，以此加强企业在短期之内偿债的能力。对于存货周转率来说则是对于流动资产周转率的补充并且也是衡量一个而企业在存货管理能力、企业投入生产以及销售收回能力等方面的综合性质的指标。2.2.4应收账款周转率应收账款是企业流动资产除存货外的另一重要项目。应收账款周转率是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比。它是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标。公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。2.2.5流动资产比率流动资产比率和固定资产比率具有相似之处。流动资产主要表示了整个企业流动资产占所有者权益比例问题并且衍生出两种不同的计算公式，第一是通过期末的流动资产除以所有者的权益；第二则是通过平均流动资产除以平均所有者的权益。对于第一种方法来说，主要是衡量了期末时点企业流动资产占所有者资产的比例问题；然而第二种方式则主要考虑了流动资产和所有者权益之间的比例问题，从而进一步考察二者的全年比例。2.2.6速动比率对于速动比率来说主要指的是企业速动资产和律动负债之间的比率问题；速动资产主要是整个企业流动资产减去预付费以及存货用过之后的余额，其中主要有短期投资、现金、应收账款以及应收票据等方面，从而又被称之为“酸性测验比率”，即主要指的是速动资产和流动负债之间的比率问题。这是考察一个企业流动资产之中能够立刻变现且用在偿还流动负债方面的能力。然而资产之中的存货和在一年之内到期的非流动资产则不会计算到其中。第3章长虹电器流动资产的分析3.1长虹电器的简介四川长虹电器股份有限公司（简称四川长虹），这是在1988年经绵阳市人民政府[绵府发(1988)33号]批准进行股份制企业改革试点。同年人民银行绵阳市分行[绵人行金（1988）字第47号]批准四川长虹向社会公开发行了个人股股票。1993年，四川长虹通过《股份有限公司规范意见》相关规定之后，通过国家体改委[体改(1993)54号]批准了四川长虹继续进行规范化的股份制企业试点。1994年3月11日，中国证监会[证监发审字(1994)7号]批准四川长虹的社会公众股4,997.37万股在上海证券交易所上市流通。1992年，在全国同行业之中，四川长虹是第一家突破了我国彩电生产百万台的企业。在1995年8月，第五十届国际统计大会正式成四川长虹为“中国彩电大王”以及“中国最大彩电生产基地”的荣誉称号。而四川长虹当中的龙头产品，即“长虹”牌及其系列彩电也获得了我国国家权威机构对于电视机颁发的所有荣誉奖项。在1997年4月9日，长虹品牌则被称作为“驰名商标证书”。在1999年3月8日，四川省的科学技术委员会则换发了四川长虹高新技术的企业证书并且也对其进行统一编号，即QN-98001M。根据国家统计局国家行业企业信息发布中心所提供的数据和资料能够发现，在市场占有率之中长虹彩电具有17.34&并且成为彩电行业之中的第一名。对于其“精显王”背投影彩电则成为我国市场之中的一大亮点并且市场占有率飙升至18.5%。从而带动了长虹空调、电池以及视听产品等市场占有率的提高。当前，四川长虹也在积极拓展国际的市场并且在海外已经建立了多家办事处，主要有欧洲、东南亚、中东以及非洲等国家和地区。四川长虹主要的产品有视听产品、视屏产品、电池系列产品以及空调、网络等方面的产品。3.2流动资产的分析3.2.1资产结构与变动分析在2008年12月，资产总额达到了27500.76万元并且在其中流动资产具有16356.26万元并且战友59.48%，从而能够看出具有较高的流动资产，其周转效率以及盈利能力对于整个公司的经营情况具有决定性的影响和作用。在长期投资之中有31.09万元并且有0.12%的比例。其中固定资产有7563.81万元并且占比是27.50%。而其中的无形资产和其他资产共有3548.80万元且占比是12.90%，。而上期上述指标分析别为52.79%、0.37%、33.18%、13.66%。表3-1资产结构及变动表项目(万元)2016年2017年2018年资产总额5,986,29718,616.9627,500.76流动资产5,044,4229,828.3516,356.25长期投资235,94168.4431.90固定资产561,4356,177.877,563.81无形资产及其他资产309,3912,542.303,548.80净利润25,4041,520.312,490.62总资产利润率223,2098.00%15.30%图3-2资产结构及变动表表3-1之中的资产总额与上期相比能够看出，增加了8883。80万元且增长了47.72%。对于资产总额增加的主要原因有此时流动资产增加了6527.90万元并且固定资产增加了1385.94万元，对于无形资产和其他资产方面来说增加了1006.50万元，从而一共增加了资产部分为8920.34万元；对于长期投资来说则减少了36.54万元。通过比较能够看出流动资产在一定程度上得到了高速的增长，即增加了66.42%；对于长期投资来说则在大幅度的减少，减少53.39%，固定资产大幅增加，增加22.43%，无形资产及其它资产大幅增加，增加39.59%。图3-1所示可见，根据企业资产数量能够发现其流动资产和长期资产都有一定程度的提高且流动资产的增长速度要比长期资产增加的速度快，对资产总额来说得到了总体上的增加并且流动资产的比重也在不断增加，以此企业调整了资产构成的结构问题。在资产的质量中能够发现其资产总额在不断增加并且其净利润也得到了增加，对于净利润的增加速度来说要比资产增加速度快，从而让总资产净利率得到了提高且企业资产在质量问题上则比上期要好，从而为新增资产带来了崭新的利润。3.2.2流动资产结构与变动分析其中流动资产总额是16356.25万元，在其中货币性质的资产（货币资产+交易性交融资产）一共是2529.78万元并且占比是15.47%；其应收票据则是1080.50万元且占比是6.61%；其中，应收款项（应收账款+其他应收款+预付账款）一共是4120.89万元且占比是50.84%。其中，应收款项占比相对较高并且对其质量来说进一步决定了整个流动资产的质含量问题。因此，只有提高应收款项的管理才能够更好的减少坏账的损失，以此更好的促进流动资产整体质量的发展水平；其中，存货有4318.43万元并且占比是26.40%，而其他的资产则有112.73万元且占比是0.69%，具体情况如图3-2所示：。表3-2流动资产结构及变动表项目(万元)2016年2017年2018年货币资金1,687,1023,255.422,529.78交易性金融资产24,1060.000.00应收票据537,206809.731,080.50应收账款778,8563,067.163,461.82预付款项167,723-707.58659.07其他应收款50,617618.854,193.92存货1,204,4642,619.704,318.43一年内到期的非流动资产1,2630.000.00其他流动资产275,718165.07112.73流动资产合计4,260,0249,828.3516,356.25营业收入2,007,02614,234.1119,205.51流动资产周转率1.161.932.35图3-2动资产结构及变动图表3-2当中的流动资产总额要比上期提高了6527.90万元并且其增长率是66.42%。对于流动资产总额增加的原因主要有应收票据增加了270.77万元并且应收款项方面增加了1761.31万元，对于存货方面则增加了1698.73万元，在流动资产方面一共增加了3730.81万元；对于货币性资产来说则减少了725.64万元，对于其他方面的资产则减少了52.34万元，在流动资产方面一共减少了777.98万元；其货币性资金减少且其速度要比流动资产增加的速度要慢。对于货币性资金的比重则有所下降且公司在应付市场变化能力方面出现了减弱的状态。。图3-2可以发现，企业应收款项的增加幅度要比流动资产的增加幅度要大，于其他类资产的增长幅度进行相比发现也是要大，从而能够进一步说明整个企业货款的回收情况并不乐观且应该进一步加强货款的回收问题。一个企业在流动资产不断增长的同时其销售收入也在增加，对于其增幅来说要比流动资产的增幅要大并且流动资产的经营质量要比上期有明显的提高。3.2.3应收款项变动分析在本期应收款项一共是8,314.81万元，其中应收账款为3,461.82万元且占比41.63%，预付款项为659.07万元并且占比是7.93%，其他应收款为4,193.92万元且占比是50.44%。从单项较上期相比较能够发现，其应收账款大幅增加即增加了12.87%、预付款项大幅增加即增加了193.14%、，其他应收款大幅增加即增加了577.70%。如表3-3所示：表3-3应收款项变化表项目(万元)2016年2017年2018年应收账款778,8563,067.163,461.82预付款项167,723-707.58659.07其他应收款50,617618.854,193.92应收款项合计275,7182,978.438,314.81营业收入4,260,02414,234.1119,205.51图3-3应收款变化表走势图通过图3-3能够发现，营业收入的增加速度要比应收账款的速度增加了130%，从而能够证明整个企业的产销两旺并且销售的趋势大号，其货款回笼十分及时。3.2.4存货变动分析在存货搭配分析中能够发现其除存货达到了4318.43万元并且其营业的成本则是14661.23万元，具体情况图下表所示。表3-4存货变化表项目名称2016年2017年2018年存货1,204,4642,619.704,318.43营业成本1,760,82111,047.1714,661.23毛利率3.59%21.60%23.10%存货周转率4.845.086.79图3-4存货变化走势图通过表3-4能够发现企业的毛利率在上升的状况，究其原因是因为价格上升而产生的且进一步促进了存货的加速周转，从而能够说明在整个市场当中的同类产品在一定程度上已经出现需求大于供给的情况，对于市场的购买者来说其欲望相对较为强烈。通过图3-4能够发现企业之中可以通过充分运用当前有利的局面且进一步扩大销售，从而积累其资金且为之后的竞争奠定坚实的财务基础。除此之外，也能够通过存货的搭配分析能够发现企业的存货增加要比营业成本增加了1.3倍，以此能够发现增幅比较大的时候和营业成本的变化出现不协调的情况，有可能企业原材料采购过多。第4章长虹电器流动资产分析评价4.1固定资产结构与变动分析对于其固定资产总额来说，共有7563.80万元。而固定资产则是5002.68万元并且占比是66.14%，而在建工程之中则是2457.44万元且占比是32.49%。而工程物资方面则是0.00万元且占比是0.00%，在固定资产清理方面是103.68万元且占比是1.37%。其中，生产性生物资产是0.00万元且占比是0.00%，其油气资产也是0.00万元且占比也是0.00%。而上期上述指标分析别为65.60%、31.21%、0.00%、3.20%、0.00%、0.00%。表4-1固定资产结构及变动表项目(万元)2016年2017年2018年固定资产569,5104,052.465,002.68在建工程35,4821,928.002,457.44固定资产清理9,537197.41103.68固定资产总额561,4356,177.877,563.80营业收入8,338,52614,234.1119,205.51固定资产周转率11.562.605.08

图4-1资产结构变动表表4-1能够发现固定资产总额要比上期增加了1385.93万元并且增加了22.43%；其中固定资产总额增加的元音主要是因为固定资产增加了950.22万元且在整个建工程之中增加了529.44万元，从而一共增加了固定资产有1479.66万元。图4-1能够发现，对于企业固定资产总额来说要比上期有所提高且在营业收入方面比上期也有所提高，从而能够进一步说明整个企业资产在质、量等方面都比上期要好，从而能够说明其营业收入增长要比固定资产增长速度大，从而能够进一步说明固定资产的利用情况相对较好。4.2投资结构分析与变动分析其企业投资总额与长期股权投资都是31.90万元，占比为100.00%；在单项方面与上期进行比较发现，交易性金融资产基本上没有出现很大的变化并且在意念之内到期的非流动资产基本上行也没有出现太大的变化，对于可供出售金融资产方面、持有至到期投资、长期应收款等方面也没有太大的变化，在长期股权投资方面则出现了大幅度的减少即减少了53.39%，投资性房地产基本上没有变化。表4-2投资结构及变动表项目(万元)2016年2017年2018年长期股权投资48.7568.4431.90投资总额48.7568.4431.90图4-2投资机构走势图表4-2可以发现投资总额比上期减少36.54万元并且下降率为53.39%。投资总额减少的原因主要是因为长期股权投资减少36.54万元；图4-2企业投资以收益型投资为主，更应该关注整个投资项目的盈利能力，而本期投资收益上升且收益投资能力增强。4.3资本结构分析与变动分析在企业之中本期的资本总额是27500.76万元，在其中的流动负债则是133254.18万元且占比是48.20%。其中非流动性负债是3625.17万元且占比是13.91%；所有者权益在屙屎10421.41万元且占比是37.89%。长期的资本是14246.58万元且占比是51.80%；其经营性负债水平相对较高并且日常经营生产活动的重要性也相对较强且风险较大，其具体情况图下表所示。表4-3资本结构及变动表项目(万元)2016年2017年2018年流动负债合计3,769,7264,154,9354,784,922非流动负债合计223,209301,651213,695所有者权益（或股东权益）合计2,142,3622,085,6832,002,876负债和所有者（或股东权益）合计7,150,4946,542,2695,986,297图4-3本结构及变动图表4-3负债和所有者2018年比2016年总额比上期增加1164197万元，以此能够发现增长率是47.72%。对于资本总额增加的主要原因则是流动负债增加了4784.922万元，其中非流动性负债减少了9514万元，其所有者权益则减少了139486万元。在单项方面和上期进行相比能够看出其流动负债得到了较大的提高且增加了14.98%，其非流动性负债也得到了较大幅度的提高且增加了7550.34%，而所有者权益也得到了提高且增加了48.03%。通过图4-3的能够发现，其企业资本整体上的流动资本和长期资本比上期都得到了较大幅度的提高，对于长期资本来说其增加速度要比流动资本的增加速度快且资本总额也得到了提高，在长期资本的比重方面有所提高且企业通过增加资本的方式进一步调整了其构成结构，对于资金风险来说比上期减弱且成本相对来说得到了提高。4.4流动负债结构与变动分析本期流动负债总额为13,254.18万元；其中营业环节负债为4,785.12万元，占比为36.10%；筹资环节负债为5,785.00万元，占比为43.65%；收益分配环节负债为2,684.06万元，占比为20.25%；筹资环节上的负债比重最大，表明公司的资金来源主要是短期借款，从而产生了较强的依赖性且风险相对较高，整个结构出现了不正常的情况且运营成本相对较高。表4-4流动负债结构及变动表项目(万元)2016年2017年2018年短期借款1,389,6901,406,7181,574,212交易性金融负债1,97613,80517,133应付票据1,484,1581,078,123857,055应付账款932,3541,033,739949,314预收款项243,214181,957135,680应付职工薪酬56,69149,86953,837应付利息11,9583,9681,366其他应付款300,703286,350270,912流动负债合计4,784,9224,154,9353,769,726图4-4动负债结构及变动图表4-4流动负债总额2018比2016年增加1,727.24万元，其增长率则是14.98%。对于其流动负债总额增加的元音主要有短期借款增加了385.00万元并且其应付票据增加了200.00万元；对于其应付款则减少了1067.01万元，应付职工薪酬则减少了89.67万元并且应付股利则减少了50.37万元，流动负债一共减少了1207.05万元。图4-4纵观流动负债变化可以看出：在企业收益分配性负债方面的增长幅度要比流动负债产增长的幅度且也要比其他两种负债的增长幅度要大，从而能够进一步说明企业资金形式相对较差且已经出现了无法及时兑现利润分配及所应交税款。。4.5长期资本结构与变动分析本期长期资本总额为12,826.04万元；在此种长期价款是1000.00万元并且占比是7.80%；其中长期应付款是1404.63万元并且占比是10.95%；实收资本，或称之为股本则是2000.00万元并且占比是15.59%；其中资本的公积是455.08万元并且占比是3.55%。其中盈余公积是556.95万元并且占比是4.34%。其中未分配利润则是3735.56万元并且占比是29.12%.；少数股东权益为3,673.82万元，占比为28.64%；；而上期上述指标分析别为0.00%、0.00%、28.41%、5.89%、4.38%、35.34%、25.98%。表4-5长期资本结构及变动表项目(万元)2016年2017年2018年长期借款69,00195,31610,192应付债券0.000.000.00长期应付款8,16720,581专项应付款3,2921531,270实收资本（或股本）461,624461,624461,624资本公积391,023397,173367,288盈余公积6,8638,6748,674未分配利润404,786420,150465,214少数股东权益837,182796,425741,964净资产收益率4.492.792.35图4-5长期资本机构及变动图表4-5表现出来的长期资本总额要比上期增加了5786.04万元并且增长了达到了82.19%。其中长期资本总额增加的主要原因是因为长期借款增加了1000.00万元并且长期应付款中增加了1404.63万元，对于资本公积来说则增加了40.29万元并且其盈余公积则增加了248.87万元，未分配利润则增加到了1247.53万元且其中少数股东权益则增加到了1844.72万元。通过图4-5中能够发现，企业长期资本总额与上期相对是提高的状态且其中营业的收入要比上期有所提高，其净资产收益率也比上期有所提高，从而能够证明整个企业资产在质和量方面都要比上期好，根据盈利增长速度比长期增长速度大能够说明长期资本利用情况相对较好；除此之外，企业当中的长期资产的资金也不完全来自于长期资本之中，但是总体来看比上期情况要好。因为盈利能力的提高也以此建议整个企业在能够保证短期偿债能力的前提下可以适当改变现在的资本组合，进一步增加盈利能力。第5章提高长虹电器流动资产质量的对策建议在分析了四川长虹流动性风险管理问题以及原因之后对其方法进行分析，从而更好的促进四川长虹对于流动性风险的把控能力。5.1引入先进的流动性风险测量技术四川长虹电器自从成立以来并没有出现分支机构破产倒闭的情况，这是因为他们具有先进的优秀的流动性风险测量技术并且在组建新的分支机构的时候，往往会对可能出现的风险进行全面的测量和分析，在一定程度上能够有效降低流动性的风险。对于四川长虹来说必须引进先进的流动性风险测量技术并且对其作出的决策提供更加合理而又科学的依据。5.2进行中期、长期的压力测试对于尾部风险来说，其发生的可能性相对较小并且被很多的管理层所忽视，在一定程度上更容易给整个企业产生较为严重的流动性问题。然而对于一个强大的压力测试来说能够有效防止尾部风险的出现。对于压力测试来说也能够建立起许多种假设，通过多种变量能够反映出极端事件可能发生时候的情景。而压力测试也能够用来分析各种市场流行性的参数问题，例如货币风险以及现金流量等。因此，四川长虹每年都可以对其进行多次压力测试且测试的范围包括短期、中期和长期，其测试的结果可以运用到企业的应急计划中去。5.2.1现金流量四川长虹必须将压力测试应用在现金流入和现金流出、净融资需求额等相关方面的测量上。除此之外，压力测试也应该用来测量在企业之中没有新的先进来源情况之下的相关的生存能力。对于压力测试的形象能够通过营业收入的信用调拨以及现金流量等方面做出改变。5.2.2筹资对于筹资成本的突然提高或者是在现有工具的基础上突然消失了，在一般情况下主要是流动性出现问题的基础信号。所以，筹资来源也应该看作是压力测试的核心部分并且对其进行极端压力测试能够根据其筹资成本变化的情况，以此更好的估算整个企业可能会遇到的经济损失。对于测试起来说主要有现金流量的影响以及因为即使提款增加筹资的需求等等。。5.2.3货币风险四川长虹在资产负债表和先进流量表账目当中也有一些外国货币且需要对其进行测量。例如如果出现了10%、20%甚至是50%的货币贬值的情况，那么就应该通过压力测试的方式进一步分析其对于现金流量产生的影响。除此之外，四川长虹也应该建立起一定的模拟场景从而进一步正确的认识货币风险等相关问题。5.2.4折扣的测量如果遇到无法进一步确定资产在短期之内是否能够全额变现，那么四川长虹则可以通过评价分析之后，对其资产的价值设置出一定的折扣等。如果资产已经出现贬值的趋势或者是已经无法从手脱手等情况，那么其折扣的程度就会变大。而对于测量的方式多种多样，那么四川长虹也需要根据自身资产的特点进一步确定应该使用哪一种方式进行。5.3健全流动性风险管理的内部管理制度在流动性风险管理制度建设方面四川长虹还不是特别完善。所以，四川长虹应该建立起一套完整而又合理的流动性风险管理制度，这也是进一步提高四川长虹管理质量的关键部分。5.3.1设立流动性风险管理规章制度四川长虹应该建立起更加专业而又科学的流动性风险管理规章制度且通过招聘的方式选择更多专业的人才。对于流动性风险管理的规章制度的制度应该充分考虑到整个企业当中的财务条件以及来自外部环境的压力等，一般情况下能够分成周期性管理和日常管理两部分。而对于其日常管理来说主要有管理当前先进的流入、流出情况，主要通过银行信用额度撤销以及现金管理等方面取得一定的平衡。而周期性管理则主要有对1-24个月之中的现金需求进行分析，从而能够发展出新的筹资来源以此应用一些预期的现金流量模式的变化等等。此外，也能够对流动性风险指令进行调整从而时期和企业经营的策略保持统一的状态。5.3.2完善现金流量预算制度对于现金流量的管理来说应该和企业流动性水平的高度具有相对密切的关系，然而在现金流量预算之中则是整个企业现金流量管理之中的核心部分。一种理想的现金流量预算其导向应该是市场并且其基础是生产销售的建设性以及其预算问题，从而与企业战略目标保持高度的统一。因此，四川长虹需要在现金流量预算制度之中加入科学的专业的考核标准且以此建立起一定的奖惩机制，从而进一步协调企业集团当中的不同内部目标，以此更好的保证整个企业现金流能够在一个相对合理的范围之内。5.3.3制定资产质量监控制度企业的资产质量在一定程度上能够直接影响到流动性的水平。当前，四川长虹对于其企业资产质量的分析之中基本上在一个空白的情况之中。所以，四川长虹也需要制定出一个完整且合理的资产质量监控制度，以此更好的配合流动性风险的管理四川长虹应该对其企业资产质量的标准进行判断并且根据相关的资产等级划分，能够通过战略方面对现有的资源进行一个相对合理且科学的分配和利用，从而能够进一步强化整个资产的有效度。基于以上情况四川长虹能够指定区更加完善的资产质量监控制度，这就主要包括能够进一步明确相关职责并且对于整个资产的考察制度进行重点关注。刺耳，四川长虹的流动性主要来源应该是其营业的收入并且也是四川长虹得以继续发展的根本保障。所以，四川长虹应该把关注点放在经营性资产质量之中。除此之外，经营性资产在一定程度上关系到整个企业运作的许多个环节和流程之中且具有非常明显的行业特征，对于其质量来说和前台的工作具有密切的联系，在制定监控政策的时候也要考虑到人为的因素。最后，四川长虹也应该建立起一定的资产质量评价指标体系并且能够通过指标的浮动进而断定各个资产的增值能力等。通过建立其相应的合理且科学的资产质量监控制度，这也要求四川长虹能够随时的掌握整个企业的资产质量水平且能够及时的发现其不良的情况，对其不良情况进行及时的处理和预防，从而进一步提高企业资产质量的使用效率和总体水平等。5.4完善流动性风险管理手段对于流动性风险管理来说不仅要建设相应的制度并且也需要不断完善相应的管理手段。因此本节则主要分析怎样完善其流动性风险管理。5.4.1加强客户管理四川长虹的应收账款管理存在着一系列的缺点并且从中能够发现下游的零售商一直拖欠着货款，而四川长虹如果想要收回这比款项的可能性会随着时间的增加而变的越小。对于四川长虹来说应该对每一笔应收账款的账龄进行一系列的分析和记录，从而能够估算出每一笔收账款在回收方面的难度且以此制定出准备政策，但是实际情况中也没有取得非常好的效果。而对于零售商拖欠的元音恩多，例如没有收到相关的货物或者在公司中出现了不恰当的服务方式。因此，公司应该及时的了解到相关客户的实际需要，对症下药以此更好的介绍在该方面可能出现的损失。四川长虹也能够通过自身信息共享平台以及完善的业务流程对于客户进行更加全面且合理的管理。企业能够通过一系列的搜集整理，从而分析客户的完整信息，这主要包括客户的性格、家庭情况等方面，主动与客户建立起友好的关系。除此之外，在制定企业总体战略的时候也应该充分的考虑到客户的管理应该与日常运营工作巧妙的进行结合，从而更好的提高企业对于客户动态的敏感度。5.4.2创建良好的流动性风险管理框架对于防范流动性风险方面四川长虹还没有引起高度的重视。在该方面的财务部分相对之下更好一点。