2025年证券从业备考证券基础知识核心梳理

证券从业资格考试重点整顿•证券基础

（证券分析科目重点整顿可在付费文档中下载）

第1章证券市场概述

1、狭义的有价证券指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券（商业

证券-商业汇票、商业本票，银行证券-银行汇票、本票、支票\资本证券。

2、资本证券是由金融投资活动产生的证券，货币证券是能获得货币索取权的有价

证券。

3、有价证券是对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

4、发行主体不一样：政府证券、政府机构证券、企业证券

5、与否挂牌交易：上市证券、非上市证券

6、募集方式：公募证券、私募证券

7、权利性质：股票、债券、其他证券（基金、衍生产品（期货、权证等））

8、有价证券的特性：收益性、流动性、期限性（股票没有期限，可视为无期证券）

9、证券市场：股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。

10、证券市场特性：价值直接互换的场所、财产权利直接互换的场所、风险直接互

换的场所。

11、证券市场层次机构：发行市场（一级市场、初级市场）+交易市场（二级市场、

流通市场、次级市场）

12、区域：全球性市场、全国性市场、区域性市场

13、规模：主板市场、二板市场、三板市场

14、市场集中程度：集中交易市场+场外市场

15、品种构造：股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场

16、交易场所构造：有形市场+无形市场

17、证券市场基本功能：筹资、资本定价、资本配置

18、股份有限企业才能发行股票

19、中央政府债券视为无风险证券

20、保险资金投资存款、政府债券等账面余额，不低于上季末总资产的5%。投资

股票、基金不高于20%。投资未上市企业，不高于5%。

21、合格境外机构投资者QFII,募集的外汇，单个投资者一家上市企业的持股比例

不超过10%,所有投资者不超过20%。

22、RQFH,境内基金企业、证券企业的香港子企业，运用香港募集的人民币资金

投资境内证券市场。

23、个人投资者：风险偏好型，风险中立型，风险回避型。

24、证券合适性的规定：适合的投资者购置恰当的产品。

25、证券市场产生:1社会化大生产和商品经济的发展2股份制的发展3信用制度

的发展

26、全球化趋势：1证券市场一体化2投资者法人化3金融创新深化4金融机构混

业化5交易所重组与企业化6证券市场网络化7金融风险复杂化8金融监管合作化

27、证券市场最广泛的投资者是个人投资者。

28、英国第一家证券交易所18,最初交易政府债券

29、1984年11月，中国银行在东京公开发行200亿日圆债券，标志中国进入国

际债券市场。

30、证券监管机构职责:制定规章规则、监督法律法规执行、保护投资者合法权益、

对证券发行交易中介构造的行为监管、维持公平而有序的证券市场。

31、自律性组织：证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构

权益。

42、有价证券都是价值的直接代表，本质上是价值的一种直接体现形式。

43、基金性质的机构投资者：证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金

44、股票和债券是最重要最基本的品种.（不包括基金）

第2章股票

1、股票载明：企业名称、成立日期、股票种类、票面金额、代表的股份数、股票

的编号。

2、股票是：有价证券、要式证券、资本证券、证权证券、综合权利证券

3、股票的特性：收益性、风险性、流动性、永久性、参与性

4、股票的类型：一般股票vs优先股票记名股票vs无记名股票有面额投票vs

无面额股票

5、有面额股票:可以明确表达每一股所代表的股权比例，为发行价格提供根据（不

低于票面金额）

6、无面额股票：发行或转让价格较灵活，便于股票分割。我国及诸多多家都不容

许发行。

7、票面价值（票面金额\账面价值（净值、每股净资产\清算价值、内在价值

8、理论价格：现值理论而来。

9、市场价格：二级市场，股票行市

10、股利政策：派现、送股

11、股份变动：增发、配股、资本公积金转增股本、股份回购、可转换债券转换股

票、股票分割和合并。

12、影响股价变动的基本原因：1企业经营状况（企业治理水平与管理层治理、企

业竞争力、财务状况（盈利性、安全性、流动性、企业的改组或合并））2行业与部门原因

（行业分类、行业分析原因（行业竞争力、行业可持续性、抗外部冲击的能力、监管及税

收待遇政府关系、劳资关系、财务与融资问题、行业估值水平）行业生命周期）3宏观经

济与政策（经济增长、经济周期循环、货币政策、财政政策、市场利率、通货膨胀、汇率

变化、国际收支状况）

13、影响股价变动的其他原因：政治及不可抗力、心理原因、政策及制度、认为操

纵

14、宏观经济影响股票价格的特点：1波及范围广2干扰程度深3作用机制复杂4

股价波动幅度大

15、优先股特性：股息率固定、股息分派优先、剩余资产分派优先、一般无表决权

16、优先股种类：1累积优先股票vs非累积优先股票2参与优先股票vs非参与优

先股票3可转换优先股票vs不可转换优先股票4可赎回优先股票vs不可赎回优先股票5

股息率可调整优先股票vs股息率固定优先股票

17、我国股票类型：国家股、法人股、社会公众股、外资股

18、境外上市外资股，向境外投资者募集并在境外上市的股份，记名股票形式，人

民币标注面值，以外币认购，如H股（香港1N股（纽约1S股（新加坡）

19、股份企业向发起人、法人发行的股票是记名股票

20、股东权是一种综合权利，首要的权利是参与重大事项决策。

21、发行优先股，俣持经营决策权、筹集长期稳定的企业股本、减轻利润分派承担。

22、一般向社会公众发行的股份不低于企业总数的25%,股本4亿以上的10%以

上。

第3章债券

1、债券的基本性质：1有价证券2虚拟资本3债权的体现

2、债券的基本要素：1票面价值（币种和金额）2到期期限（确定：资金使用方

向、市场利率变化、债券的变现能力）3票面利率（影响原因：借贷资金市场利率水平、

筹资者的资信、债券期限长短）4发行者名称

3、债券的特性:1偿还性2流动性3安全性4收益性（1利息收入2资本损益3

再投资收益）

4、债券与股票区别：1权利不一样2目的不一样3期限不一样4收益不一样5风

险不一样。

5、政府债券的特性：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇

6、国债分类：短期（1年或以内）中期（1-）长期（以上），赤字国债、建设国

债、战争国债、特种国债，付息式国债（1年以上\贴现式国债（1年以内），流通国债、

非流通国债（以个人为发行对象，一般以吸取个人的小额储蓄资金为主，储蓄债券），文物

国债、货币国债。

7、国际市场长，短期国债的常见形式是国库券,用于弥补临时收支差额的一种债

券。

8、地方政府债券：T殳责任债券（一般债券k专题债券（收入债券）

9、政府支持机构债券：政府机构或支持的企业及金融机构发行，政府提供担保。

汇金证券。

10、政府支持债券：铁道部发行的铁路建设债券。

11、金融债券：政策性金融债券（政策性银行发行，国家开发银行、中国进出口银

行、中国农业发展银行X商业银行债券（一般债券、次级债券（5年以上，索偿权在存款

和其他负债之后，向企业法人募集的1混合资本债券（兼具股本和债务性质）1小微企业

专题金融债券X证券企业啧券、保险企业次级债券、财务企业债券、金融租赁企业和汽车

金融企业的金融债券、资产支持债券。

12、企业债券：信用企业债券、不动产抵押企业债券、保证企业债券、收益企业债

券、可转换企业债券（企业发行X附认股权证企业债券、可互换债券（上市企业股东发行）

13、企业债券与企业债券差异：1企业债券大型企业发行为主，企业债券小型企业

也可以2企业债券审批制或注册制，企业债券核准制引进发审委制和保荐制度3企业债券

采用担保方式，和以一定项目为基础4且债券利率不得高于定期存款利率的40%,企业债

券由市场询价确定。

14、可互换债券与可转换债券的差异：相似之处：发行要素相似，票面利率、期限、

换股价格、换股比率、换股期限相似。不一样之处：发债主体和偿债主体不一样、适使用

方法规不一样、发行目的不一样、所换股份来源不一样、股权稀释效应不一样、交割方式

不一样、条款设置不一样。

15、国际债券：一国借款人在国际证券市场上，以外国货币为面值、向外国投资者

发行的债券。发行人重要是各国政府及所属机构、银行等金融机构、工商企业及国际组织。

投资人重要是银行等金融机构、基金会、工商财团和自然人（无政府X

16、国际债券特点：1资金来源广、发行规模大2汇率风险3国家主权保障4以自

由兑换货币为计量货币，美元、英镑、欧元、日元、瑞士法郎。

17、国际债券分外国债券和欧洲债券。

18、外国债券：某一国借款人在本国以外的某一国家发行该国货币为面值的债券。

美国发行的扬基债券，日本发行的武士债券，在我国发行的熊猫债券。

19、欧洲债券：在本国境外发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。

都可以分属不一样国家，也称无国籍债券。T殳用可自由兑换的货币，也可使用复合货币。

20、外国债券和欧洲债券差异：1发行方式，外国债券由发行国所在的证券企业金

融机构承销，欧洲债券则由一家或几家大银行牵头，组织十几家国际银行在一种国家或几

种国家同步承销。2发行法律，外国债券受发行地的法律，经官方机构同意，而欧洲债券

不需要。3发行税费，外国债券受所在国的税法管制，欧洲债券的预扣税一般可以豁免，

投资者的利息也免缴所得税。

21、付权证债券：权益权证（容许购置发行人股票X债务权证（购置额外的债券\

货币权证（按固定汇率兑换货币\黄金权证（购置黄金）

22、附有赎回选择权条款：发行人买回债券的权利；发售选择权：持有人将债券卖

回给发行人的权利；可转换条款：持有人将债券转换成一般股的权利；互换条款：持有人

将债券转换成发行人以外的其他企业的一般股；新股认购权：认购新发行的股票权利。

23、1999年起，开始发行浮动利率债券

24、我国一般国债最长年限30年。

25、凭证式国债：现金购置、到期一次还本付息、发行对象为个人，机构也可认购.

储蓄式国债：必须开立资金账户购置、付息方式多样、仅限于个人购置。

26、债券不能收回投资的风险：1债务人不履行债务2流通市场风险，转让时价格

下跌而承受损失。

第4章证券投资基金

1、证券投资基金特点：集合投资、分散风险、专业理财

2、作用：为中小投资者拓宽了投资渠道、有助于证券市场的稳定和发展

3、契约型基金vs企业型基金

4、封闭式基金vs开放式基金

5、债券基金vs股票基金vs货币市场基金

6、偏股型基金vs偏债型基金vs股债平衡型基金vs灵活配置型基金

7、积极型基金vs被动型基金（指数基金）

8、公募基金vs私募基金

9、证券投资基金的投资风险：1市场风险2管理能力风险3技术风险4巨额赎回

风险

10、衡量基金经营业绩的重要指标：基金资产净值

11、收入型基金分固定收入型基金和股票收入型基金，固定收入型基金重要投资债

券和优先股。获取当期的最大收入为目的。

12、对基金投资进行限制的目的：1引导基金分散投资减少风险2防止基金操纵市

场3发挥基金引导市场的积极作用。

13、证券投资基金与股票债券的差异：1反应的经济关系不一样2资金投向不一样

3收益风险水平不一样（无发行方式）

14、股票基金的投资目的侧重追求资本利得和长期资本增值。

15、封闭式基金和开放式基金比较：1期限不一样，开放式基金没有固定存续期限

2发行规模限制不一样开放式基金没有规模限制3基金份额交易价格和计算原则不一样，

初次都是按面值加购置费计算，后来封闭式基金是交易价格，开放式按净值大小4基金份

额交易方式不一样，封闭式基金是转让，开放式是赎回5投资方略不一样，封闭式基金无

赎回压力6净值公布时间不一样，封闭式一般一周或更长时间公布一次，开放式每个交易

日持续公布7交易费用不一样。

16、契约型基金：单位信托基金，来源英国，我国采用契约型基金,无基金章程、

无董事会。

17、企业型基金：股份企业，独立法人机构.

18、契约型基金和企业型基金区别：1资金的性质不一样2投资者地位不一样3基

金的营运根据不一样。

19、通过召开基金份额持有人大会审议决定的：1提前终止基金协议2扩募或延长

期限3转换基金运作方式4提高基金管理人托管人酬劳5更换基金管理人,托管人。

20、基金资产估值的最终目的是确定基金份额净值。

21、基金托管费逐日计算合计按月支付封闭式基金0.25%,开放式根据协议规定，

T殳低于0.25%,股票型基金高于债券和货币型基金。

22、证券投资基金又称单位信托投资基金、共同基金、证券投资信托基金。

23、平衡基金在以获得收入为目的的债券及优先股和以资本增值为目的的一般股

之间进行平衡。

24、金融现货和金融期货交易的不一样点:交易对象、交易目的、交易价格含义、交

易方式、结算方式。

25、股票基金是最重要的基金品种。

26、按投资分散化程度，分为一般股票基金和专业化股票基金

27、基金利润的分派方式：分派现金、分派基金份额，持有人选择。

28、基金管理设置条件：注册资本不低于1亿且实缴，重要股东3年没有违法记录

且注册资本不低于3亿。

29、基金信息披露应当：真实性、完整性、及时性、公平性

30、基金管理费从资产中提取，不再向投资人收取。

31、黄金基金高风险。

第5章金融衍生工具

1、按产品形态分类：1独立衍生工具：衍生工具包括远期协议、期货协议、互换

和期权以及具有相似特性的工具。（1其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、

价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动,变量为非金融

变量的,该变量与协议的任一方不存在特定关系。2不规定初始净投资3在未来某一日期

结算。）2嵌入式衍生J_具。

2、金融衍生工具特性：1跨期性2杠杆性3联动性4不确定性或高风险性

3、按交易方式分类：金融远期合约（最基础的金融衍生产品）、金融期货、金融

期权（期权及期权类衍生产品是最复杂且种类较多的金融衍生品，很好的构造特性，风险

管理和产品开发设计中广泛运用，金融互换（货币互换、利率、股权、信用违约X构造

化金融衍生工具

4、金融期权和金融期货的基础资产不尽相似，能做期货的一定能做期权，但能做

期权的不一定能做期货。

5、构造化金融衍生工具：将若干基础金融商品和金融衍生品相结合，按联结的基

础金融产品分类：股权联结、利率联结、汇率联结、商品联结；按收益保障性分为：收益

保证型和非收益保证型；按发行方式：公开募集、私募；按嵌入式衍生产品的属性分：基

于互换的构造化产品、基于期权的构造化产品。

6、按基础工具分类：股权类、货币、利率、信用、其他。

7、按交易场所分类：交易所交易的衍生工具、场外交易市场（OTC）交易的衍生

工具（分散的一对一交易的衍生工具X

8、发展动因：1基本原因是避险2金融自由化3金融机构的利润驱动4新技术革

命提供物质基础和手段。

9、金融期货的基本功能：1套期保值2价格发现3投机功能4套利功能

10、金融期权和期货的区别：1基础资产不一样，期货交易的金融工具都可做期权

交易，反过来未必2交易者权利义务的对称性不一样，金融期权不对称，期权买方只有权

利没有义务，卖方只有义务没有权利。3履约保证不一样。期货交易双方都需开立保证金

账户，期权只要发售者开。4现金流转不一样，期货不发生现金首付，而是逐日结算制度，

期权交易时购置者为获得期权需要支付期权费。5盈亏特点不一样，期货交易双方都物权

违约，进行反向交易或到期实物交割，潜在的盈利和亏损都是无限的，而期权购置者潜在

亏损有限，最多期权费，而期权发售方盈利有限最多为期权费，损失无限。6套期保值的

作用和效果不一样。

11、权证要素：类别、标的、行权价格、存续时间、行权日期、行权结算方式、行

权比例

12、权证按照权利性质不一样分：认购权证（看涨期权1认沽权证（看跌期权）。

13、欧式期权只有在到期日才能执行，美式期权在到期日前任何时间都能执行，修

正的美式期权也称百慕大期权、大西洋期权，到期前规定日期执行。

14、可转换债券要素:1有效期限和转换期限（1-6年，发行后6个月后方可转换）

2票面利率或股息率3转换比例或转换价格4赎回条款（发行人提前赎回）与回售条款（持

有人卖给发行人）5转换价格修正条款。

15、可转换企业债券最重要的金融特性：双重选择权。

16、分离交易的可转换企业债券与一般的可转换债券之间的区别：1权利载体不一

样2行权方式不一样3权利内容不一样

17、利率期权的基础资产：政府债券、欧洲美元债券、大面额可转让存单等。

18、存托凭证DR，代表外国企业有价证券（股票和债券）的可转让凭证，摩根首

创，又称预托凭证。长处：对发行人而言，市场容量大、筹资能力强；避开直接发行股票

和债券的法律规定，手续简朴、成本低。

19、金融衍生工具的风险：信用风险、市场风险、流动性风险、结算风险、操作风

险、法律风险。

20、转换价格修正的状况：送股、配股、增发、分立、合并、拆细等导致发行人股

份发生变动，引起股票名义价格下降时。

21、备兑权证由投资银行发行，认兑的股票不是新发行的而是以上市的，不会增长

股本。

第6章证券市场运行

1、证券发行制度：注册制、核准制。

2、我国证券发行制度：1核准制2上市保荐制度3发行审核委员会制度

3、证券承销制度：自销、承销（包销（全额包销、余额包销\代销\非公开发

行股票，发行对象为原前10名股东的，可以自销。

4、定向发行又称私募发行、私下发行。

5、主板市场初次公开发行条件：股份有限企业，3年以上，近来三年净利润均为

正合计超过3000万，现金流量净额合计超过5000万或营业收入合计超过3亿，总股本

不少于5000万，近来一期无形资产占净资产比例不超过20%,近来一期末不存在未弥补

亏损。公开发行的股份到达25%以上，股本总额超过人民币4亿，10%以上。近3年无重

大违法行为，财务会计汇报无虚假记载。

6、主板市场（包括中小企业板块，两个不变、四个独立，遵照法规不变、发行条

件不变，运行独立、监察独立、代码独立、指数独立）创业板市场（二板）

7、证券投资风险：1系统风险（政策、经济周期波动、利率、购置力风险/通货膨

胀风险）2非系统风险（信用风险/违约风险、经营风险、财务风险）

8、股票收益包括：股息收入、资本利得、公积金转增收益

9、股息的形式：现金股息、股票股息、财产股息、负债股息（分派债券、应付票

据）、建业股息（不是来自企业盈利，而是未来盈利的预分，负债分派，也是无盈利无分派

的例外）

10、债券收益：利息、资本损益、再投资收益（定期的利息进行再投资）

11、场外交易市场特性：挂牌原则相对较低、监管宽松、做市商制度

12、代办股份转让系统：又称三板、由证券业协会负责自律性管理、以契约明确参

与各方的权利、义务和责任。

13、上证红利指数50只股票样本，派许加权综合价格指数公式计算。

14、中小板指数以第50只中小企业板股票上市交易的日期为基准。

15、上证综合指数基期：1990年12月19日

16、股价指数编制措施有简朴算术股价指数和加权股价指数。

17、创业板上市条件:1具有一定的盈利能力2有一定的规模和存续期限3主营业

务突出4对发行人企业治理提出从严规定。

18、场外交易市场是证券发行的重要场所。

19、集合竞价：可实现最大成交量的价格、高于该价格的买入申报和低于该价格单

卖出申报所有成交的价格、与该价格相似的买方或卖方至少有一方所有成交。

20、持续竞价：最高申报价与最低卖出价相似时的价格为成交价格，买入申报价高

于最低卖出申报价，以最低卖出申报价为成交价格

21、通货膨胀严重状况下，债券票面利率会提高或发行浮动利率债券，是对购置力

风险的赔偿。

22、公开发行是指向不特定对象发行证券，向特定对象发行证券合计超过200人。

23、对情节严重的异常交易行为，交易所可以：口头或书面警告、约见谈话、规定

投资者提交书面承诺、限制账户交易、报请证监会冻结账户、上报证监会查处。

24、上市企业发行证券可以通过询价方式或与主承销商协商确定。我国规定按询价

方式。

25、一般状况下，短期贴现债券采用单一价格的荷兰式招标，长期付息债券采用多

种收益率的美式招标（各中标者认购成本不一样1

26、沪深300、中证规模、上证成分（1801上证50、上证380、上证综合、新

上证综合、深圳成指（40I深圳100、深圳综合、深圳新指数。

第7章证券中介机构

1、证券企业注册资本最低限额：5000万、1亿、5亿，且是实缴资本。

2、设置证券企业应具有的条件:1符合法律法规的企业章程2重要股东3年无重

大违法违规记录，净资产不低于2亿3注册资本符合4董监事高级管理人员从业资格5完

善的风险管理和内部控制制度6合格的经营场所和业务设施7其他。

3、注册会计师申请证券许可证：具有合格证书、获得注册会计师证书1年以上、

不超过60岁、3年内无违法违规行为。

4、证券企业内部控制目的：1保证经营合法合规2防备经营风险和道德风险3保

障客户和证券企业资产的安全完整4保证信息可靠、完整、及时5提高证券企业经营效率

和效果。

5、内部控制原则：健全性、合理性、制衡性、独立性

6、设置证券登记结算企业：自有资金2亿以上、具有场所和设施、管理人员和从

业人员具有证券从业资格、证券监督管理机构规定的其他条件.

7、外资参股证券企业，外资比例不超过三分之一，从业资格人员不少于30人。

8、证券企业子企业设置的形式：全资子企业、符合条件的其他投资者共同出资设

置子企业。近来1年净资本不低于12亿，近来12个月风险控制指标持续符合规定。

9、证券企业监管制度：1诚信和资质原则的市场准入制度2净资本为关键的经营

风险控制制度3合规管理制度4第三方存管制度5信息报送和披露制度

10、证券企业业务：经纪、投资征询、财务顾问、承销保荐、自营业务、资产管理、

融资融券业务、中间简介、直接投资

11、经营经纪业务，净资本不低于万，经营承销保荐、证券自营、证券资产管理，

不低于5000万，经营经纪业务十其他一项的,1亿，经营经纪业务以外两项的不低于2亿。

12、证券登记结算企业提供净额结算服务的原则是：货银对付。

13、证券企业风险控制指标净资本与各项风险资本准备之和的比例不低于100%,

净资本与净资产的比例不低于40%,净资本与负债的比例不低于8%，净资产与负债的比

例不低于20%

14、自营业务风险控制指标：自营权益类不超过净资本的100%,固定收益类不超

过净资本的500%,一种权益类的成本不超过净资本的30%,一种权益类的市值不超过总

市值的5%。

15、融资融券的风险指标：单一客户融资/融券规模不超过净资本的5%,接受单只

担保股票的市值不得超过该股票总市值的20%。

16、风险资本准备基准计算原则：经纪业务风险资本-交易结算资金总额的3%;自

营业务-固定收益类投资规模的10%未进行风险对冲的衍生品和权益类分别30%和20%,

进行风险对冲按5%;证券承销-再融资30%,IPO15%,企业债券8%,政府债券4%;

资产管理-专题8%，集合5%,定向5%;融资融券-10%;设置分企业每家万元，营业部

每家500万;营运风险资本按上一年营业费用总额的10%。

17、需经证监会许可的其他证券业务：外资股业务、融资融券、集合资产管理、专

题资产管理、合格境内机构投资者资格。（无专题资产管理）

18、净资本指标的重要目的：1证券企业保持充足、易于变现的流动性资产，抵御