2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试题库300道含答案（完整版）

2026年证券分析师之发布证券研究报告业务考试题库300道第一部分单选题(300题)1、某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存人银行的资金为()元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B2、有关零增长模型，下列说法正确的是（）。

A.零增长模型中假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的

B.零增长模型不能用于决定普通股票的价值

C.零增长模型适用于决定优先股的内在价值

D.零增长模型在任何股票的定价中都适用

【答案】：C3、资本资产定价模型（CAPM）中的贝塔系数测度的是（）。

A.汇率风险

B.操作风险

C.系统性风险

D.利率风险

【答案】：C4、甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流是会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%，第四年开始每年相对上一年递增7%,假定甲公司选定的投资风险回报率为8%,请问甲公司可接受的最高合并价值为（）。

A.2400万元

B.2880万元

C.2508.23万元

D.2489.71万元

【答案】：C5、目前，我国证券分析师的内涵可以从（）来理解。

A.《中华人民共和国证券法》

B.《中华人民共和国公司法》

C.《发布证券研究报告暂行规定》

D.《证券投资顾问业务暂行规定》

【答案】：C6、根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规范要求，投资分析师的行为不包括（）。

A.信息披露

B.禁止引用他人研究成果

C.在作出投资建议和操作时，应注意适宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B7、在理论上提供了股票的最低价值的指标是（）。

A.每股净资产

B.每股价格

C.每股收益

D.内在价值

【答案】：A8、如果认为市场是有效的，下列说法错误的是（）。

A.指数基金会大行其道

B.投资者们会根据自己的偏好选择最优组合

C.积极的投资管理有重要价值

D.资产组合管理仍有存在的价值

【答案】：C9、证券分析师从业人员后续职业培训学时为（）学时。

A.10

B.15

C.20

D.25

【答案】：C10、根据利率期限结构理论中的市场预期理论，下降的收益率曲线意味着未来的短期利率会（）。

A.不变

B.无法确定

C.下降

D.上升

【答案】：C11、择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势情况，是上涨还是下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则（）；如果判断是下跌，则（）；如果判断是震荡，则进行（）。

A.卖出清仓；买入持有；高抛低吸

B.买入持有；卖出清仓；高抛低吸

C.卖出清仓；买入持有；高吸低抛

D.买入持有；卖出清仓；高吸低抛

【答案】：B12、假设有两家厂商，它们面临的是线性需求曲线P=A-BY，每家厂商的边际成本为0，古诺均衡情况下的产量是（）。

A.A／5

B.A／4B

C.4／2B

D.A／3B

【答案】：D13、假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（）点。

A.0

B.200

C.2200

D.2000

【答案】：B14、用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（）。

A.变现能力比率

B.盈利能力比率

C.资产负债率

D.已获得利息倍数

【答案】：C15、关于垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。

A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大

B.单个厂商提高价格不会导致需求降为零

C.单个厂商的产品并非完全相同

D.每个厂商的产品完全相同

【答案】：D16、按照重置成本法的计算公司，被评估资产估值等于（）。

A.重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值

B.重置成本+实体性贬值+功能性贬值+经济性贬值

C.重置成本÷成新率

D.重置成本+成新率

【答案】：A17、宏观经济均衡的指的是（）。

A.意愿总需求小于意愿总供给的GDP水平

B.意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平

C.意愿总需求大于意愿总供给的GDP水平

D.意愿总需求与意愿总共给的GDP水平没有关系

【答案】：B18、一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（），所要求的风险溢价越来（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低

【答案】：A19、某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量为4000000元，投资活动产生的现金流量为4000000元，筹资活动产生的现金净流量为6000000元，公司当年长期负债为10000000元，流动负债为4000000元，公司该年度的现金债务总额比为（）。

A.0.29

B.1.0

C.0.67

D.0.43

【答案】：A20、资本资产定价模型表明资产的收益由（）组成。

A.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.I、Ⅱ、Ⅳ

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅲ

【答案】：D21、某交易者在5月30日买入1手9月份铜期货合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨。7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整一个套利过程中净亏损100元，试推算7月30日的11月份铜合约价格（）。

A.17600元/吨

B.17610元/吨

C.17620元/吨

D.17630元/吨

【答案】：B22、即期利率，2年期利率为2.4%，3年期利率为2.63%，5年期利率为2.73%，计算远期率：第2年到第3年，第3年到第5年分别为（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C23、（）不是趋势线的运动形态

A.上升趋势

B.下降趋势

C.横向趋势

D.垂直趋势

【答案】：D24、以下说法中，错误的是()。

A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为

B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告

C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论

D.证券分析师必须以真实姓名执业

【答案】：B25、1975年，美国经济学家戈登记(RobertJ．Gordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。

A.生活费用指数

B.生产者价格指数

C.综合物价指数

D.核心消费价格指数

【答案】：D26、标准普尔公司定义为（）级的债务被认为有足够的能力支付利息和偿还保护化的环境更可能削弱该级债务的还本付息能力。

A.BB级

B.BBB级

C.A级

D.AA级

【答案】：B27、某投资者面临以下的投资机会，从现在起的7年后收入为500万元，期间不形成任何货币收入，假定投资者希望的年利率为10%，利用单利计算此项投资的现值为（）。

A.71.48

B.2941176.47

C.78.57

D.2565790.59

【答案】：B28、下列属于财政政策的手段是()。

A.公开市场业务

B.利率调整

C.放松银根

D.转移支付

【答案】：D29、通过备兑开仓指令可以（）。

A.减少认沽期权备兑持仓头寸

B.增加认沽期权备兑持仓头寸

C.减少认购期权备兑持仓头寸

D.增加认购期权备兑持仓头寸

【答案】：D30、以下属于财政政策的是（）。

A.转移支付制度

B.调节国民收入中消费与储蓄的比例

C.通过控制货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡

D.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置

【答案】：A31、债券到期收益率计算的原理是（）。

A.到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率

B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.到期收益率的计算要以债券每年年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

【答案】：A32、量化投资策略的特点不包括()。

A.纪律性

B.系统性

C.及时性

D.集中性

【答案】：D33、某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股股价为24元。则该公司每股净资产为()

A.10

B.8

C.6

D.3

【答案】：D34、19世纪末为选取在纽约证券交易所上市的有代表性的股票而对各公司进行的分类方法是（）。

A.标准产业分类法

B.标准行业分类法

C.道琼斯分类法

D.纳斯达克分类法

【答案】：C35、套期保值的本质是（）。

A.获益

B.保本

C.风险对冲

D.流动性

【答案】：C36、（）是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。

A.完全竞争型市场

B.不完全竞争型市场

C.垄断市场

D.不完全垄断市场

【答案】：A37、在股票现金流贴现模型中，可变增长模型中的“可变”是指（）。

A.股票的投资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是可变的

【答案】：C38、平稳性时间数列是由（）构成的时间数列。

A.随机变量

B.确定性变量

C.虚拟变量

D.不确定性变量

【答案】：B39、债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券，称之为（）。

A.浮动债券

B.息票累计债券

C.固定利率债券

D.附息债券

【答案】：B40、()是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)的两种债券收益率的差额。

A.信用评级

B.信用利差

C.差异率

D.市场风险

【答案】：B41、资本资产定价摸型中的贝塔系数测度是（）。

A.利率风险

B.通货膨胀风险

C.非系统性风险

D.系统性风险

【答案】：D42、单位库存现金和居民手持现金之和再加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款是（）

A.Mo

B.Ml

C.M2

D.准货币

【答案】：B43、利用期货套期保值效果的好坏取决于（）的变化。

A.凸度

B.基差

C.基点

D.久期

【答案】：B44、某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的年贴现率公开发行，一年按360天算，发行价格为（）。

A.951.3元

B.947.5元

C.945.5元

D.940元

【答案】：A45、在利率期限结构理论中。（）认为长短期债券具有完全的可替代性。

A.回定偏好理论

B.市场分割理论

C.流动性偏好理论

D.市场预期理论

【答案】：D46、下列属于分析调查研究法的是（）。

A.历史资料研究

B.深度访谈

C.归纳与演绎

D.比较分析

【答案】：B47、其他条件不变，上市公司所得税率降低将会导致它的加权平均成本（）。

A.上升

B.不变

C.无法确定

D.下降

【答案】：A48、下列各项中，属于企业资产价值评估方法的是（）。

A.威廉模型

B.葛兰碧法

C.重置成本法

D.夏普模型

【答案】：C49、长期债务与营运资金比率的计算公式为（）。

A.长期负债/流动资产

B.长期负债/（流动资产-流动负债）

C.长期负债/流动负债

D.长期负债/（流动资产+流动负债）

【答案】：B50、已知某种商品的需求价格弹性系数是0．5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10％，在其他因素不变的条件下，其销售量是()台。

A.1050

B.950

C.1000

D.1100

【答案】：A51、某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股价为24元。则该公司每股净资产为（）元／股。

A.10

B.8

C.6

D.3

【答案】：D52、根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有（）。

A.II、III、IV

B.I、II、III

C.II、III

D.I、IV

【答案】：C53、垄断竞争厂商在决定产量和价格的方式时与垄断厂商()。

A.完全相同

B.不完全相同

C.完全不同

D.难以判断

【答案】：A54、下列说法错误的是（）。

A.我国《公司法》规定，公司以其全部资产对公司债务承担责任

B.我国《公司法》规定，股东以其出资额或所持股份为限对公司承担责任

C.按公司股票是否上市流通，公司可分为受限流通公司和非受限流通公司

D.公司是指依法设立的从事经济活动并以营利为目的的企业法人

【答案】：C55、中国证监会于()发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，标志着股权分置改革正式启动。

A.2004年1月，

B.2001年6月

C.2005年9月

D.2005年4月

【答案】：D56、假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（）年的债券。

A.25

B.15

C.20

D.5

【答案】：B57、中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（），从而影响货币供应量。

A.商业银行法定准备金

B.商业银超额准备金

C.中央银行再贴现

D.中央银行再货款

【答案】：B58、某公司打算运用6个月期的S&P股票指数期货为其价值500万美元的股票组合完全套期保值，该股票组合的β值为1.8,当时指数期货价格为400点(1点500美元)，那么其应卖出的期货合约数量为()份。

A.25

B.13

C.23

D.45

【答案】：D59、下列不属于财政政策手段的是（）。

A.国债发行

B.转移支付

C.公开市场业务

D.国家预算支出

【答案】：C60、下列不属于宏观分析中行业分析的主要目的是（）。

A.分析政府政策对行业的影响

B.预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值

C.判断新技术对行业的影响

D.分析公司在行业中的竞争地位

【答案】：D61、假设有两家厂商，它们面临的线性需求曲线是P=A-BQ，每家厂商边际成本为0，则古诺均衡情况下的产量是()。

A.A／5

B.A／4B

C.A／2B

D.A／3B

【答案】：D62、有些教师只是根据自己的知识结构和学术水平去考虑教字内容的难易程度,学生却难以接受和理解,不过,教师却认为自己是这祥理解知识进行思考,那么学生也一定会这样去理解和思考,并据此组织和传递知识信息,其结果必然是导致教学交往上的失败。这属于判断误差中的（）效应。

A.菌因效应

B.曼轮效应

C.投射效应

D.近因效应

【答案】：C63、在上升或下跌途中出现的缺口,就可能是（）。

A.突破缺口

B.持续性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口

【答案】：B64、宏观经济学的总量分析方法是（）的分析方法。

A.从微观分析的加总中引出宏观

B.从宏观分析的分拆中引出微观

C.从个量分析的加总中引出总量

D.从总量分析的分拆中引出个量

【答案】：C65、在国内生产总值的构成中，固定资产投资（）。

A.在生产过程中是被部分地消耗掉的

B.在生产过程中是被一次性消耗掉的

C.属于净出口的一部分

D.属于政府支出的一部分

【答案】：A66、股权资本成本的涵义是()。

A.在一级市场认购股票支付的金额

B.在二级市场认购股票支付的金额

C.为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额

D.投资企业股权时所要求的收益率

【答案】：D67、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之听以能相互转化,其主要原因是（）。

A.机构用力

B.持有成本

C.心理因素

D.筹码分布

【答案】：C68、（）财政政策刺激经济发展，证券市场走强。

A.紧缩性

B.扩张性

C.中性

D.弹性

【答案】：B69、在发布的证券研究报告上署名的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在（）注册登记为证券分析师。

A.中国证券业协会

B.证券交易所

C.中国基金业协会

D.国务院监督管理机构

【答案】：A70、根据策略试用期限不同可以将投资策略分为（）。

A.主动型策略和被动型策略

B.战略性投资策略和战术性投资策略

C.价值型投资策略、成长性投资策略和平衡型投资策略

D.股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略

【答案】：B71、对于收益型的投资者，证券分析师可以建议其优先选择处于（）的行业。

A.幼稚期

B.衰退期

C.成长期

D.成熟期

【答案】：D72、营业净利率是指（）。

A.净利润与营业成本之间的比率

B.净利润与营业收入加增值税之和之间的比率

C.净利润与营业收入之间的比率

D.利润总额与营业收入之间的比率

【答案】：C73、某公司目前处于高增长阶段，但是于行业竞争者的不断加入，某公司的增长率呈现逐年降低的态势并随后进入平稳增长。请问，使用下面哪一个模型对某公司进行估值比较适合。()

A.H模型

B.戈登增长模型

C.单阶段模型

D.三阶段模型

【答案】：D74、单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.时期内证券的收益率

B.t时期内市场指数的收益率

C.是截距，它反映市场收益率为0时，证劵的收益率大小

D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度

【答案】：C75、除（）技术分析法外，其他技术分析法都过分重视价格而不够重视成交量。

A.切线类

B.指标类

C.波浪类

D.形态类

【答案】：B76、丟同一个骰子5次，5次点数之和大于30为什么事件（）。

A.随机事件

B.必然事件

C.互斥事件

D.不可能事件

【答案】：D77、已获利息倍数也称()倍数。

A.税前利息

B.利息保障

C.利息费用

D.利润收益

【答案】：B78、某公司未清偿的认股权证允许持有者到期时，以10元价格认购股票。当公司的股票价格由12元上升到15元时，认股权证的内在价值由2元上升到5元（不考虑交易成本），认股权证的市场价格由3元上升到6元，权证的杠杆作用为（）倍。

A.5

B.2

C.3

D.4

【答案】：D79、发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行（）。

A.集中统一管理

B.分散管理

C.分区间管理

D.分组管理

【答案】：A80、分析师发布证券研究报告相关业务档案的保存期限自证券研究报告发布之日起不少于（）。

A.3年

B.5年

C.1年

D.2年

【答案】：B81、对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是()。

A.中国证券业协会

B.国务院证券监督管理机构分支机构

C.中国证监会

D.证券交易所

【答案】：A82、下面关于汇率的表述中，不正确的是（）。

A.汇率是一国货币与他国货币相互交换的比率

B.汇率是由一国实际社会购买力平价和外汇市场上的供求决定

C.汇率提高，本币升值，出口将会增加

D.汇率上升，本币贬值，出口会增加

【答案】：C83、下列关于误差修正模型的优点，说法错误的是（）。

A.消除了变量可能存在的趋势因素，从而避免了虚假回归问题

B.消除模型可能存在的多重共线性问题

C.所有变量之间的关系都可以通过误差修正模型来表达

D.误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视

【答案】：C84、证券投资策略的主要内容包括（）。

A.I、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II、Ⅲ、Ⅳ

C.I、II、Ⅲ

D.II、Ⅳ

【答案】：B85、下列说法错误的是（）。

A.分析师应当重视或有项目对公司长期偿债能力的影响

B.担保责任应当归为公司长期债务

C.一般情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理

D.一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理

【答案】：B86、公司规摸变动特征和扩张潜力是从（）方面具休考察公司的成长性。

A.宏观

B.中观

C.微观

D.执行

【答案】：C87、在投资者选择套期保值工具时，应选择与基础资产相关系数为（）的金融工具

A.非零

B.正

C.负

D.零

【答案】：B88、用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（）。

A.变现能力比率

B.盈利能力比率

C.资产负债率

D.负债比率

【答案】：C89、2000年，我国加入WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展我国汽车业反而会走上快通发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种（）。

A.过度自信与过度交易

B.心理账户

C.证实偏差

D.嗓音交易

【答案】：D90、某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（）。（不考虑佣金）

A.1.5美元/盎司

B.2.5美元/盎司

C.1美元/盎司

D.0.5美元/盎司

【答案】：D91、证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券硏究报告牟取不当利益。

A.自动回避制度

B.隔离强制度

C.事前回避制度

D.分契经营制度

【答案】：B92、上海证券交易所将上市公司分为（）大类.

A.5

B.6

C.7

D.8

【答案】：A93、为了引入战略投资者而进行资产重组的是（）。

A.股权重置

B.资产置换

C.股权回购

D.交叉持股

【答案】：A94、中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（），从而影响货币供应量。

A.商业银行法定准备金

B.商业银超额准备金

C.中央银行再贴现

D.中央银行再货款

【答案】：B95、某公司某会计年度的财务数据如下：公司年初总资产为20000万元，流动资产为7500万元；年末总资产为22500万元，流动资产为8500万元；该年度营业成本为16000万元；营业毛利率为20％，总资产收益率为50％。根据上述数据，该公司的流动资产周转率为（）次。

A.1.88

B.2.40

C.2.50

D.2.80

【答案】：C96、下列关于证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告时，应当遵循的说法中不正确的是（）。

A.证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当秉承专业的态度

B.证券公司、证券投资咨询机构制作证券研究报告应当坚持客观原则，避免使用夸大、诱导性的标题或者用语

C.证券公司、证券投资咨询机构应采用严谨的研究方法和分析逻辑，基于合理的数据基础和事实依据，审慎提出研究结论

D.证券公司、证券投资咨询机构可对投资者作出证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺

【答案】：D97、单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.时期内i证券的收益率

B.t时期内市场指数的收益率

C.是截距，它反映市场收益率为0是，证券i的权益率大小

D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度

【答案】：C98、公司规摸变动特征和扩张潜力是从（）方面具休考察公司的成长性。

A.宏观

B.中观

C.微观

D.执行

【答案】：C99、以下哪项不是市场预期理论的观点?（）

A.利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期

B.如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势

C.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物

D.市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分

【答案】：C100、主权债务危机的实质是（）。

A.国家债务信用危机

B.国家债务农业危机

C.国家债务工业危机

D.国家债券主权危机

【答案】：A101、6月5目，大豆现货价格为2020元/吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月5日该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元/吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买入10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对中平仓时基差应为（）元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。

A.>-20

B.-20

C.20

D.>20

【答案】：A102、下列各项中不属于证券分析师执业行为操作规则的是（）。

A.信息披露

B.合理判断

C.在做出投资建议和操作时，应注意适宜性

D.合理的分析和表述

【答案】：B103、下列属于分析调查研究法的是（）。

A.历史资料研究

B.深度访谈

C.归纳与演绎

D.比较分析

【答案】：B104、某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为10%，该公司股价18元，计算该股票的净现值为（）元。

A.－2

B.2

C.18

D.20

【答案】：B105、“履约价值”就是金融期权的（）。

A.投资价值

B.外在价值

C.市场价值

D.内在价值

【答案】：D106、2000年，我国加入WTO，大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展我国汽车业反而会走上快通发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种（）。

A.过度自信与过度交易

B.心理账户

C.证实偏差

D.嗓音交易

【答案】：D107、发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括（）。

A.I、Ⅱ、Ⅲ

B.I、Ⅱ、IV

C.I、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：A108、2013年5月，某年利息为6%,面值为100元，每半年付息一次的1年期债券，上次付息时间为2009年12月31日。如市场竞价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付价格为（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A109、财政收支对货币供应量的最终影响，取决于（）。

A.财政结余

B.财政收支平衡

C.财政支出

D.财政收支状况及平衡方法

【答案】：D110、关于上升三角形和下降三角形，下列说法正确的是（）。

A.上升三角形是以行跌为主

B.上升三角形在突破顶部的阻力线时，不必有大成交量的配合

C.下降三角形的成交量一直十分低沉，突破时不必有大成交量配台

D.下降三角形同上升三角形正好反向，是看涨的形态

【答案】：C111、Y＝f（x1，x2，…，xk；β0，β1，…，βk）＋μ表示（）。

A.二元线性回归模型

B.多元线性回归模型

C.一元线性回归模型

D.非线性回归模型

【答案】：B112、通常，可以将自由现金流分为（）。

A.企业自由现金流与股东自由现金流

B.短期自由现金流与长期自由现金流

C.绝对自由现金流与相对自由现金流

D.当前自由现金流与未来自由现金流

【答案】：A113、衡量通货膨胀的最佳指标是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通货膨胀率

【答案】：B114、关于行业分析，下列表述错误的有()。

A.行业分析主要是界定行业所处的发展阶段

B.行业分析是确定最终投资对象的依据之一

C.行业分析是对上市公司进行分析的前提

D.行业分析一般不进行不同行业的横向比较

【答案】：D115、一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过（）得到确认。

A.成交时间的集中程度

B.成交价的高低

C.成交量的大小

D.成交速度快慢

【答案】：C116、ARIMA模型常应用在下列（）模型中。

A.一元线性回归模型

B.多元线性回归模型

C.非平稳时间序列模型

D.平稳时间序列模型

【答案】：D117、央行采取降低准备金率政策，其政策效应是()。

A.商业银行体系刨造派生存款的能力上升

B.商业银行可用资金减少

C.证券市场价格下跌

D.货币乘数变小

【答案】：A118、在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为（）。

A.反向套利曲线

B.资本市场线

C.收益率曲线

D.证券市场线

【答案】：B119、根据股价异动规律，股价曲线运行的形态划分为（）。

A.持续整理形态和反转突破形态

B.多重顶形和圆弧顶形

C.三角形和矩形

D.旗形和楔形

【答案】：A120、（）财政政策刺激经济发展，证券市场走强。

A.紧缩性

B.扩张性

C.中性

D.弹性

【答案】：B121、一般来讲，产品的()可以通过专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现。

A.技术优势

B.规模经济

C.成本优势

D.规模效益

【答案】：C122、国债期货价格为100，某可交割券的转换因子为1．0100，债券全价为106，应计利息为0．8，持有收益为2．8，则净基差为（）。

A.2.2

B.1.4

C.2.4

D.4.2

【答案】：B123、小波分析在量化投资中的主要作用是（）。

A.进行波形处理

B.进行预测

C.进行分类

D.进行量化

【答案】：A124、下列各项中，能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的（）

A.借贷利率

B.行业p系数

C.行业销售额占国民生产总值的比重

D.行业a系数

【答案】：C125、证券分析师必须对其所提出的建议、结论及推理过程负责，不得在同一时点上就同一问题向不同投资人或委托单位提供存在相反或矛盾意见的投资分析、预测或建议，这是证券分析师应遵守的（）原则。

A.公正公平

B.独立诚信

C.勤勉尽职

D.谨慎客观

【答案】：A126、根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和（）,

A.做市商

B.套期保值者

C.会员

D.客户

【答案】：B127、下列选项中，（）是经营杠杆的关键决定因素。

A.业务的竞争性质

B.固定成本

C.公司的β

D.负债的水平和成本

【答案】：B128、下列对多元分布函数及其数字特征描述错误的是（）

A.多元分布函数的本质是一种关系

B.多元分布函数是两个集合间一种确定的对应关系

C.多元分布函数中的两个集合的元素都是数

D.一个元素或多个元素对应的结果可以是唯一的元素，也可以是多个元素

【答案】：C129、下列关于市值回报增长比的说法中，错误的是（）。

A.通常成长型股票的PEG都会低于1，以反映低业绩增长的预期

B.当PEG大于1时，这只股票的价值就可能被高估，或者市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期

C.当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性

D.市值回报增长比（PEG）=市盈率／增长率

【答案】：A130、证券估值是对证券()的评估。

A.流动性

B.价格

C.价值

D.收益率

【答案】：C131、下列关于证券研究报告的销售服务要求的表述，不正确的是（）。

A.I、Ⅱ

B.I、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：B132、美国在历史上颁布过多部反垄断法，其中有一部立法目的主要是为了禁止可能导致行业竞争大大减弱或行业限制的一家公司持有其他公司股票的行为，这部法律是（）。

A.《谢尔曼反垄断法》

B.《克雷顿反垄断法》

C.《布林肯反垄断法》

D.《罗宾逊帕特曼反垄断法》

【答案】：B133、反映证券组合期望收益水平的总风险水平之间均衡关系的方程式是（）。

A.证券市场线方程

B.证券特征线方程

C.资本市场线方程

D.套利定价方程

【答案】：C134、对给定的终值计算现值的过程称为（）。

A.复利

B.贴现

C.单利

D.现值

【答案】：B135、行为金融理论中的BSV模型认为()。

A.投资者对所掌握的信息过度自信

B.投资者善于调整预测模型

C.投资者可能存在保守性偏差

D.无信息的投资者不存在判偏差

【答案】：C136、下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是（）。

A.资本报酬率=（息税前利润/当期平均已动用资本）100%

B.股息率=每股股利/每股市价l00%

C.市盈率=每股市价/每股盈余100%

D.负债率=总负债/股东权益100%

【答案】：D137、用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（）。

A.变现能力比率

B.盈利能力比率

C.资产负债率

D.已获得利息倍数

【答案】：C138、某投资者买入了一张面额为1000元，票面年利率为8%，在持有2年后以1050元的价格卖出，那么投资者的持有期收益率为多少（）

A.9.8

B.8.52

C.9.45

D.10.5

【答案】：D139、假设某债券为10年期，8%利率,面值1000元，贴现价为877.60元。计算赎回收益率为（）

A.8.7

B.9.5

C.9.8

D.7.9

【答案】：C140、根据技术分析切线理论，就重要性而言（）。

A.轨道线比趋势线重要

B.趋势线和轨道线同样重要

C.趋势线比轨道线重要

D.趋势线和轨道线没有必然联系

【答案】：C141、影响行业景气的重要因素是（）。

A.需求、供应、国际市场、行业技术

B.招求、供应、产业政策、价格

C.需求、供应、国际市场、产业政策

D.价格、国际市场、行业技术、产业政策

【答案】：B142、在其他条件不变的情况下,如果某产品需求价格弹性系数小于1,则当该产品价格提高时（）。

A.会使生产者的销售收入减少

B.不会影响生产者的销售收入

C.会使生产者的销售收入増加

D.生产者的销售收入可能增加也可能减少

【答案】：C143、下列关于行业密集度的说法中，错误的是()。

A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B.行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总销售额的比例来度量

C.CR。越大，说明这一行业的集中度越低

D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数

【答案】：C144、下列有关证券分析师应该受到管理的说法，正确的是（）。

A.取得执业证书的人员，连续三年不在机构从业的，由证监会注销其执业证书

B.从业人员在执业过程中违反有关证券法律、行政法规以及中国证监会有关规定，受到聘用机构处分的，该机构应当在处分后五日内向协会报告

C.机构不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务

D.协会、机构应当不定期组织取得执业证书的人员进行后续职业培训

【答案】：C145、担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起()日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告。

A.40

B.20

C.30

D.10

【答案】：A146、货币供给是（）以满足其货币需求的过程。

A.中央银行向经济主体供给货币

B.政府授权中央银行向经济主体供给货币

C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币

D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币

【答案】：C147、负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。

A.中国证监会

B.证券交易所

C.地方证券监管部门

D.以上都不是

【答案】：B148、下列关于买进看涨期权的说法中，错误的是（）。

A.买方负有必须买进的义务

B.交易者预期标的资产价格上涨而买进看涨期权

C.买进看涨期权需支付一笔权利金

D.看涨期权的买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利

【答案】：A149、道.琼斯指数中，公用事业类股票取自（）家公用事业公司。

A.6

B.10

C.15

D.30

【答案】：A150、证券评估是对证券（）的评估。

A.流动性

B.价格

C.价值

D.收益率

【答案】：C151、下列关于周期型行业的说法中，错误的是（）。

A.周期型行业的运动状态与经济周期紧密相关

B.当经济处于上升时期，周期型行业会衰落；当经济衰退时，周期型行业会扩张，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一程度上夸大经济的周期性

C.消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业

D.产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济改善之后

【答案】：B152、（）一般会在3日内回补，成交是很小，很少有主动的参与者。

A.普通缺口

B.突破缺口

C.持续性缺口

D.消耗性缺口

【答案】：A153、企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（）。

A.FCFF=利润总额（1-税率）＋折旧

B.FCFF=利润总额＋折旧－资本性支出－追加营运资本

C.FCFF=利润总额（1－税率）－资本性支出－追加营运资本

D.FCFF=利润总额（1-税率）＋折旧－资本性支出－追加营运资本

【答案】：D154、任何机构从事基金评价业务并以公开形式发布评价结果的，关于不得有下列行为的说法中错误的是（）。

A.对不同分类的基金进行合并评价

B.对同一分类中包含基金少于10只的基金进行评级或单一指标排名

C.对基金、基金管理人评级的更新间隔少于6个月

D.对基金、基金管理人单一指标排名的更新间隔少于1个月

【答案】：C155、对股票投资而言，内部收益率是指（）。

A.投资本金自然增长带来的收益率

B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率

C.投资终值为零的贴现率

D.投资终值增长一倍的贴现率

【答案】：B156、以下政策可以扩大社会总需求的是（）。

A.提高税率

B.实行税收优惠

C.降低投资支出水平

D.减少转移性支出

【答案】：B157、准货币指的是（）。

A.M1

B.M0

C.M1与M0的差额

D.M2与M1的差额

【答案】：D158、股指期货的投资者应当充分理解并遵循（）的原则，承担股指期货交易的履约责任。

A.共享收益

B.期货公司风险自负

C.共担风险

D.买卖自负

【答案】：D159、证券分析师不具有的职能是()。

A.为上市公司出具财务审计报告

B.为投资者提供决策建议

C.为地方政府决策提供依据

D.为公司的财务顾问项目提供研究支持

【答案】：A160、中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（）。

A.再贴现政策

B.公开市场业务

C.直接信用控制

D.间接信用控制

【答案】：C161、根据股利贴现模型，应该（）。

A.买入被低估的股票，卖出被高估的股票

B.买入被低估的股票，买入被高估的股票

C.卖出被低估的股票，买入被高估的股票

D.卖出被低估的股票，卖出被高估的股票

【答案】：A162、期权买方只能在期权到期日执行的期权叫做（）。

A.美式期权

B.欧式期权

C.认购期权

D.认沽期权

【答案】：B163、利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指（）。

A.期末卖出股票收入-期末股息

B.期末股息+期末卖出股票收入

C.期末卖出股票收入

D.期末股息

【答案】：B164、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）。

A.其他债券

B.普通股

C.优先股

D.收益债券

【答案】：B165、已获利息倍数是指（）。

A.税息前利润和利息之间的比率

B.利润总额与利息之间的比率

C.净利润与利息之间的比率

D.主营业务利润和利息之间的比率

【答案】：A166、准货币是指()。

A.M2与M0的差额

B.M2与M1的差额

C.M1与M0的差额

D.M3与M2的差额

【答案】：B167、（）是考察公司短期偿债能力的关键。

A.营业能力

B.变现能力

C.盈利能力

D.投资收益能力

【答案】：B168、下面关于社会融资总量的说法，错误的是（）。

A.指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额

B.存量概念

C.期初、期末余额的差额

D.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计算

【答案】：B169、某投资者预通过蝶式套利方法进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元/吨，69500元/吨和69850元/顿，当3月、5月和7月价格分别变为（）时，该投资者平仓后能够净盈利150元

A.67680元/吨，68930元/吨，69810元/吨

B.67800元/吨，69300元/吨，69700元/吨

C.68200元/吨，70000元/吨，70000元/吨

D.68250元/吨，70000元/吨，69890元/吨

【答案】：B170、1992年12月，百事可乐公司的β值为1.06，当时的短期国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAPM模型，计算公司股权资本成本（）。

A.10%

B.10.1%

C.10.14%

D.12%

【答案】：C171、运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关的行业是（）。

A.増长型行业

B.周期型行业

C.防守型行业

D.以上都不是

【答案】：A172、下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权（）

A.股票期权

B.股指期权

C.欧式期权

D.利率期权

【答案】：C173、某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（）。

A.1.50

B.1.71

C.3.85

D.4.80

【答案】：B174、某公司由批发销售为主转为零售为主的经营方式，应收账款周转率明显提高（）。

A.表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

B.表明公司保守速动比率提高

C.并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变

D.表明公司销售收入增加

【答案】：C175、一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次（），所要求的风险溢价越来（）。

A.升高；越高

B.降低；越高

C.升高；越低

D.降低；越低

【答案】：A176、衡量通货膨胀的最佳指标是（）

A.CPI

B.核心CPI

C.PPJ

D.通货膨胀率

【答案】：B177、下列指标中，不属于相对估值指标的是（）。

A.市值回报增长比

B.市净率

C.自由现金流

D.市盈率

【答案】：C178、关于完全垄断市场，下列说法错误的是（）。

A.能很大程度地控制价格，且不受管制

B.有且仅有一个厂商

C.产品唯一，且无相近的替代品

D.进入或退出行业很困难，几乎不可能

【答案】：A179、王先生存入银行10000元、2年期定期存款，年利率为5%，那么按照单利终值和复利终值的两种计算方王先生在两年后可以获得的本利和分别为（）元。（不考虑利息税）

A.11000；11000

B.11000；11025

C.10500；11000

D.10500；11025

【答案】：B180、证券公司研究报告的撰写人是（）。

A.证券分析师

B.保荐代表人

C.证券投资顾问

D.经纪人

【答案】：A181、我国目前计算失业率时所指的劳动力是指年龄在（）。

A.18岁以上具有劳动能力的人的全体

B.18岁以上人的全体

C.16岁以上具有劳动能力的人的全体

D.20岁以上具有劳动能力的人的全体

【答案】：C182、在为治理通货膨胀而采取的紧缩性财政政策中，政府可以削减转移性支出。下列支出中，属于转移性支出的是（）。

A.政府投资、行政事业费

B.福利支出、行政事业费

C.福利支出、财政补贴

D.政府投资、财政补贴

【答案】：C183、股指期货的反向套利操作是指（）。

A.卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约

B.当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票

C.买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约

D.卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约

【答案】：B184、根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的是（）。

A.工业

B.建筑业

C.金融保险业

D.农业

【答案】：C185、在理论上提供了股票的最低价值的指标是（）。

A.每股净资产

B.每股价格

C.每股收益

D.内在价值

【答案】：A186、A企业在产品评估基准日的账面总成本为300万元,经评估人员核査,发现其中有100件产品为超过正常范围的废品，其账面成本为1万元，估计可回收的废料价值为0.2万元，另外，还将前期漏转的费用5万元，计入了本期成本，该企业在产品的评估值接近（）。

A.294.2万元

B.197万元

C.295万元

D.299.2万元

【答案】：A187、根据《上市公司行业分类指引》，我国证券市场上市公司所属行业类别的划分由（）来具体执行。

A.上市公司自己确认，报交易所备案

B.会计师事务所

C.中国证监会

D.证券交易所

【答案】：D188、需求价格弹性的公式为（）。

A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比

B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比

C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比*价格变化的百分比

D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比

【答案】：D189、即期利率，2年期利率为2.4%,3年期利率为2.63%,5年期利率为2.73%，计算远期率:第2年到第3年,第3年至第5年分别为（）。

A.1.53，3

B.2.68，3.15

C.3.09，2.88

D.2.87，3

【答案】：C190、系统风险的测度是通过（）进行的。

A.阿尔法系数

B.贝塔系数

C.VaR方法

D.ARMA模型

【答案】：B191、凯恩斯的有效需求是指社会上商品总供给价格与总需求价格达到均衡时的社会总需求。假如某年总供给大于总需求，同时存在失业．那么()。

A.国民收入会下降，失业会下降

B.国民收入会上升，失业会下降

C.国民收入会下降，失业会上升

D.国民收入会上升，失业会上升

【答案】：C192、在持续整理形态中，（）大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。

A.三角形

B.矩形

C.旗形

D.楔形

【答案】：C193、2005年9月4日，中国证监会颁布的（），标志着股权分置改革从试点阶段开始转入全面铺开阶段。

A.《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》

B.《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》

C.《上市公司股权分置改革管理办法》

D.《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》

【答案】：C194、择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势清况，是上涨还是下跌或者是盘整。如果判断是上涨，则（）；如果判断是下跌，则（）；如果判断是震荡，则进行（）。

A.卖出清仓；买入持有；高拋低吸

B.买入持有；卖出清仓；高拋低吸

C.卖出清仓；买入持有；高吸低拋

D.买入持有；卖出清仓；高吸低抛

【答案】：B195、对于停止经营的企业一般用（）来计算其资产价值。

A.历史成本法

B.清算价值法

C.重置成本法

D.公允价值法

【答案】：B196、形成“内部人控制”的资产重组方式是（）。

A.交叉控股

B.股权协议转让

C.股权回购

D.表决权信托与委托书

【答案】：A197、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用,两者之间之听以能相互转化,其主要原因是（）。

A.机构用力

B.持有成本

C.心理因素

D.筹码分布

【答案】：C198、概率是对随机事件发生的可能性的度量，一般以一个在（）之间的实数表示一个事件发生的可能性大小。

A.0到1

B.-1到0

C.1到2

D.-1至1

【答案】：A199、在其他债券要素不变的情况下，如果一种债券的价格下降，其到期收益率必然（）。

A.下降

B.上升

C.不变

D.不确定

【答案】：B200、一股而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。

A.期权的价格越低

B.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低

C.期权的价格越高

D.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高

【答案】：C201、对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是（）。

A.中国证券业协会

B.国务院院证券监督管理机构分支机构

C.中国证监会

D.证券交易所

【答案】：A202、某无息债券的面值为1000元．期限为2年，发行价为800元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为()。

A.6％

B.6.6％

C.12％

D.13.2％

【答案】：B203、一般来说，股东自由现金流主要来自于公司（）产生的现金流。

A.投资活动

B.筹资活动

C.经营活动

D.商务活动

【答案】：C204、以下为实值期权的是（）。

A.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看涨期权

B.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦卖出看跌期权

C.执行价格为300元/吨，市场价格为350元/吨的小麦买入看跌期权

D.执行价格为350元/吨，市场价格为300元/吨的小麦买入看涨期权

【答案】：A205、在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是（）。

A.单利计息

B.存款计息

C.复利计息

D.贷款利息

【答案】：C206、以下说法中错误的是（）。

A.证券分析师不得以客户利益为由作出有损社会公众利益的行为

B.证券分析师可以依据未公开信息撰写分析报告

C.证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、损害同行声誉的言论

D.证券分析师必须以真实姓名执业

【答案】：B207、流通中的现金和单位在银行的活期存款是（）。

A.货币供应量MO

B.狭义货币供应量M1

C.广义货币供应量M2

D.准货币M2-Ml

【答案】：B208、下列关于资本资产定价模型（CAPM）的表述中，错误的是（）。

A.CAPM提供了对投资组合绩效加以衡量的标准，夏普指数、特雷诺指数以及詹森指数就建立在CAPM模型之上

B.CAPM模型区别了系统风险和非系统风险，由于非系统风险不可分散，从而将投资者和基金管理者的注意力集中于可分散的系统风险上

C.CAPM模型对风险—收益率关系的描述是一种期望形式，因此本质上是不可检验的

D.CAPM模型表明在风险和收益之间存在一种简单的线性关系

【答案】：B209、()是利率市场化机制形成的核心。

A.市场利率

B.名义利率

C.基准利率

D.实际利率

【答案】：C210、下列关于市场有效性与获益情况，说法错误的是（）。

A.在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益

B.在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益

C.在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益

D.在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益

【答案】：B211、分析师在进行上市公司财务报表分析的时候，不需要考虑的因素是（）。

A.公司会计报表附注

B.公司发生了增资行为

C.公司的经济环境和经营条件发生了变化

D.公司股票的价格波动

【答案】：D212、（）经常在重要的转向型态（如头肩式）的突破时出现，可协助辨认突破信号的真伪。

A.突破缺口

B.持续性缺口

C.普通缺口

D.消耗性缺口

【答案】：A213、下列关于跨期套利的说法中，不正确的是（）。

A.买入和卖出指令同时下达

B.套利指令有市价指令和限价指令等

C.套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格

D.限价指令不能保证立刻成交

【答案】：C214、债券到期收益率计算的原理是（）。

A.到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率

B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

D.到期收益率的计算要以债券每年年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

【答案】：A215、在证券组合管理的基本步骤中，证券投资分析是证券组合管理的第二步，它是指（）。

A.预测证券价格涨跌的趋势

B.决定投资目标和可投资资金的数量

C.对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析，发现价格偏离价值的证券

D.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例

【答案】：C216、某公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,该公司应付银行本利和为（）万元。

A.36.74

B.38.57

C.34

D.35.73

【答案】：D217、某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款。那么该公司的流动比率将会（）。

A.无法判断

B.保持不变

C.变大

D.变小

【答案】：C218、下列不属于行业分析方法是（）。

A.量化分析法

B.调查研究法

C.归纳与演绎法

D.历史资料研究法

【答案】：A219、投资者从现在起7年后收入为500万元，假定投资者希望的年利率为10%，那么此项投资按照复利计算的现值为（）.

A.299.4万

B.274.421万

C.256.579万

D.294.1176万

【答案】：C220、行业增长横向比较的具体做法是取得某行业历年的销售结率，并与（）进行比较。

A.I、II、Ⅲ、Ⅳ

B.I、II

C.Ⅲ、Ⅳ

D.II、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：B221、根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度(CR)的划分标准，产业市场结构可粗分为寡占型和竞争型，其相对应的集中度值分别为（）。

A.CR8≥40％，CR8<40％

B.CR4≥40％，CR4<40％

C.CR4≥50％，CR4<50％

D.CR8≥50％，CR8<50％

【答案】：A222、单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai十βirrmt+εit,其中Ai表示（）。

A.时期内i证券的收益率

B.t时期内市场指数的收益率

C.是截距，它反映市场收益率为0是，证券i的权益率大小

D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度

【答案】：C223、2013年5月，某年利息为6%,面值为100元，每半年付息一次的1年期债券，上次付息时间为2009年12月31日。如市场竞价报价为96元，（按ACT/180计算）则实际支付价格为（）元

A.97.05

B.97.07

C.98.07

D.98.05

【答案】：A224、某公司的流动比率是1．9，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将会（）。

A.保持不变

B.无法判断

C.变小

D.变大

【答案】：D225、以产业的集中度为划分标准，产业市场结构可以粗分为（）。

A.I、II、III、IV

B.I、II、III

C.III、IV

D.I、II

【答案】：D226、如果中央银行倾向于降低无风险收益率，那么我们预期加权平均成本(WACC)将会（）。

A.上升

B.不变

C.无法确定

D.下降

【答案】：D227、某投资者投资一项目，该项目五年后，将一次性获得一万元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资的现值为（）。

A.12500元

B.8000元

C.10000元

D.7500元

【答案】：B228、通过备兑开仓指令可以（）。

A.减少认沽期权备兑持仓头寸

B.増加认沽期权备兑持仓头寸

C.减少认购期权备兑持仓头寸

D.増加认购期权备兑持仓头寸

【答案】：D229、某进口商5月以1800元/吨的价格进口大豆,同时卖出7月大豆期货保值,成交价为1850元/吨。该进口商寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价（）元/吨可保证至少30元/吨的盈利（忽略交易成本）。

A.最多低20

B.最少低20

C.最多低30

D.最少低30

【答案】：A230、关于股权分置改革，下列说法中错误的是（）。

A.股权分置改革有利于市场化价格形成机制的实现

B.股权分置改革完成后短期激励的重要性将上升

C.股权分置改革极大地拓展了证券市场创新空间

D.股权分置改革有利于上市公司高管机制的建立和完善

【答案】：B231、假设在资本市场中平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险价溢价为4%，某公司普通股β值为1.5。该公司普通股的成本为（）。

A.18%

B.6%

C.20%

D.16%

【答案】：D232、一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（）。

A.工业增加值率

B.失业率

C.物价指数

D.通货膨胀率

【答案】：A233、20世纪60年代，()提出了有效市场假说。

A.艾略特

B.夏普

C.尤金.法玛

D.马可维茨

【答案】：C234、期现套利的目的在于（）。

A.逐利

B.避险

C.保值

D.长期持有

【答案】：A235、套期保值者的目的是（）。

A.规避期货价格风险

B.规避现货价格风险

C.追求流动性

D.追求高收益

【答案】：B236、下列关于证券分析师制作发布证券研究报告的说法不正确的有（）。

A.证券研究报告的分析与结论在逻辑上可以不一致

B.不得编造并传播虚假、不实、误导性信息

C.应当基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论

D.应当自觉使用合法合规信息，不得以任何形式使用或泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及未公开重大信息

【答案】：A237、1975年，美国经济学家戈登(RobertJ．Gordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是()。

A.生活费用指数

B.生产者价格指数

C.综合物价指数

D.核心消费价格指数

【答案】：D238、根据《发布证券研究报告执业规范》，证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师应履行的职责不包括（）

A.建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理

B.将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理

C.证券研究报告相关销售服务人员可以在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间

D.遵循独立、客观、公平、审慎原则

【答案】：C239、在沪深300股指期货合约到期交割时，根据（）计算双方的盈亏金额。

A.当日成交价

B.当日结算价

C.交割结算价

D.当日收量价

【答案】：B240、市值回报增长比的计算公式为()。

A.每股价格／每股收益

B.每股价格／每股净资产

C.市盈率／增长率

D.股票市价／销售收入

【答案】：C241、对于某一份已在市场流通的期权合约而言，其价格波动影响的直接因素之一是标的物的（）。

A.利率

B.价格波动性

C.市场价格

D.期限

【答案】：B242、运用现金流贴现模型对股票进行估值时，贴现率的内涵是（）。

A.派息率

B.利率

C.必要收益率

D.无风险收益率

【答案】：D243、某投资者将一万元投资于年息5％，为期5年的债券（单利，到期一次性还本付息）。该项投资的终值为（）元。

A.10250

B.12762.82

C.10000

D.12500

【答案】：D244、（）是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。

A.信用评级

B.信用利差

C.差异率

D.市场风险

【答案】：B245、中国证监会于2001年公布了《上市公司行业分类指引》，其制定的主要依据是（）。

A.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》

B.道琼斯行业分类法

C.联合国国际标准产业分类

D.北美行业分类体系

【答案】：A246、套期保值的本质是（）。

A.获益

B.保本

C.风险对冲

D.流动性

【答案】：C247、股票在上涨趋势初期。若成交量随股价上涨而放大.则涨势已成，投资者可（）。

A.建仓

B.加仓

C.持有

D.减仓

【答案】：B248、根据NYSE的定义，程序化交易指任何含有（）只股票以上或单值为（）万美元以上的交易。

A.15；100

B.20；100

C.15；50

D.20；50

【答案】：A249、若本金为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则n年末该投资的终值计算公式为（）.

A.FVn=P（1+r）n

B.FVn=P（1+r/n）mn

C.FVn=P（1+r/m）mn

D.FVn=P（1+r/m）n

【答案】：C250、下列说法中，错误的是()。

A.一旦资产价格发生偏离，套利活动可以迅速引起市场的纠偏反应

B.无套利均衡分析技术是将某项头寸与市场中的其他头寸组合起来，构筑一个在市场均衡时能承受风险的头寸，进而测算出该头寸在市场均衡时的均衡价格

C.布莱克-斯科尔斯期权定价中，证券复制是一种动态复制技术

D.在MM定理中，企业的市场价值与企业的融资方式密切相关

【答案】：D251、根据《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则的规定，投资分析师的行为不包括()。

A.合理的分析和表述

B.信息披露

C.禁止引用他人研究成果

D.在作出投资建议和操作时，应注意适宜性

【答案】：C252、扩张性财政政策是指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，以下（）不属于其对证券市场的影响。

A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围

B.扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业

C.国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响

D.增加财政补贴

【答案】：C253、在资本资产定价模型中，系统风险的测度是通过（）进行的。

A.贝塔系数

B.收益的标准差

C.收益的方差

D.收益的期望值

【答案】：A254、关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。

A.承包经营

B.合作投资

C.关联购销

D.信用担保

【答案】：D255、战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。主要有三种：投资组合保险策略、买入持有策略、固定比例策略。在资产价格上涨的情况下，它们的组合价值排序是（）。

A.投资组合保险策略>买入持有策略>固定比例策略

B.固定比例策略>投资组合保险策略>买入持有策略

C.买入持有策略>投资组合保险策略>固定比例策略

D.投资组合保险策略>固定比例策略>买入持有策略

【答案】：A256、下列关于利率对股票价格影响的说法，正确的是（）。

A.股价和利率并不是呈现绝对的反向相关关系

B.利率下降时，股票价格下降

C.利率对股票价格的影响一般比较明显，但反应比较缓慢

D.利率与股价运动呈正向变化是绝对情况

【答案】：A257、有价证券作为虚拟资本的载体，其价格运动形式具体表现为（）。

A.I、III

B.II、IV

C.I、Ⅲ、IV

D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

【答案】：C258、某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5％，在单利计息的情况下，当前需存入银行的资金为（）元。

A.9934.1

B.10000

C.10500

D.10952.4

【答案】：B259、（）指标的计