【《三力士股份有限公司财务风险问题及对策研究》8500字】

三力士股份有限公司财务风险问题及对策研究摘要本文从财务风险管理原理出发，对国内外学者在此方面的研究加以梳理，同时，本文还对公司的财务风险进行了详细的论述，并对其进行了简要的介绍。在此基础上，本文从公司的偿债能力、存货周转率、应收账款周转率及公司的财务风险等方面进行了研究。本文从三力士集团的总体情况出发，从融资风险、投资风险、经营风险和资金流动风险四个方面入手，分别从风险管理、投资风险、经营风险和风险管理风险四个方面进行风险评估，文章的结尾部分，结合三力士集团目前面临的主要金融风险，并对相应的防范对策进行了探讨。关键词：财务风险；财务指标；成因；对策；目录TOC\o"1-2"\h\z\u3760引言 131902一、企业财务风险相关概念及理论 129665（一）财务风险的定义 18741（二）财务风险的类型 15540二、三力士财务风险分析 220722（一）三力士股份有限公司简介 227545（二）三力士股份有限公司的财务风险 319491三、三力士财务风险存在的问题及原因分析 65747（一）三力士财务风险存在的问题 615208（二）原因分析 810698四、三力士财务风险问题的对策 819476（一）选择适配筹资渠道 819795（二）完善存货管理系统 816370五、结论 914576参考文献 9三力士股份有限公司财务风险问题研究引言在全球化的加速发展和世界范围内的经济总量呈几何倍数的增加，企业要在多变的市场中立足，就要根据自身的情况，在现有的业务范围内，不断的扩张自己的业务，增加自己的市场份额，增强自己的市场竞争力，从投资和融资等各个角度进行融资，从而达到公司的盈利水平。在我国的经济和社会发展进程中，许多企业都以并购、并购等形式进行扩张，但由于企业的规模不断扩张，出现了许多金融危机，这些问题给企业的发展造成了潜在的威胁和潜在的障碍。企业若不能有效地控制企业的财务风险，将会导致企业面临生产和管理上的困难，从而导致企业面临倒闭。关于公司的金融危险，须得对企业的整个运营结构和状态有一个较为全面的了解，同时分析企业存在的财务风险之前也需要对企业财务状态进行简单判断。如果一个企业能够通过对自身的财务状况进行分析时判断潜在的财务风险，将能够在极大程度上减少企业的财务损失，及时采取措施抵御财务风险，提高企业的整体实力，本文以三力士股份有限公司为例进行实证分析，能比较精确的发现公司的金融风险并给出相应的对策。一、企业财务风险相关概念及理论本章主要进行企业财务风险相关概念进行阐述。（一）财务风险的定义在经营活动中，企业的财政总会遭遇意想不到的难题，财务风险一般情况下是指企业的财务部门在政策的运行过程中，由于内外部管理控制等存在的问题和未能预料到的事项，进而导致企业财务存在资金周转问题，企业存在的资金问题进而会使得其经营业务偏离预期目标和发展趋势，严重影响企业的发展情况。（二）财务风险的类型筹资风险、运营风险、投资风险、资金风险和资金风险是公司经营活动的重要组成部分。1.筹资风险在经营活动中，企业的经营活动离不开资本的支持。而企业在运营中会向银行、企业、个人借款，但如果企业的资金链发生断裂，那么整个企业的业务都无法开展。此时企业就需要调整资本结构，使得其负债水平和资金保持一个平衡的状态。企业也需要结合各自的发展情况，合理提高债务资本的比率，同时减低权益资本的比率，以此来降低企业运营的成本和风险，整体来提高企业价值。但是企业如果以为追求提高资金的利用率，而不考虑企业整体的负债情况，其筹资风险和负债风险都会递增。2.运营风险经营风险是在经营管理全流程中，因其内部及外在环境的变化而产生的，若是企业人员自身对经营环境变化的认知力不足或者反应较慢，很有可能做出错误的经营决策风险。而企业的财务活动贯穿与整个运营过程中，若是财务方面出现一些披露则会很大程度上影响企业的持续运营。3.投资风险在公司的运作中，要对各种业务进行全面的投入，同时也会产生一些投资的风险，从而使公司的财务状况变得更加不稳定。企业在进行投资时，应考虑企业现有资金、偿债能力、项目报酬率以及企业的融资情况。若是企业在进行投资时，该项业务的利润率大于企业的负债率，那么企业需要承担的投资风险就比较小，反之企业需要承担较大的资金风险。同时企业的投资风险须得考虑其面临的市场环境和内部管理制度，全方面考虑企业的投资风险。4.流动性风险流动性风险通常是指企业对资本的运用有一定的危险性，如果在运用和转让时，如果运用不当，将会导致公司的财务出现问题。从公司的流动性和清偿能力两个方面来看，如果公司没有足够的现金或者没有足够的偿债能力，那么就会导致公司的资本流动面临着巨大的风险，从而对公司的经营和经营产生不利的作用。所以，公司必须将流动资金的风险控制在一个特定的范围内，使得企业能够拥有一定的运营能力和获利能力，维持企业经营业务的进一步发展。二、三力士财务风险分析本章主要针对三力士公司的财务现状及风险进行研究分析。（一）三力士股份有限公司简介三力士公司成立于1984年，该公司注册于浙江省绍兴县柯岩街道余渚村，致力于生产各种橡胶V带的大型企业。三力士股份有限公司的股票简称为三力士，股票代码为002224，并且在深圳证券交易所上市。三力士股份有限公司经过多年的发展，2024年其经营收入已经达到了900448657.29元。由表3-1所知，三力士股份有限公司在2022年到2024年的经营收入保持在一个稳定的状态。表3-1也可知，三力士股份有限公司在2022年到2024年归属于上市公司股东的净利润也在不断增加，基本的每股收益也随着经济的发展不断增加，可见三力士股份有限公司的经营状况非常好。表2-1三力士股份有限公司经营状况表年份2022年2023年2024年经营收入（元）919089774.84946118174.95900448657.29归属于上市公司股东的净利润（元）83153408.88131289827.80169306127.75基本每股收益（元/股）0.130.190.23（二）三力士股份有限公司的财务风险1.筹资风险（1）筹资风险的财务指标公司在运营中必须有资本支持，以此推动企业资金的流转和经营的可持续发展。而企业在筹资的过程中也存在一定的风险，这样，融资流程就可以从某种意义上反应公司的运营情况。而评判一个企业筹资风险的高低时需要从资产负债率、现金流量比率、流动比率、速动比率等指标加以分析。首先是资产负债率，其是用来表示企业所负担的总体债务占据本公司总资产的比例。该指标可以很好地分析企业的债务情况，它是一个衡量公司的长远债务偿还能力的一个重要指标。通常，公司的资本比率是高的，那么企业承担的筹资风险也就越高，反之较低。通过表2-2的分析,由此可以看出，2021年至2024年三力士的资产负债率均处于低位，而一些同行企业的资产负债率偏高，说明三力士集团的融资融资风险相对较小。表2-2资产负债率表指标2021年2022年2023年2024年资产负债率（%）三力士股份有限公司12.4725.8117.5116.78部分同行业公司平均值65.6367.4264.6157.61第二是现金流量比率，也是用来衡量企业短期时间内偿还本身债务的指标。一般来说，一个公司的现金流率高，就代表着公司有充足的资金可以偿付，而且公司的偿债能力也会更强，而如果公司的负债出现了问题，那么就会出现短期的还款困难现象。通过表3-3和图3-2的分析,可知三力士股份有限公司2021年到2024年的现金流量比率与同行业的部分企业相比，其拥有较好的偿还债务的能力。通过图3-2可知，三力士股份有限公司和部分同行业公司的现金流量比率存在很大的差距，三力士公司的偿债能力也比其他公式更胜一筹。表2-3现金流量比率表指标2021年2022年2023年2024年现金流量比率三力士股份有限公司0.6750.6101.0341.011部分同行业公司平均值0.0410.1170.2600.289第三是流动比率，主要是衡量企短期内偿还债务的能力。流动比率一般是指企业的流动资金在流转过程中不断变现，这样可以增强公司的还贷能力。从总体上看，公司的流动性较高，说明其流动性较好，说明其在较短时间内清偿债务的能力较好。相反的话，表明公司无力偿付其负债。通过表3-4和图3-3的分析,可知三力士股份有限公司2021年到2024年的流动比率与同行业的部分企业相比，其流动比率保持在较高的水平，也可反映出三力士股份有限公司在短期内偿还债务的能力较强。表2-4流动比率表指标2021年2022年2023年2024年流动比率三力士股份有限公司4.6878.4996.6066.414部分同行业公司平均值0.8290.8470.8300.893第四个指标为快速流动率，即公司衡量公司在短期内是否能够偿付负债。通常，公司的流动比率保持在1，说明公司有很好的偿付能力。若其流动率低，那么企业会存在一定的财务风险，相反如果其速动比率过高的话，则会使得企业的投资成本较高。通过表3-5和图3-4的分析,可知三力士股份有限公司在2021年到2024年之间速动比率与部分同行业的企业相比较来说，其速动比率远高于其他企业。但是其速动比率远高于1，使得企业的投资成本较高，筹资风险也更大。而部分同行业公司的速动比率与1相近，其短期还款能力良好，而三力士有限责任公司的短期偿债能力相对薄弱。2.投资风险从流动资产角度对三力士股份有限公司加以分析，公司的主要业务收益来源于持续的流动资本转换，形成新的投资收入和经营利润，不断增加企业的资金实力和收入水平。一旦企业的流动资产产生波动或存在问题就会产生连带效应，这会导致公司的现金流量和其他非流动资产的运转都会受到一定程度的限制，从而对公司的运营产生不利的作用。从表格可以看出，2021年至2024年，三力士的货币资本逐渐增长，从2021年的6.150亿增至2024年的11.34亿。但是，到2024年，公司仅拥有1.807亿元的可贸易金融资产，其公允价值变化为当期收益的，仅为57.7万元。但是三力士股份有限公司的存货在2021到2024年之间有着极为明显的变化，2021年只有2.232亿元，到了2024年只有1.962亿元，可见其不断提高存货的利用率，增加企业的额外收入。表2-5三力士股份有限公司流动资产表指标2021年2022年2023年2024年货币资金6.150亿7.793亿9.710亿11.34亿交易性金融资产——————1.807亿以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产——57.7万————存货2.232亿2.634亿2.311亿1.962亿通过对三力士集团的非流动负债的统计，发现自2021年以来，三力士的长期股权投资均出现了下滑的态势，可见三力士股份有限公司近年来的投资和资金收入有所减少。与此同时，该企业的其他权益工具投资在2023年到2024年之间也有所减少，可见该公司的整个对外投资规模有所下降。然而，2021年至2024年，三力士的固定资产出现了一种波动性增长。由此可见，近年来三力士股份有限公司在非流动资产方面，开始逐步减少对外投资，更加注重企业内部的固定资产投资。表2-6三力士股份有限公司非流动资产表2021年2022年2023年2024年长期股权投资8307万8189万6499万——其他权益工具投资————1942万1244万固定资产4.185亿4.012亿3.872亿5.409亿3.营运风险在公司发展的进程中，高层管理者必须掌握公司整体运作状况。通过经营和经营，可以使公司的赢利程度得到提升，从而加速公司的发展，增强公司的更新。同时，优秀的运营管理也可以促进公司的繁荣。从库存周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产和总资产周转率等几个角度对经营风险进行了研究。第一是存货周转率，主要是用于反映企业货物的存储情况。对于企业的生产经营来说，其需要有一定的存货作为后续支撑，既能保证企业的日常生产，又能反映出一个公司的商品数量和销售情况，进而判断企业的经营情况。通常情况下，企业存货周转率偏低则有可能存在货物囤积的情况，企业经营不善；而存货周转率过高可能是企业在货物投资方面的资金存在不足。与部分同行业公司的存货周转率相对比，三力士股份有限公司的存货周转率较低、货物的经营情况较好。表2-7存货周转率图指标2021年2022年2023年2024年存货周转率（次）三力士股份有限公司3.0342.5592.4842.570部分同行业公司平均值8.2307.8876.9388.027第二是应收账款周转率。作为公司的流动资金，应收账款在企业经营过程中占据着极为重要的地位。对于一个企业来说，其应收账款能够及时收回和加以利用，公司的资本使用将大大增加，增强企业资金的变现能力，以此来加强企业经营能力和水平。一般来说，企业应收账款的周转率越高越好，加快资金的流动性，减少企业的坏账损失。营运资金主要是企业可用于营业额和维持正常运营的资金流量，其重要性不言而喻。其中，应收账款和库存管理是控制经营风险的重要组成部分。因此，三力士股份有限公司也制定了相应的对策来防范和控制这方面的风险。关于应收账款的控制措施，首先在销售产品之前，公司以客户的信誉为目标，销售部门根据数字资产指标和财务报表上的还款表现对老客户进行检查，并同时执行信用等级确定信用销售量；但是，没有任命任何专门人员来负责信用调查，并且还没有建立一套信用标准。对于新客户的检查，审批过程尚未标准化，因此尚未实施。其次，制定了一套政策来执行销售产品时的“先付款后付款”结算方法，但是尚未实施。为了提高业绩，销售人员仍然采用先发行产品再收取货款的方法。关于库存控制措施，首先，公司采用集中采购管理，自下而上报告年度采购要求，并结合采购预算实施统一的外部采购，但高级管理人员并没有真正了解实际的产能状况和库存情况。在某些情况下，向上报告过程中可能会有错误的操作，并且可以获得更多的个人利益。统一的外部采购人员无法互相监视。其次，公司已经确定了库存消耗量，将其作为销售人员的评价指标，带有奖励和罚款，但仅作为一种激励方式，没有深入分析库存消耗的原因和差异，没有进行总结和反思。4.现金流量风险方面三力士集团的流动资产比例较小，但整体指数较一般水平较高。这是因为公司的贷款金额比较大，需要支付的款项也比较多。在设备改造和工程建设中，公司将会增加投资。三力士作为一家规模庞大的房地产开发商，由于其自身独特的内部组织和生产能力的过度扩张，导致了其资金流动的下降，从而使其在经营中存在着巨大的财务风险。一般假设，只有当资产比率超过1时，公司就具备了偿付的能力。三力士集团2022-2023年度的流动资产比率持续上升。从2022年到2023年，公司的现金流量和负债比率都在1以下，说明公司很难按时偿付。尽管这一指数在持续增长，但是两年内都比行业平均水平要低，而且公司的营运资金净流入并未满足偿付流动债务的要求。长期下去，将导致公司的资本不足，难以维持其经营的需要，从而给公司的发展带来负面的冲击。三、三力士财务风险存在的问题及原因分析（一）三力士财务风险存在的问题1.筹资渠道局限企业为推动自身生存和进一步发展，通过内外部的各种融资筹集资金，进而改变自身资本结构、把募集到的钱用于日常的生产运作和扩展，从而促进公司的发展。一般来讲，公司的筹资可以分为：吸收投资、借款、发行股票、分配利润和偿还债务的本钱和利率。表3-1三力士股份有限公司2022-2024年筹资活动现金流简表（单位：万元）项目2022年2023年2024年吸收投资收到的现金取得借款收到的现金2,170.008,187.008,234.23收到其他与筹资活动有关的现金747.87702.08732.12筹资活动现金流入小计2,917.878,880.089472.21偿还债务支付的现金1,700.001,600.001,536.6分配股利、利润或偿付利息支付的现金840.851,260.711,634.23支付其他与筹资活动有关的现金150.03422.47653.64筹资活动现金流出小计2,690.893,283.184,632.43筹资活动产生的现金流量净额226.985,596.906721,45从表3-1中可以看出，公司最近几年募集了很多的资本，2024年的融资总额为9472.2100元，这是因为公司从2022年逐步增加了工厂和办公楼，并购置了大批的机器和机器。三力士集团为拓展市场占有率，在竞争中占据主动，进行了大量的固定资产投资，但单纯依靠经营活动产生的现金流并不足以支撑所需要的投资，因此，公司需要借助外力来获得更多的资本，而借入更多的资本则是最便捷的途径。从融资渠道来看，三力士集团的融资方式是从融资中获得贷款，其中负债融资在两年内所产生的现金流量中占据了很大比例，达到95%左右，但是融资方式较为简单，大部分是短期贷款。负债融资有很多优势，例如可以降低资金成本，可以减免借款利息等，但公司必须按时还款，融资成本较高，很可能会对公司产生较大的偿债压力。2.存货周转率较低库存是企业持续经营、创造利润的保障，企业必须加强库存的经营。由财务风险管理识别可知，三力士股份有限公司在2016年-2023年间存货周转率不断增加，其存货在一定程度中可以得到很好的利用，但是与同行业的存货周转率相比较低，占用资金的现象比较严重。表3-2三力士股份有限公司总额与周转率指标202220232024总额百分比总额百分比总额百分比存货三力士股份有限公司3,601.6810.46%4,528.149.43%5,499.577.58%同行业对比5.78%5.6%5.56%通过三力士的库存和周转速度，我们可以看到，该公司的库存呈现上升趋势，而库存的周转速度正在降低，与前几年相比，该公司的库存出现了大量的库存。近几年来，由于我国工业发展速度的下降，导致了我国天然气工业的需求下降，导致了一些有关工业的库存问题。与同行比较，三力士集团的库存周转能力比较强，主要是由于与几家大客户的业务往来密切，2022年到2024年期间的营收下滑有限，从而保证了三力士的库存周转速度处于一个较好的水平，但是三力士也要注意库存增加的势头，抑制库存每年下滑的势头。（二）原因分析1.资金的流动性差流动资产对三力士公司在生产经营过程中，由于其自身的重要作用，其存在着大量的存货、支付货款等方面的问题，从而导致了其在经营中的财务风险。流动资产制度的不健全，会影响到公司的经营活动。首先，三力士公司以提高公司的销售业绩为基础，对顾客的信用状况进行了深入的调查。由于三力士公司采取了赊销的办法，导致了公司的流动资产和预期收益出现了很大的偏差，使公司的正常运营资金长期被其它部门所占用，从而影响了公司的资金流通，从而影响了公司的正常运营；其次，供应商只有在收到货款后才能发货，而在现实生活中，供应商无法按时交付货物是很普遍的，这会影响到公司对预付款和供货的控制。在支付之后，由于商品不能按时交付而造成的价格变动，很可能造成运营上的损失；第三，库存的不合理或销售系统的不健全，不仅会使三力士公司面临经营上的损失，而且还会出现财务危机。2.资本结构不合理三力士公司的融资渠道主要有两种，一种是负债融资和一种股票融资。三力士公司的主营业务是以债务融资为基础，合理的负债能够为公司提供一定的杠杆效益，便于企业经营与发展。但是三力士公司由于对融资渠道的高度依赖，使得公司的资产和负债比率大大超过了规范要求，从而产生了财务风险。在这样的大环境下，三力士公司若不能实现良好的运营，很可能会违约，导致公司面临破产的危险，从而影响到公司的长期发展。四、三力士财务风险问题的对策（一）选择适配筹资渠道融资途径通常可划分为内部融资和外部融资，本论文对其进行了论述。三力士的融资渠道过于单一，随着公司的长期贷款不断增加，公司的偿债能力每年都在增加，同时，国家的宏观调控也会对其融资能力产生一定的影响。近几年，由于市场不景气，加之上游和下游的强大的供应链，使得公司融资困难，银行业也纷纷收紧对制造行业的管制。到了2022年，三力士的负债融资规模逐年扩大，每年都要偿付的负债金额也在不断增长，如果没有新的融资方式，比如以“以新债还旧债”的方式进行融资，那么资产配置失衡，就会导致公司的财务风险大幅上升。目前，融资成本逐年增加已成为公司融资难、提高财务风险的重要原因，无论是从偿债的角度，还是从公司的规模和规模上来看，融资成本都很高。（二）完善存货管理系统三力士公司实施库存清仓系统，既能及时掌握库存情况，又能防止亏损，又能保证现金的流动和节省费用。首先要全面建立健全的库存管理体系，重点从库存种类、盘点时间、盘点方法、盘点范围等方面进行分析；其次，有关部门要进行有计划地实施，做好库存盘点，对问题进行剖析，并提供相应的对策；其次，建立健全员工即时反馈制度，确保员工在仓库中发现问题后，可以由专门的员工进行收集，并作出相应的反应，以便领导作出正确的决定，从而改变库存的状况；通过对库存的实时监控，可以有效地提升库存的管理水平。为了有效地控制库存，避免库存过多，三力士将建立最优化的库存限额管理办法。企业要根据目前