【《我国金融科技的发展与演进分析》7700字】

我国金融科技的发展与演进分析目录TOC\o"1-3"\h\u24566我国金融科技的发展与演进分析 14028一、金融科技在我国的兴起 19977二、金融科技在我国应用的典型案例：BATJ 4一、金融科技在我国的兴起（一）我国金融科技发展近况我国金融科技企业现时以消费金融、消费信贷、支付业务领域居多。由于基础金融普及率低，信贷增长需求迅猛，个人贷款缺口巨大的市场需求使得我国金融科技企业利用普惠基础金融创造新型融资信贷需求，提供底层消费金融模式，小而迅速是其重要表征。据统计资料显示，截至2020年10月5日，金融科技产业企业已达3266家。截至2019年，全球累计融资约2619亿美元。2019年，全球领域发生1166笔融资，我国有285笔金融科技融资事件，占全球24.4%，在我国资产管理市场的份额将近十成“2019年全球金融科技融资报告：融资额超2619亿，区块链融资数量独占鳌头”/s/9KhITI07km6qd78gmFeVyQ，最后访问时间：“2019年全球金融科技融资报告：融资额超2619亿，区块链融资数量独占鳌头”/s/9KhITI07km6qd78gmFeVyQ，最后访问时间：2019年6月10日。艾瑞咨询：2019年中国金融科技行业研究报告/archives/953301.html，最后访问时间：2020年11月1日。图1.1我国金融科技发展主要时点如图1.1我国金融科技发展大事件时间轴所示，技术升级随之带来的是传统基础业务的升级，在工作效率迫切需要提高的场景下传统中介构建自身技术系统成为我国金融科技的发端。2004年，金融科技通过移动支付由后台支持步入前端展业；三年过后上海拍拍贷金融信息服务有限公司成立，标志我国金融科技发展由此真正渗入金融核心业务中；2013年，阿里集团推出余额宝，新型储蓄方式改变了传统业务格局，藉此各基金、保险公司纷纷展开信息化战略布局，金融科技企业因技术优势取得领先地位，地位由“小而忽视”变为“大而重要”；2016年以前，我国金融业弊病在于专注传统金融业务本身，但跨业发展的金融科技生态使得科技内在关联成为解决金融业务单一的关键。我国FinTech行业体现出高增长、深渗透、广跨业特征。高渗透率来源于我国庞大的消费基数，国内消费者趋向于采用移动通讯手段进行电子化消费，其中我国有近四成的消费者熟练使用电子支付，新加坡则只有4%。/roll/2016-12-06/doc-ifxyhwyy0839085.shtml，/roll/2016-12-06/doc-ifxyhwyy0839085.shtml，最后访问时间：2021年10月1日。（二）我国金融科技巨头企业和“独角兽”协同发展与域外大部分由初创绩优企业驱动金融创新的发展模式不同，我国金融科技产业大部分由互联网金融寡头转型所驱策，BATJ百度、阿里、腾讯、京东被简称为“BATJ”,代表该四家企业在中国互联网行业的地位。通过平替金融服务抢占市场份额占领发展先机。百度、阿里、腾讯、京东被简称为“BATJ”,代表该四家企业在中国互联网行业的地位。《非金融机构支付服务管理办法》，经2010年5月19日第7次人民银行行长办公会议通过，予以公布，自2010年9月1日起施行。庞大客户资源吸引资本投入我国金融科技企业的同时，金融科技行业“独角兽”崛起。截至2020年6月2日，我国金融科技“独角兽”共有27家，业务范围分布在人工智能、高端芯片、财富管理、清算支付、风险控制领域，其中微众银行估值161亿美元，蚂蚁金服估值1500亿美元，京东金融205亿美元，其它像度小满金融、银联商务、陆金所等都经过了B至D轮投资，金融科技行业独角兽公司基本分布于我国高新科技产业集群城市，主要包括北、上、广、深、杭等八座城市。二十七家企业中，估值规模超过百亿美元的有四家，十亿到百亿美元之间的有十家，十亿美元以下的十三家，已初步形成了产业集聚。/szb/szyw/szsz/202006/t20200605_12266661.html，最后访问时间：2020年12月1日。（三）部分领域发展成熟度高影响范围广第三方移动支付、大数据、云计算底层技术不断发力形成稳定发展态势，金融大数据已成为我国金融科技企业的核心竞争力，电商行业迅速发展，线上信息互联服务（例如线上市场基金、网络贷款）为金融科技企业提供丰富的用户数据和客户画像，便于个人信用评级、交易习惯剖析。阿里从电商、京东以物流、腾讯专社交、百度重搜索引擎，各自通过业务优势参与合作并购，设立新的金融科技与资金信贷征信标准。人民银行首批公布的八家金融科技征信牌照试点机构，其中包含阿里芝麻信用、腾讯征信、平安前海征信，作为人民银行征信的额外补充，认可了金融科技对征信的辅助甚至是未来的替代作用。近年来针对金融科技企业的投资情况如表所示：表1.2全球金融科技投资机构列表（部分）序号机构名称投资次数参投项目1腾讯3Khatabook、N26、Afterpay2Coinbaseventures3CoinDCX、FalconX、Tagomi3小米2高登世德、慧算账4顺为资本1易参5蚂蚁金服1WaveMoney6红杉印度1Katabook7共识实验室1GeoDB8百度1百信银行9阿里巴巴创业者基金1AQUMON10分布式资本1FalconX11中信银行1百信银行12中国石油1佰付美13阳光保险1慧算账14摩根士丹利1嘉楠耘智Canaan15联想创投集团1AQUMON资料来源：根据相关文献资料整理二、金融科技在我国应用的典型案例：BATJBATJ的金融格局，是我国新金融的行业标杆，金融创新的影响下BATJ不约而同地走上“脱媒”道路，从互联网金融至金融科技，BATJ引领我国金融科技的大方向。BATJ已形成以蚂蚁金服、腾讯金融、京东数科与度小满为平台的新生金融科技寡头，我国金融科技以金融资金或资产保值以及资金融通为基石，消费或者转账在金融科技快速发展的现时总以高频操作作出，资金保值、资金融通、资产转移支付分别对应传统金融资产管理、信贷、支付三类基础金融产品。未央网主编：《金融科技：变迁与演进》，北京：机械工业出版社2019年，第28-29页。（一）金融科技地方发展典范——蚂蚁金服BATJ中发展最早业务布局最早的阿里集团，支付宝作为其中历时最悠久影响最大的金融科技业务集合应用以网络科技企业形式从事支付业务。从支付宝（中国）网络技术有限公司正式获批取得首张第三方支付牌照以来，其业务划分为两个向度，一是独立支付功能，二是作为技术盘底，支持其他各项金融业务开展。例如,申购货币基金时,支付宝基金支付功能就帮助用户完成线上申购。平台承载着蚂蚁金融资产管理业务，通过线上提供专项金融业务，每项业务要求相应主体取得金融业务资质，例如基金销售业务就由蚂蚁（杭州）基金销售公司完成。但蚂蚁财富平台的法律营运主体为蚂蚁财富（上海）金融信息服务有限公司。对于金融科技平台的运营主体，现阶段，法律上并未对主体资格作出强制性规定要求，设置准入条件。市场惯行做法即通过市场监督管理部门登记设立企业，名称中内含金融科技、信息服务、数科等字眼，经营范围中涵盖金融信息服务、金融机构外包服务、金融软件开发等类似内容。蚂蚁保险业务大致分为三种：一为自营兼有保险产品的管理与销售；二为引流，基于主营业务的信息服务，为其他保险公司引流;三为产品代销，通过蚂蚁保保险代理有限公司的代理销售服供用户认购第三方保险公司的产品。余额宝作为另一蚂蚁金服的强力应用，运营期间也呈多样态。早期余额宝系天弘基金管理有限公司发行的一款货币基金产品，蚂蚁集团于2018年陆续完成基金产品形态改造。目前，用户新申购的余额宝产品显示为网商银行代理销售的博时货币基金和中欧货币基金开启了“分流”模式，一方面是用于应对单一货币基金的流动性风险，另一方面目的是给网商银行增加稳定收入。线上消费信贷产品则是蚂蚁金服的现金“奶牛”。蚂蚁金服于重庆设立了两家小额贷款公司分别营运花呗与借呗金融产品。花呗为用户的日常消费提供数字化无抵押循环消费信贷。指定场景与借款用途中产品形态存在两种结构：其一为小贷，直接发放贷款或撮合外部资方的贷款；其二为保理，以保理业务方式（受让卖家对用户的应收账款）而变相向用户发放消费贷款。相对应的，借呗作为金融服务法律实质是数字化无抵押的短期消费信贷，供平台上积累一定信用额度信用良好的花呗用户在较大额消费时使用。借呗借贷资金来源除蚂蚁商诚小贷自营放款的模式外，多采用助贷模式，重庆市注册的小贷公司或其他资方作为资产服务商核定用户的授信额度，蚂蚁智信作为助贷平台方，进行用户个人信息收集，提供助贷资金匹配。2021年5月下旬，为规范网络小额贷款业务，防范小贷业务风险，银保监会会将《网络小额贷款业务管理暂行办法》列为2021年规章立法工作计划。同时，人民银行、银保监会、证监会以及国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、高管井贤栋、胡晓明进行多次监管约谈，释放出金融科技企业“稳妥创新、拥抱监管”的趋势。蚂蚁集团已暂停上市活动与监管的博弈已归于平静，金融委则专项讨论监管与金融科技关系，直击蚂蚁核心借贷业务，拟全部纳入严格杠杆率监管，后续对蚂蚁金控进行整体监管，以及对旗下的货币基金纳入人民银行监管体系有极大可能，将动用系统重要性金融机构的监管框架。从严监管态度对于资本市场运作亦是一种警示，《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》中国银保监会、中国人民银行关于《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见的公告/xinwen/2020-11/03/content_5556884.htm，中国银保监会、中国人民银行关于《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见的公告/xinwen/2020-11/03/content_5556884.htm，最后访问时间：2020年12月1日。/c/8150mhW6fzc，最后访问时间：2021年1月5日。藉由花呗，借呗满足消费者日常琐碎的消费与中短期信贷需求，本应由传统金融来主导的支付端便捷提前消费蚂蚁通过技术优势优先实现，分析花呗、借呗的资金来源与收入贡献度，数字金融科技平台占比总营收比例接近三分之二，而在这占比三分之二的主营业务——数字金融科技平台的收入中，微贷科技平台占比最大，平台业务以小额贷款为主。截至2020年上半年末，微贷科技平台为蚂蚁创造285.86亿元的营业收入，占总营收的39.41%，已经超越了营收260亿元的支付业务。/5842900570/162474106，最后访问时间：2021/5842900570/162474106，最后访问时间：2021年1月21日。重磅！蚂蚁小贷监管银行化！联合贷款出资不低于30%/a/429327757_654770，最后访问时间：2019年11月1日。不置可否，微贷平台为很多不符合银行信贷标准的客户提供了便捷融资的渠道，确为金融交易商业模式的成功突破。但从监管研究角度来看，花呗、借呗的高杠杆，是严重不满足监管要求的。互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、网贷风险专项整治工作领导小组办公室共同发布了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》：加强资金来源审慎管理/gundong/20171201/t20171201_524046944.shtml，最后访问时间：《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》：加强资金来源审慎管理/gundong/20171201/t20171201_524046944.shtml，最后访问时间：2020年3月14日。《金融控股公司监督管理试行办法》/zhengce/zhengceku/2020-09/13/content_5543147.htm，最后访问时间：2021年1月2日。（二）未取得银行牌照的网络影子银行——京东数科京东于金融领域起步稍晚。直到2012年10月才通过收购取得《支付业务许可证》。两年之后，依托电商营业基础，京东金融通过“京东白条”（消费信贷产品）迅速打开金融科技市场。2018年9月，京东金融正式更名为“京东数科”，战略转型金融科技。正式入股安联财险后，京东间接或直接持有涵盖支付、信贷、基金等领域的金融牌照。稍有不足的是，京东未能搭上民营银行的红利末班车，是BATJ中唯一未取得银行牌照的企业。作为网络“影子银行”按照金融稳定理事会的定义，影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）。国内的“影子银行”，并非是有多少单独的机构，更多的是阐释一种规避监管的功能。按照金融稳定理事会的定义，影子银行是指游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系（包括各类相关机构和业务活动）。国内的“影子银行”，并非是有多少单独的机构，更多的是阐释一种规避监管的功能。京东数科的资产管理业务大致分为四个部分：1、由特定基金公司提供代理销售的小金库、基金产品、特定范围的券商资管产品。承担着京东金融平台基础账户的功能，需开通其功能才可进一步使用其他理财功能。小金库的理财金和零用钱各自对接货币基金产品。小金库上线伊始，货币基金的销售形态以“直销前置”方式，用户直接通过京东金融平台向基金公司申购产品，这一方式在当时的监管环境下具有一定操作空间。随着金融业务持牌要求的进一步强化，现已经按照“基金代销”调整经营方针。2、小金保，作为京东保险产品以及定期精选板块中的保险产品都藉由保险经纪公司中介达成交易。3、小金卡是京东与银行联名发行的银行卡：小金卡对标储蓄卡，小白卡对标信用卡。用户可通过京东金融平台提交开卡申请，资产情况和交易行为将作为核卡的依据。根据服务协议记载，宿迁傅东光年网络科技有限公司在这一业务中提供发卡信息中介服务。4、银行商业合作，“银行+银行”服务精选板块是典型的银行直销。银行提供开户、产品、服务，京东金融平台以信息展示为依托使用户直接与银行建立联系，并在银行开立电子账户认购产品。小金卡与“银行+”的模式均可帮助银行高效获客，在丰富自身产品线的同时获得一定引流收入实现双赢，其他的金融科技企业在此业务中提供信息中介服务。京东数科的白条和金条系参照蚂蚁花呗与借呗开发的竞品业务：从运营主体角度，京东旗下设四家小额贷款公司，分别在白条和金条产品的背后承担着贷款人或者贷款服务机构角色。同时，白条和金条中同蚂蚁金服一致普遍采用助贷模式，包括银行放款和信托放款两种结构。另一方面，京东旗下两家小贷企业北京京汇和上海京汇，在京东金融科技业务中主要从事ToB（平台）类型贷款。（三）创新社交网络金融应用场景——腾讯金融除支付业务外，腾讯对金融的涉猎长期看来是冷静而克制的。财付通于2005年成立。2011年，获批人行首批次颁发的第三方支付牌照。四年后，腾讯FiT正式成立。2018年9月，腾讯金融业务板块正式命名为“腾讯金融科技”，涵盖理财、支付、证券、创新金融四大业务板块，刻意突出的“科技”二字，暗合脱媒化的行业趋势。腾讯金融科技发展的另一独立主线为其发起设立并相对持股的微众银行。微众银行作为民营银行成为我国互联网银行之标杆。综此，围绕腾讯金融科技与微众银行两大主线，腾讯金融支付、理财、信贷三类基础业务得以开展。就支付业务而言，财付通与支付宝类似，可用于日常缴费、转账，另一方面也支持腾讯其他金融业务的开展。理财业务，主要由理财通及微众银行承接，内嵌于全国最大的移动与网络流量接口——微信，拥有得天独厚的流量优势。目前，在理财通平台中，各经济主体参与代销各类金融产品，涵盖货币基金、债券基金、指数基金等公募基金、养老保障管理产品、券商集合理财产品等。微众银行作为少数金融科技创新下的民营银行。拳头产品为“微粒贷”（即面向个人的小额无担保贷款），产品形态以主流自营贷款结合助贷、联合贷（微众银行以自有资金发放的贷款以及和其他资金方发放的联合贷款）。依托微信和腾讯社交网络的流量以及大数据积累的信息采集优势，微粒贷规模迅速做大。截至2018年末，微众银行管理贷款余额超过三千亿元，表内各项贷款余额一千余亿元，比年初增长约1.5倍。业务规模上腾讯已是同时期成立的民营银行中之翘楚，之于风控指标，微众银行不良贷款率仅约为0.5%，远低于消费信贷行业一般水平。微众银行的存款业务在2018年取得突破性的进展。微众银行存款从2017年的五十余亿元暴涨至2018年的一千五百余亿元，涨幅高达约三十倍。存款激增的重要因素为微众银行新型金融科技产品“智能存款”：阶梯利率、靠档计息，既能做到活期、短期灵活支存，在长期存款的情况下亦能给予用户享有较高的阶梯利率，此业务充分弥补了微众银行未设线下营业网点吸收存款之劣势。（四）开放平台应用金融科技——度小满百度金融业务肇始于互联网金融元年（2013年），但发展阶段水花不大。两年后，百度内部业务进行调整，“百度金融服务事业群组”成立，并着手设计业务类型。之后，为了发展数字金融，“百度金融服务事业群组”完成拆分，启用“度小满金融”独立运营，宣称并不谋求金融牌照与控股权利，旨在获得必要的“试验田”验证金融科技并马上联手国金证券推出国金百度大数据基金。度小满主要运营三款金融交易应用——度小满金融、度小满理财和有