期货交易策略面试题及答案

2026年期货交易策略面试题及答案一、单选题（共5题，每题2分）1.关于2026年中国期货市场波动率预测，以下哪项因素可能显著提升原油期货（SC）的波动性？A.全球经济复苏带来的需求增长B.中国“双碳”政策对能源结构的影响C.美元加息预期与人民币汇率波动D.以上都是答案：D解析：2026年全球经济复苏可能推动原油需求，中国能源结构调整可能限制供应，而美元加息和汇率波动会加剧市场不确定性，三者均可能提升SC期货波动性。2.在构建股指期货（IF）跨期套利策略时，若预期短期资金面紧张，应优先考虑以下哪个合约组合？A.IF2106-IF2206B.IF2206-IF2306C.IF2306-IF2406D.IF2106-IF2209答案：B解析：短期资金面紧张时，流动性较好的近月合约（IF2206）溢价可能更显著，跨期套利机会增大。远月合约流动性相对较差，风险更高。3.2026年人民币汇率波动加剧背景下，农产品期货（豆粕DM）的套保策略应侧重以下哪方面？A.空头套保，锁定高价进口成本B.多头套保，对冲出口企业风险C.跨期套保，利用基差变化D.以上均不适用答案：C解析：汇率波动下，豆粕价格受国际市场影响大，跨期套保可通过基差变化降低成本，远期合约价格可能更优。4.若2026年国内黑色系期货（螺纹钢HR）出现“基差走弱”现象，适合采用哪种交易策略？A.空头基差交易B.多头基差交易C.跨品种套利（如HR-PTA）D.持续观望答案：A解析：基差走弱意味着现货价格相对期货价格走弱，空头基差交易可通过期货获利，锁定现货成本。5.2026年若中国出台新一轮“保供稳价”政策，对铁矿石期货（IO）的影响可能是？A.近月合约价格大幅上涨B.远月合约贴水加剧C.基差大幅收窄D.以上均可能答案：D解析：政策可能限制价格波动，近月合约弹性更大，远月合约贴水可能因供应预期改善而加剧，基差受政策托底效应收窄。二、多选题（共5题，每题3分）6.2026年若美国通胀数据超预期，以下哪些商品期货可能受益于“通胀-通缩”交易逻辑？A.黄金（GC）B.白银（AG）C.美元指数（DXY）D.农产品（CBOT大豆）答案：A、B解析：通胀环境下贵金属避险需求上升，但农产品可能因成本推动而承压，美元指数与通胀关联性弱。7.在进行股指期货（IH）跨品种套利时，若预期科技板块（如中证500）强于主板，适合以下哪些策略？A.IH主力合约-中证500主力合约多跨B.IH主力合约-中证500主力合约空跨C.IH次月合约-中证500主力合约多跨D.IH主力合约-中证500次月合约空跨答案：A、C解析：科技板块强势时，IH-IH500价差可能扩大，多跨策略获利；次月合约流动性可能更优。8.若2026年国内“碳达峰”目标强化，以下哪些能源期货适合进行正套策略？A.乙醇（E）B.太阳能胶膜（SF）C.天然气（NG）D.电力（EP）答案：A、B解析：新能源相关产品需求可能提升，正套有利。天然气和电力受政策调控影响大，正套风险较高。9.在农产品期货（玉米CM）套保中，若企业需对冲未来购货成本，可能采用以下哪些组合？A.现货买入-期货空头B.期货多头-基差卖空C.期权看涨策略（买入CALL）D.期货空头-基差买多答案：A、B解析：现货买入需锁定成本，期货空头对冲价格下跌风险；基差卖空可锁定期货收益。10.若2026年全球地缘政治冲突持续，以下哪些商品期货波动性可能加剧？A.布伦特原油（B）B.天然橡胶（RU）C.铜（CU）D.铝（AL）答案：A、B解析：地缘冲突直接影响能源和供应链，天然橡胶依赖进口，易受冲突影响。铜铝受全球贸易影响，但弹性相对较小。三、简答题（共4题，每题5分）11.简述2026年若中国降息背景下，铜期货（CU）的跨期套利逻辑。答案：降息可能刺激基建投资，需求端向好，近月合约价格弹性更大；流动性宽松可能压低远月贴水，跨期套利（近月多-远月空）机会增大。但需关注美联储货币政策对美元汇率的影响，美元走弱可能推高铜价。12.若2026年国内猪周期进入上升期，哪些衍生品工具适合农业企业进行套保？答案：-期货：买入生猪（HR）期货合约，对冲价格上涨风险；-期权：买入生猪看涨期权（CALL），以较低成本锁定购货成本；-跨期套保：若预期短期价格波动大，可做空近月合约对冲。13.若2026年俄乌冲突持续，全球粮食供应链风险加剧，哪些商品期货可能受益？答案：-小麦（WS）：需求刚性，冲突导致出口受限，价格可能上涨；-大豆（S）及豆粕（DM）：替代需求增加，受玉米替代效应影响；-燃油期货（如Brent）：粮食出口国减少可能转向能源出口，推高燃油价格。14.若2026年国内环保政策趋严，哪些化工品期货可能出现结构性机会？答案：-纯碱（NA）：玻璃行业受环保限产影响，需求端支撑；-熔喷布（MF）：若防疫政策仍需相关材料，价格弹性较大；-乙二醇（EG）：若煤化工限产，成本端支撑，但需关注烯烃替代效应。四、论述题（共2题，每题10分）15.结合2026年全球通胀预期与中国货币政策，论述螺纹钢（HR）期货的跨品种套利策略选择。答案：2026年通胀背景下，若美联储持续加息，美元走强可能压制金属价格，但中国降息政策可能支撑国内需求，HR价格弹性可能大于铁矿石（IO）。跨品种套利可考虑：-HR-IO多跨：预期HR相对IO价格走强；-基差套利：若政策托底导致IO基差收窄，做空IO基差可能获利。需动态跟踪中美货币政策分化及全球供应链修复进度。16.若2026年国内“绿色金融”政策强化，论述农产品期货（菜籽油CL）的期权套保策略设计。答案：菜籽油受生物燃料政策影响大，期权套保可分两种场景：-对冲价格上涨：若预期生物燃料需求增长，买入看涨期权（CALL）锁定加工企业利润；-