常熟银行公司简评报告：息差压力缓解非息收入增长强劲

图表目录图1常熟银行总资产规模及同比增速，右轴单位：亿元 4图2历年Q3常熟银行新增贷款规模，单位：亿元 4图3常熟银行总贷款规模及同比增速，右轴单位：亿元 5图4常熟银行金融投资规模及同比增速，右轴单位：亿元 5图5常熟银行存款规模及同比增速，右轴单位：亿元 6图6常熟银行存款结构，金额单位：亿元 6图7常熟银行贷款与金融投资平均收益率 7图8常熟银行存款平均成本率 7图9常熟银行单季度净息差及同比变动 8图10常熟银行不良率，关注率与逾期率 8图常熟银行不良贷款拨备覆盖率与贷款拨备率 9附录：三大报表预测值 10图1常熟银行总资产规模及同比增速，右轴单位：亿元20%18%16%14%12%10%8%6%4%2%2020-062020-082020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-062024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-08

450040003500300025002000150010005000常熟银行总资产（右轴） 常熟银行总资产同比 商业银行总资产同比常熟银行 ，图2历年Q3常熟银行新增贷款规模，单位：亿元85.3937.8385.3937.8330.0525.9729.7218.64 16.295.023.663.086.605.03-2.14-20.57-1620-40

公司贷款

票据贴现

个人贷款2025Q3新增规模 2024Q3新增规模 2023Q3新增规模 2022Q3新增规模 2021Q3新增规模常熟银行 ，注：本图所示个人贷款不包含已经出表的信贷ABS20%15%10%5%0%图425%20%15%10%5%0%常熟银行20%15%10%5%0%图425%20%15%10%5%0%常熟银行，，常熟银行金融投资规模（右轴）常熟银行金融投资规模（右轴）常熟银行金融投资规模同比常熟银行金融投资规模同比20001500100050001200100080060040020002000150010005000120010008006004002000

2020-06常熟银行常熟银行金融投资规模及同比增速，右轴单位：亿元30%2020-08常熟银行常熟银行金融投资规模及同比增速，右轴单位：亿元30%常熟银行总贷款规模（右轴）2020-10常熟银行总贷款规模（右轴）2020-122021-02，2021-04，2021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-08常熟银行总贷款同比2022-10常熟银行总贷款同比2022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-04金融机构人民币贷款同比2024-06金融机构人民币贷款同比2024-082024-102024-122025-022025-042025-062025-08图3常熟银行总贷款规模及同比增速，右轴单位：亿元30%300025%25005/11图3常熟银行总贷款规模及同比增速，右轴单位：亿元30%300025%25005/11图5常熟银行存款规模及同比增速，右轴单位：亿元25%

350020%15%10%5%

300025002000150010005002020-092020-112020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-09存款总额（右轴） 同比增速 M2同比增速常熟银行 ，图6常熟银行存款结构，金额单位：亿元2025Q2末 2024年末235,8% 281,289,9%9%

357,11%

237,8% 275,269,10%9%

282,10%1945,63%

1803,63%公司定期公司活期 个人定个人活期 其他存款常熟银行 ，

公司定期公司活期 个人定个人活期 其他存款图78.00%

6.80%7.00%6.00%

4.44%

4.76%

6.59%

6.90%

6.73%

4.21%

4.57%

2.49%

2.57%

3.25%3.33%2.78%

3.52%2.00%

2.08%

2.26%1.00%0.00%

企业贷款

个人贷款

票据贴现

金融投资2025上半年 2024全年 2024上半年 2023全年常熟银行 ，图8常熟银行存款平均成本率2.99%2.81%2.99%2.81%3.02%2.72%2.83%2.27%2.83%2.28%2.532.20%2.22%1.930.55%0.62%0.15%0.18%0.46%0.59%0.17%0.05%%%3.00%2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%

企业活期存款

企业定期存款

个人活期存款

个人定期存款

总存款2025上半年 2024全年 2024上半年 2023全年常熟银行 ，图10常熟银行不良率，关注率与逾期率图10常熟银行不良率，关注率与逾期率2.00%1.80%1.60%1.40%1.20%1.00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%常熟银行，，不良率不良率关注率关注率逾期率逾期率

2.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%2021-032.50%2.00%1.50%1.00%0.50%0.00%常熟银行2021-05常熟银行2021-072021-09，2021-11，2022-012022-032022-052022-07同比（右轴，BPs）同比（右轴，BPs）2022-112023-012023-032023-052023-072023-09单季度息差2023-11单季度息差2024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-012025-032025-052025-072025-09图9常熟银行单季度净息差及同比变动3.50%4030图9常熟银行单季度净息差及同比变动3.50%403020100-10-20-30-40-503.00%8/11图11常熟银行不良贷款拨备覆盖率与贷款拨备率6005.004.50图