2023年证券从业考试《证券投资顾问业务》复习资料题库

2023年证券从业考试《证券投资顾问业

务》复习资料题库

1.关于现金流量分析，以下说法错误的是（）。

A.现金流量分析包括流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析、

收益质量分析

B.现金流量分析只需要依靠现金流量表

C.现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法体系并

不完善，一致性也不充分

D.现金流量分析中，经营现金净流量是最重要的因素

【答案】：B

【解析】：

B项，现金流量分析是在现金流量表出现以后发展起来的，其方法休

系并不完善，一致性也不充分。现金流量分析不仅要依靠现金流量表,

还要结合资产负债表和利润表。

2.在一定时期和一定环境条件下，把风险降低到最小程度去获取超过

一般税收筹划所节减的税额被称为（）o

A.风险节税

B.相对节税

C.超额节税

D.绝对节税

【答案】：A

【解析】：

风险节税是指一定时期和一定环境条件下，把风险降低到最小程度去

获取超过一般税收筹划所节减的税额。风险节税主要是考虑了节税的

风险价值，它与绝对节税原理、相对节税原理并行不悖。

3.在现金、消费和债务管理中，家庭紧急预备金的储存形式包括（）。

I.短期定期存款

II.活期存款

III.货币市场基金

IV.利用贷款额度

A.I、II、III

B.i、n、w

c.n、m、iv

D.i、n、m、iv

【答案】：D

【解析】：

紧急备用金可以应对失业或可能导致的工作收入中断和紧急医疗或

意外所导致的超支费用。紧急预备金可以用两种方式来储备：①流动

性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；②利用贷款额度。

4.D公司2013年经营现金净流量为1355万元。部分补充资料如下：

2013年净利润4000万元，计提坏账准备5万元，提取折旧1000万

元，待摊费用摊销100万元，处置固定资产收益为300万元，固定资

产报废损失100万元，对外投资收益100万元。存货比上年增加50

万元，应收账款比上年增加2400万元，应付账款比上年减少1000

万元。根据以上资料，计算D公司的营运指数为（）。

A.0.18

B.0.2

C.0.28

D.0.38

【答案】：D

【解析】：

在预测客户的未米收入时，可以将收入分为常规性收入和临时性收入

两类。常规性收入一般可以在上一年收入的基础上预测其变化率，如

工资、奖金和津贴、股票和债券投资收益、银行存款利息和租金收入

等。

6.6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%,该项分

期付款相当于购价为()元的一次现金支付。

A.958.16

B.1018.20

C.1200.64

D.1354.32

【答案】：A

【解析】：

根据年金现值公式，可知：PV期初=(C/r)[1-1/(1+r)t]X(1

+r）=200/0.1[l-l/（1+0.1）6]X（1+0.1）=958.16（元）

7.下列各项中，反映公司偿债能力的财务比率指标有（）o

I.营业成本/平均存货

II.（流动资产一存货）/流动负债

Ill.营业收入/平均流动资产

IV.流动资产/流动负债

A.I、II

B.I、III

C.II.Ill

D.II、IV

【答案】：D

【解析】：

I项是存货周转率的计算公式，存货周转率是反映公司营运能力的指

标；II、IV两项分别是速动比率和流动比率的计算公式，反映公司变

现能力，是考察公司短期偿债能力的关键指标；HI项是流动资产周转

率的计算公式，反映公司营运能力。

8.公司区位分析的主要内容应当包括（）。

I.公司所处区位内的经济特色分析

II.公司所处区位内的自然条件分析

III.公司所处区位内的基础条件分析

IV.公司所处区位内的产业政策分析

A.I、II、III

B.i、n、w

c.i、iv

D.i、n、m、iv

【答案】：D

【解析】：

公司经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围，区位分析

主要内容包括：①区位内的自然条件与基础条件；②区位内的政府的

产业政策；③区位内的经济特色。

9.甲公司购买了500万元的股票组合，组合的B值为2,如果单张沪

深300指数期货的合约为100万元，请问对冲应该卖出（）张合约。

A.12.5

B.7.5

C.5

D.10

【答案】：D

【解析】：

需要卖出合约的张数N=B义(S/P)=2X(500/100)=10,其中S

为股票组合的总金额，P为单张沪深300指数期货合约的价格。

10.金融市场个体投资者出现的心理和行为偏差主要有()。

I.处置效应

II.羊群行为

III.过度交易行为

rv.本土偏差

A.I.II

B.I、II.IV

C.II>III

D.I、II、III、IV

【答案】：D

【解析】：

除I、II、III、W因项外，金融市场个体投资者出现的心理和行为偏

差还包括有限注意力驱动的交易和恶性增资等偏差。

11.下列关于流动性原则说法错误的是（）o

I.用证券投资交易的频率来衡量流动性

II.证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，需要支付的

费用较少

III.证券的流动性强表明能够以较快的速度将证券兑换成货币

IV.证券的流动性弱，则转化为货币需要的时间就较长，但不会遭受

价格下跌的损失

A.I、in、iv

B.I、II.IV

c.IKin、iv

D.i、n、in

【答案】：B

【解析】：

在证券市场上，主要用收回证券投资本金的速度快慢来衡量流动性。

证券的流动性强表明能够以较快的速度将证券兑换成货币，同时以货

币计算的价值不受任何损失；证券的流动性弱，则转化为货币需要的

时间就较长，支付的费用较多，甚至会遭受价格下跌的损失。

12.综合评价方法一般认为，公司财务评价的内容有（）。

I.偿债能力

II.盈利能力

III.成长能力

IV.抗风险能力

A.I、II、III

B.I、II.IV

c.i、in、N

D.IKin、iv

【答案】：A

【解析】：

一般来讲，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力和

成长能力，它们之间的分配比重大约是5：3：2o

13,下列各项中，属于个人生命周期阶段的有（）。

1.探索期

II.建立期

III.成长期

IV.维持期

A.I、II、III

B.I、IKIV

c.n、ni、iv

D.i、n、in、iv

【答案】：B

【解析】：

个人生命周期按年龄层可分为6个阶段，依次是探索期、建立期、稳

定期、维持期、高原期和退休期。m项属于家庭生命周期。

14.下列关于权证的描述，正确的是（）。

A.权证的时间价值随存续期的缩短而减小

B.权证的时间价值等于交易价格减去内在价值

C.权证的杠杆作用表现为认股权证的市场价格比其标的股票的市场

价格变化速度慢得多

D.BS模式适用于美式权证定价

【答案】：A

【解析】：

AB两项，权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着存续

期的缩短而减小；C项，以认购权证为例，杠杆作用表现为认购权证

的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多；

D项，权证是一种期权，因此对于权证的定价多采用Black-Scholes模

型（简称BS模型），BS模型适用于欧式权证。

15.行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照

两者联系的密切程度划分，可以将行业分为（）。

A.增长型行业、周期型行业、衰退型行业

B.初创型行业、成长型行业、衰退型行业

C.增长型行业、周期型行业、防守型行业

D.幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业

【答案】：C

【解析】：

各行业变动时，往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局。这些

变动与国民经济总体的周期变动是有关系的，但关系密切的程度又不

一样。据此，可以将行业分为三类：①增长型行业，其运行状态与经

济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关；②周期型行业，其运行

状态与经济周期紧密相关；③防守型行业，其经营状况在经济周期的

上升和下降阶段都很稳定。

16.风险承受能力较低的特点会出现在家庭生命周期的阶段，

一般建议投资组合中增加比重。（）

A.衰老期；债券等安全性较高的资产

B.形成期；债券等安全性较高的资产

C.成熟期；股票等风险资产

D.成长期；股票等风险资产

【答案】：A

【解析】：

养老护理和资产传承是衰老期的核心目标，家庭收入大幅降低，储蓄

逐步减少，风险承受能力较低。该阶段建灰进一步提升资产安全性，

将80%以上资产投资于储蓄及固定收益类理财产品，同时购买长期护

理类保险。

17.基本分析流派是以价值分析理论为基础，以（）为主要分析手段。

I.演绎推理

II.统计方法

III.终值计算方法

IV.现值计算方法

A.I、II

B.n、in

C.II.IV

D.IlkIV

【答案】：c

【解析】：

基本分析流派的分析方法体系体现了以价，直分析理论为基础、以统计

方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。基本分析法的理论

基础在于：①任何一种投资对象都有一种可以称之为内在价值的固定

基准，且这种内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的

分析获得；②市场价格和内在价值之间的差距最终会被市场所纠正，

因此市场价格低于（或高于）内在价值之日，便是买（卖）机会到来

之时。

18.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应

当告知客户的基本信息包括（）。

I.公司名称、地址、联系方式、投诉电话等

II.证券投资顾问服务的内容和方式

III.投资决策由客户作出，投资风险由客户承担

IV.收费标准和支付方式

A.I.II、III

B.I、II.IV

C.I、IlkIV

D.n、m、iv

【答案】：A

【解析】：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十二条，证券公司、证券投资

咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信①

公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等；

②证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码；③证券投资

顾问服务的内容和方式；④投资决策由客户作出，投资风险由客户承

担；⑤证券投资顾问不得代客户作出投资决策。IV项属于证券投资顾

问服务协议的内容。

19.一般而言，比率越低表明企业的长期偿债能力越好的指标有（）。

I.资产负债率

II.产权比率

in.有形资产净值债务率

IV.已获利息倍数

A.I、IKIII

B.I、IKIV

c.i、m、iv

D.n、m、iv

【答案】：A

【解析】：

IV项，已获利息倍数越大，企业偿付利息的能力就越充足，否则就相

反。

20.根据行业的运行状态与经济周期的相关度，行业可归类为（）。

I.非周期性行业

II.增长型行业

III.周期型行业

IV.消费型行业

A.I、III

B.I、II

c.I、n、ill

D.IKin、iv

【答案】：c

【解析】：

根据行业的运行状态与经济周期的相关度，行业可归类为：①增长型

行业：与经济活动总水平的周期及其振幅无关；②周期型行业：与经

济周期直接相关；③防守型行业（非周期性行业）：与经济周期尢关。

21.与其他债券相比，政府债券的特点是（）。

I.享受免税待遇

II.安全性高

in.收益率高

IV.流通性强

A.I、n、in

B.i、n、w

c.i、m、iv

D.n、in、IV

【答案】：B

【解析】：

政府债券的特征包括：①安全性高；②流通性强；③收益稳定；④免

税待遇。

22.证券投资顾问业务主体涉及机构和个人，证券公司或证券投资咨

询机构从事证券投资顾问业务必须取得（）业务资格。

A.证券投资咨询

B.证券自营

C.投资银行

D.证券资产管理

【答案】：A

【解析】：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾

问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协

会注册登记为证券投资顾问。

组合型

23.公司区位分析的主要内容应当包括（）。

I.公司所处区位内的经济特色分析

II.公司所处区位内的自然条件分析

III.公司所处区位内的基础条件分析

IV.公司所处区位内的产业政策分析

A.I、IKIII

B.I、11、IV

C.I、W

D.i、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

公司经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围，区位分析

的主要内容包括：①区位内的自然条件与基础条件分析；②区位内政

府的产业政策分析；③区位内的经济特色分析。

24.()假设认为，当前的股票价格已经充分反映了与公司前景有关

的全部公开信息

A.强式有效市场

B.无效市场

C.半强式有效市场

D.弱式有效市场

【答案】：C

【解析】：

有效市场假说将资本市场划分为弱式有效市场、半强式有效市场和强

式有效市场三种形式。半强式有效市场假设认为，当前的股票价格已

经充分反映了与公司前景有关的全部公开，'言息。公开信息除包括历史

价格信息外，还包括公司的公开信息、竞争对手的公开信息、经济以

及行业的公开信息等。因此，试图通过分析公开信息是不可能取得超

额收益的。

25.证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日

内，客户可以用（）方式提出解除协议。

A.口头或书面通知

B.口头

C.口头和书面通知

D.书面通知

【答案】：D

【解析】：

根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十四条，证券投资顾问服务协

议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方

式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书

面通知时，证券投资顾问服务协议解除。

26.关于最优证券组合，以下说法正确的是（）。

A.最优组合是风险最小的组合

B.最优组合是收益最大的组合

C.相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最低

D.最优组合是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合

【答案】：D

【解析】：

无差异曲线位置越靠上，其满意程度越高，因而投资者需要在有效边

界上找到一个具有下述特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组

合所在的无差异曲线的位置最高。该有效组合即为使其最满意的有效

组合，是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。

27.不同的人由于（）的不同，其投资风险承受能力不同；同一个人

也可能在不同的时期、不同的年龄阶段及其他因素的变化而表现出不

同的风险承受能力。

I.家庭财力

II.学识

III.投资时机

IV.个人投资取向

A.I、IKIII

B.I、HI、IV

C.IKIV

D.i、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

不同的人由于家庭财力、学识、投资时机、个人投资取向等因素的不

同，其投资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同

的年龄阶段及其他因素的变化而表现出对投资风险承受能力的不同。

不同风险承受能力的投资者一般分为五大类：保守型投资者、中庸保

守型投资者、中庸型投资者、中庸进取型投资者、进取型投资者。

28,下列关于专家判断法的说法错误的是（）。

A.专家系统面临的一个突出问题是对信用风险的评估缺乏一致性

B.专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分析

和决策的主要基础

C.专家系统在分析信用风险时主要考虑与借款人有关的因素以及与

市场有关的因素

D.专家系统是依赖高级信贷人员和信贷专家自身的专业知识、技能和

丰富经验，因此不同的信贷人员由于其经验、习惯和偏好的差异，可

能出现不同的风险评估结果和授信决策或建议，这一局限对于小型商

业银行而言尤为突出

【答案】：D

【解析】：

D项，专家系统的突出特点在于将信贷专家的经验和判断作为信用分

析和决策的主要基础，这种主观性很强的方法/体系带来的一个突出

问题是对信用风险的评估缺乏一致性（例如不同的信贷人员由于其经

验、习惯和偏好的差异，可能出现不同的风险评估结果和授信决策或

建议）。专家系统的这一局限性对于大型商业银行（而非小型商业银

行）而言尤为突出。

29.已知某公司某年的财务数据如下：应收账款500000元，流动资产

860000元，固定资产2180000元，存货300000元，短期借款460000

元，流动负债660000元。根据以上数据可以计算出（）o

I.速动比率为0.85

II.流动比率为1.30

III.存货周转率为4.42次

IV.应收账款周转率为5.26次

A.I、II

B.I、HI

C.II.W

D.IlkIV

【答案】：A

【解析】：

速动比率=（流动资产一存货）/流动负债=（860000-300000）

由60000^0.85；流动比率=流动资产/流动负债=860000/660000y

1.30；存货周转率=营业成本/平均存货；应收账款周转率=营业收入

/平均应收账款，但题目中没有给出营业成本及营业收入金额，因此

尢法计算存货周转率及应收账款周转率指标。

30.公司区位分析的主要内容应当包括（）o

I.公司所处区位内的经济特色分析

II.公司所处区位内的自然条件分析

III.公司所处区位内的基础条件分析

IV.公司所处区位内的产业政策分析

A.I、n、in

B.i、n、w

c.i、w

D.i、n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

公司经济区位是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围，区位分析

的主要内容包括：①区位内的自然条件与基础条件分析；②区位内政

府的产业政策分析；③区位内的经济特色分析。

31.市场组合()o

A.由证券市场上所有流通与非流通证券构成

B,只有在与无风险资产组合后才会变成有效组合

C.与无风险资产的组合构成资本市场线

D.包含无风险证券

【答案】：C

【解析】：

资本市场线是在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风

险资产F与市场组合M的射线FMo

32.理财规划中，是理财规划的起点，是研究风险转移

的问题，是讨论客户资产保值增值的问题。()

A.人生事件规划，税收规划，现金消费及债务管理

B.人生事件规划，保险规划，税收规划

C.现金、消费及债务管理，投资规划，税收规划

D.现金、消费及债务管理，保险规划，投资规划

【答案】：D

【解析】：

一个全面的财务规划涉及现金、消费及债务管理，保险规划，税收规

划，人生事件规划及投资规划等财务安排问题。现金、消费及债务管

理是解决客户资金结余的问题，是做理财规划的起点；保险规划是研

究风险转移的问题；税收规划是减少客户支出的问题；人生事件规划

是解决客户住房、教育及养老等需要面临的问题；投资规划是讨论客

户资产保值增值的问题。

33.对上市公司所处经济区位内的自然条件与基础条件分析，有利于

()o

I.分析该上市公司的发展前景

n.判断上市公司的发展是否会受到当前的自然条件和基础条件制约

in.判断上市公司的主营业务是否符合当池政府实行的政策

IV.分析该上市公司的财务状况

A.I、II

B.I、in

C.II.Ill

D.IlkIV

【答案】：A

【解析】：

分析区位内的自然条件和基础条件，有利于分析该区位内上市公司的

发展前景。如果上市公司所从事的行业与当地的自然和基础条件不

符，公司的发展可能会受到很大的制约。

34.在生命周期内，个人或家庭决定其目前的消费和储蓄需要综合考

虑的因素有（）o

I.退休时间

II.现在收入

III.可预期的工作

IV.将来收入

A.I、III

B.I、IKIV

c.n、iv

D.i、n、m、iv

【答案】：D

【解析】：

生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，自

然人是在相当长的期间内对个人的储蓄消费行为做出计划，以实现生

命周期内收支的最佳配置，即考虑其当期、将来的收支以及可预期的

工作、退休时间等诸多因素，以决定目前的消费和储蓄，并保证其消

费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。

35.在计息期一定的情况下，下列关于利率与现值、终值系数的说法

正确的有（）o

I.当利率大于零，年金现值系数一定都大于1

II.当利率大于零，年金终值系数一定都大于1

III.当利率大于零，复利终值系数一定都大于1

IV.当利率大于零，复利现值系数一定都小于1

A.I、III

B.IKIV

c.i、m、iv

D.n、in、iv

【答案】：D

【解析】：

计算多期中终值的公式为FV=PVX（1+r）to其中，PV是期初的价

值，r是利率，t是投资时间，（1+r）t是复利终值系数；计算多期中

现值的公式为PV=FV/（1+r）to其中，r是利率，t是投资时间，FV

是期末的价值，V（1+r）t是复利现值系数。

36.与其他债券相比，政府债券的特点是（）。

I.享受免税待遇

II.安全性高

III.收益率高

IV.流通性强

A.I、n、in

B.I、IKIV

C.I、III、IV

D.IKIlkIV

【答案】：B

【解析】：

政府债券的特征包括：①安全性高；②流逋性强；③收益稳定；④免

税待遇。

37.采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求是（）。

I.法律确定性

n.信用事件的规定

in.风险监控

IV.评估

A.II>III

B.I、HI、W

c.i、n、iv

D.i、n、in

【答案】：c

【解析】：

采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求包括：①法律确定性，

信用衍生工具提供的信用保护必须是信用保护提供方的直接负债。②

可执行性，除非由于信用保护购买方的原因，否则合同规定的支付义

务不可撤销。③评估，允许现金结算的信用衍生工具，应具备严格的

评估程序，以便可靠地估计损失。④信用事件的规定，未按约定在基

础债项的最终支付日足额履行支付义务，且在适用的宽限期届满后仍

未纠正；债务人破产、资不抵债或无力偿还债务，或书面承认无力支

付到期债务以及其他类似事件；因本金、利息、费用的下调或推迟支

付等对基础债项的重组而导致的信用损失事件。

38,下列关于市场占有率的说法中，错误的是（）o

A.市场占有率反映了公司产品的技术含量

B.市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售

总量的比例

C.公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位

D.公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率

【答案】：A

【解析】：

A项，市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高，技术优势主

要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。

39.一般而言，影响行业市场结构变化的因素包括（）o

I.企业的质量

II.企业的数量

III.进入限制程度

IV.产品差别

A.I、n、in

B.i、in.IV

c.n、in、iv

D.i、u、in、iv

【答案】：c

【解析】：

根据该行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本

上分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断。

40.宏观经济分析的基本方法有（）。

I.区域分析法

n.行业分析法

in.结构分析法

IV.总量分析法

A.I>II

B.I、n、in

c.n、m、iv

D.IILIV

【答案】：D

【解析】：

宏观经济分析的基本方法包括两种：①总量分析法，是指对影响宏观

经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济

的状态和全貌；②结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对

比关系变动规律的分析。

41.在开展业务时，（）是了解客户、收集信息的最好时机。

A.开户

B.调查问卷

C.面谈沟通

D.电话沟通

【答案】：A

【解析】：

开户，通常是与客户的首次接触，也是了解客户、收集信息的最好时

机。在填写开户资料时，可以获得客户姓名、性别、证件信息、出生

日期、联系地址、电话号码等最基础的信息。

42.()是将指数的成分股按照某个因素分类，然后按照各类股票在

股价指数中的比例构造投资组合，至于各类中的具体股票可以随机或

按照其他原则选取。

A.净值法

B.市值法

C.分层法

D.市盈率法

【答案】：C

【解析】：

指数型消极投资策略的市值法和分层法。分层法是将指数的成分股按

照某个因素分类，然后按照各类股票在股价指数中的比例构造投资组

合，至于各类中的具体股票可以随机或按照其他原则选取。

43.假如你有一笔资金收入，若目前领取可得10000元，而3年后领

取可得15000元。如果当前你有一笔投资机会，年复利收益率为20%,

每年计息一次，则下列表述正确的是（）o

A.3年后领取更有利

B.无法比较何时领取更有利

C.目前领取并进行投资更有利

D.目前领取并进行投资和3年后领取没有区别

【答案】：C

【解析】：

若将10000元领取后进行投资，年利率为20%,每年计息一次，3年

后的终值为：FV=10000X（1+0.2）3=17280（元）。将10000元领

取后进行投资3年，比3年后领取可得的15000元更多，因此应该目

前领取并进行投资。

44.在理财规划方面，生活费、房租与保险费通常发生在,收

入的取得、每期房贷本息的支出、利用储蓄来投资等，通常是o

()

A.期初；期末年金

B.期末；期初年金

C.期末；期末年金

D.期初；期初年金

【答案】：A

【解析】：

根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末

年金。期初年金指在一定时期内每期期初发生系列相等的收付款项，

即现金流发生在当期期初，比如生活费支出、教育费支出、房租支出

等；期末年金即现金流发生在当期期末，比如房贷支出等。

45.下列关于信用风险预期损失的说法，不正确的有()。

I.是指没有预计到的损失

II.代表大量贷款或交易组合在整个经济周期内的平均损失

III.预期损失率=预期损失/资产风险敞口

IV.代表大量贷款或交易组合过去一段时期的平均损失

A.I>111

B.I、IV

c.ii、m

D.IILIV

【答案】：B

【解析】：

I项，预期损失是已经预计到将会发生的损失，而不是没有预计到的

损失；N项，预期损失代表大量贷款或交易组合在整个经济周期内的

平均损失。

46.关于不确定性节税的风险程度，下列说法正确的有（

I.标准差用于税收期望值相同的不确定性节税方案

II.标准差系数用于税收期望值不同的不确定性节税方案

III.节税方案的标准差越大，风险程度越大

IV.节税方案的标准差系数越大，风险程度越小

A.I、III

B.II.IV

C.I、II、III

D.11.UKIV

【答案】：C

【解析】：

一般用标准差来反映不确定性节税的风险程度，标准差越大，风险程

度也越大。标准差是一个绝对值，只能用于税收期望值相同的不确定

性节税方案，对于税收期望值不同的不确定性节税方案，则要用标准

差系数来反映风险程度。同样，节税方案的标准差系数越大，风险程

度也越大。

47.根据货币时间价值的概念，下列不属于货币终值影响因素的是

(

A.计息的方法

B.现值的大小

C.利率

D.市场价格

【答案】：D

【解析】：

以单利计算的终值公式为：FV=PVX(1+rXt),以复利计算的终值

公式为：FV=PVX(1+r)to从这两个公式中可以看出，货币终值

与计息方法、现值的大小、利率和时间相关，与市场价格无关。

48.关于套利，下列说法中正确的有()。

I.套利只存在于单一资产上

II.套利机会的存在意味着市场处于不均衡状态

III.套利机会可以长久地存在下去

IV.套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为

A.II、III、IV

B.I、II

C.II、IV

D.IILIV

【答案】：c

【解析】：

套利是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。从经济学的

角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过

资金的转移而实现无风险收益的行为。套利组合理论认为，当市场上

存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，直到套利机会消失为

止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态。

49.随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大，

新行业从幼稚期迈入成长期，其变化是（）。

A.由低风险、低收益变为高风险、高收益

B.由高风险、低收益变为高风险、高收益

C.由低风险、高收益变为高风险、高收益

D.由高风险、低收益变为低风险、高收益

【答案】：B

【解析】：

在幼稚期后期，随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需

求的扩大，新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高

收益的成长期。

50.分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括（）。

1.行业的竞争结构

II.行业的文化

in.行业的生命周期

IV.行业与经济周期关联程度

A.I、III

B.IKIlkIV

c.I、HI、IV

D.I、W

【答案】：c

【解析】：

分析行业的一般特征通常从以下几方面入手：①行业的市场结构分

析；②行业的竞争结构分析；③经济周期与行业分析；④行业生命周

期分析；⑤行业景气分析。

51.加强指数法的核心思想是将（）相结合。

A.指数化投资管理与积极型股票投资策略

B.指数化投资管理与消极型股票投资策略

C.积极型股票投资策略与消极型股票投资策略

D.积极型股票投资策略与简单型消极投资策略

【答案】：A

【解析】：

加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略

相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著

的区别，即风险控制程度不同。

52.假设证券市场只有证券A和证券B,证券A和证券B的期望收益

率分别为6%和12%,B系数分别为0.6和L2,无风险借贷利率为3%,

那么根据资木资产定价模型，（）。

I.这个证券市场不处于均衡状态

II.这个证券市场处于均衡状态

III.证券A的单位系统风险补偿为0.05

IV.证券B的单位系统风险补偿为0.075

A.I、III

B.II.IV

C.I、III、IV

D.11.UKIV

【答案】：C

【解析】：

根据资本市场线，证券A的单位系统风险补偿为：（6%—3%）Q6=

0.05,证券B的单位系统风险补偿为：（12%—3%）/1.2=0.075。当市

场均衡时，单位系统风险补偿应该相同。

53.若流动比率大于1,则下列成立的是（）。

A.速动比率大于1

B.营运资金大于零

C.资产负债率大于1

D.短期偿债能力绝对有保障

【答案】：B

【解析】：

流动比率=流动资产/流动负债，它大于1说明流动资产,流动负债,

而营运资金=流动资产一流动负债，因此营运资金大于零。

54.A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付

款100元，若利率为10%,则二者在第三年年末时的终值相差()

yco

A.33.1

B.31.3

C.133.1

D.13.31

【答案】：A

【解析】：

A方案在第三年年末的终值为：100X[(1+10%)3+(1+10%)2

+(1+10%)]=364.1(元),B方案在第三年年末的终值为：100X[(l

+10%)2+(1+10%)+1]=331(元)，二者的终值相差为：364.1

-331=33.1(元)。

55.某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，

破产率与被兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的

()。

A.成长期

B.成熟期