房地产行业百强房企销售跟踪：10月百强房企销售额环比与41

1、百强房企1-10月全口径销售金额累计同比-17%TOP10/20/50/100根据克而瑞数据中心发布的数据统计：▶TOP10房企2025年10月，TOP10房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为1,399亿元、1,021亿元、640万平，同比分别为-38.7%、-40.7%、-41.8%，环比分别为+6.4%、+6.6%、+24.7%。2025年1-10月，TOP10房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为1.35万亿元、9,722亿元、6,213万平，同比分别为-15.6%、-17.1%、-25.3%，累计同比较1-9月变化-3.8pct、-4.1pct、-2.5pct。图1：TOP10房企累计销售规模 图2：TOP10房企单月销售规模克而瑞，截至2025.10；单位：亿元，万平方米 克而瑞，截至2025.10；单位：亿元，万平方米图3：TOP10房企累计销售同比 图4：TOP10房企单月销售同比克而瑞，截至2025.10 克而瑞，截至2025.10▶TOP20房企2025年10月，TOP20房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为1,838亿元、1,321亿元、918万平，同比分别为-39.4%、-39.0%、-39.5%，环比分别为+9.9%、+5.7%、+22.1%。2025年1-10月，TOP20房企的累计全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为1.79万亿元、1.29万亿元、8,706万平，同比分别为-16.8%、-16.5%、-24.9%，累计同比较1-9月变化-3.7pct、-3.7pct、-2.2pct。图5：TOP20房企累计销售规模 图6：TOP20房企单月销售规模克而瑞，截至2025.10；单位：亿元，万平方米 克而瑞，截至2025.10；单位：亿元，万平方米图7：TOP20房企累计销售同比 图8：TOP20房企单月销售同比克而瑞，截至2025.10 克而瑞，截至2025.10▶TOP50房企2025年10月，TOP50房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为2,443亿元、1,787亿元、1,234万平，同比分别为-38.9%、-39.3%、-39.0%，环比分别为+10.6%、+8.7%、+23.3%。2025年1-10月，TOP50房企的累计全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为2.37万亿元、1.72万亿元、1.17亿平，同比分别为-16.5%、-16.4%、-24.9%，累计同比较1-9月变化-3.7pct、-3.8pct、-2.1pct。图9：TOP50房企累计销售规模 图10：TOP50房企单月销规模克而瑞，截至2025.10；单位：亿元，万平方米 克而瑞，截至2025.10；单位：亿元，万平方米图11：TOP50房企累计销同比 图12：TOP50房企单月销同比克而瑞，截至2025.10 克而瑞，截至2025.10▶TOP100房企2025年10月，2,766亿元、2,007亿元、1,394万平，同比分别为-40.6%、-41.5%、-40.0%，环比分别为+3.9%、+1.1%、+18.6%。2025年1-10月，TOP100房企的累计全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为2.77万亿元、2.02万亿元、1.36亿平，同比分别为-16.7%、-16.9%、-25.3%，累计同比较1-9月变化-3.9pct、-4.1pct、-2.1pct。图13：TOP100房企累计销售规模 图14：TOP100房企单月销售规模克而瑞，截至2025.10；单位：亿元，万平方米 克而瑞，截至2025.10；单位：亿元，万平方米图15：TOP100房企累计销售同比 图16：TOP100房企单月销售同比克而瑞，截至2025.10 克而瑞，截至2025.10TOP50根据克而瑞数据中心发布的数据统计：2025年1-10月，房企中的47（3家由于历史数据不足未纳入统计全口径销售金额同比平均值为30%、0%~30%、-10%~0%、-30%~-10%、低于-30%的公司分别有6、9、6、16、10家，在47家房企中占比分别为12.8%、19.1%、12.8%、34.0%、21.3%。2025年10房企中的47（3家由于历史数据不足未纳入统计）全口径销售金额同比平均值为-6.7%，中位数为-42.4%，其中同比高于30%、0%~30-10%~0-30%~-10%30%的公司分别有443531家，在47家房企中占比分别为8.5%、8.5%、6.4%、10.6%、66.0%。图17：TOP50房企2025年1-10月全口径销售金额同比分布 图18：TOP50房企2025年10月全口径销售金额同比分布克而瑞，口径为TOP50房企中的47家房企（3家由于历史数据不足未纳入统计）克而瑞，口径为TOP50房企中的47家房企（3家由于历史数据不足未纳入统计）5年-10TO10/20/50/100房企累计销售金额权益比例分别为72.0%、72.272.472.8%，同比变动-1.3pct0.3pct+0.1pct0.2pct；环比变动+0.1pct、+0.0pct、+0.1pct、+0.0pct；5年-10TO10/20/50/100房企累计销售金额操盘比例分别为97.4%、97.4%、94.3%、93.0%；同比变化-1.1pct、+0.2pct、+1.0pct、+0.7pct，环比变化-0.4pct、-0.2pct、-0.1pct、-0.2pct。图19：TOP10/20/50/100企累计销售金额权益比例 图20：TOP10/20/50/100企累计销售金额操盘比例克而瑞，截至2025.10 克而瑞，截至2025.10根据克而瑞数据中心发布的数据统计：2025年1-9月，TOP10/20/50/100（权益销售金额口径集中度分别为13.818.424.40.7pct0.9pct1.2pct、1.4pct，较1-8月累计下降0.3pct、0.4pct、0.6pct、0.6pct。注：房企集中度计算公式为各梯队房企累计权益口径销售金额/全国商品房累计销售金额。图21：TOP10/20/50/100企累计销售金额集中度（%） 图22：TOP10/20/50/100企累计销售金额集中度同比、环比克而瑞注：数据截至2025年9月克而瑞注：数据截至2025年9月；单位：pct。20根据克而瑞数据中心发布的数据统计：2025年10月，20家主流房企全口径销售金额单月同比为正的有2家，当月表现较好的有：绿地控股（全口径销售金额单月同比+67%，权益销售金额单月同比+67%）、中国金茂（全口径销售金额单月同比+3%，权益销售金额单月同比（。图23：20家主流重点房企2025年10月全口径销售金额 图24：20家主流重点房企2025年10月权益销售金额克而瑞；单位：亿元；纵坐标上限设为100% 克而瑞；单位：亿元；纵坐标上限设为100%全口径销售金额（亿元）权益销售金额（亿元）全口径销售金额（亿元）权益销售金额（亿元）企业简称2025年10月2024年10月单月同比2025年10月2024年10月单月同比保利发展210.0419.0-49.9%165.9330.2-49.8%中海地产186.0416.0-55.3%171.2374.4-54.3%华润置地152.0310.0-51.0%106.9226.7-52.8%万科地产143.7212.2-32.3%93.4137.9-32.3%招商蛇口154.1223.0-30.9%101.0153.5-34.2%绿城中国124.0147.9-16.2%72.099.6-27.7%建发房产109.4187.1-41.5%82.1147.8-44.5%越秀地产123.0129.2-4.8%73.877.4-4.7%滨江集团77.2120.3-35.8%25.859.1-56.3%华发股份54.4110.3-50.7%33.263.3-47.6%龙湖集团49.9117.4-57.5%35.376.9-54.1%中国金茂120.0116.03.4%82.880.03.5%中国铁建98.5134.8-26.9%85.096.7-12.1%金地集团19.256.0-65.7%11.934.7-65.7%绿地控股80.048.066.7%72.043.266.7%碧桂园34.457.4-40.1%29.042.9-32.4%保利置业39.982.0-51.3%33.152.9-37.4%融创中国9.973.9-86.6%4.740.6-88.4%中建壹品30.930.90.0%27.58.1239.5%中交房地产23.549.0-52.0%12.732.7-61.2%合计1,840.03,040.4-39.5%1,319.32,178.6-39.4%克而瑞2025年1-10月，20家主流房企全口径销售金额累计同比为正的有4家，累计表现较好的有：中国金茂（全口径销售金额累计同比+24%，权益销售金额累计同比+24%）、绿地控股（全口径销售金额累计同比+5%，权益销售金额累计同比+5%）、建发房产（全口径销售金额累计同比+2%，权益销售金额累计同比-1%）。图25：20家主流重点房企2025年1-10月全口径销售金额 图26：20家主流重点房企2025年1-10月权益销售金额克而瑞；单位：亿元 克而瑞；单位：亿元全口径销售金额（亿元）权益销售金额（亿元）全口径销售金额（亿元）权益销售金额（亿元）企业简称2025年1-1020241-10月累计同比2025年1-10月2024年1-10累计同比保利发展2227.02840.0-21.6%1755.02238.2-21.6%中海地产1891.02404.0-21.3%1739.82163.6-19.6%华润置地1696.02033.0-16.6%1152.41424.5-19.1%万科地产1146.62017.1-43.2%745.31311.1-43.2%招商蛇口1560.71674.4-6.8%1045.01155.0-9.5%绿城中国1204.01302.8-7.6%790.0918.6-14.0%建发房产1065.11039.72.4%797.9809.2-1.4%越秀地产921.0911.21.1%552.6546.61.1%滨江集团863.5921.6-6.3%406.2448.3-9.4%华发股份687.5761.5-9.7%434.2494.8-12.2%龙湖集团557.4849.0-34.3%388.8574.2-32.3%中国金茂926.8750.023.6%639.5517.523.6%中国铁建621.3729.5-14.8%503.2584.1-13.9%金地集团261.0584.1-55.3%161.7361.9-55.3%绿地控股560.1534.44.8%504.1480.94.8%碧桂园339.9527.4-35.6%279.6407.2-31.3%保利置业438.0487.0-10.1%297.8324.9-8.3%融创中国327.6437.5-25.1%157.2240.6-34.7%中建壹品251.5324.1-22.4%203.9230.4-11.5%中交房地产236.4357.8-33.9%140.3231.2-39.3%合计17,782.421,486.1-17.2%12,694.515,462.8-17.9%克而瑞2、投资建议回顾2024年，房地产行业优化政策密集出台。4月政治局会议提出研究消化存量房产；5月提出3000亿元保障性住房再贷款，取消按揭贷款利率下限；9月政治局会议提出促进房地产市场止跌回稳，统一下调按揭首付比例最低至15%，地方政府因城施策差异化调整本地首付比例和按揭利率；10月提出支持专项债收购存量土地、收购存量商品房用于保障房，通过货币化安置新增100万套城中村及危旧房改造；11月继续优化房地产有关税收政策，12月中央经济工作会议提出大力实施城市更新；得益于一揽子政策组合的精准发力，2024年四季度房地产市场热度明显提升。2025年，随着前期一揽子房地产政策持续落地，地方政府楼市调控自主性提升，区域分化和城市分化进一步加深。部分高能级城市逐步实现止跌回稳。2025年7月中央城市工作会议提出，…城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主…。我们认为部分高能级核心城市将有望获益于城市更新，实现城市结构优化转型和内涵式发展。投资建议关注三条主线：看好具备片区综合开发能力，积极参与城中村改造和城市更新，产品美誉度国海外宏洋。公募REIT积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资源丰富，具备运营品牌与运