房地产行业报告：推进现房销售制短期预计拿地将进一步下滑

目录行业基本面跟踪 4新房成交及库存 4二手房成交及挂牌 .土地市场成交 6行情回顾 7风险提示 9图表目录图表1：30大中城市新成交面积及同比 4图表2：一线城市新交面积及同比 4图表3：二线城市新交面积及同比 4图表4：三线城市新交面积及同比 4图表5：重点城市商宅可售面积及去化期 5图表6：重点城市二成交面积及同比 5图表7：全国及分线二手房出售挂牌量数 6图表8：全国及分线二手房出售挂牌价数 6图表9：全国城市分二手房出售挂牌量数 6图表10：全国城市分型二手房出售挂牌指数 6图表11：100大中城市地供销比 7图表12：100大中城市交土地楼面均价及价率 7图表13：近一年A股地产指数和沪深300走势 7图表14：近一年恒生业服务及管理和恒综走势 7图表15：上周A股申一级行业涨8图表16：上周港股恒综合行业涨跌幅情况 8图表17：上周A股重房企涨跌幅前5位及后5位 8图表18：上周港股重房企涨跌幅前5位及后5位 8图表19：上周重点物涨跌幅前5位及后5位 9行业基本面跟踪新房成交及库存上周30大中城市新房成交面积为198.27万方，本年累计新房成交面积为7469.89方累同-6.830中市四平均交积为181.75万方同-32其一城近平均交为48.72二城近周均成面为91.38万，线市四平交面为41.65方，。图表1：30大中城市新房成交面积及同比 图表2：一线城市新房成交面积及同比30城成交面积（万方） 30城成交面积MA4（万方同比去年（） 同比19年（）

一线城市成交面积（万方） 一线城市成交面积MA4（万方同比去年（） 同比19年（）500

累计同比（）

806040200-20-40-6011/17/2412/1/2412/15/2411/17/2412/1/2412/15/2412/29/241/12/251/26/252/9/252/23/253/9/253/23/254/6/255/4/255/18/256/1/256/15/256/29/257/13/257/27/258/10/258/24/259/7/259/21/2510/5/2510/19/2511/2/25

806040200

累计同比（）

120100806040200-20-4011/3/2411/17/2412/1/2411/3/2411/17/2412/1/2412/15/2412/29/241/12/251/26/252/9/252/23/253/9/253/23/254/6/254/20/255/4/255/18/256/1/256/15/256/29/257/13/257/27/258/10/258/24/259/7/259/21/2510/5/2510/19/2511/2/25注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比 注：MA4为4周平均，同比数据为4周平均同比图表3：二线城市新房成交面积及同比 图表4：三线城市新房成交面积及同比100806040200-20-40-60-80-100二线城市成交面积（万方） 二线城市成交面积MA4（万方同比去年（100806040200-20-40-60-80-100

三线城市成交面积（万方） 三线城市成交面积MA4（万方同比去年（） 同比19年（）500

累计同比（）

60 8040 7020 600 50-20 30-40 20-60 1011/3/2411/17/2412/1/2412/15/2412/29/241/12/251/26/2511/3/2411/17/2412/1/2412/15/2412/29/241/12/251/26/252/9/252/23/253/9/253/23/254/6/254/20/255/4/255/18/256/1/256/15/256/29/257/13/257/27/258/10/258/24/259/7/259/21/2510/5/2510/19/2511/2/25

累计同比（）11/3/2411/17/2412/1/2412/15/2412/29/241/12/251/26/252/9/252/23/253/9/253/23/254/6/254/20/255/4/255/18/256/1/256/15/256/29/257/13/257/27/258/10/258/24/2511/3/2411/17/2412/1/2412/15/2412/29/241/12/251/26/252/9/252/23/253/9/253/23/254/6/254/20/255/4/255/18/256/1/256/15/256/29/257/13/257/27/258/10/258/24/259/7/259/21/2510/5/2510/19/2511/2/25上周14城品宅售积为7992.59万比-7.93，14城去化周期为18.26个月，其中一线城市去化周期为13.13个月。图表5：重点城市商品住宅可售面积及去化周期8,8008,6008,4008,2008,0008,8008,6008,4008,2008,0007,8007,6007,4002019181716151413121110注：14田、平凉、宝鸡。计算方式说明：若本周无更新可售面积数据，则以前一周数据为准。去化周期=可售面积/12二手房成交及挂牌上周20城二手房成交面积为216.37万方，本年累计二手房成交面积为9303.71计比+11.220城四平交面为198.59方，。图表6：重点城市二手房成交面积及同比4003503002502001501000

重点城市二手房成交面积（万方） 重点城市二手房成交面积MA4（万方同比去年（） 同比19年（）累计同比（）

200150100500-50注：MA44420截至025/0/0全城二手出挂量数为.4-2.，挂牌指为149.97，比-0.21。图表7：全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 图表8：全国及分线城市二手房出售挂牌价指数全国城市 一线城市 二线城市三线城市 四线城市

全国城市 一线城市 二线城市三线城市 四线城市1601401201008060402010/30/2311/29/2310/30/2311/29/2312/29/231/28/242/27/243/28/244/27/245/27/246/26/247/26/248/25/249/24/2410/24/2411/23/2412/23/241/22/252/21/253/23/254/22/255/22/256/21/257/21/258/20/259/19/2510/19/25

24022020018016014012010/30/2311/29/2310/30/2311/29/2312/29/231/28/242/27/243/28/244/27/245/27/246/26/247/26/248/25/249/24/2410/24/2411/23/2412/23/241/22/252/21/253/23/254/22/255/22/256/21/257/21/258/20/259/19/2510/19/25注：2015年1月为100 注：2015年1月为100图表9：全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 图表10：全国城市分类型二手房出售挂牌价指数90平米以下 90-144平米 144平米以上 90平米以下 90-144平米 144平米以上90 20080 1907060 18050 1704030 16020 1501010/30/2311/29/2312/29/2310/30/2311/29/2312/29/231/28/242/27/243/28/244/27/245/27/246/26/247/26/248/25/249/24/2410/24/2411/23/2412/23/241/22/252/21/253/23/254/22/255/22/256/21/257/21/258/20/259/19/2510/19/2510/30/2311/29/2312/29/231/28/242/27/243/28/244/27/245/27/246/26/247/26/248/25/249/24/2410/24/2411/23/2412/23/241/22/252/21/253/23/254/22/255/22/256/21/257/21/258/20/259/19/2510/19/25注：2015年1月为100 注：2015年1月为1001.3土地市场成交1001948412796100/1.01。1005464.25/为3.1，比-0.54pct，成商类地25元平方米溢为2.05环比+0.15pct。图表11：100大中城市土地供销比 图表12：100大中城市成交土地楼面均价及溢价率成交数量/供应数量MA4-商服类4.0成交数量/供应数量MA4-商服类3.53.02.52.01.51.00.511/3/2411/17/2411/3/2411/17/2412/1/2412/15/2412/29/241/12/251/26/252/9/252/23/253/9/253/23/254/6/254/20/255/4/255/18/256/1/256/15/256/29/257/13/257/27/258/10/258/24/259/7/259/21/2510/5/2510/19/2511/2/25

成交数量/供应数量MA4-住宅类

12,00010,0008,0006,0004,0002,0000

25成交土地楼面均价MA4-住宅（元/㎡） 成交土地楼面均价MA4-商服（元/㎡成交土地楼面均价MA4-住宅（元/㎡） 成交土地楼面均价MA4-商服（元/㎡成交土地溢价率MA4-住宅（）成交土地溢价率MA4-商服（）1510511/3/2411/17/2412/1/2411/3/2411/17/2412/1/2412/15/2412/29/241/12/251/26/252/9/252/23/253/9/253/23/254/6/254/20/255/4/255/18/256/1/256/15/256/29/257/13/257/27/258/10/258/24/259/7/259/21/2510/5/2510/19/2511/2/25行情回顾上周A股万级地行业下跌0.7，沪深300指数下跌0.43，3000.27pct恒综指跌0.97业务管指数输生合数1.04pct。图表13：近一年A股房地产指数和沪深300走势 图表14：近一年恒生物业服务及管理和恒生综指走势房地产(申万) 沪深300 恒生物业服务及管理 恒生综合指数2520151052520151050-51015202550403020100102011/1/2411/15/2411/29/2412/13/2412/27/241/10/251/24/252/7/252/21/253/7/253/21/254/4/254/18/255/2/255/16/255/30/256/13/256/27/257/11/257/25/258/8/258/22/259/5/259/19/2510/3/2510/17/2510/31/2511/1/2411/15/2411/29/2412/13/2412/27/241/10/251/24/252/7/252/21/253/7/253/21/254/4/254/18/255/2/255/16/255/30/256/13/256/27/257/11/257/25/258/8/258/22/259/5/259/19/2510/3/2510/17/2510/31/25- --- -A3126，141112。房地产建美容护理54321543210-1-2-4图表16：上周港股恒生综合行业涨跌幅情况222110-1-1-2-2-3 上周点A股地个涨幅前分为海机（+10.54万通发（