基金从业资格（证券投资基金基础知识）模拟试卷68

基金从业资格（证券投资基金基础知

识）模拟试卷68

一、单项选择题（本题共100题，每题1.0分，共100

分。）

1、下列关于弱有效市场，说法错误的是（）。

A、证券价格充分有效地反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的全部信

息

£基于过去的价格、交易量等历史信息对未来做出的预测是徒劳无效的

C、对证券价格的技术分析失效

D、基本分析失效

标准答案：D

知识点解析：本题旨在考查弱有效市场的内容。在弱有效市场上，对证券价格的技

术分析失效，基本分析还可能生效。D项表述错误，故本题选D。

2、远期利率和即期利率的区别存于（）。

A、付息频率不同

B、计息期限不同

C、计息方式不同

D、计息日起点不同

标准答案：D

知识点解析：远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同，即期利率的起点在

当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

3、下列关于基金资产估值的程序，说法错误的是（）。

A、基金份额应按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数

量计算

B、基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金吒管

人

C、基金托管人对基金估值结果复核无误后对外公布基金份额净值结果

D、月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行

标准答案：C

知识点解析：本题旨在考查基金资产估值的程序。基金托管人按基金合同规定的估

值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给居

金管理人，由基金管理人对外公布。C项表述错误。故本题选C。

4、下列不属于行业因素对股价影响的表现的是（）。

A、某些重要领域可能会因政府保护，即使在面临外部冲击的情况下，股价也不会

大幅下降

B、某产业的工会拥有传统势力，产品的劳动力成本持续上升，致使利润水平下

降，进而使股价下跌

C、零售业非常依赖短期流动性，低成本流通技术的发明使股价上升

D、由于金融危机，大多数投资者对股市前景过于悲观，致使股价下跌

标准答案：D

知识点解析：本题旨在考查行业因素对股价的影响。行业因素又称产业因素，影响

某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行

业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。D项属于宏观经济因素

对公司股价的影响。

5、某投资者拟购买100股A公司股票，此时A公司股票市场价格（即基准价格）为

10元/股。在第一个交易口，投资者向经纪人下达限价指令，目标购买价格为9

元/股，然而该股票当三收盘价为11元/股，该指令未能被交易。在第二个交易

日，该投资者修改了限价指令，最后以11.2元/的价格成功购入80股A公司股

票，每股交易佣金为0.05元，该股票当日收盘价为12元/股，则该笔投资交易

的执行缺口为（）。

A、12%

B、13%

C、14%

D、15%

标准答案：C

知识点解析：本题旨在考查执行缺口的计算。执行缺口=（基准组合收益一实际组

合收益）/基准组合成本。在本题中，执行缺口=（200—60）/1000=14%。故本题选

Co

6、下列关于基金自身的投资活动中涉及的税收，说法错误的是（）。

A、对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂免征收增值税

B、基金持股时间越长，其股息红利所得个人所得税的税负就越低

C、证券投资基金管理人以发行基金方式募集资金不属于增值税的征税范围，不征

增值税

D、对证券投资基金从证券市场中取得的收入，以较低税率征收个业所得税

标准答案：D

知识点解析：本题旨在考查基金白身的投资活动中涉及的税收。对证券投资基金从

证券市场中取得的收入，暂免征收企业所得税。D项表述错误。故本题选D。

7、下列关于普通股和优先股的区别，说法正确的是（）。

A、普通股股东和优先股股东同时分配股息红利

B、在股东大会上，优先股股东具有优先表决权

C、普通股股东和优先股股东均具有对公司的所有权

D、优先股股息在当年未足额分派时，能在以后年度补发

标准答案：C

知识点解析：本题旨在考查普通股和优先股的区别。普通股和优先股同属权益证

券，其股东均具有对公司的所有权。C项表述正确。故本题选C。

8、所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不得超过该上市公司股

份总数的（）。

A、10%

B、20%

C、30%

D、40%

标准答案：C

知识点解析：本题旨在考查合格境外机构投资者投资额度的限制。所有境外投资者

对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。故本

题选C。

9、某基金于2015年1月1日的单位净值为3元，2015年12月31日的单位净值为

5元。期间该基金曾于2015年9月1日每份额派发红利0.4元。该基金2015年8

月31日（除息日前一天）的单位净值为5.2元，则该基金在这段时间内的时间加权

收益率为（）。

A、30.56%

B、50.56%

C、70.64%

D、80.56%

标准答案：D

知识点解析：本题旨在考查基金收益率的计算。基金收益率的计算公式为R=

NN、NAV-NAV3\

S'祈不死…丽:五丁丽露瓦7）其中，Ri表示第一次分红前的收益率：R?表

示第一次分红后到第二次分红前的收益率，Rn以此类推；NAV。表示期初份额净

值：NAVi，NAVn-i分别表示各期除息日前一日的份额净值：NAVn表示期

末份额净值；Di，D2,…，Dn分别表示各期份额分红。在本题中，R=

（Txr2^-l）xl00%=80.56%。故本题选D。

10、下列关于股票型指数基金的特征，说法错误的是（）。

A、股票型指数基金跟踪股票市场的状况，所遵循的策略较为稳定

B、股票型指数基金是一种纯粹的主动管理式指数基金

C、股票型指数基金着眼于整个股票市场的发展而半个别股票或行业

D、股票型指数基金无法获得超额收益

标准答案：B

知识点解析：本题旨在考查股票型指数基金的特征。在管理运作上，股票型指数基

金跟踪股票市场的状况，所遵循的策略较为稳定，是一种纯粹的被动管理式指数基

金。B项表述错误。故本题选B。

11、相对收益归因是通过分析（）的差异，找出基金跑赢或者跑输业绩基准的原因。

A、基金在投资贡献方面

B、基金在投资理念方面

C、基金在资产配置及证券选择等方面

D、基金在投资收益及收益率等方面

标准答案：C

知识点解析：本题旨在考查相对收益归因的概念。相对收益归因，是通过分析基金

与比较基准在资产配置、证券选择等方面的差异，来找出基金跑赢或跑输业绩比较

基准的原因。

12、如果要将基于每日收益率计算所得的下行标准进行年化，正确的做法是（）。

A、除以交易日数量

B、除以交易日数量的开方

C、乘以交易日数量

D、乘以交易日数量的开方

标准答案：D

知识点解析：本题旨在考查下行标准差年化处理的方法。对下行标准差进行年化处

理，如果收益采用每目收益，则乘以交易日数量的开方；如果收益率采用每月收

益,则乘以12的开方。

13、投资风险来源于投资价值的波动。下列风险中，属于市场风险的是（）。

A、购买力风险

B、流动性风险

C、信用风险

D、信用风险以外的其他一切风险

标准答案：A

知识点解析：从投资风险的主要因素可以看到，投资风险主要包括市场风险、流动

性风险、信用风险。市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境

因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。主要包括政策风险、经济周期性波动

风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。

14、投资风险中的购买力风险乂被称为（）。

A、经济周期性波动风险

B、利率风险

C、汇率风险

D、通货膨胀风险

标准答案：D

知识点解析：购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货

膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的

风险，又称为通货膨胀风险。

15、具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战略是（）。

A、风险投资

B、成长权益

C、并购投资

D、私募股权二级市场投资

标准答案：D

知识点解析：私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的

投资战略。

16、（）是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其

他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

A、公开市场一级交易制度

B、做市商制度

C、结算代理制度

D、委托办理制度

标准答案：C

知识点解析：结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融

机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

17、下列不属于基金业评价需要考虑的因素是（）。

A、投资期限

B、基金风险水平

C、基金规模

D、时期选择

标准答案：A

知识点解析：不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别。因此，基金的表

现不能仅仅看回报率。为了对基金业绩进行有效评价，以下因素必须加以考虑：

①投资目标与范围；②基金风险水平：③基金规模；④时期选择。

18、主要投资于货币市场，且风险较低，收益较为稳定的基金是（）。

A、指数基金

B、货币基金

C、开放式基金

D、封闭式基金

标准答案：B

知识点解析：货币基金主要投资于货币市场，风险较低，收益也较为稳定；指数基

金则以指数成分股为投资对象，其收益率变化应该与相应的指数保持一致。

19、混合基金中，风险较低，预期收益率也较低的基金类型是（）。

A、偏股型

B、灵活配置型

C、偏债型

D、股债平衡型

标准答案：C

知识点解析：混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。一般而言，

偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高，但预期收益率也较高；偏债型基金的风

险较低，预期收益率也较低；股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。

20、下列不属于债券估值方法的是（）。

A、超额收益贴现模型

B、零息债券估值法

C、固定利息债券估值法

D、统一公债估值法

标准答案：A

知识点解析：常用的债券估值方法有：①零息债券估值法；②固定利率债券估值

法；③统一公债估值法。选项A是典型的股票估值方法。

21、关于基金利润分配，下列说法中，错误的是（），

A、基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，同时对投资者的利益产生较大

影响

B、封闭式基金只能采用现金分红

C、我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多次数和基

金利润分配的最低比例

D、对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的

方式约定为红利再投资，并应当每日进行收益分配

标准答案：A

知识点解析：基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没

有实际影响。

22、UCITS一号指令规定不属于UCITS基金的范围的是（）。

A、共同基金

B、契约式单位信托基金

C、封闭式基金

D、公司型基金

标准答案：c

知识点解加•：UCITS一号指令规定下列基金不属于UCITS基金的范围：（1）封闭式

基金；（2）在欧盟内不向公众宣传并销售相应基金份额的基金；（3）基金份额只向非

欧盟成员国的公众销售的基金；（4）投资于借款政策与指令规定不符的基金。

23、根据香港与内地于2013年8月29日签署的《内地与香港关于建立更紧密经贸

关系的安排》第十份补充协议，允许符合条件的港资金融机构按照内地有关规定在

内地设立合资基金管理公司，港资持股比例可达（）以上。

A、40%

B、50%

C、60%

D、70%

标准答案：B

知识点解析：根据香港与内地于2013年8月29日签署的《内地与香港关于建立更

紧密经贸关系的安排》第十份补充协议，允许符合条件的港资金融机构按照内地有

关规定在内地设立合资基金管理公司，港资持股比例可达50%以上。

24、关于基金份额的分赤、合并，下列说法中，不正确的是（）。

A、基金份额分拆通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，但并

不影响基金的已实现收益、未实现利得等

B、当基金的净值过高时，通过基金份额的分拆可以降低其净值

C、分拆比例大于1的分拆为基金份额的合并，分拆比例小于1的分拆为基金份额

的分拆

D、基金的分拆不需要卖出基金的资产，只是对原有的结构进行形式_L的分解，时

机的选择更为随意

标准答案：C

知识点解析：通常将分赤比例大于1的分拆定义为基金份额的分拆，而分拆比例小

于1的分拆则定义为基金份额的合并。

25、流动性风险管理的主要措施不包括（）。

A、制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与盈利性，以适应投资组合日常

运作需要

R、及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪,包括计算各类证券的历史平二匀交

易量、换手率和相应的变现周期

C、进行流动性压力测试，分析投资者申赎行为，测算当面临外部市场环境的重大

变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响

D、加强对重大投资的监测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持仓显著比

例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析

标准答案：D

知识点解析：加强对重大投资的临测，对基金重仓股、单日个股交易量占该股票持

仓显著比例、个股交易量占该股流通值显著比例等进行跟踪分析是市场风险管理的

主要措施。

26、个股的选择与权重受到的限制是（）。

A、基金数量

B、投资目标

C、投资方法

D、投资比例

标准答案：D

知识点解析：个股的选择与权重受到基金契约、基金合规、投资比例等方面的限

制。

27、下列选项中，不属于系统性风险的是（）。

A、由同一个因素导致大部分资产的价格变动

B、大多数资产价格变动方向往往是相同的

C、无法通过分散化投资来回避

D、信息不对称程度较高

标准答案：D

知识点常析：系统性风险具有以下特征：①由同一个因素导致大部分资产的价格

变动；②大多数资产价格变动方向往往是相同的；③无法通过分散化投资来回

避。

28、下列关于利息率的说法，错误的是（）。

A、一般以年为计息周期，通常所说的年利率都是指名义利率

B、名义利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变

化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率

C、名义利率和实际利率的区别可以用费雪方程式i尸in—P表达（其中，ir为名义利

率；in为实际利率；p为通货膨胀率）

D、利息率简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的

基本单位

标准答案：B

知识点解析：实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当

物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利息率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿

的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高。故B项错误。

29、（）是期货交易最大的特征。

A、保证金

B、盯市

C、对冲平仓

D、价格报告

标准答案：B

知识点解析：盯市是期货交易最大的特征，又称为“逐日结算”，即在每个营业日的

交易停止以后，成交的经纪人之间不直接进行现金结算，而是将所有的清算事物都

交由清算机构办理。

30、关于财务会计报告的相关内容，下列说法错误的是（）。

A、财务会计报告包括会计报表及其附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关

信息和资料

B、基金会计报表包括资产负债表、利润表和权益变动表等报表

C、基金会计报表附注包括重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更以

及差错更正的说明、报表重要项目的说明和关联方关系及其交易等内容

D、基金财务会计报告是指基金对外提供的反映基金某一特定日期的财务状况和某

一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件

标准答案：B

知识点解析：基金会计玉表包括资产负债表、利润表和净值变动表等报表。

31、投资者的风险承受能力取决于投资者的境况，不包括（）。

A、资产负债状况

B、收入支出状况

C、投资期限

D、投资者的风险偏好

标准答案：D

知识点解析：风险承受能力取决于投资者的境况，包括其资产负债状况、收入支出

状况和投资期限。

32、全球第一个电子交易市场为（）。

A、纽约证券交易所

B、伦敦证券交易所

C、东京证券交易所

D、纳斯达克证券交易所

标准答案：D

知识点解析：纳斯达克证券交易所是全球第一个电子交易市场，由全美证券交易商

协会创立并负责管理。

33、在无保证债券中，受偿等级最高的是（）。

A、优先次级债券

B、优先无保证债权

C、次级债券

D、劣后次级债券

标准答案：B

知识点解析：在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债

的主要形式。接下来依次是优先次级债券、次级债券、劣后次级债券，这些等级的

债券在清偿时仅有少量补偿甚至没有。

34、下列关于个人投资者的个人状况对其投资需求的影响表现，说法错误的是（）。

A、拥有稳定工作的年轻个人投资者，其风险承受能力较强

B、处于失业状态或者即将退休的个人投资者其风险承受能力较弱

C、中青年人更具有冒险精神

D、随着年龄的增长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递增

标准答案：D

知识点解析：个人投资者的年龄也会影响其投资需求和投资决策。随着年龄的增

长，个人投资者的风险承受能力和风险承受意愿递减。故D项错误。

35、关于大宗商品的投资方式，下列说法中，错误的是（）。

A、购买大宗商品实物，是最直接也是最简明的大宗商品投资方式，投资者最常用

B、投资者可以通过购买主营资源勘探、开发或大宗商品生产加工的企业的股票来

进行大宗商品投资

C、对单一商品或商品价格指数采用衍生产品合约形式进行投资，是大爹数大宗商

品投资者常用的投资方式

D、受限投资者可以通过投资银行或其他金融机构发行的结构化产品间接投资于大

宗商品市场

标准答案：A

知识点解析：直接购买大宗商品进行投资会产生很大的运输成本和储存成本，投资

者很少采用这样的方式。

36、关于宏观经济指标，下列说法错误的是（）。

A、通货膨胀的测量主要采用物价指数

B、高利率会增加未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力

C、汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力

D、失业率是评价一个国家或地区失业状况的主要指标

标准答案：B

知识点露析：高利率会减少未来现金流的现值，因而减少投资机会的吸引力。

37、通过（），可以了解基金所投资的上市公司股票的规模偏好。

A、持仓集中度分析

B、基金持仓成长性分析

C、基金持仓股本规模分析

D、基金持仓类型分析

标准答案：C

知识点解析：通过基金夺有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司

股票的规模偏好。

38、除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有的行为为（）。

A、购买公司债券

B、投资金融衍生品

C、借入现金用于交易清算

D、购买实物商品

标准答案：D

知识点解析：除中国证监会另有规定外，QDII基金不得有下列行为：（1）购买不动

产。（2）购买房地产抵押按揭。（3）购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。（4）购买实

物商品。（5）除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入

现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%。（6）利用融资购买证券，但

投资金融衍生品除外。（7）参与未持有基础资产的卖空交易。（8）从事证券承销业

务。（9）中国证监会禁止的其他行为。

39、关于债券远期交易，下列说法中，不正确的是（）。

A、中国人民银行于2005年6月1日在银行间债券市场正式推出债券远期交易

B、根据中国人民银行的规定，债券市场参与者进行远期交易时应签订远期交易主

协议

C、债券远期交易从成交日至结算日的期限（合成交日不含结算日）为2〜365天

D、远期交易实行净价交易，全价结算

标准答案：A

知识点解析：作为债券交易的金融衍生产品，中国人民银行于2005年6月15日在

银行间债券市场正式推出了债券远期交易。

40、投资者在持有区间所获得的收益通常来源于（），

A、利息收益和价差收益

B、股息和红利

C、投资收益和股息收益

D、资产回报和收入回报

标准答案：D

知识点解析：投资者购买证券、基金等投资产品，关心的是在持有期间所获得的收

益率。持有区间所获得的收益通常来源于两部分：资产回报和收入回报。资产回报

是指股票、债券、房地产等资产价格的增加/减少；而收入回报包括分红、利息、

租金等。

41、可转换债券的（）来自债券利息收入。

A、纯粹债券价值

B、转换权利价值

C、票面权利价值

D、转换价格

标准答案：A

知识点解析：可转换债券的价值包含两部分：纯粹债券价值和转换权利价值。纯粹

债券价值来自债券利息收入，定价方式与普通债券并无差异。转换权利价值即转换

价值，是指立即转换成股票的债券价值。转换价值的大小，须视普通股的价格高低

而定。

42、大额可转让定期存单的最大特点是（）。

A、存款面额较大

B、可转让

C、利率固定

D、存款期限较长

标准答案：B

知识点解析：大额可转让定期存单不记名，并且可以在二级市场上转让，可转让是

其最大的特点。

43、关于利率风险，下列说法错误的是()。

A、利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险

B、当利率下降时，债券价格上升

C、浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定

D、浮动利率债券市场利率上行的环境中具有较高的利率风险

标准答案：D

知识点解析：利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率

呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。

这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。债券价格受市场利率影响，而

浮动利率债券的利息在支付日根据当前市场利率重新设定，从向在市场利率上升的

环境中具有较低的利率风险，而在市场利率下行的环境中具有较高的利率风险。

44、所有者权益不包括()。

A、股本

B、应付账款

C、资本公积

D、未分配利润

标准答案：B

知识点露析：所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。

二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值，接受捐赠资产，政府专项

拨款转入等。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。四是未分配利

润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。

45、一般情况下，UCITS基金不得持有一发行主体()以上无表决权股票、债券和

基金。

A、5%

B、10%

C、20%

D、30%

标准答案：B

知识点解析：一般情况下，UCITS基金不得持有一发行主体10%以上无表决权股

票、债券和基金。但如果投资于政府或国际组织发行或担保的可转让证券则不在此

限。

46、下列关于流动比率和速动比率的说法错误的是()。

A、对于短期债券人来说，流动比率越高越好

B、速动比率总是不会大于流动比率

C、流动比率可以看成是流动资产对于流动负债的覆盖率

D、流动资产的内部转换不会改变速动比率，但可能改变流动比率

标准答案：D

知识点解析：流动资产的内部转换不会改变流动比率，但可能改变速动比率。比如

企业用现金购买存货，流动比率不变，速动比率却会降低。

47、基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，并通常按（）计算。

A、日

B、周

C、月

D、年

标准答案：C

知识点解析：基金净值增长率的波动程度可以用标准差来计量，并通常按月计算。

48、总体上看•，（）代表了迄今为止对包括对冲基金、私募股权基金在内的众多另类

投资基金最严格的监管立法。

A、UCITS一号指令

B、UCITS三号指令

C、AIFMD

D、UCITS四号指令

标准答案：C

知识点解析：总体上看，AIFMD代表了迄今为止对包括对冲基金、私募股权基金

在内的众多另类投资基金最严格的监管立法。

49、如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达（）。

A、市价指令

B、随价指令

C、限价指令

D、止损指令

标准答案:A

知识点解析：如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指

令。另外，在连续竞价交易中，证券价格是不断变化的，在投资者下达市价指令后

仍可能发生变化，这时没资者将面临新的市场价格。

50、债券结算中，实时处理只能以（）方式进行交收，

A、净额结算

B、全额结算

C、托管人结算

D、券商结算

标准答案：B

知识点解析：在债券结算中，批量处理可以以全额结算或净额结算方式进行交收，

而实时处理只能以全额结算方式进行交收。

51、在CAPM中，若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值对应的预期

收益率，则表现为（）。

A、位于证券市场线上

B、位于证券市场线下方

C、位于资本市场线上

D、位于证券市场线上方

标准答案：D

知识点诵析：在CAPM中，证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择

以及市场均衡力量作用的结果。若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值

对应的预期收益率，也就是说位于证券市场线的上方，则理性投资者将更偏好于该

资产或资产组合，市场对该资产或资产组合的需求超过其供给，最终抬升其价格，

导致其预期收益率降低，使其向证券市场线回归。

52、当基金有（）情形时，可以暂停估值。I.基金投资所涉及的证券交易所遇法定

节假H或因其他原因暂停营业时D.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基

金托管人无法准确评估基金资产价值时川.如出现基金管理人认为属于紧急事故

的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的W.占基金相当比例

的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估

值

A、I、m

B、U、IV

c、□、m、iv

D、I、n、皿、iv

标准答案：D

知识点解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：①基金投资所涉及的证券交

易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。②因不可抗力或其他情形致使基金

管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。③占基金相当比例的投货品

种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已次定延迟估值。@

如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评

估基金资产的。⑤中国证监会和基金合同认定的其他情形。

53、下列不属于基金会计报表附注内容的是（）。

A、重要会计政策

B、会计估计

C、净值变动表

D、报表重要项目的说明

标准答案：C

知识点解析：基金会计米表附注包括重要会计政策和会计估计，会计政策和会计估

计变更以及差错更正的说明，报表重要项目的说明和关联方关系及其交易等内容。

54、UCITS三号指令中管理指令和产品指令的具体内容不包括（）。

A、管理公司的护照

B、引入简要招募说明书

C、基金的投资比例限制

D、过渡条款

标准答案：c

知识点3析：UCITS三号指令中管理指令和产品指令的具体内容包括：（1）管理公

司的护照。（2）更复杂的风险分散规则。（3）更广泛的投资品种。（4）更广泛的业务范

围。（5）引入简要招募说明书。（6）进一步加强对投资者的保护。（7）过渡条款。

55、依据上市公司股息红利差别化个人所得税政策，个人从公开发行和转让市场取

得的上巾公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得（）计入

应纳税所得额。

A、20%

B、25%

C、50%

D、全额

标准答案：D

知识点解析：上市公司股息红利差别化个人所得税政策是指：个人从公开发行和转

让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所

得全额il入应纳税所得额。

56、衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标是（）。

A、失业率

B、通货膨胀

C、国内生产总值

D、预算赤字

标准答案：C

知识点解析：衡量一个国家或地区的综合经济状况的常用指标是国内生产总值。

57、定期存款的期限除了1年、2年、3年、5年等整年的期限外，还可以是（）个

月。

A、1

B、9

C、5

D、3

标准答案：D

知识点解析：定期存款一般有3个月、6个月、1年、2年、3年、5年等期限；

般情况下，期限越长，利率越高。

58、关于回转交易，下列说法错误的是（）。

A、回转交易是指买入的证券，经确认转交后，在交收完成前卖出的交易

B、在我国证券交易所的交易品种中，权证实行T+0回转交易

C、目前，我国证券交易所的所有交易品种都不可以进行回转交易

D、目前，在我国证券交易所的交易品种中，债券竞价交易和B股都可以进行回转

交易

标准答案：C

知识点解析：根据我国现行有关交易制度规定，债券竞价交易和权证交易实行当日

回转交易，即投资者可以在交易日的任何营业时间内反向卖出己买入但未完成交收

的债券和权证。

59、常见的资本类型有债权资本和（）。

A、债务资本

B、权益资本

C、收益资本

D、其他资本

标准答案：B

知识点解析：常见的资本类型有债权资本和权益资本。债权资本是通过借债方式筹

集的资本。权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。公司可能发行不同

类型的权益证券来筹集资本。两种最主要的权益证券是普通股和优先股。

60、首次公开发行是发行人在满足必备的条件，经（）审核、核准或注册后，通过证

券承销机构面向社会公众公开发行股票并在证券交易所上市的过程.

A、证券监管机构

B、证券承销机构

C、证券交易所

D、发行人

标准答案：A

知识点解析：通常，首次公开发行是发行人在满足必备的条件，经证券监管机构审

核、核准或注册后，通过证券承销机构面向社会公众公开发行股票并在证券交易所

上市的过程。

61、关于债券价格、票面利率、当期收益率和到期收益率，以下错误的描述是（）。

A、票面利率是债券上标识的利率，即一年的利息与债券面值的比例，其他条件不

变时，票面利率和债券到期收益率呈反向增减

B、当期收益率是债券的年利息收入与债券当前的市场价格的比率，当期收益率可

能等于到期收益率

C、债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率

D、到期收益率是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于当前价格的贴

现率，其他条件不变时，到期收益率与债券价格反向变动

标准答案：A

知识点解析：在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增

减。

62、下列关于大额可转让定期存单的特征，说法错误的是（）。

A、大额可转让定期存单不记名，可在二级市场上转让

B、大额可转让定期存单一般面额较大，有整有零

C、大额可转让定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业

D、大额可转让定期存单的利率可以是固定的，一般比同期的定期存款利率高

标准答案：D

知识点解析：与普通的策行定期存款相比，大额可转让定期存单有以下特征：①

大额可转让定期存单不一记名，并且可以在二级市场上转让，这也是其最大的特点。

②大额可转让定期存单一般面额较大，且为整数。③由于面额较大，大额可转让

定期存单的投资者一般为机构投资者和资金雄厚的企业。④大额可转让定期存单

的利率可以是固定的，也可以是浮动的，且一般比同期的定期存款利率要高，一般

也高于同期国债的利率。⑤大额可转让定期存单原则上不能提前支取，只能在二

级市场上转让。⑥大额可转让定期存单的期限较短，一般在1年以内，最短的是

14天，以3个月、6个月为主。

63、如果期末未分配利润的未实现部分为（），则期末可供分配利润的金额为期末未

分配利润的已实现部分。

A、正数

B、负数

C、零

D、未知数

标准答案：A

知识点解析：如果期末未分配利润的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金

额为期末未分配利润的已实现部分。

64、私募股权投资的战略形式有（）等。I.风险投资口.成长权益HI.并购投资

IV.私募股权二级市场没资

A、I、m、IV

B、口、①、IV

「、I、□、m、iv

D、I、n、in

标准答案：c

知识点解析：私募股权及资包含多种不同形式，最为广泛使用的战略包括：风险投

资、成长权益、并购投资、危机投资和私募股权二级市场投资。

65、在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报数量单位为

（）。

A、1手

B、2手

C、5手

D、10手

标准答案：A

知识点解析：在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价

格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手。

66、UCITS三号指令与UCITS一号指令相比最大的突破在于（）。

A、提出了基金不得持有贵金属

B、提出了规范管理公司和简要招募说明书的指令

C、扩大了UCITS基金可以投资的金融工具的范围

D、为UCITS管理公司提供了“欧盟护照”

标准答案：D

知识点解析：A项是一号指令的内容；B、C两项均为三号指令新增内容，但不是

最大突破；D项，UCITS三号指令与UCITS一号指令相比最大的突破在于为

UCITS管理公司提供了“欧盟护照”，即在欧盟任何一个成员国都可设立UCITS管

理公司。

67、以X表示执行价格，ST代表标的资产的到期日价格，则欧式看涨期权空头的

损益为（）。

A、max（ST-X,0）

min（X—ST，0）

C>max（X—ST>0）

D、min（ST-X,0）

标准答案：B

知识E解和：A项是欧式看涨期权多头的损益；B项是欧式看涨期权空头的损益；

C项是欧式看跌期权多头的损益；D项是欧式看跌期权空头的损益。

68、银行存款等现金类资产占基金资产净值的比例为（）。

A、股票投资除以基金资产净值

B、债券投资除以基金资产净值

C、现金类资产合计除以基金资产净值

D、行业股票投资市值除以股票投资总额

标准答案：C

知识点解析：银行存款等现金类资产占基金资产净值的比例一现金类资产合计/基

金资产净值。

69、我国开放式基金按规定需在基金合同中约定（），

A、每年基金利润分配的最低次数

B、每年基金利润分配的数额

C、基金利润分配的最高比例

D、基金利润分配的最低比例

标准答案：D

知识点解析：我国开放式基金按规定需在基金合同中约定每年基金利润分配的最多

次数和基金利润分配的最低比例。

70、关于国际证监会组织，下列说法错误的是（）。

A、中国证监会即将加入国际证监会组织的全部委员会

B、成立于1983年，现有近200个成员机构

C、是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织

D、是在推进证券、期货、基金市场监管的全球性多边合作与协调方面做得最好的

国际组织

标准答案：A

知识点解析：国际证监会组织组织成立于1983年，现有近200个成员机构，总部

设在西班牙马德里。它是目前证券投资基金监管领域最重要的国际组织，也是在推

进证券、期货、基金市场监管的全球性多边合作与协调方面做得最好的国际组织。

目前，中国证监会己加入该组织的全部委员会。

71、可以将交易过程中的所有成本量化的是（）。

A、交易成本

B、执行缺口

C、交易执行

D、交易市场

标准答案：B

知识点解析：执行缺口可以将交易过程中的所有成本量化。

72、在美国，房地产投资信托基金必须将自身的大部分资产和收入与房地产投资项

目进行挂钩，同时需要每年将至少（）的应纳税收入分配给股东，也就意味着房地产

投资信托基金具有高分红的性质。

A、70%

B、85%

C、90%

D、95%

标准答案：C

知识点解析：在美国，房地产投资信托基金必须将自身的大部分资产和收入与房地

产投资项目进行挂钩，同时需要每年将至少90%的应纳税收入分配给股东，也就

意味着房地产投资信托基金具有高分纤的性质c

73、（）即融券业务，投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出，当证券价格

下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司，自己则得到投资收益。

A、卖空交易

B、买空交易

C、保证金交易

D、市价交易

标准答案：A

知识点解析：卖空交易即融券业务，与融资业务正好相反，投资者可以向证券公司

借入一定数量的证券卖出，当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证

券公司，自己则得到投资收益。需要注意的是，融券交易没有平仓之前，投资者融

券卖出所得资金除买券还券外，是不能用于其他用途的。

74、UCITS三号指令，自（）起生效。

A、1985年A月

B、2001年12月4日

C、2002年2月13日

D、2011年7月1日

标准答案：C

知识点解析：新的UCITS指令称为UCITS三号指令，自2002年2月13日起生

效。

75、当投资境外市场时，基金面临最大的风险是（），

A、政策风险

B、利率风险

C、购买力风险

D、汇率风险

标准答案：D

知识点解析：当投资境外市场时，基金面临最大的风险是汇率风险。

76、下列不属于技术分析假定的是（）。

历史会重演

B,市场行为涵盖一切信息

C、债券价格与市场利率变动呈反向变动

D、当市场利率上升时，债券价格上升

标准答案：D

知识点解析：技术分析的三项假定为；第一，市场行为涵盖一切信息；第二，股价

具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动；第三，历史会重演。

77、夏普比率数值越大，代表（）。

A、单位风险超额回报率越低

B、基金业绩越好

C、风险越大

D、平均收益率越小

标准答案：B

知识点解析•：夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好。

78、王先生将1万元用于投资某项目，该项目的预期收益率为10%,项目投资期

限为3年，每年年末支付一次利息，王先生选择了利息再投资，最后一年王先生可

以获得本金和利息共（）元。

A、13000

B、13310

C、13400

D、13500

标准答案：B

知识点解析：用复利计算终值FV=PV（1+i）n=10000x（1+10%）3=13310（元）。

79、基金管理人、基金吒管人从事基金管理活动取得的收入，（）。

A、不征收税收

B、仅征收营业税

C、征收企业所得税

D、需征收印花税

标准答案：C

知识点解析：基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的

规定征收营业税和企业所得税。

80、交易双方约定在木来某一时期相互交换某种合约标的资产的合约称为（）。

A、互换合约

B、期权合约

C、期货合约

D、非衍生合约

标准答案：A

知识2解析：互换合约是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种合约标的资

产的合约。

81、一般不在交易所进行交易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈

判后签署的是（）。

A、远期合约

B、期货合约

C、期权合约

D、互换合约

标准答案：A

知识点解析：远期合约是一种非标准化的合约，即远期合约一般不在交易所进行交

易，而是在金融机构之间或金融机构与客户之间通过谈判后签署的。

82、某投资者将其资金分别投向A、B、C三只股票，其分别占总资金百分比的

40%、50%、10%；股票A的期望收益率为「A=I4%,股票B的期望收益率为

「B=30%，股票C的期望收益率为rc=50%；则该投资者持有的股票组合期望收益

率为（）。

A、0.21%

B、19.5%

C、21.1%

D、25.6%

标准答案：C

知识点解扁投资者持有的股票组合期望收益率为：

r=0.4rA+0.5rB+0.lrc=0.4x0.14+0.5x0.3+0.1x0.05=21.1%。

83、下列选项中，不属于基金利润中其他收入的是（）。

A、赎回费扣除基本手续费后的余额

B、手续费返还

C、ETF替代损益

D、资产支持证券利息收入

标准答案：D

知识点解析：基金利润的其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收

入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金

管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。

84、从事()的人员或机构被称为“天使”投资者。

A、风险投资

B、另类投资

C、并购投资

D、危机投资

标准答案：A

知识点解析：从事风险没资的人员或机构被称为“天使”投资者(angels),这类投资

者一般由各大公司的高级管理人员、退休的企业家、专业投资家等构成，他们集资

本和能力于一身，既是创业投资者，又是投资管理者。

85、下列关于夏普比率的说法，错误的是()。

A、夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高

B、夏普比率是对绝对收益率的风险调整分析指标

C、夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率

D、夏普比率使用的是系统风险

标准答案：D

知识点常析：夏普比率(Sp)是诺贝尔经济学奖得主威廉.夏普于1966年根据费本

资产定价模型(CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标。此比率是用某一时期内

投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差。夏普比率数值越大，代表单位

风险超额回报率越高,基金什绩越好.

86、属于银行间债券市场的交易制度的是()。①公开市场一级交易商制度②经纪

人制度③做市商制度④结算代理制度

A、①②

B、③④

C、©@

D、②④

标准答案：C

知识点解析：本题旨在考查进行境外证券投资的境外投资顾问应满足的条件。一般

而言，合格境内机构投资者可以委托符合下列条件的境外投资顾问进行境外证券投

资：①在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务；②所在

国家或地区证券监管机沟已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录；并保持有

效的监管合作关系；③经营投资管理业务达5年以上，最近一个会计年度管理的

证券资产不少于100亿美元或等值货币；④有健全的治理结构和完善的内控制

度.经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的最大处罚，没有

重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。其中，境内基金管理公司、证

券公司在境外的分支机沟无需满足条件③。因此，题干①③表述正确，②中经营

投资管理业务应达5年以上，④中应为最近5年没有受到所在国家或地区监管机

构的重大处罚。故本题正确答案为C。

87、下列关于上海证券交易所规定的大宗交易最低限额，说法正确的是（）。

A、A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于500万元人

民币

B、B股单笔买卖申报数量应当不低于5U万股，或者交易金额不低于3。万美元

C、基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或交易金额不低于

300万元人民币

D、国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1000手一或交易金

额不低于1000万元人民币

标准答案：D

知识点解析：本题旨在考查上海证券交易所规定的大宗交易最低限额。目前，上海

证券交易所规定大宗交易的最低限额为：A股单笔买卖申报数量应当不低于30万

股，或者交易金额不低于200万元人民币。选项A表述错误。B股单笔买卖申报数

量应当不低于30万股，或者交易金额不低于20万美元。选项B表述错误。基金

大宗交易的单笔买卖中米数量应当不低于200万份，或者交易金额不低于200万元

人民币。选项C表述错误。国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不

低于1000手，或者交易金额不低于1000万元人民币。选项D表述正确。故本题

正确答案为D。

88、股票回购对上市公司的不利影响不包括（）。

A、股票回购易造成公司资金紧缺，资产流动性变差

B、股票回购可能使公司的发起人忽视公司长远的发展

C、股票回购削弱了公司对股价的捽制权

D、股票回购削弱了对债权人利益的保障

标准答案：C

知识点常析：本题旨在考查股票回购的不利影响。股票回购对上市公司的影响主要

表现在以下三个方面：①股票回购需要大量资金支付回购成本，容易造成资金紧

张，降低资产流动性，影响公司的后续发展；②股票回购无异于股东退股和公司

资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一

定程度上削弱了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的

根本利益；③股票回购容易导致公司操纵股份，容易导致公司操纵股价。股票回

购不仅不会削弱公司对股价的控制权还会加强，选项C错误。故本题正确答案为

Co

89、下列不属于投资政策说明书的主要内容的是（），

A、投资回报率目标

B、业绩比较基准

C、投资管理人内部激励措施

D、投资限制

标准答案：C

知识点解析：本题旨在考查投资政策说明书的内容。投资政策说明书的主要内容包

括投资范围、投资限制、投资回报率目标和业绩比较基准等，投资管理人内部激励

措施不属于投资政策说明书的主要内容。故本题正确答案为C。

90、下列关于衍生品合约的特点说法错误的是（）。

A、衍生品合约涉及基础资产的跨期转移

B、衍生品合约只要支付少量保证金或权利金就可以买入，可以以小搏大

C、一般衍生品合约的风险一般要比复杂衍生品合约的风险大

D、衍生资产价格与标的资产的价格具有联动性，两者一般高度相关

标准答案：C

知识点解析：本题旨在考查衍生品合约的特点。衍生品合约具有风险性，但通常情

况下，期货、期权交易的风险要比互换交易大，复杂衍生品合约的风险要比一般衍

生品合约大。选项C表述错误。故本题正确答案为C。

91、某投资者将其50%的资金投资于预期收益率为20%,标准差为12%的股票A

上，将其50%的资金投资于预期收益率为10%,标准差为4%的股票B上，A与

B完全正相关，则该投资者的预期收益率与标准差分别为（）o

A、13%；8%

B、15%；8%

C、13%；10%

D、15%；10%

标准答案：B

知识点解析：本题旨在考查投资组合的预期收益率和标准差。在本题中，投资组合

的预期收益率=50%X20%+50%X10%=15%,标准差=50%X12%+50%X4%=8%。

故本题正确答案为R.

92、在最近3个月内出现下列情形的股票，不得用于融资融券业务的是（）。

A、日均换手率为基准指数日均换手率的20%,且日均成交金额为3000万元

B、日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值的偏离值为3%

C、波动幅度为基准指数波动幅度的3倍

D、日均换手率为基准指数日均换手率的13%,且日均成交金额为4000万元

标准答案：D

知识点解析：本题旨在考查用于融资融券的股票必须符合的条件。根据《上海证券

交易所融资融券交易实施细则》，在最近3个月内出现下列情形之一，该股票不得

用于融资融券业务：①日均换手率低于基准指数日均换手率的15%,且日均成交

金额小于5000万元；②日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌