【《京东方企业营运资金管理运行分析案例》3400字】

京东方企业营运资金管理运行分析案例目录TOC\o"1-3"\h\u6620京东方企业营运资金管理运行分析案例 120751.1京东方总体财务状况分析 1117051.2京东方营运资金管理现状分析 2301451.2.1营运资金规模分析 254251.2.2现金充足能力 4106811.2.3短期偿债能力 5182481.2.4运营效率 5266931.3描述性统计 6159401.4计量模型的构建 7321462高新技术产业营运资金管理的实证分析 7111902.1检验 734082.2回归分析 8214742.3实证结果分析 8286022.4京东方营运资金管理存在的问题分析 8308422.2.1采购渠道营运资金周转期上升 822002.2.2存货周转期长存货占比大 9234442.2.3营销渠道营运资金管理不佳 9考虑到所有变量的可获取性和可比性,本文使用京东方集团财务指标及相关数据，对其进行实证分析。1.1京东方总体财务状况分析表3-1京东方总体财务指标单位：亿元20162017201820192020资产总计3481.484744.627570.3512401.3815700.06负债合计2688.063620.846148.9311519.9613111.89资产负债率0.770.760.810.930.84营业总收入936.711111.981331.32050.973022.33营业总成本660.23796.14957.171407.511912.98营业利润276.48317.8437413641.461109.35经营活动现金净流量260.19-490.41200.84-1270.15-470.09期末现金余额274.46260.97406.11455.63420.80财务报表是企业经营管理情况的重要体现。也是企业问题分析的基础。本文选取2016至2020年修订后的财务报表数据进行分析，企业结果具有一定的真实性与实践性。从表3-1中可以得知，自2016至2020年，京东方财务整体呈增长趋势，增长速度超过30%，企业资产负债率也有了波动式的变化。自2016年的0.77提升到了2020年的0.84，其营业总收入增长了3倍左右。营业成本对应提升了3倍，无论是营业利润还是期末现金余额都有了较大的提升。因此从整体上来看，营运京东方总体呈现出较好的发展，企业整体处于快速发展阶段。但反之，从企业总资产以及总负债的变化趋势上来看，企业的资产负债率高达80%以上，这说明了企业面临着较大的资产偿还风险。企业营业总成本也呈现出爆发式的增长，这说明企业的成本管理效极大提升，二者也就影响了企业的整体资金管理水平，也造成了京东方原材料短缺现状。1.2京东方营运资金管理现状分析1.2.1营运资金规模分析（1）流动资产规模及内部结构分析图3-1京东方流动资产规模从图3-1中可以得知，自2016至2018年，京东方流动资产占总资产的比例呈现出波动式的变化，但是总体呈现出增长趋势。2020年受到疫情的影响，京东方其流动资产规模反而降低，这说明了企业在遭受原材料短缺以后，企业整体的资金管理水平受到了一定制约，资金管理效率也有一定的降低。原材料短缺使京东方2016至2019年，企业流动资产得到了较大的提升。而随着原材料短缺事件的逐步发生，2020年在整个医疗企业快速发展的前提下，京东方却呈现出倒退的实测发展。这反映了企业外部市场竞争压力的增大，也反映了其整体营运资金管理水平的下降。（2）流动负债规模及内部结构分析图3-2京东方流动负债规模从图3-2中可以得知京东方流动资产负债占总资产的比例呈现出波动式的变化。2016至2019年逐步下降，而2020年则逐步提升企业流动负债规模的变化，反映了京东方采取保守的资金管理策略。但随着原材料短缺以及新冠疫情的发展，企业资产不足以支撑企业整个业务的扩张。因此，起筹资规模又有所提升。图3-3京东方流动负债内部结构表从图3-3中可以得知，京东方2016至2020年企业流动负债变化趋势较大，企业短期偿债能力进一步较低，企业短期偿债风险也较为大，企业资金募集渠道需要进进一步的优化。2017年，京东方原材料短缺改变了这一现状，应付账款与应付票据的比例得到有效的提升。这一方面为企业带来了巨大的发展，另一方面也造成了企业筹资能力的下降。因此，对于京东方来说，整个原材料短缺期间，企业应收账款能力都面临着较大的考验。1.2.2现金充足能力图3-4京东方现金充足能力状况从图3-4中可以得知2016至2020年，京东方的现金流量比较充足。由2016年的负值开始有了较大的变化，增长达到7倍之多，公司的整体盈利水平正在逐步提高。，在2019年至2020年，其比例依旧小于1，说明企业的整体运营能力仍需要进一步的改善。1.2.3短期偿债能力图3-5京东方短期偿债能力从图3-5中可以得知，2016至2020年，京东方的短期偿债能力得到了较大的提升。无论是流动比率、速动比率还是现金流动负债比率都保持在合理的水平。但是由于企业缺乏相应的资产管理措施，企业短期资金募集渠道不畅通，这给企业也造成了一定的资金链风险。1.2.4运营效率图3-6京东方营运资金周转效率图3-6中，我们可以得知京东方2016至2020年企业运营效率长期水平不高，而与行业平均数据进行对比。企业营运之间的周期也相对较长，虽然企业2019至2020年资金运营效率有所提升，但成效不明显。京东方应收账款周转期过长，应收账款占据了企业过多的资金，其周转期也高于行业平均水平，这影响了企业整体资金管理效率的提升，但企业与行业差距正在逐步缩小，这也说明了京东方现在采取积极的措施。从企业库存来看，京东方存货周转期要大于行业平均数据，这说明企业的存货周转周转效率较差，这影响了企业的整体发展。从应付账款上来看，除了2020年，其他年份均低于行业水平。长期债务的提升虽然有利于提升短期偿债能力，但给企业的运营与发展埋下了祸根。1.3描述性统计表3-2面板数据描述性统计变量变量含义分组平均值标准差low低水平占比全部68.4744212.78759组内11.33194组间6.242983mid中水平占比全部16.189124.551386组内1.911492组间2.424019high高水平占比全部15.336479.436375组内8.473358组间4.40551表3-2表明，营运资金策略最大值为6.325最小值为0.666，这说明高新技术企业整体水平水平较好，能在整体上带动员工的工作积极性。但是其标准差为平均值为68.47、16.18、15.33，差距过于明显，尤其是低水平占比过高，因此高新技术企业营运资金管理水平结果在很多方面还有很多需要完善的地方。1.4计量模型的构建本文研究营运资金策略对营运资金管理水平的影响的影响，使用面板数据模型进行分析，构建营运资金策略对低等、中等及高等三种水平影响的面板计量模型，回归基本模型如下：模型1：（2.1）模型2：（2.2）模型3：（2.3）其中，low、mid、high分别表示低等、中等及高等三种水平，IT代表营运资金策略变量，对其做对数化处理，RDIF代表营运资金策略强度，用R&D来衡量，X表示一组对水平可能产生影响的控制变量，£为误差项,下标i、t代表部门和年龄。2高新技术产业营运资金管理的实证分析2.1检验表4-1面板数据单位根检验结果变量lowmidhighlnlT结果-9.08***-11.754***-7.594***-10.696***变量RDPRDIFPgper结果-8.471***-9.799***-7.894***-14.659***注：***p<0.0J,**p<0.05,*p<0.1 检验结果表明，模型中的变量均在1%的显著水平上通过单位根检验，说明原始数据均为平稳序列，且都为零阶单整。2.2回归分析表4-2人工智能对水平的影响回归结果表变量模型1(FE)模型2(RE)模型3(FE)lowlowmidmid)highhighlnIT-2.784***-0.914*1.167***0.46*1.721***0.479*(-5.84)(-1.81)(5.30)(1.84)(5.33)(1.37)RDIF-1729***-8.74***2.82***0.89*11.213***8.612***(-12.92)(-4.81)(6.62)(1.65)(14.57)(6.88)rdp-0.00003*0.00001*0.0001*(-1.77)(0.99)(1.12)从表4-2中可以看出，高新技术企业IT与RDIF变量在低水平中差异明显，且呈现负效应；T与RDIF在中水平中差异明显，且为正效应。以上结果表明，IT与RDIF变量对水平有着重要的影响，且由于低水平绝对值大于高水平绝对值，因此该营运资金管理水平结果相对稳健，说明营运资金管理水平结果一定程度上能够对员工起到激励作用。2.3实证结果分析通过对模型1、模型2与模型3的分析，可以发现rdp、IT与RDIF对水平有着正面的引导作用。回归结果表明：营运资金策略能够显著提高中高等水平的比重，同时使得低水平的比重显著降低。2.4京东方营运资金管理存在的问题分析2.4.1采购渠道营运资金周转期上升从图3-6中，我们可以得知京东方2016至2019年抗美药业营运资金周转期相较于行业水平过长，这说明京东方在采购资金并没有占用企业大营运资金，而用其他资金进行替代。这虽然为企业募集到了更多的资金，但也提升了企业偿债风险。2020年，随着企业管理水平的提升以及新冠疫情的影响，企业应收账款周转期高于行业平均水平，企业在政府的扶持下，降低了企业的经营成本，也提高了企业的利润，但这也给企业营运资金管理造成了一定的问题。过度依赖外部供应商造成了企业的整体营运资金周转期提升，而降低了企业资金管理效率。2.4.2存货周转期长存货占比大从京东方应收账款管理水平中，我们可以得知2016至2018年，京东方到存款中长期在193至263之间，过高的比值使企业存货的问题也日益凸显。企业的发展必然会导致企业存货规模的提升，而存货规模的提升则会降低企业的存货效率，进而影响资金管理效率。京东方存货水平低的原因主要有两方面，其一是采购人员缺乏对原材料的把控能力，其次为新冠疫情下，网络销售能力的下