长久物流财务报表综合分析

[30]。（4）主营业务利润率主营业务利润率=（主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加）/主营业务收入。该比率反映了企业经营活动最基本的获利能力。该指标越高，说明企业营销策略得当，获利水平高，主营业务市场竞争力强。表3-13长久物流盈利能力比率分析报告日期/盈利能力比率（%）2015年2016年2017年2018年2019年销售毛利率16.0913.610.4413.5510.61净资产收益率35.6528.4919.7917.573.85成本费用利润率13.3412.0210.39.953.21主营业务利润率15.8113.079.9912.899.88表3-14交通运输业2019年盈利能力分析公司名称销售毛利率（%）净资产收益率（%）成本费用利润率（%）主营业务利润率（%）长久物流10.613.853.219.88华贸物流11.688.544.7711.56保税科技17.168.0713.2516.71铁龙物流6.117.613.975.89广汇物流59.3612.6663.1850.26从表3-13来看，长久物流近几年来的盈利能力指标呈现总体下降趋势。其中企业的销售毛利率自2016年开始总体呈现波动趋势，同时也影响了主营业务利润率的变动，因为长久物流报表项目的营业收入和营业成本中只有主营项目，所以这两个指标是共同变动的。但是近几年来波动变化，说明自企业2016年上市之后，企业的盈利状况不太稳定，不过也可以理解，因为企业在上市之后不断拓展新的市场，而进入新市场必然需要一定的适应期，这可能也是导致该指标波动的原因。结合表3-14来看，长久物流的销售毛利润和主营业务利润率虽然高于铁龙物流的指标，但是在跟另外3家作对比后发现，长久物流的这些指标都低于它们。但是从成本费用利润率来看，企业从2015年到2019年的成本费用利润率呈现逐年下降的趋势，表示企业对成本和费用的管控更需要严加把关，企业需要更加重视费用的管控力度，使每一笔钱都尽量花在刀刃上，物流业的市场竞争不断加大，企业费用的合理有效管控将会使企业能够在瞬息万变的市场环境下长久立足。3.4杜邦分析法分析杜邦分析法是利用几种主要的财务指标之间的关系，来综合地分析企业的财务状况。可以更有机的评价企业经营效果和财务状况，将企业的偿债能力、盈利能力、营运能力联系在一起，形成一个完整的指标体系。杜邦分析法中最核心的指标就是股东权益报酬率指标。股东权益报酬率=净利润/平均股东权益*100%=主营业务净利润*总资产周转率*平均权益乘数*100%=总资产报酬率*平均权益乘数*100%（总资产报酬率=净利润/平均资产总额）下面用杜邦分析法对长久物流的财务报表进行计算分析可得：资产负债率=负债总额/资产总额=33.45亿/61.67亿=54.24%；权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/（1-54.24%）；=资产总额/所有者权益总额=61.67亿/28.22亿=2.19；总资产收益率=销售净利率/总资产周转率=2.45%/0.76=1.88%；销售净利率=净利润/营业收入=1.17亿/47.85亿=2.45%。通过整理，得到了长久物流2019年杜邦分析图，如下图所示：图3-3长久物流杜邦分析图长久物流的净资产收益率2019年为4.12%，而在同行业比较中，长久物流的该比率低于其他同行的水平，说明企业的盈利能力有待提高。经过分析，企业的净资产收益率相比之下较差，主要是由于公司的总资产收益率在同行业中略显劣势。2019年，长久物流总资产收益率是1.88%，同行业中华贸物流、保税科技、铁龙物流、广汇物流的总资产收益率分别为5.85%、6.07%、4.59%、5.07%。进一步分析发现，长久物流的总资产收益率下降主要是由于企业总资产周转率下降，究其原因，主要是随着企业不断的扩展业务与市场，企业开发场地项目占用大量的资金，固定资产占总资产的份额较大，固定资产的投资回报期相对较长，总资产的周转率下降。而且企业的销售净利率也在逐年下滑，特别是从2018年的7.32%下降到2019年的2.45%主要是由于近几年来，物流市场竞争的日益激烈，新起的物流企业可以迅速瓜分市场，再加上增值税的调整，使企业的净利润在近两年的波动很大，从2018年的40126万到2019年的11741万。长久物流的权益乘数近年来从2017年的1.93上升到2019年的2.19，说明企业近3年来的负债增加，主要还是企业置办在建工程拆解资金，导致企业负债程度变高。而从资产负债率来看，企业近2年的资产负债率稍高于50%，基本上处于合理状态，说明企业的财务管理与预算管控较严格，在拆解资金、利用财务杠杆方面，严格把控该比率的额度，确保企业的偿债能力的基础上，合理运用资金。但是如果该比率升高，可能会影响企业的偿债能力，造成财务风险。总的来说，2019年的增值税调整导致企业的营业收入有所减少，而随着企业新增子公司和拓展新市场，期间费用近几年有较大的增长，最终影响企业的销售利润下降从而导致净资产收益率下降。第4章总体评价及建议4.1总体评价通过对长久物流的财务分析，对企业的经营状况做出总体的评价，主要从以下3个方面做出评价：4.1.1偿债能力就企业自身纵向对比而言，长久物流的短期偿债能力是可观的，企业的流动比率和速动比率都控制在1.5左右，企业在短期内能够有效的保证流动资产能够及时的偿还债务。而企业的资产负债率近几年有所上升，保持在0.5左右，属于合理状态。但与同行业之间相比来看，长久物流的资产负债率略高，但也侧面反映了企业充分利用了财务杠杆，企业的资金流的补充近几年来通过拆借银行资金，用保证借款和抵押借款来保证企业的现金流，其中保证借款主要是由吉林省长久实业集团有限公司保证。总之，虽然企业的偿债能力在行业中相比来看是处于中等水平，从数据上来看并不占优势，但其合理运用资金，使企业的货币资金存量相对合理，充分利用财务杠杆，在这一方面，长久物流表现优异。4.1.2营运能力长久物流的应收账款周转率近几年来呈下降趋势，表明企业的应收账款回款速度变慢，企业于往来账户的应收账款业务，而且从行业里来看，长久物流的回款情况也居于劣势。从长久物流2019年年报来看，企业期末的应收账款余额169241中有137097万账龄为0-6个月（含6个月），而6个月到1年的有17060万，1-2年的有10397万。影响回款速度的基本上都是老客户和大客户，其中有一汽物流有限公司、北京中都格罗唯视物流有限公司等。企业应该对应收账款的管理进行改进，比如优惠条件和逾期惩罚条件共举，提高应收账款的周转率。总的来说，企业需要提高获利能力，营运能力有待改善。4.1.3盈利能力长久物流财务状况呈现出的盈利状况不太乐观。由于2019年调整了增值税税率，通运输业的增值税税率从10%降为9%，下降了1%，企业随即调整了开票价格，然而交通运输业进项主要来源的油料进项税在抵扣上却减少了3%，所以导致企业的利润空间下降。另外，企业的成本费用利润率也在逐年降低，该情况对于一家上市公司来说十分的不乐观，成本费用也直接影响到企业的利润总额，长久物流需要对成本费用加强管控。4.2改善长久物流财务状况的建议4.2.1加强企业应收账款管理并完善收款政策企业可以建立专业的信息管理部门，事前对往来客户进行调查，保证客户的可信度，通过与银行等金融机构的合作，调查客户的信贷情况。特别是新客户，更应该严格把关这一环节。同时，对于长期合作的往来客户也应该进行周期性的调查，避免客户出现突发情况从而影响其回款效率，做到每月对老客户进行信用调查，召开定期的会议，对其信用情况和经营状况进行确认。另外，要对欠款严重的客户进行及时的沟通与信息反馈，必要时可进行实地考察与协商，事后在企业内部进行讨论，及时的裁定出有效的应对策略。对于回款表现良好的客户，企业可以将该客户列入优良客户信息管理档案，同时也可以适时的给予价格优惠，以促进企业资金的回笼。对于回款多次拖欠的客户，企业应该调整其发车进度和额度，尽量避免走法律途径，因为这样可能会影响到日后的持续合作。4.2.2加强对费用的管控力度首先，要加强对费用的预算管理，严格把控费用的报销制度和报销额度。费用的发生必须要与企业实际业务相关，企业可以设置内部费用的审计岗，该岗位需要独立于公司的其他部门，需要高度的独立性，对费用的合理性进行审查，定期对费用审查不合格的部门和个人进行全公司的通报处分，将部门绩效与费用挂钩，同时将个人绩效与费用报销额度挂钩。另外，为了减少非日常费用的发生，企业应该加强合同签约管理，不管是与客户的合同还是与职工的劳务合同，都应该聘请专业的合同草拟和审核的专业人士，从而避免不必要的因合同缺陷而导致后续的费用支出，比如应对突发事宜的诉讼费用和职工的辞退后事宜的赔偿费用。4.2.3扩大业务范围并进行结构化升级调整长久物流的主营业务收入主要靠整车物流运输收入，由于整车物流运输的高风险性，企业与保险公司有大量的合作。所以，企业应该完善和拓展有关整车物流运输的保险代理业务。同时，企业还应该扩大仓储业务范围，引进高科技高效率的订单追踪系统软件。仓储服务可以便于企业对货物进行更好的管理，避免出现人力物力资源浪费的情况，有利于企业提高经营管理效率及提高工作质量。此外，企业要着眼于国际市场，进行结构化升级，将针对国内的服务系统和业务功能逐渐升级为能够对接国际的系统，适时抓住国际贸易、“一带一路”的机遇，拓展国际代运业务，走向世界。4.2.4关注国家方针政策并适当利用财务杠杆近年来，物流业已经成为经济的血脉，国家和地方政府出台了多项扶持政策。物流业的政策越来越明朗，政府对物流业的支持力度加大，将对物流企业的发展起到重大作用。物流企业要及时关注政府的新政策，必要时成立一个财务分支机构，对政府的政策优惠进行研究并对政策动向进行监控，企业再安排财务人员及时根据政策信息合理、及时、有效地申报政府优惠，领取政府补助。同时，将政府的补助用于刀刃上，适当利用财务杠杆，提高企业的营运能力。结论本文在对长久物流进行财务报表分析的过程中，主要对该公司的三张报表进行分析，并运用财务报表指标对其财务状况进行比较分析。在分析的过程中，主要运用到了比率分析法、比较分析法、趋势分析法等方法，同时通过企业的纵向对比和与同行业公司之间的横向对比的方法，比较出长久物流在财务状况中所存在的问题，得出企业的偿债能力可观，而营运能力和盈利能力都不太乐观的结论。最后针对企业在财务方面存在的问题提出具体的建议，为企业规划更好的财务预期提供了较为切实可行的建议，同时也为企业的财务信息使用者提供了改善企业财务状况提供了新的思路。本文在财务报表分析的过程中运用了各种分析方法，针对具体的财务报表数据，对其年度变化进行了详实的有效分析，挖掘其报表项目背后的具体业务，分析其带给企业的报表变动的具体影响。同时又将企业的各项比率在同行中进行比较，并运用杜邦分析法，串联上各项财务比率，对企业的财务状况进行了综合的分析研究。本文针对上市物流公司所做的财务报表分析为该行业的相关分析提供了一份较详尽的模板，且本文对于改善企业财务状况所作出具体建议也为企业在实际财务决策中提供了有效的参考。本人为本文的写作查阅了各方资料，但受限于阅历与经验，本文中必然会存在有待完善之处，也希望在以后的学习过程中弥补这方面的短板，望各位专家作出批评指正，谢谢。致谢在本文的创作过程中，我遇到了许多的困难，特别感谢我的指导老师薛艳老师，通过网络平台，克服种种困难，经常与我进行交流，提出宝贵的意见和建议，让我在困境中找到了方向，最终完成了论文的写作。在此，我要向我的导师致以最诚挚的敬意与最衷心的感谢。其次，我要感谢黑龙江科技大学管理学院的所有老师和辅导员们，在这四年的大学生活中，你们不仅教会我们知识，还传授我们做人的道理，为我们在漫漫人生长路中点亮了无数盏明灯，谢谢你们的辛勤付出！2020年是极其特殊的一年，以这样的答辩方式完成了毕业答辩，我的内心久久不能平静。青春是一场充满惊喜的遇见之旅，在黑龙江科技大学里遇见的种种人和事，都是我人生旅程中最难忘的画面。在此也祝愿我的母校——黑龙江科技大学越办越好，厚德博学，强吾兴邦，江畔高歌，再创辉煌！参考文献袁建民.新疆口岸物流发展现状及对策[J].大陆桥视野,2012(10):33-37.百度百科网址：Worthington,Andrew(1998)Theapplicationofmathematicalprogrammingtechniquestofinancialstatementanalysis:Australiangoldproductionandexploration.AustralianJournalofManagement23(1):pp.97-114.MarilynB.Misch,CarolynA.Galantine.AFINANCIALSTATEMENTANALYSISPROJECTFORINTRODUCTORYFINANCIALACCOUNTING[J].GlobalPerspectivesonAccountingEducation,Volume6,2009,83-96MarcoFazzini.FinancialStatementAnalysis[M].SpringerInternationalPublishing:2018-06-19.MikitaKryvasheyeu.“一带一路”对白俄罗斯物流发展的影响研究[D].北京交通大学,2019.卢春芳.浅谈企业财务报表分析现状及发展[J].时代金融,2013(18).刘晓慧.伊利股份财务分析研究[D].青岛理工大学,2014.石良玉.论上市公司财务分析体系的改进[D].云南大学,2015李林瑞.浙江苏泊尔财务报表分析[J].现代营销,2019,000(003):226-227.尹建峰.基于财务能力分析视角的比亚迪财务报表分析[D].陈娟.上市公司财务报表分析常见财务指标研究[J].纳税,2019(36).杜丹,王昕卓.基于财务分析的YZ公司管理改进[J].现代企业,2019(11):19-20.高芬.上市公司财务报表分析\r——以泸州老窖为例[J].广西质量监督导报,2019,000(009):116-117.张闪烨,戚俊杰.大数据时代下的上市公司财务报表分析研究[J].商讯,2019(25).WuChunping,WuLi.ResearchonSupplyChainFinanceBasedonFinancialStatementAnalysis[A].InstituteofManagementScienceandIndustrialEngineering.Proceedingsof2019InternationalConferenceonEducation,Economics,HumanitiesandSocialSciences(ICEEHSS2019)[C].InstituteofManagementScienceandIndustrialEngineering:计算机科学与电子技术国际学会(ComputerScienceandElectronicTechnologyInternationalSociety),2019:4.林燕飞,吴晓燕.基于巴菲特投资策略的上市公司财务报表分析——以TL物流为例[J].财经界,2010,000(009):184-186.罗青宝.华鹏飞物流有限公司财务分析与评价[D].2014.潘峰.信息化背景下物流网络资源动态整合模式及流程研究[D].北京交通大学,2015.黄雅芳,肖丽萍.医药物流类上市公司财务报表分析——以国药股份为例[