2026年期货从业资格之期货投资分析考试题库500道附参考答案【培优a卷】

2026年期货从业资格之期货投资分析考试题库500道第一部分单选题(500题)1、合成指数基金可以通过（）与（）来建立。

A.积极管理现金资产；保持现金储备

B.积极管理现金资产；购买股指期货合约

C.保持现金储备；购买股指期货合约

D.以上说法均错误

【答案】：C2、在GDP核算的方法中，收入法是从（）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。

A.最终使用

B.生产过程创造收入

C.总产品价值

D.增加值

【答案】：B3、对沪铜多元线性回归方程是否存在自相关进行判断,由统计软件得DW值为1.79.在显著性水平α=0.05下,查得DW值的上下界临界值：dl=1.08,du=1.76,则可判断出该多元线性回归方程（）。

A.存在正自相关

B.不能判定是否存在自相关

C.无自相关

D.存在负自相关

【答案】：C4、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。

A.人民币无本金交割远期

B.人民币利率互换

C.离岸人民币期货

D.人民币RQFII货币市场ETF

【答案】：B5、iVIX指数通过反推当前在交易的期权价格中蕴含的隐含波动率，反映未来（）日标的上证50ETF价格的波动水平。

A.10

B.20

C.30

D.40

【答案】：C6、以下各产品中含有乘数因子的是（）。

A.保本型股指联结票据

B.收益增强型股指联结票据

C.逆向浮动利率票据

D.指数货币期权票据

【答案】：D7、（）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

A.备兑看涨期权策略

B.保护性看跌期权策略

C.保护性看涨期权策略

D.抛补式看涨期权策略

【答案】：B8、若投资者希望不但指数上涨的时候能够赚钱，而且指数下跌的时候也能够赚钱。对此，产品设计者和发行人可以如何设计该红利证以满足投资者的需求?（）

A.提高期权的价格

B.提高期权幅度

C.将该红利证的向下期权头寸增加一倍

D.延长期权行权期限

【答案】：C9、黄金首饰需求存在明显的季节性，每年的第（）季度黄金需求出现明显的上涨。

A.一

B.二

C.三

D.四

【答案】：D10、按照销售对象统计，”全社会消费品总额”指标是指（）。

A.社会集团消费品总额

B.城乡居民与社会集团消费品总额

C.城镇居民与社会集团消费品总额

D.城镇居民消费品总额

【答案】：B11、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准，签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价位57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】：D12、某互换利率协议中，固定利率为7．00％，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。

A.6.00％

B.6.01％

C.6.02％

D.6.03％

【答案】：C13、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。

A.上涨20.4％

B.下跌20.4％

C.上涨18.6％

D.下跌18.6％

【答案】：A14、运用模拟法计算VaR的关键是（）。

A.根据模拟样本估计组合的VaR

B.得到组合价值变化的模拟样本

C.模拟风险因子在未来的各种可能情景

D.得到在不同情境下投资组合的价值

【答案】：C15、投资者对结构化产品的发行者的要求不包括（）。

A.净资产达到5亿

B.较高的产品发行能力

C.投资者客户服务能力

D.融资竞争能力

【答案】：A16、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C17、某交易模型开始交易时的初始资金是100.00万元，每次交易手数固定。交易18次后账户资金增长到150.00万元，第19次交易出现亏损，账户资金减少到120.00万元。第20次交易后，账户资金又从最低值120.00万元增长到了150.00万元，那么该模型的最大资产回撤值为（）万元。

A.20

B.30

C.50

D.150

【答案】：B18、债券投资组合和国债期货的组合的久期为（）。

A.(初始国债组合的修正久期+期货有效久期)／2

B.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／(期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值)

C.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／期货头寸对等的资产组合价值

D.(初始国债组合的修正久期初始国债组合的市场价值+期货有效久期期货头寸对等的资产组合价值)／初始国债组合的市场价值

【答案】：D19、（）反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。

A.生产者价格指数

B.消费者价格指数

C.GDP平减指数

D.物价水平

【答案】：B20、当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（）。

A.现金

B.债券

C.股票

D.商品

【答案】：B21、我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

【答案】：B22、若公司项目中标，同时到期日欧元／入民币汇率低于8．40，则下列说法正确的是（）。

A.公司在期权到期日行权，能以欧形入民币汇率8.40兑换200万欧元

B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元

C.此时入民币／欧元汇率低于0.1190

D.公司选择平仓，共亏损权利金l.53万欧元

【答案】：B23、期货现货互转套利策略执行的关键是（）。

A.随时持有多头头寸

B.头寸转换方向正确

C.套取期货低估价格的报酬

D.准确界定期货价格低估的水平

【答案】：D24、美元指数中英镑所占的比重为（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%

【答案】：C25、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：

A.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时

B.在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时

C.在其他条件不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少1平方米，居民家庭电力消耗量平均增加0.2562千瓦小时

D.我国居民家庭居住面积每增加1平方米，居民家庭电力消耗量平均减少0.2562千瓦小时

【答案】：B26、关于头肩顶形态，以下说法错误的是（）。

A.头肩顶形态是一个可靠的沽出时机

B.头肩顶形态是一种反转突破形态

C.在相当高的位置出现了中间高，两边低的三个高点，有可能是一个头肩顶部

D.头肩顶的价格运动幅度是头部和较低肩部的直线距离

【答案】：D27、某PTA生产企业有大量PTA库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避PTA价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8月下旬，企业在郑州商品交易所PTA的11月期货合约上总共卖出了4000手（2万吨），卖出均价在8300元/吨左右。之后即发生了金融危机，PTA产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约7800万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以4394元/吨在期货市场进行交割来降低库存压力。

A.盈利12万元

B.损失7800万元

C.盈利7812万元

D.损失12万元

【答案】：A28、当金融市场的名义利率比较____，而且收益率曲线呈现较为____的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择区间浮动利率票据。（）

A.低；陡峭

B.高；陡峭

C.低；平缓

D.高；平缓

【答案】：A29、关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是（）。

A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率

B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约

C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金

D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内

【答案】：C30、某款结构化产品由零息债券和普通的欧式看涨期权构成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息债券的价值为92．5元，期权价值为6．9元，则这家金融机构所面临的风险暴露是（）。

A.做空了4625万元的零息债券

B.做多了345万元的欧式期权

C.做多了4625万元的零息债券

D.做空了345万元的美式期权

【答案】：A31、从其他的市场参与者行为来看，（）为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性。

A.投机行为

B.套期保值行为

C.避险行为

D.套利行为

【答案】：A32、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之（）。

A.波浪理论

B.美林投资时钟理论

C.道氏理论

D.江恩理论

【答案】：B33、下列不属于石油化工产品生产成木的有（）

A.材料成本

B.制造费用

C.人工成本

D.销售费用

【答案】：D34、在国际期货市场上，（）与大宗商品主要呈现出负相关关系。

A.美元

B.人民币

C.港币

D.欧元

【答案】：A35、得到ARMA模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过____完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用____完成。（）

A.F检验；Q检验

B.t检验；F检验

C.F检验；t检验

D.t检验；Q检验

【答案】：D36、宏观经济分析的核心是（）分析。

A.货币类经济指标

B.宏观经济指标

C.微观经济指标

D.需求类经济指标

【答案】：B37、技术分析适用于（）的品种。

A.市场容量较大

B.市场容量很小

C.被操纵

D.市场化不充分

【答案】：A38、某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500?000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/欧元期货合约，成交价为0.10486。期货市场损益（）元。

A.612161.72

B.-612161.72

C.546794.34

D.-546794.34

【答案】：A39、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了"开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜"的交易策略。这是该生产商基于（）作出的决策。

A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

【答案】：C40、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（）。

A.收支比

B.盈亏比

C.平均盈亏比

D.单笔盈亏比

【答案】：B41、假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为110，久期6．4。投资经理应（）。

A.卖出国债期货1364万份

B.卖出国债期货1364份

C.买入国债期货1364份

D.买入国债期货1364万份

【答案】：B42、采取基差交易的优点在于兼顾公平性和（）。

A.公正性

B.合理性

C.权威性

D.连续性

【答案】：B43、以下不是金融资产收益率时间序列特征的是（）。

A.尖峰厚尾

B.波动率聚集

C.波动率具有明显的杠杆效应

D.利用序列自身的历史数据来预测未来

【答案】：D44、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。

A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约

B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同

C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体之外的第三方机构创设的凭证

D.信用风险缓释凭证属于更加标准化的信用衍生品，可以在二级市场上流通

【答案】：B45、（）是第一大焦炭出口国，在田际焦炭贸易巾具有重要的地位。

A.美国

B.中国

C.俄罗斯

D.日本

【答案】：B46、下列关丁MACD的使用，正确的是（）。

A.在市场进入盘整时，MACD指标发出的信号相对比较可靠

B.MACD也具有一定高度测算功能

C.MACD比MA发出的信号更少，所以可能更加有效

D.单独的DIF不能进行行情预测，所以引入了另一个指标DEA，共同构成MACD指标

【答案】：C47、投资者购买一个看涨期权，执行价格25元，期权费为4元。同时，卖出-个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格40元，期权费为2.5元。如果到期日的资产价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）。

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

【答案】：B48、在看涨行情中，如果计算出的当日SAR值高于当日或前一日的最低价格，

A.最高价格

B.最低价格

C.平均价格

D.以上均不正确

【答案】：B49、（）是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。

A.品牌串换

B.仓库串换

C.期货仓单串换

D.代理串换

【答案】：C50、金融期货的标的资产无论是股票还是债券，定价的本质都是未来收益的（）。

A.再贴现

B.终值

C.贴现

D.估值

【答案】：C51、关于多元线性回归模型的说法，正确的是（）。

A.如果模型的R2很接近1，可以认为此模型的质量较好

B.如果模型的R2很接近0，可以认为此模型的质量较好

C.R2的取值范围为R2>1

D.调整后的R2测度多元线性回归模型的解释能力没有R2好

【答案】：A52、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。

A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格

B.对应的汇率标价方法有直接标价法和问接标价法

C.外汇汇率具有单向表示的特点

D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】：C53、经统计检验，沪深300股指期货价格与沪深300指数之间具有协整关系，则表明二者之间（）。

A.存在长期稳定的非线性均衡关系

B.存在长期稳定的线性均衡关系

C.存在短期确定的线性均衡关系

D.存在短期确定的非线性均衡关系

【答案】：B54、基于三月份市场样本数据，沪深300指数期货价格（Y）与沪深300指数（X）满足回归方程：Y=-0.237+1.068X，回归方程的F检验的P值为0.04.对于回归系数的合理解释是：沪深300指数每上涨一点，则沪深300指数期货价格将（）。

A.上涨1.068点

B.平均上涨1.068点

C.上涨0.237点

D.平均上涨0.237点

【答案】：B55、我国某出口商预期3个月后将获得出口货款1000万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。

A.买入套期保值

B.卖出套期保值

C.多头投机

D.空头投机

【答案】：B56、目前，我国以（）替代生产者价格。

A.核心工业品出厂价格

B.工业品购入价格

C.工业品出厂价格

D.核心工业品购入价格

【答案】：C57、某量化模型设计者在交易策略上面临两种选择：

A.3.5；5；策略二

B.5；3.5；策略一

C.4；6；策略二

D.6；4；策略一

【答案】：A58、在场外期权交易中，提出需求的一方，是期权的（）。

A.卖方

B.买方

C.买方或者卖方

D.以上都不正确

【答案】：C59、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（）。

A.程序化交易就是自动化交易

B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式

C.程序化交易需使用高级程序语言

D.程序化交易是一种下单交易工具

【答案】：C60、某保险公司拥有一个指数型基金，规模20亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司将18亿投资政府债券（年收益2.6%）同时将2亿元（10%的资金）买该跟踪的沪深300股指数为2800点。6月后沪深300指数价格为2996点，6个月后指数为3500点，那么该公司盈利（）。

A.49065万元

B.2340万元

C.46725万元

D.44385万元

【答案】：A61、股票现金流贴现零增长模型的假设前提是（）

A.股息零增长

B.净利润零增长

C.息前利润零增长

D.主营业务收入零增长

【答案】：A62、下列属含有未来数据指标的基本特征的是（）。

A.买卖信号确定

B.买卖信号不确定

C.买的信号确定，卖的信号不确定

D.卖的信号确定，买的信号不确定

【答案】：B63、下面不属于持仓分析法研究内容的是（）。

A.价格

B.库存

C.成交量

D.持仓量

【答案】：B64、11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定的FOB升贴水报价为110美分／蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73．48美元/吨，约合200美分／蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分／蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（）美分／蒲式耳。

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

【答案】：C65、在资产组合价值变化的分布特征方面，通常需要为其建立（）模型，这也是计算VaR的难点所在。

A.敏感性

B.波动率

C.基差

D.概率分布

【答案】：D66、一个模型做20笔交易，盈利12笔，共盈利40万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为（）。

A.0.2

B.0.5

C.4

D.5

【答案】：C67、按照国际货币基金组织的统计口径，货币层次划分中，购买力最强的是（）。

A.M0

B.M1

C.M2

D.M3

【答案】：A68、金融机构估计其风险承受能力，适宜采用（）风险度量方法。

A.敬感性分析

B.在险价值

C.压力测试

D.情景分析

【答案】：C69、近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是（）。

A.拥有定价的主动权和可选择权

B.增强企业参与国际市场的竞争能力

C.将货物价格波动风险转移给点价的一方

D.可以保证卖方获得合理销售利润

【答案】：D70、保护性点价策略的缺点主要是（）。

A.只能达到盈亏平衡

B.成本高

C.不会出现净盈利

D.卖出期权不能对点价进行完全性保护

【答案】：B71、通过股票收益互换可以实现的目的不包括（）。

A.杠杆交易

B.股票套期保值

C.创建结构化产品

D.创建优质产品

【答案】：D72、关于道氏理论，下列说法正确的是（）。

A.道氏理论认为平均价格涵盖一切因素，所有可能影响供求关系的因素都可由平均价格来表现。

B.道氏理论认为开盘价是晟重要的价格，并利用开盘价计算平均价格指数

C.道氏理论认为，工业平均指数和公共事业平均指数不必在同一方向上运行就可以确认某一市场趋势的形

D.无论对大形势还是每天的小波动进行判断，道氏理论都有较大的作用

【答案】：A73、如果金融机构内部运营能力不足，无法利用场内工具对冲风险，那么可以通过（）的方式来获得金融服务，并将其销售给客户，以满足客户的需求。

A.福利参与

B.外部采购

C.网络推销

D.优惠折扣

【答案】：B74、下列不属于压力测试假设情景的是（）。

A.当日利率上升500基点

B.当日信用价差增加300个基点

C.当日人民币汇率波动幅度在20～30个基点范围

D.当日主要货币相对于美元波动超过10％

【答案】：C75、假设基金公司持有金融机构为其专门定制的上证50指数场外期权，当市场处于下跌行情中，金融机构亏损越来越大，而基金公司为了对冲风险并不愿意与金融机构进行提前协议平仓，使得金融机构无法止损。这是场外产品（）的一个体现。

A.市场风险

B.流动性风险

C.操作风险

D.信用风险

【答案】：B76、目前，Shibor报价银行团由（）家信用等级较高的银行组成。

A.10

B.15

C.18

D.16

【答案】：C77、在买方叫价交易中，如果现货价格变化不大，期货价格和升贴水呈（）变动。

A.正相关

B.负相关

C.不相关

D.同比例

【答案】：B78、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是（）。

A.融券交易

B.个股期货上市交易

C.限翻卖空

D.个股期权上市交易

【答案】：C79、下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。

A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格

B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法

C.外汇汇率具有单向表示的特点

D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格

【答案】：C80、订货量的多少往往取决于订货成本的多少以及（）的大小。

A.信用度

B.断货风险

C.质量风险

D.操作风险

【答案】：B81、宏观经济分析是以（）为研究对象，以（）作为前提。

A.国民经济活动；既定的制度结构

B.国民生产总值；市场经济

C.物价指数；社会主义市场经济

D.国内生产总值；市场经济

【答案】：A82、CPI的同比增长率是评估当前（）的最佳手段。

A.失业率

B.市场价值

C.经济通货膨胀压力

D.非农就业

【答案】：C83、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。

A.存款准备金

B.法定存款准备金

C.超额存款准备金

D.库存资金

【答案】：A84、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是（）。

A.Delta的取值范围为（-1，1）

B.深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大

C.在行权价附近，Theta的绝对值最大

D.Rho随标的证券价格单调递减

【答案】：D85、持有成本理论以（）为中心。

A.利息

B.仓储

C.利益

D.效率

【答案】：B86、2月中旬，豆粕现货价格为2760元/吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。（豆粕的交易单位为10吨/手）

A.未实现完全套期保值，有净亏损15元/吨

B.未实现完全套期保值，有净亏损30元/吨

C.实现完全套期保值，有净盈利15元/吨

D.实现完全套期保值，有净盈利30元/吨

【答案】：A87、（）不属于波浪理论主要考虑的因素。

A.成变量

B.时间

C.比例

D.形态

【答案】：A88、该国债的远期价格为（）元。

A.102.31

B.102.41

C.102.50

D.102.51

【答案】：A89、下面关于利率互换说法错误的是（）。

A.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的名义本金按照不同的计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约

B.一般来说，利率互换合约交换的只是不同特征的利息

C.利率互换中存在两边的利息计算都是基于浮动利率的情况

D.在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，则另一方支付的利息也是基于浮动利率计算的

【答案】：D90、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有10万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的50%在期货市场上进行套期保值。套期保值期限3个月，5月开始，该企业在价格为2050元开始建仓。保证金比例为10%，保证金利息为5%，交易手续费为3元/手，那么该企总计费用是（），每吨早稻成本增加是（）（假设早稻10吨/手）。

A.15.8万元；3.16元/吨

B.15.8万元；6.32元/吨

C.2050万元；3.16元/吨

D.2050万元；6.32元/吨

【答案】：A91、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）。

A.相对价格

B.即期价格

C.远期价格

D.绝对价格

【答案】：C92、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。

A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的

B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率

C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权

D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资

【答案】：A93、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（）。

A.t检验

B.OLS

C.逐个计算相关系数

D.F检验

【答案】：D94、中国海关总署一般在每月的（）同发布上月进山口情况的初步数据，详细数据在每月下旬发布

A.5

B.7

C.10

D.15

【答案】：C95、原材料库存风险管理的实质是（）。

A.确保生产需要

B.尽量做到零库存

C.管理因原材料价格波动的不确定性而造成的库存风险

D.建立虚拟库存

【答案】：C96、在完全竞争市场中，企业在短期内是否继续生产取决于价格与（）之间的关系。

A.边际成本最低点

B.平均成本最低点

C.平均司变成本最低点

D.总成本最低点

【答案】：C97、国家统计局根据（）的比率得出调查失业率。

A.调查失业人数与同口径经济活动人口

B.16岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口

C.调查失业人数与非农业人口

D.16岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口

【答案】：A98、2015年1月16日3月大豆CBOT期货价格为991美分/蒲式耳，到岸升贴水为147.48美分/蒲式耳，当日汇率为6.1881，港杂费为180元/吨。

A.410

B.415

C.418

D.420

【答案】：B99、（）已成为宏观调控体系的重要组成部分，成为保障供应、稳定价格的“缓冲器”和“蓄水池”。

A.期货

B.国家商品储备

C.债券

D.基金

【答案】：B100、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）。

A.T+0交易

B.保证金机制

C.卖空机制

D.高敏感性

【答案】：B101、进出口企业在实际贸易中往往无法找到相应风险外币的期货品种，无法通过直接的外汇期货品种实现套期保值，这时企业可以通过（）来利用期货市场规避外汇风险。

A.多头套期保值

B.空头套期保值

C.交叉套期保值

D.平行套期保值

【答案】：C102、下列关于合作套保风险外包模式说法不正确的是（）。

A.当企业计划未来采购原材料现货却担心到时候价格上涨、增加采购成本时，可以选择与期货风险管理公司签署合作套保协议，将因原材料价格上涨带来的风险转嫁给期货风险管理公司

B.风险外包模式里的协议价一般为签约当期现货官方报价上下浮动P%

C.合作套保的整个过程既涉及现货头寸的协议转让，也涉及实物的交收

D.合作套保结束后，现货企业仍然可以按照采购计划，向原有的采购商进行采购，在可能的风险范围内进行正常稳定的生产经营

【答案】：C103、在下列宏观经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。

A.采购经理人指数

B.消费者价格指数

C.生产者价格指数

D.国内生产总值

【答案】：A104、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本8000元，每公顷产量1.8吨，按照4600元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（）元／吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000

【答案】：B105、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线性回归方程，如下所示：

A.H0：β1＝β2＝0；H1：β1≠β2≠0

B.H0：β1＝β2≠0；H1：β1≠β2＝0

C.H0：β1≠β2≠0；H1：β1＝β2≠0

D.H0：β1＝β2＝0；H1：β1、β2至少有一个不为零

【答案】：D106、利用MACD进行价格分析时，正确的认识是（）。

A.出现一次底背离即可以确认价格反转走势

B.反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势

C.二次移动平均可消除价格变动的偶然因素

D.底背离研判的准确性一般要高于顶背离

【答案】：C107、假设某债券投资组合的价值是10亿元，久期12．8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至3．2。当前国债期货报价为110，久期6．4。投资经理应（）。

A.卖出国债期货1364万份

B.卖出国债期货1364份

C.买入国债期货1364份

D.买入国债期货1364万份

【答案】：B108、下列哪项不是指数化投资的特点？（）

A.降低非系统性风险

B.进出市场频率和换手率低

C.持有期限较短

D.节约大量交易成本和管理运营费用

【答案】：C109、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则:CIF报价为升水（）美元/吨。

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C110、金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是（）。

A.具有优秀的内部运营能力

B.利用场内金融工具对冲风险

C.设计比较复杂的产品

D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务

【答案】：D111、技术分析的理论基础是（）。

A.道氏理论

B.切线理论

C.波浪理论

D.K线理论

【答案】：A112、如果计算出的隐含波动率上升，则（）。

A.市场大多数人认为市场会出现小的波动

B.市场大多数人认为市场会出现大的波动

C.市场大多数人认为市场价格会上涨

D.市场大多数人认为市场价格会下跌

【答案】：B113、5月份，某进口商以67000元／吨的价格从国外进口一批铜，同时利用铜期货对该批铜进行套期保值，以67500元／吨的价格卖出9月份铜期货合约，至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元／吨的价格成交。8月10日，电缆厂实施点价，以65000元／吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该进口商立刻按该期货价格将合约对冲平仓，此时现货市场铜价格为64800元／吨，则该进口商的交易结果是（）(不计手续费等费用)。

A.基差走弱200元／吨，不完全套期保值，且有净亏损

B.与电缆厂实物交收的价格为64500元／吨

C.通过套期保值操作，铜的售价相当于67200元／吨

D.对该进口商来说，结束套期保值时的基差为-200元／吨

【答案】：D114、一般而言，GDP增速与铁路货运量增速（）。

A.正相关

B.负相关

C.不确定

D.不相关

【答案】：A115、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是r)。

A.Delta的取值范围为(-1，1)

B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大

C.在行权价附近，Theta的绝对值最大

D.Rho随标的证券价格单调递减

【答案】：D116、（）与买方叫价交易正好是相对的过程。

A.卖方叫价交易

B.一口价交易

C.基差交易

D.买方点价

【答案】：A117、总需求曲线向下方倾斜的原因是（）。

A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费

B.随着价格水平的下降，居民的实际财富上升，他们将增加消费

C.随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费

D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费

【答案】：B118、可逆的AR（p）过程的自相关函数（ACF）与可逆的MA（q）的偏自相关函数（PACF）均呈现（）。

A.截尾

B.拖尾

C.厚尾

D.薄尾

【答案】：B119、期货现货互转套利策略执行的关键是（）。

A.随时持有多头头寸

B.头寸转换方向正确

C.套取期货低估价格的报酬

D.准确界定期货价格低估的水平

【答案】：D120、基差交易合同签订后，（）就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。

A.基差大小

B.期货价格

C.现货成交价格

D.升贴水

【答案】：B121、跟踪证的本质是（）。

A.低行权价的期权

B.高行权价的期权

C.期货期权

D.股指期权

【答案】：A122、下列关于低行权价的期权说法有误的有（）。

A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资

B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致

C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格

D.如低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格。

【答案】：D123、一般情况下，利率互换交换的是（）。

A.相同特征的利息

B.不同特征的利息

C.本金

D.本金和不同特征的利息

【答案】：B124、在构建股票组合的同时，通过（）相应的股指期货，可将投资组合中的市场收益和超额收益分离出来。

A.买入

B.卖出

C.先买后卖

D.买期保值

【答案】：B125、一般用（）来衡量经济增长速度。

A.名义GDP

B.实际GDP

C.GDP增长率

D.物价指数

【答案】：C126、敏感性分析研究的是（）对金融产品或资产组合的影响。

A.多种风险因子的变化

B.多种风险因子同时发生特定的变化

C.一些风险因子发生极端的变化

D.单个风险因子的变化

【答案】：D127、企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（）的存在。

A.信用风险

B.政策风险

C.利率风险

D.技术风险

【答案】：A128、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。该交易的价差（）美分／蒲式耳。

A.缩小50

B.缩小60

C.缩小80

D.缩小40

【答案】：C129、A公司在某年1月1日向银行申请了一笔2000万美元的一年期贷款，并约定毎个季度偿还利息，且还款利率按照结算日的6M-LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）+15个基点（BP）计算得到。A公司必须在当年的4月1日、7月1日、10月1日及来年的1月1日支付利息，且于来年1月1日偿还本金。A公司担心利率上涨,希望将浮动利率转化为固定利率，因而与另一家美国B公司签订一份普通型利率互换。该合约规定，B公司在未来的—年里，每个季度都将向A公司支付LIBOR利率，从而换取5%的固定年利率。由于银行的利率为6M-LIBOR+15个基点，而利率互换合约中，A公司以5%的利率换取了LIBOR利息收入，A公司的实际利率为（）。

A.6M-LIBOR+15

B.50%

C.5.15%

D.等6M-LIBOR确定后才知道

【答案】：C130、含有未来数据指标的基本特征是（）。

A.买卖信号确定

B.买卖信号不确定

C.买的信号确定，卖的信号不确定

D.卖的信号确定，买的信号不确定

【答案】：B131、2014年8月至11月，美国新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储__________预期大幅上升，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。（）

A.提前加息；冲高回落；大幅下挫

B.提前加息；触底反弹；大幅下挫

C.提前降息；触底反弹；大幅上涨

D.提前降息；维持震荡；大幅上挫

【答案】：B132、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%

【答案】：C133、下列关于场外期权，说法正确的是（）。

A.场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权

B.场外期权的各个合约条款都是标准化的

C.相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格

D.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方

【答案】：A134、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。

A.12～3

B.3～6

C.6～9

D.9～12

【答案】：D135、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（）。

A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程

B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率

C.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率

D.了解风险因子之间的相互关系

【答案】：D136、（）合约所交换的两系列现金流，其中一系列挂钩与某个股票的价格或者某个股票价格指数，而另一系列现金流则挂钩于某个固定或浮动的利率，也可以挂钩于另外一个股票或股指的价格。

A.货币互换

B.股票收益互换

C.债券互换

D.场外互换

【答案】：B137、关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是（）。

A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率

B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约

C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金

D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内

【答案】：C138、我国消费者价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（）权重。

A.居住类

B.食品类

C.医疗类

D.服装类

【答案】：A139、下列产品中是我国首创的信用衍生工具的是（）。

A.CDS

B.CDO

C.CRMA

D.CRMW

【答案】：D140、8月份，某银行Alpha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数，根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0.92。8月24日，产品管理人开仓买入消费类股票组合，共买入市值8亿元的股票；同时在沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位在3263.8点，10月12日，10月合约临近到期，此时产品管理人也认为消费类股票超越指数的走势将告一段落，因此，把全部股票卖出。同时买入平仓10月合约空头。在这段时间里，10月合约下跌到3132.0点，跌幅约4%；而消费类股票组合的市值增长了6.73%。则此次Alpha策略的操作的盈利为（）。

A.8357.4万元

B.8600万元

C.8538.3万元

D.853.74万元

【答案】：A141、含有未来数据指标的基本特征是（）。

A.买卖信号确定

B.买卖信号不确定

C.未来函数不确定

D.未来函数确定

【答案】：B142、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的入民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。

A.入民币无本金交割远期

B.入民币利率互换

C.离岸入民币期货

D.入民币RQFI1货币市场ETF

【答案】：B143、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。

A.CTD

B.普通国债

C.央行票据

D.信用债券

【答案】：D144、在现货贸易合同中，通常把成交价格约定为（）的远期价格的交易称为“长单”。

A.1年或1年以后

B.6个月或6个月以后

C.3个月或3个月以后

D.1个月或1个月以后

【答案】：C145、反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，这个量就是拟合优度，又称样本“可决系数”，计算公式为（）。

A.RSS/TSS

B.1-RSS/TSS

C.RSS×TSS

D.1-RSS×TSS

【答案】：B146、用（）价格计算的GDP可以反映一个国家或地区的经济发展规模。

A.现行

B.不变

C.市场

D.预估

【答案】：A147、（）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。

A.生产者价格指数

B.消费者价格指数

C.GDP平减指数

D.物价水平

【答案】：B148、对任何一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为100元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差B为（）。

A.B=（F·C）-P

B.B=（F·C）-F

C.B=P-F

D.B=P-（F·C）

【答案】：D149、财政支出中的经常性支出包括（）。

A.政府储备物资的购买

B.公共消赞产品的购买

C.政府的公共性投资支出

D.政府在基础设施上的投资

【答案】：B150、（）是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析

【答案】：A151、一般认为，核心CPI低于（）属于安全区域。

A.10％

B.5％

C.3％

D.2％

【答案】：D152、在无套利基础下，基差和持有期收益之问的差值衡量了（）选择权的价值。

A.国债期货空头

B.国债期货多头

C.现券多头

D.现券空头

【答案】：A153、假设美元兑澳元的外汇期货到期还有4个月，当前美元兑欧元汇率为0.8USD/AUD，美国无风险利率为5%，澳大利亚无风险利率为2%，根据持有成本模型，该外汇期货合约理论价格为（）。（参考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）

A.0.808

B.0.782

C.0.824

D.0.792

【答案】：A154、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款5亿元，利率5．65％。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限5年。协议规定在2015年9月1日，该公司用5亿元向花旗银行换取0．8亿美元，并在每年9月1日，该公司以4％的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以5％的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将0．8亿美元还给花旗银行，并回收5亿元。

A.融资成本上升

B.融资成本下降

C.融资成本不变

D.不能判断

【答案】：A155、一元线性回归模型的总体回归直线可表示为（）。

A.E（yi）＝α＋βxi

B.i＝＋xi

C.i＝＋xi＋ei

D.i＝α＋βxi＋μi

【答案】：A156、流通巾的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。

A.狭义货币供应量M1

B.广义货币供应量M1

C.狭义货币供应量MO

D.广义货币供应量M2

【答案】：A157、金融机构在场外交易对冲风险时，常选择（）个交易对手。

A.1个

B.2个

C.个

D.多个

【答案】：D158、11月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协商，最终敲定的离岸（FOB）升贴水报价为110美分/蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为73.48美元/吨，约合200美分/蒲式耳，中国进口商务必于12月5日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的CBOT大豆1月期货合约价格平均为850美分/蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（）美分/蒲式耳。

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

【答案】：C159、根据某地区2005～2015年农作物种植面积（x）与农作物产值（y），可以建立一元线性回归模型，估计结果得到可决系数R2＝0.9，回归平方和ESS＝90，则回归模型的残差平方和RSS为（）。

A.10

B.100

C.90

D.81

【答案】：A160、关于变量间的相关关系，正确的表述是（）。

A.长期来看，期货主力合约价格与持仓总量之间存在负相关关系

B.长期来看，美元指数与黄金现货价格之间存在正相关关系

C.短期来看，可交割债券的到期收益率与国债期货价格之间存在正相关关系

D.短期来看，债券价格与市场利率之间存在负相关关系

【答案】：D161、1月16曰，CBOT大豆3月合约期货收盘价为800美分/蒲式耳。当天到岸升贴水145.48美分/蒲式耳。大豆当天到岸价格为（）美元/吨。

A.389

B.345

C.489

D.515

【答案】：B162、下列关于各种价格指数说法正确的是（）。

A.对业界来说，BDI指数比BDI分船型和航线分指数更有参考意义

B.BDI指数显示的整个海运市场的总体运价走势

C.RJ/CRB指数会根据其目标比重做每季度调整

D.标普高盛商品指数最显著的特点在于对能源价格赋予了很高权重，能源品种占该指数权重为70%

【答案】：D163、在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎？（）

A.证券商

B.金融机构

C.私募机构

D.个人

【答案】：B164、下列选项中，关于参数模型优化的说法，正确的是（）。

A.最优绩效目标可以是最大化回测期间的收益

B.参数优化可以在短时间内寻找到最优绩效目标

C.目前参数优化功能还没有普及

D.夏普比率不能作为最优绩效目标

【答案】：A165、在基木而分析的再步骤巾，能够将并种蚓素与价格之间的变动关系表达出来的是（）

A.熟悉品种背景

B.建立模型

C.辨析及处理数据

D.解释模型

【答案】：B166、下列关于价格指数的说法正确的是（）。

A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果

B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格

C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数

D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大

【答案】：B167、K线理论起源于（）。

A.美国

B.口本

C.印度

D.英国

【答案】：B168、2月中旬，豆粕现货价格为2760元／吨，我国某饲料厂计划在4月份购进1000吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5月份豆粕期货合约。

A.买入100手

B.卖出100手

C.买入200手

D.卖出200手

【答案】：A169、场内金融工具的特点不包括（）。

A.通常是标准化的

B.在交易所内交易

C.有较好的流动性

D.交易成本较高

【答案】：D170、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有资产组合为100个指数点。未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为200元／指数点，甲方总资产为20000元。要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。

A.95

B.96

C.97

D.98

【答案】：A171、夏普比率的不足之处在于（）。

A.未考虑收益的平均波动水平

B.只考虑了最大回撤情况

C.未考虑均值、方差

D.只考虑了收益的平均波动水平

【答案】：D172、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。

A.衰退阶段

B.复苏阶段

C.过热阶段

D.滞胀阶段

【答案】：D173、关丁被浪理论，下列说法错误的是（）。

A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期

B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成

C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点

D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法

【答案】：A174、某种产品产量为1000件时，生产成本为3万元，其中固定成本6000元，建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是（）。

A.yc=6000+24x

B.yc=6+0.24x

C.yc=24000-6x

D.yc=24+6000x

【答案】：A175、（）不属于金融衍生品业务中的风险识别的层面。

A.产品层面

B.部门层面

C.公司层面

D.国家层面

【答案】：D176、某家信用评级为AAA级的商业银行目前发行3年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为100。而目前3年期的看涨期权的价值为产品面值的12.68%，银行在发行产品的过程中，将收取面值的0.75%作为发行费用，且产品按照面值发行。如果将产品的杠杆设定为120%，则产品的保本比例在（）%左右。

A.80

B.83

C.90

D.95

【答案】：D177、在shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。

A.最高1家，最低2家

B.最高2家，最低1家

C.最高、最低各1家

D.最高、最低各2家

【答案】：D178、某交易者以2．87港元／股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为65港元／股；该交易者又以1．56港元／股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为65港元／股。(合约单位为1000股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为71．50港元／股时，该交易者从此策略中获得的损益为（）。

A.3600港元

B.4940港元

C.2070港元

D.5850港元

【答案】：C179、若3个月后到期的黄金期货的价格为（）元，则可采取“以无风险利率4％借人资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的套利策略。

A.297

B.309

C.300

D.312

【答案】：D180、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βS=1.20，βf=1.15，期货的保证金比率为12%。将90％的资金投资于股票，其余10％的资金做多股指期货。

A.4.19

B.-4.19

C.5.39

D.-5.39

【答案】：B181、如果将最小赎回价值规定为80元，市场利率不变，则产品的息票率应为（）。

A.0.85％

B.12.5％

C.12.38％

D.13.5％

【答案】：B182、劳动参与率是____占____的比率。（）

A.就业者和失业者；劳动年龄人口

B.就业者；劳动年龄人口

C.就业者；总人口

D.就业者和失业者；总人口

【答案】：A183、根据法玛(Fama)的有效市场假说，正确的认识是（）。

A.弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效

B.强式有效市场中的信息是指市场信息，基本而分析失效

C.强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效

D.弱式有效市场中的信息是指公共信息，摹本而分析失效

【答案】：A184、下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大亏损比例的是（）。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易胜率

D.最大资产回撤率

【答案】：D185、（）是以银行间市场每天上午9：00-11:00间的回购交易利率为基础编制而成的利率基准参考指标，每天上午l1：OO起对外发布。

A.上海银行间同业拆借利率

B.银行间市场7天回购移动平均利率

C.银行间回购定盘利率

D.银行间隔夜拆借利率

【答案】：C186、投资者将投资组合的市场收益和超额收益分离出来的策略为（）策略。

A.阿尔法

B.指数化投资

C.现金资产证券化

D.资产配置

【答案】：A187、回归系数检验指的是（）。

A.F检验

B.单位根检验

C.t检验

D.格兰杰检验

【答案】：C188、下列关于各种交易方法说法正确的是（）。

A.量化交易主要强调策略开发和执行方法

B.程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据

C.高频交易主要强调交易执行的目的

D.算法交易主要强调策略的实现手段是编写计算机程序

【答案】：A189、若固息债券的修正久期为3，市场利率上升0.25%，考虑凸度因素，则债券价格为（）。

A.涨幅低于0.75%

B.跌幅超过0.75%

C.涨幅超过0.75%

D.跌幅低于0.75%

【答案】：D190、利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（）按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。

A.实际本金

B.名义本金

C.利率

D.本息和

【答案】：B191、我国现行的消费者价格指数编制方法中，对于各类别指数的权数，每（）年调整-次。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：D192、以下关于通缩低位应运行期商品期货价格及企业库存风险管理策略的说法错误的是（）。

A.采购供应部门可根据生产的需用量组织低价购入

B.在期货市场中远期合约上建立虚拟库存

C.期货价格硬着陆后，现货价格不会跟随其一起调整下来

D.采购供应部门为企业未来生产锁定采购成本早做打算

【答案】：C193、下列说法错误的是（）。

A.与指数策略相比，CTA基金在策略上存在多空持仓

B.CTA策略中占比最大的依然为趋势类策略

C.从策略收益来看，债券类资产明显高于CTA策略的收益

D.在基金组合中加入CTA策略可以明显提升基金组合的夏普比率

【答案】：C194、金融机构内部运营能力体现在（）上。

A.通过外部采购的方式来获得金融服务

B.利用场外工具来对冲风险

C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险

D.利用创设的新产品进行对冲

【答案】：C195、旗形和楔形这两个形态的特殊之处在丁，它们都有叫确的形态方向，如向上或向下，并且形态方向（）。

A.水平

B.没有规律

C.与原有的趋势方向相同

D.与原有的趋势方向相反

【答案】：D196、在产品存续期间，如果标的指数下跌幅度突破过20%，期末指数上涨5%，则产品的赎回价值为（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120

【答案】：C197、8月份，某银行A1pha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数。根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0．76，市值共8亿元。同时在沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位在3426．5点。10月合约临近到期，把全部股票卖出，同时买入平仓10月合约空头。在这段时间里，10月合约下跌到3200．0点，而消费类股票组合的市值增长了7．34%。此次A1pha策略的操作共获利（）万元。

A.2973.4

B.9887.845

C.5384.426

D.6726.365

【答案】：B198、对回归方程进行的各种统计检验中，应用t统计量检验的是（）。

A.线性约束检验

B.若干个回归系数同时为零检验

C.回归系数的显著性检验

D.回归方程的总体线性显著性检验

【答案】：C199、Gamma是衡量Delta相对标的物价变动的敏感性指标。数学上，Gamma是期权价格对标的物价格的（）导数。

A.一阶

B.二阶

C.三阶

D.四阶

【答案】：B200、点价交易合同签订前与签订后，该企业分别扮演（）的角色。

A.基差空头，基差多头

B.基差多头，基差空头

C.基差空头，基差空头

D.基差多头，基差多头

【答案】：A201、（）是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。

A.品牌串换

B.仓库串换

C.期货仓单串换

D.代理串换

【答案】：C202、企业可以通过多种方式来结清现有的互换合约头寸，其中出售现有的互换合约相当于（）。

A.反向交易锁仓

B.期货交易里的平仓

C.提前协议平仓

D.交割

【答案】：B203、美国供应管理协会（ISM）公布的制造业采购经理人指数（PMI）是一个综合性加权指数，其中（）的权重最大。

A.新订单指标

B.生产指标

C.供应商配送指标

D.就业指标

【答案】：A204、下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中，正确的是（）。

A.两者的风险因素都为标的价格变化

B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值

C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大

D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值

【答案】：A205、技术分析中，波浪理论是由（）提出的。

A.索罗斯

B.菲被纳奇

C.艾略特

D.道琼斯

【答案】：C206、某种产品产量为1000件时，生产成本为3万元，其中固定成本6000元，建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是（）。

A.yc＝6000＋24x

B.yc＝6＋0.24x

C.yc＝24000－6x

D.yc＝24＋6000x

【答案】：A207、（）也称自动化交易，是指通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式。

A.高频交易

B.算法交易

C.程序化交易

D.自动化交易

【答案】：C208、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，合约大小为人民币100万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是（）。

A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40兑换200万欧元

B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元

C.此时人民币/欧元汇率低于0.1190

D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元

【答案】：B209、（）最早以法律形式规定商业银行向中央银行缴存存款准备金。

A.美国

B.英国

C.荷兰

D.德国

【答案】：A210、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（）。

A.期货品种

B.保证金比例

C.交易手数

D.价格趋势

【答案】：D211、（）是将10%的资金放空股指期货，将90％的资金持有现货头寸。形成零头寸。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

D.期货加固定收益债券增值策略

【答案】：A212、关于信用违约互换（CDS），正确的表述是（）。

A.CDS期限必须小于债券剩余期限

B.信用风险发生时，持有CDS的投资人将亏损

C.CDS价格与利率风险正相关

D.信用利差越高，CDS价格越高

【答案】：D213、与场外期权交易相比，场内期权交易的缺点是（）。

A.成本低

B.收益较低

C.收益较高

D.成本较高

【答案】：D214、蛛网模型作为一种动态均衡分析用来解释生产周期较长的商品在失去均衡时的波动状况，在现实经济生活中，最容易出现发散型蛛网波动的商品是（）

A.汽车

B.猪肉

C.黄金

D.服装

【答案】：B215、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（）表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。

A.低于57％

B.低于50％

C.在50％和43％之间

D.低于43％

【答案】：C216、假设某一资产组合的月VaR为1000万美元，经计算，该组合的年VaR为（）万美元。

A.1000

B.282.8

C.3464.1

D.12000

【答案】：C217、在场外交易中，一般更受欢迎的交易对手是（）。

A.证券商

B.金融机构

C.私募机构

D.个人

【答案】：B218、在点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（）。

A.等待点价操作时机

B.进行套期保值

C.尽快进行点价操作

D.卖出套期保值

【答案】：A219、非农就业数据的好坏对贵金属期货的影响较为显著。新增非农就业人数强劲增长反映出一国，利贵金属期货价格。（）

A.经济回升；多

B.经济回升；空

C.经济衰退；多

D.经济衰退；空

【答案】：B220、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。该交易的价差（）美分／蒲式耳。

A.缩小50

B.缩小60

C.缩小80

D.缩小40

【答案】：C221、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。

A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）／2

B.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）

C.（

【答案】：D222、上市公司发行期限为3年的固定利率债券。若一年后市场利率进入下降周期，则（）能够降低该上市公司的未来利息支出。

A.买入利率封底期权

B.买人利率互换

C.发行逆向浮动利率票据

D.卖出利率互换

【答案】：D223、程序化交易的核心要素是（）。

A.数据获取

B.数据处理

C.交易思想

D.指令执行

【答案】：C224、对商业头寸而言，更应关注的是（）。

A.价格

B.持有空头

C.持有多头

D.净头寸的变化

【答案】：D225、央行下调存款准备金率0.5个百分点，与此政策措施效果相同的是（）。

A.上调在贷款利率

B.开展正回购操作

C.下调在贴现率

D.发型央行票据

【答案】：C226、随后某交易日，钢铁公司点价，以688元/干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓1万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为660元／湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照6