【《S省农村金融业发展对农村居民消费支出影响的VAR实证分析》9200字】

国内外研究现状国外研究综述国外的研究主要集中在金融发展与家庭私人消费的关系上。Modigliani（1954）对消费支出的相关问题进行研究，研究结果表示理性消费者通过终生消费，合理调整消费和储蓄与收入，进而与自身收入相适应[1]。这样消费者就可以增加未来的收入，更早地消费，最大限度地提高效率。Mckinnon（1991）、Shaw（1991）对农村金融业发展对农村居民消费支出影响分析的相关问题进行研究，研究结果显示农村金融发展有利于增加居民收入，缓解居民流动性约束，刺激居民消费增长[2]。Mckinnon（1991）认为，在横向条件下，农村金融发展与经济增长呈正相关。此外，Deaton（1992）还提出，信贷可以作为一种保险工具，降低居民储蓄动机，影响消费。国内研究综述在国内的一些相关实证研究中，对于农村金融发展和农村居民消费支出之间的相关关系尚未做出定论，部分的学者认为农村金融发展促进农村居民消费支出增长。张毓卿、周才云（2012）对改革开放以来我国农村金融发展与农村居民消费之间存在的关系的相关问题进行研究，研究结果显示农村金融发展促进农村居民消费支出增长[3]。谢顺利（2014）的研究内容是农村金融发展是农村消费支出增长的格兰杰原因[4]。长期来看，农村金融密度、效率、结构对农村居民消费增长具有显著的促进作用（张毓卿等，2012）；但短期来看，二者关系不明显。刘纯彬等（2010）对农村金融促进农村居民消费增长的相关问题进行研究，研究结果显示一是通过促进农户收入增长带动消费增长，二是减少农户在消费时面临的流动性约束和不确定性约束，进而合理配置消费[5]。之后，陈东等（2013）对继续归纳了农村信贷支持农村居民消费的两种路径等相关问题进行了研究，研究结果显示通过消费信贷产生消费的直接效应，以及通过带动农村生产、提高农民纯收入进而提高消费的间接效应[6]。与上述的研究相反，还有一部分学者认为农村金融发展抑制农村居民消费支出增长。在尚颖、孟令楠（2016）看来农村金融的冲击属于短期内会增加农村生产性消费的情况并且有着使农村居民消费结构响应曲线一直处于正值水平的作用，他将农村金融发展与农村居民消费结构充分结合最终得出了在但这种冲击力度较弱的情况下对两者的关系解释力度不大的结论[7]。长远来说，农村金融贡献度与农村金融效率的提升在一定程度上对农村居民消费结构具有抑制作用，更能拉动生活性消费。王浩（2012）对农村金融对农村居民民消费的相关问题进行研究，研究结果显示二者不显著，源于目前农村金融及相关配套设施建设尚不完善、金融供需矛盾突出造成的[8]。肖忠意（2015）对农村金融对农村居民消费结构的影响的相关问题进行研究，研究结果显示认为深化农村金融对改善农村居民消费结构起着十分重要的作用[9]。与此同时潘建伟（2010）的观点是生活性消费信贷与生产经营性信贷有着本质的区别，但生活性消费信贷要明显更能拉动农村消费，因此，他在关于农村金融对农村居民消费影响的研究问题上深入探讨，并形成了以投资储蓄为核心的理论体系[10]。综上，以往文献由于研究时间、研究区域的不同，研究结果也表现出了差异性，而且研究多集中于农村金融对农村居民消费水平的影响，很少涉及对农村居民消费结构影响的分析。国内外研究现状述评通过对上述相关文献的研究，由于各省份之间政策及金融发展现状不同对于农村居民消费支出的影响程度也不同。因此本文在研究时选取了山东省一个省份数据进行研究。主要采用VAR模型、脉冲响应、方差分析等对2000-2018年间山东省农村金融发展对农村居民消费的影响进行了实证分析，检验山东省农村金融业发展对农村居民消费水平及农村居民消费贡献度所产生的影响。研究方法和内容1.3.1研究方法文献研究法。通过查阅国内外相关文献，对山东农村金融发展对农村居民消费支出影响的分析。现阶段的研究进行系统的梳理、分析和总结归纳，为本文的研究提供思路。实证分析法。采用时间序列数据建立VAR模型，用ADF检验、Johansen协整检验对模型的有效性进行检验。1.3.2研究内容本文通过理论和实证分析，对农村金融对农村居民消费支出的因素进一步探索。以下将针对五个方面展开研究，内容如下：第一章：绪论。总的阐述所研究的意义内涵及背景。分析国内外关于农村金融发展情况对农村居民消费支出影响的研究成果和研究现状，并讲述了本文将会针对山东农村金融业发展进行研究。第二章：发展现状。阐述山东农村金融的发展现状。第三章：在国内外研究山东农村金融业发展的基础上提出研究假设在理论的基础上提出了研究假设，选取合适的数据和样本，构建模型。第四章：实证分析。通过建立VAR模型利用数据标明农村金融效率、规模等指标之间的关系。第五章：结论与建议。根据VAR模型构建得到结果总结结论，针对本文的研究内容和假设进行分析并且对未来农村金融发展提建议。

2理论分析与发展现状2.1相关理论分析2.1.1农村金融发展理论分析（1）农村金融市场论国内关于促进我国当前农村金融资本市场化发展理论的许多重要论述均多的是认为依托于地方政府和其他社会金融资本市场主体之间的金融市场机制难以发挥作用，主要原因是过分遏制了地方政策性在房贷市场中受农村金融的过分歪曲，这可能需要这些商业银行像其他金融机构一样运作，并从中受益。收入上限制度使得市场利率化金融中介机构对于农村储蓄的促进作用更直接、更显著，使银行能够减少对外部资本流入的负债，并给予适当的受以上的依托。利率的实现自由化还可以让融资中介机构在调动农村储蓄上更有效和积极，从而使这些银行减少对外部资金流入的依赖性，更专注于负责对自身资金的管控。为降低乡村中被市场决定的存贷款利率，依据金融市场理论在不依赖政府干预的基础上通过在农村金融机构中进行知识传播刺激农民储蓄的增加。（2）不完全竞争市场论不完全竞争市场理论主要针对的是不充分竞争下的作为发展中国家的市场，特别是债权人不知道债权人的信息，依赖市场机制来适应的情况。市场的矫正失灵的现象，在引进一些例如对金融市场进行部分政府干预和借款者的组织管理操作的非市场因素措施，在2000年获得诺贝尔经济学奖的斯蒂格利茨治下，充分的运用了该理论对不充分竞争和信息不对等的情况进行了研究。金融市场需要采用非市场因素对金融市场进行适当调控，非市场因素包括：政府的行政手段和金融机构的相关措施等。（3）农业信贷补贴论其他行业的利率高于农业融资的利率，进一步减少了其他行业和农业之间的在结构性收入上的距离。加剧了农民的贫穷，抑制农业发展速度，为了促进农业生产的发展，在农信社和农业信贷之间的通力合作下。以增加专项资金的手段对金融进行创新鼓励一些进行非营利性的金融机构。2.1.2消费理论（1）绝对收入消费理论绝对收入理论是依据消费函数理论建立的，以此来说明随着绝对收入的增加，消费也在增加，但却慢于收入增长。Keynes绝对收入理论认为，从短期来看，收入和消费是相关的，即消费取决于收入，而消费和收入之间的关系也是一种消费倾向。同时，消费随着收入的增加而增加，但是，消费的增长速度要比收入的增长慢。收入增加引发的消费总量的增加，两者比率业同比例随收入增长而增加。（2）相对收入消费理论人在经济总体收入不断提升和持续性较高的条件下，随着经济总体收入的提升，消费水平就会有所提高，增加消费量也是快速发展的;当收入水平下降时，消费行为就会随着较高的消费者收入水平稳定起来，则短期内消费水平下降就可能滞后于较低的收入水平下降，使得消费水平下降很难，就可能使得消费者几乎不再按原先的消费水平继续购买。也就是说，消费量虽然可以伴随着收入的提升而有所增加，但减少这些收入就很难了。从短期来看，低收入群体的收入水平提高后，其消费水平也相应提高，但是当收入水平下降时，他们的消费会下降，这是非常有限的。（3）生命期的消费理论生命周期消费理论是由美国经济学家莫迪安尼想出的。为了确保实现最优配置的生命周期，人们可以进行较长时间的生命消费计划。（4）永久收入的消费理论持续收益指的是消费者一生中能够预见到的，长期稳定的，并能持续获得的收入。2.2农村金融发展现状2.2.1农村金融发展历史我国各地方的农村金融管理机构通过多年努力快速发展，农村信用社已经快速发展逐步成为主要的金融领导，农业银行、农业发展银行都积极参与了其建立提供的农村信贷，中国人民保险公司、中华联合财产保险公司都积极参与了其建立提供现代农业财产保险金融服务的一套现代企业农村金融管理制度.但是，随着推进我国现代农业的快速现代化和适应经济社会发展的迫切需要，农信社在其金融管理制度上的根本基础和其在历史上的严重包袱越来越严重，银行业务商品化和逐利化的倾向已经日益加剧，现行的现代农村金融服务制度管理体系已经基本无法完全适应实际，难以在资本上长期维持平稳我国现代农业资金市场经济现代化社会进步和经济发展是新时期农村资金市场需求上的重要必备资金支撑，因此，必须尽快打破现有的现代农村金融管理制度，建立更加健全完善的现代农村金融服务制度管理体系，以适应经济发展的需要。2.2.2山东农村金融现状山东省整体发展情况近年来，由于国家的大力扶持，山东省整体经济水平得到了飞快进步。经济发展水平逐年提高。金融市场中的产业结构经过改格也变得更加合理化。随着经济的发展和群众对金融产业需求的提升，目前的正规金融机构已经不能满足市场的需要。这导致一些中小企业的主要融资途径变为民间金融。山东省当前的农村地方金融机构如商业银行和村镇银行获得了史无前例的发展。根据数据显示，截止2018年底，位列第一的山东省村镇银行共有127家。成立村镇银行为我国农村民间金融转型提供先导，近年山东各地民间金融快速发展，也推动了山东农村金融发展。正规金融发展状况当前，我国农村信用社的发展面临许多问题，如：我国农村商业银行市场发展迅速，但在发展过程中也存在一些问题，如盈利能力和合理的协调问题，存在企业创新能力不足等问题。非正规金融发展状况高速发展的小额信贷和租赁公司，所具备的优势是交易成本低和信息收集快这也是正规金融机构所不具备的。因此许多金融机构因为利率低的情况增加了进行非正规金融活动的情况，以获取更高的利率，促进私人金融的发展。

3理论假设与模型构建3.1理论假设由于消费是收入的函数，收入是影响消费水平的最重要、最直接的原因；农村金融发展可以促进农村经济发展，增加农民收入，从而提高农村居民的消费水平。农村金融发展的效率较高的情况下农民的收入也较高，根据Keynes绝对收入理论分析收入与消费是紧密联系的，农民收入在一定程度上决定了消费，消费的增长速度较缓于收入的增长。假设1：山东农村居民收入对农村居民消费支出产生正向影响。收入增加会一定程度上引起消费同比例的增长。部分农村地区存在着金融规模发展滞后的现象，导致其抑制居民消费支出水平的增长。假设2：山东农村金融发展效率对农村居民消费支出呈正相关关系。金融发展效率高时能够有效的提高我国货币市场流通水平，经济增长促进农村居民消费意愿，消费支出随之增加假设3：山东农村金融发展规模对农村居民消费支出产生负向影响。农村金融虽然发展迅速，但效率不高。农村金融发展不同会改变农村居民消费结构，发展金融农村的消费结构会有严重的不同步现象的影响假设4：山东省农村人口自然增长率抑制农村居民消费水平。3.2数据来源及变量选取3.2.1数据来源本文探究农村金融发展对农村居民消费支出的影响，选取了国家统计局中2000-2018年数据进行实证研究。数据从《中国金融统计年鉴》、《山东统计年鉴》、《2020山东省国民经济和社会发展统计公报》、与《山东金融统计年鉴》获得。在研究过程中，对初始数据进行了一定程度的加工处理。参考历年文献在对山东农村金融发展进行研究时大多从收入水平、效率、规模这三个角度进行分析。故本文在研究时也采用了这种选取方式。3.2.2变量选取研究变量如表1：

表1变量及指标选取表变量指标符号指标名称被解释变量Y山东省农村居民消费支出解释变量X2山东农村金融发展效率X3山东农村金融发展规模控制变量X农村人口自然增长率X1山东农村居民收入水平（1）山东农村居民收入水平由于收入水平对消费水平有很大的影响，本文认为农村人口的收入水平对农村人口的消费有一定的影响。本文选取2000年－2018年农村居民可支配收入。（2）山东农村金融发展效率农村金融发展效率是指农村金融的中介机构可以将农村储蓄变为贷款的能力。用农村贷款除以农村存款来表示该效率。（3）山东农村金融发展规模研究分析金融发展问题时，学者们常用的指标有“戈氏指标”与“麦氏指标”，研究逐渐深入后，国内学者对于上述指标进行了深入探讨。本文使用涉农贷款比各金融机构总贷款来表示金融发展规模。（4）农村人口自然增长率自然增长率的变化会影响总人口的变化，因此人口自然增长率的提高必然导致总人口的快速增长。而人口自然增长率的变化也会对人口老龄化产生影响。曾欢（2018），曾在《农村居民发展对农村居民消费的影响研究-以安徽省为例》中采用以上变量。3.3模型构建本论文利用VAR模型对山东省2000年-2018年的时间序列模型进行实证分析，并用Eviews9.0进行回归分析。VAR模型又称向量自回归模型，是计量经济学中常用的模型之一。它使用模型中的当前变量来修改所有变量的位置变量。在建立VAR模型的基础上，分别进行格兰杰因果检验和Johansen协整检验，最后进行方差分解。在对农村居民消费状况的叙述时采用了农村居民消费水平Y来表示，并以控制变量X1、X，自变量X2和X3来解释因变量Y的农民消费支出。

4实证分析4.1单位根检验在非平稳时序数据回归时，由于统计得到的数据可能是不平稳的，因此，回归的时序数据会影响回归模型的精度和实证结果的准确性。在研究单位跟检验时对所选取的时间序列变量进行检查，将不平稳序列进一步差分，并对最终结果进行时度检验间序数均为二阶单整。检验结果如表2：表2ADF检验变量检验值P值平稳性LNX1-2.6450170.1063不平稳D(LNX1,2)-5.8778500.0016平稳LNX2-2.1835620.2181不平稳D(LNX2,2)-4.1883590.0266平稳LNX3-2.7436400.2328不平稳D(LNX3,2)-5.5682940.0005平稳LNY0.2513070.9681不平稳D(LNY,2)-5.1961980.0047平稳LNX-0.6851910.4059不平稳D（LNX，2）-10.217170.0000平稳由上表可得五个指标在5%水平下未通过ADF检验，但是在二阶分差后逐渐平稳，通过ADF检验。4.2Johansen协整检验利用二阶差分将原始的时间序列指标变为平稳序列，对单阶同整的序列进行协整检验，以检验各变量之间是否存在长期稳定的关系，这是进行格兰杰因果关系检验的前提。图1最优滞数阶数选取根据图1的结论，得出最优滞数阶数为2，构建VAR模型，检验VAR模型是否稳定，如图2：图2VAR模型检验图由图2可以看出所有的点均在单位圆内并且距离边有一定的距离。根据所得建立VAR模型：

图3构建VAR模型由图4可得Y与农村金融发展所表示的四个因变量存在着至少三个协整关系。由下图可看出至少有三个指标与农村居民消费支出有长久并且平衡的关系。图4Johansen协整检验4.3Granger因果检验分析用协整检验的方法检验各变量之间的相关性，为确定X，X1，X2，X3与Y之间是否存在因果关系。表3检验结果NullHypothesis:ObsF-StatisticProb.LNX3doesnotGrangerCauseLNY173.350590.0698LNX2doesnotGrangerCauseLNY171.169550.3435LNX1doesnotGrangerCauseLNY179.155230.0039LNXdoesnotGrangerCauseLNY0.531240.6011由表3可以看出与农村居民消费支出有Granger因果关系的是山东农村居民收入水平。4.4脉冲检验

图5图6图7图8由图5可看出农村人口自然增长率整体波动较为平稳，总体小于0。从长远来看，农村人口自然增长率对农村居民消费支出起抑制作用。由图6看出农村居民收入水平前期与中期波动较大但总体大于0。所以说山东省农村居民收入水平始终与农村居民消费支出的关系为正相关，因此农村收入水平长期来看促进农村居民消费支出的增长。由图7得出金融发展效率仅有一小部分小于0整体大于0。金融发展效率对农村居民消费支出起正向促进作用。由图8得出农村金融发展规模整体小于0，小有波动。金融发展规模抑制消费支出增长，对其起消极作用。4.5方差分解分析图9方差分析图9可以总结随着时间的变化各项指标对消费支出都有着解释作用。起始和最终都是金融发展效率对消费支出的影响最大。农村居民收入水平增加幅度逐渐减小然后趋于平稳下降趋势。发展规模始终波动不大影响也不大。由此可以总结影响消费支出水平最大的因素始终是农村金融发展效率。

5结论与建议5.1结论本文以研究山东农村金融业发展对农村居民消费支出的影响为目的，选取了2000年到2018年数据运用VAR模型进行实证分析，得出农村金融发展对农村居民消费结构有一定促进作用的结论。结果表明：第一，农村居民收入对农村居民消费支出的促进作用显著；农村金融发展可以促进农村经济发展，增加农民收入，进而提高农民的消费水平。第二，农村金融发展效率促进农村居民消费支出，对其起正向作用。金融发展效率高时能够有效的提高我国货币市场流通水平，经济增长促进农村居民消费意愿，消费支出随之增加；第三，农村金融发展规模对农村居民消费支出产生负面影响，起到抑制作用。农村金融虽然发展迅速，但效率不高。农村金融发展不同会改变农村居民消费结构，发展金融农村的消费结构会有严重的不同步现象的影响，居民消费结构对金融发展反映较迟，但金融发展为农村居民消费结构做的贡献力度在逐步增加。这意味着两者之间的关联度更高了，表明在农村金融发展在对农村居民消费结构的作用会越来越明显。5.2建议从农民自身的角度出发，应主要通过提高农民的收入水平，让农民初步形成新的消费理念，使农民变换消费的方法来不断提升农村居民消费的先进性。从政府的角度出发，为了更进一步完善市场体系应降低在金融市场方面的政府干预，充分的健全市场金融体系，掌握调控的度，避免产生负面结果。调整金融发展规模，加强对农民的保障，完善保障体系。综合来看，拓展信用市场，满足农民需要，发展金融产品；农村金融发展过程中以消费信贷产品作为重点。首先，可以以山东省农村居民的实际生活状况为依据，为他们提供所需的贷款种类；农村经济的增速有助于农民在生活水平上的改善尤其是在生活质量方面农民的需求也逐步增加，农村汽车贷款和家电消费贷款的需求也随之增长。农村居民的财务知识改的普及，可以改变农村居民的投资观念和财务管理观念。

参考文献[1]Modigliani,F.Brumberg,R.Utilityanalysisandtheconsumpyionfunction:Aninterpretationofcross-sectiondata[M].NewBrunswick:RutgersUniversityPress,1954.[2]McKinnonRI.FinancialControlintheTransitionfromClassicalSocialismtoaMarketEconomy[J].1991,5(4):107-122.[3]张毓卿，周才云.金融对农村居民消费增长支持效应的动态分析[J].江西社会科学，2012，32(02):77-81.[4]谢顺利，周翼璇.我国农村金融发展对居民消费的影响研究[J].消费经济，2014，30(1):28-302.[5]刘纯彬,桑铁柱.农村金融深化与