2024年全国基金从业资格证之私募股权投资基金基础知识考试黑金试题附答案

全国基金从业资格证考试重点试题精编

!注意事项：

；11.全卷采用机器阅卷，请考生注意书写规范：考试时间为120分钟。

5:2.在作答前，考生请将自己的学校、姓名、班级、准考证号涂写在试卷和答

〜i题卡规定位置。

3.部分必须使用2B铅笠填涂；非选择题部分必须使用黑色签字笆书写，字体

工整，笔迹清楚。

14.请按照题号在答题卡上与题目对应的答题区域内规范作答，超出答题区域

j书写的答案无效：在草稿纸、试卷上答题无效。

密

封一、选择题

窣

i1、（2016年）企业的经济增加值（EVA）是指企业的税后净利润扣除（）后的剩余部分。

iA.企业债务余额

B.企业的无形资产

••1C.固定资产折旧额

汉!D.企业的资本成本

瑕：

2、未来我国经济的增长将转向（）。

A.要素驱动

1B.创新驱动

1C.管理驱动

D.以上都不是

13、创业投资基金是指投资于创业企业的投资基金。（）

A.上市；股权

!B.未上市：股权

1C.未上市；债权

上市；债权

・♦D.

祟兽4、（2020年真题）关于股权投资基金的法律尽职调查，不属于其主要内容的是（）。

f缱A.确认目标公司的合法成立和有效存续

B.评估企业的历史经营业绩及未来经营风险

1C.充分了解目标企业的组织结构/资产和业务的产权状况和法律状态

iD.核查目标公司所提供文件资料的真实性/准确性与完整性

5、基金投资者的权利不包括（）

A.分享基金财产收益

B.依法转让或者申请赎叵其持有的基金份额

C.按照规定要求召开基金投资者会议

D.查阅或者复制未公开披露的基金信息资料

恬

6、基金估值的原则包括（）。

团、若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目

的公允价值

回、若投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，且被以往市场实际交易

价格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值

回、有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项H的公允价值的，基金管理

人应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后，按最能恰当地反映投资项目公允价值的

价格估值

回、若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用市场均价确定该投资项目的公允

价值

A.国、团、0

B.0x同、0

CE、□

D.团、0

7、重置成本法中，待评估资产价值等于（）。

A.重置全价-综合贬值

B.重置全价+综合贬值

C.重置全价乘综合贬值

D.重置全价除综合贬值

8、股权投资基金清算的第一步是（）。

A.通知债权人

B.确认基金财产

C.确定清算主体

D.编制清算报告

9、（2018年真题）股权投资基金与被投资公司签署的投资协议中，下列属于反摊薄条款的

是（）。

A“如因公司的原因致使投资交割未能进行，则公司应承担因本项目合同起草、谈判和签约

而产生的所有支出"

B.“本轮融资完成交割时，董事会将由*位董事组成，包括......"

C“未经投资人同意，公司现有股东不得将其在公司及子公司的股份质押或抵押给第三

方……”

D“如果公司再次发行股权且增发时公司的估值低于投资人股权对应的公司估值，则投资人

有权从创建人股东处以加权平均法取得额外的股权......”

10.股权投资基金在基金募集过程中，股权投资基金通常采用（）。

A.承诺募集制

B.承诺分期制

C.承诺兑现制

D.承诺资本制

11、私募基金管理人内部控制的成本脑原则是指（）。

A.以合理的成本控制达到最佳的内部控制效果

B.以最佳的成本控制达到较好的内部控制效果

C.以最小的成本控制达到合理的内部控制效果

D.以最小的成本控制达到较好的内部控制目标

12、以下关于股权投资母基金的说法错误的是（）

A.投资于单只股权投资基金的风险较高，极高内部收益率（IRR）和极低内部收益率出现的

可能性较大

B.母基金的收益率通常比其主要投资类型（创业投资基金和并购基金）的平均收益率低

C.母基金的风险低于单只股权投资基金，因此，母基金的经风险调整后收益更高

D.股权投资母基金通过分散投资降低了风险

13、（2021年真题）某股双投资基金的基金合同约定:“按照单一项目的收益分配方式，对于

来自投资项目的可供分配现金，

分配顺序为：

⑴按出资合伙人的实缴出资比例返还投资本金；

（2）按单利每年8%向出奥合伙人分配门槛收益；

⑶按单利每年2%向管理人分配追加；

⑷按出资合伙人80%,管理人20%的比例进行分配。〃暂不考虑管理费等基金费用，退出金

额即为可分配金额。

该基金第3个投资项目在第5年年底退出。投资金最为2亿元，投资期限（即投资人出资基

金投资项FI至项目退出的时间）为2年，退出金额为2.3亿元，退出时立即分配。出资合伙

人和管理人各分配到（）

9

A.2.24亿元、0.06亿元

B.2.06彳乙元、0.24彳乙元

C.2亿元、0.3亿元

D.2.3亿元、0元

14、下列关于契约型基金投资者与基金管理人的法律关系说法正确的是（）。

团.基金管理人依据法律、法规和基金合同的规定负责基金的经营和管理运作

因基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来

因资金的投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益

团.契约型基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式

而设立的基金

A.固固团

B.0.0

C.团⑫.团

D.0.0.0.0

15、加强股权投资基金信息披露制度建设，规范股权投费基金信息披露义务人向投资者进行

披露的内容和方式，有利于（）o

M保障股权投资基金投资者的收益权

注保障股权投资基金投资者的知情权

例

D.预测目标公司退出时点的股权价值一般使用相对估值法

20、股权投资行业主要用到的估值方法为（

A.折现现金流法和清算价值法

B.相对估值法和折现现金流法

C.折现现金流法和成本法

D.清算价值法和相对估值法

21、公司型基金的基金份额的持有方式是成为公司的（）。

A.股东

B.董事

C.高级管理人员

D.工作人员

22、在我国，现行的股权投资基金组织形式主要分为公司型、合伙型和信托（契约）型，影

响具体组织形式的因素主要包括不属于的一项是（）。

A.法律、监管

B.基金税负

C.业务适应度

D.投资环境

23、（2017年真题）下列关于相对估值法的说法中，正确的是（）。

A.市盈率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构

B.市销率倍数法可以反映成本的影响

C.银行业的估值通常会用市销率倍数法

D.对于折旧摊销影响比较大的企业（如重资产企业），比较适合用企业价值/息税折旧摊销

前利润倍数法

24、（2017年真题）下列关于清算的说法中，错误的是（）o

A.清算组在催告债权人申报债权的同时，应当调查和清理公司的财产

B.解散清算，即企业股东自主启动清算程序来解散被投资企业

C.人民法院裁定宣告公司破产后，清算组应当继续推进清算事务的执行

D.调查和清理公司财产的工作主要由清算组进行

25、投资后管理中，对处于•扩张阶段的企业，（）不能反应出企业的成长速度。

A.销售增长率

B.营业网点开设

C.新扩展市场区域

D.应收账款金额

26、（2020年真题）王某2008年初向A基金投资了200万元，基金合同约定基金管理费为

每年2%,2010年末和2012年末，王某分别收到项目退出回款30万元和70万元，于2012

年末王某持有基金份额的估值为300万元，2012年末王某投资A基金的已分配收益倍数

（DPI）为（）.

A.1.96

B.2.0

C.0.5

D.0.44

27、关于间接上市，以下描述错误的是（）

A.所投资企业可以通过参与上市公司重大资产重组间接上市

B.间接上市成功的，股权投资基金持有的被投资企业股份（股权）也可以转变成为相美上

市公司的股份

C.所投资企业可以通过借壳上市的方式间接上市

D.间接上市不成功的，股权投资基金持有的被投资企业股份（股权）也可以通过公开市场

转让实现退出

28、合伙企业合伙人是（）的，缴纳个人所得税；合伙人是（）和其他组织的，缴

纳企业所得税。

A.非法人；法人

B.自然人；法人

C.有限合伙人；无限合伙人

D.普通合伙人；特定合伙人

29、回购的发起人可以是（）。

因股权投资基金

团.被投资企业的股东

固本投资企业管理层

团.取得基金从业资格的人员

A.ra.ra.ia.ra

B.0.0.0

C.0.0.0

D.0.0

30、股权投资基金的服务机构主要包括（）。

0.基金托管机构

0.基金销售机构

团.律师事务所

0.会计师事务所

A.0.0.0

B.团.团团

C.0.0.0

D.0.0.0.0

31、基金募集期间，不属于在宣传推介材料中向投资者披露的信息为（）

A.基金基本信息

B.基金的募集期限

C.基金的申购与赎回安排

D.基金管理人最近2年的诚信情况说明

32、依照我国公司法规定，公司的合并、分立、解散、修改公司章程或增减注册资本等事项

须经（）通过。

A.全体股东

B.二分之一以上股东

C.三分之一以上股东

D.三分之二以上股东

33、在完成基金风险揭示后，募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或（工募

集机构应当合理审慎地审杳投资者是否符合基金合格投资者标准，依法履行反洗钱义务，并

确保单只基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量。

A.收入证明

B.身份证

C.地址证明

D.税收收入

34、股权投资基金管理人委托募集，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为（）

的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度。

A.中国证券投资基金业协会会员

B.中国证券业协会会员

C.中国证券监督管理委员会会员

D.交易所会员

35、信息披露义务人披露基金信息，禁止性行为不包括（）。

A.公开披露或者变相公开披露

B.对投资业绩进行预测

C.对■基金的投资信息进行披露

D.违规承诺收益或者承担损失

36、股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）

的股东所持表决权的（）通过。

A.全体

B.2/3以上

C.1/3以上

D.1/2以上

37、中国证监会及其派出机构可以对以下哪些主体的违法违规行为进行行政处罚（）

团.股权投资基金管理人；

团.股权投资基金托管人；

团.股权投资基金销售机构；

同.股权投资基金估值核算机构

A.0.0.0

B.a.a.a.a

c.0.0.0

D.a.0.0

38、信托（契约）型基金治理结构的基本特点是（）高度控制基金决策权。

A.基金管理人

B.原始股东

C.基金托管人

D.董事会

39、企业价值增长是股东获益的本源，关于增值服务的价值，以下表述正确的是（）

A.增值服务体现在股权投资基金项目投资的全流程中

B.增值服务能协助被投资企业更好的发展

C.增值服务是被投资企业能力的重要体现

D.增值服务能消除项目投资风险

40、（2018年真题）在对电子商务A公司做财务尽调时，按照市销率2倍进行估值。A公

司全年平台销售8亿元，获得销售佣金4000万元，税后净利涧400万元，则该电子商

务公司的估值为（）。

A.800万元

B.2.8亿元

C.16亿元

D.8000万元

41、（2018年真题）关于投资后管理，以下表述错误的是（）

A.通过项目跟踪与管控，管理和防范投资风险

B.通过项目跟踪与管控，发现潜在投资项目的投资价值

C.通过提供增值服务，提升被投资企业自身价值

D.通过提供增值服务，协助被投资企业利用资本市场

42、明确投资人与管理人之间的权利义务关系，基金合同通常应对以下内容作出规定（）

固基金份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利、义务

团基金的运作方式

团.基金的出资方式、数额和认缴期限

固基金的投资范围、投资策略和投资限制

团.基金合同变更、解除和终止的事由、程序？

A.0.0.0.0

B.团.团.团.团

C.0.0.0.0.0

D.0.0.0

43、管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、高级管理人员最近（）

年不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚或者刑事处罚。

A.半年

B.一年

C.两年

D.三年

44、反摊薄条款的主要作用是（）。

A.保护投资人的股权不受新一轮融资价格偏低而被稀释

B.当企业未达到设定的业绩H标，投资方拥有要求其回售股权的权利

C.当投资方对企业尽调时，应保护目标公式的商业机密

D.企业在执行某些可能损害投资人利益的重大行为前，应事先获得投资人的同

45、（2020年真题）股权投资基金尽职调查的核心内容为（）。

A.法律尽调

B.风险控制

C.财务尽调

D.业务尽调

46、（）《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》是行政监管的主要法律

法规依据。

A.《外商投资创业投资企业管理规定》

B.《证券法》

C.《关于设立外商投资创'业投资企业的暂行规定》

D.《新兴产业创投计划参股创业投资基金管理暂行办法》

47、下列关于投资私募基金，下列说法正确的是（

A.利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送

B.泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交

易活动

C.公平地对待其管理的不同基金财产

D.从事内幕交易、操纵交易价格及其于也不正当交易活动

48、（2021年真题）股票投资基金所投资企业进行“股票首次公开发行（IPO）的境内IPO市

场包括（）。

回主板

团全国中小企业股份转让系统

团创业板

团中小企业板

A.0>团

B.团、团、0

C.Q>0>0

D.团、回

49、股权投资基金的投资者主要包括（）.

团.母基金

13.工商企业

团.政府机关

因企业年金

团.个人投资者

A.0.0.0.0

B.0.0.0.0.0

C.0.0.0.0

D.0.0.0.0

50、可以对股权投资基金行业违法违规的市场主体，采取责令改正、监管谈话、出具警示函、

公开谴责的行政监管措施的机构或组织是（）。

A.基金托管人

B.行业自律组织

C.中国证监会及其派出机构

D.律师事务所

二、多选题

51、（2020年真题）某合伙型股权投资基金运行期间，发生以卜哪些事项，该基金管理人

应当在5个工作日内向中国证券投资基金业协会报告（）

回该基金投资的项目公司高级管理人员发生变更

用该基金的基金托管人变更

团该基金管理人的控股股东发生变更

团基金合同发生重大变化

A.0、0

B.团、团、团

03、0

D.团、团、团

52、通常情况下，创业投资基金主要以（）投资于目标公司，而并购基金主要以（）的方

式对目标公司进行投资

A.购买存量股权；减资方式

B.购买存晟股权；增资方式

C.减资方式；购买存量股权

D.增资方式；购买存量股权

53、下列不属于新三板交易机制的是（）。

团委托驱动制度

因大宗交易

回协议转让

团做市转让

A.团、团

B.©、0

CJ3、0

DJ3、团

54、合伙型基金由（）对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作

的股权投资基金。

A.有限合伙人

B.高级管理层

C.有限合伙人和普通合伙人

D.普通合伙人

55、股权投资基金通常采取（）或（）、（）与被投资企业主要管理人员进行交

谈和接触，目的是了解企业的日常经营情况，并对其进行指导或咨询，实现有效的沟通。

A.电话，会面，短信

B.电话，邮件，到企业实地考察等方式

C.电话，会面，到企业实地考察等方式

D.邮件，会面，到企业实地考察等方式

56、（2019年真题）关于并购基金，表述正确的是（）

A.并购基金在收购中通常采用较高的杠杆率

B.战略投资者因对协同效应的预期从而支付的收购价格通常低于并购基金

C.并购基金的投资效益主要来源于所投资企业的价值创造

D.并购基金主要对企业新增的股权进行投资

57、会长办公会的组成不包括（）。

A.会长

B.专职副会长

C.兼职副会长

D.秘书长

58、基金行业协会的性质是（）。

邑证券投资基金行业的自律性组织

团.社会团体法人

因自然人

回.事业单位法人

A.0>0

B.回、Q

C.团、0

D.团、回、0

59、1973年（）成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

A.美国创业投资协会

B.美国小企业管理局

C.小企业投资公司计划

D.美国私人股权投资协会

60、下列关于合格投资者的说法错误的是（）.

A.股权投资基金的合格投资者应具备相应风险识别能力和风险承担.能力

B.投资于单只股权投资基金的金额不低于100万元

C.对于单位投资者，要求其净资产不低于1000万元

D.对个人投资者，要求其金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于100

万元

61、我国的证券交易所是依法设立的，（）为目的，为证券的集中和有组织的交易提供

场所、设施，履行国家有关法律法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。

A.以利润最大化

B.不以营利

C.以收入最大化

D.以指数最大化

62、私募基金的特殊风险不包括（）。

A.基金未托管所涉风险

B.外包事项所涉风险

C.聘请投资顾问所涉风险

D.税收风险

63、（2017年真题）股权投资基金在《风险揭示书》中，应揭示的风险包括（）。

0基金未托管风险

0流动性风险

团募集失败风险

0资金损失风险

A.团、团、0

B.13、团、团、0

C.团、团、0

D.13、0、0

64、（），国家发展改革委发布《国家发展改革委办公厅关于促进股权投资企业规范发展的通

知》，明确了股权投资（基金）企业的运作规范和备案监管制度。

A.2011年10月

B.2011年11月

C.2010年11月

D.2010年12月

65、关于按照单一项目的收益分配方式和按照基金整体的收益分配方式,表述错误的是

A.按照单一项目的收益分配方式下，可以应用回拨机制，要求基金管理人退回部分或全部业

绩报酬

B.按照基金整体的收益分配方式卜.，每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分

配金额达到投资者针对基金的全部投资本金

C.按照单•项目的收益分配方式下，在满足约定条件后，基金管理人针对每笔投资后退出收

入都参与收益分配

D.按照基金整体的收益分配方式下,在前期项目盈利并提取业绩报酬而后期项H出现亏损

的情况下，可能出现基金投资人获取的收益不足门槛收益的情况

66、私募基金管理人应当向基金业协会履行基金管理人登记手续并申请成为（）会员。

A.期货业协会

B.证券业协会

C.银行业协会

D.基金业协会

67、随售权条款通常与（）同时出现。

A.第一拒绝权条款

B.优先认购权条款

C.反摊薄条款

D.保护性条款

68、股权投资基金管理人内部控制是指（

A.股权投资基金管理人为防范和化解风险，保证各项业务的合法合规运作，实现经营目标，

在充分考虑内部环境的基础上，对经营过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组

织体系和控制措施

B.股权投资基金管理人为防范和化解风险，保证各项业务的合法合规运作，实现经营目标，

在充分考虑内外部环境的基础上，对投资过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、

组织体系和控制措施

C.股权投资基金管理人为防范和化解风险，保证各项业务的合法合规运作，实现经营目标，

在充分考虑内外部环境的基础上，对经营过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、

组织体系和控制措施

D.股权投资基金管理人为防范和化解风险，保证各项业务的合法合规运作，实现经营目标，

在充分考虑外部环境的基础上对投资过程中的风险进行识别、评价和管理的制度安排、组织

体系和控制措施

69、（2018年真题）关于投资后管理，以下表述错误的是（）

A.通过项目跟踪与管控，管理和防范投资风险

B.通过项目跟踪与管控，发现潜在投资项目的投资价值

C.通过提供增值服务，提升被投资企业自身价值

D.通过提供增值服务，协助被投资企业利用资本市场

70、基金俏售机构正在募集一只5000万元规模的信托（契约）型股权投资基金，销售机构

的以下哪种销售方式是正确的（）。

A.因剩余500万元的基金份额未募集完毕，销售机构将其拆分为每份50万元让销售人员认

购

B.通过其营业网点将基金拆分成每份10万元卖给营业网点的客户

C.通过理财平台按照单个投资者不低于300万元的标准向特定的10名高净值人群推荐并募

集全部基金份额

D.委托互联网金融平台将基金收益权设置成理财产品按每份10万元卖给平台注册用户

71、A基金拟投资X生物科技，在某次尽职调查中A基金考察/X生物科技的融资需求和结

构，计划融资的项目，可行性研究报告以及相关批文，此类共做属于（）。

A.财务尽职调查

B.行业尽职调查

C.业务尽职调查

D.法律尽职调查

72、下列不属于股权投资基金的退出方式是（）

A.上市转让退出

B.在场外交易市场挂牌转让退出

C.口头说明转让退出

D.协议转让退出

73、关于股权投资基金运作中的现金流，下列说法错误的是（）

A.在基金募集过程中，股权投资基金通常采用授权资本制。

B.投资者承诺向基金投资的总额度称为认缴资本，投资者在某一时间内实际已经完成的出

资称为实缴资本。

C.基金成立后，通常需要一段时间来完成投资计划，在此期间，投资者实缴资本中尚未投

资出去的部分称为未投资奥本。

D.基金从被投资企业实现退出后，依退出方式不同，可能会通过公开或私下股权转让、企

业清算等渠道实现投资退出，获得退出现金流。

74、（2016年真题）B基金是一家已有190名投资者的契约型股权投资基金，B基金还可以

接受下述哪类主体作为投资者？（）

A.10名投资者成立的契约型股权投资基金

B.15名投资者成立的契约型股权投资基金

C.12名自然人

D.11名合伙人的有限合伙企业

75、某股权投资基金认缴总额为5亿元，于基金设立是一次缴清。门槛收益率为8%并按照

单利计算，超额收益向管理人分配20%后再向全体投资人分配，不设追赶机制。在不考虑管

理费、托管和税收等费用的情况下，基金存续5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额

为8亿元。则基金管理人与投资者分别获得分配金额为（）

A.管理人分配获得0.52亿元，投资者分配获得7.48亿元

B.管理人分配获得0.6亿元，投资者分配获得7.4亿元

C.管理人分配获得0.8亿元，投资者分配获得7.2亿元

D.管理人分配获得0.2亿元，投资者分配获得7.8亿元

76、（2017年真题）下列关于股权投资基金的说法中，错误的是（）。

A.并购基金进行控股型收购，所需资金体量较大，因此需要具备一定规模

B.股权投资基金应当坚持专业化运作原则，在基金合同、基金公司章程、基金合伙协议等

文件中明确基金类别及与之相对应的投资范围

C.股权投资基金财产独立于基金管理人、基金托管人的固有财产

D.基金管理人、托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，

基金财产属于其清算财产

77、（2017年真题）人民币股权投资基金是指依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币

对中国境内（）进行投资的股权投资基金。

A.公开交易股权

B.非公开交易股权

C.成长性企业股权

D.中小企业股权

78,下列关于基金管理费的描述，正确的是（）»

A.管理费是按基金实缴出资金额的一定比例收取

B.可按基金规模的一定比例收取，也可以采用基金运营预算的机制收取

C.管理费是基金托管人向基金投资人收取的费用,按投资规模的一定比例收取

D.管理费是基金投资人向基金管理人收取的费用,按投资规模的一定比例收取

79、根据投资领域不同，股权投资基金可以分为（）团.广义创业投资基金团.并购基金团,不动

产基金直基础设施基金固定增基金

A.0.0.0.0

D.a.a.a.s

C.0.0.0.0

D.团.团.团.团

80、下列关于股权投资基金业绩评价方法的说法中，正确的有（

团总收益倍数（TVPI）反映了投资人的账面回报水平

团已分配收益倍数（DPI）反映了投资资金的时间价值

团只要基金还在运营中，基金业绩评价指标的计算结果通常也会处于变化中

团内部收益率（IRR）体现了投资人现金的回收情况

Aa0

B.团、0

C.团、0

D.0>0

81、投资者的评估结果有效期最长不得超过3年。募集机构逾期再次向投资者推介私募基金

时，需重新进行投资者风险评估。（）私募基金产品的投资者持有期间超过（）的，无需

再次进行投资者风险评估，

A.不同、2年

B.不同、3年

C.同一、3年

D.同一、2年

82、股权投资基金的（），是指通过对基金所持有的全部资产及应承担的全部负债按一

定的原则和方法进行评估与计算，最终确定基金资产净值的过程。

A.分配

B.清算

C.变现

D.估值

83、为解决公司型私募股权投资基金双重税负问题。许多国家采取灵活做法，要求公司年度

只要分配给投资者收益，将由（）缴纳税收。

A.基金本身

B.政府豁免

C.私募公司法人

D.投资者

84、股权投资基金在与目标企业签订排他性条款后，股权投资基金有权（）。

A.要求目标企业在与基金谈判过程中，不得在与其他投资机构进行接触

B.要求目标企业革事。高管和其他关键员工不得兼职与本公司业务有竞争的职位

C.优先购买目标企业发行的新股或可转换债券

D.满足事先设定的条件时，可要求目标企业回售股权

85、登记挂牌阶段.主要是挂牌申请审核通过后的工作，主要包括（）这部分工作由券商协

同企业完成。

团.分配股票代码

团办理股份登记存管

团.公司挂牌

因向全国股转系统报送挂牌申请及相关材料

A.0.0.0

B.0.0.0

c.a.B.a.a

D.0.0.0

86、（2017年真题）创投国十条明确指出，按照（）的原则，建立创业投资企业与各类金

融机构长期性、市场化合作机制。

团依法合规

0风险可控

团商业可持续

0持续经营

A.团、团、0

B.I3、同、0

C.团、团、0

D.0x同、伺、（3

87、（2020年真题）关于股权投资基金管理人的高管及从业人员的要求，以下表述错误的是

（）。

A.法定代表人或执行事务合伙人委派代表应当符合相应资质要求

B.股权投资基金管理人应当具备与其股权投资基金管理业务相匹配的一定数量的从业人员

C.高级管理人员是指总经理，副总经理，合规风控负责人等

D.基金从业人员的资质只能通过基金从业资格考试的方式取得

88、对于股权投资基金的估值，最主要的工作是在（）评估股权投资基金各项投资的公

允价值。

A.每个估值日

B.每年

C.每月

D.每周

89、股权投资基金的分配，通常采用按照单一项目的收益分配方式和按照基金整体的收益分

配方式。在收益分配过程中，按照基金是否有追赶机制，采用不同方式进行分配。下列说法

错误的是（）。

因若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者

之间进行分配

回.若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门

槛收益部分对应的业绩报酬

风若基金有追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者

之间进行分配

团.若基金无追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门

槛收益部分对应的业绩报酬

A.0.0

B.B.I3

C.0.0

DEE

90、基金合同约定基金不进行托管的，基金合同中明确保障基金财产安全的（）。

A.制度措施和纠纷解决机制

B.制度措施和反洗钱问题解决机制

C.方式方法和反洗钱问题解决机制

D.方式方法和纠纷解决机制

91、根据中国证券投资基金业协会的分类标准，与企业非公开交易私人股权投资相关的基金

类型有（）。

因创业投资基金

团.股权投资基金

因创业投资基金类FOF基金

邑股权投资基金类FOF基金

Aa0

B.0x0

CJ3、团、0

D.13、0、0>0

92、（2017年）对于有清晰、可持续盈利的稳定企业适合用（）进行估值。

A.有效市场价格法

B.近期交易价格法

C.乘数法

D.收入法

93、根据交易所的不同分类，下列（）不属于基金的资金清算。

A.交易所交易资金清算

B.电信网络交易资金清算

C.全国银行间市场经济清算

D.场外资金清算

94,下列股权投资基金投资者中，属于合规投资者的是

A.退休的张先生持有200万元银行存款，最近三年年均收入为5万元，现将150万元存款

投资于一直股权投资基金

B.拥有1500万元净资产的A公司为其员工所设立的企业年金

C.总资产为1000万元的B公司，现投资200万元于一只股权投资基金

D.银行职员李先生持有500万元银行理财产品，最近三年年均收入为60万元，先投资50

万元于一只股权投资基金

95、公司制股权投资基金章程必备条款包括（）

团.股东出资；

团投资事项；

团.利润分配及亏损分担；

团.财务会计制度

A.0.0.E.0

B.0.0.0

C.0.0

D.0.0

96、（2018年真题）小王通过某独立基金销售公司购买股权投资基金，该独立基金销售公司

销售人员对小王的以下说法正确的是（）

A.你购买的基金的预期收益为年化30%

B.我们公司会将与本次基金募集的相关记录妥善保存自基金清算之日起10年

C.我们公司将通过我们公司的账户向你分配收益

D.你可以购买价值100万的基金份额，然后把其中一部分转售给你的亲戚朋友

97、关于股权投资基金宣传推介材料，以下表述正确的是（）

A.推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明基金的过往业绩不预示其未来的业绩

B.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩可以只是部分不连续的业绩

C.推介材料不能登载基金过往业绩

D.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩表示对该只基金的业绩构成保

证

98、下列关于基金服务业务的具体要求的说法中，错误的是（）。

A.基金服务机构破产或者清算时，基金服务业务所涉及的基金财产和投资者财产不属于其

破产或清算财产

B.基金服务机构应当对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产实行严格的总账管理,

确保基金财产和投资者财产的安全

C.任何单位或者个人不得以任何形式挪用基金财产和投资者财产

D.私募基金托管人不得被委托担任同一私募基金的服务机构

99、关于相对估值法，以下公式错误的是（）

A.市盈率倍数:股权价值/净利润

B.息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+利息企业价值

C.息税折旧摊销前利润（EBITDA）=息税前利润（EBIT）+折旧

D.市净率倍数=股权价值/净资产

100、股权投资基金的募集是指股权投资基金管理人或者受其委托的募集服务机构向（）募

集资金用于设立股权投资基金的行为。

A.投资者

B.基金托管人

C.基金销售机构

D.基金监管机构

参考答案与解析

1、答案：D

本题解析：

经济增加值（EVA）是一种新型的公司业绩衡量指标，比较准确地反映了公司在一定时期内

为股东创造的价值，其基本计算方法为：EVA=税后净营业利润一资本成本。

2、答案：B

本题解析：

从发展趋势来看，未来我国经济的增长将由过去的要素驱动转向创新驱动，与此相适应，金

融市场也将逐步由间接融资为主转向直接融资为主。

3、答案：B

本题解析：

创业投资基金，是指主要投资于处于各个创业阶段的未上市成长性企业的股权投资基金。

4、答案：B

本题解析：

法律尽职调查的内容主要有：第一，确认目标公司的合法成立和有效存续；第二，从合规角

度核查目标公司所提供文件资料的真实性、准确性和完整性；第三，充分地了解目标公司的

组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态，确认企业产权、业务资质以及其控股结构合

法合规；第四，发现和分析目标公司现存的法律问题和风险并提出解决方案；第五，出具法

律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。

5、答案：D

本题解析：

基金投资者享有以下权利：分享基金财产收益（A项正确）；参与分配清算后的剩余基金财

产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额（B项正确）；按照规定要求召开基金投资者

会议（C项正确）；对基金投资者会议审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金

信息资料（D项错误）；对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出

诉讼；基金合同约定的其他权利。故选D项。

6、答案：A

本题解析：

基金的估值应当遵循以下三个方面的原则。

1.若投资项目属于存在活跃市场的投资品种，则应当采用活跃市场的市价确定该投资项目的

公允价值。

2.若投资项目无相应的活跃市场，则应采用市场参与者普遍认同，旦被以往市场实际交易价

格验证具有可靠性的估值方法确定公允价值。运用估值技术得山的结果，应反映估值日在公

平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。采用估值技术确定公允价值时，应尽可能使

用市场参与者在定价时考虑的所有市场参数，并应通过定期校验，确保估值技术的有效性。

3.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资项目的公允价值的，基金管理人

应在与相关当事人商定或咨询其他专业机构之后。按最能恰当地反映投资项目公允价值的价

格估值。

综上所述A项说法正确。

7、答案：A

本题解析：

待评估资产价值=重置全价-综合贬值

8、答案：C

本题解析：

股权投资基金清算的主要程序：①确定清算主:体;②通知债权人;③清理和确认基金财产；

④分配基金财产；⑤编制清算报告。

9、答案：D

本题解析：

反摊薄条款（Anti-dilution）也称为反稀释条款，本质上是一种价格保护机制，适用于后轮

融资为降价融资（DownRound）时，用于保护前轮投资者利益的条款。所谓降价融资，即

目标公司后续融资时，后轮投资者认购价格相较于前轮投资者认购价格更低的情形。降价融

资通常是由于目标公司经营业绩变差，也可能出现企业实际控制人以稀释投资方股权为目的

所进行的降价融资。

降价融资意味着投资者此前购买的股权付出的对价相对来说更为高昂，从而导致投资者遭受

到损失，因此投资者会要求在投资协议中加入反摊薄条款。由于创业投资基金更多地投资于

经营业绩波动较大的早中期创业企业，因此反摊薄条款在创业投资基金的投资运作中更为多

见。

10、答案：D

本题解析：

股权投资基金在基金募集过程中，股权投资基金通常采用承诺资本制。

11、答案：A

本题解析：

成本效益原则就是以合理的成本控制达到最佳的内部控制效果，内部控制与股权投资基金管

理人的管理规模和员工人数等方面相匹配，契合自身实际情况。

12、答案：B

本题解析：

母基金的收益率通常比其主要投资类型（创业投资基金和并购基金）的平均收益率高。

13、答案：D

本题解析：

（1）按出资合伙人的实缴出资比例返还投资本金：2亿

（2）按单利每年8%向出资合伙人分配门槛收益：2x8%x2=0.32亿

由于2.3-2=。.3亿U.3亿＜0.32亿，

故向出资合伙人分配03亿。

出资合伙人共分得2+03=2.3亿

14、答案：D

本题解析：

契约型基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式而

设立的基金，其中，基金管理人依据法律、法规和基金合同的规定负责基金的经营和管埋运

作；基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来：资

金的投资者通过购买基金份额，享有基金投资收益。

15、答案：C

本题解析：

为加强股权投资基金信息披露的制度建设，规范股权投资基金信息披露义务人向投资者进行

披露的内容和方式，基金业协会出台了《私募投资基金信息披露管理办法》（以下简称《信

披办法》），该办法有利于保障股权投资基金投资者的知情权，从而保护私募基金投资者的合

法权益，促进市场资源的合理配置。

16、答案：B

本题解析：

服务机构有一般违规情形的，基金业协会可以要求服务机构限期改正。逾期未改正的，基金

业协会可以视情节轻重对服务机构主:要负责人采取谈话提醒、书面警示、要求强制参加培训I、

行业内谴责、加入黑名单等纪律处分。

17、答案：D

本题解析：

在股权投资基金运作中，有以下要素值得关注：

4.基金规模及出资方式

5.基金的管理方式

6.基金的投资范围、投资策略和投资限制

7.基金的收益分配

18、答案：A

本题解析：

与股权投资业务相关，下述事项的约定为合伙协议的必备内容，主要包括：合伙期限（通常

具体约定投资期、退出期等）；管理方式和管理费；费用和支出；财务会计制度；利涧分配

及亏损分担；托管事项；投资事项；税务承担事项；合伙人会议（合伙协议中需列明合伙人

会议的召开条件、程序及表决方式等）。一些选择性条款则根据基金投资者和管理人的募集

沟通或可包含在合伙协议中，如关键人条款、投资容询委员会条款等。

考点：合伙型基金合同必备条款和主要内容

19、答案：A

本题解析：

计算当前股权价值使用目标回报倍数或者收益率将目标公司退出时的股权价值折算为当前

股权价值。计算公式如下：当前股权价值=退出时的股以价值/目标回报倍数=退出时的股

权价值/（1+目标收益率）n

20、答案：B

本题解析：

选项B符合题意：股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创

业投资估值法。

21、答案：A

本题解析：

公司型基金的基金份额的持有方式是成为公司的股东，即投资人通过认缴出资或认购股份成

为公司股东，从而依法享有相应的股东权利。

22、答案：D

本题解析：

在我国，现行的股权投资基金组织形式主要分为公司型、合伙型和信托（契约）型，影响具

体组织形式的因素主要包括法律、监管、业务适应度、基金税负和基金投资者税负等

23、答案：D

本题解析：

市净率倍数法比较适用于资产流动性较高的金融机构，因为这类企业的净资产账面价值更加

接近市场价值，因此A项错误；市销率倍数法的一个局限是不能反映成本的影响，因此B

项错误；银行业的估值通常会用市净率倍数法，因此C项错误。

24、答案：C

本题解析：

若公司财产不足清偿债务为，清算组有责任向有管镭权的人民法院申请宣告破产。经人民法

院裁定宣告破产后，清算组应当将清算事务移交人民法院。

25、答案：D

本题解析：

对于尚在积极开拓市场的成长型企业，侧重于成长指标，如网点建设、新市场进入、销售额

增长等。应收账款是财务指标，如果应收账款变化，有可能是被投企业出现经营困难，需尽

快查明原因，并采取措施，

26、答案：C

本题解析：

已分配收益倍数（DPI）,是指截至某一特定时点，投资者已从基金获得的分配金额总和与投

资者已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资者现金的回收情况。其计算公式如卜.：

DPI=

箕中.人•…."为投资者历年从机金获得的分配糊,P

P公….丹•为投资若历年向基金支付的实缴出资额.均为正数。

考点：已分配收益倍数

27、答案：D

本题解析：

所投资企业除了股票首次公开发行并上市外，还可以通过参与上市公司重大资产重组或借壳

上市等方式间接上市，间接上市成功的，股权投资基金持有的被投资企业股份（股权）也可

以转变成为相关上市公司的股份，通过公开市场转让实现退出。

28、答案：B

本题解析：

合伙企业合伙人是自然人的，缴纳个人所得税；合伙人是法人和其他组织的，缴纳企业所得

税。

29、答案：C

本题解析：

回购的发起人可以是股权投资基金、被投资企业的股东、本投资企业管理层

30、答案：D

本题解析：

股权投资基金的服务机构主:要包括基金托管机构、基金销售机构、律师事务所、会计师事务

所等。

31、答案：D

本题解析：

选项D应为基金管理人最近3年的诚信情况说明。

32、答案：D

本题解析：

上述重大事项须经三分之二以上股东通过。

33、答案：A

本题解析：

在完成基金风险揭示后，募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明。募

集机构应当合理审慎地审直投资者足否符合基金合格投资者标准，依法履行反洗钱义务，并

确保单只基金的投资者人数累计不得超过法律规定的特定数量。

34、答案：A

本题解析：

股权投资基金管理人委托募集，应当委托获得中国证监会基金销售业务资格且成为中国证券

投资基金业协会会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度。

35、答案：C

小题解析：

C项属于信息披露义务人应披露的基金信息之一。

36、答案：B

本题解析：

股份有限公司型股权投资基金作出增资或者减资决议，必须经出席股东大会（股东会）的股

东所持表决权的2/3以上通过。

37、答案：B

本题解析：

股权投资基金管理人、股权投资基金托管人、股权投资基金销售机构、及其他相关服务机构

及其从业人员违法法律、行政法规、行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采

取行政监管措施。

38、答案：A

本题解析：

信托（契约）型基金治理结构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。对信托（契约）

型基金来讲，基金合同当事人遵循平等自愿、诚实信用、公平原则订立基金信托契约，明确

当事人的权利、义务和责任。在信托契约框架下，通常投资者作为“委托人〃，把财产”委托〃

给基金管理人管理后，投资者对财产便丧失了支配权和发言权，由基金管理人全权负责经营

和运作，通常也不设置投资咨询委员会或投资决策委员会，即使有设置，投资者也不应参与，

信托（契约）型基金的决策权归属基金管理人。

39、答案：B

本题解析：

在当前市场环境下，增值服务能力甚至成为投资机构的核心竞争力。一方面，通过增值服务

能协助被投资企业实现更好更快的发展；另一方面，可以有效地降低投资风险。故B符合题

意。

40、答案：C

本题解析：

股权价值=销售收入x市销率倍数=8x2=16（亿元）

41、答案：B

本题解析：

投资后管理的作用：

（1）投资后的项目跟踪与监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况

及时采取必要措施，保证资金安全并促进投资收益。

（2）投资后管理中的增值服务则有利于提升被投资企业自身价值，增加投资的收益。以创

业早期企业为例，被投资企业往往缺乏系统性的战略规划、管理运营经验、社会资源、人才

储备等，其发展往往受到制约。

（3）投资机构往往对被投资企业要面临的后续融资、兼并收购、企业上市与上市后资本市

场运作等问题更有经验和能力，能有效地帮助被投资企业利用好资本市场。

42、答案：C

本题解析：

为明确投资人与管理人之旬的权利义务关系，基金合同通常应对以下内容作出规定：（I）基金

份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利、义务（2）基金的运作方式（3）基金的出资

方式、数额和认缴期限（4）基金的投资范围、投资策略和投资限制（5）基金收益分配原则、

执行方式（6）基金承担的有关费用（7）基金信息提供的内容、方式（8）基金份额的认购、

赎回或者转让的程序和方式（9）基金合同变更、解除和终止的事由、程序（10）基金财产

清算方式（II）当事人约定的其他事项。

43、答案：D

本题解析：

高管及从业人员要求。股权投资基金管理人应具有与其股权投资基金管理业务相匹配的一定

数量的从业人员。通常，管理人、法定代表人或者执行事务合伙人委派代表、董事、监事、

高级管理人员最近三年不得因重大违法违规行为受到行业禁入等行政处罚或者刑事处罚，且

不存在因涉嫌违法违规行为正在被调查或者正处于整改期间的情形。

44、答案：A

本题解析：

反摊薄条款也称为反稀释条款,本质上是一种价格保护机制，适用于后轮融资为降价融资时,

用于保护前轮投资者利益为条款。

45、答案：D

本题解析：

业务尽职调查是整个尽职调查工作的核心，目的是了解过去及现在企业创造价值的机制，以

及这种机制未来的变化趋势。

46、答案：B

本题解析：

《证券法》《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》是行政监管的.主要法律法

规依据。

47、答案：C

本题解析：

《私募基金监督管理暂行办法》对私募基金管理人、托管人、售机构及其他私募服务机构及

其从业人员提出了相应的规范性要求，列举了禁止从事的行为：

（1）将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事投资活动

（2）不公平地对待其管理的不同基金财产

（3）利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送

（4）侵占、挪用基金财产

（5）泄露因职务便利获取的未公开信息，利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的

交易活动

（6）从事损害基金财产和投资者利益的投资活动

（7）玩忽职守。不按照规定履行职责

（8）从事内幕交易、操纵交易价格及其他不正当交易活动

（9）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为

48、答案：C

本题解析：

境内IPO市场包括主板、中小企业板和创业板

49、答案：C

本题解析：

股权投资基金的投资者主要包括个人投资者、工商企业、金融机构、社会保障基金、企业年

金、社会公益基金、政府引导基金、母基金等。

50、答案：C

本题解析：

股权投资基金管理人、托管人、销售机构及其他相关服务机构及其从业人员违反法律、行政

法规、行政规章的规定，中国证监会及其派出机构可以对其采取以下行政监管措施：（1）责

令改正。（2）监管谈话。灯）出具警示函。（4）公开谴责。

51、答案：C

本题解析：

基金运行期间，如发生以下重大事项的，基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告:

（1）基金合同发生重大变化；

（2）基金发生清盘或清算；

（3）基金管理人、基金托管人发生变更：

（4）对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。

基金管理人变更控股股东、实际控制人或者法定代表人（执行事务合伙人）的，属于重大事

项变更。基金管理人应当依据基金合同的约定，向投资者如实、及时、准确、完整地披露相

关变更情况或获得投资者认可。对于上述事项，管理人应当在完成工商变更登记后的10个

工作日内，通过资产管理业务综合报送平台向基金业协会进行重大事项变更。

考点：股权投资基金备案的主要内容

52、答案：D

本题解析：

通常情况下，创业投资基金主要以增资方式投资于目标公司，而并购基金主要以购买存量股

权的方式对目标公司进行投资。

53、答案：A

本题解析：

根据《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》的规定，全国股转系统挂牌

股票转让可采取协议方式、做市方式或中国证监会批准的其他转让方式。回、国两项均属于己

上市企业股份转让的交易机制。

54、答案：D

本题解析：

选项D正确：合伙型股权投资基金采用有限合伙企业的组织形式，投资者作为合伙人参与

投资，依法享有合伙企业财产权，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带贡任，由基金管理

人具体负责投资运作。合伙型基金不具有独立的法人地位。

55、答案：C

本题解析：

股权投资基金通常采取电话或会面、到企业实地考察等方式与被投资企业主要管理人员进行

交谈和接触，目的是了解企业的日常经营情况，并对其进行指导或容询，实现有效的沟通。

56、答案：A

本题解析：

并购基金，是指主要对企业进行财务性并购投资的股权投资基金。并购基金通过购买股权

的形式对企业的存量股权进行投资，并不为企业提供任何资金，只是一种所有权转移的投资

方式，获得资金的是出让企业股权的老股东。并购基金作为财务投资者，在收购中不会产

生协同效应。与之相对应，战略投资者往往能够从收购中获得协同效应。从这个角度看，战

略投资者往往支付比并购基金更高的收购价格。并购基金之所以能够与战略投资者在收购中

竞价，主要是因为其在收购中通常采取更高的杠杆率。因此，并购基金主要是杠杆收购基金。

杠杆收购基金的运作具有以下特点：第一，从投资对象看，主要是成熟企业。第二，从投资

方式看，通常采取控股性及资。第三，从杠杆应用看，往往借助于杠杆，即采取杠杆收购形

式。第四，从投资收益看，主要来源于因管理增值带来的股权增值。

57、答案：C

本题解析：

会长、专职副会长、秘书长、副秘书长组成会长办公会。

58、答案：A

本题解析：

基金行业协会具有两个性质，一是证券投资基金行业的自律性组织，二是社会团体法人。

59、答案：A

本题解析：

1973年美国创业投资协会成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业。

60、答案：D

本题解析：

对•个人投资者，要求其金融资产不低于300万元或者最近3年个人年均收入不低于50万元，

故选项D表述错误。

61、答案：B

本题解析：

我国证券交易所的定义。

62、答案：D

本题解析：

私募基金的特殊风险包括基金合同与中国证券投资基金业协会合同指引不一致所涉风险、基

金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉风险、聘请投资顾问所涉风险、

未在中国证券投资基金业协会登记备案的风险等。税收风险属于一般风险的内容。

63、答案：B

本题解析：

风险揭示书的内容包括但不限于：（1）股权投资基金的特殊风险，包括基金合同与基金业协

会合同指引不一致所涉风险、基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险、外包事项所涉

风险、聘请投资顾问所涉风险、未在基金业协会登记备案的风险等。（2）股权投资基金的一

般风险，包括资金损失风险、基金运营风险、流动性风险、募集失败风险、投资标的的风险、

税收风险等。（3）基金募集机构应对基金合同中的投资者权益相关重要条款与投资者逐项确

认，包括当事人权利义务、费用及税收、纠纷解决方式等。

64、答案：B

本题解析：

2011年11月，国家发展改革委发布《国家发展改革委办公厅关于促进股权投资企业规范发

展的通知》，明确了股权投资（基金）企业的运作规范和备案监管制度。

65、答案：D

本题解析：

8,按照单一项H的收益分配方式①若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配

比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。②若基金有追赶机制，则剩余资金先向

基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬；最后的剩

余资金，按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。该收益分配方

式下，在满足约定条件后，基金管理人针对每笔投资后退出收入都参与收益分配。在前期项

目盈利并提取了业绩报酬而后期项目出现亏损的情况下，可能出现基金管理人已提取的业绩

报酬金额超过基金整体盈利部分既定比例，或者基金投费者获取的投资收益不足门槛收益的

情况。此时，可应用回拨机制，要求基金管理人退回部分或全部业名责报酬，保障基金投资者

的利益。9.按照基金整体的收益分配方式①若基金无追赶机制，则最