2026上半年金融（基金从业资格私募股权投资基金）历年真题解析

2026上半年金融（基金从业资格私募股权投资基金）历年真题解析

（考试时间：90分钟满分100分）班级______姓名______第I卷（选择题，共40分）答题要求：本卷共20小题，每小题2分。在每小题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的，请将正确答案填写在相应位置。1.私募股权投资基金在投资决策时，通常会重点关注企业的A.短期盈利水平B.市场份额大小C.商业模式创新性D.过往年度财务报表2.以下关于私募股权投资基金的募集流程，正确的是A.确定投资者、基金路演、签署合同、基金备案B.基金备案、确定投资者、基金路演、签署合同C.基金路演、确定投资者、签署合同、基金备案D.确定投资者、签署合同、基金路演、基金备案3.私募股权投资基金投资后管理的核心是A.对被投资企业的监控B.对被投资企业的资金支持C.对被投资企业的战略规划D.对被投资企业的人员培训4.当私募股权投资基金对目标企业进行估值时，以下哪种方法适用于早期未盈利企业A.市盈率法B.市净率法C.现金流折现法D.可比公司法5.私募股权投资基金的退出方式不包括A.首次公开发行上市B.股权转让C.公司破产清算D.银行贷款偿还6.以下属于私募股权投资基金的特点的是A.高风险、高收益B.低风险、低收益C.风险适中、收益稳定D.风险可控、收益固定7.在私募股权投资基金的投资组合中，分散投资的主要目的是A.降低单一项目风险B.提高整体收益水平C.便于管理投资项目D.满足监管要求8.私募股权投资基金对被投资企业进行尽职调查时，不涉及的方面是A.法律合规B.人力资源C.行业竞争D.政府政策变动9.私募股权投资基金的投资者通常不包括A.养老基金B.保险公司C.个人投资者D.中央银行10.私募股权投资基金投资决策委员会的成员一般不包括A.基金管理人代表B.投资者代表C.行业专家D.被投资企业高管11.私募股权投资基金在投资项目时，会考虑项目的A.技术创新性B.市场需求规模C.团队执行力D.以上都是12.以下关于私募股权投资基金的税收政策，正确的是A.投资者需缴纳企业所得税B.基金管理人无需缴纳任何税费C.被投资企业分红给基金需缴纳所得税D.股权转让所得暂不征收所得税13.私募股权投资基金在投资后，对被投资企业的增值服务不包括A.提供财务咨询B.协助企业招聘员工C.直接参与企业日常运营D.帮助企业拓展市场14.私募股权投资基金的投资期限一般较长，主要原因是A.被投资企业成长需要时间B.便于投资者长期持有C.符合监管要求D.提高投资收益稳定性15.当私募股权投资基金投资的企业面临重大经营困境时，基金通常会采取的措施是A.增加投资金额B.更换企业管理层C.放弃投资，及时止损D.等待企业自行恢复16.私募股权投资基金在选择投资项目时，会对企业的创始人团队进行评估，重点关注A.团队成员的学历背景B.团队成员的行业经验C.团队成员的性格特点D.团队成员的家庭背景17.私募股权投资基金的管理费通常按照A.投资金额的一定比例收取B.投资收益的一定比例收取C.被投资企业资产规模的一定比例收取D.项目数量收取18.私募股权投资基金投资的行业分布较为广泛，其中不包括A.信息技术B.金融服务C.农业种植D.文化娱乐19.私募股权投资基金在投资后，对被投资企业的业绩考核指标不包括A.净利润增长率B.市场份额增长率C.员工满意度D.资产负债率20.私募股权投资基金的投资者关系管理的重要性在于A.吸引新投资者B.稳定现有投资者C.提升基金品牌形象D.以上都是第II卷（非选择题，共60分）答题要求：请将答案写在答题区域内，语言表达准确、逻辑清晰。（一）简答题（共20分）本大题共4小题，每小题5分。1.简述私募股权投资基金的主要投资策略。2.私募股权投资基金在尽职调查中，法律尽职调查主要关注哪些方面？3.请说明私募股权投资基金投资后管理的主要内容。4.私募股权投资基金的退出渠道有哪些，各自的特点是什么？（二）论述题（共15分）本大题共1小题，15分。论述私募股权投资基金对实体经济发展的作用及影响。（三）案例分析题（共15分）阅读以下材料，回答问题。材料：某私募股权投资基金投资了一家互联网初创企业A公司。投资时，A公司处于产品研发阶段，尚未盈利。基金通过一系列尽职调查后，以每股10元的价格投资1000万元，占股10%。在基金的投资后管理下，A公司不断优化产品，拓展市场，经过三年发展，成功推出一款受欢迎的产品，市场份额逐步扩大。此时，另一家大型互联网企业B公司有意收购A公司，提出以每股50元的价格收购。基金面临是否出售股权的决策。问题：1.从私募股权投资基金的角度，分析此次投资的收益情况及面临的决策因素。（7分）2.私募股权投资基金在投资此类初创企业时，应如何控制风险？（8分）（四）材料分析题（共10分）材料：近年来，随着私募股权投资基金行业的快速发展，监管政策也不断完善。一方面，加强了对基金管理人的资质审核和规范管理，要求基金管理人具备专业的投资能力和风险控制能力；另一方面，对基金的募集、投资、运作等环节进行严格监管，防范非法集资、利益输送等违法违规行为。同时，鼓励私募股权投资基金投向新兴产业和创新创业企业，支持实体经济发展。问题：1.请分析监管政策对私募股权投资基金行业发展的影响。（5分）2.私募股权投资基金如何更好地适应监管政策，实现可持续发展？（5分）（五）综合题（共10分）材料：私募股权投资基金在投资过程中，需要对不同行业的企业进行分析和评估。例如，在医疗行业，需要关注企业的研发能力、药品审批情况、市场竞争格局等；在制造业，要考察企业的生产技术水平、成本控制能力、供应链管理等。不同行业的企业面临的风险和机遇也有所不同，私募股权投资基金需要根据行业特点制定相应的投资策略。问题：1.请举例说明私募股权投资基金在某一行业（除医疗、制造业外）投资时应重点关注的因素。（5分）2.针对不同行业的投资，私募股权投资基金如何构建合理的投资组合？（5分）答案：第I卷：1.C2.C3.A4.D5.D6.A7.A8.D9.D10.D11.D12.C13.C14.A15.B16.B17.A18.C19.C20.D第II卷：（一）1.主要投资策略包括：成长型投资策略，关注企业成长潜力，通过参与企业经营管理推动其发展；并购投资策略，参与企业并购重组，提升企业价值后退出；夹层投资策略，提供介于股权与债权之间的融资；风险投资策略，投资于早期创业企业，承担高风险追求高回报等。2.法律尽职调查主要关注：目标企业的主体资格、公司章程、合同协议、知识产权、诉讼仲裁、税务合规、劳动人事等方面的法律合规情况。3.投资后管理主要内容包括：对被投资企业的监控，如财务状况、经营业绩、重大事项等；提供增值服务，如战略规划、财务管理、人力资源、市场拓展等方面的支持；参与企业治理，维护基金权益等。4.退出渠道及特点：首次公开发行上市，可获得高额回报，但上市条件严格，周期较长；股权转让，灵活性高，可快速实现退出，但可能收益相对有限；公司破产清算，在企业无法持续经营时的一种退出方式，能收回部分投资，但可能损失较大。（二）私募股权投资基金对实体经济发展具有多方面作用及影响。它为实体经济提供了直接融资渠道，缓解企业资金压力，助力企业成长扩张。投资于新兴产业和创新创业企业，推动技术创新和产业升级，创造新的经济增长点。促进企业优化治理结构，提升管理水平。同时，带动就业，增加社会财富，对实体经济的整体发展起到积极的促进和推动作用，是实体经济发展的重要金融支持力量。（三）1.此次投资收益情况：投资成本1000万元，若按每股50元出售，10%股权价值为5000万元，收益为4000万元。面临决策因素：一方面是丰厚的收益诱惑，另一方面要考虑企业未来发展潜力是否已充分释放，出售后是否有更好投资机会，以及与收购方的交易条款是否有利等。2.控制风险措施：投资前深入尽职调查，全面了解企业情况；合理评估投资金额和占股比例，避免过度集中风险；加强投资后管理，持续监控企业经营和财务状况，及时发现问题并采取措施；与企业建立良好沟通机制，参与企业决策但不过度干预，保持对企业控制权；分散投资，降低单一项目风险等。（四）1.监管政策加强对基金管理人资质审核和规范管理，提升行业整体质量和专业水平，保护投资者权益。对基金各环节严格监管，防范违法违规行为，维护市场秩序。鼓励投向新兴产业和创新创业企业，引导资金流向，促进实体经济发展，推动行业健康可持续发展。2.适应监管政策实现可持续发展：基金管理人加强自身建设，提升专业能力和风险控制能力，满足资质要求。严格遵守监管规定，规范募集、投资、运作等环节，确保合法合规。积极响应政策导向，加大对新兴产业和创新创业企业投资，优化投资组合，提升服务实体经济能力，树立良好行业形象。（五）1.例如在互联网行业，重点关注因素有：技术创新性，是否拥有独特的技术优势和创新模式