天津市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2025）-新世纪评级

1天津市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2025）固定资产投资增速回升，但消费市场整体仍获取相关数据的下辖区情况看，天津市大部分下辖区经济增速较2024年放缓，时政府性基金预算收入对全市财力也形成重要贡献。2024年，全市一般公共预2302022年2023年2015年2016年2017年2022年2023年2015年2016年2017年2024年注：2018年及以前年度数据，根据第四长处于恢复状态，2024年结束了连续多年经济增速低于全国水平的局面。根据统一部署，依据天津市第四次全国经济普查结果，2020年初天津市统计局发布406420江苏东浙江江苏东浙江2024年地区生产总值[亿元]2024年地区生产总值增速[%]-右轴5数据来源：企业预警通、天津市2020年理末常住人口较第六次全国人口普查结果（2010年末常住人服务业主要行业及支撑指标均实现正增长，当年全市第三产业增加值同比增长6值同比增长6.0%；批发和零售业增加值同比增长0.9%；住宿和餐饮业增加值同万亿元，同比增速为3.2%，其中制造业贷款余额较上年末增长6.5%，增幅较上外币存款余额自2017年以来首次超过贷款余额。02014年末2015年末2016年末2017年末2018年末2019年末2020年末2021年末2022年末2023年末2024年末天津市本外币各项存款余额[亿元]天津市本外币各项贷款余额[从经济发展动力看，固定资产投资和消费是天津市经济发展的主要驱动力，产开发投资同比增长2.5%。同年，受宏观环境下行、居民收入预期偏弱等72014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年社会消费品零售总额同比增速[%]进出口总额同比增速社会消费品零售总额同比增速[%]房地产市场方面，2024年以来得益于政策端连续松绑，叠加城市更新和保疲态，全市社会消费品零售总额同比下降0.7%。从天津市财政收入主要来源于一般公共预算收入及其补助收入，同时政府性8入和政府性基金预算收入及补助的增长带动下，地般公共预算收入占比有所下降。2024年，市级一般公共预算收入和政府性基金1除市级外，天津市全市和下辖各区财政收入合计=一般公共预算收入及其补助收入+政府性基金预算收入9和增长2.7%；其中，2022年，受费政策落实等因素影响，全市税收收入降幅较大；2023年以来在土地及房地产市场相关税种收入增长拉动下，税收收入有所回升；2024年以来因重点产业链2022-2024年，全市一般公共预算收入分别为1846.69亿元、2027.51亿元和00云南重庆辽宁云南重庆辽宁江西内蒙古陕西广东广东江2023年一般公共预算收入[亿元]2023年税收占比-右轴20242023年一般公共预算收入[亿元]2023年税收占比-右轴政府债券规模较快扩张，使得债务利息支出持续亿元，以地方政府专项债券利息支出为主，2024年基金预算支出中债务利息支同期，全市一般公共预算自给率和政府性基金自给率分别为73.2%和38.5%，分2刚性支出=一般公共服务支出+公共安全支出+教育支出+社会保障和就业支出+卫生健康3财政支出合计=一般公共预算支出+政府性基金预算支5政府性基金预算自给率=政府性基金预算收入/政府性基金预算支出*1国家“京津冀协同发展”战略的重要核心区和桥头堡，经济总其中河西区、和平区、南开区和武清区地区生产总值相对较大，2024年分别为滨海新区滨海新区5.004.004.104.502.702.70河西区和平区河东区红桥区西青区津南区武清区宁河区宝坻区静海区蓟州区-2022年地区生产总值[亿元]-左轴2023年地区生产总值[亿元]-左轴2024年地区生产总值[亿元]-左轴2022年地区生产总值增速[%]-右轴2023年地区生产总值增速[%]-右轴2024年地区生产总值增速[%]-右轴区中，河北区和河东区经济增速均为2.7%，位列全市末位，均高于全市水平，红桥区、和平区经济增速分别为6.6%和5.8%，位列天津市前2025年前三季度，从已获取相关数据的下辖区情况看，天津市大部分下辖及财政收入合计均排名全市第二位，静海区和宝坻区财政实力在全市处于中游滨海新区和环城区域财政收入分别较上年下降0.1%和0.6%，中心城区和偏远郊6文中财政收支同比增速根据绝对值从财政收支平衡情况看，2024年中心城区财政收支平衡能力相对较强，财政收入对财政支出的覆盖率为103.8%；滨海新区、环城区域和偏远郊区财政收入均无法覆盖其财政支出，当年财政收入合计对财政支出合计的覆盖率分别为2022年财政收入合计[亿元]-左轴2023年财政收入合计[亿元]-左轴2024年财政收入合计[亿元]-左轴2024年财政收入合计/财政支出合计-右轴武清区静海区宝坻区宁河区蓟州区河西区和平区河东区红桥区武清区静海区宝坻区宁河区蓟州区河西区和平区河东区红桥区西青区津南区2024年一般公共预算收入[亿元]-左轴2024年上级补助收入[亿元]-左轴2024年政府性基金预算收入[亿元]-左轴2024年财政收入合计/财政支出合计[倍]-右轴从一般公共预算收入增速看，2024年天津市下辖区税收收入增速分化较明幅在15%以下，红桥区和蓟州区一般公共预算收入分别较上年下降19.6%和从一般公共预算支出情况看，2024年中心城区一般公共预算支出规模有所算自给率处于34.1%至75.5%之间，其中除河西区和和平区一般公共预算自给率率较低，东丽区和北辰区一般公共预算自给率分别为55.1%和53.8%，其余2区滨海新区蓟州区宁河区滨海新区蓟州区宁河区宝坻区静海区武清区津南区北辰区东丽区西青区红桥区河东区河北区南开区和平区河西区中心城区2023年一般公共预算自给率2024年一般公共预算自给率天津市各板块土地成交总价同比降幅均超过50%，当年全市土地成交总价同比心城区土地成交总价同比大幅增长266.3%，偏远郊区和滨海新区土地成交总价增幅分别为122.3%和32.66%，环城区域的土地成交总价较上年同期继续下跌滨海新区中心城区环城区域2022年2023年2024年2025年前三季度90.0060.0030.00环城区域偏远郊区2022年2023年2024年增长110.8%，增幅居各板块首位，偏远郊区、滨海新区和中心城区增幅大板块仍面临较大的收支平衡压力；从变动趋势来看，2024年滨海新区基金预2024年武清区和西青区基金预算自给率分别为642.0%42.5%25.2%42.0%42.5%25.2%2024年政府性基金预算自给率20232024年政府性基金预算自给率天津市政府债务以专项债务为主，2024年末全市地方政府债务余额为上年末增加2284.95亿元，增长20.6%，增速水平较高；其中，一般债务余额2024年财政收入合计的3.44倍，整体看天津市政府债务负担重。从债务构成看，2024年末天津市地方政府债务基本为地方政府债券，全市7文中平均发行利率，系规模加权平均*****古*江2024年地方政府债券发行额[亿元]2025年前三季度地方政府债券发行额[亿元]2025年9月末地方政府债券余额[亿元]-右轴0江贵湖天四山云河安湖内重辽浙北广河江吉陕福广黑甘山上海新宁大宁青青深西厦数据来源:企业预警通（数据提取区间为2023.10.1-2025.9.30新世纪评级整理从城投债发行情况看，2023年上半年在金融资源加持支持下，天津市城投发行利率变动趋势来看，2024年下半年以来天津市城投债发行成本整体呈下行津市城投债平均发行期限分别为1.10年、2.76年和2.23年。40020020232024净融资额（亿元）发行额（亿元）平均发行利率（%）—右轴平均发行期限（年）—右轴从城投企业带息债务情况看，天津市城投企业2024年末带息债务余额为52023年末城投带息债务[亿元]2024年末城投带息债务[2023年末城投带息债务/一般公共预算收入[倍]-右轴2024年末城投带息债务/一般公共预算收入[倍]-右轴滨海新区算收入和政府性基金收入合计。2024年末中心城区和滨海新区政府债务余额与另外两个板块；环城区域和偏远郊区该指标分别为6.5倍和7.9倍，政府债务负担总体较重，其中西青区和武清区该比值分别为2.6倍23.04,500区2024年末政府债务余额[亿元]-左轴2024年末政府债务余额/2024年一般公共预算与政府性基金合计数[倍]-右轴天津市城投企业带息债务主要集中于市级，2024年末市级