【我国大型民营企业债务风险分析及对策建议4300字】

1随着我国经济的快速发展，债券发行主体不断扩大，民营企业债券发行规模也紧随其不断扩大，导致出现债务违约事件频繁发生。多数民营企业出现流动性不足，债务危机呈以至后续无力偿还负债，导致债务违约。所以企业不仅要关注负债方面的风险，也要关注其本身经营是否正常，获利水平如何，是否有现金或流动资产支付即将到来的短期借款。目前民营企业想要在未来持续稳步发展，就应当采取紧急有效的措施，预防债务危机的发(一)企业情况概述盾安集团，其创立地在浙江诸暨店□镇，成立于1987年下半年，综合性集团企业，总部位于杭州滨江，法定代表人姚新义，主要发展装备制造和民爆化工。由于盾安企业投资产业过多导致为了偿还贷款利息以及增加自身流动资金的周转，从2017年开始陆续发行了几十种不同期限的债券。直至2022年累计未发行债券还有73亿，盾安集团600多亿元的资产，负债率却高达65%,甚至有息负债达到450亿元。由于市场动荡，第三期超短融资(1)外部原因2022年在政府出台的新政策背景下，持续大力地推进“去杠杆”融资进行了更为严格的管控，加上融资金额以及渠道来源的减少，企业面临着融资困难的严峻形势，直接导致产业停滞，资金周转困难，最终在市场环境由于人们生活水平和薪资的提高而增加了消费者对空调的需求量，扩大了市场。另一民爆行业，对基础建设设施材料等依赖性较强，所以在一定程度上会受到牵制，若想摆脱原先的生产模式，企业就得进军新能源、新材料领域，大量的资金支出极易让上升期的民(2)内部原因年份营业总收入(亿元)营业利润(亿元)营业利润率2利润总额(亿元)净利润(亿元)表1营利情况由上表可以看出，盾安集团的营业利润2016~2017这一年有明显的下降，随后的四年利润率基本处于稳定趋势，直到2022年出现了急剧下跌，呈现负数。再结合表格可见，这七年的营业总收入相比第一年的数据都是有所增加的，但营业利润、利润率、利润总额以年份总资产报酬率净资产报酬率由上面的表格可见，无论是总资产报酬率还是净资产报酬率都一路下跌，并且均在2022年一致跌到了负值，2016~2022年总资产和负债均翻了近一倍多，资产负债率从57%升到了65%,有息负债也从151.88亿元涨到了338.41亿元，可见较高的负债金额给企业(二)大型民营企业债务风险控制中存在的问题(1)家族化经营盾安集团作为浙江民企的代表，也在管理方面存在集权问题，阶层不够明显，权利不够分散，职权不够具体。所有的治理决策全由创始人姚新义一人决吴子富担任总裁为契机整顿企业经营模式，但其在债务危机发生之后的四个月就离开了企业，自此，反抗“家族化经营”的行动失败，随后的多元(2)内部治理机制不健全盾安集团在职务职权的分配上也存在很大问题。首先，在盾安集团董事会由5名员工组成，其中包含两位家族成员，分别担任高层职位。高层董事的决难会有反对意见。监事会也是一个空壳子，并没有真正做到监督，监事会的4位成员都是到下游钢铁行业去产能的影响，需求大幅减少。硅铁除了20产量还是产能都与镁锭相差无几。到2021年初，资产负债率已经超过81%,收支不平衡，3产品兰炭产能00产能利用率00焦炭产能产能利用率产能产能利用率产能产能利用率(1)主营业务盈利能力不足年份入盾安环境净利润入三花智控净利润表4盾安与三花的对比数据三花智控和盾安环境是当时装备制造板块的民企470%的市场份额，但三花比盾安好的方面在于三花在营业收入持续增长的同时也能保持净利润稳定平缓的上升，而盾安环境的营业收入升降起伏，不缓，直到2022年直接降为负值。(2)债务结构不合理盾安集团在发展的这几年时间里，发行了许多债券，债券的益、周转付息的关键所在。据悉到2022年4月为止，企业存续期债务融资工具总计123亿元，其中短期融资为主导，占比过半，到20债券种类金额(亿发行日期限到期日年利率260天270天270天270天270天中期票据5年中期票据5年中期票据3年中期票据-1年1年绿色债3年企业债2+1年-企业债1+1+1年-合计表5债券种类年份短期有息债务(亿)长期有息债务(亿)总有息债务(亿)短期有息债务占比表6有息债务5由上表可以看出盾安集团的债务期限很不合理，一直算到2022年度总共欠款将近300亿元，简直就是天文数字。上表中2017年到2021年间发行了很多债券，但由于2021年5月9号那支短融债实物发行失败导致无法及时支付前期债款。如此紧张的时间安排，只要有一支债券出现问题后面的计划就会被打乱，负债就无法按时(一)健全治理结构、建设内部环境盾安集团从小作坊到上市民营企业的发展中，一直走的是由可否认的将企业发展推向了高潮但随之而来的债务风险族化，在发展和决策的道路上需要听取更多的意见。因此企业急需改善内部治理层结构，去掉一人兼任多职的策略，选派不同的有能力的人担任各个部门的管理者，做好权利的相互监督与制约，可以鼓励企业员工购买企业股份，享受年底分红，以此来激励员工工作的积极性，也能更好的留住员工的心，使其为了企业的发展而发挥自身的最大价值，做到员为了更好的防控出现巨大的债务风险，企业应工培养计划中让企业运转的各个部门各个环节都有时刻注重是一切会对企业产生危害的苗头都扼杀在最初阶段，将损体系可以成为企业最有力的基础防护罩，将其转化成企业文化的一部分。要想有更好的防风险意识，企业应该定期进行债务风险识别，对产业进行特定按照原计划生产制作，还是需要更改方案以获取更好的收益。定期定形成一种良好的习惯，只要整个企业将风险管理刻进骨子里，风险意识提高了企业会发生(二)重视主营业务，发挥协同作用作为一个以装备制造和民爆化工为主业的民营企业，在集团管理层的能源和新材料了解不多，盾安集团在进入新能源资源积累，相当于是从头创业。正常人从一个行业白手起家都已经很困难了，更何况是要然前景光明，都是国家政策支持的新兴产业，但二者都是重资产行业企业应采用以主业为依托，确立竞争优势，在向它的其他有关领大企业经营范围，扩大经营规模，也能利用行业之间协同效应，进而夯实主业优势，推动企业业绩持续提升，主业所产生的资金流入，并不能满足企业的战略性投资要求，不得不6因此，我国大部分的民营企业家开始选择实施非相关多元化战略。数据显示，实施非相关多元化战略民营企业占违约民营企业总数的46.75%,同时，实施相关多元化经营的民营企业仅占2.6%。(三)加强债务管理，优化负债结构前面分析盾安集团短期有息债务占总有息债务比重较高。短期有息债务主要是短期融资券，银行短期借款等，并基于公开披露资料，企业所发的债券中，有很大一部分是为了偿还贷款，很少一部分是在项目建设中使用，由此可见，盾安集团流动性资金始终处于相对不足，短期偿债的风险相对较大。结论是，盾安集团未能很好地匹配债务期限。盾安集团正在开发新能源、新材料与房地产三大部分前后投资近300亿，三大板块均属风险较大，投资期限相对较长，投资一时很难回收，并且使得企业在日常运营中流动性资金不足。另外，公司的长期负债率过高，使得其面临着较强的财务困境，甚至可能出现破产。企业应考虑发行长期债券融资，减少流动负债所占份额，并对负债进行借贷规划，合理分配债务到期期限。四、总结本文以盾安集团的债务危机事件为起点，对其债务风险进行分析。从外部环境、行业上各方面进行分析解读，行业发展风险仍然存在，企业需及时解读行业政策，反馈变化信息。盾安集团为了更好地发展，不得不寻求多元化道路。但再多元化策略下，民营企业应当秉持着小心谨慎的原则，对所要投资的新