2025年CFA《道德与专业标准》模拟题集

2025年CFA《道德与专业标准》模拟题集考试时间：______分钟总分：______分姓名：______一、根据CFA协会道德与专业标准，以下哪种行为最符合“诚信”原则的要求？A.在向客户提供服务时，利用内幕信息为自己牟利，但并未直接告知客户该信息的来源。B.在研究报告中对未通过验证的数据进行轻微修饰，以使分析结果看起来更有吸引力。C.向客户披露其作为某竞争对手公司独立董事的身份，以增加客户对其投资建议的信任度。D.在面试中夸大自己的投资业绩记录，以获得CFA协会会员资格。二、一位CFA持证人（候选人）正在撰写一篇关于某新兴市场公司的分析报告。报告中引用了来自该公司公开披露的财务报表数据。然而，该持证人私下得知，该公司管理层正在考虑进行一项未经披露的大额资产重组，这可能显著影响公司的未来盈利能力。该持证人计划将此信息纳入报告，但打算在报告发布后数周再进行披露，以证明其分析的独立性和深度。根据道德与专业标准，该持证人最应如何处理这一情况？A.在报告中直接披露其掌握的未公开信息，并建议投资者暂时观望。B.在报告中不提及该未公开信息，但将管理层可能进行重组的猜测写入报告的风险部分。C.将该未公开信息作为报告的核心观点，并在报告结尾注明信息来源是“内部消息”。D.完全忽略该未公开信息，仅基于已公开数据撰写报告，但私下将此情况告知其好友，好友是该公司的一位小股东。三、某投资组合经理张先生同时管理着多家客户的投资组合。他了解到一家他并不管理的公司即将发布一项可能影响其股价的重大公告。张先生将其个人账户的投资操作调整为此公告的“方向”，并在公告发布前已实现盈利。在公告发布后，他向部分客户推荐购买该公司的股票，并声称这是基于其深入的基本面分析。根据道德与专业标准，张先生的行为在哪些方面存在道德问题？（请选择所有适用选项）A.他利用了非公开信息为自己获利，违反了保密原则。B.他未向所有相关客户披露其在此交易中存在个人利益，违反了利益披露原则。C.他向客户推荐股票的理由与其真实的交易动机不符，违反了诚信原则。D.他将个人未管理的投资组合的潜在机会优先推荐给部分客户，违反了公平对待客户原则。四、李女士是一位CFA持证人，在一家投资银行工作。她即将参加一个行业会议，该会议由一家她目前投资银行正在争取成为其重要客户的资产管理公司主办。在会议期间，李女士得知资产管理公司正在考虑更换其使用的交易系统供应商，并且她的银行正是该潜在新供应商的主要竞争对手。根据道德与专业标准，在会议期间及之后，李女士应注意避免哪些行为？（请选择所有适用选项）A.与资产管理公司的决策者私下会面，讨论其当前系统的痛点，并暗示她的银行系统能更好地解决这些问题。B.在会议的公开场合，客观地介绍当前市场上几种主要交易系统的优缺点。C.在会议结束后，向资产管理公司的决策者提供一份由其银行匿名制作的、详细比较现有系统和新供应商系统的报告。D.在会议期间，利用其银行内部信息，评估资产管理公司当前系统的具体性能数据，并以此作为向其销售新系统的依据。五、王先生是一名CFA候选人，正在准备他的CFALevelI考试。他在复习过程中发现，一位已通过考试的学长保存了一份包含当年考试重点内容的笔记。王先生非常希望能获得这份笔记，以便更好地准备自己的考试。他向学长暗示并最终说服学长将笔记借给他。考试结束后，王先生发现这份笔记确实包含了一些他考试中遇到的关键知识点。根据道德与专业标准，王先生从学长处获取笔记的行为存在哪些道德风险？（请选择所有适用选项）A.即使笔记并非直接用于考试作弊，获取非公开的备考材料本身就违反了候选人的责任。B.如果笔记确实包含了他考试中遇到的知识点，这可能构成对考试公平性的潜在影响，即使他并未直接使用。C.学长同意借给他笔记，因此王先生的行为没有违反任何道德原则。D.作为候选人，王先生有权寻求一切可能的帮助来准备考试，因此这种行为是可以接受的。六、一位分析师张先生正在为一家大型基金公司撰写关于某科技公司的研究报告。报告完成后，他发现该公司提供的数据与其内部独立验证的结果存在显著差异。张先生认为如果报告发布，这种差异可能会误导投资者。他向上级主管李经理汇报了此事。李经理认为报告即将发布，修改需要耗费大量时间，且市场可能已经消化了相关传闻，建议张先生“稍微调整”数据使其看起来更一致，并尽快发布报告。根据道德与专业标准，李经理的要求对张先生构成了什么？A.李经理的要求本身是合理的，因为这是为了公司利益。B.李经理的要求构成了对张先生专业胜任能力和诚信原则的胁迫，张先生不应服从。C.只要张先生在报告中添加免责声明，说明数据是基于公司提供的信息，他就无需修改。D.如果张先生认为数据差异不大，可以不完全听从李经理的建议，只需进行最小程度的调整。七、某对冲基金经理赵女士管理着一只私募基金。她的好朋友李先生是一位艺术家，希望赵女士能投资他新推出的一系列艺术品的“基金”。李先生向赵女士保证，这项投资将提供远超市场平均水平的回报，并且风险很低，因为艺术品将被妥善保管并可能增值。赵女士对艺术品市场并不了解，但基于对李先生的信任以及他提供的“保证”，她向自己的基金投入了相当一部分资金。根据道德与专业标准，赵女士的行为在哪些方面可能存在道德问题？（请选择所有适用选项）A.她投资了朋友的产品，可能存在利益冲突，需要向基金投资者披露。B.她基于朋友的不切实际保证进行投资，未能尽到专业胜任能力和尽职调查的责任。C.如果她未向基金投资者披露此投资，她违反了利益披露原则。D.投资于艺术品本身并不违反任何道德原则，因此她的行为没有问题。八、一位CFA持证人张先生，同时也是CFA协会的会员。他注意到协会网站上发布了一篇由另一位会员王先生撰写的文章，该文章包含了不准确的信息，并且可能对某些投资者产生误导。张先生认为有必要纠正这一信息。根据道德与专业标准，张先生最合适的行动是什么？A.忽略此事，因为协会有内部流程处理这类问题。B.直接联系王先生，以私密、坦诚的方式向他指出文章中的错误，并建议其修改。C.在社交媒体上公开批评王先生的文章，指出其错误，以维护行业声誉。D.向CFA协会的道德委员会正式举报王先生的文章内容违反了协会的道德规范。九、某分析师李女士正在为一个跨国公司撰写关于其位于某发展中国家的子公司的分析报告。该子公司在当地运营，并受到当地严格的环境保护法规约束。李女士发现，该子公司为了降低成本，存在可能违反当地法规的环保行为。如果报告披露这一信息，可能会对公司股价产生负面影响，并影响李女士的奖金。李女士决定在报告中淡化这一风险，并强调公司的整体环保记录是良好的。根据道德与专业标准，李女士的行为在哪些方面可能存在道德问题？（请选择所有适用选项）A.她有责任向投资者全面披露所有重大风险，包括可能违反当地法规的行为，即使这会影响股价。B.只要她的报告整体上是客观和准确的，淡化个别风险点是可以接受的。C.她的行为可能违反了诚信原则和持续教育原则，因为她未能全面评估和披露风险。D.如果该子公司所在国家的法规与国际标准存在差异，李女士可以依据国际标准来评估风险。十、一位CFA持证人张先生正在组织一个投资策略研讨会。研讨会吸引了来自不同机构、不同级别的投资者参加，其中包括一些他尚未认识的人。在研讨会期间，张先生收集了与会者的名片。会后，他发现其中一位与会者是一家竞争对手公司的员工，并且职位较高。张先生随后开始主动联系这位与会者，频繁分享其内部研究观点，并试图建立个人关系，目的是获取其公司的非公开信息。根据道德与专业标准，张先生的行为在哪些方面可能存在道德问题？（请选择所有适用选项）A.收集与会者名片是组织会议的正常行为，后续联系前没有问题。B.张先生的行为可能违反了禁止剽窃（MisappropriationofIdeas）原则，因为他试图从竞争对手那里获取非公开信息。C.只要张先生提供的观点是其公开研究成果，而非内部信息，他的行为是合规的。D.主动与竞争对手员工建立联系并分享观点，可能被视为不公平竞争，违反了专业行为原则。试卷答案一、C二、A三、A,B,C四、A,C,D五、A,B六、B七、A,B,C八、B九、A,C十、B,D解析一、C解析思路：选项A描述了利用内幕信息获利且未披露，违反了保密和利益冲突原则。选项B描述了对数据进行修改以美化结果，违反了诚信和专业胜任能力原则。选项C描述了披露利益冲突，符合公平对待客户原则。选项D描述了面试中夸大经历，违反了诚信原则。因此，C最符合诚信原则。二、A解析思路：根据保密原则，持证人（候选人）有义务保护未公开信息。即使计划披露，利用未公开信息构建分析报告本身是不允许的。选项B和C未能完全披露信息或暗示了未公开来源，违反了诚信和保密原则。选项D基于内部信息进行评估和销售，违反了保密原则。因此，A是正确的做法。三、A,B,C解析思路：选项A，利用非公开信息为自己获利，违反了保密原则。选项B，未向客户披露个人在此交易中的利益，违反了利益披露原则，导致信息不对称，不公平对待客户。选项C，推荐理由与真实动机不符，违反了诚信原则。选项D，未管理组合的潜在机会优先推荐给部分客户，可能违反公平对待客户原则，但A、B、C的问题更直接和严重。四、A,C,D解析思路：选项A，私下会面讨论痛点并暗示己方优势，属于试图影响客户决策的不当行为，可能违反了利益冲突和诚信原则。选项B，客观介绍市场系统优缺点，如果是基于公开信息和普遍认知，则符合专业行为。选项C，提供匿名内部报告，涉嫌披露非公开信息或利用内部优势，违反了保密原则。选项D，利用内部信息评估竞争对手系统并作为销售依据，严重违反了保密原则。因此，A、C、D是需要避免的行为。五、A,B解析思路：选项A，获取非公开的备考材料，即使未直接用于考试，也违反了候选人的责任（如保密、诚信），并可能影响考试公平性。选项B，笔记包含考试知识点，即使未直接使用，也构成了对考试公平性的潜在风险和不当获取竞争优势的行为。选项C错误，获取学长笔记并非正当途径。选项D错误，寻求帮助不等于可以接受违反道德的行为。六、B解析思路：李经理的要求让张先生在专业胜任能力（报告需准确）和诚信（不能误导投资者）与个人利益（奖金、公司压力）之间产生冲突，并胁迫张先生修改可能不实的数据。这直接违反了道德与专业标准中对独立性和客观性的要求。选项A错误，李经理的要求不合理。选项C错误，添加免责声明不能掩盖基于不准确数据的报告本身的问题。选项D错误，即使风险“不大”，也不能为了省事而修改数据。七、A,B,C解析思路：选项A，投资朋友的产品，特别是私募基金，可能存在利益冲突，需要向投资者披露，否则违反了利益披露原则。选项B，基于朋友的不切实际保证投资，表明她未能进行充分的尽职调查，未能尽到专业胜任能力的责任。选项C，如果未披露利益冲突，则直接违反了利益披露原则。选项D错误，投资本身不违规，但未披露利益冲突和未尽尽职调查的责任是问题所在。八、B解析思路：最合适的做法是首先以私密、坦诚的方式联系王先生，指出错误并建议修改。这是解决同行之间问题的首选方式，既尊重了对方，也给了对方改正的机会。选项A错误，协会有流程，但会员首先应尝试直接沟通。选项C错误，公开批评不专业，且可能引发冲突。选项D，作为正式举报，应是最后手段，且需要确凿证据。九、A,C解析思路：选项A，分析师有责任全面、准确地披露所有重大风险，即使这可能对股价不利。淡化违规行为属于未充分披露风险，违反了诚信原则和持续教育原则（有义务告知投资者）。选项B错误，即使整体报告客观，也不能故意淡化重大违规风险。选项C正确，未能全面披露重大风险违反了诚信和持续